鋼廠煉鋼利潤持續(xù)反彈 鐵礦石需求反彈

Word鋼廠煉鋼利潤持續(xù)反彈鐵礦石需求反彈

據(jù)行業(yè)調(diào)研了解：按照中鋼協(xié)估計，今年鋼材出口預(yù)計突破8000萬噸，將創(chuàng)有史以來最高。預(yù)計今年鋼鐵出口量約占全國粗鋼產(chǎn)量的10%，而往年這個數(shù)字不過2-3%。

上周，礦石主力1505合約震蕩偏弱，周K線收出小陰線。期礦價格承壓于535元，本周轉(zhuǎn)入震蕩行情。從技術(shù)面看，主力合約有修復(fù)高貼水價差的需要；從基本面看，港口到貨增加而成交偏弱，現(xiàn)貨價格持續(xù)下行，對期價支撐偏弱。

鐵礦石需求減少

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月下旬，我國重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為163.10萬噸，旬環(huán)比下跌7.48%。在鋼廠利潤回升的情況下，因為年末檢修和APEC會議限產(chǎn)影響，供給端反而出現(xiàn)了一定程度收縮。根據(jù)河北省政府11月7日發(fā)布的停限產(chǎn)措施，河北省鋼鐵企業(yè)如全部按照規(guī)定停產(chǎn)，將影響鋼材日均產(chǎn)量69.5萬噸，其中建筑鋼材178條產(chǎn)線日均影響21萬噸，中厚板16條日均影響3.5萬，熱軋卷板21條產(chǎn)線日均影響17.3萬，帶鋼105條產(chǎn)線11.5萬，型鋼80條產(chǎn)線日均影響11.2萬噸。受會議強制限產(chǎn)影響，河北鋼廠的限產(chǎn)力度完全超出此前市場預(yù)期，對短期供給影響較為顯著。

而從海關(guān)進口數(shù)據(jù)來看，10月我國進口鐵礦砂及其精礦7939萬噸，較上月減少530萬噸，同比增長17%；1-10月我國累計進口鐵礦砂及其精礦77843萬噸，同比增長16.5%。10月鐵礦石進口量的減少，也在一定程度上體現(xiàn)了鋼廠需求的下降。

港口庫存略有回落

Mysteel上周統(tǒng)計全國41個主要港口鐵礦石庫存總量為10624萬噸，環(huán)比上周統(tǒng)計數(shù)據(jù)降94萬噸，同口徑庫存10134萬噸。

而從礦山發(fā)貨來看，上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量1915.1萬噸，環(huán)比降21.2萬噸。其中澳洲1249.3萬噸增90.8萬噸；巴西665.8萬噸降112萬噸。港口庫存的下降，一方面與10月鐵礦石進口量和到貨量減少有關(guān)；另一方面，則是由于鋼廠加大了外礦使用比例、減少了內(nèi)礦需求有關(guān)。

煉鋼利潤持續(xù)反彈

本周煉鋼利潤持續(xù)反彈，主要在于限產(chǎn)風波推漲螺紋價格，同時壓制了礦石價格。從虛擬煉鋼行業(yè)利潤看，我們?nèi)绻麑说恼{(diào)整為主流參加過交割的幾個鋼廠，則目前盤面毛利率約206元/噸，為8.1%。盤面利潤擴張到年內(nèi)高位水平，或?qū)⑽糠咒搹S進行拋成材買原料的鎖定利潤操作。

現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱

本周進口礦市場整體偏弱，受APEC會議影響，河北鋼廠普遍燒結(jié)限產(chǎn)30%-50%，停產(chǎn)幅度超過市場預(yù)期，鋼廠因已有備庫，近期采購積極性不高，下一輪補庫可能要到本周下半周后。外盤市場活躍相對冷清，港口現(xiàn)貨成交有所減弱。普氏指數(shù)跌至75.5美元/噸，較上周下跌幅度較大。因為燒結(jié)機停產(chǎn)，鋼廠加大了塊礦采購，使得塊礦與粉礦差價飆漲。

目前唐山遵化地區(qū)66%鐵精粉濕基不含稅出廠價585-600元/噸；承德65%鐵精粉干基含稅出廠價660元/噸，較上周跌20元/噸；邯邢局66%堿性鐵精粉干基不含稅價690元/噸，較上周跌30元/噸。外盤市場跌勢加劇，11月5日普氏62%鐵礦指數(shù)為75.5美元/噸，跌0.75美元/噸；MB-62%價格指數(shù)為75.38美元/噸（CFR,青島港），跌1.08美元/噸。

礦山庫存處于高位

目前國內(nèi)礦山庫存達到了近幾年新高水平，巴西、澳洲等主流礦山三季度庫存水平也達到了偏高位置。國內(nèi)礦山庫存水平上升，跟鋼廠降低內(nèi)礦采購、礦山出貨不暢有關(guān)，而國外礦山庫存上升，則是受港口運力以及銷售下降影響?？傮w來看，礦山后期去庫壓力較大。

而從鋼廠補庫來看，由于天氣因素，東北鋼廠冬季對原料補庫有剛性需求，其補庫周期是10月中旬到11月中旬，目前已接近尾聲；而其他鋼廠并沒有強制性補庫需要，后期會根據(jù)價格和生產(chǎn)需要陸續(xù)補庫，但整體補庫強度或?qū)⑷跤趪鴳c節(jié)后的集中補庫。

APEC會議減產(chǎn)力度超市場預(yù)期，帶動鋼價走強，原料小幅跟漲，本周下半周隨著會議結(jié)束，鋼廠補庫可能出現(xiàn)，部分鋼廠有在連礦市場做多的意愿，或帶動礦石期貨主力價格修復(fù)高貼水。期礦或進入震蕩行情中，510元會是短期支撐位，上方壓力位530元。不