2022年10月期貨基礎知識預習卷(含答案解析)

2022年10月期貨基礎知識預習卷(含答案解析)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元/噸，3月份白糖期貨價格為3370元/噸，此時白糖的基差為（）元/噸。

A.80B.-80C.40D.-40

2.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為()。

A.價差B.基差C.差價D.套價

3.我國鋅期貨合約的最小變動價位是（）元/噸。

A.1B.5C.2D.10

4.2022年，CBOT和CME合并成為（），該集團成為目前全球最大的期貨交易場所。

A.紐約商業(yè)交易所

B.紐約期貨交易所

C.歐洲期貨交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所集團

5.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：面值為10萬美元的10年期的美國國債(每半年付息一次)，票面利率為8%，市場利率為6%，在10年期滿之時，債券持有人最后一次收到的利息為（）美元。

A.6000B.8000C.4000D.3000

6.在其他條件不變的情況下，假設我國棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇嚴重的蟲災，則棉花期貨價格將（）

A.保持不變B.上漲C.下跌D.變化不確定

7.下列關于套利交易指令的說法，不正確的是（）

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立即成交

8.（）是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時，會員或者客戶應當向交易所報告。

A.大戶報告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當日無負債制度

9.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實物交割的銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價格風險，該公司賣出RB1604。至2022年1月，該公司進行展期，可考慮（）。

A.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1603

B.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1608

C.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1601

D.買入平倉RB1602，賣出開倉RB1603

10.某交易者以1830元/噸買入1手玉m期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達了止損指令，設定的價格為（??）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

11.期貨合約標準化指的是除（）外，其所有條款都是預先規(guī)定好的，具有標準化的特點。

A.交割日期B.貨物品質(zhì)C.交易單位D.交易價格

12.點價交易之所以使用期貨價格計價基礎，是因為（）.

A.交易雙方都是期貨交易所的會員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場

D.期貨價格被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權威價格

13.在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與（）的大小有關。

A.持倉量B.持倉費C.成交量D.成交額

14.假設英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

15.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。

A.已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)

B.計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)

C.持有實物商品或資產(chǎn)

D.已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)

16.滬深300股指期貨的當日結算價是指某一期貨合約的（）。

A.收盤價

B.最后1小時成交價格按照成交量的加權平均價

C.全天成交價格按照成交量的加權平均價

D.最后2小時的成交價格的算術平均價

17.交易經(jīng)理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

18.期貨結算機構的代替作用，使期貨交易能夠以獨有的()方式免除合約履約義務。

A.實物交割B.現(xiàn)金結算交割C.對沖平倉D.套利投機

19.某投資者共擁有20萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500元，當采取l0%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入()手合約。

A.4B.8C.10D.20

20.在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，前一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報價為4526元/噸，則其成交價為（）元/噸。

A.4526B.4527C.4530D.4528

21.1882年CBOT允許（??），大大增加了期貨市場的流動性。

A.結算公司介入B.以對沖的方式了結持倉C.會員入場交易D.全權會員代理非會員交易

22.以下關于利率期貨的說法錯誤的是()。

A.按所指向的基礎資產(chǎn)的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨

B.短期利率期貨就是短期國債期貨和歐洲美元期貨

C.長期利率期貨包括中期國債期貨和長期國債期貨

D.利率期貨的標的資產(chǎn)都是固定收益證券

23.對我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實行當日無負債結算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權為目的

D.期貨交易實行保證金制度

24.期貨市場（）的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者實現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.規(guī)避風險

C.規(guī)避風險

D.資源配置

E.投機

25.某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權，最新的3月大豆成交價格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權屬于()。

A.實值期權B.深度實值期權C.虛值期權D.深度虛值期權

二、多選題(15題)26.目前，世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A.公司制期貨交易所

B.會員制期貨交易所

C.合伙制期貨交易所

D.合作制期貨交易所

27.下列選項屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。

A.雙重頂B.圓弧底C.頭肩形D.三重底

28.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有()。

A.中國B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡

29.關于跨市套利的正確描述有（）。

A.需關注交割品級的差異、不同交易所之間交易單位和報價體系差異等

B.跨市套利中的價差主要受到運輸費用的制約

C.利用不同交易所相同品種、相同交割月份期貨合約價差的變動而獲利

D.是指在不同交易所同時買入、賣出相同品種、相同交割月份期貨合約的交易行為

30.交易者為了（）可考慮買進看漲期權。

A.獲取權利金價差收益B.博取杠桿收益C.保護已持有的期貨多頭頭寸D.鎖定購貨成本進行多頭套期保值

31.下列關于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。

A.圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比

B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機構大戶炒作的相關性高

D.它的形成時間相當于一個頭肩形態(tài)形成的時間

32.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有()。

A.3個月歐洲美元定期存款合約B.美國長期國債期貨合約C.政府國民抵押協(xié)會抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約

33.下列關于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是（）。

A.最小變動價位0.1點

B.合約最低交易保證金是合約價值的10%

C.最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的正負20%

D.合約乘數(shù)為每點500元

34.下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。

A.平值期權的時間價值最大

B.期權的時間價值可能小于零

C.期權的時間價值一定大于等于零

D.期權的時間價值不應該高于期權的權利金

35.（）可以作為金融期貨的標的。

A.利率工具B.外匯C.股票D.股票指數(shù)

36.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有()。

A.2號軟紅麥B.2號硬紅冬麥C.2號黑硬北春麥D.2號北秋麥平價

37.關于期貨結算機構的職能，以下說法錯誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結算機構將先代替其承擔履約責任，由此可大大降低交易的信用風險

B.每一交易日結束后，期貨結算機構對會員的盈虧進行計算

C.結算會員及其客戶可以隨時對沖合約但也必須征得原始對手的同意

D.結算機構擔保履約，往往是通過對會員保證金的結算和靜態(tài)監(jiān)控實現(xiàn)的

38.關于對沖基金，下列描述正確的是()。

A.對沖基金發(fā)起人可以是機構，但不可以是個人

B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

39.在正向市場上，如果投資者預期近期合約價格的（），適合進行熊市套利。

A.下跌幅度小于遠期合約價格的下跌幅度

B.上漲幅度小于遠期合約價格的上漲幅度

C.上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度

D.下跌幅度大于遠期合約價格的下跌幅度

40.機構投資者之所以使用期貨工具實現(xiàn)各類資產(chǎn)配置策略，主要是利用期貨的（）特性。

A.雙向交易機制B.杠桿效應C.交易方式靈活D.價格的權威性

三、判斷題(8題)41.期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。（）

A.正確B.錯誤

42.非期貨公司會員可以從事《期貨交易管理條例》規(guī)定的期貨公司業(yè)務。（）

A.正確B.錯誤

43.套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，兩相沖抵，從而轉(zhuǎn)移價格風險。()

A.對B.錯

44.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。（）

A.正確B.錯誤

45.執(zhí)行價格隨著標的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價格。標的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多;合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。()

A.對B.錯

46.交易者持有美元資產(chǎn)，擔心歐元兌美元的匯率上漲，可通過賣出歐元兌美元看漲期權規(guī)避匯率風險。（）

A.正確B.錯誤

47.道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和無關趨勢。()

A.對B.錯

48.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。()

A.對B.錯

參考答案

1.A基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

2.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

3.B上海期貨交易所鋅期貨合約的最小變動價位是5元/噸，交易單位是5噸/手。

4.D2022年，CBOT和CME合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團，該集團成為目前全球最大的期貨交易場所。

5.C10年期的美國國債按票面利率付息，最后一次收到的利息=100000×(8%/2)=4000(美元)。

6.B當自然條件不利時，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價格上漲；反之，如氣候適宜，會使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場供給，促使期貨價格下跌。因此，當我國棉花遭遇蟲災，棉花的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，將會刺激棉花期貨價格上漲。

7.C套利指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價格，而是標注兩個合約價差即可。

8.A大戶報告制度是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時，會員或者客戶應當向交易所報告。

9.B展期，即用遠月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。

10.A止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，因此買入止損指令設定的價格為1830-30=1800元/噸。

11.D期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化遠期合約。在合約中，標的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。這種標準化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具體條款進行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本、提高了交易效率和市場流動性。

12.D點價交易之所以使用期貨市場的價格來為現(xiàn)貨交易定價，主要是因為期貨價格是通過集中、公開競價方式形成的，價格具有公開性、連續(xù)性、預測性和權威性。

13.B在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費的大小有關，持倉費體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值。

14.A升（貼）水=（遠期匯率-即期匯率）/即期匯率×（12/月數(shù)）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠期貼水為4.53%。

15.C現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：①當企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭；②當企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。

16.B滬深300股指期貨的當日結算價是某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權平均價，計算結果保留至小數(shù)點后一位。

17.B交易經(jīng)理（TM）受聘于商品基金經(jīng)理（CPO）。

18.C對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結算機構中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨有的方式而存在。

19.B采用10%的規(guī)定，把總資本200000(元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10%=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。

20.B國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。

21.B在1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任。

22.B短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。

23.D期貨投機和股票投機本質(zhì)上都屬于投機交易，以獲取價差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機與股票投機也存在著明顯的區(qū)別

24.B期貨市場規(guī)避風險的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者實現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

25.C對于該看漲期權而言，由于執(zhí)行價格高于當時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權是虛值期權。

26.AB期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。

27.ABCD比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

28.ACD蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

29.ABCD跨市套利，是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約而獲利。在跨市套利的操作中應注意以下因素：①運輸費用，它是決定同一期貨品種在不同交易所間價差的主要因素；②交割品級的差異；③交易單位和報價體系；④匯率波動；⑤保證金和傭金成本。

30.AB買進看漲期權的目的包括：①為獲取價差收益而買進看漲期權；②為博取杠桿收益而買進看漲期權；③為限制交易風險或保護空頭而買進看漲期權；④鎖定現(xiàn)貨市場風險。

31.BCD圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧形。

32.BCDA項是1981年12月由芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場(IMM)推出的。

33.ABDA項，最小變動價位為0.2點；B項，合約最低交易保證金是合約價值的12%；D項，合約乘數(shù)為每點300元。

34.ABDC項，歐式期權由于只能在期權到期時行權，所以在有效期的正常交易時間內(nèi)，當期權的權利金低于內(nèi)涵價值時，即處于實值狀態(tài)的歐式期權具有負的時間價值時，買方并不能夠立即行權。因此，處于