-負(fù)債業(yè)務(wù)的課件

第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第一節(jié)負(fù)債業(yè)務(wù)的作用與構(gòu)成第二節(jié)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)第三節(jié)銀行存款的經(jīng)營管理第四節(jié)短期借款的經(jīng)營管理第五節(jié)長期借款第一節(jié)銀行負(fù)債的作用與構(gòu)成第一節(jié)銀行負(fù)債的作用與構(gòu)成

一、銀行負(fù)債的概念負(fù)債是銀行在經(jīng)營活動中形成的尚未償還的經(jīng)濟(jì)義務(wù)。負(fù)債的基本特點(diǎn)：（1）它必須是現(xiàn)實(shí)的、優(yōu)先存在的經(jīng)濟(jì)義務(wù)。（2）它的數(shù)量必須能夠用貨幣來確定。（3）負(fù)債只能償付以后才消失。銀行負(fù)債有狹義和廣義之分：廣義負(fù)債是指除銀行自有資本以外的一切資金來源；狹義負(fù)債主要指銀行存款、借款等一切非資本性債務(wù)。第一節(jié)銀行負(fù)債的作用與構(gòu)成二、銀行負(fù)債的作用1.負(fù)債對銀行來說是最重要的，因?yàn)樗倾y行經(jīng)營的先決條件。2.銀行負(fù)債是保持銀行流動性的手段，也是決定銀行盈利水平的基礎(chǔ)。3.銀行負(fù)債擴(kuò)大了社會資金總量，是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大推動力。4.銀行負(fù)債構(gòu)成社會流通中的貨幣量。5.負(fù)債是銀行同社會各界聯(lián)系的主要渠道。想一想：我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額迅速增長說明什么？商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)圖示

商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)存款負(fù)債借入負(fù)債其他負(fù)債活期存款定期存款儲蓄存款金融債券同業(yè)拆借向央行借款第二節(jié)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)

一、傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)

（一）活期存款

1.定義活期存款是指可由客戶隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的存款。提取方式：開出支票、匯票、本票，電話轉(zhuǎn)帳，使用自動取款機(jī)，網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬等。在國外，由于各種經(jīng)濟(jì)交易都是通過活期存款賬戶進(jìn)行的，因此，活期存款又被稱之為交易賬戶。在各種取款方式中，最傳統(tǒng)的是支票取款，因此，活期存款又稱為支票存款。（二）定期存款

1.定義定期存款是客戶與銀行事先約定期限的存款。定期存款的期限:3月、6個(gè)月、1年、3年、5年、8年。定期存款的形式：存單、存折。規(guī)定性：（1）到期提取，提前支取按活期存款利率計(jì)息；（2）到期未提取，轉(zhuǎn)為同期限的定期存款。2.定期存款對銀行經(jīng)營管理的意義對商業(yè)銀行而言，定期存款存在靈活性、方便性、利息成本和創(chuàng)造派生存款的能力等方面都不如活期存款，但其對銀行的經(jīng)營管理卻有特殊意義。（1）定期存款是商業(yè)銀行穩(wěn)定的資金來源?？梢园l(fā)放長期貸款，利率穩(wěn)定。（2）定期存款的資金成本高于活期存款。定期存款的利率高于活期存款的利率。（3）定期存款的營業(yè)成本低于活期存款。

二、存款工具創(chuàng)新

（一）存款工具創(chuàng)新的原則所謂存款工具創(chuàng)新，使制銀行根據(jù)客戶的存款動機(jī)和需求，創(chuàng)新并推出新的存款品種，以滿足客戶需求的過程。存款創(chuàng)新必須堅(jiān)持以下原則：1.創(chuàng)新必須符合存款的基本特征和規(guī)范，也就是說，要根據(jù)存款所固有的功能進(jìn)行設(shè)計(jì)，對不同的利率形式、計(jì)息方法、服務(wù)特點(diǎn)、期限差異、流通轉(zhuǎn)讓成都、提取方式進(jìn)行選擇、排列和組合，以創(chuàng)造出無限豐富的存款品種。2.必須堅(jiān)持效益性原則，即多種存款品種的平均成本以不超過原有存款的平均成本為原則。3.必須堅(jiān)持不斷開發(fā)、連續(xù)創(chuàng)新的原則。無專利權(quán)，不受知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，易于模仿。4.存款工具創(chuàng)新必須堅(jiān)持社會性原則。即不能有損于社會宏觀經(jīng)濟(jì)效益。如與按揭貸款相結(jié)合的住房儲蓄存款。

（二）具有代表性的存款工具創(chuàng)新簡介（以美國為例）1.活期存款工具創(chuàng)新（支票賬戶）（1）可轉(zhuǎn)讓支付憑證賬戶(NOWs)該賬戶起源于1970年，是一種對個(gè)人、非營利機(jī)構(gòu)開立的計(jì)算利息的活期存款賬戶。以支付命令書取代支票，既可以獲得利息，又可以獲得支付便利。在此之前，客戶要獲得利息，必須將存款存入儲蓄賬戶，要獲得支付便利，必須開立一個(gè)活期存款賬戶?，F(xiàn)在合二為一，給客戶帶來很大方便，銀行也省去了很多手續(xù)。2.定期存款工具創(chuàng)新（1）可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是指按某一固定期限和一定利率存入銀行的資金可在市場上買賣的票證。由花旗銀行首先創(chuàng)辦此業(yè)務(wù)。可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：面額較大，利率高于同期儲蓄存款，可在二級市場轉(zhuǎn)讓，因而對客戶頗具吸引力。1986年，我國交行首先引進(jìn)大面額可轉(zhuǎn)讓存單，由于利率高于同期儲蓄存款，頗受歡迎，但取消利率優(yōu)惠后，推銷就比較困難，主要原因是我國尚未形成定期存單轉(zhuǎn)讓的二級市場。

（2）貨幣市場存款賬戶（MMC)該帳戶創(chuàng)設(shè)的背景是對活期存款不付息。該帳戶的主要特點(diǎn)是：要有2500美元的最低限額；存款利率沒有上限限制，余額低于2500美元，按儲蓄存款計(jì)息，利率每周按貨幣市場利率調(diào)整，每天復(fù)利于月底打入該賬戶；對存款不規(guī)定最短期限，但客戶提款需提前7天通知銀行；存戶使用該帳戶進(jìn)行收付，每月不得超過6次，其中支票付款不得超過3次；存戶對象不限，個(gè)人、非營利機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)均可開戶。3.儲蓄存款工具創(chuàng)新傳統(tǒng)的定期儲蓄存款如整存整取、零存整取、存本取息以及具有創(chuàng)新意義的定活兩便等，在國內(nèi)外基本一樣。下面介紹幾種中國尚未完全開發(fā)、在發(fā)達(dá)國家已普遍盛行的創(chuàng)新工具。（1）零續(xù)定期儲蓄存款。它是一種多次存入、期限在半年以上，5年以內(nèi)的儲蓄存款。類似于我國的零存整取。其借鑒之處是：對每次存入的金額沒有最高和最低的限制，也沒有固定的日期限制；期滿前3個(gè)月為“擱置期”，既不能存，也不能?。淮婵畈扇《ㄆ诶视?jì)算。這種存款對收入較高且不穩(wěn)定的客戶較有吸引力。（2）聯(lián)立定期儲蓄。這種儲蓄存款將整存整取和零存整取的優(yōu)點(diǎn)巧妙地結(jié)合起來，即一本存折上有多筆定期存款，每筆存款都規(guī)定有最低限額，但不規(guī)定存入期限。每到年末，銀行自動將滿一年的每筆存款匯集成一個(gè)大數(shù)；客戶取款時(shí)要提前通知銀行，凡年限已滿1年的存款，可提取一筆或多筆。（3）指數(shù)存款。這是在通貨膨脹下為確保儲戶的存款不貶值而推出的存款工具。它使定期儲蓄存款的利率與物價(jià)水平掛鉤，即儲蓄存款的名義利率隨物價(jià)指數(shù)的升降而升降。如我國推出的保值儲蓄。（4）特種儲蓄存款這是銀行針對客戶的某種特殊需要而設(shè)計(jì)的存款創(chuàng)新工具，主要有：養(yǎng)老金儲蓄、團(tuán)體儲蓄、存貸結(jié)合儲蓄、國債定期戶頭儲蓄等。圣誕俱樂部儲蓄：為滿足客戶歡度圣誕佳節(jié)而儲蓄資金的一種存款賬戶，客戶可每周存入一定款項(xiàng)，到期后不需客戶到銀行提取，由銀行在圣誕節(jié)當(dāng)天將存款寄還給客戶，并同時(shí)送上節(jié)日禮品。我國類似的儲蓄存款有：住房儲蓄、禮儀儲蓄等。第三節(jié)銀行存款的經(jīng)營管理

一、積極經(jīng)營與提高存款穩(wěn)定性的策略（一）銀行存款的積極經(jīng)營策略對銀行而言，存款實(shí)質(zhì)上是一種被動負(fù)債。積極的經(jīng)營策略：在儲蓄存款方面：1.重視利率的杠桿作用和優(yōu)質(zhì)高效服務(wù)的開發(fā)，并針對客戶的儲蓄動機(jī)設(shè)計(jì)多樣化的儲蓄存款工具；2.重視營銷工作，做好廣告宣傳，加強(qiáng)外勤工作，合理設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)；3.重視儲蓄業(yè)務(wù)操作的現(xiàn)代化建設(shè)，改善服務(wù)態(tài)度。在企業(yè)存款方面：應(yīng)以提供全方位的信用服務(wù)，密切銀行與企業(yè)的關(guān)系為核心，開發(fā)多樣化的存款工具，努力以貸養(yǎng)存，做到存貸結(jié)合，并能結(jié)合銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，協(xié)助企業(yè)管好、用好資金等。就存款波動程度而言，銀行存款可分為三類：（1）易變性存款，主要指活期存款，穩(wěn)定性最差。（2）準(zhǔn)變性存款，主要制定活兩便存款、通知存款，其穩(wěn)定性介于活期存款和定期存款之間。（3）穩(wěn)定性存款，主要指定期存款、可轉(zhuǎn)讓存單及專項(xiàng)存款等，穩(wěn)定性較強(qiáng)。保證銀行存款穩(wěn)定性的經(jīng)營策略：（1）提高易變性存款的穩(wěn)定性。A.努力爭取存款客戶；B.提供優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。（2）努力延長穩(wěn)定性存款和易變性存款的平均占用天數(shù)。A.保管性存款。采取安全、保值和保險(xiǎn)措施。B.投資性存款。適當(dāng)提高利率，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)宣傳。二、存款成本管理

（一）存款成本構(gòu)成1.利息成本。指銀行按約定的存款利率與存款余額的乘積以貨幣形式直接支付給存款者的報(bào)酬。2.營業(yè)成本。指銀行除利息以外的其他所有開支。如柜臺和外勤人員的工資、廣告宣傳費(fèi)、折舊攤提費(fèi)、辦公費(fèi)以及為客戶提供的其他服務(wù)的費(fèi)用等。營業(yè)成本又可進(jìn)一步劃分為變動成本、固定成本和混合成本。營業(yè)成本是銀行成本控制的重點(diǎn)。3.資金成本。是銀行為服務(wù)客戶存款而發(fā)生的一切費(fèi)用，包括利息成本和營業(yè)成本之和。資金成本率=[（利息成本+營業(yè)成本）/吸收的全部存款資金]×100%4.可用資金成本。也稱為資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，是指銀行可用資金所應(yīng)負(fù)擔(dān)的全部成本，是銀行所吸收的存款資金扣除法定存款準(zhǔn)備金和超額備付金之后的資金成本。5.相關(guān)成本。指與增加存款有關(guān)，但未包括在以上四種成本中的支出。主要有以下兩種：（1）風(fēng)險(xiǎn)成本。指因存款增加引起銀行風(fēng)險(xiǎn)增加而必須付出的代價(jià)。如利率敏感性存款增加利率風(fēng)險(xiǎn)；總存款增加提高了負(fù)債與資本的比例，資本風(fēng)險(xiǎn)增加。（2）連鎖反應(yīng)成本。指銀行因?qū)π挛沾婵钤黾拥姆?wù)和利息支出而引起對原有存款增加的支出。

（二）存款成本控制1.存款結(jié)構(gòu)和成本選擇一般情況下，存款期限長→利率高→利息成本高；反之，存款期限短→利率低→利息成本低。但是，活期存款的利率雖低，但營業(yè)成本高；長期存款的利率雖高，但營業(yè)成本低。那么，該如何對存款結(jié)構(gòu)和成本作出選擇呢？（1）盡量擴(kuò)大低息存款的吸收，降低利息成本的相對數(shù)；（2）正確處理不同存款的利息成本和營業(yè)成本的關(guān)系，力求不斷降低營業(yè)成本的支出；（3）活期存款的發(fā)展戰(zhàn)略必須以不減少銀行的信貸能力為條件，即活期存款不宜過多，否則擠占定期存款額度，影響銀行信貸業(yè)務(wù)；（4）定期存款的發(fā)展戰(zhàn)略不以提高自身的比重為目標(biāo)，而應(yīng)與銀行存款的派生能力相適應(yīng)。即定期存款數(shù)目不宜過大，否則擠占活期存款額度，影響銀行存款派生能力?；钇诖婵畹呐缮芰Ω哂诙ㄆ诖婵顔幔亢芏嗳苏J(rèn)為，定期存款對銀行來說可以放心大膽地貸處去，而只要保留部分現(xiàn)金就可以了，但如果是活期存款的話，需要保留相對高的現(xiàn)金以備提取。而且，通常定期存款的法定準(zhǔn)備金率要比活期存款的低，這樣計(jì)算的話定期存款的派生能力高于活期存款。

M0=現(xiàn)金，M1=現(xiàn)金＋活期存款M2=定期存款+M1=現(xiàn)金＋活期存款+定期存款

基礎(chǔ)貨幣=法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金+銀行系統(tǒng)的庫存現(xiàn)金+社會公眾手持現(xiàn)金

從貨幣供給的程序上說，先有貸款后有存款，先有現(xiàn)金和活期存款，后有定期存款。原始存款由中央銀行供給，途徑為中央銀行給商業(yè)銀行提供現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行有央行的基礎(chǔ)貨幣支持，才能派生存款。商業(yè)銀行派生的存款都是活期存款，活期存款中可以提取的現(xiàn)金，才能夠轉(zhuǎn)存為定期存款。從活期存款中提取現(xiàn)金只是貨幣形態(tài)的變化，而把活期存款轉(zhuǎn)為定期存款則是貨幣性質(zhì)的變化?，F(xiàn)金是基礎(chǔ)貨幣，現(xiàn)金和活期存款是貨幣，定期存款是準(zhǔn)貨幣。準(zhǔn)貨幣是不能作為現(xiàn)實(shí)的貨幣進(jìn)行流通的，只能作為金融資產(chǎn)存在，因此其不具備派生存款的能力。

2.存款總量和成本控制在銀行實(shí)踐中，存款總量和成本的關(guān)系可概括為以下四種組合：（1）逆向組合模式，即存款總量增長，成本反而下降；（2）同向組合模式，即存款總量增長，成本隨之上升；（3）總量單項(xiàng)變化模式，即存款總量不變，成本不變；（4）成本單項(xiàng)變化模式，存款總量不變，成本增加。銀行應(yīng)努力實(shí)現(xiàn)逆向組合模式和總量單項(xiàng)變化模式，以求在不增加貨幣投入的情況下，盡量組合更多的存款，走內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)之路。3.可用資金的歷史平均成本和邊際成本分析可用資金的歷史平均成本，是指銀行對已吸收的存款的全部利息成本加上營業(yè)成本除以全部可用資金。它實(shí)際上是銀行資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格，并由此決定了銀行盈利性資產(chǎn)的最低收益率，而利潤則表現(xiàn)為資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的溢價(jià)。這一指標(biāo)的缺陷是未考慮未來利息成本的變動。

貸款利率區(qū)間利潤區(qū)間存款利率區(qū)間對銀行經(jīng)營而言，具有決定意義的是邊際存款成本。但令人遺憾的是，邊際成本難以精確計(jì)算。主要是因?yàn)槲磥砝首兓y以精確預(yù)測。在實(shí)際工作中，需要加強(qiáng)未來利率變化預(yù)測，并對利率預(yù)測的結(jié)果進(jìn)行經(jīng)常性調(diào)整，以提高存款邊際成本預(yù)測的準(zhǔn)確性。三、銀行存款的營銷和定價(jià)

（一）銀行存款的營銷金融市場的營銷，是指把可盈利的銀行服務(wù)引導(dǎo)到經(jīng)選擇的客戶方面的經(jīng)營管理活動。存款是銀行向客戶提供的一種金融服務(wù)，其前提是客戶所需要這種金融服務(wù)。存款工具和其他金融商品一樣，其市場營銷包括三個(gè)方面的內(nèi)容：即產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和創(chuàng)新、定價(jià)、促銷。1.研究確定客戶的金融需要。需求產(chǎn)生動機(jī)，動機(jī)決定行為?？蛻糍徺I存款工具的動機(jī)是多樣的：如貨幣增值、計(jì)劃消費(fèi)、安全保密、存取方便等。因此，銀行應(yīng)根據(jù)客戶的存款動機(jī)推出相應(yīng)的存款品種。2.根據(jù)研究成果規(guī)劃新的服務(wù)或改善原有的服務(wù)。在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)形勢下，推出保值型的與物價(jià)指數(shù)掛鉤的存款類型；在經(jīng)濟(jì)繁榮物價(jià)相對穩(wěn)定時(shí)，推出消費(fèi)型方便存取的存款類型。

3.定價(jià)和促銷。銀行在對存款產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)時(shí)，需考慮盈利性原則。（1）存款工具的定價(jià)，必須在滿足客戶需求和確保銀行經(jīng)濟(jì)效益之間尋求平衡點(diǎn)。（2）不同存款工具的價(jià)格信息應(yīng)簡單明了，便于客戶了解比較。（3）不可過分的以損害某些細(xì)分市場的利益去補(bǔ)貼其他細(xì)分市場。我國目前長期的活期存款負(fù)利率狀況，扭曲了銀行系統(tǒng)存款結(jié)構(gòu)，倒逼機(jī)制使得金融體系資金流向長期資本市場，資本市場充斥著投機(jī)等短期行為，發(fā)育畸形。

（二）存款工具的定價(jià)方法在我國，為了保護(hù)國內(nèi)發(fā)育尚不成熟的銀行業(yè)，目前央行仍未放開存款利率，存款工具由國家統(tǒng)一定價(jià)，商業(yè)銀行必須嚴(yán)格按照國家管制的存款利率水平經(jīng)營。在金融市場發(fā)達(dá)的國家，完全市場化的利率決定了銀行對存款工具具有自主定價(jià)權(quán)。但自主定價(jià)絕不等于自由定價(jià)。存款價(jià)格一方面應(yīng)參考同業(yè)水平，一方面應(yīng)兼顧盈利性原則，保持一定利差。1.以成本為基礎(chǔ)定價(jià)。2.交易賬戶的定價(jià)公式。3.金融市場存款賬戶的定價(jià)。即按金融市場利率來定價(jià)，這種存款賬戶的利率隨市場利率的變化而不斷調(diào)整。4.定期存單市場按銀行層次定價(jià)。銀行層次按取決于銀行的信用等級。四、存款規(guī)?？刂拼婵疃嗌伲呛饬恳患毅y行規(guī)模和實(shí)力的標(biāo)志。那么，是否是“存款越多越好”？從宏觀上看，一國存款的供給總量主要取決于國民經(jīng)濟(jì)的總體水平；從微觀上看，企業(yè)居民存款的變動主要取決于社會再生產(chǎn)的規(guī)模、企業(yè)的經(jīng)營狀況、國家金融政策、商業(yè)信用的發(fā)達(dá)程度、銀行結(jié)算的質(zhì)量和速度、居民收入水平的增減、社會文化習(xí)俗等。從宏觀上評判銀行存款總額的適度性，通常用三個(gè)指標(biāo)：存款總額/國內(nèi)生產(chǎn)總值；企業(yè)存款/企業(yè)銷售總額；居民存款總額/居民收入總額。從銀行經(jīng)營管理的角度講，一家銀行的存款量應(yīng)限制在其貸款可發(fā)放程度及吸收存款的成本和管理負(fù)擔(dān)的承受能力范圍內(nèi)。超過這一范圍，銀行存款的增加就屬于不適度增長，會給銀行經(jīng)營帶來困難。我國銀行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀：負(fù)債業(yè)務(wù)籌資成本較高，資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢且品種單一，導(dǎo)致依靠存貸利差獲得利潤的經(jīng)營道路難以為繼。我國商業(yè)銀行需要轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式和增長方式，努力降低負(fù)債業(yè)務(wù)的籌資成本率，對被動負(fù)債進(jìn)行主動管理，豐富主動負(fù)債產(chǎn)品類型，以緩解銀行的資金運(yùn)作壓力。第四節(jié)短期借款的經(jīng)營管理

一、短期借款的特征和意義

（一）短期借款的主要特征1.對時(shí)間和金額上的流動性需要十分明確。（有明確的契約規(guī)定）2.對流動性的需要相對集中。（金額高）3.面臨較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。（資金市場的供求關(guān)系）4.主要用于短期頭寸不足的需要。（期限短）

（二）短期借款的意義1.短期借款為銀行提供了絕大多數(shù)非存款資金來源。2.短期借款是滿足銀行資金周轉(zhuǎn)的重要手段。3.短期借款提高了銀行的資金管理效率。4.短期借款既擴(kuò)大了銀行的經(jīng)營規(guī)模，又加強(qiáng)了與外部的聯(lián)系和往來。二、短期借款的主要渠道

（一）同業(yè)拆借同業(yè)拆借也稱同業(yè)借款，是指金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，主要用于支持日常的資金資金周轉(zhuǎn)，它是商業(yè)銀行為解決短期資金余缺、調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金頭寸而融通資金的主要渠道。由于同業(yè)拆借一般是通過商業(yè)銀行在央行的存款賬戶中進(jìn)行的，實(shí)際上是超額準(zhǔn)備金的調(diào)劑，因此，又稱為中央銀行基金，在美國稱之為聯(lián)邦基金。發(fā)達(dá)國家的同業(yè)拆借市場一般為無形市場。我國同業(yè)拆借市場為有形市場。1996年初，我國建立了由兩級網(wǎng)絡(luò)組成的同業(yè)拆借市場：商業(yè)銀行總行為一級網(wǎng)絡(luò)成員，分支行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為二級網(wǎng)絡(luò)成員；各省融資中心既是一級網(wǎng)絡(luò)成員，也是二級網(wǎng)絡(luò)的組織者和參與者。1997年8月，融資中心減少了交易規(guī)模。到1998年2月，融資中心推出市場，二級網(wǎng)絡(luò)市場終止。1998年4月，外資銀行進(jìn)入拆借市場。1998年6月，省級分行開始成為拆借成員。目前，拆借市場的成員主要是商業(yè)銀行總行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。同業(yè)拆借的利率一般高于存款利率，低于短期貸款利率。同業(yè)拆借的由1-7天的頭寸市場和期限在120天內(nèi)的借貸市場組成。

（二）向中央銀行借款主要形式：一是再貼現(xiàn)；二是再貸款。再貼現(xiàn)也稱為間接借款；再貸款是一種信用借款，也成為直接借款。目前，我國商業(yè)銀行向中央銀行的借款主要采用再貸款這一形式。

（三）其他借款渠道1.轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。2.回購協(xié)議。3.大面額存單。4.歐洲貨幣市場借款。三、短期借款的經(jīng)營策略和管理重點(diǎn)（一）經(jīng)營策略1.時(shí)機(jī)選擇。（1）考慮自身資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)及變動趨勢；（2）資金市場的供求狀況。2.規(guī)模控制。權(quán)衡安全性、流動性和盈利性來確定。3.結(jié)構(gòu)確定。低息借款與高息借款；國內(nèi)借款與國外借款；央行借款的多與少。（二）管理重點(diǎn)1.主動把握借款的期限和金額，有計(jì)劃地把借款到期時(shí)間和金額分散化，以減少流動性需求過于集中的壓力；2.盡量把借款到期時(shí)間和金額與存款的增長規(guī)律相協(xié)調(diào)；3.通過多頭拆借的方法將借款對象和金額分散化；4.正確統(tǒng)計(jì)借款到期的時(shí)間和金額，以便事先籌措資金。第五節(jié)商業(yè)銀行的長期借款一、長期借款的意義商業(yè)銀行的長期借款一般采取發(fā)行金融債權(quán)的方式。商業(yè)銀行為何要發(fā)行金融債券？取決于不同于存款的特點(diǎn):第一，籌資目的不同；第二，籌資的機(jī)制不同；第三，籌資的效率不同；第四，所吸收的資金的穩(wěn)定性不同；第五，資金的流動性不同。發(fā)行金融債券的積極意義：首先，發(fā)行金融債券突破了原有存貸關(guān)系的束縛。其次，有利于提高銀行籌資的速度和數(shù)量，也有利于提高銀行資金的利用率。最后，有利于使銀行資金來源與運(yùn)用在期限上保持對稱。二、金融債券的主要種類

（一）一般性金融債券1.擔(dān)保債券和信用債券擔(dān)保債券包括由第三方擔(dān)保的債券和以發(fā)行者本身的財(cái)產(chǎn)作抵押的抵押擔(dān)保債券。信用債券是完全由發(fā)行者本身的信用為保證而發(fā)行的債券。商業(yè)銀行發(fā)行的債券一般為信用債券。

2.固定利率債券和浮動利率債券固定利率債券指的是在債券有效期限內(nèi)利率固定，債券持有人到期收回本金，定期取得固定利息的一種債券。浮動利率債券則是在債券有效期內(nèi)，根據(jù)事先約定的時(shí)間間隔，按某種選定的市場利率進(jìn)行利率調(diào)整的債券。國際上，浮動利率債券的利率通常按倫敦同業(yè)拆借市場利率（LIBOR）同方向波動。如：LIBOR0.33.普通金融債券、累進(jìn)利率金融債券和貼現(xiàn)金融債券普通金融債券是定期存單式的到期一次性還本付息的債券。期限3年以上、平價(jià)發(fā)行、不計(jì)復(fù)利。累進(jìn)利率金融債券是浮動期限式、利率和期限掛鉤的債券。貼現(xiàn)金融債券是指銀行在一定的時(shí)間和期限內(nèi)按一定的貼現(xiàn)率以低于面值的價(jià)格發(fā)行這家發(fā)行的債券。4.付息金融債券和一次性還本付息金融債券付息金融債券指的是在債券期限內(nèi)每個(gè)一定時(shí)間（半年或一年）支付一次利息的債券。票面上附有每次付息的息票，