中國社會主義時期的公債 (2)課件

第三章中國社會主義時期的公債第一節(jié)革命根據(jù)地時期的公債第二節(jié)新中國初期的公債第三節(jié)改革開放以后的公債第一節(jié)革命根據(jù)地時期的公債一、公債的發(fā)行主要介紹當時公債的發(fā)行原則與概況。二、發(fā)行公債的特點三、公債償還的概況第二節(jié)新中國初期的公債一、1950年人民勝利折實公債二、1954---1958年經(jīng)濟建設(shè)公債三、1958年中央停發(fā)，但地方可發(fā)行四、1959---1980年中央政府再沒發(fā)債五、1964年清償了全部外債六、1968年償付了全部內(nèi)債本息七、1969---1980年既無內(nèi)債，又無外債第三節(jié)改革開放以后的公債4、嚴禁公債自由買賣。1985年，個人購買的公債持有兩年以上，可去銀行貼現(xiàn)，但貼現(xiàn)率相當高。5、公債償還由抽簽分次償還過渡到一次還本付息。6、發(fā)行集中，發(fā)行期限長。（半年）第三節(jié)改革開放以后的公債2、公債期限仍為中期，但公債品種增多。（2、3、5年國庫券、財政債券、國家建設(shè)公債、特種公債、保值公債。）3、實物券公債和記賬式公債并存。1992年記賬式公債開始。4、1991年開始試行承購包銷發(fā)行方式。第三節(jié)改革開放以后的公債三、1993---1995年這一時期，中國公債市場向真正的市場化邁出了很大的一步，其中突出表現(xiàn)為公債發(fā)行方式的變化上。1、由于客觀環(huán)境的制約，公債發(fā)行方式一波三折。1992年，中介機構(gòu)上半年承銷的公債向社會銷售困難。1993年，政府計劃從3月1日起發(fā)行300億元3年期和5年期公債，到原定發(fā)行期結(jié)束日的4月30日止，僅完成總?cè)蝿盏?5%。迫不得已行政攤派。1994年，形勢稍好，采用承購包銷方式。第三節(jié)改革開放以后的公債5、公債承銷對象向商業(yè)銀行傾斜。6、1994年發(fā)行儲蓄公債（憑證式），滿足個人投資者投資公債的需要。7、公債期貨交易經(jīng)歷了由試驗（1993）到關(guān)閉（1995）的過程。8、1994年公債發(fā)行量創(chuàng)歷史新高（1175億元）。第三節(jié)改革開放以后的公債四、1996年1、廣泛采用市場化的公債發(fā)行方式，提高了公債的發(fā)行效率。2、實現(xiàn)了公債期限品種的多樣化，滿足了不同投資者的投資需要。（3個月、6個月、1年、3年、5年、7年和10年。）第三節(jié)改革開放以后的公債五、1997年1、公債發(fā)行對象重新向個人投資者轉(zhuǎn)移，所發(fā)公債多為憑證式公債。2、政府采取一系列政策鼓勵個人投資者參與公債投資。3、取消公債代保管制度，建立全國統(tǒng)一的公債集中托管體制。第三節(jié)改革開放以后的公債4、商業(yè)銀行退出交易所公債交易市場，同時銀行間債券市場成立，公債市場被分割為交易所市場和銀行間市場兩部分。5、公債期限結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，所發(fā)公債全部為中期。6、不可流通公債發(fā)行份額增大，公債的整體流動性下降。7、從發(fā)行方式看，政策面上是招標和承購包銷并行不悖，但以承購包銷為主。第三節(jié)改革開放以后的公債6、推出了混合式招標方式。7、采用直接方式發(fā)行了電子記賬憑證式公債。8、2001年，交易所公債市場實施凈價交易；雙邊報價制度初步在銀行間債券市場建立。9、2002年，交易所市場引入大宗交易制度；四大國有商業(yè)銀行開展公債柜臺交易試點。10、2004年，推出買斷式回購。第三節(jié)改革開放以后的公債七、2005—2007年1、公債計劃發(fā)行規(guī)模大幅下降。2、2006年發(fā)行了儲蓄公債。八、2008--2010年1、公債發(fā)行規(guī)模越上萬億元大關(guān)。2、公債成為政府擺脫經(jīng)濟危機，維持經(jīng)濟增長速度的重要政策工具。3、