基金管理有限公司估值管理辦法

X基金管理有限公司估值管理辦法第一章總則第一條為了規(guī)范基金估值業(yè)務(wù)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《證券投資基金會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)指引》及證監(jiān)會(huì)其他相關(guān)規(guī)定和通知，制定本辦法。第二條公司成立基金估值小組，小組成員由運(yùn)營部分管領(lǐng)導(dǎo)、運(yùn)營部負(fù)責(zé)人、監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)人、風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人、研究部負(fù)責(zé)人組成。估值小組負(fù)責(zé)審定公司基金估值業(yè)務(wù)管理辦法，建立健全估值決策體系，確定不同基金產(chǎn)品及投資品種的估值方法，保證公司估值業(yè)務(wù)準(zhǔn)確真實(shí)地反映基金相關(guān)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值。第三條公司基金的日常估值業(yè)務(wù)由運(yùn)營部負(fù)責(zé)，運(yùn)營部在日常估值管理中，必須嚴(yán)格遵循各項(xiàng)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定，及時(shí)準(zhǔn)確對(duì)基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)進(jìn)行估值。運(yùn)營部對(duì)基金所使用的估值系統(tǒng)進(jìn)行總體規(guī)劃和組織實(shí)施，建立并不斷完善基金資產(chǎn)估值系統(tǒng)。第四條本辦法適用于公司管理的基金及其他投資組合。第二章基金估值的基本原則第五條基金估值的目的是為了準(zhǔn)確、真實(shí)地反映基金相關(guān)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計(jì)算出的基金份額凈值，是計(jì)算基金申購與贖回價(jià)格的基礎(chǔ)。第六條公司對(duì)投資品種進(jìn)行估值時(shí)應(yīng)保持估值政策和程序的一貫性。在考慮投資策略的情況下，對(duì)管理的不同基金持有的同一證券的估值政策、程序及相關(guān)的方法應(yīng)當(dāng)一致。第七條對(duì)存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無市價(jià)，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化且證券發(fā)行機(jī)構(gòu)未發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件的，應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值。第八條對(duì)存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價(jià)，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)生了影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25％以上的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化等因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。第九條當(dāng)投資品種不再存在活躍市場，且其潛在估值調(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25％以上的,應(yīng)采用市場參與者普遍認(rèn)同，且被以往市場實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)，確定投資品種的公允價(jià)值。第十條有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種的公允價(jià)值的，公司根據(jù)具體情況與托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行商定，按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。第十一條活躍市場是指同時(shí)具有下列特征的市場：（一）市場內(nèi)交易的對(duì)象具有同質(zhì)性；（二）可隨時(shí)找到自愿交易的買方和賣方；（三）市場價(jià)格信息是公開的。第三章具體投資品種的估值方法第十二條交易所上市交易品種的估值。交易所上市的股票和權(quán)證等有價(jià)證券以其估值日的收盤價(jià)估值，上市實(shí)行凈價(jià)交易的債券以第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價(jià)估值，上市未實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤價(jià)減去債券收盤價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值，期貨合約以結(jié)算價(jià)估值，交易所上市不存在活躍市場的有價(jià)證券采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。第十三條交易所發(fā)行未上市品種的估值。（一）首次公開發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本計(jì)量。（二）送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。（三）首次公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值，該日無交易的，以最近一日的市價(jià)（收盤價(jià)）估值。（四）非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，按下述方法確定公允價(jià)值：1.如果估值日非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高于在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)，應(yīng)采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)作為估值日該股票的價(jià)值。2.如果估值日非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本低于在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)，應(yīng)按以下公式確定該股票的價(jià)值：FV=C+(P-C)×(Dl-Dr)／Dl其中：FV為估值日該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的價(jià)值；C為該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本（因權(quán)益業(yè)務(wù)導(dǎo)致市場價(jià)格除權(quán)時(shí)，應(yīng)于除權(quán)日對(duì)其初始取得成本作相應(yīng)調(diào)整）；P為估值日在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)；Dl為該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票鎖定期所含的交易所的交易天數(shù)；Dr為估值日剩余鎖定期，即估值日至鎖定期結(jié)束所含的交易所的交易天數(shù)（不含估值日當(dāng)天）。第十四條交易所停止交易等非流通品種的估值。（一）因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，如果收盤價(jià)高于配股價(jià)，按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤價(jià)等于或低于配股價(jià)，則估值為零。（二）對(duì)停止交易但未行權(quán)的權(quán)證，一般采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。（三）對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。第十五條全國銀行間債券市場交易的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益品種，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。同一證券同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場交易的，按證券所處的市場分別估值。第四章計(jì)價(jià)錯(cuò)誤及暫停估值第十六條當(dāng)估值或份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤發(fā)生，但尚未造成實(shí)際損失時(shí)，公司應(yīng)及時(shí)協(xié)調(diào)各方，進(jìn)行更正。因基金估值錯(cuò)誤給投資者造成損失的，運(yùn)營部應(yīng)立即糾正，并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)估值錯(cuò)誤偏差達(dá)到基金份額凈值（貨幣基金為基金資產(chǎn)凈值）的0.25%時(shí)，運(yùn)營部及時(shí)向托管機(jī)構(gòu)通報(bào)，并告知監(jiān)察稽核部，由監(jiān)察稽核部報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案；當(dāng)估值錯(cuò)誤達(dá)到0.5%時(shí)，除上述程序外，公司應(yīng)當(dāng)公告。第十七條暫停估值的情形（一） 基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時(shí)；（二） 因不可抗力或其他情形致使公司和基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)；（三） 中國證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。第五章估值政策和程序的修訂第十八條在發(fā)生了影響估值政策和程序的有效性及適用性的情況時(shí)，運(yùn)營部及時(shí)提請(qǐng)估值小組召開會(huì)議修訂估值方法，以保證其持續(xù)適用。第十九條估值小組會(huì)議決議須經(jīng)全體小組成員半數(shù)以上投票表決同意方能通過，并形成書面文件妥善保管。對(duì)于重大事項(xiàng)，應(yīng)在充分征求監(jiān)管機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所意見的基礎(chǔ)上，再行表決。估值政策和程序的修訂經(jīng)估值小組審批通過后方可實(shí)施。第二十條基金在采用新投資策略或投資新品種時(shí)，應(yīng)評(píng)價(jià)現(xiàn)有估值政策和程序的適用性。第二十一條交易部每個(gè)工作日根據(jù)證券市場公開披露信息登記因特殊事項(xiàng)而停牌的證券品種（因常規(guī)事項(xiàng)如召開股東大會(huì)、披露定期報(bào)告等除外）相關(guān)信息臺(tái)帳，運(yùn)營部基金會(huì)計(jì)崗以公允價(jià)值技術(shù)進(jìn)行跟蹤測算，直至相關(guān)證券品種復(fù)牌。第二十二條對(duì)長期停牌等不再存在活躍市場的情況，運(yùn)營部審慎判斷，是否屬于需要更新估值政策或程序的情形，已確定的估值政策和程序是否應(yīng)當(dāng)持續(xù)適用，視情況提請(qǐng)估值小組召開臨時(shí)會(huì)議研究。第二十三條發(fā)生需采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值的情況時(shí)，由運(yùn)營部依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定、估值小組決議、行業(yè)協(xié)會(huì)估值意見，參考獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)估值數(shù)據(jù)等，采用相應(yīng)模型和假設(shè)計(jì)算估值價(jià)格。第二十四條公司采用指數(shù)收益法確定公允價(jià)值。即：在估值日，以公開發(fā)布的相應(yīng)行業(yè)指數(shù)的日收益率作為該股票的收益率，根據(jù)該股票的收益率計(jì)算該股票當(dāng)日的公允價(jià)值。第二十五條如遇特殊情況或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，公司可考慮采用可比公司法、市場價(jià)格模型法、估值模型（資本資產(chǎn)定價(jià)模型、現(xiàn)金流折現(xiàn)法、市盈率法）等方法確定公允價(jià)值。第二十六條公司確定的基金估值方法須與基金托管人協(xié)商一致后再行使用。第二十七條公司應(yīng)根據(jù)法規(guī)規(guī)定履行與基金估值相關(guān)的披露義務(wù)，定期報(bào)告中至少應(yīng)包含以下信息：估值政策及重大變化，采用公允價(jià)值技術(shù)進(jìn)行估值涉及估值模型、假設(shè)、參數(shù)、對(duì)基金資產(chǎn)凈值及當(dāng)期損益的影響；有關(guān)參與估值流程各方及人員的職責(zé)分工、專業(yè)勝任能力和相關(guān)工作經(jīng)歷的