themis財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)金融技術(shù)課件

themis財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)金融技術(shù)課件傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題FEF財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評級方法Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例01020304財務(wù)風(fēng)險金融經(jīng)濟(jì)活動企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動政府經(jīng)濟(jì)活動財務(wù)分析資信評級基于模型定量技術(shù)傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險分析方法定量分析，不受主觀因素影響定量+定性分析全面反映被評估對象Altman的Z計分模型Z=1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋0.999X5財務(wù)分析統(tǒng)計模型資信評級與實際相脫離非整體分析體系評級模型指標(biāo)、權(quán)重設(shè)定難以統(tǒng)一Altman的Z計分模型采集數(shù)據(jù)時人為因素誤差大Z=1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋0.999X5銷售收入下降、利潤下降或虧損就一定有財務(wù)風(fēng)險嗎？因虧損而破產(chǎn)因銷售下降而引發(fā)的破產(chǎn)因凈資產(chǎn)比率低而破產(chǎn)因利率負(fù)擔(dān)重而破產(chǎn)破產(chǎn)企業(yè)的75%在破產(chǎn)當(dāng)期，其銷售額對前期的增長率超過20％破產(chǎn)企業(yè)中６２％為盈利破產(chǎn)建筑業(yè)的８７％為盈利破產(chǎn)破產(chǎn)企業(yè)６～７成保持著１０％以上的凈資產(chǎn)比率制造業(yè)中６６％利率負(fù)擔(dān)為５％以下破產(chǎn)銷售業(yè)中７３％利率負(fù)擔(dān)為３％以下破產(chǎn)傳統(tǒng)分析破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)原因破產(chǎn)企業(yè)的實際情況＊在中國對約11,000家破產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計的結(jié)果定性分析模型要求數(shù)據(jù)采集量龐大、時間長，采集成本高，數(shù)據(jù)差異化大，人為因素多。定性分析模型要求數(shù)據(jù)多，貸后監(jiān)控管理難度很大，無法對已貸款客戶較快頻率審查監(jiān)控。巴塞爾II新資本協(xié)議著重強調(diào)定量分析的重要性。財務(wù)風(fēng)險分析由于數(shù)據(jù)流量極大，《巴塞爾新資本協(xié)議》要求借助基于計算機(jī)應(yīng)用基礎(chǔ)上的純定量分析模型。判別函數(shù)模型將不吻合統(tǒng)計的網(wǎng)狀部分去除掉，采用經(jīng)過精選的數(shù)據(jù)使模型精度呈現(xiàn)“高精度狀態(tài)”。亞洲各國企業(yè)則千差萬別，“下擺紊亂”現(xiàn)象的狀況比歐美企業(yè)更加激烈。辨別函數(shù)模型中指標(biāo)均具有單向求解特征。但是，破產(chǎn)企業(yè)的大量財務(wù)指標(biāo)卻具有復(fù)合求解特征。不良優(yōu)良不良優(yōu)良維持股價上漲維持信用地下交易經(jīng)營者逃避責(zé)任維持銀行信用維持客戶的信用上市企業(yè)非上市企業(yè)粉飾的主要模式中國有16種報表作假方式!據(jù)統(tǒng)計，我國報表粉飾高達(dá)95%以上！

虛假銷售額成本操作資產(chǎn)虛報費用資產(chǎn)化

帳外債務(wù)關(guān)聯(lián)交易……Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例01020304FEF財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評級方法傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題業(yè)績評估不能預(yù)警Themis

支付余力“非常態(tài)”預(yù)警與規(guī)模大小無必然聯(lián)系

風(fēng)險預(yù)警觀點

Title1通過資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的關(guān)系，對相關(guān)的會計科目進(jìn)行判斷，通過異常值分析，判斷財務(wù)粉飾Title2Title3Title4資金周轉(zhuǎn)的角度以報表為依據(jù)通過不同行業(yè)特點采用跨期對比從資金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，判斷企業(yè)財務(wù)狀況出現(xiàn)危機(jī)時，常用的籌措資金及隱藏手段通過判斷不同行業(yè)的經(jīng)營特點，區(qū)分不同評分矩陣，從水平和變化量的角度進(jìn)行評分判斷為避免連續(xù)多期的造假及粉飾，采用跨年度的比較方式賒購債務(wù)借款自有資本銷售額①營業(yè)債權(quán)的墊付狀況（賒銷債權(quán)-賒購債務(wù)）②借款的狀況③庫存狀況固定資產(chǎn)狀況④無形資產(chǎn)狀況投資狀況（籌集資金過程）賒銷債權(quán)的早期回收賒購債務(wù)的支付拖欠借款增加⑥伴隨活動水準(zhǔn)的綜合平衡情況處理庫存、固定資產(chǎn)籌集資金處理無形資產(chǎn)、投資籌集資金銷售收益等

這6個方面的分析加上等級、變化量的分析視角，并充分考慮根據(jù)現(xiàn)實的各行業(yè)業(yè)種的“特性”、“偏差性”及“粉飾評估”等⑤支付余力的狀況賒銷債權(quán)存貨資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)投資成本成本體系資產(chǎn)系數(shù)

賒銷賒購周轉(zhuǎn)期金融債務(wù)對月銷售比金融債務(wù)不健全度存貨周轉(zhuǎn)變化度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化度

經(jīng)常收支比率

投資資產(chǎn)效率

無形資產(chǎn)效率

異常系數(shù)

角度資金周轉(zhuǎn)收益判斷抵御風(fēng)險能力

Themis支付余力系數(shù)運營合理企業(yè)的特征

銷售額銷售債權(quán)庫存借款銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款銷售額異常企業(yè)的特征

債權(quán)與借款異常企業(yè)的特征

不良債權(quán)增加借款填補債務(wù)銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)移銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款不良債務(wù)累積銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款借款填補赤字債務(wù)粉飾企業(yè)的特征赤字企業(yè)的特征

不良債務(wù)企業(yè)的特征

前前期本期增加額主營收入正常增加額營銷債權(quán)反常值反常值正常增加額債務(wù)收入增加平行額收入增加平行額Ｂ／ＳＢ／Ｓ其他應(yīng)收款預(yù)付帳款其他流動資產(chǎn)異常值被撒布各處預(yù)收帳款其他應(yīng)交·付款其他流動負(fù)債鋼鐵工業(yè)化學(xué)工業(yè)食品工業(yè)紡織工業(yè)醫(yī)藥工業(yè)機(jī)械工業(yè)其他工業(yè)行業(yè)電信業(yè)服務(wù)軟件業(yè)批發(fā)業(yè)零售業(yè)住宿和餐飲業(yè)房地產(chǎn)業(yè)多種經(jīng)營型企業(yè)電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)采礦業(yè)建筑業(yè)運輸業(yè)倉儲業(yè)Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例01020304FEF財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評級方法傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用-50+70Addtextinhere

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AddtextinhereTHEMIS財務(wù)報表（資產(chǎn)表和利潤表）行業(yè)

四等十級報表提示

綜合評價異常狀況

特別事項

輔助分析評分評級專家分析傳統(tǒng)指標(biāo)推算現(xiàn)金流分析報告根據(jù)系統(tǒng)的測試情況，從全面的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況及風(fēng)險程度進(jìn)行匯總，并給出分析報告，指出企業(yè)的風(fēng)險點及異常點。首先在報表輸入時，對于存在錯誤的科目進(jìn)行提示；其次在系統(tǒng)的分析中，“異常系數(shù)”有預(yù)警標(biāo)示的表明經(jīng)營中的粉飾程度；針對報表中存在的造假或粉飾，進(jìn)行不同程度的減分處理。根據(jù)對報表的分析，從經(jīng)營角度判斷，對于存在異常的會計科目進(jìn)行預(yù)警提示，并在分析報告中給予匯總，方便于對報表的審核和對分析對象企業(yè)下一步的針對性調(diào)查。異?？颇繉＜曳治鰪臓I業(yè)狀況、資產(chǎn)效率、異常狀況、收支狀況、抗風(fēng)險度、收益狀況等角度總結(jié)企業(yè)財務(wù)狀況評語從各個角度分析企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險結(jié)合傳統(tǒng)財務(wù)分析特點，從償債能力、盈利能力、營運能力、經(jīng)營發(fā)展能力等方面對指標(biāo)進(jìn)行分析

通過核心模型的分析，對存在風(fēng)險的指標(biāo)和科目給予預(yù)警提示，以方便下一步的定向調(diào)查異常評估指標(biāo)在評估結(jié)果中，有預(yù)警符號“*”提示的指標(biāo)，表明存在風(fēng)險，在專家分析中，針對指標(biāo)對應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險給予評價；另一方面對于傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的判斷，與行業(yè)平均值存在較大差距的指標(biāo)也表明是存在風(fēng)險的情況；在專家分析中，個別評價中針對存在風(fēng)險的問題點給予提示。為適應(yīng)2007年新會計準(zhǔn)則的變化，系統(tǒng)對于新報表提供了同樣的分析功能，包括報表審核、分析等各項功能。01020304FEF財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評級方法傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例美國安然公司破產(chǎn)早有察覺2001年7月，美國安然公司財務(wù)報表造假丑聞披露，股價狂跌。銀行和普通投資者血本無歸。在2000年，美國多家評級公司給予安然公司AA級以上評級，使大量投資人造成巨大的財務(wù)損失。Themis系統(tǒng)2000年已經(jīng)將安然列為破產(chǎn)級（得分35分，40分以下未來1-3年破產(chǎn)）。Themis系統(tǒng)對ST金荔(600762)評估結(jié)果：評語：（2002年）1、賒購債務(wù)過于龐大（支付狀況急劇惡化），在供應(yīng)商方面的信用度明顯受損。2、對借款的依賴性急劇增加并已經(jīng)產(chǎn)生不良影響。懷疑賒銷債權(quán)已經(jīng)出現(xiàn)長期化傾向，以及不良庫存和固定資產(chǎn)已經(jīng)擴(kuò)大化3、庫存嚴(yán)重過剩，推測已經(jīng)有相當(dāng)部分不良化。與銷售額不匹配。4、與銷售額相比，生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)過剩，并對經(jīng)營帶來壓力。應(yīng)對設(shè)備進(jìn)行調(diào)整。5、無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重極大，但對銷售額的貢獻(xiàn)不大，對正常的經(jīng)營帶來很大的資金壓力。

6、與經(jīng)營活動和固定資產(chǎn)投資相比較，賒銷債權(quán)、賒購債務(wù)的增減變化存在異常狀況。7、銷售額過小，與總資產(chǎn)不匹配，必須盡早清理不良庫存。若無措施將在3年內(nèi)破產(chǎn)。8、經(jīng)營性收支長期處于負(fù)值，有兩年內(nèi)破產(chǎn)的危險，必須盡早增資或籌集長期借款。9、存在超前預(yù)支成本的負(fù)擔(dān)，需要在一定期間內(nèi)觀其動向。10、短期債務(wù)過大，近期陷入無法償付債務(wù)的可能性大。有必要緊急籌集資金。11、有將不良賒購債務(wù)隱藏在其他的流動負(fù)債會計科目的嫌疑。12、借款增加并未增加企業(yè)銷售，懷疑相關(guān)借款用于彌補壞賬，資產(chǎn)狀況正在惡化。ST金荔6007622004年2003年2002年2001年2000年1999年1998年-42-38-243127-11-12

DDDCCCCCDD通過對2004年至2008年所有上市企業(yè)財務(wù)報表分析，Themis系統(tǒng)提前1-3年預(yù)測上市企業(yè)ST的準(zhǔn)確率最高年份88.14%,最低年份85.19%；預(yù)測上市企業(yè)非ST準(zhǔn)確率最高年份86.67%，最低年份84.04%。ST上市公司預(yù)測準(zhǔn)確度85.19%85.48%88.14%86.67%85.74%83.00%84.00%85.00%86.00%87.00%88.00%89.00%2008年2007年2006年2005年2004年年份系列1正常上市公司測試準(zhǔn)確度85.08%85.31%84.04%85.57%86.67%82.50%83.00%83.50%84.00%84.50%85.00%85.50%86.00%86.50%87.00%2008年2007年2006年2005年2004年年份符合條件準(zhǔn)確度準(zhǔn)確度上市企業(yè)綜合預(yù)測準(zhǔn)確率85.95%以上。對2萬家非上市企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，破產(chǎn)預(yù)測準(zhǔn)確率超過81.5%。上市公司綜合預(yù)測準(zhǔn)確度85.11%85.37%85.97%85.83%86.03%84.60%84.80%85.00%85.20%85.40%85.60%85.80%86.00%86.20%2008年2007年2006年2005年2004年年份非上市破產(chǎn)預(yù)測準(zhǔn)確率83.83%83.94%82.84%84.20%82.00%82.50%83.00%83.50%84.00%84.50%2007年2006年2005年2004年年份準(zhǔn)確度準(zhǔn)確度符合條件2008年上市公司得分分布0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%020406080100得分符合1＊以未工商年檢作為非上市企業(yè)破產(chǎn)判斷。比率2010年4月前ST公司數(shù)量2008年低于40分預(yù)測結(jié)果（準(zhǔn)確）2008年高于41分預(yù)測結(jié)果（不準(zhǔn)確）41分-60分61分－80分81分以上195家168家16110合計：100%86.15%8.21%5.64%0%從預(yù)測的準(zhǔn)確度來看，2009年提前一年對上市ST公司的預(yù)測準(zhǔn)確度為86.15%。從預(yù)測的準(zhǔn)確度來看，2009年提前一年對上市正常公司的預(yù)測準(zhǔn)確度為85.93%。2010年4月前非ST公司數(shù)量2008年高于41分預(yù)測結(jié)果（準(zhǔn)確）2008年低于40分預(yù)測結(jié)果（不準(zhǔn)確）40分-21分20分－0分0分以下1620家1392家1047549合計：100%85.93%6.42%4.63%3.02%國外銀行應(yīng)用一覽表（1）

引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)/銀行引進(jìn)年月引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)/銀行引進(jìn)年月

引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)/銀行引進(jìn)年月1第一生命保險公司1989/423姬路信用金庫1991/145四國銀行1992/92蕃茄銀行1989/824福島銀行1991/246北日本銀行1992/93中央三井信托銀行1989/925池田銀行1991/247東京海上火災(zāi)保險公司1993/14鳥取銀行1989/926第三銀行1991/348大分銀行1993/25親和銀行1989/1127阿波銀行1991/349茨城銀行1993/36愛知銀行1989/1128仙臺銀行1991/650巖手銀行1993/37近畿大阪銀行1989/1229愛媛銀行1991/951AIG星生命保險公司1993/38安田生命保險公司1990/130日商巖井公司1991/1052SURUGA銀行1993/39宮崎太陽銀行1990/231青森銀行1991/1153十六銀行1993/610東邦銀行1990/232長野縣信用組合1991/1254信金中央金庫1993/711港銀行1990/333東京三菱銀行1991/!255住友生命保險公司1993/812長野銀行1990/334大垣共立銀行1991/1256日興證券1993/813瀨戶內(nèi)銀行1990/335福岡中央銀行1992/257大和銀行1993/914紀(jì)陽銀行1990/436愛多損害保險公司1992/258西京銀行1993/915中京銀行1990/437福岡銀行1992/359關(guān)西爽快銀行1993/1016琵琶湖銀行1990/638殖產(chǎn)銀行1992/360京都銀行1994/217山形銀行1990/939石川銀行1992/461神奈川銀行1994/318伊予銀行1990/940三井生命保險公司1992/462山陰合同銀行1994/319百五銀行1990/941北越銀行1992/663鹿兒島銀行1994/920櫪木銀行1990/1042廣島銀行1992/764福岡城市銀行1994/921東綿情報系統(tǒng)公司1990/1243東北銀行1992/865關(guān)東銀行1994/922中部銀行1990/1244千葉銀行1992/966富國生命保險公司1994/11國外銀行應(yīng)用一覽表（2）

引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)/銀行引進(jìn)年月

引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)/銀行引進(jìn)年月

引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)/銀行引進(jìn)年月67九州銀行1994/1285第四銀行1996/9103百四十銀行1997/668中央租賃公司1995/286大東銀行1996/9104日本興亞損害保險公司1997/769信用組合關(guān)西振興銀行1995/287大分縣信用組合1996/9105商工組合中央金庫1997/870福邦銀行1995/388協(xié)同租賃公司1996/9106八千代銀行1997/871明治生命保險公司1995/689岐阜銀行1996/12107富山第一銀行1997/872琉球銀行1995/890農(nóng)林漁業(yè)金融公庫1996/12108十八銀行1997/873東京都民銀行1995/991南都銀行1997/1109北國銀行1997/874札幌銀行1995/992山梨中央銀行1997/2110高知銀行1997/975關(guān)西銀行1996/193大同生命保險公司1997/2111北都銀行1997/976京都信用金庫1996/194京都中央信用金庫1997/3112第一勸銀情報系統(tǒng)1997/977泉州銀行1996/195埼玉縣信用金庫1997/3113滋賀銀行1997/1178秋田銀行1996/396佐賀銀行1997/3114熊本家庭銀行1997/1279長瀨產(chǎn)業(yè)公司1996/397靜岡縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組合聯(lián)合會1997/3115東京星銀行1998/180岐阜信用金庫1996/398常陽銀行1997/3116協(xié)榮生命保險公司1998/281三井住友海上火災(zāi)保險公司1996/399德島銀行1997/3117多摩中央信用金庫1998/282吳信用金庫1996/6100名古屋銀行1997/4118福井銀行1998/283宮崎銀行1996/9101富士火災(zāi)海上保險公司1997/4119長崎銀行1998/384福山銀行1996/9102兼松公司1997/5120青梅信用金庫1998/4國外銀行應(yīng)用一覽表（3）

121豐和銀行1998/5137長野縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組合聯(lián)合會1999/10156MICHINOKU銀行2001/10122京葉銀行1998/6138清水銀行1999/11157佐賀共榮銀行2001/11123筑邦銀行1998/7139但馬信用金庫1999/12158山形幸福銀行2002/4121豐和銀行1998/5140兵庫縣信用組合2000