證券投資基金重點

證券投資基金：第一章證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金的概念與特點參加收藏

一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過出售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。

關(guān)于證券投資基金概念的考點如下，這些考點可能成為單項選擇題：

1、證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金。

2、個人投資者或機構(gòu)投資者通過購置一定數(shù)量的基金份額參與基金投資。

3、基金所募集的資金在法律上具有獨立性。

4、基金資產(chǎn)由基金托管人保管。

5、基金資產(chǎn)由基金管理人進(jìn)行組合投資。

6、基金投資者是基金的所有人。

7、基金盈余全部歸基金投資者所有。

8、證券投資基金是一種間接投資工具。

9、證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。

10、基金投資者通過購置基金份額的方式間接進(jìn)行證券投資。

11、證券投資基金在美國被稱為“共同基金〞；在英國及中國香港被稱為“單位信托基金〞；在日本和中國臺灣稱為“證券投資信托基金〞；在歐洲一些國家稱為“集合投資基金〞或“集合投資方案〞。

二、證券投資基金的特點〔重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)〕

〔一〕集合理財，專業(yè)管理

〔二〕組合投資，分散風(fēng)險

〔三〕利益共享，風(fēng)險共擔(dān)

〔四〕嚴(yán)格管理，信息透明

〔五〕獨立托管，保障平安

三、證券投資基金與其他金融工具的比擬

〔一〕基金與股票、債券的差異〔共3條，常以多項選擇題出現(xiàn)〕

1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。

股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系；

債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；

基金反映的是一種信托關(guān)系。

2、所籌資金的投向不同。

股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。

基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

3、投資收益與風(fēng)險大小不同考試大整理

股票：高風(fēng)險、高收益。

債券：低風(fēng)險、低收益。

基金：介于股票和債券之間，風(fēng)險相對適中、收益相對穩(wěn)健。

〔二〕基金與銀行存款的差異〔有3條差異，常以多項選擇出現(xiàn)?！?/p>

考點主要有兩個：

基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。〔以判斷題目出現(xiàn)〕。

1、性質(zhì)不同

2、收益與風(fēng)險大小不同

3、信息披露程度不同。

第二節(jié)證券投資基金的參與主體

基金的參與主體分為基金當(dāng)事人、〔基金市場〕效勞機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)和自律機構(gòu)三大類?！渤Ｒ远囗椷x擇題目出現(xiàn)〕

一、證券投資基金當(dāng)事人〔常以多項選擇題出現(xiàn)〕

〔一〕基金份額持有人

1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

2、基金份額持有人享有的權(quán)利〔請同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點，也是難點〕

〔二〕基金管理人

1、基金管理人的主要職責(zé)〔請同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點，也是難點〕

2、基金管理人在基金運作中具有核心作用。

3、在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。

〔三〕基金托管人

1、基金托管人的職責(zé)〔請同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點，也是難點〕

2、在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

二、證券投資基金市場效勞機構(gòu)

包括：基金銷售機構(gòu)、登記注冊機構(gòu)、律師和會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級機構(gòu)。

*三、基金的行政監(jiān)管和自律管理〔本點與2006年教材有變化，請同學(xué)們注意〕

〔一〕基金監(jiān)管機構(gòu)〔中國證監(jiān)會〕

〔二〕證券交易所

〔三〕基金行業(yè)自律組織〔基金同業(yè)協(xié)會〕

四、證券投資基金運作關(guān)系圖〔請同學(xué)們自行學(xué)習(xí)第三節(jié)證券投資基金的法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表，我國目前設(shè)立的那么為契約型基金。

一、契約型基金

契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要表達(dá)在合同的條款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別〔請同學(xué)們注意，這是考試重點，經(jīng)常出現(xiàn)，需要花時間仔細(xì)學(xué)習(xí)與掌握〕。

〔一〕法律形式不同。

契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。

〔二〕投資者的地位不同

契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利；公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。由此可見，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些。

〔三〕基金營運依據(jù)不同。

契約型基金依據(jù)基金合同營運基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。

第四節(jié)證券投資基金的運作方式

依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。

封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。

開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購、贖回、交易的一種交易方式。

封閉式基金與開放式基金的區(qū)別〔考試重點，需要仔細(xì)閱讀、掌握〕

1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國?證券投資基金法?規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。

2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定；開放式基金規(guī)模不固定。

3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易；開放式基金可以在代銷機構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。

4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響；開放式基金價格以基金份額凈值為根底，不受市場供求關(guān)系影響。

5、鼓勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的鼓勵約束機制。

第五節(jié)證券投資基金的起源與開展

一、證券投資基金的起源〔做為常識性掌握〕

1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金〞是證券投資基金的雛形。

二、證券投資基金的開展

1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金〞在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。

三、全球基金業(yè)開展的趨勢與特點〔常識性掌握〕設(shè)為首頁

〔一〕美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家開展迅猛

〔二〕開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品

〔三〕基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出

〔四〕基金的資金來源發(fā)生了重大變化〔退休養(yǎng)老金快速增長〕

第六節(jié)我國基金業(yè)的開展概況

分為三個階段：

第一階段〔20世紀(jì)80年代末至1997年11月14日?證券投資基金管理暫行方法?公布之前〕

第二階段〔?暫行方法?公布以后至2001年8月的封閉式基金的開展階段

第三階段〔2001年9月以來的開放式基金的開展階段〕

2001年9月，我國第一只開放式基金——“華安創(chuàng)新〞。

第七節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位與作用〔常識性掌握，可能會以多項選擇題目出現(xiàn)〕

一、中小投資者拓寬了投資渠道

二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長

三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康開展

四、完善金融體系和社會保障體系證券投資基金知識：第二章基金的類型第一節(jié)證券投資基金分類概述參加收藏

一、證券投資基金分類的意義。

1、對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的認(rèn)識與風(fēng)險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比擬。

2、對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比擬應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。

3、對基金研究評價機構(gòu)來說，基金的分類那么是進(jìn)行基金評價的根底。

4、對監(jiān)管部門來說，有利于實施有效的分類監(jiān)管。

二、基金分類的困難

2004年7月1日?證券投資基金運作管理方法?中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等根本類型。

三、基金分類〔重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)〕

〔一〕根據(jù)運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。

〔二〕根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。

〔三〕根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。

〔四〕根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。

〔五〕依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。

〔六〕根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。

〔七〕根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。

〔八〕特殊類型基金

1、系列基金

2、基金中的基金

3、保本基金

4、交易所交易基金〔ETF〕與上市開放式基金〔LOF〕

LOF與ETF的區(qū)別：〔同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握〕

〔1〕申購、贖回的標(biāo)的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子〞股票的交易。

〔2〕申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進(jìn)行；LOF在代銷網(wǎng)點進(jìn)行。

〔3〕對申購、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在100萬份以上；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。

〔4〕基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；而LOF既可以采用主動方式，也可以采用被動方式。

〔5〕在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價；而LOF通常一天只提供一個或幾次基金凈值報價。

〔6〕套利機制不同：ETF可實時套利；而LOF在套利上沒有ETF方便，需要承當(dāng)較大的套利風(fēng)險。

第二節(jié)股票基金

一、股票基金在投資組合中的作用

1、適合長期投資。

2、風(fēng)險較高、預(yù)期收益也較高。

3、提供了應(yīng)付通貨膨脹最有效的手段。

二、股票基金與股票的不同

1股票價格隨時變動；股票基金價格每個交易日只有1個價格。

2股票價格受成交量的影響；股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。

3股票價格上下的合理性可以作出判斷；而不能對股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。

4單一股票風(fēng)險較大；而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險相對較低。

三、股票基金的類型

〔一〕按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。

〔二〕按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。

〔三〕按股票性質(zhì)分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金。

〔四〕按基金投資風(fēng)格分類，可以分為9種類型〔請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)〕

〔五〕按行業(yè)分類，可以分為根底行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融效勞基金、科技股基金。

四、股票基金的投資風(fēng)險

分為系統(tǒng)性風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險以及主動操作風(fēng)險。

五、股票基金的分析方法

通常采用一系列指標(biāo)來分析股票基金。

〔一〕反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)〔基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值收益率〕

凈值收益率指標(biāo)是最主要分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營業(yè)績。

凈值收益率=*100%

〔二〕反映基金風(fēng)險大小的指標(biāo)〔標(biāo)準(zhǔn)差、β值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量〕

β=〔基金凈值變化率/股票指數(shù)變化率〕*100%

持股集中度=〔前十大重倉股票市值/基金投資股票總市值〕*100%

〔三〕反映股票基金組合特點的指標(biāo)〔所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率〕

〔四〕反映基金操作本錢的指標(biāo)〔費用率〕

〔五〕反映基金操作策略的指標(biāo)〔基金股票周轉(zhuǎn)率〕

第三節(jié)債券基金

一、債券基金在投資組合中的作用

債券基金是收益、風(fēng)險適中的投資工具。

二、債券基金與債券的不同

〔一〕債券基金的收益不如債券的利息固定。

〔二〕債券基金沒有確定的到期日。

〔三〕債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測。

〔四〕投資風(fēng)險不同。

三、債券基金的類型〔請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)〕

四、債券基金的投資風(fēng)險〔重要考點，常以多項選擇題目出現(xiàn)〕

〔一〕利率風(fēng)險

〔二〕信用風(fēng)險

〔三〕提前贖回風(fēng)險

〔四〕通貨膨脹風(fēng)險

五、債券基金的分析方法?！苍S多指標(biāo)與股票基金類似，其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分析指標(biāo)，需要重點掌握。

久期：指一只債券的加權(quán)到期時間，它綜合考慮了到期時間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價值的影響，可以用來反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個很好的債券利率風(fēng)險衡量指標(biāo)。

債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與對應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險就越高。

第四節(jié)貨幣市場基金

一、貨幣市場基金在投資組合中的作用。

與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風(fēng)險最低、流動性最好的特點。

二、貨幣市場工具

通常指到期日缺乏1年的短期金融工具。

三、貨幣市場基金的投資對象〔重點掌握內(nèi)容〕

貨幣市場基金的限制投資對象：

〔1〕股票

〔2〕可轉(zhuǎn)換債券

〔3〕剩余期限超過397天的債券

〔4〕信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券。

四、貨幣市場基金的風(fēng)險

貨幣市場基金的風(fēng)險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風(fēng)險。

五、貨幣市場基金的分析方法〔請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握〕

第五節(jié)混合基金

一、混合基金在投資組合中的作用

混合基金的風(fēng)險低于股票基金、預(yù)期收益高于債券基金。

二、混合基金的類型〔偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金〕

三、混合基金的風(fēng)險

混合基金的風(fēng)險主要取決于股票和債券配置的比例大小。

第六節(jié)保本基金

一、保本基金的特點

最大特點是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。

二、保本基金的保本策略〔CPII策略，作為一般知識掌握即可〕

三、保本基金的類型〔本金保證、收益保證、紅利保證〕設(shè)為首頁

四、保本基金的投資風(fēng)險

1、期限的限制。

2、在一定程度上限制了基金收益的上升空間。

3、存在一定的時機本錢。

五、保本基金的分析方法〔一般知識掌握即可〕

第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金〔ETF〕

一、ETF的特點〔三大特點〕

1、被動操作的指數(shù)型基金

2、獨特的實物申購贖回機制〔ETF最大的特色〕

3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。

二、ETF的套利交易

當(dāng)同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進(jìn)行跨市場套利。

三、ETF的類型

1、根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。

2、根據(jù)指數(shù)復(fù)制方法不同，可以分為完全復(fù)制ETF和抽樣復(fù)ETF。

我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復(fù)制法。

四、ETF的風(fēng)險〔同學(xué)們自己學(xué)習(xí)〕五、ETF的分析方法〔請同學(xué)們自己復(fù)習(xí)掌握證券投資基金知識：第三章基金的募集、交易與登記第一節(jié)封閉式基金的募集與交易參加收藏

一、封閉式基金的募集程序

一般分為申請、核準(zhǔn)、出售、備案、公告五個步驟。

二、封閉式基金募集申請文件〔一般性掌握〕

三、募集申請的核準(zhǔn)

國家證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

四、封閉式基金份額的出售

基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個月內(nèi)進(jìn)行封閉式基金份額的出售。目前，我國封閉式基金的募集期限一般為3個月。

我國封閉式基金的出售價格一般為1元基金份額面值將0.01元出售費用的方式加以確定。出售方式主要有網(wǎng)上出售與網(wǎng)下出售兩種方式。

五、封閉式基金的合同生效

期限結(jié)束后，基金出售規(guī)模到達(dá)核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)到達(dá)1000人以上，可以申請驗資，辦理備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。

六、封閉式基金的交易

〔一〕上市交易條件〔重點掌握，常以多項選擇題目出現(xiàn)〕

1、基金出售規(guī)模到達(dá)核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，

2、基金合同期限為5年以上，

3、基金募集金額不低于2億元人民幣，

4、基金份額持有人不少于1000人，

5、基金份額上市交易規(guī)那么規(guī)定的其他條件。

〔二〕交易賬戶的開立

〔三〕交易規(guī)那么

與股票相同。

〔四〕交易費用。

目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.25%，缺乏5元的按5元收取。

目前，我國封閉式基金不收取印花稅。

〔五〕基金指數(shù)

上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)。

知識點：1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金

2、采用派許指數(shù)計算公式，以基金份額總額為權(quán)數(shù)。

3、基數(shù)為1000。

〔六〕折〔溢〕價率

折〔溢〕價率=〔市場價格－基金份額凈值〕/基金份額凈值*100%

第二節(jié)開放式基金的募集與認(rèn)購

一、開放式基金的募集

〔一〕開放式基金募集的程序

也分為申請、核準(zhǔn)、出售、備案、公告五個步驟。

〔二〕申請募集文件

〔三〕募集申請的核準(zhǔn)

國家證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

〔四〕開放式基金的募集期

開放式基金的募集期限自基金份額出售之日起計算，不得超過3個月。

〔五〕開放式基金份額的出售

由基金管理人負(fù)責(zé)，可以委托商業(yè)銀行、證券公司等有資格的機構(gòu)代理出售。

〔六〕開放式基金的基金合同生效

1、基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣。

2、基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。

二、開放式基金的認(rèn)購

〔一〕開放式基金的認(rèn)購渠道：

目前，我國可以辦理開放式基金的認(rèn)購業(yè)務(wù)的機構(gòu)主要是：商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)以及其他經(jīng)認(rèn)可的機構(gòu)。

〔二〕認(rèn)購步驟

1、基金賬戶的開立

2、資金賬戶的開立

3、認(rèn)購確認(rèn)

〔三〕認(rèn)購方式與認(rèn)購費率

1、認(rèn)購方式〔金額認(rèn)購〕

2、前端收費模式與后端收費模式

前端受費模式是指在認(rèn)購基金份額時就支付申購費用的付費模式；

后端收費模式是指在認(rèn)購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認(rèn)購費用的收費模式。后端收費主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。

3、認(rèn)購費率

認(rèn)購費用=認(rèn)購金額*認(rèn)購費率

〔四〕不同基金類型的認(rèn)購費率

開放式基金的認(rèn)購費率不得超過認(rèn)購金額的5%。

目前，我國股票基金的認(rèn)購費率一般為1%—1.5%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為0。

〔五〕最低認(rèn)購金額與追加認(rèn)購金額

目前，我國開放式基金的最低認(rèn)購金額一般為1000元。

第三節(jié)開放式基金的申購、贖回

一、申購、贖回的概念

申購：投資者以現(xiàn)金購置基金份額；〔在募集期限內(nèi)成為認(rèn)購〕

贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實質(zhì)上是投資者賣出基金份額換回現(xiàn)金。

二、申購、贖回場所

在代銷網(wǎng)點進(jìn)行。

三、申購、贖回時間

工作日為證券交易所交易日。

四、申購、贖回原那么

〔一〕股票、債券基金的申購、贖回原那么

1、“未知價〞交易原那么

2、“金額申購、份額贖回“原那么

〔二〕貨幣市場基金的申購、贖回原那么

1、“確定價“原那么

設(shè)為首頁2、“金額申購、份額贖回“原那么

五、收費模式與申購份額、贖回金額確實定

〔一〕收費模式與申購費率

凈申購金額=申購金額－申購費用=申購金額/〔1+申購費率〕

申購費用=申購金額*申購費率

1、前端收費模式下申購確實定

申購份額=〔申購金額－申購費用〕/申購日的基金份額凈值

申購費用=申購金額*申購費率

2、后端收費模式下申購份額確實定

申購份額=申購金額/申購日的基金份額凈值

申購費用=申購金額*申購費率

〔二〕贖回金額確實定

贖回金額=贖回總額－贖回費用

贖回總額=贖回數(shù)量*贖回日基金份額凈值

贖回費用=贖回總額*贖回費率

實行后端收費的基金，其贖回金額=贖回總額－后端收費金額－贖回費用

〔三〕貨幣市場基金的手續(xù)費〔一般性掌握〕

六、申購、贖回款項的支付

申購采用全額交款的方式。

贖回款項自受理有效贖回申請之日起不超過7個工作日辦理。發(fā)生巨額贖回情況，按基金合同辦理。

七、申購、贖回的注冊登記

申購、贖回一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益或扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

八、巨額贖回的認(rèn)定及處理方式

〔一〕巨額贖回的認(rèn)定

凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

〔二〕巨額贖回的處理方式

1、全部接受

2、局部延期第四節(jié)開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換

指投資者不需要申購、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為。

二、非交易過戶

指不通過申購、贖回的方式，將基金權(quán)益從一個投資者賬戶內(nèi)轉(zhuǎn)移到另一投資者賬戶的行為。

三、基金份額的轉(zhuǎn)托管

基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

四、基金份額的凍結(jié)

第五節(jié)交易型開放式指數(shù)基金〔ETF〕的募集與交易

一、ETF份額的出售

〔一〕認(rèn)購方式

按認(rèn)購渠道的不同，分為網(wǎng)上認(rèn)購和網(wǎng)下認(rèn)購。

按支付對價的種類不同，ETF份額的認(rèn)購又可分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。

〔二〕認(rèn)購費用〔傭金〕及認(rèn)購份額的計算

認(rèn)購時按1元/份計價。

認(rèn)購費用=認(rèn)購份額*認(rèn)購費率

認(rèn)購金額=認(rèn)購份額*〔1+認(rèn)購費率〕

〔例題請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)，P61〕

二、ETF份額折算與變更登記

〔一〕ETF份額的折算時間

基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。

建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進(jìn)行折算。

〔二〕ETF份額折算的原那么

基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對基金持有人的收益無實質(zhì)影響。

〔三〕ETF基金份額折算的方法。

折算比例=〔計算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額〕/〔標(biāo)的指數(shù)的收盤值/1000〕

以四舍五入的方法保存小數(shù)點后8位。

三、ETF份額的交易

請同學(xué)們自己看書，需要注意1點，就是基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規(guī)那么與股票類似。

四、ETF份額的申購與贖回

〔一〕申購與贖回場所

在代辦券商處。

〔二〕申購和贖回的時間

〔一〕申購、贖回的開始時間

在折算日之后可以開始辦理申購。

基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。

〔二〕開放日及開放時間

〔三〕申購和贖回的數(shù)額限制

目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。

〔四〕申購和贖回的原那么

1、采取份額申購、份額贖回的方式。

2、申購和贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。

3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废?/p>

〔五〕申購和贖回的程序

1、申購、贖回申請的提出

在開放日提出申請。

2、申購、贖回申請確實認(rèn)與通知。

在申請受理當(dāng)日基金確認(rèn)。

3、申購、贖回的清算交收與登記

在T日進(jìn)行申購、贖回，在T+1日進(jìn)行清算，在T+2日辦理交收。

〔六〕申購、贖回的對價、費用及價格

申購對價是指投資者購置基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。

贖回對價是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價

費用：可以按0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取。

T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計算。T+1日公告。

〔七〕申購、贖回清單

1、申購、贖回清單的內(nèi)容

2、組合證券相關(guān)內(nèi)容

3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容

現(xiàn)金替代分為三種類型：

〔1〕禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。

〔2〕可以現(xiàn)金替代：允許全部或局部替代，

〔3〕必須現(xiàn)金替代。

4、預(yù)估現(xiàn)金局部相關(guān)內(nèi)容〔請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)〕

5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容〔請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)〕

〔八〕暫停申購、贖回的情形〔考點，常以多項選擇題目出現(xiàn)〕

1、不可以抗力

2、交易所臨時停市。

3、代理券商、登記結(jié)算機構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。

4、其他情況

第六節(jié)上市開放式基金〔LOF〕的募集與交易

一、LOF募集概述

目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務(wù)。

LOF的募集分為場外募集與場內(nèi)募集兩個局部。

場外募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司開立的開放式基金注冊登記系統(tǒng)〔“TA系統(tǒng)〞〕。

場內(nèi)募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司開立的證券登記結(jié)算系統(tǒng)。

二、LOF的場外募集

LOF場外募集與普通開放式基金的募集相同。

三、LOF的場內(nèi)募集

LOF場內(nèi)募集沿用新股網(wǎng)上定價模式，但無配號及中簽環(huán)節(jié)。投資者認(rèn)購LOF基金，需要持有深圳普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。

四、封閉期與開放期

基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過3個月。封閉期不受理贖回。

五、LOF的上市交易

LOF在交易所的交易規(guī)那么與封閉式基金根本相同。

六、LOF份額的申購、贖回原那么

采用“金額申購、份額贖回〞的原那么：申購以金額申請，贖回以份額申請。

七、LOF份額轉(zhuǎn)托管

LOF份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。

系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管分：場內(nèi)到場內(nèi)、場外到場外的操作。

跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管分：場內(nèi)到場外、場外到場內(nèi)的操作。

不得跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管的情況：〔常以多項選擇題出現(xiàn)〕

1處于募集期或封閉期的LOF份額。

2分紅派息前R-2日至R日〔R日為權(quán)益登記日〕的LOF份額。

3處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF份額。

第七節(jié)開放式基金的登記

一、開放式基金登記的概念

指建立基金賬戶，在賬戶內(nèi)登記，說明投資者所持有的基金份額。

二、我國開放式基金注冊登記機構(gòu)及其職責(zé)〔一般了解〕

三、基金登記流程〔一般了解〕四、申購、贖回資金清算流程〔一般了解〕證券投資基金知識：第四章基金管理人第一節(jié)基金管理人概述

一、基金管理人在基金運作中的應(yīng)用參加收藏

根據(jù)規(guī)定，擔(dān)任基金管理人的只能是依法設(shè)立的基金管理公司。

基金管理人的具體職責(zé)，共12條〔要重點掌握〕

在整個基金的運作中，基金管理人實際上處于中心地位，起著核心的作用。

二、基金管理公司的主要活動

〔一〕基金募集與銷售業(yè)務(wù)

〔二〕投資管理業(yè)務(wù)

〔三〕基金運營業(yè)務(wù)

〔四〕受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

〔五〕投資咨詢效勞業(yè)務(wù)。

目前，全國社會保障基金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以委托符合要求的基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。

三、基金管理公司的市場準(zhǔn)入

我國對基金管理公司實行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入管理。

基金管理公司應(yīng)具備的條件〔特別重點〕，請同學(xué)們逐條學(xué)習(xí)，特別是有數(shù)量要求的，應(yīng)記憶〕

四、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點〔一般掌握〕

第二節(jié)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)

一、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的根本要求

1、公司的治理結(jié)構(gòu)能夠使股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的職責(zé)明確，既相互協(xié)助、又互相制衡；各自按有關(guān)法規(guī)、公司章程和基金合同的規(guī)定分別行使職權(quán)。

2、實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用。

3、獨立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機制。

二、我國對基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要規(guī)定

〔一〕總體要求

建立組織機構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、鼓勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司標(biāo)準(zhǔn)運作，維護(hù)基金份額持有人的利益。

〔二〕基金管理公司治理方面的根本原那么

1、基金份額持有人利益優(yōu)先原那么。

2、公司獨立運作原那么

3、強化制衡機制原那么

4、維護(hù)公司的統(tǒng)一性和完整性原那么

5、股東誠信與合作原那么

6、公平對待原那么

7、業(yè)務(wù)與信息隔離原那么

8、經(jīng)營運作公開、透明原那么

9、長效鼓勵約束原那么

10、人員敬業(yè)原那么

〔三〕獨立董事制度

基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨立董事制度。獨立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3。

需要2/3以上獨立董事通過的事項〔共4條〕

〔四〕督察長制度〔為2007年教材新增局部，請同學(xué)們注意閱讀〕

1、按照相關(guān)規(guī)定應(yīng)當(dāng)建立健全督察長制度。

2、督察長是高級管理人員

3、督察長由總經(jīng)理提名，董事會任命，并經(jīng)全體獨立董事同意。

4、督察長業(yè)務(wù)職責(zé)應(yīng)當(dāng)涵蓋基金公司運作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

5、公司應(yīng)當(dāng)保證督察長工作的獨立性。

第三節(jié)基金管理公司組織架構(gòu)

有效的組織構(gòu)架是實現(xiàn)有效管理的根底。

一、專業(yè)委員會

〔一〕投資決策委員會

投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)，是非常設(shè)的議事機構(gòu)。投資決策委員會對基金經(jīng)理授權(quán)，決定基金