2022年10月期貨基礎知識習題卷(含答案)

2022年10月期貨基礎知識習題卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.（）是全球金屬期貨的發(fā)源地。

A.上海期貨交易所B.東京工業(yè)品交易所C.紐約商業(yè)交易所D.倫敦金屬交易所

2.期貨交易者必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例，通常為（）繳納保證金資金，用于結算和保證履約。

A.1%～3%B.5%～15%C.10%～20%D.20%～30%

3.9月份和10月份滬深300股指期貨合約的期貨指數(shù)分別為3550和3600點，若兩者的合理價差為25點，則該投資者最適合采取的交易策略是（）。(不考慮交易費用)

A.買入9月份合約

B.賣出10月份合約

C.賣出9月份合約同時買入10月份合約

D.買入9月份合約同時賣出10月份合約

4.只能在合約到期日被執(zhí)行的期權，是（）。

A.看跌期權B.美式期權C.看漲期權D.歐式期權

5.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：棉花期貨的多空雙方進行期轉現(xiàn)交易，多頭開倉價格為10210元/噸，空頭開倉價格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉，以10400元/噸進行現(xiàn)貨交收，進行期轉現(xiàn)后，多空雙方實際買賣棉花價格分別為（）。(不計手續(xù)費)

A.多方10260元/噸，空方10600元/噸

B.多方10210元/噸，空方10400元/噸

C.多方10210元/噸，空方10630元/噸

D.多方10160元/噸，空方10580元/噸

6.下列選項中，（）不是影響基差大小的因素。

A.地區(qū)差價B.品質(zhì)差價C.合約價差D.時間差價

7.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成。

A.50B.43C.33D.30

8.利用股指期貨進行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約與β系數(shù)的大小有關，在其他條件不變時，β系數(shù)越大，所需期貨合約數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.無法確定

9.世界上第一個現(xiàn)代意義上的結算機構是()。

A.美國期貨交易所結算公司B.芝加哥期貨交易所結算公司C.東京期貨交易所結算公司D.倫敦期貨交易所結算公司

10.最早的金融期貨品種——外匯期貨是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

11.如果期貨價格波動較大，保證金不能在規(guī)定時間內(nèi)補足，交易者可能面臨強行平倉的風險，這種風險屬于（）。

A.代理風險B.交易風險C.交割風險D.信用風險

12.期權的時間價值與期權合約的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成導數(shù)關系D.沒有關系

13.以下關于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走強后平倉獲利

B.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走強后平倉獲利

C.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

14.反向市場產(chǎn)生的原因是（）。

A.近期需求迫切或遠期供給充足B.持倉費的存在C.交割月的臨近D.套利交易增加

15.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執(zhí)行價格為X，則當標的資產(chǎn)價格為()，該投資者不賠不賺。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C

16.以下屬于持續(xù)形態(tài)的是（）

A.雙重頂和雙重底形態(tài)

B.圓弧頂和圓弧底形態(tài)

C.頭肩形態(tài)

D.三角形態(tài)

17.在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。

A.菱形B.鉆石形C.旗形D.W形

18.我國期貨交易所對（）頭寸實行審批制，其持倉不受持倉限額的限制。

A.套利B.套期保值C.投機D.期轉現(xiàn)

19.()的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

20.套利者關心和研究的只是()。

A.單一合約的價格B.單一合約的漲跌C.不同合約之間的價差D.不同合約的絕對價格

21.1999年，國務院對期貨交易所再次進行簡合并，成立了（）家期貨交易所。

A.3B.4C.15D.16

22.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

A.現(xiàn)貨價格B.期貨價格C.批發(fā)價格D.零售價格

23.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計手續(xù)費等費用)該交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.虧損30000D.虧損50000

24.（）是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序將對應的期貨成交價格進行連線所構成的行情圖。

A.分時圖B.閃電圖C.竹線圖D.點數(shù)圖

25.（）是某一特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。

A.現(xiàn)貨價格B.期貨價格C.盈虧額D.基差

二、多選題(15題)26.下列選項屬于機構投機者的有（）。

A.政府機構B.金融機構C.基金D.工商公司

27.交易者為了（）可考慮買進看漲期權。

A.獲取權利金價差收益B.博取杠桿收益C.保護已持有的期貨多頭頭寸D.鎖定購貨成本進行多頭套期保值

28.期貨期權合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價格B.權利金C.到期時間D.期權的價格

29.假設一家中國企業(yè)將在未來三個月后收到美元貨款，企業(yè)擔心三個月后美元貶值，該企業(yè)可以通過()手段來實現(xiàn)套期保值的目的。

A.出售遠期合約B.買入期貨合約C.買入看跌期權D.買入看漲期權

30.早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠期交易，市場中的交易者通常是()。

A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商

31.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。

A.《期貨交易風險說明書》B.《期貨經(jīng)紀合同》C.《繳納保證金說明書》D.《收益承諾書》

32.下列適合進行牛市套利的商品是()。

A.木材B.橙汁C.可可D.豬肚

33.金融期貨交易的類型主要有()。

A.外匯期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票價格指數(shù)期貨

34.根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括（）。

A.即期對遠期的掉期交易B.遠期對遠期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.現(xiàn)貨對期貨的掉期交易

35.下列屬于反轉突破形態(tài)的有（）。

A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂

36.下面對點價交易描述正確的是（）。

A.將點價交易和套期保值交易結合在一起進行操作，形成基差交易

B.買賣期貨合約的價格通過現(xiàn)貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定

C.點價交易以某月份的期貨價格為計價基礎

D.點價交易在期貨交易所進行

37.關于期權價格的說法，正確的是（）。

A.看跌期權的價格不應該高于期權的執(zhí)行價格

B.看漲期權的價格不應該低于標的資產(chǎn)的市場價格

C.看跌期權的價格不應該低于期權的執(zhí)行價格

D.看漲期權的價格不應該高于標的資產(chǎn)的市場價格

38.下列關于國內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。

A.是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理等業(yè)務的機構

B.是我國期貨市場保證金封閉運行的必要環(huán)節(jié)

C.交易所有權對存管銀行的期貨結算業(yè)務進行監(jiān)督

D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結算業(yè)務的銀行

39.關于期貨結算機構的職能，以下說法錯誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結算機構將先代替其承擔履約責任，由此可大大降低交易的信用風險

B.每一交易日結束后，期貨結算機構對會員的盈虧進行計算

C.結算會員及其客戶可以隨時對沖合約但也必須征得原始對手的同意

D.結算機構擔保履約，往往是通過對會員保證金的結算和靜態(tài)監(jiān)控實現(xiàn)的

40.下列()情況將有利于促使本國貨幣升值。

A.本國順差擴大B.降低本幣利率C.本國逆差擴大D.提高本幣利率

三、判斷題(8題)41.一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值越小。()

A.對B.錯

42.交易者持有美元資產(chǎn)，擔心歐元兌美元的匯率上漲，可通過賣出歐元兌美元看漲期權規(guī)避匯率風險。（）

A.正確B.錯誤

43.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。()

A.對B.錯

44.遠期交易的合約必須是標準化的。()

A.對B.錯

45.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》，證券公司申請介紹業(yè)務資格須符合凈資本不低于12億元的條件。

A.對B.錯

46.由于股票期貨具有雙向交易機制，賣空股票期貨比在股票市場賣空對應股票更便捷。

A.對B.錯

47.一般認為，期貨交易最早萌芽于歐洲。

A.對B.錯

48.期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。（）

A.正確B.錯誤

參考答案

1.D9世紀下半葉，倫敦金屬交易所(LME)開金屬期貨交易的先河，先后推出銅、錫、鉛、鋅等期貨品種。倫敦金屬交易所和紐約商品交易所(COMEX，隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團旗下)已成為目前世界主要的金屬期貨交易所。

2.B在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為5%～15%）繳納資金，用于結算和保證履約。

3.D9月份和10月份滬深300股指期貨合約的實際價差為50點，高出合理價差25點，且為正向市場，此時可以通過買入低價合約、同時賣出高價合約的做法進行套利，可以獲取25點的穩(wěn)定利潤。

4.D歐式期權,是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。

5.D多頭實際購入棉花價格=10400-(10450-10210)=10160(元/噸)；空頭實際銷售棉花價格=10400+(10630-10450)=10580(元/噸)。

6.C基差的大小主要受到以下因素的影響：①時間差價，距期貨合約到期時間長短，會影響持倉費的高低，進而影響基差值的大小；②品質(zhì)差價，由于期貨價格反映的是標準品級的商品的價格，如果現(xiàn)貨實際交易的品質(zhì)與交易所規(guī)定的期貨合約的品級不一致，則該基差的大小就會反映這種品質(zhì)差價；③地區(qū)差價，如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點不一致，則該基差的大小就會反映兩地間的運費差價。

7.D在“平均”系列指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最為著名，應用也最為廣泛。它屬于價格加權型指數(shù)，其成分股由美國最大和最具流動性的30只藍籌股構成。35.需求價格彈性是指需求量變動對該商品（）變動的反應程度。

8.A當現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

9.B1925年芝加哥期貨交易所結算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結算公司結算，現(xiàn)代意義上的結算機構就產(chǎn)生了。

10.B外匯期貨是最早的金融期貨品種。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國際貨幣市場(IMM)率先推出外匯期貨合約。

11.B交易風險是指交易者在交易過程中產(chǎn)生的風險。它包括由于市場流動性差，期貨交易難以迅速、及時方便地成交所產(chǎn)生的風險，以及當期貨價格波動較大，保證金不能在規(guī)定時間內(nèi)補足，交易者可能面臨強行平倉的風險。

12.A一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。

13.A買入基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。

14.A反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：①近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；②預計將來該商品的供給會大幅度增加，導致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。

15.B買入看跌期權的盈虧平衡點為x-c，此時投資者執(zhí)行期權的收益恰好等于買入期權時支付的期權費。

16.D比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、楔形形態(tài)、旗形形態(tài)和矩形形態(tài)。典型的反轉形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底，圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

17.C持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形。

18.B在持倉限額制度的具體實施中，我國有如下規(guī)定：①采用限制會員持倉和限制客戶持相結合的辦法，控制市場風險；②各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制；③同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額；④會員、客戶持倉達到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。

19.C實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。目前，我國上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動交割方式。

20.C套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差進行的套利行為。所以套利者只關心不同合約之間的價差。

21.A1999年期貨交易所數(shù)置再次簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所。

22.B期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

23.A該交易者凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

24.A分時圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序將對應的期貨成交價格進行連線所構成的行情圖。

25.D基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。

26.BCD按交易主體劃分，期貨投機者可分為機構投機者和個人投機者。機構投機者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行期貨投機活動的機構，主要包括各類基金、金融機構、工商公司等。

27.AB買進看漲期權的目的包括：①為獲取價差收益而買進看漲期權；②為博取杠桿收益而買進看漲期權；③為限制交易風險或保護空頭而買進看漲期權；④鎖定現(xiàn)貨市場風險。

28.BD期貨期權合約是標準化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化合約。權利金或期權的價格是其中唯一可變因素。

29.AC未來有應收外幣賬款的企業(yè)，可以出售期貨合約進行套期保值。在運用貨幣期權來套期保值時，企業(yè)可以通過買入看跌期權為應收賬款套期保值。

30.CD市場中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。

31.AB期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供期貨交易風險說明書，自然人客戶應在仔細閱讀并理解后，在該期貨交易風險說叫書上簽字；法人客戶應在仔細閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權他人在該期貨交易風險說明書上簽字并加蓋單位公章。期貨公司在接受客戶開戶申請時，雙方必須簽署期貨經(jīng)紀合同。自然人客戶應在該合同上簽字，法人客戶應由法人代表或授權他人在該合同上簽字并加蓋公章。

32.ABD可以適用于牛市套利的可儲存的商品，除了包括小麥在內(nèi)的谷物類商品之外，還包括大豆及其產(chǎn)品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。

33.ABD金融期貨可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票價格指數(shù)期貨。一般把股票期貨歸于股指期貨。

34.ABC根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括即期對遠期的掉期交易、遠期對遠期的掉期交易和隔夜掉期交易。

35.ABD比較典型的反轉形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

36.ACB項，點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式；D項，點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易，因而不在期貨交易所進行。

37.AD期權價格的取值范圍是：①期權的權利金不可能為負；②看漲期權的權利金不應該高于標的物的市場價格；③美式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權的權利金不應該高于將執(zhí)行價格以無風險利率從期權到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。

38.BCD期貨保證金存管