商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新需求迫切“投貸聯(lián)動(dòng)”成重要突破方向

Word商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新需求迫切“投貸聯(lián)動(dòng)”成重要突破方向經(jīng)歷2021年經(jīng)濟(jì)下行、息差收窄、金融脫媒、利率市場(chǎng)化、企業(yè)有效信貸需求下降、資產(chǎn)質(zhì)量承壓等復(fù)雜經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)模式上的創(chuàng)新需求愈加緊迫。為突破依靠傳統(tǒng)利差盈利模式的瓶頸，多家商業(yè)銀行著重將信貸、投行業(yè)務(wù)“并聯(lián)”，把“投貸聯(lián)動(dòng)”作為今后經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的重要突破方向。

多家商業(yè)銀行著重把“投貸聯(lián)動(dòng)”作為突破方向

“工行將根據(jù)監(jiān)管部門(mén)試點(diǎn)工作的整體安排，適時(shí)申請(qǐng)下一批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)資格。”中國(guó)工商銀行投資銀行部總經(jīng)理李峰日前在銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會(huì)上表示。據(jù)悉，工行已在行內(nèi)印發(fā)《關(guān)于科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的意見(jiàn)》。

投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)推進(jìn)大事記回顧2021年3月：國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見(jiàn)》，提出要選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，探索試點(diǎn)投貸聯(lián)動(dòng)。

2021年1月：銀監(jiān)會(huì)召開(kāi)2021年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議中提到要推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)融資試點(diǎn)工作。

2021年2月：國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定選擇金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)融資服務(wù)。

2021年3月：投貸聯(lián)動(dòng)作為助推創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融動(dòng)力，被首次寫(xiě)入《2021年政府工作報(bào)告》。

2021年3月底：北京銀行發(fā)布“投貸通”產(chǎn)品，該產(chǎn)品方案涵蓋認(rèn)股權(quán)貸款、股權(quán)直投等。

2021年4月：銀監(jiān)會(huì)、科技部、人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，標(biāo)志著投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)，也標(biāo)志著商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資的綜合化經(jīng)營(yíng)正式起步。

確定在北京中關(guān)村、武漢東湖、上海張江、天津?yàn)I海和西安等5個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，批準(zhǔn)中行、國(guó)開(kāi)行、北京銀行、上海華瑞銀行等10家銀行在上述地區(qū)開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

2021年11月下旬：國(guó)開(kāi)行宣布與北京中關(guān)村重點(diǎn)科創(chuàng)企業(yè)簽訂“投資+貸款”合同，首單投貸聯(lián)動(dòng)支持科創(chuàng)企業(yè)項(xiàng)目正式落地。

2021年12月：中行與北京中關(guān)村等5個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范園區(qū)管委會(huì)簽署投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與12家科技創(chuàng)新型企業(yè)簽訂投貸聯(lián)動(dòng)服務(wù)協(xié)議，全面鋪開(kāi)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。

2021年12月下旬：投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)和試點(diǎn)銀行已按要求報(bào)送了試點(diǎn)實(shí)施方案，國(guó)務(wù)院將依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)批復(fù)相關(guān)銀行成立專(zhuān)業(yè)化投資公司，開(kāi)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在1月10日召開(kāi)的2021年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上明確提出，今年將著力探索創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)新模式，繼續(xù)積極穩(wěn)妥、有序推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作，全力協(xié)助試點(diǎn)銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立投資功能子公司，適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

從業(yè)界實(shí)踐看，“投貸聯(lián)動(dòng)”有狹義和廣義之分。狹義的投貸聯(lián)動(dòng)是指，2021年銀監(jiān)會(huì)等部門(mén)聯(lián)合下發(fā)文件，開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)，鼓勵(lì)試點(diǎn)銀行為科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)提供貸款的同時(shí)，設(shè)立投資子公司或?qū)I(yíng)機(jī)構(gòu)，以自有資金向科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資，由投資收益抵補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

李峰表示，廣義的投貸聯(lián)動(dòng)是指商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)與代理投資、直接投資業(yè)務(wù)相互促進(jìn)、相互支撐。比如，在商業(yè)銀行長(zhǎng)期支持、熟悉信任的客戶中挖掘股權(quán)投資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，通過(guò)表外理財(cái)資金投資，爭(zhēng)取投資收益；在信貸客戶中開(kāi)展可認(rèn)股權(quán)業(yè)務(wù)，為將來(lái)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)埋下種子；通過(guò)股權(quán)融資、重組并購(gòu)等投行手段滿足客戶新型業(yè)務(wù)需求，帶動(dòng)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)等。

值得注意的是，在投貸聯(lián)動(dòng)開(kāi)展的過(guò)程中，信貸業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)在風(fēng)控邏輯上存在較大差異?！皞鹘y(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是以還得起、押得住為信用風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)，主要強(qiáng)調(diào)前中后臺(tái)的分離、流程至上，風(fēng)險(xiǎn)控制完全基于資產(chǎn)端，不太涉及資金端?！蹦硣?guó)有大行投行部人士說(shuō)，對(duì)于商業(yè)銀行而言，要做好投貸聯(lián)動(dòng)，關(guān)鍵是做好“投”的工作，核心是要防止傳統(tǒng)信貸思維對(duì)“投”提出不合理要求。更多商業(yè)銀行市場(chǎng)信息可查閱2021-2021年中國(guó)商業(yè)銀行投資行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢(xún)報(bào)告。

因此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，需要打造一個(gè)既積極又穩(wěn)妥的差異化風(fēng)控體系。

“對(duì)于股權(quán)投資、資本市場(chǎng)退出、市場(chǎng)化并購(gòu)重組等投行業(yè)務(wù)，工行正在加強(qiáng)評(píng)估標(biāo)的股權(quán)價(jià)值，對(duì)企業(yè)的上市、并購(gòu)?fù)顺雎窂郊訌?qiáng)研判，建立次級(jí)投資者信息庫(kù)，提升資金端、產(chǎn)品端對(duì)資產(chǎn)端的匹配度，逐步建立起具有銀行特色的投行文化體系?！崩罘逭f(shuō)。

“投貸聯(lián)動(dòng)”可打通間接融資和直接融資之間的橋梁

為什么要實(shí)行“投貸聯(lián)動(dòng)”？業(yè)內(nèi)人士分析，因?yàn)殂y行貸款背后有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，很難承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)投入。所以在企業(yè)初創(chuàng)期，銀行很難去扶你一把。而投貸聯(lián)動(dòng)這種金融創(chuàng)新模式的引進(jìn)，就是希望打通間接融資和直接融資之間的橋梁。

貸聯(lián)動(dòng)的推廣有利于商業(yè)銀行探索轉(zhuǎn)型發(fā)展模式，嘗試綜合化經(jīng)營(yíng)，形成利差收入之外的投資收益，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)主要依靠信貸規(guī)模擴(kuò)張的盈利模式；有利于優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)；有利于商業(yè)銀行豐富科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)手段，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，銀行可以為科創(chuàng)企業(yè)提供“債權(quán)+股權(quán)”的一攬子綜合金融服務(wù)，滿足不同生命周期、多元化的金融需求，形成專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力和綜合金融服務(wù)能力。

從整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)說(shuō)，投貸聯(lián)動(dòng)的意義在哪里？恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼認(rèn)為，一方面它是滿足企業(yè)差異化的融資需求，銀行不但給你提供貸款，還可