掛面行業(yè)研究報告

掛面行業(yè)研究報告性分析報告1.掛面行業(yè)概覽掛面行業(yè)是大眾消費品行業(yè)，市場化程度較高，其進入門檻較低且同質(zhì)化嚴重，因此市場競爭環(huán)境非常激烈，競爭方式以價格戰(zhàn)為主。目前國內(nèi)掛面市場以傳統(tǒng)低檔產(chǎn)品為主，中、高檔產(chǎn)品比重不到總量的30%-50%。掛面產(chǎn)業(yè)鏈的上游是面粉行業(yè)，面粉原材料成本大概占掛面生產(chǎn)成掛面行業(yè)目標消費群體具有平民化特征。由于傳統(tǒng)的消費習慣，中老年人是掛面產(chǎn)品的主要消費群體；另外，以外來打工者為主的藍領階層也是掛面的目標消費人群。該類消費人群具有價格敏感度高、對品質(zhì)識別能力不強的特點，因此也造成了當前市場的主流是低端產(chǎn)品的現(xiàn)隨著人們生活水平的提高以及對飲食健康需求的增強，對于掛面產(chǎn)品的需求必定將從單一的果腹、便捷、低檔次產(chǎn)品，發(fā)展成為集營養(yǎng)、 立品牌優(yōu)勢以及加強渠道開拓是在掛面行業(yè)中致勝的法寶。 市場保持較高增長掛面行業(yè)總體周期很長，目前處于朝陽期。中國食品工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國掛面行業(yè)分析報告》認為，我國掛面行業(yè)將在未來較長時間內(nèi) (10-20年)處在成長期。在2003-2009年間，我國掛面產(chǎn)量保持%的復化增長率，2013年產(chǎn)量為400-500萬噸，離預計的市場飽和容量圖1：掛面產(chǎn)量保持較快增長圖2：銷售額以更高速增長企業(yè)向中高端發(fā)展行業(yè)一大特點是生產(chǎn)企業(yè)眾多，企業(yè)規(guī)模偏小，同質(zhì)化粗放式競爭嚴重。我國大多數(shù)作坊式的掛面廠是面粉企業(yè)的一個車間，掛面生產(chǎn)規(guī)模小且不受重視。形成規(guī)?；I(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)較少。根據(jù)中國食品工份額只占整個市場的%，行業(yè)CR5(前5名企業(yè)的市場份額之和)為%，CR10為%。而到2011年，龍頭企業(yè)占有率整體有所提升，市場領袖克明圖4：11年龍頭企業(yè)占有率整體有上升掛面的銷售渠道主要有二，一是流通市場包括農(nóng)貿(mào)市場、雜貨店、糧油店等，而是大型賣場和連鎖商超。一線城市以商超渠道為主，二三線城市以及鄉(xiāng)村則以流通市場渠道為主。從商超渠道來看，主要進駐的都是中高端品牌產(chǎn)品，市場領袖克明面業(yè)的優(yōu)勢更加明顯，占比18%，排名市場老大克明面業(yè)的最大優(yōu)勢在于其商超渠道的開拓，其產(chǎn)品遍布全國各地，已進入沃爾瑪、家樂福等大型賣場；產(chǎn)品結(jié)構偏向中高端，盈利水平較高，因此有更多的廣告和地面推廣投入來擴大市場。金沙河和今麥郎的產(chǎn)品定位都是中低端，產(chǎn)能水平較高但銷售額低于克明。其中金沙河主要集中于流通市場，擁有“面粉——掛面”產(chǎn)業(yè)鏈；今麥郎產(chǎn)品線豐富，但掛面不是其當前的發(fā)展重心。春絲產(chǎn)品定位中端，已進入商超渠道并遠銷海外市場。表表1：掛面市場龍頭之間對比產(chǎn)品系列產(chǎn)品定位市場產(chǎn)能產(chǎn)品暢銷全國28個包括營養(yǎng)、強已進入包括沃爾克明力、如意、高中高端瑪、家樂福等國際的5000多共300多個品家大、中型連鎖超種的掛面產(chǎn)品市生產(chǎn)面粉和掛東北、華北、西日處理小金沙河面的大型農(nóng)產(chǎn)中低端北，集中在流通市麥3000噸面產(chǎn)能今麥郎際春絲品牌“金沙河”，面粉第二位、小麥加工第八位、糧油企業(yè)第四十調(diào)味品“東大”，面粉、掛面等擁有“春絲”、“凌波仙子”、“絲絲?！?、“春佳”四大品牌，一百多個公司現(xiàn)設制面、面粉、飲品、綜合、產(chǎn)工廠，市場網(wǎng)絡業(yè)所、終端銷售網(wǎng)在東北具有較強的牌影響力已全面進入沃爾瑪、家樂福、樂購、歐尚、好又、日本、英國、牙、意大利、葡萄牙、香港等二十多個國家和地區(qū)噸)，日噸(年20方便面年億份，年轉(zhuǎn)化小麥噸，掛面擁有小麥加工產(chǎn)能掛面產(chǎn)能-行業(yè)的盈利情況行業(yè)的盈利水平首先取決于產(chǎn)品市場，其次看上游原材料成本。根據(jù)以大致把產(chǎn)品劃分成低、中、高檔，其中毛利率低于10%被列為低檔，毛依然以低端產(chǎn)品為主，中、高端占比不到30%-50%。這幾年行業(yè)毛利率的上升的原因是產(chǎn)品的中高端化，平均銷售價格有顯著的提升。面粉原材料成本占掛面生產(chǎn)成本的75%左右，具有舉足輕重的作用。均增長在8%以上。面粉價格的持續(xù)上升一方面壓縮了行業(yè)的盈利空間，另一方面也倒逼產(chǎn)品價格水平的上升。2.多重壓力下弱勢企業(yè)難以為繼，強勢企業(yè)將主導市場目前行業(yè)集中度水平較低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模偏小，競爭激烈，品牌 經(jīng)營意識不高。隨著市場對品牌越來越注重，加上成本和政策等方面的 壓力，小規(guī)模企業(yè)將難以經(jīng)營下去，大規(guī)模企業(yè)將憑借品牌、資本等方 小規(guī)模弱勢企業(yè)面臨的生存壓力來自于多方面：(1)品牌效應帶來的競爭壓力。隨著人們生活水平的提高以及食品安全意識的加強，消費者在選購中越來越注重品牌。而建立良好的品牌需要大量的資本以及時間投入，小規(guī)模企業(yè)是難以做到的。(2)渠道拓展的障礙。隨著城鎮(zhèn)化進程的推進，人們越來越多的在大型商場和連鎖超市等大賣場進行食品消費。而商超對于新進入的品牌或新進入的產(chǎn)品均要收取高額進場費用，加之銷售終端的堆頭費、促銷費、海報費等各種費用，小規(guī)模企業(yè)難以負擔，因此其銷售渠道大多(3)成本上升的壓力。前文已指出近年面粉價格持續(xù)上漲，大企業(yè)由于有較強的消費者黏性因而具有一定的提價從而轉(zhuǎn)嫁成本的能力，小企業(yè)則面臨利潤空間被壓縮的壓力。(4)行業(yè)準入標準提高。食品安全問題不斷被媒體曝光，食品行業(yè)的準入規(guī)范也不斷提高，包括對生產(chǎn)設備的要求、對生產(chǎn)工藝流程的要求等。行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)建立了相對完善的質(zhì)量控制體系，而質(zhì)量控制成本對于本來就微利的小企業(yè)而言則是難以承受的。小規(guī)模弱勢企業(yè)在嚴峻的生存壓力下將逐漸退出市場，大企業(yè)通過增設分支機構和生產(chǎn)線、并購重組等方式將逐漸做大做強，通過規(guī)模優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢進一步加強進入壁壘是長遠目標。根據(jù)中國食品工業(yè)協(xié)會的預測，行業(yè)CR5到2015年能提升到28%。(同為快速消費食品行業(yè)的方便面行業(yè)以及速凍食品行業(yè)都已形成較穩(wěn)定的競爭格局，其中康師傅和統(tǒng)一占據(jù)了方便面市場60%以上的份額，三全、思念、灣仔碼頭和龍鳳占據(jù)了速凍食品市場60%以上的份額)圖7：預計行業(yè)集中度會進一步提升3.中高端化是長期趨勢，短期內(nèi)低端為主的局面不會扭轉(zhuǎn)目前掛面市場以低端產(chǎn)品為主，中高端產(chǎn)品占比不足30%-50%。隨 著生活水平提高、城鎮(zhèn)化進程推進、商超渠道的拓展，市場將向中高端 產(chǎn)品過渡。但中高端特別是高端產(chǎn)品全面快速推廣的條件未成熟，短期內(nèi)低端產(chǎn)品依然是市場主流，向中高端轉(zhuǎn)移將是較漫長的過程。消費升級逐漸帶來對中高端產(chǎn)品的需求隨著人們收入水平的提高，有能力支付更高價格的食品，使得添加各種天然食品原料、產(chǎn)品具有良好風味的營養(yǎng)類、保健類、功能型中高端產(chǎn)品的推廣成為可能。而隨著城鎮(zhèn)化的進程帶來人們整體生活保健理念的提升，食品安全意識的加強，人們在選購食品時開始更加注重品牌以及品質(zhì)，這使得市場對于中高端產(chǎn)品的需求越來越大。城鎮(zhèn)化帶來的還有人們購物方式的轉(zhuǎn)變，從以往的流通市場為主到將來的連鎖超市為主，而連鎖超市則是推廣中高端品牌的優(yōu)良平臺。中高端產(chǎn)品全面推廣的條件尚未成熟，短期內(nèi)低端是主流當前中高端產(chǎn)品無法得以全面、快速推廣，原因在于：(1)掛面消費群體具有平民化特征，以中老年人和外來打工者為主，他們對于掛面的需求主要在于果腹、便捷的習慣性消費，對于營養(yǎng)、保健的因素考慮較少。該消費群體價格敏感性較高，在消費群體換代之前，中高端產(chǎn)品難以全面、快速推廣。(2)中高端產(chǎn)品主要通過商超渠道進行銷售，但目前在二三線城市以及鄉(xiāng)村地區(qū)，70%以上是低端產(chǎn)品，通過流通市場渠道進行銷售。中高端產(chǎn)品的推廣還有待商超渠道的大范圍拓展。4.行業(yè)老大：克明面業(yè)公司專注于掛面產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，多年來一直為我國掛面行業(yè)市場份額排名第一的企業(yè)。公司2013年實現(xiàn)營業(yè)總收入億元，歸屬于母公司股東凈利潤為億元，分別同比增長%和%；2014年一季度業(yè)績優(yōu)秀，營業(yè)總收入和歸屬于母公司股東凈利潤分別同比增長%和%。公司近年來毛利率水平相對穩(wěn)定，保持在20%以上，領先于行業(yè)平均水平，相對圖8：收入利潤穩(wěn)步增長圖9：毛利率略有下降公司主營中高端掛面產(chǎn)品，產(chǎn)品系列包括如意面、強力面、高筋面和營養(yǎng)面等，共300多個品種，其中如意面和高筋面屬于中端產(chǎn)品，強力面和營養(yǎng)面屬于高端產(chǎn)品。公司產(chǎn)品結(jié)構相對穩(wěn)