【恒信基金集團私募股權(quán)風險管理現(xiàn)狀及改善策略案例分析開題報告文獻綜述（6100字）】

恒信基金集團私募股權(quán)風險管理現(xiàn)狀及改善策略探究開題報告論文題目：恒信基金集團私募股權(quán)風險管理現(xiàn)狀及改善策略探究分校(教學點)：專業(yè)：專業(yè)：學生姓名：文獻資料搜集構(gòu)建分析文獻資料搜集構(gòu)建分析模型案例及數(shù)據(jù)的收集得出結(jié)論并且給出相關(guān)建議論文選題的確定現(xiàn)狀及問題的分析一、選題依據(jù)（內(nèi)容包括：課題來源、研究背景及意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析）1.課題來源私募股權(quán)投資是相對于公募股權(quán)投資的概念，私募股權(quán)與公募股權(quán)投資共同構(gòu)成了我國基金公司的股權(quán)投資業(yè)務。從我國證券法以及相關(guān)行業(yè)規(guī)定來看，股權(quán)投資指的是對企業(yè)進行權(quán)益性投資的業(yè)務，是一種以盈利為目的向企業(yè)投入資金等資源，并在企業(yè)成長發(fā)展后獲得相應回報的投資行為。通常股權(quán)投資有如天使投資、VC、PE等。而私募股權(quán)投資的標的主要為非上市企業(yè)，通過私募的方式來對其完成權(quán)益性投資。在私募股權(quán)投資業(yè)務實際運作過程中，需要充分考慮私募股權(quán)投資標的特征，以及退出機制。通常私募股權(quán)基金可以通過被投資企業(yè)首次公開募股之后從公開市場中退出、被其他企業(yè)兼并收購等方式完成退出。在我國現(xiàn)行的法律法規(guī)和制度體系之下，私募股權(quán)投資是一種以私募形式開展的股權(quán)投資業(yè)務，包括非上市公司的普通股和上市公司非公開發(fā)行的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股等。關(guān)于私募股權(quán)投資風險管理的研究目前有很多，不過其中對于具體案例的研究較少，另外由于作者工作于恒信基金集團有限公司，因此想要借此對本課題進行研究。2.研究背景及意義2.1研究背景私募股權(quán)基金從國外引入我國己有二十多年，由于我國特殊的國情，起初發(fā)展緩慢，總體規(guī)模很小，投資領(lǐng)域不廣，且以外資背景為主。隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展，改革不斷深化，資本市場的土壤逐步成熟，私募股權(quán)基金行業(yè)也迎來了發(fā)展的良機，尤其是近幾年私募股權(quán)基金投資領(lǐng)域不斷拓寬，資金規(guī)模不斷擴大，己成為我國資本市場中的一支重要力量。借助行業(yè)的大發(fā)展，近年來我國涌現(xiàn)了一大批私募股權(quán)機構(gòu)，部分機構(gòu)規(guī)模增長迅速，影響力也逐步增強。但由于我國私募股權(quán)基金行業(yè)的發(fā)展時間較短，與國外同行對比仍存在很大的差距，尤其是在投資風險管理方面差距更為明顯，投資失敗案例時有發(fā)生，從而對投資人和私募機構(gòu)造成巨大損失。私募股權(quán)投資出現(xiàn)風險歸根結(jié)底是由于基金管理機構(gòu)缺乏投資風險管理的能力，對于風險的認識和控制有待提高，因此對于私募股權(quán)基金的投資風險進行研究十分必要而且非常迫切。2.2研究意義（1）理論意義由于私募股權(quán)投資行業(yè)在我國發(fā)展較晚，各種因素發(fā)展不健全，而私募股權(quán)投資在投資前、投資管理、退出等各個階段又充滿了風險，這為私募股權(quán)投資機構(gòu)的風險防范提高了難度。我國對私募股權(quán)投資的研究大多在2005年后，而對私募股權(quán)投資風險管理的理論研究更加缺乏。本文通過案例對私募股權(quán)投資中的風險進行了詳細分類，然后運用模糊綜合評價法構(gòu)建了風險評價指標體系，對風險進行了識別和評估，并提出了風險管理改進建議，這些研究理論上在一定程度上對私募股權(quán)投資風險管理的研究進行了補充，對于構(gòu)建適合我國國情的私募股權(quán)投資行業(yè)也具有重要意義。（2）現(xiàn)實意義本文在論證過程中，通過案例研究在當前風險管理中應該注意的問題，有助于私募股權(quán)基金管理人提高風險管理能力，提升私募股權(quán)基金整體收益水平，實現(xiàn)良性健康發(fā)展；本文也有助于政府監(jiān)管機構(gòu)更好的了解當前私募股權(quán)基金行業(yè)存在的各類風險和發(fā)展現(xiàn)狀，從而完善相關(guān)的政策法律法規(guī)；本文還對相關(guān)從業(yè)人員認識風險、控制風險提供參考依據(jù)。3.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析（1）私募股權(quán)投資業(yè)務風險識別TACarbone(2015)在研究中指出，基金公司在對私募股權(quán)投資基金風險識別方面，可以根據(jù)風險發(fā)生的概率、影響程度來對其進行等級劃分，包括低、中、高三個等級，同時基金公司應當注重對風險的過程管理與有效控制。Thomas(2016)認為，基金公司私募股權(quán)投資基金風險兩個層面，其中外部性風險主要來源于受資企業(yè)風險、市場風險、政策法規(guī)風險；內(nèi)部性風險主要包括操作風險、道德風險和信用風險三個方面。JKSharma(2016)指出，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務的風險控制流程也同樣存在風險，需要對其進行有效識別，如資金募集風險、盡職調(diào)查風險、監(jiān)督管理風險等。張鶴瀟(2014)認為，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務運作中的風險包括決策風險、財務風險、人員風險、組織制度風險、成長風險以及法律法規(guī)制度經(jīng)濟等外界風險。任亞亞(2016)對基金公司私募股權(quán)基金的風險事項進行了識別，發(fā)現(xiàn)了組織風險、經(jīng)營風險、投資風險、環(huán)境風險等8個方面25項風險類別。蘇辛(2016)認為，基金公司在私募股權(quán)投資業(yè)務運作過程中必然具備一定的流動性特征，因此流動性風險是其內(nèi)部業(yè)務運作中的關(guān)鍵性風險，在極端情況下基金流動性風險的積累有可能引發(fā)基金大量贖回——市值下降一一贖回增加一一市值下跌的惡性演變過程，因此基金公司應當重點加強對流動性風險的管理。劉旭輝(2017)將基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險分為常規(guī)性風險和特殊性風險兩類，其中常規(guī)性風險有如流動性風險、信用風險、操作風險等，特殊性風險包括信息安全風險、技術(shù)風險、經(jīng)驗風險等。（2）私募股權(quán)投資業(yè)務風險評價管理Fly(2011)在研究中指出，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務進行風險防范的過程中應當借助有效的方法和工具，在科學實施風險評價之后，采取適當?shù)姆婪洞胧﹣砜刂骑L險。LQZheng(2017)認為，風險回避是基金公司在私募股權(quán)投資業(yè)務投資決策過程中選擇低風險投資領(lǐng)域以及投資方案進行投資，能夠有效規(guī)避風險的重要方法。但是采取風險回避方法，也就意味著基金公司可能會面臨失去投資機會的問題，進而影響到資金效用的發(fā)揮。因此，基金公司應當在特定情況下適用風險回避法來控制風險，即投資主體能夠準確預測到風險事件發(fā)生的可能性以及影響程度。TiaoYe(2017)認為，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務運作中可以通過風險轉(zhuǎn)移的方式來實現(xiàn)風險方法，具體包括購買商業(yè)保險、轉(zhuǎn)移投資兩種，其中購買商業(yè)保險能夠幫助公司應用較少的保費來獲得投資損失的賠償，轉(zhuǎn)移投資能夠幫助企業(yè)在發(fā)現(xiàn)投資項目風險較高時即使選擇轉(zhuǎn)讓或退出的方法來挽回損失。Peter(2016)在研究中指出，私募股權(quán)基金需要對每一個投資項目進行充分的調(diào)查研究，包括資產(chǎn)配置方式、風險控制途徑以及沖突方式等，因此在基金公司內(nèi)部建立健全的內(nèi)部控制體系十分必要。Abdul(2015)認為，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制模式的有效性與公司對風險管理的執(zhí)行力存在直接關(guān)系，而執(zhí)行力又與公司股東的風險認知、重視程度等相關(guān)。同時，風險控制模式不能夠僅考慮財務因素，還應當充分考慮如客戶滿意度、財務洞察力等非財務因素。Autunes(2016)指出，基金公司私募股權(quán)基金在運作過程中必須依賴與有效的風險控制措施，才能夠降低其在運作過程中的各類風險，具體應當通過增強員工風險防范意識、建立風險控制交流反饋機制等方式減少投資風險.Esamaddi（2018)認為，基金公司在私募股權(quán)基金風險控制模式中，首先應當明確公司風險控制的原則、目標，并構(gòu)建了包括風險控制模式總結(jié)與維護、風險控制模式構(gòu)建與實施的風險控制體系。徐靜宜(2014)在研究中指出，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制的主要手段為風險分散，包括投資不同行業(yè)、不同發(fā)展周期的目標企業(yè)和通過與其他機構(gòu)合作的方式來分散風險。薛君(2016)認為，按照基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險發(fā)生的時間節(jié)點可以將其分為事前控制、事中控制和事后控制三個方面，其中事前控制能夠幫助預防風險的發(fā)生，事中控制能夠減少風險的影響程度和范圍，事后控制能夠?qū)L險控制在可承受范圍之內(nèi)。朱玉林(2017)認為，基金公司在私募股權(quán)投資業(yè)務運作過程中因為信息不對稱而引發(fā)的道德風險的防范也十分重要，應當通過加強信息整合、強化內(nèi)部隊伍建設和信息管理等方式予以應對。顧文娟(2017)認為，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務運作中應當通過提留各種風險準備金或損失列為費用來承擔風險帶來的損失。張志強(2017)將基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制模式分為集成風險管理模式和分段風險管理模式，同時還提出了基于價值鏈的風險管理平衡模式，即對投資中的各個環(huán)節(jié)的風險進行平衡性的控制。趙淑儀(2017)認為，基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制模式應當涵蓋風險控制目標、要素、風險控制層級、流程以及具體的應對方案等部門內(nèi)容。高劍(2018)在研究中指出，基金公司應當從規(guī)避外生性風險和防范內(nèi)生性風險兩個方面，構(gòu)建私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制體系，完善風險控制模式，強化內(nèi)部控制的有效性。（3）文獻評述通過對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的分析發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外針對基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制領(lǐng)域的研究多集中在理論層面，如風險識別方法、風險類別分析、風險評價體系、風險控制方法等，而較少有結(jié)合具體實際案例展開分析的文獻資料，因此導致現(xiàn)有研究成果對于基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制管理改進的現(xiàn)實指導意義不足，影響到了風險控制體系建立與改進的現(xiàn)實措施。因此，本文研究立足于實際案例，以恒信基金集團有限公司私募股權(quán)投資業(yè)務為例進行分析，在現(xiàn)有理論研究成果的指導之下，對N公司的具體情況進行分析，既能夠確保本文研究的理論先進性，同時也能夠增強對現(xiàn)實的指導價值和意義。二、課題研究目標、研究內(nèi)容、擬解決的關(guān)鍵問題1.研究目標通過文獻研究，總結(jié)私募股權(quán)投資、風險評價及風險管理相關(guān)理論，為本文的研究提供理論基礎(chǔ)。以恒信基金集團有限公司為案例，對其私募股權(quán)投資風險進行評估，構(gòu)建指標體系，對其風險進行識別與評價。通過分析恒信基金集團有限公司風險，給出恒信基金集團私募股權(quán)投資風險管理改進建議，為公司私募股權(quán)投資業(yè)務作參考。2.研究內(nèi)容本文通過借鑒國內(nèi)外關(guān)于私募股權(quán)投資及其風險管理的有關(guān)成果，研究恒信基金集團有限公司私募股權(quán)投資風險識別與評價。針對恒信基金集團有限公司股權(quán)投資項目案例，研究風險的識別的方法；通過模糊綜合分析法建立風險評價指標體系的層次結(jié)構(gòu)，對評價結(jié)果進行了分析，提出私募股權(quán)投資風險管理改進建議。3.解決的關(guān)鍵問題（1）從理論上，對私募股權(quán)風險識別，以及私募股權(quán)風險評估理論進行歸納總結(jié)，為本文恒信基金集團私募股權(quán)投資風險識別與評價提供理論與方法。（2）對恒信基金集團有限公司私募股權(quán)投資風險進行風險識別與評價，其中關(guān)鍵點是指標體系構(gòu)建、指標權(quán)重確定以及評價結(jié)果分析。（3）基于恒信基金集團有限公司私募股權(quán)投資風險評價結(jié)果分析，提出恒信基金集團有限公司私募股權(quán)風險管理改進建議。三、研究方法、技術(shù)路線、實驗方案及其可行性論述1.研究方法（1）文獻研究法通過文獻資料的搜集與閱讀，對私募股權(quán)投資的研究、投資風險的研究和對風險控制機制進行整理研究。通過對私募投資過程中存在的宏觀和微觀風險進行識別歸納，建立風險系統(tǒng)評價框架，對私募股權(quán)投資風險進行評估。（2）模糊綜合分析法通過運用模糊綜合分析法構(gòu)建判斷矩陣來建立私募股權(quán)投資風險評估體系，確定風險指標權(quán)重進而確定各層風險的產(chǎn)生概率。此外，通過構(gòu)建的風險評估體系來研究不同階段的風險管理，結(jié)合案例對投資風險進行分析。最后，得出相關(guān)結(jié)論為現(xiàn)實私募股權(quán)投資風險管理提供借鑒意義（3）實地調(diào)研法在對恒信基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制現(xiàn)狀進行分析的過程中，為全面、真實了解其在風險管理方面采取的措施和實際效果，采取了實地調(diào)研的方法進行分析。通過調(diào)取相關(guān)資料、了解風險識別、評價方法以及具體應用情況等，掌握了N公司在私募股權(quán)投資業(yè)務風險控制方面的基本情況，為評價和改進研究提供了重要依據(jù)（4）案例分析法在當前監(jiān)管環(huán)境日益嚴格的形勢下，理論界針對此領(lǐng)域展開了深入的研究。但是現(xiàn)有研究多為政策性、理論層面的研究，缺乏對實例的探討和分析，因此，本文以恒信基金公司私募股權(quán)投資業(yè)務作為研究實例展開分析，一方面能夠確保本文研究具備一定的現(xiàn)實意義，另一方面也能夠提升本文研究的針對性。2.技術(shù)路線及實驗方案私募股權(quán)投資風險管理研究——以恒信基金集團有限公司為例1緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景1.1.2研究意義1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀1.3研究內(nèi)容與方法1.3.1研究內(nèi)容1.3.2研究方法2相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1風險管理2.1.2私募股權(quán)投資2.1.3私募股權(quán)投資業(yè)務流程2.1.4私募股權(quán)投資風險的特點2.2理論基礎(chǔ)2.2.1金融風險理論2.2.2信息不對稱理論2.3私募股權(quán)投資風險識別與評估2.3.1私募股權(quán)投資風險識別2.3.2私募股權(quán)投資風險評估3恒信基金集團私募股權(quán)投資風險管理現(xiàn)狀研究3.1恒信基金集團概況3.1.1恒信基金集團介紹3.1.2恒信基金集團組織結(jié)構(gòu)3.2恒信基金集團私募股權(quán)投資現(xiàn)狀3.2.1恒信基金集團私募股權(quán)投資業(yè)務流程3.2.2恒信基金集團私募股權(quán)投資主要業(yè)務3.3恒信基金集團私募股權(quán)風險管理現(xiàn)狀3.3.1恒信基金集團私募股權(quán)風險管理理念3.3.2恒信基金集團私募股權(quán)風險管理體系3.3.3恒信基金集團私募股權(quán)風險管理流程3.3.4恒信基金集團私募股權(quán)風險管理環(huán)節(jié)4恒信基金集團私募股權(quán)投資風險評價案例研究4.1投資案例項目概況4.2投資項目風險識別4.2.1宏觀風險4.2.2微觀風險4.3投資項目風險評價4.3.1指標體系構(gòu)建4.3.2確定指標權(quán)重4.3.3評價結(jié)果分析5恒信基金集團私募股權(quán)投資風險管理改進建議5.1整體風險管理改進建議5.1.1風險分散5.1.2風險規(guī)避5.1.3風險轉(zhuǎn)移5.2階段風險管理改進建議5.2.1投資前風險管理5.2.2投資中風險管理5.2.3退出風險管理5.3高因素風險的管理改進建議5.3.1管理人才風險管理5.3.2技術(shù)人員風險管理5.3.3壞賬風險管理5結(jié)論3.可行性論述（1）本研究的數(shù)據(jù)資料來源比較方便。首先關(guān)于私募股權(quán)投資風險管理的相關(guān)文獻，能夠在學校圖書館及知網(wǎng)等平臺搜集到不少有關(guān)資料，在百度學術(shù)里搜尋關(guān)鍵詞“私募股權(quán)投資風險管理”，能夠得到北大核心期刊的相關(guān)結(jié)果4350篇，因此參考文獻比較豐富；另外本文研究的對象是作者工作的基金公司，因此關(guān)于公司的案例數(shù)據(jù)相對較為方便提供。（2）本人對于研究領(lǐng)域比較感興趣，并且學習了相關(guān)理論與知識。本人從事的工作和本研究比較相關(guān)，因此本人對私募股權(quán)投資領(lǐng)域比較感興趣，另外在本人在課程中學習過相關(guān)理論知識，并且自身也對這方面理論與知識進行過學習研究，因此有一定的理論基礎(chǔ)。參考文獻目錄[1]班娟娟.紅利持續(xù)釋放激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)新活力[N].經(jīng)濟參考報,2022-09-14(008).[2]張昕悅,王錚.篩選結(jié)構(gòu)與企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量——基于科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金的實證研究[J].中小企業(yè)管理與科技,2022,(17):124-126.[3]張雪.北交所三方面“筑牢”可持續(xù)發(fā)展的根本[N].上海報,2022-09-05(002).[4]李庚.基于孵化器視角的科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力提升對策分析[J].江蘇科技信息,2022,39(24):1-4.[5]王黎螢,高鮮鑫.新時代中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展為推動共同富裕注入活力[J].科技世界,2022,(08):24-27.[6]王凡,陶青陽,何穎.新加坡中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展歷程及啟示[J].科技中國,2022,(08):57-62.[7]馮兵,徐陽,張慶.高管團隊社會資本、風險承擔能力與中小企業(yè)創(chuàng)新意愿[J].科技進步與對策:1-11.[8]鮑仲輔.制造業(yè)中小企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)與機制[J].價值工程,2022,41(24):1-3.[9]彭湘鄂.電子商務發(fā)展與農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新研究[J].投資與創(chuàng)業(yè),2022,33(15):158-160.[10]田虎.中小企業(yè)創(chuàng)新管理的問題與對策探析[J].產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究,2022,(15):160-162.[11]宋寒冰.第七屆“創(chuàng)客”四川省中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽暨“創(chuàng)業(yè)天府”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽正式啟動[J].西部皮革,2022,44(15):12+16.[12]王健高,宋迎迎.青島：研發(fā)中心“云上建”賦能中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展[N].科技日報,2022-08-10(002).[13].支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，培育更多專精特新企業(yè)[J].中小企業(yè)管理與科技,2022,(15):26-27.[14]陳文暉,王婧倩.中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的金融政策及長期制度選擇[J].宏觀經(jīng)濟管理,2022,(08):65-71.[15]周子勛.以標準化引領(lǐng)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展[N].經(jīng)濟時報,2022-07-28(001).[16]張偉娜.人工智能賦能中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展路徑研究[J].科技資源導刊,2022,54(04):56-62+89.[17]曹曉雪,張子文.數(shù)字金融與中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新：“雨露均沾”抑或“厚此薄彼”？[J].金融發(fā)展研究,2022,(07):24-31.[18]周霞,劉陽.創(chuàng)新券是否促進了中小企業(yè)的競爭力提升？[J].特區(qū)經(jīng)濟,2022,(07):71-74.[19]金立民.區(qū)域數(shù)字普惠金融發(fā)展與中小企業(yè)創(chuàng)新——基于新三板掛牌公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].北京財貿(mào)職業(yè)學院學報,2022,38(03):5-13.[20]趙育嫻.平?jīng)龆啻氩⑴e助力中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展[N].平?jīng)鋈請?2022-07-19(001).技術(shù)路線確定研究目標確定研究目標制定研究計劃研究