【企業(yè)并購的財務(wù)問題研究-以融創(chuàng)中國為例開題報告（含提綱）】

企業(yè)并購的財務(wù)問題研究—以融創(chuàng)中國為例開題報告選題意義企業(yè)在并購的過程中可能會獲得巨大的成功，但是也可能會收獲失敗的經(jīng)驗教訓(xùn)。分析國內(nèi)的企業(yè)并購數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)企業(yè)的并購風(fēng)險較大，成功率較低，對企業(yè)來說并購能否成功至關(guān)重要。本案例涉及的并購金額巨大，期間財務(wù)風(fēng)險很難控制，所以具有一定的代表性。融創(chuàng)中國是本文研究的主要對象，以它為例了解企業(yè)并購存在的風(fēng)險，以及產(chǎn)生風(fēng)險的因素，在此基礎(chǔ)上提出合理化的意見，以期望為企業(yè)成功進(jìn)行并購提供充足的理論基礎(chǔ)。理論意義：企業(yè)并購中，企業(yè)作為一個資本的綜合體出現(xiàn)在市場之上，這里所指的資本并不僅僅是物質(zhì)層面的，還有人力、文化等存量資產(chǎn)。些存量資產(chǎn)被推向市場后，一旦機(jī)緣巧合，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化組合，這些沉淀的資產(chǎn)很快就會被重新喚醒并發(fā)揮價值。通常情況下，兩家企業(yè)并購后能夠?qū)崿F(xiàn)1+1>2的效果，即總效益大于其獨(dú)立時效益之和。例如橫向并購后，企業(yè)可以采用大宗大規(guī)模采購，增強(qiáng)議價能力，節(jié)省采購成本；亦可簡化機(jī)構(gòu)，控制管理成本，有助于促成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而混合并購則可幫助企業(yè)實施多元化戰(zhàn)略，提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力。另外，而企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大亦能增強(qiáng)投資人信心，控制企業(yè)融資成本，從而提高經(jīng)濟(jì)效益；從技術(shù)層面看，企業(yè)并購還能夠使得企業(yè)間共享技術(shù)成果，控制研發(fā)成本。實踐意義：本文以融創(chuàng)中國為例，探討并購涉及的財務(wù)風(fēng)險以及產(chǎn)生風(fēng)險的原因，希望能夠為相關(guān)產(chǎn)業(yè)的并購提供參考，從而幫助企業(yè)在并購中進(jìn)行科學(xué)理智的重組決策，提高規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的能力，更好的控制并購中可能帶來的財務(wù)風(fēng)險，避免出現(xiàn)并購失敗的情況。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀概述國內(nèi)現(xiàn)狀：江星潭（2020）在《融創(chuàng)中國并購萬達(dá)商業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制研究》中以融創(chuàng)中國為例，企業(yè)在并購的過程中產(chǎn)生了大量的投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險等各種風(fēng)險性因素，并且這些風(fēng)險隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大相應(yīng)的有所提高。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化不足。巨額的資金支出也給融創(chuàng)帶來了資金壓力，增加了資金鏈風(fēng)險。劉琪（2020）在《融創(chuàng)中國并購萬達(dá)的動因和績效研究》指出，融創(chuàng)中國在并購的過程中還會受到并購期限以及并購方式的影響，因此需要選擇多樣化的并購方式，達(dá)到有效的并購成果，即使這種并購效果在短期內(nèi)并不明顯，但總體上表現(xiàn)為正增長。李陽一（2019）在《企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險防范》中表示，為了得出融創(chuàng)中國在并購過程中產(chǎn)生的風(fēng)險因素，建立起了完整的分析模型。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的收益水平以及債款償還的能力是影響企業(yè)債務(wù)融資效率的靜態(tài)因素，從動態(tài)因素來看，主要包括企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)融資成本。國外現(xiàn)狀：Li,M.和Wu,G.（2020）在《RealestatesupportsrapiddevelopmentofChina'surbanization》中開展了大量的市場調(diào)研工作，分析了企業(yè)并購風(fēng)險的主要來源，提出企業(yè)重組是造成企業(yè)并購風(fēng)險的重要因素。Zhang,H.和Wang,X.（2018）在《Realestateinvestmentandenergyefficiency:EvidencefromChina'spolicyexperiment》中認(rèn)為，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債中負(fù)債變動所帶來的風(fēng)險。Pan,Y.(2019)在《StudyontheInfluenceofMonetaryPolicyonRealEstatePriceinChina》指出，融創(chuàng)中國并購萬達(dá)商業(yè)是并購史上規(guī)模最大，涉及金額最多的并購案例。綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，許多企業(yè)之間的競爭日趨激烈。越來越多的企業(yè)進(jìn)行并購活動，以期在未來獲得更多的發(fā)展機(jī)遇和更強(qiáng)的實力。然而，并購也是一種高風(fēng)險活動。財務(wù)風(fēng)險貫穿于并購活動的始終，也直接關(guān)系到并購的成敗，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的現(xiàn)實問題。金融風(fēng)險是客觀存在的。企業(yè)管理者只能采取有效的措施降低風(fēng)險，而不能完全消除風(fēng)險。分析了萬達(dá)集團(tuán)并購傳奇電影過程中財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，提出了企業(yè)并購過程中財務(wù)風(fēng)險的防范措施。主要研究內(nèi)容本文將風(fēng)險控制和協(xié)同效應(yīng)的理論與實踐相結(jié)合，以融創(chuàng)與萬達(dá)商業(yè)作為研究的對象，分析了企業(yè)整個的并購過程。在本文的研究內(nèi)容中，首先分析了企業(yè)并購的環(huán)境、目的和意義；其次，為了幫助企業(yè)提高風(fēng)險識別的意識和風(fēng)險防范的能力，分析了企業(yè)的并購風(fēng)險；然后，針對性地提出財務(wù)風(fēng)險控制策略，并對其控制效果進(jìn)行了評價。研究結(jié)果表明，融創(chuàng)中國在一定程度上降低了并購中的財務(wù)風(fēng)險，但是隨之而來的，給企業(yè)造成了巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。由此可見，企業(yè)必須要進(jìn)一步完善內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，提高資本運(yùn)行的效率；最后，本文對我國企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的識別與防范提供了針對性的意見。具體的結(jié)構(gòu)如下：一、文獻(xiàn)研究（一）國內(nèi)研究現(xiàn)狀（二）外研究現(xiàn)狀二、相關(guān)理論概述（一）企業(yè)并購的概念（二）企業(yè)并購的類型（三）企業(yè)并購的動因（四）企業(yè)并購對財務(wù)主要影響三、我國企業(yè)并購現(xiàn)狀及存在問題分析（一）我國企業(yè)并購發(fā)展歷程（二）我國企業(yè)并購主要動因（三）我國企業(yè)并購存在主要問題分析四、基于三融創(chuàng)中國并購萬達(dá)商業(yè)案例分析（一）案例背景（二）融創(chuàng)中國并購萬達(dá)商業(yè)動因分析（三）融創(chuàng)中國并購萬達(dá)商業(yè)的財務(wù)風(fēng)險識別五、融創(chuàng)中國并購萬達(dá)商業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制措施（一）估值風(fēng)險控制措施（二）融資風(fēng)險控制措施（三）支付風(fēng)險控制措施（四）財務(wù)整合風(fēng)險控制措施六、融創(chuàng)中國并購萬達(dá)商業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的啟示（一）對目標(biāo)企業(yè)做出精準(zhǔn)綜合分析（二）建立有效短期財務(wù)預(yù)警手段（三）提高財務(wù)整合效率結(jié)論擬采用的研究思路（方法、技術(shù)路線、可行性論證等）一、研究方法（一）文獻(xiàn)研究法為了進(jìn)一步研究本文的內(nèi)容，收集了大量的國內(nèi)外文獻(xiàn)資料，包括各種學(xué)術(shù)論文、期刊論文以及學(xué)者的專著，以此豐富本文的理論基礎(chǔ)。（二）案例研究法本文以融創(chuàng)中國作為研究的對象，采取了案例研究的方法，分析企業(yè)并購萬達(dá)的整個過程，并針對并購的風(fēng)險進(jìn)行了分析和研究，并對如何控制并購的財務(wù)風(fēng)險提出了建議。（三）財務(wù)分析法本文通過比較并購前后的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，了解企業(yè)的財務(wù)管理狀況，分析企業(yè)的盈利能力、收益水平等各方面的內(nèi)容，并將這些財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計和整理，構(gòu)建起完整的數(shù)據(jù)研究模型，更加直觀的展現(xiàn)出財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響。二、可行性論證（一）基于當(dāng)前政策背景和行業(yè)背景闡述房地產(chǎn)發(fā)展現(xiàn)狀，對融創(chuàng)中國并購萬達(dá)公司過程進(jìn)行介紹梳理，討論使融創(chuàng)中國發(fā)起本次并購的因素。（二）通過分析和比較的方法，了解企業(yè)在并購之前的收益水平，以及并購?fù)瓿芍蟮慕?jīng)營現(xiàn)狀，以此作為企業(yè)并購行為的評估標(biāo)準(zhǔn)，分析其風(fēng)險，包括估值風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險和整合風(fēng)險，并且對于控制此次并購產(chǎn)生風(fēng)險提出建議。（三）對融創(chuàng)中國并購提出建議和思考并對其他相似的并購行為提出建議。研究工作安排及進(jìn)度2020年10月10日—2020年10月20日選定指導(dǎo)老師2020年10月20日—2020年11月5日選題2020年11月5日—2020年11月15日開題報告2020年11