財務報表的經(jīng)濟后果分析香港城市大學課件

財務報表的經(jīng)濟后果分析第一講

經(jīng)濟契約，代理理論和會計信息經(jīng)濟契約和信息經(jīng)濟合同是對交易和違約懲罰的承諾企業(yè)是經(jīng)濟合同的集合體，包括有形和無形口頭和書面假設：契約的雙方都是理性的：追求自身利益最大化避免風險避免付出（體力，腦力及經(jīng)濟）契約的雙方形成委托和代理的關系代理理論代理關系：授權（受托）行使某項職權企業(yè)上下存在著各種代理關系，其中最重要的是股東和管理層的代理關系代理關系的建立一般而言會提高雙方的總收益代理成本不可避免：監(jiān)督成本契約成本誤差成本好的契約應能平衡雙方的利益和風險代理成本和股權結構有效控制代理成本符合契約雙方的利益代理成本的根源：管理人員不是企業(yè)完全所有者增加管理人員的持股比例有助于減少代理成本增加借貸資本也可有效地減少代理成本保持合理的股權結構是控制代理成本的基本要求代理成本和市場體系代理成本可通過市場機制得到控制公司控制權市場經(jīng)理人勞務市場沒有限制就會出現(xiàn)投機行為提供信息區(qū)分優(yōu)秀和低劣管理者的動機第三方的驗證能提高信息的可靠性一個有效的證券市場是現(xiàn)代企業(yè)制度運作的基本條件證券市場帶來財務會計和財務報告的根本變化財務報告成為準‘公共產(chǎn)品’獨立審計成為必要注冊會計師成為獨立的中介隊伍會計準則的制訂和監(jiān)管不再合二而一國際會計準則的影響越來越大財務信息的公開披露越來越重要會計人員成為法律訴訟的對象有效市場假設和會計信息披露有效市場的一般概念：特定信息在證券市場迅速被吸收并立刻反映在股價中，從而使任何人都無法利用這一信息在交易中獲取超額回報市場有效性的分類弱式有效半強式有效強式有效有效市場假設和會計信息披露研究證明半強式有效性在發(fā)達國家的證券市場存在半強式有效意味著什么會計信息的披露方式無關緊要不產(chǎn)生現(xiàn)金流量的虛增利潤難騙市場定期財務報告確有必要限制內幕消息和擴大公開披露應同時并舉限制企業(yè)的會計選擇并不重要定期財務報告是否通俗易懂并不重要財務報表信息的供給

財務報告的管制是財務報表可比和可信賴的基本條件管制的力量:公共管制與行業(yè)自我管制美國是綜合的模式中國是政府管制不同模式的好處和壞處財務報告管制的經(jīng)濟后果財務報告管制的內容：確認計量和披露財務報告管制范圍：最低限度和最低標準第二講財務報表分析的一般方法財務報告分析的依據(jù)公開披露的財務報表財務報表附注管理層的解釋和討論審計師意見其他公告（預警，預虧等）媒體和專家評論監(jiān)管部門處理公告對財務會計的再認識財務會計對經(jīng)營業(yè)績和財務狀況的反映:不是照相而是速寫使財務會計偏離實際業(yè)績和狀況的因素:會計準則的統(tǒng)一性限制了企業(yè)的個性化報告管理層有選擇會計政策的自由管理層選擇會計估計的可能偏差和誤導交易事項對會計結果的影響可受人為操縱影響財務報表質量的主要因素會計準則和監(jiān)管財務數(shù)據(jù)估計和預測的準確性審計的有效性法律環(huán)境和訴訟的可能管理人員操縱盈利的動機和機會財務報表分析分析什么?企業(yè)是否賺錢:盈利能力分析管理層是否稱職:經(jīng)營業(yè)績分析企業(yè)是否有能力生存:償債能力分析財務報表分析的前提條件:財務報表具有反饋價值:如實反映過去財務報表具有前瞻價值:一貫穩(wěn)定具有可預測性股權投資和債權投資的區(qū)別債權投資（銀行貸款）是近距離的接觸和決策，股權投資（股票買賣）是遠距離的交易債權投資容易獲得更多的信息貸款人往往容易對借款人施加影響兩者退出的難易程度和代價截然不同為什么債權人應受到特別的保護？對企業(yè)的一般分析公司特征必須具有可比性行業(yè)性質規(guī)模經(jīng)營前景資產(chǎn)和負債的組合資產(chǎn)的質量企業(yè)和管理層的“年齡”討論題以下每一項都是企業(yè)利潤水平可以維持甚至增加的有力證據(jù)：主要原材料價格正趨下降；該產(chǎn)品并無關稅開放進口猛增的可能；公司處于壟斷性行業(yè)；主要競爭對手退出該產(chǎn)品市場；分析財務報表的一般方法識別盈利操縱的警示信號未經(jīng)解釋的會計方法變化未經(jīng)解釋的資產(chǎn)交易盈利應收帳款和存貨不成比例的增減凈利潤和現(xiàn)金流量變化的不一致期末（12月）的大量交易遞延和未攤銷資產(chǎn)的不尋常變化關聯(lián)交易非標準審計意見財務報表分析最常用的方法：

比率分析比率分析的長處和短處比率分析沒有標準公式比率分析必須有選擇地使用不同的比率適用于不同的目的過多的比率可能適得其反比率分析的假設和局限指標間存在關聯(lián)關系指標間存在線性關系單一期間的數(shù)據(jù)依賴財務數(shù)據(jù)的可靠和真實負數(shù)可能扭曲比率盈利能力分析盈利能力分析常用的比率總資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率毛利率資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)收益率的分解（杜邦分解）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)分解：凈利潤/銷售*銷售/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率的局限盈利分析的關鍵：可持續(xù)盈利討論題以下措施是否會提高凈資產(chǎn)收益率：在物價上升時采用后進先出法以高于帳面值的價格出售資產(chǎn)以現(xiàn)金償還負債發(fā)放現(xiàn)金股利發(fā)放紅股（股票股利）追溯調減存貨債轉股討論題一般而言，假定沒有其他非營業(yè)性和非經(jīng)常性盈虧項目，毛利上升而凈利下降的企業(yè)比毛利下降而凈利上升的企業(yè)前景會更樂觀些。長期債權人的風險分析股權融資和債權融資的對比負債的影響和意義負責和表外融資負債率=負債/資產(chǎn)中國股市債權風險分析的特殊問題市盈率究竟說明了什么：

投資者關注的比率1市盈率的基礎：每股凈收益市盈率的計算方法和一般意義市盈率的高低說明了什么？市盈率在中國股市有何特殊性？股利是否真得那么重要：

投資者關注的比率2股利的經(jīng)濟意義決定企業(yè)股利政策的主要因素企業(yè)的成長性盈利能力現(xiàn)金流動狀況管理層對市場的關注中國上市公司現(xiàn)金股利的發(fā)放現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的基本結構和內容營運現(xiàn)金流量分析內部和外部現(xiàn)金流量的區(qū)別現(xiàn)金流量和企業(yè)增長自由現(xiàn)金流量和投資決策現(xiàn)金回報（股權及債權）和企業(yè)風險利潤與現(xiàn)金流動的關系利潤有沒有現(xiàn)金流量沒有有結果關門生存與發(fā)展自由現(xiàn)金流量(FCF)自由現(xiàn)金流量的計算對企業(yè)而言和對股東而言的FCF計算方法不同對企業(yè)而言：經(jīng)營活動現(xiàn)金＋已付利息（稅后）－固定資產(chǎn)投資對股東而言：經(jīng)營活動現(xiàn)金－固定資產(chǎn)投資＋新增借款－償付的債款為簡化計算，新增借款和償付的債款往往省略不耗用現(xiàn)金的投資不應在計算時減去現(xiàn)金比率的計算可用自由現(xiàn)金流量來代替經(jīng)營活動現(xiàn)金討論題因為現(xiàn)金流量較不易受操縱，所以財務報告分析應該將重點放在現(xiàn)金流量上而不是利潤上。比率之間的關系 A公司

B公司流動比率/速動比率

2.6/1.6 2.8/1.2ROA/ROE

16%/12%

19%/10%毛利率/凈利率

26%/15% 23%/17%應收/付帳款周轉率

35天/26天 45天/25天應該如何理解？對一些會計報表項目的再認識收入收入確認的基本條件：收入實現(xiàn)，即交易所需要的關鍵步驟已完成收入可預期，即收入額可確定并預期可收回收入的確認直接影響利潤，因而倍受關注收入確認的關鍵是交易的完成收入確認的一些難題網(wǎng)絡經(jīng)濟給收入確認帶來的新課題收入操縱的識別分析收入確認政策分析產(chǎn)能、客戶和產(chǎn)銷比例應收帳款的變化壞帳準備的變化退貨討論題D公司為一家健身服務公司，為白領上班族提供健身設備和場地。D公司設有三種不同的收費方案以吸引顧客：（1）每小時10元，提供信用卡號者可延遲到季度末付款；（2）每月300元，連續(xù)來公司三個月者免費贈送一個月；（3）終身鍛煉卡，一次性收費5000元。 討論：D公司應如何確認其收入？會計難題：費用配比費用配比的基本原則費用和資產(chǎn)的關系費用配比的主要方法：直接分配(productcosts)期間費用(periodcosts)資產(chǎn)轉化(expiredassets)費用配比的難題多個期間提供收益未來效益期不確定未來效益價值難以確定未來效益價值的減損難以確定討論題A和B均為醫(yī)藥制造公司,且均在近期開發(fā)并推向市場一種新藥。A公司采用委托廣告公司收集病人資料并用電話向這些病人推銷新藥。B公司則直接在媒體上推出廣告。兩家公司均將本期廣告費的大部分資本化，由此形成大額遞延資產(chǎn)。評價A和B公司廣告費處理的合理性。對一些會計報表項目的再認識現(xiàn)金應收帳款應收帳款的難題是如何估計可能的壞帳損失應收帳款余額的分析：銷售真實性利用應收帳款融資存貨存貨會計的關鍵是如何確定存貨計入資產(chǎn)（即期末存貨）和費用（即銷售成本）的數(shù)額存貨的確定同時影響資產(chǎn)負債表和利潤表存貨計價方法的意義制造業(yè)企業(yè)存貨會計的特殊問題成本與市價孰低(lowerofcostormarket)討論題相對而言，營業(yè)現(xiàn)金流量增加而凈利潤減少比營業(yè)現(xiàn)金流量減少而凈利潤增加較為安全，財務前景較為樂觀。對一些會計報表項目的再認識固定資產(chǎn)資本化和費用化的選擇固定資產(chǎn)折舊的經(jīng)濟意義折舊方法的選用和變更使用固定資產(chǎn)凈值分析必須小心固定資產(chǎn)減損(impairment)固定資產(chǎn)的重估價無形資產(chǎn)內部形成與外購入帳與不入帳攤銷與不攤銷研發(fā)費用和商譽的挑戰(zhàn)遞延待攤對一些會計報表項目的再認識投資股權投資的不同處理短期證券投資權益法的分析合并報表少數(shù)權益分析遞延稅項養(yǎng)老金負債和表外融資對財務困境和破產(chǎn)企業(yè)的預測對財務困境和破產(chǎn)企業(yè)的預測有實際應用價值主要分析方法：經(jīng)驗分析模型演算推測注意：兩類誤差具有完全不同的后果一類誤差（TypeIerror,誤受誤差)代價高昂二類誤差（TypeIIerror,誤拒誤差)代價有限兩類誤差的代價約差35倍啟示：預測破產(chǎn)和預測存活具有不同的要求對財務困境和破產(chǎn)企業(yè)的預測財務困境企業(yè)的通常病因：集中投資于單一重大項目熱衷于風險投資過度擴張、過度分散經(jīng)營產(chǎn)品集中且過時對風險缺乏敏感現(xiàn)金流量管理不善對財務困境和破產(chǎn)企業(yè)的預測財務困境企業(yè)泡沫爆破的癥狀：大股東拋售股價不明原因大跌訴訟案例急增財務報告一推再推非標準審計意見銀行頻頻催帳關鍵管理高層辭別謠言不斷對財務困境和破產(chǎn)企業(yè)的預測財務困境企業(yè)泡沫爆破的財務癥狀：現(xiàn)金余額大減流動負債大增短期負債占總負債的比重大增現(xiàn)金對流動資產(chǎn)的比重大減應收帳款余額速減或速增利潤上升而營業(yè)現(xiàn)金流量下降以增加負債來增加資產(chǎn)對財務困境和破產(chǎn)企業(yè)的預測Z值分析(Altman’sZ-score)

Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4＋0.999X5X1＝營運資金/總資產(chǎn)X2＝留存收益/總資產(chǎn)X3＝EBIT（稅及利息前利潤）/總資產(chǎn)X4＝市值/負債總額X5＝銷售額/總資產(chǎn)Z值大于2.7：健康 Z值小于1.8：危險Z值在中國應如何計算？第三講信息披露、盈余管理和公司治理財務會計與信息披露財務會計的組成確認計量披露披露的意義市場有效條件下披露可彌補確認計量的不足降低不同投資者之間的信息不對稱，從而吸引投資披露水平與國家的經(jīng)濟發(fā)展呈正相關關系信息披露的增長趨勢披露的增長趨勢披露增長的意義和背景披露增長而引起的顧慮成本效益的得失信息過量信息披露的增長趨勢（平均頁數(shù)）1972198219922002預計2012預計報表35536487117附注48173572管理層討論分析37122446近期美國投資者對披露的反應投資者的投資期有延長的趨勢投資顧問的作用趨減年報的作用比以前更大現(xiàn)金流量表的作用趨增，利潤表的作用趨減審計意見比以前更重要管理層討論和分析的重要性趨減我國公開信息披露的現(xiàn)狀起點高，進步快，變化多計量和披露準則及監(jiān)管的不同渠道與區(qū)內其他市場相比：大致相當缺乏自愿披露，人云亦云信息披露缺乏市場需求披露水平和習慣不能適應海外上市的需要信息披露的成本對披露者而言的成本收集編制散發(fā)的成本競爭能力受損成本可能的訴訟成本政治成本高質量信息披露的實例：Infosys一年概況年度優(yōu)秀員工（100人）致股東的信公司簡介（10頁）董事報告（17頁）風險管理（6頁）公司治理（10頁）審計委員會報告（2頁）董事會其他委員會報告（2頁）按印度會計準則編制的財務報表（36頁）高質量信息披露的實例：Infosys按美國會計準則編制的財務報表（22頁）美國證監(jiān)會（SEC）20-F報表（38頁）股東信息（6頁）經(jīng)常有人關心的問題解答向股東提供的額外信息（20頁）股價變動圖無形資產(chǎn)詳表人力資源會計和增值表品牌價值按現(xiàn)行價值編制的報表EVA報表比率分析管理架構歷史資料分析高質量信息披露的實例：InfosysInfosys基金會按澳大利亞、加拿大、法國、日本和英國會計準則編制的財務報表公司宣傳的實例

OURVALUES

公司價值觀RESPECT尊重:Wetreatothersaswewouldliketobetreatedourselves.Wedonottolerateabusiveordisrespectfultreatment….INTEGRITY誠實:Weworkwithcustomersandprospectsopenly,honestly,andsincerely.Whenwesaywewilldosomething,wewilldoit;whenwesaywecannotorwillnotdosomething,thenwewon’tdoit.COMMUNICATION溝通:Wehaveanobligationtocommunicate.Here,wetakethetimetotalktooneanother…andtolisten.EXCELLENCE卓越:Wearesatisfiedwithnothinglessthantheverybestineverythingwedo.Wewillcontinuetoraisethebarforeveryone.摘自美國安然公司1998年年報盈余計量收益/盈余的定義取決于盈余報告的目標盈余用于計量創(chuàng)造的財富資本保全觀：與經(jīng)濟理論一致財務資本保全實物資本保全盈利報告的不同觀點本期經(jīng)營綜合收益利潤表的性質和格式盈余管理的基本概念什么是盈余管理盈余管理的分類利用應計額調劑盈余利用交易事項調劑盈余盈余管理的目的：操縱與信號盈余管理的幾個需要澄清的問題盈余管理不等于虛報利潤盈余管理不等于違法違規(guī)國外常見的盈余管理動機債務合同規(guī)定管理人員報酬公司管理權的爭奪減稅避稅影響市價其他考慮中國特殊的盈余管理動機IPO定價配股摘牌兼并重組維持業(yè)績1995年前的凈資產(chǎn)收益率分布1995年后的凈資產(chǎn)收益率分布盈余管理動機的再思考盈余管理是飛來橫財還是寅吃卯糧？盈余管理的回轉為什么管理層無視盈余管理的回轉？任期不確定性短期出業(yè)績的壓力網(wǎng)開一面的僥幸什么是企業(yè)最想達到的盈利水平？真實的盈利只有理論上的意義盈利并非越高越好盈利報告的理想水平：穩(wěn)定第一，增長第二結果：為盈利平滑化而大作手腳原因：波動意味著風險，風險意味著不受市場歡迎盈利報告在國外盈利質量受到普遍的質疑企業(yè)除了操縱利潤外，還動用其他手段，即所謂非會計標準利潤，混淆視聽模擬利潤（Proforma)抵扣利潤（EBITDA）現(xiàn)金利潤非會計標準利潤沒有統(tǒng)一的定義，企業(yè)有極大的操縱余地。討論題X公司本年度財務報表中的EBITDA和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的差異明顯增加，以下哪些是可能的原因：折舊費用大增；利息費用大增；非現(xiàn)金流動項目余額大幅變動；公司變賣資產(chǎn)，并由此產(chǎn)生巨額盈虧。常見的盈余管理手段人為調節(jié)收入確認人為調節(jié)費用確認利用關聯(lián)方交易利用非經(jīng)常性損益變更會計政策和估計討論題

以下現(xiàn)象是否是正面的消息：存貨周轉率比上年顯著提高應收帳款壞帳準備金額提高但比率降低利息費用的增長幅度超過長期負債的增長幅度凈利潤降低但營業(yè)利潤增加毛利額不變但毛利率增加討論題管理層操縱利潤的重要動機是增加獎金。為減少利潤操縱，獎金不應與利潤掛鉤。將管理人員的報酬與股價掛鉤最符合股東的利益。實務中揭示盈余管理的方法

（深圳商報2002/1/8）稅項分析法應收款項和存貨分析法毛利分析法現(xiàn)金流量分析法子公司分析法資產(chǎn)重組與關聯(lián)交易分析法資產(chǎn)質量分析法審計意見分析法抑制盈余管理的可能途徑加強監(jiān)管誰來監(jiān)管如何監(jiān)管副作用不可忽視強化獨立審計的作用培育機構投資者和中介機構的分析能力改進公司治理安然公司丑聞及美國最近的公司治理改革對我們的啟示全美第七大企業(yè)轟然倒下對證券市場,會計市場,政府監(jiān)管體制造成了巨大的沖擊普遍認為:安然倒于公司治理的失敗亡羊補牢的措施:SEC和交易所:強調董事會的獨立性;增加外部監(jiān)督會計界:收緊會計準則,加強審計的獨立性,增加披露國會:修改立法,加大違規(guī)成本,便利小股東起訴啟示第四講

國際會計準則的趨勢及對我國的影響

國際會計準則的近期歷史回顧國際會計準則委員會（IASC）的貢獻和局限性國際會計準則理事會（IASB）的成立（2001年）開始對原國際會計準則（IAS）進行大刀闊斧的全面改革（2002年）同時又啟動了許多新的、急需規(guī)范的會計準則項目。2002年9月，國際會計準則理事會與美國財務會計準則委員會（FASB）首次達成趨同（convergence）協(xié)議國際財務報告準則解釋委員會（IFRIC）于2002年初正式成立，履行國際財務報告準則的解釋工作。國際會計準則的會計認同歐盟正式通過法律，決定自2005年1月1日起要求所有上市公司采用國際財務報告準則編制合并財務報表澳大利亞和俄羅斯亦宣布在相應時間里采用國際財務報告準則越來越多的國際組織、國家監(jiān)管部門或者知名人士表示了對制定全球統(tǒng)一會計準則的支持。到2002年底，全球已經(jīng)共有32個國家允許采用國際財務報告準則；有33個國家要求國內上市公司采用國際財務報告準則；有6個國家要求部分國內上市公司采用國際財務報告準則（其中包括中國）；有33個國家（其中2002年作出決策的有21個國家）宣布準備在今后幾年內采用國際財務報告準則編制上市公司報表。國際會計準則理事會的新進展國際會計準則理事會的項目主要分為正在進行的準則項目和研究項目兩類舊的國際會計準則（IAS）與新的會計財務報告準則（IFRS）并行舊的IAS需要修改更新，如果修改幅度較大就會被重新命名為IFRS新的課題以IFRS頒布，目前已有5份新的IFRS生效首次采用國際財務報告準則以股票為基礎的支付企業(yè)合并保險合同為銷售或已停止運營的經(jīng)營活動而持有的非流動資產(chǎn)國際會計準則的目標和成績建立一套完整嚴密的國際會計準則基本達成目標動員說服成員國采用這一準則近年來取得令人矚目的進展通過成員國的遵循達成世界范圍的財務報告趨同是否嚴格執(zhí)行難以監(jiān)管（也無人監(jiān)管）有些準則缺乏充分的可操作性國際會計準則可能的問題？現(xiàn)有的各國會計準則都建立在特殊的法律、文化和經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的基礎上稅法商業(yè)習慣所有權結構披露文化是否允許各國根據(jù)自身的特點加以修改？進退兩難財務報告質量的差異被掩蓋IFSB在平衡各方利益時會否成為類似聯(lián)合國的空談場合？國際會計準則制定的新趨勢對可靠性的側重漸減，對相關性的強調漸增與此相應，公允價值得到前所未有的廣泛應用許多我們習以為常的確認計量方法有可能發(fā)生重大變化（如利潤的計量觀念）對穩(wěn)健性的強調趨減壓縮表外項目的空間減少不同方法的選擇余地增加披露逐漸“美”化國際會計準則帶來的影響盈利計算的理念發(fā)生變化以香港實行的結果看，影響最大的項目：投資性物業(yè)資產(chǎn)（尤其是商譽）減值以股付款金融衍生工具盈利波動加大使報表分析更為困難從CFA的提議看財務會計發(fā)展趨勢CFA于2005年就財務報告模式的改革提出全面的方案表達投資者對現(xiàn)有財務報告模式的強烈不滿新的財務報告包括：比較資產(chǎn)負債表比較現(xiàn)金流量表比較凈資產(chǎn)變動表（全新）財務狀況變動的具體說明從CFA的提議看財務會計發(fā)展趨勢CFA要求的資產(chǎn)負債表改變公司控制的所有資產(chǎn)和承擔的所有負債都必須包括在內所有項目都應以公允價值表達并及時更新各項資產(chǎn)和負債應盡可能分解而不是匯總各項資產(chǎn)和負債不應僅以凈額顯示同類或近似項目應置于同一類別中各項資產(chǎn)和負債應按流動性由大到小排列從CFA的提議看財務會計發(fā)展趨勢比較凈資產(chǎn)變動表目的：幫助投資者理解公司期內經(jīng)營結果和內容在單一報表內完整顯示影響投資者財富的所有事項和交易按各交易和事項的性質(nature)而不是作用(function)提供信息在同一報表中反映投資和融資活動結果淡化對單一、有較大隨意性的會計利潤指標的強調結構：本期交易（應計制基礎）±估計額變化±公允價值變化＝凈資產(chǎn)變化從CFA的提議看財務會計發(fā)展趨勢財務狀況變動的具體說明不是獨立的報表而是綜合反映各報表的關系幫助投資者掌握公司經(jīng)營的全貌即使在現(xiàn)有條件下也可編制結構： 資產(chǎn)負債表期初余額±現(xiàn)金交易結果±價值調整(ValuationAdjustments)＝期末余額 現(xiàn)金交易結果＝前期交易引起的收付＋本期現(xiàn)金交易 價值調整=應計制調整＋估計事項＋公允價值變化公允價值（FV）帶來的沖擊IFRS走向公允價值的趨勢日漸明顯采納公允價值的理想條件：存在（可獲得）市場交換價格；或存在對市場交換價格獨立可靠的估價機制如果不存在這樣的條件怎么辦？替代方案：估價模型如未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)牽涉太多的人為估計因素難以驗證，留下操縱的隱患國際會計準則與中國國際化：我們的優(yōu)勢和劣勢38項具體會計準則在內容上與國際財務報告準則已經(jīng)相當接近接近不等于趨同我們與會計會計準則的主要差別：采用公允價值時減少了含有較多假設的估值技術限制減值轉回限制資產(chǎn)重估價第五講內部控制、風險管理和獨立審計

2002年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主丹尼爾·卡曼尼說：“在美國的統(tǒng)計顯示，一家公司創(chuàng)立后5年，仍然存活的機會率是30%至35%，我們做了個問卷調查，問創(chuàng)業(yè)者他們估計自己在5年后的成功率有多少，平均答案是80%至90%，有的甚至回答100%”?！八麄儺斨泻芸赡苤榔骄晒β手皇?0%至35%，但人們總是以為自己就是那30%至35%，不少人看自身的事情都比現(xiàn)實來得樂觀”。

——21世紀經(jīng)濟報道2004.11.22第3版

企業(yè)內部控制重新成為關注焦點安然事件引起社會對企業(yè)的不信任甚至敵視美國采取斷然措施挽救市場信心2002年7月30日布什總統(tǒng)簽發(fā)了《薩班斯---奧克斯利法案》設立上市公司會計監(jiān)管委員會（PCAOB）加強獨立審計師的獨立性強化公司的責任和審計委員會的職責更新財務披露的要求（404條款）設立了犯罪懲戒條款并進一步加強了

白領犯罪的懲罰措施404條款和公司內部控制管理層為公司設立和維持足夠的財務報告內部控制系統(tǒng)的責任陳述；管理層為評估公司財務報告內部控制系統(tǒng)的有效性而采用的評估架構陳述;管理層在公司最近的財政年度做出的對公司與財務報告相關的內部控制有效性的評估包括一份公司與財務報告相關的內部控制是否有效的聲明。聲明必須披露管理層發(fā)現(xiàn)的任一公司與財務報告相關的內部控制的實質性漏洞。在公司與財務報告相關的內部控制存在某一或更多實質性漏洞時，管理層不得做出公司與財務報告相關的內部控制有效的聲明；及作出外部審計師已就管理層對內部控制系統(tǒng)作出的評估并發(fā)表核證報告的陳述。內部控制定義的演變早期的內部控制定義在會計文獻中范圍較窄20世紀30、40年代，內部控制主要集中于會計控制和行政控制，目的主要是通過減少盜竊和舞弊來保護公司的資產(chǎn)。后來，因為出現(xiàn)了對國外代表的不法付款、貪污或類似的行為，所以焦點變?yōu)樽袷胤珊头ㄒ?guī)。在80年代，焦點進一步拓展到了欺詐性財務報告。1985年，由AICPA、IIA、FEI、AAA、IMA等共同發(fā)起成立了“全國舞弊性財務報告委員會”（即Treadway委員會）。兩年后，根據(jù)該會的建議，其贊助機構又成立了專門研究內部控制問題的組織，即COSO委員會。1992年，COSO提出了著名的“內部控制的完整框架”的研究報告，1994年進行了增補。COSO報告提出內部控制的目標有三個：提高經(jīng)營效率，取得好的經(jīng)營效果；合理保證財務報告的可靠性；遵循有關的法規(guī)制度。2004年，新COSO報告（ERM）

控制環(huán)境風險評估控制活動信息與溝通COSO的內容有效率且有效果的使用公司資源財務報告

的可靠性遵循適用

的法律、法規(guī)目標監(jiān)控COSO報告的重要貢獻明確對內部控制的“責任”強調內部控制應該與企業(yè)的經(jīng)營管理過程相結合強調內部控制是一個“動態(tài)過程”強調“人”的重要性強調“軟控制”的作用強調風險意識揉和了管理與控制的界限強調內部控制的分類及目標明確指出內部控制只能做到“合理”保證成本與效益原則內控和風險管理的一些思考設置哪些機構以及怎么分工？公司文化要有哪些變化來適應？防范為主帶來的困惑內控不是萬能的風險防范和不作為的區(qū)別在哪里？什么樣的公司風險最大？懷疑一切還是用人不疑？大多數(shù)公司現(xiàn)有控制的差距沒有以COSO模型來確立控制體系和控制目標公司治理與COSO框架和美國法規(guī)的相關要求不一致缺乏與財務報表的聯(lián)系沒有正式、系統(tǒng)的風險評估描述不夠詳細，沒有描述內控執(zhí)行者職位、執(zhí)行頻率、怎樣執(zhí)行、生成的報告名稱等沒有正式的定期的有效性評估方法體系沒有完善的反舞弊機制審計的經(jīng)濟意義審計是契約安排