會計(jì)專業(yè)技術(shù)資格中級財(cái)務(wù)管理(財(cái)務(wù)分析與評價(jià))模擬試卷29

會計(jì)專業(yè)技術(shù)資格中級財(cái)務(wù)管理(財(cái)務(wù)分析與評價(jià))模擬試卷29(總分：68.00，做題時(shí)間：90分鐘)一、〈B〉單項(xiàng)選擇題本類題共25小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。〈/B〉(總題數(shù)：11,分?jǐn)?shù)：22.00)在應(yīng)用高低點(diǎn)法進(jìn)行成本性態(tài)分析時(shí)，選擇高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是()。最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量丿最高的成本最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量和最高的成本最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或最高的成本高低點(diǎn)法，是根據(jù)歷史資料中業(yè)務(wù)量最高和業(yè)務(wù)量最低點(diǎn)成本以及相應(yīng)的產(chǎn)量，推算單位產(chǎn)品的增量成本，以此作為單位變動成本，然后根據(jù)總成本和單位變動成本來確定固定成本的一種成本性態(tài)分析方法。在這種方法下，選擇高點(diǎn)和低點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是最高的業(yè)務(wù)量和最低的業(yè)務(wù)量。以下關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，錯誤的是()。資金時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值用相對數(shù)表示的資金的時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，可以將某一時(shí)點(diǎn)的資金金額折算為其他時(shí)點(diǎn)的金額資金時(shí)間價(jià)值等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率減去純粹利率丿無風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金時(shí)間價(jià)值(純粹利率)加通貨膨脹補(bǔ)償率，由此可以看出，資金時(shí)間價(jià)值等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率減去通貨膨脹補(bǔ)償率，所以選項(xiàng)D的表述錯誤。下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是()。業(yè)務(wù)外包丿多元化投資放棄虧損項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式，將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失。如向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。選項(xiàng)B能夠減少風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策，選項(xiàng)D是接受風(fēng)險(xiǎn)的措施，只有選項(xiàng)A是答案。下列屬于半固定成本的是()。直接材料檢驗(yàn)員的工資費(fèi)用丿直接人工常年租用的倉庫的年租金選項(xiàng)AC都是變動成本，選項(xiàng)D是固定成本，只有選項(xiàng)B是半固定成本。對于半固定成本而言，業(yè)務(wù)量在一定限度內(nèi)，成本總額不變。當(dāng)業(yè)務(wù)量增長到一定限度后，成本總額跳躍到一個新水平。關(guān)于預(yù)付年金和遞延年金，下列說法中不正確的是()。預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以一加利率求預(yù)付年金的現(xiàn)值時(shí)，現(xiàn)值點(diǎn)在第一筆年金發(fā)生時(shí)點(diǎn)的前一個時(shí)點(diǎn)丿遞延期為m，連續(xù)等額收到現(xiàn)金流量A的次數(shù)為n次，則遞延年金現(xiàn)值為P=AX(P/A，i,n)X(P/F，i，m)遞延年金終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣求預(yù)付年金的現(xiàn)值時(shí)，現(xiàn)值點(diǎn)就是第一筆年金的發(fā)生時(shí)點(diǎn)，所以選項(xiàng)B的說法不正確。有一項(xiàng)年金，前4年無流入，后6年每年年初流入100萬元，假設(shè)年利率為10％，其現(xiàn)值為()萬元。已知：(P/A,10%,6)=4.3553,(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830297．47327.21丿435.53316.99第一筆年金發(fā)生在第5年初，即第4年末，貝V：遞延期=4—1=3；支付期=6；現(xiàn)值=100X(P/A,10%,6)X(P/F,10%,3)=100X4.3553X0.7513=327.21(萬元)下列關(guān)于遞延年金的說法中,錯誤的是()。遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)遞延年金沒有終值丿遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān),遞延期越長,現(xiàn)值越小遞延年金終值與遞延期無關(guān)遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)；遞延年金存在終值,其終值的計(jì)算與普通年金是相同的；終值的大小與遞延期無關(guān)；遞延年金的現(xiàn)值與遞延期是有關(guān)的,遞延期越長,遞延年金的現(xiàn)值越小，所以選項(xiàng)B的說法錯誤。某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的投資,有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案收益的期望值為1000萬元,標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元；乙方案收益的期望值為1200萬元,標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是()。甲方案優(yōu)于乙方案甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案丿甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案無法評價(jià)甲、乙方案風(fēng)險(xiǎn)的大小當(dāng)兩個方案收益的期望值不同時(shí),比較風(fēng)險(xiǎn)只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,風(fēng)險(xiǎn)越大；反之,標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=300/1000=0.3,乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=330/1200=0.275,因此甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。某企業(yè)成品庫有固定員工6名,工資總額35000元,當(dāng)產(chǎn)量超過7000件時(shí),就需雇傭臨時(shí)工。臨時(shí)工實(shí)行計(jì)件工資,每包裝發(fā)運(yùn)1件產(chǎn)品支付工資5元,貝該企業(yè)成品庫的人工成本屬于()。延期變動成本丿半變動成本階梯式成本非線性成本延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù),當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍,它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。本題中,業(yè)務(wù)量在7000件以內(nèi)時(shí),人工成本保持35000元不變,業(yè)務(wù)量超過7000件后，人工成本隨業(yè)務(wù)量的增長而增長。所以本題答案為選項(xiàng)A。下列預(yù)算編制方法中,可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制的是()。增量預(yù)算法丿彈性預(yù)算法滾動預(yù)算法零基預(yù)算法增量預(yù)算法是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ),結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施,通過調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制,因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀举M(fèi)用項(xiàng)目,可能使原來不合理的費(fèi)用繼續(xù)開支而得不到控制,形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。所以本題的答案為選項(xiàng)A。某企業(yè)2017年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1500件,單位產(chǎn)品材料用量為5千克/件,季初材料庫存量為1000千克,第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量,預(yù)計(jì)第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價(jià)格預(yù)計(jì)為12元/千克,貝該企業(yè)第一季度材料采購的金額為()元。7800087360丿9264099360第一季度材料采購的金額=(1500X5+7800X10%—1000)X12=87360(元)二、＜B＞多項(xiàng)選擇題本類題共10小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分?！?B〉(總題數(shù)：10,分?jǐn)?shù)：20.00)某上市公司2017年度凈利潤為26000萬元，優(yōu)先股股息為1000萬元，發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)為16500萬股。2017年3月1日發(fā)行了2400萬份認(rèn)股權(quán)證，如果全部行權(quán)，可以轉(zhuǎn)換2400萬股。行權(quán)價(jià)格為3．5元，2017年普通股平均市場價(jià)格為4元。下列說法正確的有()。2017年基本每股收益為1．58元／股如果認(rèn)股權(quán)證持有人全部行權(quán)，普通股股數(shù)增加2400萬股如果認(rèn)股權(quán)證持有人全部行權(quán)，普通股股數(shù)增加300萬股丿如果認(rèn)股權(quán)證持有人全部行權(quán)，稀釋每股收益為1.49元/股丿歸屬于普通股股東的凈利潤=26000一1000=25000(萬元)，基本每股收益=25000F16500=1.52(元/股)；如果認(rèn)股權(quán)證持有人全部行權(quán)，增加的普通股股數(shù)=行權(quán)認(rèn)購的股數(shù)X(1-行權(quán)價(jià)格/普通股平均市場價(jià)格)=2400X(1—3.5/4)=300(萬股)；如果認(rèn)股權(quán)證持有人全部行權(quán)，稀釋每股收益=25000/(16500+300X10/12)=1.49(元/股)。在企業(yè)預(yù)算管理中，下列屬于預(yù)算委員會職責(zé)的有()。定期召開預(yù)算執(zhí)行分析會議丿制定預(yù)算管理的具體措施和辦法丿定期組織預(yù)算審計(jì)丿預(yù)算年度終了，向董事會或經(jīng)理辦公會報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況V企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立預(yù)算分析制度，由預(yù)算委員會定期召開預(yù)算執(zhí)行分析會議，全面掌握預(yù)算的執(zhí)行情況，研究、解決預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，糾正預(yù)算的執(zhí)行偏差，選項(xiàng)A是答案。預(yù)算委員會或財(cái)務(wù)管理部門主要擬訂預(yù)算的目標(biāo)、政策，制定預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預(yù)算方案，組織下達(dá)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計(jì)、考核預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)，選項(xiàng)B是答案。企業(yè)預(yù)算委員會應(yīng)當(dāng)定期組織預(yù)算審計(jì)，糾正預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，選項(xiàng)C是答案。預(yù)算年度終了，預(yù)算委員會應(yīng)當(dāng)向董事會或經(jīng)理辦公會報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況，并依據(jù)預(yù)算完成情況和預(yù)算審計(jì)情況對預(yù)算執(zhí)行單位進(jìn)行考核，選項(xiàng)D是答案。下列各項(xiàng)中，屬于靜態(tài)預(yù)算編制方法缺點(diǎn)的有()?？杀刃圆頥透明度差可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制適應(yīng)性差V固定預(yù)算又稱靜態(tài)預(yù)算法，缺點(diǎn)表現(xiàn)在兩個方面：一是適應(yīng)性差，二是可比性差。所以本題的答案為選項(xiàng)AD。下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有()。財(cái)務(wù)預(yù)算多為長期預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算V財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)V財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表V一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，選項(xiàng)A的表述不正確。相對于固定預(yù)算，彈性預(yù)算的特點(diǎn)包括()。預(yù)算范圍寬V過于呆板可比性差便于預(yù)算執(zhí)行的評價(jià)和考核V與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法有兩個顯著特點(diǎn)：(1)彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍；(2)彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計(jì)算一定實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評價(jià)和考核。已知A公司銷售當(dāng)季度收回貨款55%，下季度收回貨款40%，下下季度收回貨款5%,預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售形成的應(yīng)收賬款10萬元，第四季度銷售形成的應(yīng)收賬款18萬元(不考慮增值稅)，則下列說法正確的有()。上年第四季度的銷售額為40萬元丿上年第三季度的銷售額為200萬元丿第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為28萬元上年第三季度銷售形成的應(yīng)收賬款10萬元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回丿(1)本季度銷售有1-55%=45%在本季度沒有收回，全部計(jì)入下季度期初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45%為18萬元，上年第四季度的銷售額為18F45%=40(萬元)，其中的40%在預(yù)算年度第一季度收回(即第一季度收回40X40%=16萬元)，5%在預(yù)算年度第二季度收回(即第二季度收回40X5%=2萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55%，在上年的第四季度收回40%，到預(yù)算年度第一季度期初時(shí)，還有5%未收回(數(shù)額為10萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為10F5%=200(萬元)，在預(yù)算年度第一季度可以全部收回。所以，預(yù)算年度第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=16+10=26(萬元)。與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有()。資本成本較高V一次籌資數(shù)額較大V擴(kuò)大公司的社會影響V募集資金的使用限制條件較多發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)：(1)一次籌資數(shù)額較大；(2)籌集資金的使用限制條件較少；(3)資本成本負(fù)擔(dān)較高；(4)提高公司的社會聲譽(yù)。募集資金使用限制較多是銀行借款的特點(diǎn)。所以本題的答案為選項(xiàng)ABC。相對于股權(quán)融資而言，長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有()?；I資風(fēng)險(xiǎn)小籌資速度快V資本成本低V籌資數(shù)額大股權(quán)融資不需要定期支付利息，也無須到期歸還本金，因此，其籌資風(fēng)險(xiǎn)小于長期借款籌資，即選項(xiàng)A不是答案；相對于長期借款籌資而言，股權(quán)融資的程序比較復(fù)雜，所花的時(shí)間較長，因此，選項(xiàng)B是答案；由于股東承受的投資風(fēng)險(xiǎn)大于銀行承受的投資風(fēng)險(xiǎn)，所以，股權(quán)融資的資本成本高于長期借款籌資，即選項(xiàng)C是答案；長期借款的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，不可能像發(fā)行股票那樣一次性籌集到大筆資金，即選項(xiàng)D不是答案。與經(jīng)營租賃相比，下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃特點(diǎn)的有()。租賃期相當(dāng)于設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的大部分V出租的設(shè)備一般由租賃公司根據(jù)市場需要選定，然后再尋找承租企業(yè)出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務(wù)租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無償轉(zhuǎn)讓或低價(jià)出售給承租人V出租的設(shè)備一般由租賃公司根據(jù)市場需要選定，然后再尋找承租企業(yè)，屬于經(jīng)營租賃的特點(diǎn)，選項(xiàng)B不正確；出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務(wù)屬于經(jīng)營租賃的特點(diǎn)，選項(xiàng)C不正確。與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資的缺點(diǎn)有()。不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)V財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大V籌資數(shù)額有限V籌資速度較慢與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資的缺點(diǎn)包括：不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、籌資數(shù)額有限。與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，可以迅速地獲得資金。三、〈B〉判斷題本類題共10小題。表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［V］；表述錯誤的，則填涂答題卡中信息點(diǎn)［X］判斷結(jié)果正確得，判斷結(jié)果錯誤的扣0?，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。〈/B〉(總題數(shù)：8,分?jǐn)?shù)：16.00)處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()正確錯誤丿根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期中不同階段的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，衰退期的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略有：(1)停止擴(kuò)張；(2)出售多余設(shè)備；(3)停產(chǎn)不利產(chǎn)品；(4)停止長期采購；(5)削減存貨；(6)停止擴(kuò)招雇員。從上述財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以看出，衰退期的企業(yè)不再需要大量的資金，應(yīng)該以多分配股利為主。同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場屬于資本市場。()正確錯誤丿以期限為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場又稱短期金融市場，是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場。資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易活動的市場，包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。某期預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于(1+i)乘以同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。()正確錯誤丿由于預(yù)付年金的發(fā)生時(shí)間早于普通年金，因此預(yù)付年金的價(jià)值(終值與現(xiàn)值)均高于普通年金。無論是預(yù)付年金終值還是現(xiàn)值，一律在普通年金終值或現(xiàn)值的基礎(chǔ)上，再乘以(1+i)。證券資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)程度，會影響證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，但不影響證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率。()正確錯誤丿依據(jù)兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合收益率方差的計(jì)算公式“b2=w2a2+w2a2+2wwpoop A A B B AB A,B A”，證券資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)程度即相關(guān)系數(shù)p 會影響到證券資產(chǎn)組合的方差及風(fēng)險(xiǎn)B A,B水平；而證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率始終是組合內(nèi)各資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均值，與組合中各資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)程度無關(guān)。假設(shè)目前的通貨膨脹率為5％，銀行存款的實(shí)際利率為3％，則名義利率為8％。 ()正確錯誤丿名義利率=(1+實(shí)際利率)X(1+通貨膨脹率)一1=(1+3%)X(1+5%)—1=8.15%，而不是名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。在資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。()正確錯誤丿普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運(yùn)算；普通年金終值和年償債基金互為逆運(yùn)算。相對于固定預(yù)算法來說，彈性預(yù)算法具有預(yù)算范圍廣、持續(xù)性好的優(yōu)點(diǎn)，更便于預(yù)算執(zhí)行的評價(jià)和考核。()正確錯誤丿彈性預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)是：(1)擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍；(2)可以計(jì)算實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，便于預(yù)算執(zhí)行的評價(jià)和考核。持續(xù)性好是滾動預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用報(bào)表監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，及時(shí)提供預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異等信息。()正確錯誤丿企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時(shí)向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會以至董事會或經(jīng)理辦公會提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。四、〈B〉計(jì)算分析題本類題共4小題。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，

除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述?！?B〉(總題數(shù)：4分?jǐn)?shù)：8.00)某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的0系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5,它們在甲投資組合下的投資比重分別為50%、30%和20%；乙投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3．4％。同期市場上所有股票的平均收益率為12％，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8％。要求：(1)根據(jù)A、B、C三種股票的0系數(shù)，分別評價(jià)這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。(2)按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。(3)計(jì)算甲投資組合的0系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率。(4)計(jì)算乙投資組合的0系數(shù)和必要收益率。(5)比較甲、乙兩種投資組合的0系數(shù)，評價(jià)它們投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。正確答案：(正確答案：(1)A股票的0系數(shù)為1.5,B股票的0系數(shù)為1.0,C股票的0系數(shù)為0.5,所以A股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于B股票,B股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于C股票。(2)A股票的必要收益率=8%+1.5X(12%—8%)=14%(3)甲投資組合的0系數(shù)=1.5X50%+1.0X30%+0.5X20%=1.15甲投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.15X(12%一8%)=4.6%(4)乙投資組合的0系數(shù)=3.4%／(12%一8%)=0.85乙投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%(5)甲投資組合的0系數(shù)大于乙種投資組合的0系數(shù)，說明甲投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于乙投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)。)已知某投資項(xiàng)目的有關(guān)資料如下： 要求：(1)計(jì)算該項(xiàng)目的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率。(2)假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立,該項(xiàng)目必要收益率為10%,證券市場平均收益率為12%,政府短期債券利率為4%,計(jì)算該項(xiàng)目的0系數(shù)。正確答案：(正確答案：(1)該項(xiàng)目的預(yù)期收益率=30%X0.2+15%X0.4+(—5%)X0.4=10%目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=(0.1342/10%)X100%=134.2%(2)依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，有：4%+0X(12%一4%)=10%，解得：0=0.75)完成下表第三季度現(xiàn)金預(yù)算工作底稿和現(xiàn)金預(yù)算(不考慮除所得稅之外的其他稅金)正確答案：(正確答案：正確答案：(正確答案：其他資料如下：(1)公司債券面值1000元，票面利率為10%，每甲公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)如下：年付息一次，發(fā)行價(jià)為980元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)的6%。(2)公司普通股面值為每股1元，當(dāng)前每股市價(jià)為20元，本年每股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，預(yù)計(jì)股利增長率維持6%。(3)公司優(yōu)先股每股面值100元，發(fā)行價(jià)格90元，年固定股息率為8%，發(fā)行時(shí)籌資費(fèi)用率為發(fā)行價(jià)的2%。(4)公司所得稅稅率為25%。(5)該企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，準(zhǔn)備購買一臺新設(shè)備，需要籌集資金400萬元，現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇(假設(shè)均不考慮籌資費(fèi)用)：甲方案：按面值發(fā)行400萬元的債券，債券利率為12%，預(yù)計(jì)普通股股利、優(yōu)先股利、普通股和優(yōu)先股市價(jià)均不變。乙方案：發(fā)行股票20萬股，普通股市價(jià)20元/股。要求：(1)根據(jù)甲公司目前的資料，替甲公司完成以下任務(wù)：①計(jì)算債券的稅后資本成本(不考慮時(shí)間價(jià)值)。②計(jì)算普通股資本成本。③計(jì)算留存收益資本成本。④計(jì)算優(yōu)先股資本成本。(2)通過計(jì)算平均資本成本確定應(yīng)該選擇哪個方案。(按照賬面價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算，計(jì)算單項(xiàng)資本成本時(shí)，百分?jǐn)?shù)保留兩位小數(shù))正確答案：(正確答案：(1)①債券的稅后資本成本=[1000X10%X(1-25%)]/[980X(1—6%)]=8.14%②普通股資本成本=[1X(1+6%)]/20+6%=11.3%③留存收益資本成本=普通股資本成本=11.3%④優(yōu)先股資本成本=(100X8%)/[90X(1—2%)]=9.07%(2)甲方案中：原有的債券比重為：1000/2500X100%=40%新發(fā)行的債券比重為：400/2500X100%=16%普通股的比重為：620/2500X100%=24.8%留存收益比重為：280/2500X100%=11.2%優(yōu)先股的比重為：200/2500X100%=8%原有債券的資本成本=8.14%新發(fā)行債券的資本成本=12%X(1-25%)=9%.普通股的資本成本=留存收益的資本成本=11.3%優(yōu)先股資本成本=9.07%平均資本成本=40%X8.14%+16%X9%+24.8%X11.3%+11.2%

X11.3%+8%X9.07%=9.49%乙方案中：債券比重為：1000/2500X100%=40%普通股的比重為：（620+400）/2500X100%=40.8%留存收益比重為：280/2500X100%=11.2%優(yōu)先股的比重為：200/2500X100%=8%債券的資本成本=8.14%普通股的資本成本=留存收益的資本成本=11.3%優(yōu)先股資本成本=9.07%平均資本成本=40%X8.14%+40.8%X11.3%+11.2%X11.3%+8%X9.其他資料如下：(1)公司債券面值1000元，票面利率為10%，每五、〈B〉綜合題本類題共2題。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述?！?B〉（總題數(shù)：1,分?jǐn)?shù)：2.00）A公司是一家零售商，正在編制12月份的預(yù)算，有關(guān)資料如下。（1）預(yù)計(jì)今年11月30日的資產(chǎn)負(fù)債表簡表如下：（2）銷售收入預(yù)計(jì)：今年11簡表如下：（2）銷售收入預(yù)計(jì)：今