1科創(chuàng)板32條與IPO50條逐項對比

近日，科創(chuàng)板32條（《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》，適用于科創(chuàng)板IPO上市審核）與IPO50條（《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》，適用于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO上市審核）相繼發(fā)布。鵬拍逐項對比雙方異同如下：一、雙方均明確規(guī)定的事項1、同業(yè)競爭一般IPO區(qū)分親屬類型處理：①直系親屬必須清理；②近親屬（即兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女）原則上認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競爭，但發(fā)行人能夠充分證明與前述相關(guān)企業(yè)在歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財務(wù)等方面基本獨立且報告期內(nèi)較少交易或資金往來，銷售渠道、主要客戶及供應(yīng)商較少重疊的除外；③其他親屬一般不認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競爭?？苿?chuàng)板在上述基礎(chǔ)上留了30%的口子：競爭方的同類收入或毛利占發(fā)行人該類業(yè)務(wù)收入或毛利的比例達(dá)30%以上的，如無充分相反證據(jù)，原則上應(yīng)認(rèn)定為構(gòu)成重大不利影響。2、VIE架構(gòu)一般IPO與科創(chuàng)板完全一致，均接受VIE架構(gòu)。中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人設(shè)置此類架構(gòu)的原因、合法性及合理性、持股的真實性、是否存在委托持股、信托持股、是否有各種影響控股權(quán)的約定、股東的出資來源等問題進行核查。3■人員穩(wěn)定性一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。均需要綜合兩方面因素分析：一是最近3年內(nèi)的變動人數(shù)及比例；二是人員變動是否導(dǎo)致對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。變動后新增的董事、高級管理人員來自原股東委派或發(fā)行人內(nèi)部培養(yǎng)產(chǎn)生的，原則上不構(gòu)成人員的重大變化。發(fā)行人管理層因退休、調(diào)任等原因發(fā)生崗位變化的，不輕易認(rèn)定為重大變化。另外，如果人員變動人數(shù)比例較大，或人員發(fā)生變化對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響的，應(yīng)視為發(fā)生重大變化。所不同的是，一般IPO僅限于董事、高級管理人員，科創(chuàng)板增加了核心技術(shù)人員。4■工會.職工持股會持股或自然人股東較多一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人存在職工持股會或工會持股情形的，應(yīng)當(dāng)予以清理。對于間接股東存在職工持股會或工會持股情形的，如不涉及發(fā)行人實際控制人控制的各級主體，不需要清理。對于工會或職工持股會持有發(fā)行人子公司股份，不需要清理。對于歷史沿革涉及較多自然人股東的發(fā)行人，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查歷史上自然人股東入股、退股（含工會、職工持股會清理等事項）是否按照當(dāng)時有效的法律法規(guī)履行了相應(yīng)程序，入股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、款項收付憑證、工商登記資料等法律文件是否齊備，并抽取一定比例的股東進行訪談。5、突擊入股一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。申報前入股，主要考察申報前一年新增的股東，全面核查發(fā)行人新股東的基本情況、產(chǎn)生新股東的原因、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的價格及定價依據(jù)，有關(guān)股權(quán)變動是否是雙方真實意思表示，是否存在爭議或潛在糾紛及關(guān)聯(lián)關(guān)系。申報前6個月內(nèi)入股的鎖定36個月（增資擴股的從工商變更登記手續(xù)之日起算，從實際控制人受讓的從上市之日起算）。申報后，通過增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生新股東的，原則上發(fā)行人應(yīng)當(dāng)撤回發(fā)行上市申請，重新申報。但股權(quán)變動未造成實際控制

人變更，未對發(fā)行人控股權(quán)的穩(wěn)定性和持續(xù)經(jīng)營能力造成不利影響，且符合下列情形的除外：新股東產(chǎn)生系因繼承、離婚、執(zhí)行法院判決或仲裁裁決、執(zhí)行國家法規(guī)政策要求或由省級及以上人民政府主導(dǎo)，且新股東承諾其所持股份上市后36個月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓、不上市交易（繼承、離婚原因除外）。瑕疵瑕疵一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。歷史上存在出資瑕疵的，應(yīng)當(dāng)在申報前依法采取補救措施。中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對出資瑕疵事項的影響及發(fā)行人或相關(guān)股東是否因出資瑕疵受到過行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為，是否存在糾紛或潛在糾紛進行核查并發(fā)表明確意見。對于發(fā)行人是國有企業(yè)、集體企業(yè)改制而來的或歷史上存在掛靠集體組織經(jīng)營的企業(yè)，若改制過程中法律依據(jù)不明確、相關(guān)程序存在瑕疵或與有關(guān)法律法規(guī)存在明顯沖突，原則上發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露有權(quán)部門關(guān)于改制程序的合法性、是否造成國有或集體資產(chǎn)流失的意見。7■部分資產(chǎn)來自于上市公司一般IPO與科創(chuàng)板基本一致后者允許境內(nèi)分拆。中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對以下事項進行核查并發(fā)表意見：取得上市公司資產(chǎn)的背景、所履行的決策程序、審批程序與信息披露情況、爭議或糾紛情況；董監(jiān)高歷史任職情況及合法合規(guī)性、回避表決情況；后續(xù)糾紛或訴訟；資產(chǎn)置入發(fā)行人的時間，在發(fā)行人資產(chǎn)中的占比情況等。8■實際控制人一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。在確定公司控制權(quán)歸屬時，應(yīng)當(dāng)本著實事求是的原則，尊重企業(yè)的實際情況。發(fā)行人股權(quán)較為分散但存在單一股東控制比例達(dá)到30%的情形的，若無相反的證據(jù)，原則上應(yīng)將該股東認(rèn)定為控股股東或?qū)嶋H控制人。通過一致行動協(xié)議主張共同控制的，無合理理由的（如第一大股東為純財務(wù)投資人），一般不能排除第一大股東為共同控制人。實際控制人的配偶、直系親屬，如其持有公司股份達(dá)到5%以上或者雖未超過5%但是擔(dān)任公司董事、高級管理人員并在公司經(jīng)營決策中發(fā)揮重要作用，除非有相反證據(jù)，原則上應(yīng)認(rèn)定為共同實際控制人。

實際控制人認(rèn)定中涉及股權(quán)代持情況的，發(fā)行人、相關(guān)股東應(yīng)說明存在代持的原因，并提供支持性證據(jù)。發(fā)行人及中介機構(gòu)通常不應(yīng)以股東間存在代持關(guān)系、表決權(quán)讓與協(xié)議、一致行動協(xié)議等為由，認(rèn)定公司控制權(quán)未發(fā)生變動。9■股票鎖定期一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。對于發(fā)行人沒有或難以認(rèn)定實際控制人的，要求發(fā)行人的股東按持股比例從高到低依次承諾其所持股份自上市之日起鎖定36個月，直至鎖定股份的總數(shù)不低于發(fā)行前股份總數(shù)的51%。位列上述應(yīng)予以鎖定51%股份范圍的股東，符合下列情形之一的，可不適用上述鎖定36個月規(guī)定：員工持股計劃；持股5%以下的股東；根據(jù)《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排》可不適用上述鎖定要求的創(chuàng)業(yè)投資基金股東。10■10■產(chǎn)完整性一般IPO與科創(chuàng)板表述有所差別，但意思一致，即審慎接受租賃大股東資產(chǎn)。如發(fā)行人存在以下情形之一的，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分核查論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見：一是生產(chǎn)型企業(yè)的發(fā)行人，其生產(chǎn)經(jīng)營所必需的主要廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)系向控股股東、實際控制人租賃使用；二是發(fā)行人的核心商標(biāo)、專利、主要技術(shù)等無形資產(chǎn)是由控股股東、實際控制人授權(quán)使用。11■發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方共同投一般IPO與科創(chuàng)板完全一致，即審慎接受發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方共同投資。發(fā)行人如存在與其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其親屬直接或者間接共同設(shè)立公司情形，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)主要披露及核查以下事項：（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)公司的基本情況，包括但不限于公司名稱、成立時間、注冊資本、住所、經(jīng)營范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、最近一年又一期主要財務(wù)數(shù)據(jù)及簡要歷史沿革；（2）中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與上述主體共同設(shè)立公司的背景、原因和必要性，說明發(fā)行人出資是否合法合規(guī)、出資價格是否公允。（3）如發(fā)行人與共同設(shè)立的公司存在業(yè)務(wù)或資金往來的，還應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查相關(guān)交易的真實性、合法性、必要性、合理性及公允性，是否存在損害發(fā)行人利益的行為。(4)如公司共同投資方為董事、高級管理人員及其近親屬，中介機構(gòu)應(yīng)核查說明公司是否符合《公司法》第148條規(guī)定，即董事、高級管理人員未經(jīng)股東會或者股東大會同意，不得利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機會，自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。12■豁免信息披露一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。發(fā)行人應(yīng)在豁免申請中逐項說明需要豁免披露的信息，認(rèn)定國家秘密或商業(yè)秘密的依據(jù)和理由，并說明相關(guān)信息披露文件是否符合招股說明書準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定要求，豁免披露后的信息是否對投資者決策判斷構(gòu)成重大障礙。涉及國家秘密的需要提供國家主管部門關(guān)于發(fā)行人申請豁免披露的信息為涉密信息的認(rèn)定文件；涉及商業(yè)秘密的應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的內(nèi)部管理制度，并明確相關(guān)內(nèi)部審核程序，審慎認(rèn)定信息豁免披露事項?！鋈惞蓶|一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。中介機構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)公司控股股東、實際控制人、第一大股東不屬于〃三類股東〃。中介機構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)發(fā)行人的〃三類股東〃依法設(shè)立并有效存續(xù)，已納入國家金融監(jiān)管部門有效監(jiān)管，并已按照規(guī)定履行審批、備案或報告程序，其管理人也已依法注冊登記。中介機構(gòu)應(yīng)對控股股東、實際控制人，董事、監(jiān)事、高級管理人員及其近親屬，本次發(fā)行的中介機構(gòu)及其簽字人員是否直接或間接在〃三類股東〃中持有權(quán)益進行核查并發(fā)表明確意見?！鰧€協(xié)議一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。投資機構(gòu)在投資發(fā)行人時約定對賭協(xié)議等類似安排的，原則上要求發(fā)行人在申報前清理，但同時滿足以下要求的可以不清理：一是發(fā)行人不作為對賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對賭協(xié)議不與市值掛鉤；四是對賭協(xié)議不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力或者其他嚴(yán)重影響投資者權(quán)益的情形。保薦人及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就對賭協(xié)議是否符合上述要求發(fā)表明確核查意見?！鐾豢叵缕髽I(yè)合并一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。通常情況下，同一控制下的企業(yè)合并是指發(fā)生在同一企業(yè)集團內(nèi)部企業(yè)之間的合并。除此之外，一般不作為同一控制下的企業(yè)合并。在對參與合并企業(yè)在合并前控制權(quán)歸屬認(rèn)定中，如存在委托持股、代持股份、協(xié)議控制（VIE模式）等特殊情形，發(fā)行人應(yīng)提供與控制權(quán)實際歸屬認(rèn)定相關(guān)的充分事實證據(jù)和合理性依據(jù)，中介機構(gòu)應(yīng)對該等特殊控制權(quán)歸屬認(rèn)定事項的真實性、證據(jù)充分性、依據(jù)合規(guī)性等予以審慎判斷、妥善處理和重點關(guān)注。部分按相關(guān)規(guī)定申請境內(nèi)發(fā)行上市的紅籌企業(yè)，如存在協(xié)議控制架構(gòu)或類似特殊安排，將不具有持股關(guān)系的主體（以下簡稱被合并主體）納入合并財務(wù)報表合并范圍。在此情況下，發(fā)行人應(yīng)充分披露協(xié)議控制架構(gòu)的具體安排，包括協(xié)議控制架構(gòu)涉及的各方法律主體的基本情況、主要合同的核心條款等；分析披露被合并主體設(shè)立目的、被合并主體的相關(guān)活動以及如何對相關(guān)活動作出決策、發(fā)行人享有的權(quán)利是否使其目前有能力主導(dǎo)被合并主體的相關(guān)活動、發(fā)行人是否通過參與被合并主體相關(guān)活動而享有可變回報、發(fā)行人是否有能力運用對被合并主體的權(quán)利影響其回報金額、投資方與其他各方的關(guān)系?！隹蛻艏幸话鉏PO與科創(chuàng)板基本一致。對于非因行業(yè)特殊性、行業(yè)普遍性導(dǎo)致客戶集中度偏高的，保薦機構(gòu)應(yīng)充分考慮該單一大客戶是否為關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性客戶，是否為異常新增客戶；客戶高度集中是否可能導(dǎo)致對其未來持續(xù)盈利能力存在重大不確定性的重大疑慮，進而影響是否符合發(fā)行條件的判斷。對于發(fā)行人由于下游客戶的行業(yè)分布集中而導(dǎo)致的客戶集中具備合理性的特殊行業(yè)（如電力、電網(wǎng)、電信、石油、銀行、軍工等行業(yè)），發(fā)行人應(yīng)與同行業(yè)可比上市公司進行比較，充分說明客戶集中是否符合行業(yè)特性，發(fā)行人與客戶的合作關(guān)系是否具有一定的歷史基礎(chǔ)，有充分的證據(jù)表明發(fā)行人采用公開、公平的手段或方式獨立獲取業(yè)務(wù)，相關(guān)的業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定性以及可持續(xù)性，并予以充分的信息披露。17、持續(xù)經(jīng)營能力判斷一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。關(guān)注情形包括：國家政策限制或國際貿(mào)易條件、行業(yè)情況、準(zhǔn)入門檻與競爭情況、上下游供求關(guān)系、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、重要客戶、技術(shù)工藝、財務(wù)數(shù)據(jù)、商標(biāo)專利等。18、內(nèi)控有效性一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。均對申報之前的內(nèi)控有效性給予了更大的寬容，并要求首次申報審計截止日后，發(fā)行人原則上不能再出現(xiàn)內(nèi)控不規(guī)范和不能有效執(zhí)行情形；且均要求內(nèi)銷業(yè)務(wù)通常不應(yīng)通過關(guān)聯(lián)方或第三方代收貨款。所不同的是對于外銷業(yè)務(wù)通過關(guān)聯(lián)方或第三方代收貨款的，科創(chuàng)板要求〃最近一年（期）收款金額原則上不應(yīng)超過當(dāng)年營業(yè)收入的30%”；而一般IPO未明確比例限制，要求〃應(yīng)能夠充分提供合理性證據(jù)，不存在審計范圍受到限制的重要情形?！ā龅谌交乜钜话鉏PO與科創(chuàng)板基本一致。均要求與自身經(jīng)營模式相關(guān)，符合行業(yè)經(jīng)營特點，具有必要性和合理性；第三方回款的付款方不是發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方；第三方回款與相關(guān)銷售收入勾稽一致，具有可驗證性。所不同的是科創(chuàng)板明確要求第三方回款最近一期通常不高于當(dāng)期收入的15%；而一般IPO未明確，而僅要求〃相關(guān)金額及比例處于合理可控范圍〃?！鲐攧?wù)規(guī)范一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。均對申報之前的財務(wù)規(guī)范給予了更大的寬容。所不同的是，科創(chuàng)板要求首發(fā)材料申報后會計差錯更正超過20%（凈資產(chǎn)或凈利潤），方視為發(fā)行人在會計基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件。而一般IPO〃首發(fā)材料申報后，如因會計基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)控重大缺陷、盈余操縱、前次審計嚴(yán)重疏漏、濫用會計政策或者會計估計以及惡意隱瞞或舞弊行為，導(dǎo)致重大會計差錯更正的，應(yīng)視為發(fā)行人在會計基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件?！ǘ?科創(chuàng)板單獨規(guī)定的事項■多套上市指標(biāo)的適用發(fā)行人應(yīng)當(dāng)選擇一項具體上市標(biāo)準(zhǔn)，保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)就發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項說明適用理由。■尚未盈利或最近一期存在累計未彌補虧損值批發(fā)行人應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點分析并披露該等情形的成因，充分披露對公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團隊穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營可持續(xù)性等方面的影響，并披露后續(xù)趨勢、風(fēng)險及投資者保護措施。3■發(fā)行條件中“其他重大違法行為”的理解原則上視為重大違法的行為：被處以罰款等處罰且情節(jié)嚴(yán)重;導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會影響惡劣等?？刹徽J(rèn)定為重大違法的行為：違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較??；相關(guān)規(guī)定或處罰決定未認(rèn)定該行為屬于情節(jié)嚴(yán)重；有權(quán)機關(guān)證明該行為不屬于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會影響惡劣等并被處以罰款等處罰的，不適用上述情形。4■研發(fā)投入對研發(fā)投入的認(rèn)定、內(nèi)控、信息披露、核查進行了明確。研發(fā)投入為本期費用化的研發(fā)費用與本期資本化的開發(fā)支出之和。發(fā)行人應(yīng)審慎制定研發(fā)支出資本化的標(biāo)準(zhǔn)，并在報告期內(nèi)保持一致。5■市值指標(biāo)發(fā)行人在提交發(fā)行上市申請時，應(yīng)當(dāng)明確所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)，保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人的市值進行預(yù)先評估，并在《關(guān)于發(fā)行人預(yù)計市值的分析報告》中充分說明發(fā)行人市值評估的依據(jù)、方法、結(jié)果以及是否滿足所選擇上市標(biāo)準(zhǔn)中的市值指標(biāo)的結(jié)論性意見等。6、科創(chuàng)板定位發(fā)行人進行自我評估時，應(yīng)當(dāng)尊重科技創(chuàng)新規(guī)律、資本市場規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，并結(jié)合自身和行業(yè)科技創(chuàng)新實際情況，準(zhǔn)確理解、把握科創(chuàng)板定位。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人自我評估涉及的相關(guān)事項進行核查，并結(jié)合盡職調(diào)查取得的充分證據(jù)、資料等，對其是否符合科創(chuàng)板定位作出專業(yè)判斷，出具專項意見。7、依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，是指企業(yè)的主要經(jīng)營成果來源于依托核心技術(shù)的產(chǎn)品或服務(wù)。一是發(fā)行人能夠堅持科技創(chuàng)新，通過持續(xù)的研發(fā)投入積累形成核心技術(shù)。二是發(fā)行人主要的生產(chǎn)經(jīng)營能夠以核心技術(shù)為基礎(chǔ)，將核心技術(shù)進行成果轉(zhuǎn)化，形成基于核心技術(shù)的產(chǎn)品（服務(wù)）。如果企業(yè)核心技術(shù)處于研發(fā)階段，其主要研發(fā)投入均應(yīng)當(dāng)圍繞該核心技術(shù)及其相關(guān)的產(chǎn)品（服務(wù)）。三是核心技術(shù)的判斷主要結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)的國家科技發(fā)展戰(zhàn)略和政策、整體技術(shù)水平、國內(nèi)外科技發(fā)展水平和趨勢等因素，綜合判斷。

員工持計劃員工持計劃員工持股計劃應(yīng)該合法合規(guī)；與其他投資者權(quán)益平等，盈虧自負(fù)，風(fēng)險自擔(dān)；員工入股應(yīng)主要以貨幣出資，并按約定及時足額繳納。員工持股計劃符合以下要求之一的，在計算公司股東人數(shù)時，按一名股東計算：①符合閉環(huán)原則；②由公司員工持有且在基金業(yè)協(xié)會備案?！銎跈?quán)激勵計劃期權(quán)的行權(quán)價格由股東自行商定確定，但原則上不應(yīng)低于最近一年經(jīng)審計的凈資產(chǎn)或評估值。發(fā)行人全部在有效期內(nèi)的期權(quán)激勵計劃所對應(yīng)股票數(shù)量占上市前總股本的比例原則上不得超過15%，且不得設(shè)置預(yù)留權(quán)益。在審期間，發(fā)行人不應(yīng)新增期權(quán)激勵計劃，相關(guān)激勵對象不得行權(quán)。在制定期權(quán)激勵計劃時應(yīng)充分考慮實際控制人穩(wěn)定，避免上市后期權(quán)行權(quán)導(dǎo)致實際控制人發(fā)生變化?！稣w變更時存在累計未彌補虧損發(fā)行人可以在完成整體變更的工商登記注冊后提交發(fā)行上市申請文件，不受運行36個月的限制。發(fā)行人應(yīng)充分披露未分配利潤為負(fù)的形成原因、是否已消除，后續(xù)變化情況和發(fā)展趨勢、與報告期內(nèi)盈利水平變動的匹配關(guān)系、對未來盈利能力的影響、整體變更的具體方案及相應(yīng)的會計處理、整改措施（如有），并充分揭示相關(guān)風(fēng)險?！鲅邪l(fā)費用資本化開發(fā)階段支出，應(yīng)在同時滿足會計準(zhǔn)則列明的條件時，才能確認(rèn)為無形資產(chǎn)。在初始確認(rèn)和計量時，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合研發(fā)支出資本化相關(guān)內(nèi)控制度的健全性和有效性，對照會計準(zhǔn)則規(guī)定的相關(guān)條件，逐條具體分析進行資本化的開發(fā)支出是否同時滿足上述條件。在后續(xù)計量時，相關(guān)無形資產(chǎn)的預(yù)計使用壽命和攤銷方法應(yīng)符合會計準(zhǔn)則規(guī)定，按規(guī)定進行減值測試并足額計提減值準(zhǔn)備。■科研項目相關(guān)政府補助的非經(jīng)常性損益列報發(fā)行人應(yīng)結(jié)合承擔(dān)科研項目是否符合國家科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃、相關(guān)政府補助的會計處理方法、補助與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)的相關(guān)性、補助是否具有持續(xù)性等，說明將政府補助相關(guān)收益列入經(jīng)常性損益、而未列入非經(jīng)常性損益是否符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號一一非經(jīng)常性損益》的規(guī)定。三、一般IPO單獨規(guī)定的事項1■持續(xù)經(jīng)營起算時間等有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。首發(fā)辦法中，〃最近1年〃以12個月計，〃最近2年〃以24個月計，〃最近3年〃以36個月計。!權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁等充分披露，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分核查發(fā)生上述情形的原因及影響；對于被凍結(jié)或訴訟糾紛的股權(quán)達(dá)到一定比例或被質(zhì)押的股權(quán)達(dá)到一定比例且控股股東、實際控制人明顯不具備清償能力，導(dǎo)致發(fā)行人控制權(quán)存在不確定性的，中介機構(gòu)應(yīng)充分論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見。對于發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級管理人員所持股份發(fā)生被質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟糾紛等情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露，并向投資者揭示風(fēng)險。3■重大違法行為（1）〃重大違法行為〃是指發(fā)行人及其控股股東、實際控制人違反國家法律、行政法規(guī)，受到刑事處罰或情節(jié)嚴(yán)重行政處罰的行為。認(rèn)定重大違法行為應(yīng)考慮以下因素：1）存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序等刑事犯罪，原則上應(yīng)認(rèn)定為重大違法行為。2）被處以罰款以上行政處罰的違法行為，如有以下情形之一且中介機構(gòu)出具明確核查結(jié)論的，可以不認(rèn)定為重大違法：①違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較?。虎谙嚓P(guān)處罰依據(jù)未認(rèn)定該行為屬于情節(jié)嚴(yán)重；③有權(quán)機關(guān)證明該行為不屬于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會影響惡劣等并被處以罰款以上行政處罰的，不適用上述情形。（2）發(fā)行人合并報表范圍內(nèi)的各級子公司，若對發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或凈利潤不具有重要影響（占比不超過5%），其違法行為可不視為發(fā)行人本身存在相關(guān)情形，但其違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡或社會影響惡劣的除外。（3）最近3年重大違法行為的起算時點，從刑罰執(zhí)行完畢或行政處罰執(zhí)行完畢之日起計算。4、訴訟或仲裁事項信息披露發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露對股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況、未來發(fā)展等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項，包括案件受理情況和基本案情，訴訟或仲裁請求，判決、裁決結(jié)果及執(zhí)行情況，訴訟或仲裁事項對發(fā)行人的影響等。如訴訟或仲裁事項可能對發(fā)行人產(chǎn)生重大影響，應(yīng)當(dāng)充分披露發(fā)行人涉及訴訟或仲裁的有關(guān)風(fēng)險。5、關(guān)聯(lián)交易如存在關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)就交易的合法性、必要性、合理性及公允性，以及關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，關(guān)聯(lián)交易履行的程序等事項，基于謹(jǐn)慎原則進行核查。對于控股股東、實際控制人與發(fā)行人之間關(guān)聯(lián)交易對應(yīng)的收入、成本費用或利潤總額占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例較高（如達(dá)到30%）的，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合相關(guān)關(guān)聯(lián)方的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入、利潤總額合理性等，充分說明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經(jīng)營獨立性、是否構(gòu)成對控股股東或?qū)嶋H控制人的依賴，是否存在通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤或成本費用、對發(fā)行人利益輸送的情形。6、土地資產(chǎn)核查重點發(fā)行人存在使用或租賃使用集體建設(shè)用地、劃撥地、農(nóng)用地、耕地、基本農(nóng)田及其上建造的房產(chǎn)等情形的，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對其取得和使用是否符合《土地管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定、是否依法辦理了必要的審批或租賃備案手續(xù)、有關(guān)房產(chǎn)是否為合法建筑、是否可能被行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為出具明確意見，說明具體理由和依據(jù)。發(fā)行人主要生產(chǎn)經(jīng)營場所相關(guān)土地使用權(quán)的取得和使用原則上需符合法律法規(guī)規(guī)定。上述土地為發(fā)行人自有或雖為租賃但房產(chǎn)為自建的，如存在不規(guī)范情形且短期內(nèi)無法整改，保薦機構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)結(jié)合該土地或房產(chǎn)的面積占發(fā)行人全部土地或房產(chǎn)面積的比例、使用上述土地或房產(chǎn)產(chǎn)生的收入、毛利、利潤情況，評估其對于發(fā)行人的重要性。如面積占比較低、對生產(chǎn)經(jīng)營影響不大，應(yīng)披露將來如因土地問題被處罰的責(zé)任承擔(dān)主體、搬遷的費用及承擔(dān)主體、有無下一步解決措施等，并對該等事項做重大風(fēng)險提示。發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營用的主要房產(chǎn)系租賃上述土地上所建房產(chǎn)的，如存在不規(guī)范情形，原則上不構(gòu)成發(fā)行上市障礙。保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)就其是否對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營構(gòu)成重大影響發(fā)表明確意見。發(fā)行人應(yīng)披露如因土地問題被處罰的責(zé)任承擔(dān)主體、搬遷的費用及承擔(dān)主體、有無下一步解決措施等，并對該等事項做重大風(fēng)險提示。發(fā)行人募投用地尚未取得的，需披露募投用地的計劃、取得土地的具體安排、進度等。保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師需對募投用地是否符合土地政策、城市規(guī)劃、募投用地落實的風(fēng)險等進行核查并發(fā)表明確意見。7■環(huán)境保護發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中充分做好相關(guān)信息披露，包括：生產(chǎn)經(jīng)營中涉及環(huán)境污染的具體環(huán)節(jié)、主要污染物名稱及排放量、主要處理設(shè)施及處理能力；報告期內(nèi)，發(fā)行人環(huán)保投資和相關(guān)費用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實際運行情況，報告期內(nèi)環(huán)保投入、環(huán)保相關(guān)成本費用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配；募投項目所采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額等；公司生產(chǎn)經(jīng)營與募集資金投資項目是否符合國家和地方環(huán)保要求，發(fā)行人若發(fā)生環(huán)保事故或受到行政處罰的，應(yīng)披露原因、經(jīng)過等具體情況，發(fā)行人是否構(gòu)成重大違法行為，整改措施及整改后是否符合環(huán)保法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。8■社會保障發(fā)行人報告期內(nèi)存在應(yīng)繳未繳社會保險和住房公積金情形的，應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露應(yīng)繳未繳的具體情況及形成原因，如補繳對發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營可能造成的影響，揭示相關(guān)風(fēng)險，并披露應(yīng)對方案。9■與其他交易市場值批一致性發(fā)行人曾為或現(xiàn)為新三板掛牌公司、境外上市公司的，應(yīng)說明并簡要披露其在掛牌或上市過程中，以及掛牌或上市期間在信息披露、股權(quán)交易、董事會或股東大會決策等方面的合法合規(guī)性，披露摘牌或退市程序的合法合規(guī)性（如有），是否存在受到處罰的情形。10■創(chuàng)業(yè)板單一主業(yè)中介機構(gòu)核查判斷是否為〃一種業(yè)務(wù)〃時，應(yīng)充分考慮相關(guān)業(yè)務(wù)是否系發(fā)行人向產(chǎn)業(yè)上下游或相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域自然發(fā)展或并購形成，業(yè)務(wù)實質(zhì)是否屬于相關(guān)度較高的行業(yè)類別，各業(yè)務(wù)之間是否具有協(xié)同效應(yīng)等，實事求是進行把握。對于發(fā)行人確屬在一種業(yè)務(wù)之外經(jīng)營其他不相關(guān)業(yè)務(wù)的，在最近兩個會計年度以合并報表計算同時符合以下標(biāo)準(zhǔn)，可認(rèn)定符合創(chuàng)業(yè)板主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)的發(fā)行條件：（1）主要經(jīng)營的一種業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入總額的比重不超過30%；（2）主要經(jīng)營的一種業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比重不超過30%。11■股份支付對于報告期內(nèi)發(fā)行人向職工（含持股平臺）、客戶、供應(yīng)商等新增股份，以及主要股東及其關(guān)聯(lián)方向職工（含持股平臺）、客戶、供應(yīng)商等轉(zhuǎn)讓股份，均應(yīng)考慮是否適用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號——股份支付》。對于報告期前的股份支付事項，如對期初未分配利潤造成重大影響，也應(yīng)考慮是否適用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號一一股份支付》。對于為發(fā)行人提供服務(wù)的實際控制人/老股東以低于股份公允價值的價格增資入股事宜，如果根據(jù)增資協(xié)議，并非所有股東均有權(quán)按各自原持股比例獲得新增股份，對于實際控制人/老股東超過其原持股比例而獲得的新增股份，應(yīng)屬于股份支付；如果增資協(xié)議約定，所有股東均有權(quán)按各自原持股比例獲得新增股份，但股東之間轉(zhuǎn)讓新增股份受讓權(quán)且構(gòu)成集團內(nèi)股份支付，導(dǎo)致實際控制人/老股東超過其原持股比例獲得的新增股份，也屬于股份支付。對于實際控制人/老股東原持股比例，應(yīng)按照相關(guān)股東直接持有與穿透控股平臺后間接持有的股份比例合并計算。在確定公允價值時，可合理考慮入股時間階段、業(yè)績基礎(chǔ)與變動預(yù)期、市場環(huán)境變化、行業(yè)特點、同行業(yè)并購重組市盈率水平、股份支付實施或發(fā)生當(dāng)年市盈率與市凈率指標(biāo)等因素的影響；也可優(yōu)先參考熟悉情況并按公平原則自愿交易的各方最近達(dá)成的入股價格或相似股權(quán)價格確定公允價值，如近期合理的PE入股價；也可采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)確定公允價值，但要避免采取有爭議的、結(jié)果顯失公平的估值技術(shù)或公允價值確定方法，如明顯增長預(yù)期下按照成本法評估的每股凈資產(chǎn)價值或賬面凈資產(chǎn)。確認(rèn)股份支付費用時，對增資或受讓的股份立即授予或轉(zhuǎn)讓完成且沒有明確約定服務(wù)期等限制條件的，原則上應(yīng)當(dāng)一次性計入發(fā)生當(dāng)期，并作為偶發(fā)事項計入非經(jīng)常性損益。對設(shè)定服務(wù)期等限制條件的股份支付，股份支付費用可采用恰當(dāng)?shù)姆椒ㄔ诜?wù)期內(nèi)進行分?jǐn)?，并計入?jīng)常性損益。12、工程施工對于存貨中存在以未決算或未審計等名義長期掛賬的已竣工并實際交付的工程項目施工余額，因該部分存貨已不在發(fā)行人控制范圍，發(fā)行人已按工程完工進度確認(rèn)收入，發(fā)行人與業(yè)主之間存在實質(zhì)的收款權(quán)利或信用關(guān)系，一般應(yīng)考慮將其轉(zhuǎn)入應(yīng)收款項并計提壞賬準(zhǔn)備。13■應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)）壞賬準(zhǔn)備發(fā)行人不應(yīng)以欠款方為關(guān)聯(lián)方客戶、優(yōu)質(zhì)客戶、政府工程客戶等理由而不計提壞賬準(zhǔn)備。對于在收入確認(rèn)時對應(yīng)收賬款進行初始確認(rèn)，后又將該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為商業(yè)承兌匯票結(jié)算的，發(fā)行人應(yīng)按照賬齡連續(xù)計算的原則對應(yīng)收票據(jù)計提壞賬準(zhǔn)備。14■非流動資產(chǎn)減值準(zhǔn)備由于行業(yè)前景、監(jiān)管政策等發(fā)生重大變化，導(dǎo)致生產(chǎn)線停產(chǎn)或資產(chǎn)閑置，以及由于技術(shù)迭代、持續(xù)更新等原因，導(dǎo)致相關(guān)設(shè)備、無形資產(chǎn)或開發(fā)支出失去使用價值，且無預(yù)期恢復(fù)時間，相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)結(jié)合該資產(chǎn)未來處置方案或處理計劃，合理估計其可收回金額，核查發(fā)行人資產(chǎn)減值相關(guān)會計處理是否恰當(dāng)，減值測試方法、關(guān)鍵假設(shè)及參數(shù)是否合理。因企業(yè)合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進行減值測試。對于商譽減值事項的會計處理、信息披露及審計評估情況，應(yīng)詳細(xì)說明是否符合《會計監(jiān)管風(fēng)險提示第8號一一商譽減值》的要求。15■首發(fā)企業(yè)部分涉稅事項發(fā)行人依法取得的稅收優(yōu)惠，如高新技術(shù)企業(yè)、軟件企業(yè)、文化企業(yè)及西部大開發(fā)等特定性質(zhì)或區(qū)域性的稅收優(yōu)惠，符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號一一非經(jīng)常性損益》規(guī)定的，可以計入經(jīng)常性損益。發(fā)行人取得的稅收優(yōu)惠到期后，發(fā)行人、中介機構(gòu)應(yīng)對照稅收優(yōu)惠的相關(guān)條件和履行程序的相關(guān)規(guī)定，對擬上市企業(yè)稅收優(yōu)惠政策到期后是否能夠繼續(xù)享受優(yōu)惠進行專業(yè)判斷。發(fā)行人補繳稅款，符合會計差錯更正要求的，可追溯調(diào)整至相應(yīng)期間；對于繳納罰款、滯納金等，原則上應(yīng)計入繳納當(dāng)期。16■無形資產(chǎn)之企業(yè)合并與客戶關(guān)系非同一控制下企業(yè)合并中，購買方在初始確認(rèn)企業(yè)合并中購入的被購買方資產(chǎn)時，應(yīng)充分識別被購買方擁有的、但在其財務(wù)報表中未確認(rèn)的無形資產(chǎn)，對于滿足會計準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為無形資產(chǎn)。對于客戶資源或客戶關(guān)系，只有在合同或其他法定權(quán)利支持，確保企業(yè)在較長時期內(nèi)獲得穩(wěn)定收益且能夠核算價值的情況下，才能確認(rèn)為無形資產(chǎn)。如果企業(yè)無法控制客戶關(guān)系、人力資源等帶來的未來經(jīng)濟利益，則不符合無形資產(chǎn)的定義，不應(yīng)將其確認(rèn)為無形資產(chǎn)。17■委托加工對于由發(fā)行人將原材料提供給加工商之后，加工商僅進行簡單的加工工序，物料的形態(tài)和功用方面并沒有發(fā)生本質(zhì)性的變化，并且發(fā)行人向加工商提供的原材料的銷售價格由發(fā)行人確定，加工商不承擔(dān)原材料價格波動的風(fēng)險。對于此類交易，通常按照委托加工業(yè)務(wù)處理，發(fā)行人按照原材料銷售和回購的差額確認(rèn)加工費，對于提供給加工商的原材料不應(yīng)確認(rèn)銷售收入。由客戶提供或指定供應(yīng)商的原材料采購價格由雙方協(xié)商確定且與市場價格基本一致，購買和銷售業(yè)務(wù)相對獨立，雙方約定所有權(quán)轉(zhuǎn)移條款，公司對存貨進行后續(xù)管理和核算，該客戶沒有保留原材料的繼續(xù)管理權(quán)，產(chǎn)品銷售時，公司與客戶簽訂銷售合同，銷售價格包括主要材料、輔料、加工費、利潤在內(nèi)的全額銷售價格，對于此類交易，通常應(yīng)當(dāng)按照實質(zhì)重于形式原則認(rèn)定是否為購銷業(yè)務(wù)處理，從而確定是以全額法確認(rèn)加工后成品的銷售收入，還是僅將加工費確認(rèn)為銷售收入。18■影視產(chǎn)業(yè)收入確認(rèn)采用代理發(fā)行方式實施發(fā)行的，通常采用〃凈額法〃核算。放映方在放映服務(wù)中承擔(dān)主要責(zé)任人的角色，通常采用總額法確認(rèn)收入。19■投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中充分披露以下事項：（1）發(fā)行人投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式計量與采用成本模式計量的具體差異，披露按成本模式下模擬測算的財務(wù)數(shù)據(jù)，并進行充分風(fēng)險揭示。（2）分析披露近幾年國內(nèi)投資性房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲趨勢的特殊性及可持續(xù)性并進行充分風(fēng)險提示。（3）要求發(fā)行人承諾上市后后續(xù)持續(xù)披露選用的會計政策選擇對上市公司利潤的影響。（4）要求評估師說明其選用的評估方法、評估值的確定依據(jù)等是否符合評估準(zhǔn)則等規(guī)定。（5）發(fā)行人在對投資性房地產(chǎn)采用收益現(xiàn)值法進行評估時，應(yīng)合理確定房地產(chǎn)收益口徑，不能籠統(tǒng)地以合同收入全額認(rèn)定為房產(chǎn)租賃類收入。20、主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定性如為同一控制下業(yè)務(wù)重組，應(yīng)按照《證券期貨法律適用意見第3號》相關(guān)要求進行判斷和處理。如為非同一控制下業(yè)務(wù)重組通常按以下原則判斷：（1）對于重組新增業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前業(yè)務(wù)具有高度相關(guān)性的，被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額或前一個會計年度的營業(yè)收入或利潤總額，達(dá)到或超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項目100%，則視為發(fā)行人主營業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化（運行36個月后方可申請發(fā)行）；超過50%，但未達(dá)到100%的，原則上發(fā)行人重組后運行滿12個月后方可申請發(fā)行。（2）對于重組新增業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前業(yè)務(wù)不具有高度相關(guān)性的，被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額或前一個會計年度的營業(yè)收入或利潤總額，達(dá)到或超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項目50%，則視為發(fā)行人主營業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化（運行36個月后方可申請發(fā)行）。21■報告期業(yè)績下滑發(fā)行人存在最近一年（期）經(jīng)營業(yè)績較報告期最高值下滑幅度超過50%情形的，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)全面分析經(jīng)營業(yè)績下滑幅度超過50%的具體原因，審慎說明該情形及相關(guān)原因?qū)Τ掷m(xù)盈利能力是否構(gòu)成重大不利影響。如無充分相反證據(jù)或其他特殊原因能夠說明發(fā)行人仍能保持持續(xù)盈利能力外，一般應(yīng)重點關(guān)注并考慮該情形的影響程度。發(fā)行人存在最近一年（期）經(jīng)營業(yè)績較報告期最高值下滑幅度未超過50%情形的，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)區(qū)分不同情況予以論證核查。22■投資收益如發(fā)行人能夠同時滿足以下三個條件，則最近1個會計年度投資收益占凈利潤比例較高情況不構(gòu)成影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力條件的情形：（1）發(fā)行人如減除合并財務(wù)報表范圍以外的對外投資及投資收益，仍須符合發(fā)行條件要求，包括具有完整產(chǎn)供銷體系，資產(chǎn)完整并獨立運營，具有持續(xù)盈利能力，如不含相關(guān)投資收益仍符合首發(fā)財務(wù)指標(biāo)條件。（2）被投資企業(yè)主營業(yè)務(wù)與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)須具有高度相關(guān)性，如同一行業(yè)、類似技術(shù)產(chǎn)品、上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)等，不存在大規(guī)模非主業(yè)投資情況。（3）需充分披露相關(guān)投資的基本情況及對發(fā)行人的影響。23、現(xiàn)金交易企業(yè)在正常經(jīng)營活動中發(fā)生的現(xiàn)金銷售或現(xiàn)金采購，通常情況下應(yīng)考慮是否同時符合以下條件：（1）現(xiàn)金交易情形符合行業(yè)經(jīng)營特點或經(jīng)營模式（如線下商業(yè)零售、向農(nóng)戶采購、日常零散產(chǎn)品銷售或采購支出等）；（2）現(xiàn)金交易的客戶或供應(yīng)商不是關(guān)聯(lián)方；（3）現(xiàn)金交易具有可驗證性，且不影響發(fā)行人內(nèi)部控制有效性，申報會計師已對