金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變研究

金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變研究1前言1.1研究背景及意義當(dāng)前國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭。綠色經(jīng)濟(jì)，低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升，面臨生存壓力，中國(guó)傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，在此背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型迫在眉睫。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式?jīng)Q定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的可持續(xù)性。有關(guān)擴(kuò)大內(nèi)需，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，節(jié)能減排和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的許多其他領(lǐng)域中每個(gè)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式都需要大量的資金支持。如果沒(méi)有金融部門(mén)的支持，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變是難以想象的。2011年，“十二五”時(shí)期中國(guó)既要加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，也是中國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大重組有利時(shí)機(jī)發(fā)展。中國(guó)緊緊抓住戰(zhàn)略機(jī)遇，按照要求形成全國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)體系，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易和航運(yùn)中心，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為結(jié)構(gòu)調(diào)整所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整和結(jié)構(gòu)調(diào)整空間布局的需求，來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉脤?shí)質(zhì)性突破。加快金融深化，同時(shí)也著眼于時(shí)代的轉(zhuǎn)型主題的發(fā)展，發(fā)現(xiàn)金融深化的戰(zhàn)略機(jī)遇，在需求結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)新一輪轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?cè)诮鹑谏罨?.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀當(dāng)前的中國(guó)出現(xiàn)了一種奇特的宏觀經(jīng)濟(jì)景觀：一方面是貨幣過(guò)量供應(yīng)，流動(dòng)性泛濫，一些商業(yè)銀行因?yàn)榇娌钸^(guò)大而發(fā)愁；另一方面是企業(yè)借錢(qián)難、籌資難，許多很有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)因?yàn)橘Y金不足而得不到充分的發(fā)展。陳海燕（2011）[1]認(rèn)為問(wèn)題癥結(jié)在于，由金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)組成的金融體系發(fā)展嚴(yán)重滯后，使富裕的資金無(wú)法流入最有效率的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，資金流通不暢的必然會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。綜觀各個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，幾乎毫無(wú)例外的擁有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，而且似乎經(jīng)濟(jì)程度與金融市場(chǎng)的深度、廣度也呈現(xiàn)出一定的復(fù)雜關(guān)系。究竟金融是怎樣促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的呢？關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外的諸多學(xué)者從理論和實(shí)證兩方面做了大量的研究，可謂仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀分為兩種理論：金融深化理論和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論。1）金融深化理論，最早，Allen.F.andD.Gale(1994)[2]就一個(gè)國(guó)家金融部門(mén)的發(fā)展對(duì)該國(guó)人均收入水平和增長(zhǎng)率的積極效應(yīng)，認(rèn)為一個(gè)運(yùn)行良好的金融系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)有促進(jìn)作用。這一論斷后來(lái)也得到了Benos實(shí)證研究的支持。BenosAlexandros(1998)[3]出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書(shū)，奠定了金融發(fā)展理論的基礎(chǔ)，從而成為金融發(fā)展理論鼻祖。BenosAlexandros（2000）[4]后來(lái)使用來(lái)自5個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)據(jù)，采取時(shí)間序列研究方法，在控制股票市場(chǎng)易變性和銀行體系效應(yīng)的基礎(chǔ)上，檢驗(yàn)了股票市場(chǎng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。其結(jié)果也表明盡管銀行和股票市場(chǎng)都可能有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但銀行的效應(yīng)更大。之后，Mckinnon（1998）[5]和Shaw（2001）[6]分別提出了“金融抑制”和“金融深化“理論，麥金農(nóng)和肖深受自由主義思想的影響，他們?cè)诟髯缘闹髦卸继岢隽税l(fā)展中國(guó)家走金融自由化道路的激進(jìn)主張，提出金融深化理論的實(shí)質(zhì)是突出了金融因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的重要性。2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，現(xiàn)階段金融理論最核心部分對(duì)于金融發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制作出全面而規(guī)范的解釋。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)在金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變之間進(jìn)行了大量經(jīng)驗(yàn)研究，這些研究都解釋出在金融體系的作用和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)之間，金融發(fā)展的平均速度的快速增加的時(shí)期伴隨著經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。Barber.BradM.andOdean.Terrance(2001)[7]更深一步的研究了資本累計(jì)和生產(chǎn)效率的提高的渠道，建立了衡量金融發(fā)展的其他方法，并分析了金融發(fā)展水平是是否可以用以預(yù)測(cè)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。從某種意義上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是一種金融經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，金融體系的發(fā)達(dá)程度是決定一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的重要變量之一。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀分為定量分析和實(shí)證研究。1）定量分析。在中國(guó)對(duì)于整個(gè)金融體系的研究已有大量成果，孫志（2011）[8]以金融視角對(duì)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式進(jìn)行了研究。張建偉（2012）[9]對(duì)中國(guó)通貨緊縮、資本投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的定量研究，使宏觀金融研究與宏觀經(jīng)濟(jì)研究在方法論上得到了很好的結(jié)合。蒲曉曄（2011）[10]也在對(duì)金融發(fā)展與企業(yè)改革問(wèn)題進(jìn)行富有成效的探討，在資本配置金融發(fā)展方面，王劍（2013）[11]較早對(duì)中國(guó)的資金配置和流動(dòng)進(jìn)行了研究，得出了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的具體數(shù)值。2）實(shí)證研究。國(guó)內(nèi)研究運(yùn)用了國(guó)外成熟的實(shí)證分析方法,得出符合中國(guó)具體情況的很有價(jià)值的結(jié)論。白雪飛（2011）[12]對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變程度和所處階段進(jìn)行了實(shí)證分析。賓國(guó)強(qiáng)采用OLS方法得出結(jié)論我國(guó)的金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因。劉碩（2012）[13]采用計(jì)量模型,認(rèn)為金融技術(shù)進(jìn)步與制度創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最為關(guān)鍵因素。許高明（2012）[14]研究發(fā)現(xiàn),我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的關(guān)系具有明顯的時(shí)空特征;金融發(fā)展只是通過(guò)資本積累促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。李中（2012）[15]的實(shí)證結(jié)果表明:長(zhǎng)期金融深化程度的提高會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的加快。許圣道、劉昕（2011）[16]采用了向量誤差修正模型(VECM)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)了中國(guó)金融總體發(fā)展的規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率變化3個(gè)方面與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。唐龍（2009）[17]對(duì)中國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的分析做出了實(shí)證研究，鄧平、鄧娥（2011）[18]對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的地區(qū)差距進(jìn)行了較為系統(tǒng)的研究，推動(dòng)了研究金融發(fā)展問(wèn)題的深入。1.3本文研究思路與結(jié)構(gòu)本文的研究思路是：xxxxxxxxxxx。本文總共分為四部分：第一部分旨在介紹xxxxxxxx；第二部分旨在介紹xxxxxxxxxxxx；第三部分旨在研究xxxxxxxxxxxxx，重點(diǎn)研究xxxxxxxxxxxxx。第四部分xxxxxxxxxxxxxxx。2金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的機(jī)理研究金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，主要是金融操作，提供各種設(shè)施，經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展服務(wù)的運(yùn)行特性，如提供資金，提供各種金融服務(wù)，方便經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等，并為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供必要條件；一是財(cái)政為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持的基本功能，如提供來(lái)源的存款和發(fā)行證券，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展組織對(duì)外借貸；二是發(fā)放貸款、貼現(xiàn)，提供金融支持和金融服務(wù)，降低交易成本，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率；最后，金融業(yè)技術(shù)進(jìn)步有助于他們自己的金融業(yè)的迅速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的金融業(yè)，增加了國(guó)民生產(chǎn)總值，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。2.1金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響因素表2.1金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響因素金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響因素金融發(fā)展規(guī)模存貸款余額之和股票市場(chǎng)發(fā)展水平股票市場(chǎng)籌資額保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展水平保費(fèi)收入金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響因素如表2.1所示。1)金融發(fā)展規(guī)模。從金融體制發(fā)展不斷創(chuàng)新之后，中國(guó)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)得到了長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，呈現(xiàn)出不斷壯大的局勢(shì)；2)存貸款余額之和。以銀行為主導(dǎo)的金融體系不斷創(chuàng)新，存貸款余額比例擴(kuò)大，增加銀行信貸；3)股票市場(chǎng)發(fā)展水平。股票市場(chǎng)效率的增高，使股票市場(chǎng)的作用得到了發(fā)揮作用；4)股票市場(chǎng)籌資額。股票籌資額相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言，兩者就是穩(wěn)定協(xié)調(diào)整合的關(guān)系，股票市場(chǎng)主要是以籌集資金為目的，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響中，其貢獻(xiàn)是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程；5)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展水平。保險(xiǎn)市場(chǎng)效率更高，充分發(fā)揮保險(xiǎn)市場(chǎng)的作用，進(jìn)一步影響了經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；6)保費(fèi)收入。保險(xiǎn)收入的增加有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為其提供動(dòng)力，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)的建立和完善。理清我國(guó)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響因素，對(duì)指導(dǎo)我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。2.2金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的機(jī)理分析以2000—2010年為時(shí)間段，通過(guò)金融發(fā)展的六個(gè)影響因素為一級(jí)指標(biāo)綜合分析金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的效果.借助于SAS9.1軟件，首先對(duì)二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，運(yùn)用綜合評(píng)價(jià)函數(shù)Yi＝Y(jié)1F1＋Y2F2＋…＋Y6F6(2.1)其中，F(xiàn)1，…，F(xiàn)11為所抽取的主成分；γ1，…，γ6為各主成分對(duì)應(yīng)方差貢獻(xiàn)率，由式（1）可得到各一級(jí)指標(biāo)綜合指數(shù)Yi，具體結(jié)果見(jiàn)表2.2第2.3至第10列.為所抽取的主以Yi為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對(duì)Yi進(jìn)行相關(guān)系數(shù)矩陣載荷估計(jì)，得到總方差解釋表3.3。由表3.3可知，金融影響因素累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為11％，且降維效果較好，得到金融促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變效果指數(shù)Y總。Y總＝0.671Y1+0.149Y2+0.0994Y3+0.0011Y金融(2.2)表2.2中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效果指數(shù)與金融影響因素綜合指標(biāo)年份Y總Y金融2000-0.976-0.6422001-0.476-0.8922002-0.678-0.6012003-0.491-0.1172004-0.337-0.3092005-0.134-0.31320060.2230.40920070.4070.53420080.334-0.30920090.7140.73320101.4031.506表2.3總方差解釋表因子特征根因子貢獻(xiàn)率（%）累計(jì)貢獻(xiàn)率（%）15.37067.1367.1321.19814.9882.1130.7599.4991.6040.0090.1199.94綜合可知，金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變的貢獻(xiàn)率呈上升趨勢(shì)，2000—2001年是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式在金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)變的初期，“十五大”強(qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)銀行資產(chǎn)監(jiān)管，合理有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2001—2008年是緩慢轉(zhuǎn)型期，2001年加入世貿(mào)組織之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式在金融業(yè)、服務(wù)業(yè)、工業(yè)、農(nóng)業(yè)都有較大的變化，尤其是2008年國(guó)際金融危機(jī)，金融業(yè)發(fā)揮的作用不可小覷。2008年至今，中國(guó)進(jìn)入戰(zhàn)略調(diào)整期，政府提出加快推進(jìn)需求結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、農(nóng)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、生態(tài)文明建設(shè)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展、文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展、對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變八項(xiàng)任務(wù)；國(guó)內(nèi)各界則更加注重調(diào)整投資方向，在重點(diǎn)推進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，著力推動(dòng)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)科技化、金融與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)“四極”帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。適時(shí)的政策調(diào)整，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的科學(xué)轉(zhuǎn)變提供了保障。3金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的實(shí)證分析金融資產(chǎn)的快速增長(zhǎng)，使金融體系得到了不斷的完善。十一屆三中全會(huì)以來(lái)，我省金融體制改革的深化，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)從單一的銀行資產(chǎn)進(jìn)入市場(chǎng)后形成多樣化的方向發(fā)展，初步以銀行業(yè)為主體，并與現(xiàn)代金融體系的證券，保險(xiǎn)等金融行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。國(guó)有商業(yè)銀行一直以來(lái)為主體的金融體系伴隨著政策性銀行，共存的股份制銀行，地方性商業(yè)銀行和銀行系統(tǒng)等多層次的合作金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，積極吸收存款，擴(kuò)大信貸業(yè)務(wù)，為全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了大力支持。2008，全省金融機(jī)構(gòu)人民幣存款開(kāi)創(chuàng)了歷年來(lái)的最高數(shù)據(jù)，達(dá)到10303.3億元，是30年前的305倍。其中，企業(yè)存款余額為3019.7億元，是30年前的347倍；城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額5647.5億元，是30年前的1444倍。金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額達(dá)6948.7億元(剔除農(nóng)行剝離不良貸款311億元等因素，是30年前的127倍。[數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》各期。]3.1變量選取通過(guò)金融業(yè)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)作進(jìn)一步的分析，通過(guò)建立回歸模型對(duì)其中一個(gè)省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行了深入探討。金融資產(chǎn)及金融業(yè)可以反映一個(gè)地區(qū)發(fā)展水平。由于我省金融資產(chǎn)在這一階段主要是銀行的資產(chǎn)，而銀行的資產(chǎn)主要是存款和貸款，所以金融機(jī)構(gòu)人民幣存款和貸款作為衡量金融發(fā)展指標(biāo)，與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況。根據(jù)指數(shù)的大小一致性和數(shù)據(jù)的可用性原則，以1990年～2008年為樣本(見(jiàn)表3.1)，以GDP為被解釋變量Y，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額(X1)和金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額(X2)為解釋變量，建立回歸模型。數(shù)據(jù)分析使用軟件Eviews3.1。表3.11990年—2008年某省經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融業(yè)發(fā)展（人民幣口徑）指標(biāo)(單位：億元)年份GDP存款余額貸款余額1990658293.44461991663.6397560.81992801.2482.5681.319931037.161382819941320.5832.61036.719951810.61111.71279.319962093.31422.61535.819972347.417041906.219982542.92004.32152.519992712.32186.52180.920002902.22485.52384.920013246.72907.32605.420023519.83449.22941.620033923.14190.23374.620044759.45045.33900.620055375.15993.84313.620066131.17100.4513220077364.28406.66042.520088874.210303.36948.7資料來(lái)源：摘自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，1990—2008年數(shù)據(jù)庫(kù)資料3.2變量相關(guān)分析根據(jù)表3.2相關(guān)分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，GDP（Y）與金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額（X1）之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)0.996，與金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額（X2）之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)0.998。這表明GDP與金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額和貸款余額之間存在高度正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以由金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額和貸款余額來(lái)解釋。表3.21990年-2008年我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融業(yè)發(fā)展相關(guān)系數(shù)yX1X2y1.0000.9960.998X10.9961.0000.995X20.9980.9951.0003.3建立回歸模型及參數(shù)估計(jì)根據(jù)以上分析，建立如下模型：Y=a+blX1+b2X2+ε(3.1)其中，a為常數(shù)，b1表示金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額對(duì)GDP的影響系數(shù)，b2表示金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額對(duì)GDP的影響系數(shù)。運(yùn)用Eviews3.1軟件進(jìn)行回歸分析，結(jié)果見(jiàn)表3.3。表3.31990年-2008年我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融業(yè)發(fā)展回歸分析結(jié)果變量系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差t統(tǒng)計(jì)量a183.45109.321.68*X10.190.111.72*X20.940.175.49***注：表中*和***分別表示系數(shù)的顯著性水平為10％和1％。R2=0.9971，經(jīng)過(guò)修正的R2為0.9967，F(xiàn)檢驗(yàn)值為2727.6。3.4結(jié)果根據(jù)表3.3結(jié)果，可得到如下的估計(jì)方程，Y=183.45+0.19X1+0.94X2+ε(3.2)可決系數(shù)R2和經(jīng)過(guò)修正的R2接近于1，表明模型的擬合效果非常好；F檢驗(yàn)的相伴概率為0，反映變量間呈高度線(xiàn)性，回歸方程高度顯著；D.W=1.226，對(duì)于n=19，p=2時(shí)，查表得D.W檢驗(yàn)的1%臨界值為dL=0.928和dU=1.132，根據(jù)判定法則，dU<D.W<4-dU，說(shuō)明殘差序列不存在自相關(guān)。金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額（X1）和貸款余額（X2）能夠很好地解釋全省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況。b1=0.19，b2=0.94說(shuō)明金融業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有促進(jìn)作用，且金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額對(duì)GDP的貢獻(xiàn)大于存款余額。在其他變量保持不變的條件下，每增加100億元的存款，GDP將增加19億元；每增加100億元的貸款，GDP將增加94億元。這就是說(shuō)，提高金融業(yè)發(fā)展水平，尤其是增加信貸投放額度，將有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。4金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的途徑選擇4.1建立現(xiàn)代金融體系一是提高金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)水平，在國(guó)際和國(guó)內(nèi)的有效平衡實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和科技戰(zhàn)略的實(shí)施，并在國(guó)際市場(chǎng)上不斷提高國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡的統(tǒng)一。二是在全球化的背景下發(fā)展的貨幣政策，采取國(guó)際變量考慮經(jīng)濟(jì)模型，宏觀調(diào)控的全球框架下格局的逐漸形成。為了防止在陰謀和陷阱的金融競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)外的信息和政策不能盲目，要有選擇地吸收。三是關(guān)注中國(guó)金融業(yè)在國(guó)際金融體系中，美國(guó)的儲(chǔ)備貨幣制度通過(guò)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的剝奪得到發(fā)展。增強(qiáng)中國(guó)金融在國(guó)際大環(huán)境中的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確保金融安全。四是改革外匯管理制度，整合國(guó)家外匯儲(chǔ)備。發(fā)揮外匯儲(chǔ)備在資源配置、國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)等方面的作用。整體金融業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，在國(guó)際和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和國(guó)際、國(guó)內(nèi)的平衡。為保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展，需要從基礎(chǔ)價(jià)值觀、經(jīng)濟(jì)理論、經(jīng)濟(jì)制度、金融監(jiān)管制度方面建立一個(gè)現(xiàn)代金融體系。工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格漲幅如圖4.1所示。圖4.1工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格漲幅圖4.2發(fā)展科技金融服務(wù)創(chuàng)新一是建立科學(xué)的金融發(fā)展規(guī)劃，從戰(zhàn)略的技術(shù)和財(cái)政將升級(jí)到銀行的經(jīng)營(yíng)狀況；我們應(yīng)該建立從上到下一個(gè)完善的組織體系，明確內(nèi)部責(zé)任，完善相應(yīng)的績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制；應(yīng)結(jié)合實(shí)際的市場(chǎng)定位準(zhǔn)確，特定行業(yè)，特定領(lǐng)域的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)選擇，具體的服務(wù)對(duì)象穩(wěn)定；應(yīng)使用債務(wù)融資工具，資產(chǎn)證券化的貸款，收購(gòu)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)，項(xiàng)目融資，銀團(tuán)貸款，綠色信貸綜合金融服務(wù)手段，豐富的技術(shù)和金融產(chǎn)品的系統(tǒng)，并提供全生命周期的服務(wù)科學(xué)與技術(shù)在不同生長(zhǎng)階段的企業(yè)。應(yīng)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。根據(jù)專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事的選擇原則，二是系統(tǒng)中培養(yǎng)復(fù)合型人才，懂技術(shù)、資金調(diào)配。另一方面，根據(jù)應(yīng)急第一的原則，從科學(xué)技術(shù)管理學(xué)院，聘請(qǐng)專(zhuān)家為科技金融信貸人員和在線(xiàn)咨詢(xún)。通過(guò)這些專(zhuān)業(yè)人士，專(zhuān)家，技術(shù)，金融，信息，科學(xué)和技術(shù)的企業(yè)咨詢(xún)服務(wù)，同時(shí)也在服務(wù)過(guò)程中，全面把握科技公司的產(chǎn)品，市場(chǎng)，技術(shù)和管理團(tuán)隊(duì)的信息，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的信息不對(duì)稱(chēng)，道德風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。4.3加快銀行業(yè)科學(xué)轉(zhuǎn)型銀行業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化中加速過(guò)渡。銀行的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)在如何更好地滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，緊緊圍繞加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?yōu)橹骶€(xiàn)，完善金融服務(wù)的多樣性，普遍性和有效性。在固體支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，增強(qiáng)綜合實(shí)力，提高銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。4.4加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)一是加快風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)，提高金融服務(wù)的監(jiān)督管理能力。在發(fā)展的過(guò)程中，抗風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)應(yīng)該為金融機(jī)構(gòu)。銀行必須積極構(gòu)建強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)偏好結(jié)構(gòu)，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和過(guò)程；加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)和數(shù)據(jù)管理的風(fēng)險(xiǎn)，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。同時(shí)，在未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)是在正常生長(zhǎng)條件下，銀行的前瞻性預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的需要，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制的關(guān)鍵掌握，密切關(guān)注各種風(fēng)險(xiǎn)，改變方向，做到早期發(fā)現(xiàn)，早期的風(fēng)險(xiǎn)暴露，早期治療。二要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資（VC），私募股權(quán)投資（PE）合作，改善投資機(jī)制，跟蹤的策略，盡量選擇VC，PE支持科技企業(yè)貸款；為科技型企業(yè)的質(zhì)