世界主要碳交易市場交易機制及中國碳交易體系

世界主要碳交易市場交易機制及中國碳交易體系1．總論 在信息傳播如此發(fā)達的時代，碳市場或多或少曾出現(xiàn)在我們的視野中，但對于大多數(shù)人而言他仍然是神秘而遙遠的存在。由于現(xiàn)行國際規(guī)則限制、我國的發(fā)展階段限制和目前全球碳市場結(jié)構(gòu)等因素的影響，碳市場還遠遠沒有發(fā)展為成熟市場。全球碳市場從2005年可以忽略不計的市場價值發(fā)展到2009年1386.95億美元的年市場價值，與之對應，我國碳市場從2005年底幾乎沒有交易額的情況逐步發(fā)展為以幾何倍數(shù)增長，到目前每年幾十億美元的市值。隨著碳市場在中國的迅速發(fā)展，了解世界主要碳交易市場，建立中國自身的碳交易體系顯得尤為重要。 碳市場的出現(xiàn)基于低碳經(jīng)濟模式中以控制溫室氣體排放為目的的采取的排放權(quán)制度及其他碳排放指標量化體系。碳市場是專門針對控制溫室氣體排放從而促進低碳發(fā)展而出現(xiàn)的全新市場，它是將碳排放權(quán)及減排措施實現(xiàn)的溫室氣體減排效應科學量化成為指標后的指標交易市場[1]?？扑梗–oase）的交易費用理論是排放權(quán)交易建立的理論基石，碳交易遵循科斯的一般商品交易定理。以二氧化碳為代表的溫室氣體的排放布控制溫室氣體排放的行動目標，決定到2020年單位ＧＤＰ的二氧化碳排放量比2005年下降40％—45％[4]。這不僅是為了應對歐美等發(fā)達國家在控制溫室氣體排放上向我國施加巨大的壓力，而且也是切實轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟發(fā)展方式，實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求。同時，借鑒外國發(fā)展碳交易的經(jīng)驗，建立中國碳交易體系顯得尤為迫切。2．歐盟碳交易市場在《京都議定書》艱難的形成期間，歐盟開始推動本區(qū)域碳市場的創(chuàng)建。作為一個多國家聯(lián)盟，歐盟為協(xié)調(diào)各成員國制定了法律要求叫做歐盟指令，為應對氣候變化，2003年6月，歐盟立法委員會通過了的EUETS排放指令Directive2003/87/EC，該指令設計了歐盟排放交易制度，其主旨是為對工業(yè)界排放溫室氣體設下限額，并且擬創(chuàng)立全球第一個國際性的排放交易市場。2.1排放實施進程歐盟排放權(quán)交易計劃的目標是提供一個為期三年的第一階段（2005-2007年）交易機制，即從2005年1月1日至2007年12月31日，成員國所釋放出的排放許可有95%必須免費分配給各廠商，并且要求在運作前3個月完成分配手續(xù)。直到《京都議定書》的第一承諾期限開始，然后與第二階段（2008-2012年）同步進行。即2008年1月1日至2012年12月31日，成員國釋放的排放許可有90%必須免費分配給各廠商，并且要求在運作前12個月完成分配手續(xù)。歐盟作為一個整體，在《京都議定書》承諾的目標是比1990年基準降低8%的溫室氣體排放，長期目標是70%,排放權(quán)交易計劃是歐盟完成此目標的主要計劃。2.2定義必須參與EUETS的項目活動與溫室氣體8%的減排承諾包含各種目標，分配給歐盟的會員國家。然后由每國列出排放權(quán)交易計劃設定為目標的設施，包括能源行業(yè)（擁有耗能20百萬瓦以上內(nèi)燃機產(chǎn)業(yè)、煉油業(yè)）、鋼鐵行業(yè)（每小時產(chǎn)量2.5t以上）、水泥行業(yè)（每天產(chǎn)量500t以上）、玻璃行業(yè)（每天產(chǎn)量20t以上）、陶瓷行業(yè)（每天產(chǎn)量75t以上）、紙漿制造廠（每天產(chǎn)量20t以上），規(guī)定了適用的溫室氣體類型為CO2、CH4、N2O、HFCs、PECs、SF6。歐盟25個成員國總共有約115000個這類設施，涵蓋目前歐盟溫室氣體排放總量的45%。會員國各自擬定一套國家排放配額計劃，并將國家分配的減量目標分派給各設施。各國的計劃也保留特定數(shù)量的配額為新加入者儲備，從而為新設施和新公司提供靈活性。2.3制定國家排放許可分配計劃的原則1．各國排放許可分配的總量必須與各國在《京都議定書》所賦予的減排目標相符2．排放許可分配必須考慮到溫室氣體減排技術(shù)的潛力，各國在分配時可以各單位產(chǎn)品排放的平均值為基礎3．若歐盟通過增加二氧化碳排放的法規(guī)，則必須考慮此因素4．分配計劃對于不同廠商和行業(yè)之間，不得有歧視行為5．分配計劃必須包括對新進場者加入的規(guī)定6．分配計劃必須考慮到“提前行動”行業(yè)所做的減排貢獻，而“排放標桿”必須按照可行的最佳可行技術(shù)來制定，因此可保障提前行動行業(yè)的利益7．分配計劃必須考慮能源效率科技8．制定分配計劃前，必須讓公眾表達意見9．分配計劃必須列出所有參與分配的廠商名單，以及各廠商所分配的排放額度10．分配計劃必須包括競爭力變化的分析等方面2.4排放交易權(quán)的分配程序制定規(guī)定了排放交易權(quán)的分配程序主要包括以下四個步驟：確定所有必須參加排放交易廠商的名單確定將分配給所有參與排放交易行業(yè)的排放許可總量確定各行業(yè)所分配到的排放許可，分配過程必須透明，且按照其最近的實際排放情況；確定各廠商所分配到的排放許可，分配依據(jù)為其最近的實際排放情況，若該廠商反對，可提出其他替代方案來分配給該行業(yè)的各廠商。2.5排放交易權(quán)分配準則指令規(guī)定了排放交易權(quán)分配準則為按照基準年排放。該準則就是選擇過去一段時間的實際排放量，作為未來分配排放許可的標準。由于排放量可能會隨經(jīng)濟狀況循環(huán)而有所波動，因此可以過去數(shù)年的平均值作基準值，在經(jīng)過“平衡因子”與“修正因子”來調(diào)整，調(diào)整公式如下： 排放許可=基準年排放量*平衡因子*修正因子 其中：平衡因子是為配合減排目標，各廠商分配到的減排百分比；對于修正因子，各部門或各廠商有其特別情況，需加以考慮并調(diào)整。 同一行業(yè)中，各廠商所分配到的排放許可按照排放標桿法依據(jù)以下客觀公式來分配： 排放許可=標桿排放因子*生產(chǎn)量*平衡因子 在EUETS排放指令Directive2003/87/EC獲得通過的五年半以后，基于EUETS第一階段的經(jīng)驗，2008年12月17日2.6EUETS排放指令修訂介紹2.5.1增加2020減排目標 EUETS排放指令修訂規(guī)定了減排目標為2020年溫室氣體排放總量比1990年降低20%；如果能達成一個全球減排的協(xié)議，這個減排承諾可進一步提高到30%。 為了達成這個目標，EUETS排放指令修訂2009/29/EC規(guī)定了三個與能源相關(guān)的子目標：到2020年可再生能源在能源消費總量中的比重增長到20%；作為可再生能源發(fā)展的一部分，2020年生物燃料在各成員國交通燃料的比例至少達到10%；通過提高能源效率，到2020年能源消耗總量減少20%。2.5.2擴大必須參與排放交易的項目活動范圍 EUETS排放指令在參與排放交易項目活動范圍里增加了航空領域、石油化工、氨、鋁業(yè)中的二氧化碳排放，以及制酸中的氮氧化物排放和制鋁中PFCs排放；排放少于25000tCO2的工廠將不必參與排放交易體系。 2.5.3逐步建立起拍賣制度，替代原有的排放權(quán)的國家分配計劃在EUETS第一和第二階段，在歐盟層次上分配配額由各成員國在國家層面上制定分配計劃，為強調(diào)歐盟內(nèi)部協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，第三階段EUETS將在歐盟層次上而非成員國層次上分配。EUETS原來企業(yè)免費獲得的配額許可將從2013年開始逐漸由拍賣許可代替。EUETS將歐盟排放貿(mào)易體系所覆蓋的工業(yè)部門按照碳泄漏的風險劃分為兩類：對于面臨顯著碳泄漏風險的工業(yè)企業(yè)，排放許可在最佳可獲得技術(shù)的基礎上100%免費發(fā)放；其他企業(yè)2013年可免費獲得80%的排放許可，之后逐年降低，到2020年降低至30%，預期2027年全部拍賣；總配額的5%儲備起來用于新加入者（電力部門除外），在2020年沒有用于新加入者的配額儲備將被拍賣。2.5.4更靈活使用CDM/JI減排信用根據(jù)指令修訂后的規(guī)定，如果國際社會未就“后京都”減排達成一致協(xié)議，CDM和JI減排信用只能使用2012年以前批準的項目產(chǎn)生的剩余信用，且這些信用只能使用到2014年；如果屆時能夠達成新的國際氣候協(xié)議，那么額外的CDM和JI信用將被允許使用（只有達成新協(xié)議的國家的減排信用才被接受）。2.6歐盟排放交易體系的基本特征[4]2.6.1歐盟排放交易體系的具體做法是，歐盟各成員國根據(jù)歐盟委員會頒布的規(guī)則，為本國設置一個排放量的上限,確定納入排放交易體系的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，并向這些企業(yè)分配一定數(shù)量的排放許可權(quán)——歐洲排放單位(EUA)。如果企業(yè)能夠使其實際排放量小于分配到的排放許可量,

那么它就可以將剩余的排放權(quán)放到排放市場上出售,獲取利潤；反之,它就必須到市場上購買排放權(quán),否則,將會受到重罰。歐盟委員會規(guī)定,在試運行階段,企業(yè)每超額排放1噸二氧化碳，將被處罰40

歐元，在正式運行階段,罰款額提高至每噸100

歐元,并且還要從次年的企業(yè)排放許可權(quán)中將該超額排放量扣除。由此，歐盟排放交易體系創(chuàng)造出一種激勵機制，它激發(fā)私人部門最大可能地追求以成本最低方法實現(xiàn)減排。歐盟試圖通過這種市場化機制，確保以最經(jīng)濟的方式履行《京都議定書》，把溫室氣體排放限制在社會所希望的水平上[4]。2.6.2分權(quán)化治理模式指該體系所覆蓋的成員國在排放交易體系中擁有相當大的自主決策權(quán)，這是歐盟排放交易體系與其他總量交易體系的最大區(qū)別。歐盟排放交易體系覆蓋27個主權(quán)國家，它們在經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、體制制度等方面存在較大差異，采用分權(quán)化治理模式，歐盟可以在總體上實現(xiàn)減排計劃的同時，兼顧各成員國差異性，有效地平衡了各成員國和歐盟的利益。歐盟交易體系分權(quán)化治理思想體現(xiàn)在排放總量的設置、分配、排放權(quán)交易的登記等各個方面。如在排放量的確定方面，歐盟并不預先確定排放總量，而是由各成員國先決定自己的排放量，然后匯總形成歐盟排放總量。只是各成員國提出的排放量要符合歐盟排放交易指令的標準，并需要通過歐盟委員會審批，尤其是所設置的正式運行階段的排放量要達到《京都議定書》的減排目標。在各國內(nèi)部排放權(quán)的分配上，雖然各成員國所遵守的原則是一致的，但是各國可以根據(jù)本國具體情況，自主決定排放權(quán)在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)間分配的比例。此外，排放權(quán)的交易、實施流程的監(jiān)督和實際排放量的確認等都是每個成員國的職責。因此，歐盟排放交易體系某種程度上可以被看作是遵循共同標準和程序的27個獨立交易體系的聯(lián)合體[4]。2.6.3歐盟排放交易體系的開放性主要體現(xiàn)在它與《京都議定書》和其他排放交易體系的銜接上。歐盟排放交易體系允許被納入排放交易體系的企業(yè)可以在一定限度內(nèi)使用歐盟外的減排信用，但是，它們只能是《京都議定書》規(guī)定的通過清潔發(fā)展機制(Clean

Development

Mechanism，CDM)

或聯(lián)合執(zhí)行

(Joint

Implementation，JI)獲得的減排信用，即和證件排量（Certified

Emission

Reductions，CERs)或減排單位（Emission

Reduction

Units，ERUs)。在歐盟排放交易體系實施的第一階段，CER

和ERU的使用比例由各成員國自行規(guī)定，在第二階段，CER

和ERU的使用比例不超過歐盟排放總量的6%，如果超過6%，歐盟委員會將自動審查該成員國的計劃。2.6.4 第一階段是試驗階段，時間是從2005年1月1日至2007年12月31日。此階段主要目的并不在于實現(xiàn)溫室氣體的大幅減排，而是獲得運行總量交易的經(jīng)驗，為后續(xù)階段正式履行《京都議定書》奠定基礎。在選擇所交易的溫室氣體上，第一階段僅涉及對氣候變化影響最大的二氧化碳的排放權(quán)的交易，而不是全部包括《京都議定書》提出的六種溫室氣體。在選擇所覆蓋的產(chǎn)業(yè)方面，歐盟要求第一階段只包括能源產(chǎn)業(yè)、內(nèi)燃機功率在20MW以上的企業(yè)、石油冶煉業(yè)、鋼鐵行業(yè)、水泥行業(yè)、玻璃行業(yè)、陶瓷以及造紙業(yè)等，并設置了被納入體系的企業(yè)的門檻；這樣，歐盟排放交易體系大約覆蓋1150O家企業(yè)，其二氧化碳排量占歐盟的50%。而其他溫室氣體和產(chǎn)業(yè)將在第二階段后逐漸加入。第二階段是從2008年1月1日至2012年12月31日，時間跨度與《京都議定書》首次承諾時間保持一致。歐盟借助所設計的排放交易體系，正式履行對《京都議定書》的承諾。第三階段是從2013年至2020年。在此階段內(nèi)，排放總量每年以1.74%的速度下降，以確保2020年溫室氣體排放要比1990年至少低20%。 2.7EUETS運行中碳交易價格的形成機制及影響因素 2.7.1碳交易價格形成機制的一般規(guī)律 碳交易市場也是市場經(jīng)濟發(fā)展的一種高級階段，碳排放權(quán)交易的介個遵循市場價格的一般規(guī)律，也就是說碳排放權(quán)的價格是由供給和需求的平衡決定的。一定時期，或者預期的碳排放量增加，則碳排放權(quán)的供給下降，碳排放權(quán)的需求將增加，供給下降和需求增加的結(jié)果將導致碳交易價格上升；而碳排放量的減少，則碳排放權(quán)的供給增加，對碳排放權(quán)的需求也隨之下降，供給增加和需求下降的結(jié)果將導致碳交易價格下降。因此，從市場經(jīng)濟的一般規(guī)律可以得出一個簡單的結(jié)論：碳交易價格與受管制的碳排放量成正相關(guān)的關(guān)系：受管制的碳排放量增加，則碳交易價格攀升；受管制的碳排放量下降，則碳交易價格下跌。但碳排放權(quán)又是一種特殊的商品，碳排放量與能源行業(yè)含碳能源的使用情況有很強的相關(guān)性，碳排放權(quán)的稀缺程度又受到政策性因素的影響，因此，影響碳交易價格的因素也比較復雜，下面從短期因素、長期因素以及政治與制度等方面的因素出發(fā)，來分析碳交易價格的影響因素。 2.7.2影響碳交易價格的短期因素 2.7.2.1能源行業(yè)含碳燃料的相對價格 能源行業(yè)使用含碳燃料較多，是碳排放大戶，在EUETS體系所涵蓋的排放源當中，大約有一半的溫室氣體排放來自于發(fā)電廠。而發(fā)電可以采用的化石燃料包括石油、天然氣、煤等，通常情況下，生產(chǎn)同樣的電力產(chǎn)品，采用煤作為發(fā)電原料的碳排放量最高，是有其次，天然氣發(fā)電的碳排放最低。煤、石油、天然氣等相對價格的變化導致二氧化碳排放量的增減，影響著排放權(quán)價格。伴隨著石油、天然氣價格的上漲，燃煤發(fā)電更有經(jīng)濟性，因此煤的需求量也隨之上升，導致二氧化碳的增加，整個社會的排放量增加，對排放權(quán)的需求高漲。 由于煤和天然氣都是相對全球化的商品，他們的價格不僅受到EUETS內(nèi)部供需的影響，更主要受到全球供需，還有金融市場炒作的影響。其中，天然氣和石油的價格又是緊密關(guān)聯(lián)。因此，煤和天然氣（或石油）價格的短期波動情況自然會影響到碳市場的短期價格走勢。 2.7.2 酷暑、暖冬、干旱、嚴寒等天氣對排放權(quán)價格也會造成影響。舉例來說，歐洲2003年冬天的寒冷超乎想象，暖氣電力的需求高漲，能源部門的排放量比2002年增加2.1%，來自家庭和服務部門的排放量增加2.8%，推動了排放權(quán)價格的上揚。同時，因為2005年整個歐洲雨量的減少，引發(fā)了水力發(fā)電的發(fā)電量的減少，排放權(quán)價格高漲。今后，太陽能等自然資源將被廣泛利用，日照時間和雨量等的數(shù)據(jù)對排放權(quán)價格也會造成影響。

2.7.2.3市場投機與熱錢等金融因素 碳排放權(quán)不僅是作為一個彌補差額的商品，而且具有金融衍生品的屬性，隨著排放權(quán)交易市場規(guī)模的擴大，除了真正需要排放權(quán)的企業(yè)和團體以外，以資產(chǎn)運用為目的的資金流入變得多起來，市場流動性的增加是碳市場得以發(fā)展和繁榮的必要條件之一，大量投機資金的進入，在短期內(nèi)有使排放權(quán)價格的產(chǎn)生大變動的能力。 2.7.3影響碳交易價格的長期因素 2.7.3.1地區(qū)及世界經(jīng)濟的總體趨勢及其對能源的需求 當經(jīng)濟繁榮的時候，各種產(chǎn)品生產(chǎn)和交易都很活躍，對能源的需求也比較大，因此碳排放量自然會居于高位，而經(jīng)濟形勢下滑，對能源的需求也會大跌，碳排放量自然減少，所以對碳排放權(quán)的需求也會降低，比如2008年金融危機爆發(fā)后，碳市場的交易價格在很長一段時間內(nèi)都處于低位運行狀態(tài)，一個很重要的原因就是經(jīng)濟衰退對碳排放權(quán)的需求降低了。 2.7.3.2科技進步及替代能源技術(shù)的發(fā)展 由于科技的推動作用，核能發(fā)電和太陽能光伏技術(shù)越來越普及，電動汽車和高能效的工廠設備開始進入市場，各種可再生能源技術(shù)的發(fā)展和市場化程度逐步提高，都在一定程度上降低對排放權(quán)的需求，需求下降交易價格自然會下調(diào)。 2.7.4影響碳交易價格的政治與制度因素 碳市場的一個很重要的屬性，也是它與一般的市場區(qū)分的地方，在于它是一個政策驅(qū)動的市場，因此，國際國內(nèi)政治和制度方面的影響尤為突出。國際氣候談判的形勢將決定著未來碳市場的規(guī)模和走勢，一些國家綠黨的上臺，會加強對碳排放的管制，碳排放權(quán)將變得更加稀缺，這些因素都將影響著碳交易價格。3.美國碳交易市場3.1美國碳交易市場產(chǎn)生的背景有記錄可查的自愿減排交易最早發(fā)生于1989年，比《京都議定書》的達成時間早了8年，這個交易是由美國的AES電力公司通過在中美洲國家危地馬拉投資200萬美元種植5000萬棵樹來抵消其在美國境內(nèi)新建的一個煤電廠的溫室氣體排放量。此后，美國布什政府宣布退出《京都議定書》后，一直以來推行以自愿減排為主的溫室氣體控制政策。近幾年來，由于環(huán)境報告不斷增多，企業(yè)責任備受關(guān)注以及一系列國際政策的出臺和實施，引起了公眾對氣候變化問題的逐漸重視，并對碳抵消這種行之有效的減排措施逐漸認可，自愿碳市場得以飛速發(fā)展。芝加哥氣候交易所成立于2003年，是全球第一個也是北美地區(qū)唯一自愿性參與溫室氣體減排量交易并對減排量承擔法律約束力的先驅(qū)組織和市場交易平臺。芝加哥氣候交易所是由會員設計和治理、自愿形成一套交易規(guī)則，其會員自愿但從法律上聯(lián)合承諾減少溫室氣體排放。芝加哥氣候交易所要求會員實現(xiàn)減排目標，即要求每位會員通過減排或購買補償項目的減排量，做到在2003~2006年間，每年減少1%的排放。并保證截止至2010年，所有會員會實現(xiàn)6%的減排量。芝加哥氣候交易所交易系統(tǒng)由三個主要部分組成：一是芝加哥氣候交易所交易平臺，這是一個基于網(wǎng)絡的市場，用于CCX注冊用戶通過網(wǎng)上執(zhí)行交易。這個交易平臺的最大特征是價格公開，透明，因而顯示了市場的秩序、深度和連續(xù)性。二是清算和結(jié)算平臺，該平臺每天從交易平臺得到所有交易活動的信息，進而處理所有的交易活動，并把每天和每月的交易信息傳遞給會員；三是注冊系統(tǒng)，用于記錄和確定會員減排量和相關(guān)交易。事實上，履約碳市場和自愿碳市場均可均可分為基于配額的市場和基于項目的市場，如表3-1所示。表3-1按交易原理的市場分類類型限量-交易基準-交易履約碳市場EUETS區(qū)域溫室氣體減排行動CDM自愿碳市場芝加哥氣候交易所個人及企業(yè)進行的碳抵消活動3.1.1目的和宗旨美國芝加哥氣候交易所的目的和宗旨是兼顧環(huán)境與經(jīng)濟、規(guī)范與實效。第一，明確表明跨部門的工業(yè)可以在以溫室氣體自愿減排義務和市場實施為基礎的減排計劃上進行一致行動；第二通過展示輔以項目為基礎的抵消交易的多部門溫室氣體排放的“總量控制及排放量交易”計劃的生存能力來驗證相關(guān)理念；第三，為實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)，建立一種發(fā)展和傳播市場信息的機制；第四，實現(xiàn)減少排放量的方法、地點、時間的靈活性，這樣才會有效率地減少溫室氣體排放量；第五，以較低的交易費用用來促進貿(mào)易便利；第六，在溫室氣體排放權(quán)交易中建立市場機制、基礎設施，開發(fā)人力資源；第七，鼓勵改進排量管理；第八，與其他國際的或政府交易制度的協(xié)調(diào)和整合；第九，發(fā)展市場體系，獎勵創(chuàng)新機制，管理并鼓勵農(nóng)業(yè)林業(yè)實踐。通過結(jié)合溫室氣體減排量與碳排放交易系統(tǒng)執(zhí)行過程，不僅建立一個具有投資組合的抵消計劃，而且通過碳交易市場的創(chuàng)造，促使美國碳金融額度交易價格透明化，有效管理溫室氣體排放的成本，提供有關(guān)單位應對全球氣候變遷的風險管理的適當措施，提高國家整體減排能力。3.2交易前提交易前提包括交易氣體、排放量基線、減排進度及減排信用額度的分配等。3.2.1交易氣體根據(jù)危害到大氣變暖的氣體，以下六種溫室氣體往往可以成為減排交易的對象：二氧化碳、甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物、全氟化碳、六氟化硫。所有溫室氣體將用有政府間氣候?qū)ｉT委員會確定的100年全球變暖潛在價值轉(zhuǎn)化為二氧化碳當量。3.1.2排放量基準線排放量基準線就是排放的參數(shù)。隨著減排計劃的實施，一般都要求低于某個時期的基線的一定百分比。芝加哥氣候交易所規(guī)定，每個會員的排放量基線都將是1998年、1999年、2000年、2001年基線的平均。3.1.3減排進度芝加哥氣候交易所會員將在項目開始時被給予溫室氣體排放額度?？偣?年時間，減排量進度如表3-1表3-1證券氣候交易所2003-2010年減排量進度年份芝加哥氣候交易所減排量進度2003比會員基線低1%2004比會員基線低2%2005比會員基線低3%2006比會員基線低4%2007比會員基線低5.5%2008比會員基線低7%2009比會員基線低8.5%2010比會員基線低10%3.2芝加哥氣候交易所的交易品種減排交易方式包括配額交易和抵消交易兩種。配額交易是依據(jù)會員排放基線與排放減量進程而分配給交易會員的量。芝加哥氣候交易所的配額交易首先以1998年至2001年的溫室氣體排放量為基線，再采取兩個階段的逐年計劃減量策略。第一階段計劃（2003年至2006年）規(guī)定所有會員的溫室氣體排放量要比基線減少4%，亦即每年約減少1%，若無法達到，將按其超額排放量從別的會員處購買相應的碳金融工具；第二階段計劃（2007年至2010年）溫室氣體排放量要比基線減少6%。抵消交易則是一種以限制性抵消計劃產(chǎn)生的交易方式，透過合格的減量項目所產(chǎn)生的減排額度，追求達到碳抵消或碳平衡，主要存在于農(nóng)業(yè)、森林、水管理和再生能源部門。參加交易的會員都須先在交易所辦理登記，通過對溫室氣體排放的隔離、消滅與替代，只有確定有減排量且提供必要的證明給交易所，才為合法的抵消。與配額交易不同，抵消項目的認證更為專業(yè)、復雜，因此抵消交易有特殊的環(huán)節(jié)需要注意。 3.3芝加哥氣候交易所的交易合同類別 交易合同有現(xiàn)貨合同、期貨合同和期權(quán)合同等，他們?nèi)缤渌慕鹑谘苌ぞ咭粯?，在交易所中進行交易。例如，芝加哥氣候期貨交易所的CER期貨合同是以美元定價的現(xiàn)金結(jié)算工具。這種結(jié)構(gòu)允許市場參與者在沒有交割機制的情況下，可以在變化的市場價格中有效地實現(xiàn)套期保值和管理風險。得到保證的2008年到底合同的最后交割價格，在2008年12月最后一個交易日的基礎上形成。在排除最高和最低指數(shù)后剩余的簡單的8種指數(shù)的平均值，將決定最后的交割價格。價格征詢的結(jié)果在倫敦時間上午6時公布。3.4會員種類參與交易的會員主體既有直接排放溫室氣體的主體，也有間接排放的主體和純粹進行金融運作的主體。這些不同類別的主體在交易所中的地位，享有的權(quán)利和承擔的義務是不一樣的。會員分為會員、副會員、參與會員和交易參與者。3.4.1會員會員是擁有顯著溫室氣體直接排放量的實體。會員有義務在2010年前，在1998~2001年基準線或2000年近一年的基準線基礎上減排6%。第一階段（2003~2006年）：會員有義務每年比基準線減排1%，至2006年共減排4%。第二階段（2007~2010年）：所有芝加哥氣候交易所會員受年度減排目標計劃表的約束，這一計劃表的目標是2010年排放量比基準線低6%。3.4.2副會員副會員是指擁有微少的、可以忽略的溫室氣體直接排放量的實體，如辦公機構(gòu)、商業(yè)機構(gòu)和服務組織。芝加哥氣候交易所副會員產(chǎn)生可忽略的直接排放量，但是卻通過電力消耗或商業(yè)性旅游等一些其他活動產(chǎn)生間接的溫室氣體排放量。因此，芝加哥氣候交易所副會員做出抵消100%的自加入交易所起至2010年的年度間接排放量的承諾。這一承諾確保了副會員在作為會員期間，其活動間接排放的溫室氣體并沒有造成環(huán)境負擔的加重。副會員有義務提供報告并抵消100%的與能源生產(chǎn)和商業(yè)性旅游有關(guān)的間接排放量，由NASD進行審計。副會員具體包括：專業(yè)公司；博物館和其他文化機構(gòu)；醫(yī)療和服務機構(gòu)；科研中心；零售商；非政府組織等。3.4.3參與會員芝加哥氣候交易所包括抵消提供者、抵消聚合者以及流動資金提供者。抵消提供者是已經(jīng)登記的抵消項目的所有者，并且為其利益出售抵消交易額。抵消聚合者是為抵消交易項目所有者的利益，局和多種抵消生產(chǎn)項目減排量的實體。流動資金提供者并不是為了完成減排計劃表目標而在交易所進行交易的實體或個人，對沖基金和本地交易者可以作為流動資金提供者參與交易。會員、抵消提供者和抵消聚合者都可以登記注冊抵消交易項目。抵消提供者和抵消聚合者并沒有顯著的溫室氣體排放量。擁有顯著溫室氣體排放量的實體，只有在承諾作為會員其自身的排放量受交易所減排計劃表的約束的前提下，才有資格提交抵消交易項目的計劃書。3.4.4交易參與者為收回或者抵消與自定的購買排放列表上所列的特殊事件或其他特定活動有關(guān)的排放量而購買CFI的實體或個人。交易所交易參與者是希望能夠抵消實現(xiàn)具體的與特定活動、會議、特殊事件和商業(yè)活動有關(guān)的溫室氣體排放噸數(shù)的商業(yè)機構(gòu)組織或個人。一般是通過與上述活動有關(guān)的電力生產(chǎn)和交通旅行進行抵消。作為交易參與者，首先可能會建立一個溫室氣體抵消交易委員會，并在交易所排放量計算機構(gòu)平行計算溫室氣體排放量；其次，隨時購買CFI；最后，并不需要一個獨立第三方的標準核證書。為了查詢和收回芝加哥氣候交易所CFI，交易參與者會建立一個交易所登記賬戶。通過交易所登記賬戶的開放，交易所參與者可以購買和永久地收回CFI。3.5市場體系 交易所會員達到一定數(shù)量后，如果交易信息操作平臺構(gòu)架制定不夠嚴謹，就可能有損溫室氣體減量的目的。一般減排交易所應建立相關(guān)的等級、交易、清算與結(jié)算體系。首先，建立會員注冊操作平臺，隨時提供注冊會員碳金融交換、會員數(shù)據(jù)記錄服務。其次，注冊會員可透過交易操作平臺系統(tǒng)機制買賣溫室氣體，此交易平臺提供會員交易往來信息，并自動更新市場交易價格行情。有效協(xié)助會員減少排放、了解會員執(zhí)行情況。最后，清算、結(jié)賬操作平臺則負責處理交易所內(nèi)每日的活動訊息，并將當日所有處理結(jié)算后的交易數(shù)據(jù)傳達給注冊會員，提供市場監(jiān)視和確定的排放數(shù)據(jù)，有效達成排放減量的目的。3.5.1芝加哥氣候交易所登記系統(tǒng)芝加哥氣候交易所登記系統(tǒng)是為CFI合同提供數(shù)據(jù)、記載持有和交換的電子數(shù)據(jù)庫。所有的交易所會員都擁有交易所登記賬戶。交易所登記系統(tǒng)是一系列的溫室氣體排放配額跟蹤系統(tǒng)，向交易所登記賬戶的持有者提供一系列的溫室氣體排放配額和歷史排放信用額交易的管理指導。登記賬戶的所有者可以將其用來：第一，管理溫室氣體排放的詳細清單（查詢排放摘要）；第二，管理CFI持有情況（查詢持有情況摘要）；第三，搜索交易以及配額轉(zhuǎn)換（查詢交易歷史記錄）；第四，檢視會員報表（查詢每日清算報表或月度清算報表）；第五，獲得只有會員可以獲得的信息（查詢相關(guān)文件）。3.5.2芝加哥氣候交易所交易平臺 交易平臺是管理登記賬戶持有者之間的交易及完成，以及公布雙邊經(jīng)談判達成交易的網(wǎng)絡市場體系。交易平臺是買賣雙方CFI合同的匿名的完全電子化的系統(tǒng)，電子交易系統(tǒng)有利于交易所標準碳商品交易價格的透明度。所有的交易都將由交易所清算和結(jié)算系統(tǒng)加以保證。在交易發(fā)生的當天，CFI合同就會在登記賬戶所有者之間進行交付。3.5.3芝加哥氣候交易所清算及結(jié)算平臺 交易所清算及結(jié)算平臺公布每天交易平臺所有的交易活動的信息。為便利當日交易活動中CFI合同的交付，這一系統(tǒng)直接與登記鏈接，為登記賬戶持有者提供服務。所有在交易平臺上進行的買賣活動都通過交易所清算及結(jié)算系統(tǒng)進行。交易所的CFI合同相應的也在登記賬戶間轉(zhuǎn)移。登記賬戶持有者間的CFI合同的交付應在交易當天進行。交易所會員可以登錄登記系統(tǒng)獲得每日或每月的結(jié)算報表，關(guān)于當天的交易信息一般會于每天下午3點半后予以公布。會員清算報表的內(nèi)容主要包括：第一，CFI合同的交易活動；第二，交易量的通知；第三，CFI的交付活動；第四，費用及部分退款信息；第五，結(jié)算指令；第六,CFI持有情況。3.6認證體系通過芝加哥氣候交易所獲得的溫室氣體減排量須提供NASD認證的獨立第三方核證意見書。雖然芝加哥氣候交易所不是一個管制型的交易所，但是作為金融監(jiān)管的提供者—NASD，其成為交易所的監(jiān)管服務提供者，保證了項目的高度市場誠信度。NASD的職責在于：第一，審計芝加哥氣候交易所會員的第一及第二階段的所有排放基準線和排放報告書的精準度和完整性，以確保其符合交易所減排計劃表的要求；第二，運用其市場監(jiān)測技術(shù)監(jiān)察交易所的交易活動；第三，檢查所有核查人提供的抵消交易的報告書。3.7CDM機制與自愿減排機制（芝加哥氣候交易所）的區(qū)別3.7.1在監(jiān)管方面的不同CDM框架下轉(zhuǎn)讓溫室氣體排放額的企業(yè)必須先向國家發(fā)改委提出申請，經(jīng)過評審批準后，企業(yè)要經(jīng)過第三方的評估合格，并把項目報告送交聯(lián)合國CDM執(zhí)行理事會登記注冊。此后由國家發(fā)改委負責監(jiān)督該企業(yè)的CDM項目的實施與推行，核證該企業(yè)能夠真正轉(zhuǎn)讓的溫室氣體減排量。而芝加哥氣候交易所的交易機制不受政府主導，是企業(yè)與企業(yè)甚至是個人與個人之間的交易，在芝加哥氣候交易所類似于資本交易的平臺上，交易的是經(jīng)過芝加哥氣候交易所認可的核證機構(gòu)核證的減排量。3.7.2在利益分配方面的不同CDM在立項前就需要找到溫室氣體減排權(quán)的買方，在形成減排額前要得到核證機構(gòu)和相關(guān)政府部門的確認。政府主管部門將從項目業(yè)主出售減排額的收入中收取2%~65%不等的費用。而芝加哥氣候交易所認可賣方歷史上已經(jīng)形成的減排記錄。與CDM框架下包括政府、業(yè)主和中間機構(gòu)的復雜利益鏈相比，芝加哥氣候交易所的碳交易是簡單的民間活動。芝加哥氣候交易所的交易機制補充了CDM機制，他們在中國碳交易市場中是差異競爭的格局。4中國碳交易體系《京都議定書》第十二條確定了清潔發(fā)展機制，即發(fā)達國家通過提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國家合作，在發(fā)展中國家實施具有溫室氣體減排效果的項目，項目所產(chǎn)生的溫室氣體減排量用于發(fā)達國家履行京都議定書的承諾。隨著2005年2月16日，《京都議定書》的正式生效，CDM開始幫助發(fā)達國家實現(xiàn)其部分溫室氣體減排義務，同時幫助發(fā)展中國家實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。CDM使得兩方面都能夠從這一機制中獲得利益，實現(xiàn)了一種雙贏機制。根據(jù)日本AIM經(jīng)濟模型測算，在日本境內(nèi)減少一噸二氧化碳邊際成本為234美元，美國為153美元／噸，經(jīng)合組織中的歐洲國家為198美元／噸，當日本要達到在1990年基礎上減排6%溫室氣體的目標時，將損失GDP發(fā)展量的0.25％。而一旦清潔發(fā)展機制項目在發(fā)展中國家廣泛開展起來，不僅會使得發(fā)達國家更加經(jīng)濟快捷地履行自身的減排義務，同時也會使發(fā)展中國家通過發(fā)達國家的雄厚資金和先進技術(shù)提高各自產(chǎn)業(yè)的實力和技術(shù)能力[5]。4.1參與CDM的主要條件希望參與CDM項目的業(yè)主本著自愿參與的原則，自主決定是否將自身項目用于CDM的申報。同時，如果決定申報，必須經(jīng)過所在國家當?shù)谻DM主管機構(gòu)（DNA）的批準。同時，項目業(yè)主所在國必須是非附件一的締約方，此締約方是批準了《京都議定書》的締約方。項目產(chǎn)生的減排量的買主必須是附件一的締約方，此締約方是批準了《京都議定書》的締約方，并承諾《京都議定書》為其規(guī)定的減排目標。參與CDM的締約方的所在國應設有一個指定的國家CDM主管機構(gòu)（DNA）。4.2實施CDM項目的主要模式雙邊模式：由附件一和非附件一締約方共同實施，即減排量的買主和賣主直接建立關(guān)系，實施CDM項目。賣方可以從項目前期就獲得賣方的資金、技術(shù)信息等方面支持，同時，由于買方承擔了相應的支出和成本，同時此時的減排量具有期貨性質(zhì)，因此價格會低于市場價格。但相對來說風險有效的降低。多邊模式：由非附件一締約方和代表附件一締約方的國際組織或基金共同實施，減排量的買主委托相關(guān)的國際組織或基金，代為購買減排量。由第三方為企業(yè)購買減排量，雖然方便，有保證，但同時支付的費用會比雙邊模式略高。單邊模式：由非附件一締約方單獨實施的。有買方單獨實施，可以有效的保證減排量的價格接近現(xiàn)貨市場的價格，同時也會承擔相應的風險。4.3CDM方式和程序CDM項目想要獲得EB簽發(fā)的CERs，需要經(jīng)過國內(nèi)和國際兩道程序。國內(nèi)CDM項目的審核由中國CDM項目審核理事會負責。審核遵照發(fā)改委、科技部、外交部、環(huán)保部、中國氣象局、財政部、農(nóng)業(yè)部等制定的《CDM項目運行管理辦法》。經(jīng)過中國相關(guān)機構(gòu)審核通過后，進入國際程序?qū)徍耍珻ERs的注冊和簽發(fā)由CDM的執(zhí)行理事會（EB）負責，EB是CDM的全球管理機構(gòu)。負責審核全球的CDM項目，并負責審核通過的項目的注冊和簽發(fā)。2001年第七此締約方會議通過了《清潔發(fā)展機制的方式和程序》，這是EB執(zhí)行CDM相關(guān)審核的總指南。CDM項目開發(fā)的程序如圖4-1所示圖4-1CDM項目開發(fā)的程序1項目設計與描述 1項目設計與描述 經(jīng)營實體A業(yè)主：監(jiān)測記錄6核實/認證2國家批準4注冊5監(jiān)測3審定經(jīng)營實體B業(yè)主：PDDEB7簽發(fā)CERsEB 4.4中國CDM的興起與發(fā)展經(jīng)過三年多的艱苦談判，2001年10月在摩洛哥馬拉喀什舉行的第七次締約方會議上，與會各國就《京都議定書》第12條所規(guī)定的CDM的方式和程序達成一致；且EB在《馬拉喀什協(xié)定》談判期間召開了首次會議，這標志著CDM的正式啟動。4.4.1能力建設與起步階段（2001~2005年）在起步階段，政府在CDM的宣傳和普及方面下了很大功夫。為使各級地方政府和相關(guān)的企業(yè)充分認識到利用CDM發(fā)展綠色經(jīng)濟的作用，在世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、聯(lián)合國開發(fā)計劃署等國際機構(gòu)及德國、瑞士、意大利、加拿大、挪威等國政府的資助和合作下，中國從2001年起進行了大量的推動國內(nèi)CDM能力建設的活動，開展了大量的科學研究，采用邊干邊學的方式，培養(yǎng)CDM示范項目，組織對典型項目的全面研究和總結(jié)，積累在項目識別和選擇上的經(jīng)驗，完成了一批進行CDM項目的基礎建設。CDM項目從無到有，國家對CDM的管理辦法逐漸完善，審批的速度明顯加快，現(xiàn)在國家DNA組織的專家評審會每月召開一次，每次評審90個項目左右。2004年完成項目設計文檔，可投入商業(yè)運作的項目只有30個，到2005年底，超過150個項目可以投入商業(yè)運作，其中18個項目獲得了國家發(fā)改委出具的批準函，27個項目在UNFCCC網(wǎng)站公示，3個項目成功獲得注冊。在這個階段內(nèi)，與世界上其他發(fā)展中國家相比，中國CDM項目的起步顯得比較緩慢，但是前進的步伐很扎實，為后續(xù)項目的快速發(fā)展提供了堅實的基礎。4.4.2穩(wěn)步增長階段（2006~2007年）2005年10月修訂過的《CDM項目管理辦法》出臺，標志著中國CDM項目進入穩(wěn)步增長階段。由于該管理辦法指出開展CDM項目的重點領域是以提高能源效率、開發(fā)新能源和可再生能源及回收利用CH4和煤層氣為主。因此，這一階段我國開發(fā)的CDM項目主要集中在這三個領域。截至2007年12月31日，我國共有1028個CDM項目獲得國家發(fā)改委批準。我國共有948個項目公示，150個項目獲得注冊，30個項目獲得簽發(fā)，總簽發(fā)減排量25792436tCO2e。與印度、巴西兩個起步較早的國家相比，增速明顯變快。從2006年第三季度開始，中國超過印度成為每季度新增項目數(shù)最多的國家。另外，由于中國CDM項目的平均規(guī)模較大，因此在截至2012年底的累計減排量方面也領先于其他發(fā)展中國家，占到全世界總量的40%以上。在中國CDM項目穩(wěn)步增長的同時，進入中國市場的買家也越來越多，并呈現(xiàn)多樣化。按商務模式可以分類為多邊基金、政府購買計劃、商業(yè)和發(fā)展銀行（各類基金）和專門從事CERs買賣的中間商。4.4.3快速發(fā)展階段（2008~2010年）2008年1月，中國第一個黃金標準CDM項目——福建六鰲二期45MW風電項目通過EB的審核，同年2月在GS委員會注冊成功。這標志著中國CDM項目高質(zhì)量開發(fā)的開始，同時也意味著中國CDM進入快速發(fā)展階段。這一階段，中國的CDM市場不僅在規(guī)模上保持著既有的擴張速度，而且在深度方面不斷突破，高質(zhì)量項目不斷出現(xiàn)。截至2010年10月12日，中國DNA已批準CDM項目2732個。在EB成功注冊1039個。與世界其他發(fā)展中國家相比，我國CDM項目的已注冊數(shù)量和CERs數(shù)量均處于首位。見表4-1表4-1已注冊項目數(shù)目的國家分布。截至2010-11-19國家已注冊項目數(shù)量已注冊項目CER(t-CO2/年)印度56144,407,761中國1,040244,477,457巴西17921,301,816墨西哥11249,776,733全球總計2,523396,849,162 2009年兩家本土DOE——中環(huán)聯(lián)合認證中心和中國質(zhì)量認證中心先后獲得聯(lián)合國EB頒發(fā)的資質(zhì)。他們在掌握國內(nèi)法律法規(guī)、國內(nèi)行業(yè)技術(shù)以及項目管理及項目方溝通方面具有一定的優(yōu)勢，因此三個本土DOE資格的成功批準，將會有力的推動國內(nèi)CDM項目更好更快的發(fā)展，促進我國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略以及節(jié)能減排工作的實施。5政策建議5.1建立健全第三方服務機構(gòu)5.1.1建立健全碳交易所及其交易機制統(tǒng)一制定交易合約，將合約條款統(tǒng)一化和標準化，使碳市場具有高度的流動性，提高市場的效率。提供買賣合約的場所，為碳交易制定規(guī)章制度和交易規(guī)則，并保證和監(jiān)督這些制度、規(guī)則的實施，最大限度地規(guī)范碳交易行為。價格在交易廳內(nèi)以公開競價交易方式形成；監(jiān)督、管理交易所內(nèi)進行的碳交易活動，調(diào)節(jié)交易糾紛，包括交易者之間的糾紛、客戶與經(jīng)紀公司之間的糾紛等；為碳交易雙方提供履約及財務方面的擔保。碳交易中的買方和賣方都是以交易所為對手的，不必考慮真正的成交對手是誰。交易所承擔最終履約責任，從而大大降低了碳交易中的信用風險。交易所提供信息服務，及時把場內(nèi)所形成的排放配額或減排指標價格公布于眾，增加了市場的透明度和公開性。為碳交易提供結(jié)算、交割服務；為碳交易提供一個專門的、有組織的場所和各種方便多樣的設施。5.1.2建立健全碳交易中介機構(gòu)和中介服務中介服務主要包括識別合格的項目；為項目業(yè)主尋找和篩選碳購買方；為買方尋找和篩選項目；協(xié)助企業(yè)與買方的談判，并最終促成買賣雙方的購碳協(xié)議。由于許多中小企業(yè)不熟悉國際商務、法律程序，不了解一級市場的碳購買方的情況，也不愿意在此耗費太多精力，有些新進入市場的碳購買方也不熟悉國內(nèi)的項目情況。尤其是市場剛剛起步，中介機構(gòu)對于幫助促成這兩類買賣雙方的交易起到了積極的作用。但目前中國的中介服務沒有統(tǒng)一的規(guī)范和管理，因此建立健全碳交易的中介機構(gòu)和中介服務是很必要的。5.1.3建立健全碳交易相關(guān)的保險服務金融市場的發(fā)展在銀行和資本市場之外還需要保險機制，是因為不同的機構(gòu)由于資金來源不同，他們的市場行為方式不同，從而對市場發(fā)展的穩(wěn)定作用也不相同。在金融市場中，保險業(yè)起到了穩(wěn)定市場的作用。由于碳交易的過程中存在著許多風險，作為最古老的風險管理方法之一的保險可以在經(jīng)濟制度上為碳交易提供一定的保障。在一級市場的碳交易中，由于企業(yè)排放量或項目減排指標的產(chǎn)生具有一定的不確定性，這意味著投資者或借款人會面臨一定的風險。在這種情況下，投資者或借款人有可能大幅壓低一級市場交易指標的價格，這對促進減排項目的發(fā)展并不利，也可能扼殺一些有前景的機會。為此，我們需要金融機構(gòu)，為項目最終交付的減排單位數(shù)量提供擔保（信用增級）。這有助于提高項目開發(fā)者的收益，同時也降低了投資者或貸款人的風險。如果將碳交易保險與碳資產(chǎn)證券化結(jié)合起來，就可以形成碳資產(chǎn)的信用違約掉期，即對債權(quán)人所擁有的債權(quán)的一種保險。目前保險業(yè)剛開始進入談市場尋找相關(guān)業(yè)務，保險公司只有發(fā)現(xiàn)交易中的存在的風險，建立保險機制，才能進一步促進碳交易的發(fā)展。5.1.4建立健全核查認證評級服務所有適合在期貨市場進行交易的商品都必須具有一個屬性：易于分級和標準化。在碳市場中交易的排放權(quán)和減排指標也必須標準化。由于受排放管制的國家溫室氣體都需要相應數(shù)量的排放配額，因此若何準確測定這些國家的企業(yè)排放以及未受排放管制國家自愿減排項目的減排量，是將碳市場中交易的商品標準化的重要作用。目前中國的基于配額的交易沒有開展，處于剛剛開始理論研究、學習階段，相關(guān)的基于配額的核查和認證還沒有開展。應開展核查原則、核查內(nèi)容的相關(guān)研究。建立相關(guān)的策略分析、風險分析、核查等相關(guān)額的方法和理論研究，建立核查的相關(guān)制度基礎?；陧椖康暮瞬樵谥袊_展的較為順利，在中國約有15家DOE開展業(yè)務。但中國本土的DOE仍然由于各種原因，DOE的數(shù)目和核查的項目數(shù)仍然較少，中國需要建立健全本國的認證核查服務，建立自己的DOE專業(yè)團隊。同時，加強DOE能力建設。通過多種方式開展?jié)撛贒OE能力建設培訓，讓更多的機構(gòu)了解DOE以及DOE申請流程，同時幫助正在申請DOE的機構(gòu)有效地規(guī)避風險，縮短申請周期。并引入引入多種經(jīng)營。考慮到CDM在2012年后所存在的不確定性，引入多種經(jīng)營是規(guī)避風險的最佳方式。DOE利用本身的資源，探索其他的減排認證業(yè)務是一種規(guī)避CDM不確定性的積極選擇。最后，開展自愿減排業(yè)務，隨著能源危機和氣候變化的加劇，國家、經(jīng)營實體乃至家庭個人都開始重視節(jié)能減排，由此也派生出許多相關(guān)的業(yè)務。自愿減排與CDM在很大程度上類似，DOE同樣可以在自愿減排活動中扮演審定方的角色 5.1.5建立健全碳信用評級機構(gòu)信用評級是信用評級機構(gòu)以第三方立場，根據(jù)獨立、客觀、公正的原則及規(guī)范的評級指標體系和標準，履行必要的信息征集和評級程序，運用科學的評級方法，對經(jīng)濟主體、金融工具和其他社會組織的信用記錄、內(nèi)在素質(zhì)、管理能力、經(jīng)營水平、外部環(huán)境、財務狀況、發(fā)展前景等要素對信用品質(zhì)的影響進行全面的分析研究和綜合集成后，就其在未來一段時間履行承諾的意愿及能力的可信任程度給予的判斷，并以一定的符號表示其可靠性，同時向市場公開，達到為受評者和社會公眾服務目的的一種社會管理活動。碳信用評級幫助把碳標準化為一件商品，并創(chuàng)立一個關(guān)于碳抵消或碳信用的新的資產(chǎn)類別，以使投資者能夠在全球范圍內(nèi)使用相同的標準來評估經(jīng)過碳信用評級的項目，并選擇能夠達到開發(fā)者碳信用評級要求的項目。碳信用評級機構(gòu)類似于信貸評級機構(gòu)，碳信用評級機構(gòu)對高質(zhì)量、低風險的項目提供AAA的評級，對高風險的項目提供C至D的評級。以上幾類機構(gòu)的需求缺口是非常大的。特別是開發(fā)和審核這兩個技術(shù)含量最高的環(huán)節(jié)的人才儲備更為重要，中國越早介入，越容易搶占先機，擴大影響力，未來在碳交易市場中占得先機。5.2今后的新項目開發(fā)的政策建議 5.2.1目前發(fā)改委的相關(guān)部門應經(jīng)制定出CDM項目的管理辦法，對CDM項目的申報和審批程序都有明確的規(guī)定和要求。但在DNA審批過程中存在一些新的問題需要DNA在政策上給予更多的解釋和說明，不斷的完善原有的CDM管理辦法。對于協(xié)調(diào)方的選擇和項目的審批問題，可以根據(jù)項目類別的不同區(qū)別對待。 5.2.2協(xié)調(diào)方在CDM開發(fā)過程中既要對所有的環(huán)節(jié)實現(xiàn)協(xié)調(diào)和管理，又通常以項目參與方的身份參與減排收益的分派，因此協(xié)調(diào)方在項目開發(fā)過程中起著舉足輕重的作用。 5.2.3 項目開發(fā)過程中，由于所涉及的規(guī)劃項目設計文件較多，減排量計算較復雜，在技術(shù)上存在較大的難度。由于中國境內(nèi)進行CDM項目開發(fā)的單位主要是咨詢公司，而咨詢公司的技術(shù)實力和人力資源有限，這種現(xiàn)狀從某種程度上限制了CDM項目在中國的發(fā)展，因此迫切需要科研機構(gòu)發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢進行CDM研究，加強與咨詢公司的溝通和合作。建議國家在資金和政策上對相關(guān)科研機構(gòu)和項目予以扶持和幫助。5.3宏觀層面的政策建議5.3.1構(gòu)建支持碳金融發(fā)展的政策體系政府需要在戰(zhàn)略層面把發(fā)展碳金融納入到發(fā)展低碳經(jīng)濟的戰(zhàn)略框架內(nèi)。政府對碳金融的重視能夠提高地方政府、各金融機構(gòu)以及其他各方對低碳經(jīng)濟和低碳金融的認識，使其參與碳金融活動。政府首先要完善碳金融立法。目前我國排放權(quán)交易尚處于試點階段，雖然部分省市相繼出臺了一些地方性的排放權(quán)交易法規(guī)，但在國家層面還沒有針對性的立法，排放權(quán)交易的審批和交易都沒有統(tǒng)一的標準。在試點工作的基礎上，出臺相關(guān)的法律、法規(guī)引導排放權(quán)交易的良性發(fā)展。內(nèi)容應包括：排放權(quán)的確認、環(huán)境容量產(chǎn)權(quán)的取得和確定以及其交易主體和交易訪問；當事人的權(quán)利與義務；市場交易程序及操作手段；政府的作用和職責；法律責任及糾紛的解決等。法律確定的監(jiān)管秩序還需要與政府行政管理部門的實施有效結(jié)合。政府監(jiān)管具體內(nèi)容應包括：建立主體資格審查制度，明確交易主體；建立相應的登記制度，以掌握排污及排污指標情況；建立相應的報告制度，按總量控制計劃安排排污配額；改善污染物排放檢測系統(tǒng)，加強環(huán)境檢測網(wǎng)絡建設；建立相關(guān)的交易追蹤制度，以便能全面及時的了解排放權(quán)的持有和交易狀況，并建立帳戶管理信息系統(tǒng)，完善管理。5.3.2推進人民幣國際化我國應積極推進人民幣國際化進程，使人民幣成為碳交易計價的主要結(jié)算貨幣。在低碳經(jīng)濟的潮流下，各國貨幣紛紛爭當碳交易的主導貨幣?，F(xiàn)如今，歐元成為目前碳現(xiàn)貨和碳衍生品交易市場的主要幾家結(jié)算貨幣，受到威脅的美元也在試圖尋找新的出路。我國也應該通過增加碳交易市場的參與度來提升人民幣在國際貨幣體系中的地位，推進碳交易人民幣幾家的國際化進程，這是我國新能源領域爭取定價權(quán)的關(guān)鍵一步。5.3.3構(gòu)建多元化多層次的碳金融體系我國應推進金融機構(gòu)參與。首先發(fā)揮碳基金作為碳排放配額中間商和項目投資人的作用來促進碳排放交易和低碳項目發(fā)展。充分利用投資銀行，使之成為碳金融交易市場中的交易標的物；同時使其作為交易中間商直接參與國際碳交易活動。商業(yè)銀行應參與與授信相關(guān)的傳統(tǒng)業(yè)務以及提供碳交易的中介服務，同時也可參與碳交易。我國還應該引入國際開發(fā)類金融機構(gòu)參與，完善我國的碳金融體系?；钴S多層次的交易所市場，推動排放權(quán)交易的一體化。交易所是碳交易和碳金融活動公開交易平臺，也是碳排放__配額的金融衍生產(chǎn)品交易市場。在交易所方面，政府應采取相關(guān)措施來活躍二級市場：建立公開的市場，增加排污權(quán)交易者的數(shù)量；增加交易的透明度，使得各方能及時掌握信息；建立排污權(quán)交易中介機構(gòu)，輔助交易的達成。除此之外，我國還需要借鑒發(fā)達國家的制度設計、區(qū)域規(guī)劃、平臺建設三個方面的經(jīng)驗，合理布局我國的碳排放交易所，可以相對集中發(fā)展有特色、分層次的區(qū)域性交易市場，警惕過多過濫的交易所的建立。加強國內(nèi)交易所參與國際碳市場交易，提升市場的國際地位。我國應充分調(diào)動碳金融的多層次市場體系，使銀行業(yè)承擔信貸等融資和配置的責任，保險業(yè)承擔規(guī)避和轉(zhuǎn)移風險的責任，證券等機構(gòu)投資者承擔信托責