中信證券股份有限公司財務(wù)報表分析

《財務(wù)報告分析課程作業(yè)》中信證券股份有限公司財務(wù)分析報告專業(yè)班級：組別：組小組成員：報告日期：目錄2資產(chǎn)負債表分析2.1編制比較資產(chǎn)負債表并做分析表2-1資產(chǎn)負債表水平分析表資產(chǎn)期末余額期初余額變動情況對總資產(chǎn)影響變動額變動率%流動資產(chǎn)貨幣資金1793190000001097610000006960000000063.37%14.50%結(jié)算備付金3314220000025047100000810000000032.32%1.69%拆出資金0000.00%0.00%交易性金融資產(chǎn)136792000000126185000000106000000008.41%2.21%衍生金融資產(chǎn)115946000007281630000431000000059.23%0.90%應(yīng)收票據(jù)0000.00%0.00%應(yīng)收賬款1393780000015683800000-1700000000-11.13%-0.36%預(yù)付款項0000.00%0.00%應(yīng)收保費0000.00%0.00%應(yīng)收分保賬款0000.00%0.00%應(yīng)收分保合同準備金0000.00%0.00%應(yīng)收利息3739110000315256000058700000018.61%0.12%應(yīng)收股利0000.00%0.00%其他應(yīng)收款0000.00%0.00%應(yīng)收出口退稅0000.00%0.00%應(yīng)收補貼款0000.00%0.00%應(yīng)收保證金346340000033531000001100000003.29%0.02%內(nèi)部應(yīng)收款0000.00%0.00%買入返售金融資產(chǎn)3677070000042862900000-6100000000-14.21%-1.27%存貨0000.00%0.00%待攤費用0000.00%0.00%待處理流動資產(chǎn)損益0000.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)0000.00%0.00%其他流動資產(chǎn)0000.00%0.00%流動資產(chǎn)合計0000.00%0.00%非流動資產(chǎn)00.00%0.00%發(fā)放貸款及墊款0000.00%0.00%可供出售金融資產(chǎn)92135100000488360000004330000000088.66%9.03%持有至到期投資0142585000-140000000-100.00%-0.03%長期應(yīng)收款0000.00%0.00%長期股權(quán)投資4484160000396200000052200000013.18%0.11%其他長期投資0000.00%0.00%投資性房地產(chǎn)7092140073694400-2773000-3.76%0.00%固定資產(chǎn)原值56471100003177270000247000000077.73%0.51%累計折舊232743000021947800001330000006.04%0.03%固定資產(chǎn)凈值33196800009824980002340000000237.88%0.49%固定資產(chǎn)減值準備0000.00%0.00%固定資產(chǎn)凈額33196800009824980002340000000237.88%0.49%在建工程536439000239826000297000000123.68%0.06%工程物資0000.00%0.00%固定資產(chǎn)清理0000.00%0.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0000.00%0.00%公益性生物資產(chǎn)0000.0050.00%油氣資產(chǎn)0000.00%0.00%無形資產(chǎn)398541000018872700002100000000111.17%0.44%開發(fā)支出0000.00%0.00%商譽10265300000100752000001900000001.89%0.04%長期待攤費用0000.00%0.00%股權(quán)分置流通權(quán)0000.00%0.00%遞延所得稅資產(chǎn)3141290000259629000054500000020.99%0.11%其他非流動資產(chǎn)3887700000336871000051900000015.41%0.11%非流動資產(chǎn)合計0000.00%0.00%資產(chǎn)總計61610800000047962600000013600000000028.46%28.46%流動負債00.00%0.00%短期借款47216300004651420000702100001.51%0.01%向中央銀行借款0000.0050.00%吸收存款及同業(yè)存放0000.00%0.00%拆入資金1803300000011751000000628000000053.46%1.31%交易性金融負債2593950000031065000000-5100000000-16.50%-1.07%衍生金融負債47652800005339080000-570000000-10.75%-0.12%應(yīng)付票據(jù)0000.00%0.00%應(yīng)付賬款31539800000159835000001560000000097.33%3.24%預(yù)收款項0000.00%0.00%賣出回購金融資產(chǎn)款1.27789E+1112491400000028800000002.30%0.60%應(yīng)付手續(xù)費及傭金0000.00%0.00%應(yīng)付職工薪酬96860400005266610000442000000083.91%0.92%應(yīng)交稅費46187500003295470000132000000040.15%0.28%應(yīng)付利息324229000015665700001680000000106.97%0.35%應(yīng)付股利0000.00%0.00%其他應(yīng)交款0000.00%0.00%應(yīng)付保證金0000.00%0.00%內(nèi)部應(yīng)付款0000.00%0.00%其他應(yīng)付款0000.00%0.00%預(yù)提費用0000.00%0.00%預(yù)計流動負債0000.00%0.00%應(yīng)付分保賬款0000.00%0.00%保險合同準備金0000.00%0.00%代理買賣證券款1504570000001018460000004860000000047.73%10.14%代理承銷證券款61651400779164053859760691.25%0.01%國際票證結(jié)算0000.00%0.00%國內(nèi)票證結(jié)算0000.00%0.00%遞延收益0000.00%0.00%應(yīng)付短期債券0000.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動負債0000.00%0.00%其他流動負債0000.00%0.00%流動負債合計0000.00%0.00%非流動負債長期借款2912210000231439000059800000025.83%0.12%應(yīng)付債券72833200000431674000002970000000068.72%6.19%長期應(yīng)付款0000.00%0.00%專項應(yīng)付款0000.00%0.00%預(yù)計非流動負債43635200004360000000.00%0.09%遞延所得稅負債25424700002610450000-68000000-2.60%-0.01%其他非流動負債1945700000171839000022700000013.23%0.05%非流動負債合計0000.00%0.00%負債合計4743710000003784950000009590000000025.33%19.99%所有者權(quán)益實收資本(或股本)121169000001101690000011000000009.98%0.23%資本公積54450000000341192000002030000000059.59%4.24%庫存股0000.00%0.00%專項儲備0000.00%0.00%盈余公積752493000070927400004320000006.09%0.09%一般風(fēng)險準備1717450000013338600000384000000028.76%0.80%未確定的投資損失0000.00%0.00%未分配利潤44787100000327103000001210000000036.92%2.52%擬分配現(xiàn)金股利0000.00%0.00%外幣報表折算差額0000.00%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計139138000000990987000004000000000040.40%8.35%少數(shù)股東權(quán)益2599310000203281000056700000027.87%0.12%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計1417370000001011310000004060000000040.15%8.47%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計61610800000047962600000013600000000028.46%28.46%分析：根據(jù)表2-1可以對中信投資股份有限公司總資產(chǎn)變動情況做出以下分析評價：該公司總資產(chǎn)本期增長136000000000元，增長幅度為28.46%，說明中信投資股份有限公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的提升。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）流動資產(chǎn)本期增加557.416233億元，減少的幅度為36.12%。非流動資產(chǎn)本期增加了13.102451億元，增長的幅度為2.35%。兩者合計使總資產(chǎn)減少了536.29億元，降低幅度為25.93%。（2）本期總資產(chǎn)的增加主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增加上。主要表現(xiàn)在貨幣資金的增加。貨幣資金本期增加69600000000元，降低幅度為63.37%，使總資產(chǎn)規(guī)模提升，是流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動影響最大的項目。在資產(chǎn)負債表中，貨幣資金被列為第一項，因為這是隨時可以用以支付、任何人都會馬上接受而且不打任何折扣的資產(chǎn)，其流動性最強。貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、備用金、各種銀行存款和在途資金等，以貨幣的金額列示。銀行支票、即期匯票之類的現(xiàn)金等價物或流動性較強的項目也屬于貨幣資金。但是，貨幣資金不包括遠期支票存款、臨時借條、銀行退票、停止銀行中存款、已指定用途的貨幣資金和有價證券。一般而言，決定公司貨幣資金規(guī)模的因素有以下幾個方面：①上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模。上市公司資產(chǎn)總額越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模也越大；業(yè)務(wù)越頻繁，貨幣資產(chǎn)也會越多。②公司籌集資金能力。公司信譽好，向銀行借款或發(fā)行股票、債券都會比較順利。公司就可以適當(dāng)減少持有的貨幣資金數(shù)量。③公司對貨幣資金的運用能力。貨幣資金的運用也存在"效率"與"效益"的問題。上市公司運用貨幣資金的能力越強，資金在公司內(nèi)部周轉(zhuǎn)很快，公司就沒有必要保留過多的貨幣資金。④公司的行業(yè)特點。對于不同行業(yè)的公司，合理的貨幣資金規(guī)模會有差異。有一些歷史的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，投資者可以通過網(wǎng)絡(luò)或統(tǒng)計年鑒查詢。2.2編制共同比資產(chǎn)負債表并做分析表2-2資產(chǎn)負債表垂直分析表報表日期本年數(shù)上年數(shù)差異金額比重金額比重金額比重流動資產(chǎn)貨幣資金17931900000029.11%11000000000022.88%695580000006.22%結(jié)算備付金331422000005.38%250000000005.22%80951000000.16%拆出資金00.00%00.00%00.00%交易性金融資產(chǎn)13679200000022.20%12600000000026.31%10607000000-4.11%衍生金融資產(chǎn)115946000001.88%72800000001.52%43129700000.36%應(yīng)收票據(jù)00.00%00.00%00.00%應(yīng)收賬款139378000002.26%157000000003.27%-1746000000-1.01%預(yù)付款項00.00%00.00%00.00%應(yīng)收保費00.00%00.00%00.00%應(yīng)收分保賬款00.00%00.00%00.00%應(yīng)收分保合同準備金00.00%00.00%00.00%應(yīng)收利息37391100000.61%31500000000.66%586550000-0.05%應(yīng)收股利00.00%00.00%00.00%其他應(yīng)收款00.00%00.00%00.00%應(yīng)收出口退稅00.00%00.00%00.00%應(yīng)收補貼款00.00%00.00%00.00%應(yīng)收保證金34634000000.56%33500000000.70%110300000-0.14%內(nèi)部應(yīng)收款00.00%00.00%00.00%買入返售金融資產(chǎn)367707000005.97%429000000008.94%-6092200000-2.97%存貨00.00%00.00%00.00%待攤費用00.00%00.00%00.00%待處理流動資產(chǎn)損益00.00%00.00%00.00%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)00.00%00.00%00.00%其他流動資產(chǎn)00.00%00.00%00.00%流動資產(chǎn)合計00.00%00.00%00.00%非流動資產(chǎn)0.00%0.00%00.00%發(fā)放貸款及墊款00.00%00.00%00.00%可供出售金融資產(chǎn)9213510000014.95%4880000000010.18%432991000004.77%持有至到期投資00.00%1430000000.03%-142585000-0.03%長期應(yīng)收款00.00%00.00%00.00%長期股權(quán)投資44841600000.73%39600000000.83%522160000-0.10%其他長期投資00.00%00.00%00.00%投資性房地產(chǎn)709214000.01%736944000.02%-27730000.00%固定資產(chǎn)原值56471100000.92%31800000000.66%24698400000.25%累計折舊23274300000.38%21900000000.46%132650000-0.08%固定資產(chǎn)凈值33196800000.54%9820000000.20%23371820000.33%固定資產(chǎn)減值準備00.00%00.00%00.00%固定資產(chǎn)凈額33196800000.54%9820000000.20%23371820000.33%在建工程5364390000.09%2400000000.05%2966130000.04%工程物資00.00%00.00%00.00%固定資產(chǎn)清理00.00%00.00%00.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)00.00%00.00%00.00%公益性生物資產(chǎn)00.00%00.00%00.00%油氣資產(chǎn)00.00%00.00%00.00%無形資產(chǎn)39854100000.6539%20981400000.25%開發(fā)支出00.00%00.00%00.00%商譽102653000001.67%101000000002.10%190100000-0.43%長期待攤費用00.00%00.00%00.00%股權(quán)分置流通權(quán)00.00%00.00%00.00%遞延所得稅資產(chǎn)31412900000.51%26000000000.54%545000000-0.03%其他非流動資產(chǎn)38877000000.63%33700000000.70%518990000-0.07%非流動資產(chǎn)合計00.00%00.00%00.00%資產(chǎn)總計616108000000100.00%480000000000100.00%1364820000000.00%流動負債00.00%短期借款47216300000.77%46500000000.97%70210000-0.20%向中央銀行借款00.00%00.00%00.00%吸收存款及同業(yè)存放00.00%00.00%00.00%拆入資金180330000002.93%118000000002.45%62820000000.48%交易性金融負債259395000004.21%311000000006.48%-5125500000-2.27%衍生金融負債47652800000.77%53400000001.11%-573800000-0.34%應(yīng)付票據(jù)00.00%00.00%00.00%應(yīng)付賬款315398000005.12%160000000003.33%155563000001.79%預(yù)收款項00.00%00.00%00.00%賣出回購金融資產(chǎn)款12778900000020.74%12500000000026.04%2875000000-5.30%應(yīng)付手續(xù)費及傭金00.00%00.00%00.00%應(yīng)付職工薪酬96860400001.57%52700000001.10%44194300000.47%應(yīng)交稅費46187500000.75%33000000000.6906%應(yīng)付利息32422900000.5333%16757200000.20%應(yīng)付股利00.00%00.00%00.00%其他應(yīng)交款00.00%00.00%00.00%應(yīng)付保證金00.00%00.00%00.00%內(nèi)部應(yīng)付款00.00%00.00%00.00%其他應(yīng)付款00.00%00.00%00.00%預(yù)提費用00.00%00.00%00.00%預(yù)計流動負債00.00%00.00%00.00%應(yīng)付分保賬款00.00%00.00%00.00%保險合同準備金00.00%00.00%00.00%代理買賣證券款15045700000024.42%10200000000021.23%486110000003.19%代理承銷證券款616514000.01%77916400.00%538597600.01%國際票證結(jié)算00.00%00.00%00.00%國內(nèi)票證結(jié)算00.00%00.00%00.00%遞延收益00.00%00.00%00.00%應(yīng)付短期債券00.00%00.00%00.00%一年內(nèi)到期的非流動負債00.00%00.00%00.00%其他流動負債00.00%00.00%00.00%流動負債合計00.00%00.00%00.00%非流動負債0.00%0.00%00.00%長期借款29122100000.47%23100000000.48%597820000-0.01%應(yīng)付債券7283320000011.82%204300000009.00%296658000002.82%長期應(yīng)付款00.00%00.00%00.00%專項應(yīng)付款00.00%00.00%00.00%預(yù)計非流動負債4363520000.07%00.00%4363520000.07%遞延所得稅負債25424700000.41%26100000000.54%-67980000-0.13%其他非流動負債19457000000.3236%227310000-0.04%非流動負債合計00.00%00.00%00.00%負債合計47437100000076.99%37800000000078.91%95876000000-1.92%所有者權(quán)益0.00%0.00%00.00%實收資本(或股本)121169000001.97%110000000002.30%1100000000-0.33%資本公積544500000008.84%341000000007.11%203308000001.72%庫存股00.00%00.00%00.00%專項儲備00.00%00.00%00.00%盈余公積75249300001.22%70900000001.48%432190000-0.26%一般風(fēng)險準備171745000002.79%133000000002.78%38359000000.01%未確定的投資損失00.00%00.00%00.00%未分配利潤447871000007.27%327000000006.82%120768000000.45%擬分配現(xiàn)金股利00.00%00.00%00.00%外幣報表折算差額00.00%00.00%00.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計13913800000022.58%9910000000020.66%400393000001.92%少數(shù)股東權(quán)益25993100000.42%20300000000.42%5665000000.00%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計14173700000023.01%10100000000021.09%406060000001.92%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計616108000000100.00%480000000000100.00%1364820000000.00%分析：根據(jù)表2-2可以對中信投資股份有限公司情況做出以下分析評價：（1）從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風(fēng)險較??；非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風(fēng)險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險較大。該公司本期流動資產(chǎn)比重為99.49%，非流動資產(chǎn)比重為0.51%。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認為該公司資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險較大。（2）從動態(tài)方面分析。本公司流動資產(chǎn)比重增加了0.03%，非流動資產(chǎn)比重下降了0.03%，結(jié)合各資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，除貨幣資金的比重增加了6.22%，其他項目變動幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)：（1）從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為23.01%，負債比重76.99%，資產(chǎn)負債率有些高，財務(wù)風(fēng)險相對不穩(wěn)定。（2）從動態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重上升了1.92%，負債比重下降了1。92%，結(jié)合各項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，除資本公積的比重上升了1.72%，其他項目變動幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，財務(wù)實力略有上升。2.3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2.3.1流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表表2-3流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表分析表項目2015年2014年2015結(jié)構(gòu)2014結(jié)構(gòu)變動情況流動資產(chǎn)61229667100047740371000099.49%99.46%0.03%非流動資產(chǎn)314129000025962900000.51%0.54%-0.03%資產(chǎn)總計616108000000480000000000100%100%0.00%2.3.2經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表表2-4經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項目2015年2014年2015年結(jié)構(gòu)2014年結(jié)構(gòu)變動情況經(jīng)營資產(chǎn)33426051860024028219060054.25%50.10%4.15%非經(jīng)營性資產(chǎn)28184748140023934380940045.75%49.90%-4.14%資產(chǎn)總計616108000000479626000000100%100%02.3.3固流比例分析分析：由資產(chǎn)負債表可知，2015年的流動資產(chǎn)為418758810000元，固定資產(chǎn)為3319680000元，2014年流動資產(chǎn)為333327090000元，固定資產(chǎn)為982000000元。兩年的固定資產(chǎn)均小于流動資產(chǎn)，表明企業(yè)采用的是保守型策略。2.3.4流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表2-5流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表項目金額結(jié)構(gòu)201520142015(%)2014(%)差異(%)貨幣資金17931900000010976100000029.1122.886.22債權(quán)資產(chǎn)2391340000009915300000038.8120.6318.18存貨資產(chǎn)其他19765500000027108600000032.0856.48-24.4合計6161080000004800000000001001000.00資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析:(1)由流動與非流動結(jié)構(gòu)表可以看出流動資產(chǎn)2015年比2014年上升了，且占總資產(chǎn)的比重較高，說明其流動性較好，變現(xiàn)能力較強。

(2）由經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表可以看出2015年的經(jīng)營資產(chǎn)同比2014年上升了4.15%，非經(jīng)營資產(chǎn)下降了4.15%.其中經(jīng)營資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比重較高說明公司營運效率和盈利能力較好。(3）由流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表可知。其它所占總資產(chǎn)的比重較高，債權(quán)資產(chǎn)與貨幣資產(chǎn)所占的比重較高，這兩項同比上一年都有所上升。說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不錯。2.4負債結(jié)構(gòu)分析2.4.1負債期限結(jié)構(gòu)分析表2-6負債期限結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2015年2014年2015年2014年差異流動負債38085394140030568644160080.2980.76-0.47長期負債935170586007280855840019.7119.240.47負債總計474371000000378495000000100.00100.000.00分析：由表2-6可知，流動負債所占總負債的比重為80.29%同比上一年降低了0.47%，說明企業(yè)對短期資金的依賴性較強，企業(yè)償債能力越大，所以企業(yè)營業(yè)周轉(zhuǎn)也快。2.4.2負債方式結(jié)構(gòu)表2-6負債方式結(jié)構(gòu)分析表項目金額(元)結(jié)構(gòu)（%）2015201420152014差異銀行信用25666840000187600000005.42%4.96%0.46%應(yīng)付債券728332000004316740000015.35%11.41%3.94%商業(yè)信用24318700000171682900005.13%4.54%0.595應(yīng)交款項781040000345700000000.16%9.13%-8.97%內(nèi)部結(jié)算款項外部結(jié)算款項應(yīng)付股利324229000015700000000.68%0.41%0.27%其他負債34752893000026325931000073.26%69.55%3.71%負債合計474371000000378495000000100.00%100.00%0.00%分析：由表2-6可知，該企業(yè)負債方式主要是其他負債，其所占總負債的比重最大為73.26%同比上一年增加了3.71%，應(yīng)交款項所占比重最低為0.16%，同比上一年下降了8.97%，說明企業(yè)應(yīng)交款項較好。2.4.3負債成本結(jié)構(gòu)分析表2-7負債成本結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2015年2014年2015年2014年差異無成本負債36319918000029289500000076.56%77.39%-0.83%低成本負債38338620000424000000008.08%11.20%-3.12高成本負債728332000004320000000015.36%11.41%3.95負債總計474371000000378495000000100.00%100.00%0.00%分析：由表2-7可知，該企業(yè)無成本負債所占總負債的比重較高為76.56%且比上一年減少了0.83%，低成本負債所占比重較低為11.20%且比上一年下降了3.12%.說明企業(yè)短期借款減少了，但是應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付賬款有所增長了。2.4.4股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表2-8股東權(quán)益水平分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2015年2014年2015年2014年差異實收資本(或股本)12116900000110000000001.97%2.30%-0.33%資本公積54450000000341000000008.84%7.11%1.72%庫存股000.00%0.00%0.00%專項儲備000.00%0.00%0.00%盈余公積752493000070900000001.22%1.48%-0.26%一般風(fēng)險準備17174500000133000000002.79%2.78%0.01%未確定的投資損失000.00%0.00%0.00%未分配利潤44787100000327000000007.27%6.82%0.45%擬分配現(xiàn)金股利000.00%0.00%0.00%外幣報表折算差額000.00%0.00%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計1391380000009910000000022.58%20.66%1.92%少數(shù)股東權(quán)益259931000020300000000.42%0.42%0.00%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計14173700000010100000000023.01%21.09%1.92%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計616108000000480000000000100.00%100.00%0.00%2-9股東權(quán)益水平分析表項目金額（元）比重（%）2015年2014年差異額0.00%0.00%實收資本(或股本)121169000001101690000011000000009.98%0.23%資本公積54450000000341192000002030000000059.59%4.24%庫存股0000.00%0.00%專項儲備0000.00%0.00%盈余公積752493000070927400004320000006.09%0.09%一般風(fēng)險準備1717450000013338600000384000000028.76%0.80%未確定的投資損失0000.00%0.00%未分配利潤44787100000327103000001210000000036.92%2.52%擬分配現(xiàn)金股利0000.00%0.00%外幣報表折算差額0000.00%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計139138000000990987000004000000000040.40%8.35%少數(shù)股東權(quán)益2599310000203281000056700000027.87%0.12%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計1417370000001011310000004060000000040.15%8.47%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計61610800000047962600000013600000000028.46%28.46%分析：從表2-8可以看出，中信證券股份有限公司2015年與2014年相比，其所有者權(quán)益項目結(jié)構(gòu)有所變化，年初余額比重上升了31.68%，所有者權(quán)益投入資本比重增加了9.75%，這是中信證券股份有限公司所有者權(quán)益上升的兩大因素。從表2-9可以看出，中信證券股份有限公司2015年所有者權(quán)益比2014年增加136000000000元，增長幅度為28.46%；從影響的主要項目看，最主要原因是本年資本公積的大幅增長，效益明顯提高，同期增加20300000000元，增幅55.35%，由此也說明資本公積增加是所有者權(quán)益增長的途徑。2.4.5資產(chǎn)資本適應(yīng)度分析該企業(yè)全部資產(chǎn)的自己需要依靠流動資產(chǎn)來源滿足，屬于保守結(jié)構(gòu)。該企業(yè)資金由非流動負債和股東權(quán)益構(gòu)成，企業(yè)風(fēng)險低，資金成本高，籌資結(jié)構(gòu)彈性差。在這一結(jié)構(gòu)中，無論資產(chǎn)負債表左方的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如何，右方的資金來源方式全部是長期資金，長期負債和所有者權(quán)益的比例高低不影響這種結(jié)構(gòu)形式。2.5財務(wù)指標分析2.5.1長期償債能力分析2-10長期償債能力分析表報告期2015年2014年股東權(quán)益比率(%)23.005221.0855長期負債比率(%)0.47270.4825股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率(%)4269.599510293.2981負債與所有者權(quán)益比率(%)334.6838374.2603長期資產(chǎn)與長期資金比率(%)425.9324463.6496資本化比率(%)2.01332.2373固定資產(chǎn)凈值率(%)58.785530.9227資本固定化比率(%)434.6838474.2603產(chǎn)權(quán)比率(%)2.05472.2885清算價值比率(%)固定資產(chǎn)比重(%)0.53880.2048資產(chǎn)負債率(%)76.994878.9145分析：資產(chǎn)負債率在下降，說明企業(yè)資金中來自債權(quán)人的部分減少，表明企業(yè)比較保守，或是前景的信心不足；產(chǎn)權(quán)比率在下降表明，該企業(yè)是低風(fēng)險、低報酬的企業(yè)，企業(yè)的償債能力較強，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越小，債權(quán)人也愿意向企業(yè)增加借款，總體看來該企業(yè)的長期償債能力在提高。3利潤表分析3.1編制比較利潤表并做分析3-1比較利潤表并做分析表報表日期2015123120141231增減額增減率單位元元一、營業(yè)總收入56013400000291975000002681590000091.84%營業(yè)收入0000.00%利息收入156215000007850810000777069000098.98%已賺保費0000.00%手續(xù)費及傭金收入29631400000171164000001251500000073.12%房地產(chǎn)銷售收入0000.00%其他業(yè)務(wù)收入34768300003933370003083493000783.93%二、營業(yè)總成本28359200000160173000001234190000077.05%營業(yè)成本0000.00%利息支出128305000006900790000592971000085.93%手續(xù)費及傭金支出0000.00%房地產(chǎn)銷售成本0000.00%研發(fā)費用0000.00%退保金0000.00%賠付支出凈額0000.00%提取保險合同準備金凈額0000.00%保單紅利支出0000.00%分保費用0000.00%其他業(yè)務(wù)成本300403000013628600299040140021942.10%營業(yè)稅金及附加276798000012570200001510960000120.20%銷售費用2010600000014146600000595940000042.13%管理費用0000.00%財務(wù)費用0000.00%資產(chǎn)減值損失24812300005999750001881255000313.56%公允價值變動收益1354760000522481000832279000159.29%投資收益1880080000010311300000848950000082.33%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益645531000629406000161250002.56%匯兌收益-41388100-9592460054536500-56.85%期貨損益0000.00%托管收益61058100004297730000180808000042.07%補貼收入0000.00%其他業(yè)務(wù)利潤0000.00%三、營業(yè)利潤276542000001318030000014473900000109.81%營業(yè)外收入1043690002257400000-2153031000-95.38%營業(yè)外支出471411000157329004556781002896.34%非流動資產(chǎn)處置損失0000.00%利潤總額27287100000154219000001186520000076.94%所得稅費用69268000003560450000336635000094.55%未確認投資損失0000.00%四、凈利潤2036030000011861500000849880000071.65%歸屬于母公司所有者的凈利潤1979980000011337200000846260000074.64%少數(shù)股東損益560551000524305000362460006.91%五、每股收益00.00%基本每股收益1.711.030.6866.02%稀釋每股收益1.711.030.6866.02%六、其他綜合收益2334230000202617000030806000015.20%七、綜合收益總額2269460000013887700000880690000063.42%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額2206340000013384100000867930000064.85%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額63120900050355800012765100025.35%比較利潤分析：（1）凈利潤。凈利潤是一項非常重要的經(jīng)濟指標。對于企業(yè)的投資者來說，凈利潤是獲得投資回報大小的基本因素，對于企業(yè)管理者而言，凈利潤是進行經(jīng)營管理決策的基礎(chǔ)。同時，凈利潤也是評價企業(yè)科盈利能力、管理績效以至償債能力的一個基本工具，是一個反映和分析企業(yè)多方面情況的綜合指標。凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財務(wù)成果。中信證券股份有限公司2015年實現(xiàn)凈利潤20360300000元，比上年增長了8498800000元，增長率為71.65%，增長幅度較高。利潤總額分析。在收益總括觀點下，利潤總額是一外收支項目和前期調(diào)整項目；但在損益表中，許多國家還是在計算利潤總額（或會計收益）之前，將當(dāng)期經(jīng)營過程中所產(chǎn)生的利潤（正常利潤）和其他損益（非正常利潤）分開列示。利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外支出情況。中信證券股份有限公司利潤總額增長了11865200000元，原因是公司的其他業(yè)務(wù)收入增加了3083493000元，增加了783，93%；同時，利息收入增長也是導(dǎo)致利潤總額增長的有利因素，利息收入比上年增長了7770690000元，增長率為98.98%。綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤總額增加了11865200000元。營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤永遠是商業(yè)經(jīng)濟活動中的行為目標，沒有足夠的利潤企業(yè)就無法繼續(xù)生存，沒有足夠的利潤，企業(yè)就無法繼續(xù)擴大發(fā)展。我在多年從事產(chǎn)品策劃的工作中，經(jīng)常接觸到不少企業(yè)老板面對市場激烈的競爭，面對超低利潤的產(chǎn)品銷售局面，一籌莫展。可是不降價產(chǎn)品就賣不出去，企業(yè)更沒法生存，價格降下來了，產(chǎn)品銷量越來越大，可是利潤越來越小，甚至虧本。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本稅費、期間費用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動凈收益之間的差額。中信證券股份有限公司營業(yè)利潤增加主要是其他業(yè)務(wù)收入和投資收益增加所致。其他業(yè)務(wù)收入增加了3083493000元，增加了783，93%。投資收益的增加，導(dǎo)致營業(yè)利潤增，資產(chǎn)減值損失的減少，是導(dǎo)致營業(yè)利潤增加的有利因素。3.2編制共同比利潤表并做分析3-2共同比利潤表并做分析表報表日期2015123120141231201500.00%201400.00%單位元元一、營業(yè)總收入5601340000029197500000100.00%100.00%營業(yè)收入000.00%0.00%利息收入15621500000785081000027.89%26.89%已賺保費000.00%0.00%手續(xù)費及傭金收入296314000001711640000052.90%58.62%房地產(chǎn)銷售收入000.00%0.00%其他業(yè)務(wù)收入34768300003933370006.21%1.35%二、營業(yè)總成本283592000001601730000050.63%54.86%營業(yè)成本000.00%0.00%利息支出12830500000690079000022.91%23.63%手續(xù)費及傭金支出000.00%0.00%房地產(chǎn)銷售成本000.00%0.00%研發(fā)費用000.00%0.00%退保金000.00%0.00%賠付支出凈額000.00%0.00%提取保險合同準備金凈額000.00%0.00%保單紅利支出000.00%0.00%分保費用000.00%0.00%其他業(yè)務(wù)成本3004030000136286005.36%0.05%營業(yè)稅金及附加276798000012570200004.94%4.31%銷售費用201060000001414660000035.89%48.45%管理費用000.00%0.00%財務(wù)費用000.00%0.00%資產(chǎn)減值損失24812300005999750004.43%2.05%公允價值變動收益13547600005224810002.42%1.79%投資收益188008000001031130000033.56%35.32%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益6455310006294060001.15%2.16%匯兌收益-41388100-95924600-0.07%-0.33%期貨損益000.00%0.00%托管收益6105810000429773000010.90%14.72%補貼收入000.00%0.00%其他業(yè)務(wù)利潤000.00%0.00%三、營業(yè)利潤276542000001318030000049.37%45.14%營業(yè)外收入10436900022574000000.19%7.73%營業(yè)外支出471411000157329000.84%0.05%非流動資產(chǎn)處置損失000.00%0.00%利潤總額272871000001542190000048.72%52.82%所得稅費用6926800000356045000012.37%12.19%未確認投資損失000.00%0.00%四、凈利潤203603000001186150000036.35%40.63%歸屬于母公司所有者的凈利潤197998000001133720000035.35%38.83%少數(shù)股東損益5605510005243050001.00%1.80%五、每股收益0.00%0.00%基本每股收益1.711.030.00%0.00%稀釋每股收益1.711.030.00%0.00%六、其他綜合收益233423000020261700004.17%6.94%七、綜合收益總額226946000001388770000040.52%47.56%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額220634000001338410000039.39%45.84%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額6312090005035580001.13%1.72%分析：從表3-2中可以看出中信證券股份有限公司本年度各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為49.37%，比上年度的45.14%增加了了4.23%；本年度利潤總額的構(gòu)成為48.72%，比上年度的52.82%下降了4.1%；本年度凈利潤的構(gòu)成為36.35%，比上年的40.63%下降了4.28%。可見，從利潤的構(gòu)成情況上看，中信證券股份有限公司盈利能力比上年度略有提高。中信證券股份有限公司各項財務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)下降看，主要是營業(yè)成本、管理費用、財務(wù)費用、銷售費用結(jié)構(gòu)上升所致，說明營業(yè)成本、管理費用、財務(wù)費用、銷售費用上升是降低營業(yè)利潤構(gòu)成的根本原因。但是利潤總額結(jié)構(gòu)下降的主要原因，主要還在于營業(yè)收入比重的大幅下降。另外，投資凈收益比重上升，資產(chǎn)減值損失上升，對營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤結(jié)構(gòu)都帶來一定的影響。3.3收入結(jié)構(gòu)分析3-3收入結(jié)構(gòu)分析表項目2015年2014年差異金額比重金額比重金額比重營業(yè)收入3710823100066.25%570590000019.54%31402331000117.10%投資收益1880080000033.56%1031130000035.32%848950000031.66%營業(yè)外收入1043690000.19%1318030000045.14%48.76%收入合計56013400000100.00%29197500000100.00%26815900000100.00%收入結(jié)構(gòu)分析：從2015、2014這兩年收入比重來看，營業(yè)收入為主要收入來源，分別占當(dāng)年收入66.25%、19.54%，而且相比2014年，2015年營業(yè)收入提升117.10%。投資收益則一直保持真穩(wěn)定。但營業(yè)外收入在2015年急速下降，同比降低48.76%。說明了公司加強了對業(yè)務(wù)方面的管理，使得營業(yè)收入大幅度提升，進而體現(xiàn)出收入大幅增長。3.4費用結(jié)構(gòu)分析3-4費用結(jié)構(gòu)分析表項目本年數(shù)上年數(shù)差異金額比重金額比重金額比重營業(yè)成本2835920000046.40%1601730000045.00%1234190000048.37%營業(yè)稅金及附加27679800004.53%12570200003.5392%銷售費用2010600000032.90%1414660000039.74%595940000023.36%管理費用00.00%00.00%00.00%財務(wù)費用00.00%00.00%00.00%資產(chǎn)減值損失24812300004.06%5999750001.6937%營業(yè)外支出4714110000.77%157329000.04%4556781001.79%所得稅692680000011.33%356045000010.00%336635000013.19%支出合計61112621000100.00%35597077900100.00%25515543100100.00%分析：由表3-4可知2015年銷售費用比2014年增長了5959400000元，占所有費用支出合計的23.36%。2015年營業(yè)成本比2014年增長了12341900000元，占所有費用支出合計的48.37%；而2015年的營業(yè)外支出比2014年的增加了455678100元，占所有費用支出合計的1.79%；2015年的資產(chǎn)減值損失比2014年的增加了1881255000元，占所有費用支出合計的7.37%。表明影響費用支出的主要項目是銷售費用和營業(yè)成本，而資產(chǎn)減值損失和營業(yè)外支出對費用支出的影響較小。因此，企業(yè)應(yīng)盡量降低營業(yè)成本同時要做好稅務(wù)籌劃，合理的避稅降低企業(yè)的財務(wù)費用。3.5財務(wù)指標分析3.5.1一般財務(wù)指標分析（1）盈利能力分析3-4盈利能力分析表報告期20152014總資產(chǎn)利潤率(%)3.30472.4731主營業(yè)務(wù)利潤率(%)總資產(chǎn)凈利潤率(%)3.71633.1589成本費用利潤率(%)119.2934100.1188營業(yè)利潤率(%)銷售凈利率(%)股本報酬率(%)187.2406127.5882凈資產(chǎn)報酬率(%)16.006913.899資產(chǎn)報酬率(%)3.68242.9307銷售毛利率(%)投資收益率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)14.2311.44分析：盈利能力分析：2015年比2014年營業(yè)收入增加31402331000元，說明該企業(yè)可能擴大銷售市場和降低了各類費用；2015年投資收益較2014年增加了8489500000元。比重增加了31.66%，說明該公司贏利狀況很好；2015年營業(yè)外收入比2014年減少，比重下降48.76%，說明公司可能減少了固定資產(chǎn)減值準備等。（2）增長能力分析3-5增長能力分析表報告期20152014主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)凈利潤增長率(%)71.6507123.4626凈資產(chǎn)增長率(%)40.151313.1198總資產(chǎn)增長率(%)28.455976.7529分析：增長能力指標分析：由表3-5可知，2015年凈資產(chǎn)增長率為40.1413%比2014年13.1198%增加了27.0315%，說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績突出，市場競爭力較強。2015年的總資產(chǎn)增長率和2014年同為正數(shù)，說明公司盈利能力很強?？傮w來說，企業(yè)競爭力較強。3.5.2上市的財務(wù)指標分析3-6上市的財務(wù)指標分析表報告日期2015-12-312014-12-31每股指標攤薄每股收益(元)1.68031.0767加權(quán)每股收益(元)1.711.03每股收益_調(diào)整后(元)1.711.03扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益(元)1.730.88每股凈資產(chǎn)_調(diào)整前(元)11.69759.1797每股凈資產(chǎn)_調(diào)整后(元)11.48299每股經(jīng)營性現(xiàn)金流(元)7.11782.7623每股資本公積金(元)4.49373.097每股未分配利潤(元)3.69622.9691調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)(元)1年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)--1-2年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)--2-3年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)--3年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)--分析：每股收益：2015年的每股收益為1.71元而2014年的每股收益為1.03元，清楚地看出公司的每股收益有所上升，這進一步說明股東的收益水平也有所提高；同時也說明公司的盈利能力以及股東的投資效益都有所增加；每股收益的上升也說明企業(yè)的股票的市價存在一定的上升空間；市盈率：16.89/0.0081=2085.19（2015年），16.89/0.01=1689（2014年）。由表及計算可知，中信證券股份有限公司的2015年的市盈率較之2014年的有所增長，表明股票的投資價值風(fēng)險增大，取得同樣的盈利額所需投資額變大，相對來說投資價值也有所減小。4現(xiàn)金流量表分析4.1編制比較現(xiàn)金流量表并做分析4-1上市的財務(wù)指標分析表報告期2015123120141231變動額變動率單位元元一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金0000.00%客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額0000.00%向中央銀行借款凈增加額0000.00%向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加額0000.00%收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金0000.00%收到再保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額0000.00%保戶儲金及投資款凈增加額0000.00%處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額0000.00%收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金49084600000252274000002385720000094.57%拆入資金凈增加額62820000007041000000-759000000-10.78%回購業(yè)務(wù)資金凈增加額887587000048439300000-39563430000-81.68%收到的稅費返還0000.00%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金28501500000152215000001328000000087.25%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計142752000000149457000000-6705000000-4.49%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金0000.00%客戶貸款及墊款凈增加額0000.00%存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額0000.00%支付原保險合同賠付款項的現(xiàn)金0000.00%支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金1292710000057766600007150440000123.78%支付保單紅利的現(xiàn)金0000.00%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金100425000007060650000298185000042.23%支付的各項稅費936371000041334300005230280000126.54%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1922380000015964000000325980000020.42%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計56505500000119026000000-62520500000-52.53%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額862462000003043190000055814300000183.41%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：00.00%收回投資所收到的現(xiàn)金41308700007608940003369976000442.90%取得投資收益所收到的現(xiàn)金511020000157300000353720000224.87%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額0000.00%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0000.00%收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金8770650125162000-116391350-92.99%減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金0000.00%投資活動現(xiàn)金流入小計465066000010433600003607300000345.74%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金42875900006042630003683327000609.56%投資所支付的現(xiàn)金37819300000477012000373422880007828.37%質(zhì)押貸款凈增加額0000.00%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額275787000-61896400337683400-545.56%支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金17820300001782030000.00%增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金0000.00%投資活動現(xiàn)金流出小計425609000001019380000415415200004075.18%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3791030000023978200-37934278200-158203.19%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：00.00%吸收投資收到的現(xiàn)金21472200000880706000012665140000143.81%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金3528340070358300-35074900-49.85%取得借款收到的現(xiàn)金26495300009816960000-716743000