2021年安徽省銅陵市中級會計職稱財務管理真題(含答案)

2021年安徽省銅陵市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.影響速動比率可信性的最主要的因素是（）

A.存貨的變現(xiàn)能力B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產品的變現(xiàn)能力D.應收賬款的變現(xiàn)能力

2.

第

20

題

DL公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。

3.

第

5

題

ABC公司尤優(yōu)先股，年度內普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外。去年每股收益為5元，股利發(fā)放率為40%，資產負債表中的留存收益在去年增加了600萬元。去年年底每股凈資產為25元，負債總額為7500萬元，則該公司去年年底的資產負債率為（）。

4.下列關于投資中心的相關表述中，不正確的是（）。

A.投資中心是指既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進行控制的責任中心

B.投資中心的評價指標主要有投資收益率和剩余收益

C.利用投資收益率指標，可能導致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長遠利益

D.剩余收益指標可以在不同規(guī)模的投資中心之間進行業(yè)績比較

5.公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，最近剛發(fā)放的股利為每股0.6元，已知該股票的資本成本率為11%，則該股票的股利年增長率為（）。

A.5%B.5.39%C.5.68%D.0.1034

6.下列各項中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內容的是()。

A.固定資產投資B.折舊與攤銷C.無形資產投資D.新增經(jīng)營成本

7.作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“部門經(jīng)理邊際貢獻”的計算公式是（）。

A.銷售收入總額－變動成本總額

B.銷售收入總額－該利潤中心負責人可控固定成本

C.銷售收入總額－變動成本總額－該利潤中心負責人可控固定成本

D.銷售收入總額－變動成本總額－該利潤中心負責人可控固定成本－該利潤中心負責人不可控固定成本

8.網(wǎng)絡、高科技等風險較高的企業(yè)適合的股權激勵模式是()。

A.股票期權模式B.限制性股票模式C.股票增值權模式D.業(yè)績股票模式

9.下列關于總杠桿系數(shù)的表述中，正確的是()。

A.在總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務杠桿系數(shù)此消彼長

B.在其他因素不變的情況下，總杠桿系數(shù)越大，公司風險越小

C.總杠桿系數(shù)越大，銷售量的變動所引起的每股收益的變動越小

D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大

10.下列有關統(tǒng)收統(tǒng)支模式的表述中，不正確的是（）

A.有利于調動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性

B.有利于企業(yè)集團全面開支平衡

C.通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)

D.有利于監(jiān)控現(xiàn)金收支

11.某企業(yè)正在進行2020年的總預算，其最先應該編制的是（）。

A.生產預算B.銷售預算C.銷售及管理費用預算D.專門決策預算

12.ABC公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理，已知最高控制線是8750元，最低控制線是5000元，如果現(xiàn)有現(xiàn)金9000元，此時應投資于有價證券的金額為()元。

A.8750B.6250C.2750D.5000

13.

第

5

題

在進行成本差異分析時，固定制造費用的差異可以分解為（）。

14.某公司2016年度資金平均占用額為4500萬元，其中不合理部分占15%，預計2017年銷售增長率為20%，資金周轉速度不變，采用因素分析法預測的2017年度資金需求量為（）萬元。

A.4590B.4500C.5400D.3825

15.下列財務分析指標中，能夠反映收益質量的是（）。

A.凈資產收益率B.全部資產現(xiàn)金回收率C.凈收益營運指數(shù)D.每股收益

16.現(xiàn)金支出管理的主要任務是盡可能合理合法的延緩現(xiàn)金的支出時間，下列方法中無法滿足現(xiàn)金管理的需求的是（）。

A.使用現(xiàn)金浮游量B.推遲應付款的支付C.支票代替匯票D.透支

17.

第

10

題

企業(yè)的支出所產生的效益僅與本年度相關，這種支出是（）。

A.債務性支出B.營業(yè)性支出C.資本性支出D.收益性支出

18.五環(huán)公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務杠桿系數(shù)為2，預計2018年銷售將增長15%，在其他條件不變的情況下，每股收益將增長（）

A.22.5%B.30%C.45%D.52.5%

19.投資組合能降低風險，如果投資組合包括市場全部股票，則投資者()。

A.只承擔市場風險，不承擔公司特別風險

B.既承擔市場風險，又承擔公司特別風險

C.不承擔市場風險，也不承擔公司特別風險

D.不承擔市場風險，但承擔公司特別風險

20.下列處于各種階段的企業(yè)中，內部籌資的可能性有限的是（）。

A.處于上市期的企業(yè)B.處于初創(chuàng)期的企業(yè)C.處于成熟期的企業(yè)D.處于衰落期的企業(yè)

21.按照米勒——奧爾模型，確定現(xiàn)金存量的下限時，應考慮的因素是（）。

A.有價證券的每次轉換成本B.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要C.有價證券的日利息率D.企業(yè)現(xiàn)金最高余額

22.下列屬于緊縮的流動資產投資策略特點的是（）。

A.低風險B.低收益C.高收益D.維持高水平的流動資產與銷售收入比率

23.在不考慮籌資總額限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）。

A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長期借款籌資D.發(fā)行公司債券

24.我國某上市公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股3000萬股，每股面值1元，資本公積5000萬元，未分配利潤4000萬元，股票市價10元/股，若該公司宣布按10%的比例發(fā)放股票股利，則發(fā)放股票股利后，公司資本公積的報表列示將為()萬元。

A.9000B.7700C.5000D.8000

25.第

19

題

關于每股收益無差別點的決策原則，下列說法錯誤的是（）。

A.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計邊際貢獻大于每股利潤無差別點的邊際貢獻時，應選擇負債籌資

B.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計銷售額小于每股利潤無差別點的銷售額時，應選擇普通股籌資

C.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計EBIT等于每股利潤無差別點的EBIT時，兩種籌資均可

D.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計新增的EBIT小于每股利潤無差別點的EBIT時，應選擇普通股籌資

二、多選題(20題)26.每股收益的計算公式中正確的是（）。

A.每股收益＝凈資產收益率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產

B.每股收益＝總資產凈利率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產

C.每股收益＝主營業(yè)務凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產

D.每股收益＝總資產凈利率×平均每股凈資產

27.下列關于財務預算的表述中，正確的有（）

A.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)

B.財務預算又被稱作總預算

C.財務預算多為長期預算

D.財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表

28.假設項目的原始投資在投資起點一次投入，投產后各年現(xiàn)金凈流量均大于零，在其他因素不變的前提下，下列指標中會隨著貼現(xiàn)率的提高而降低的有()。

A.凈現(xiàn)值B.靜態(tài)回收期C.現(xiàn)值指數(shù)D.內含報酬率

29.

第

28

題

復合杠桿系數(shù)（）。

A.指每股利潤變動率相當于業(yè)務量變動率的倍數(shù)

B.等于經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務杠桿系數(shù)之積

C.反映息稅前利潤隨業(yè)務量變動的劇烈程度

D.反映每股利潤隨息稅前利潤變動的劇烈程度

30.某企業(yè)只生產一種產品，當年的稅前利潤為20000元。運用量本利關系對影響稅前利潤的各因素進行敏感分析后得出，。單價的敏感系數(shù)為4，單位變動成本的敏感系數(shù)為－2.5，銷售量的敏感系數(shù)為1.5，固定成本的敏感系數(shù)為－0.5。下列說法中，正確的有()。

A.上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.當單價提高10%時，稅前利潤將增長8000元

C.當單位變動成本的上升幅度超過40%時，企業(yè)將轉為虧損

D.企業(yè)的安全邊際率為66.67%

31.通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響表現(xiàn)（）。

A.增加企業(yè)的資金需求B.引起企業(yè)利潤虛增C.加大企業(yè)的籌資成本D.增加企業(yè)的籌資困難

32.

第

32

題

下列各項活動不屬于狹義投資的是（）。

A.與其他企業(yè)聯(lián)營B.內部項目投資C.購買原材料D.購買國庫券

33.風險按照風險的性質或者發(fā)生的原因可以分為（）。

A.信用風險B.自然風險C.經(jīng)濟風險D.社會風險

34.

第

33

題

下列成本差異的計算公式正確的有（）。

35.

第

26

題

在下列各項中，屬于財務管彈風險對策的有（）。

A.風險回避B.減少風險C.轉移風險D.接受風險

36.

第

30

題

短期有價證券的特點有（）。

A.變現(xiàn)性強B.償還期明確C.有一定的風險性D.免征所得稅E.價格有一定的波動性

37.相對于股票籌資而言，下列屬于銀行借款籌資特點的有()。

A.籌資速度快B.資本成本低C.限制條款少D.籌資數(shù)額多

38.下列關于相關者利益最大化目標的具體內容的表述中，正確的有（）。

A.強調將風險降到最低程度B.關心本企業(yè)普通職工的利益C.關心客戶的長期利益D.保持與政府部門的良好關系

39.與合伙企業(yè)和個人獨資企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點有()。

A.組建公司的成本低B.不會存在代理問題C.雙重課稅D.可以無限存續(xù)

40.下列關于財務分析的說法中，不正確的有（）。

A.財務分析對不同的信息使用者來說具有相同的意義

B.財務分析的目的儀僅是發(fā)現(xiàn)問題

C.通過財務分析可以判斷企業(yè)的財務實力，但是不能評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績

D.通過企業(yè)各種財務分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢，預測其生產經(jīng)營的前景及償債能力

41.

第

33

題

某企業(yè)投資總額2000萬元(由投資者投入1200萬元，銀行借款投入800萬元，借款年利率10%)，當年息稅前利潤300萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素，則下列說法正確的有（）。

42.

第

30

題

綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務指標體系的要求上。綜合財務指標體系的建立應當具備的基本要素包括（）。

A.指標要素齊全適當B.主輔指標功能匹配C.滿足多方信息需要D.指標之間要相互關聯(lián)

43.下列關于流動資金投資估算的相關表達中，正確的是()。

A.最低周轉天數(shù)是指在所有生產經(jīng)營條件最為不利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)

B.周轉額是指某一資金項目所占用的資金在一年內由于循環(huán)周轉而形成的積累發(fā)生額

C.資金需用額是指某一資金項目任何一個時點至少要以其原始形態(tài)存在的價值量，它相當于該項目的原始的投資額

D.某一流動項目的資金需用額等于該項目的周轉額與該項目的最多周轉次數(shù)的比值

44.下列屬于證券投資系統(tǒng)風險的有()。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.價格風險

45.風險收益率包括（）。

A.通貨膨脹補償率B.違約風險收益率C.流動性風險收益率D.期限風險收益率

三、判斷題(10題)46.某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%，資產周轉率為2.17；今年的銷售凈利率為4.88%，資產周轉率為2.83。若兩年的資產負債率相同，今年的凈資產收益率與去年相比的變化趨勢為上升。（）

A.是B.否

47.第

40

題

如果一個企業(yè)的收益很可觀，但資產流動性差，不宜分配較多的現(xiàn)金股利。（）

A.是B.否

48.在標準成本法下，變動制造費用成本差異指的是實際變動制造費用與預算產量下的標準變動制作費用之間的差額。()

A.是B.否

49.

第

41

題

采用權益法對長期股權投資進行核算時，被投資單位提取法定盈余公積和法定公益金時，投資企業(yè)不做賬務處理。（）

A.是B.否

50.

第

45

題

集團企業(yè)的結算中心通常是由企業(yè)集團內部設立的，辦理內部各成員現(xiàn)金收付和往來結算業(yè)務的專門結構，它通常設立于財務部門外，是一個獨立運行的職能機構。

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策。（）

A.是B.否

53.

第

38

題

以成本為基礎的產品定價方法，主要關注企業(yè)成本狀況而不考慮市場需求狀況，因而這種方法制定的產品價格不一定滿足企業(yè)銷售收入或利潤最大化的要求。

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.使用沃爾分析法，當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數(shù)產生不合邏輯的重大影響。（）

A.正確B.錯誤

四、綜合題(5題)56.某公司擬采用新設備取代已使用3年的舊設備。舊設備原價299000元，當前估計尚可使用5年，每年運行成本43000元，預計最終殘值31000元，目前變現(xiàn)價值l70000元；購置新設備需花費300000元，預計可使用6年，每年運行成本l7000元，預計最終殘值25000元，除此以外新設備與舊設備沒有差別。該公司的預期報酬率為l2％，所得稅稅率為25％，稅法規(guī)定該類設備應采用直線法計提折舊，折舊年限為6年，殘值為原值的10％。已知：(P／A，12％，3)=2．4018，(P／A，12％，5)=3．6048，(P／A，12％，6)=4．1114(P／F，12％，5)=0．5674，(P／F，12％，6)=0．5066要求：(1)分別計算新舊設備折舊額抵稅的現(xiàn)值；(2)分別計算新舊設備最終回收額的現(xiàn)值；(3)分別計算新舊設備每年付現(xiàn)運行成本的現(xiàn)值；(4)分別計算新舊設備的年金成本；(5)為該公司是否更換新設備作出決策。

57.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，2015年度公司實現(xiàn)凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機構投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%，其中一半的股東是持股時間超過一年的穩(wěn)健投資人，40%的股東持股時間是平均半年左右的，還有10%的股東是短期炒作，持有期不到1個月。2014年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2016年計劃新增一投資項目，需要資金8000萬元。公司目標資產負債率為50%。由于公司良好的財務狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關系。公司2015年12月31日資產負債表有關數(shù)據(jù)如下表所示：2016年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事認為考慮到公司的投資機會，應當停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。(2)乙董事認為既然公司有好的投資項目，有較大的現(xiàn)金需求，應當改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值發(fā)放)分配政策。(3)丙董事認為應當維持原來的股利分配政策，因為公司的戰(zhàn)略性機構投資者主要是保險公司，他們要求固定的現(xiàn)金回報，且當前資本市場效率較高，不會由于發(fā)放股票股利使股價上漲。要求：(1)計算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司2015年度應當分配的現(xiàn)金股利總額。(2)分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的個人所得稅稅額。(3)分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

58.

59.甲公司上年實現(xiàn)凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利190萬元，上年年末的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25％。其他資料如下：資料l：上年年初股東權益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發(fā)行在外)；資料2：上年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價格為5元，不考慮發(fā)行費用；資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股；資料4：上年年初按面值的110％發(fā)行總額為880萬元的可轉換公司債券，票面利率為4％，債券面值為100元，轉換比率為90。要求：(1)計算上年的基本每股收益；(2)計算上年的稀釋每股收益；(3)計算上年的每股股利；(4)計算上年末每股凈資產；(5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率。

60.

參考答案

1.D速動比率是用速動資產除以流動負債，其中應收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的最主要因素。因為，應收賬款的賬面金額不一定都能轉化為現(xiàn)金，而且對于季節(jié)性生產的企業(yè)，其應收賬款金額存在著季節(jié)性波動，根據(jù)某一時點計算的速動比率不能客觀反映其短期償債能力。此外，使用該指標應考慮行業(yè)的差異性。如大量使用現(xiàn)金結算的企業(yè)其速動比率大大低于1也是正常的。

綜上，本題應選D。

2.A預測年度資金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(萬元)

3.D由于“年度內普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外”，所以，發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)=普通股加權平均數(shù)=年底普通股股數(shù)=年底普通股流通股數(shù)=年底發(fā)行在外的普通股股數(shù)。由于沒有優(yōu)先股，因此，歸屬于公司普通股股東的凈利潤=凈利潤，股東權益總額一優(yōu)先股股本=股東權益總額，每股收益可以表示為“凈利潤/年底普通股流通股數(shù)”，每股凈資產可以表示為“股東權益總額/年底普通股流通股數(shù)”。根據(jù)“每股收益為5元，股利發(fā)放率為40%”，可知，每股發(fā)放股利2元，按照年底普通股流通股數(shù)計算的去年每股留存收益增加5-2=3(元)，因為留存收益在去年增加了600萬元，所以，年底普通股流通股數(shù)=600/3=200(萬股)，去年年底的股東權益總額=200×25=5000(萬元)，資產負債率=7500/(7500+5000)×100%=60%。

4.D剩余收益指標彌補了投資收益率指標會使局部利益與整體利益相沖突的這一不足之處。但由于其是一個絕對指標，故而難以在不同規(guī)模的投資中心之間進行業(yè)績比較，所以選項D的表述不正確。

5.B解析：普通股資本成本=[本期支付股利×(1+股利年增長率)/股票市場價格×(1-手續(xù)費率)]+股利年增長率，故有11%=[0.6×(1+g)/12×(1-6%)]+g，因此股票的股利年增長率=5.39%。

6.B折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)成本，并不會引起現(xiàn)金流出企業(yè)，所以不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內容。（教材P206～208）

7.C【答案】C【解析】可控邊際貢獻也稱部門經(jīng)理邊際貢獻，可控邊際貢獻=邊際貢獻-該中心負責人可控固定成本=銷售收入總額-變動成本總額-該中心負責人可控固定成本。

8.A股票期權模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業(yè)，如網(wǎng)絡、高科技等風險較高的企業(yè)等。

9.A依據(jù)公式：總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)，可知總杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)不一定越大，還要看財務杠桿系數(shù)是否發(fā)生變化，所以選項A的表述正確，選項D的表述不正確?？偢軛U系數(shù)可以衡量整體風險，并且是同方向變動的，所以選項B的表述不正確?？偢軛U系數(shù)表明了產銷業(yè)務量變動引起的每股收益變動的幅度，所以選項C的表述不正確。

10.A統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務活動的效率，而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經(jīng)過總部財務部門之手，那么總部財務部門的工作量就大了很多。因此，這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。

綜上，本題應選A。

11.B由于企業(yè)其他預算的編制都以銷售預算為基礎，因此，銷售預算是整個預算的編制起點。

12.C在現(xiàn)金持有量的隨機模式下，H=3R一2L，由此有：8750=3R一2×5000，R=6250(元)?，F(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控制線，應投資于有價證券的金額為：9000—6250=2750(元)。

13.D本題的主要考核點是固定制造費用的差異分解。選項D是兩差異法下固定制造費用的分解。

14.A資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預測期銷售增長率)×(1-預測期資金周轉速度增長率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(萬元)，因此選項A正確。

15.C收益質量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關性。如果會計收益能如實反映公司業(yè)績。則其收益質量高；反之，則收益質量不高。收益質量分析，主要包括凈收益營運指數(shù)分析與現(xiàn)金營運指數(shù)分析。

16.C支票是見票即付，匯票并不是見票即付。所以，用支票代替匯票反而會縮短現(xiàn)金的支出時間。

17.D

18.C總杠桿系數(shù)是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的乘積，是普通股收益變動率與產銷量變動率的倍數(shù)。DTL=DOL×DFL=1.5×2=3，每股收益增長率=DTL×產銷量變動率=3×15%=45%。

因此，本題應選C。

19.A解析：根據(jù)證券投資組合原理，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)風險分散掉。但投資組合只能分散非系統(tǒng)風險(公司特別風險)，不能分散系統(tǒng)風險，即市場風險。

20.B處于初創(chuàng)期的企業(yè)，內部籌資的可能性是有限的。處于成長期的企業(yè)，內部籌資往往難以滿足需要。故，B選項正確。

21.B最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。

22.C緊縮的流動資產投資策略的特點是：（1）公司維持低水平的流動資產與銷售收入比率（D錯誤）；（2）高風險、高收益（A、B錯誤，C正確）。

23.A整體來說，權益資金的資本成本高于負債資金的資本成本，對于權益資金來說，由于普通股籌資方式在計算資本成本時還需要考慮籌資費用，所以其資本成本高于留存收益的資本成本，所以選項A為正確答案。

24.C在我國，股票股利價格是按照股票面值來計算，因此發(fā)放股票股利后，不改變公司的資本公積。

25.D對于負債和普通股籌資方式來說，當預計EBIT(銷售額、銷售量或邊際貢獻)大于每股利潤無差別點的EBIT銷售額、銷售量或邊際貢獻)時，應選擇負債籌資，反之，選擇普通股籌資。

26.BC每股收益＝凈資產收益率×平均每股凈資產＝總資產凈利率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產＝主營業(yè)務凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)×平均每股凈資產。

27.ABD選項C表述錯誤，一般情況下，企業(yè)的業(yè)務預算和財務預算多為1年期的短期預算；

選項ABD表述正確，財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表，它是全面預算的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務預算和專門決策預算的結果，所以亦將其稱為總預算。

綜上，本題應選ABD。

28.AC凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值。隨著貼現(xiàn)率的提高，投產后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值降低，因此凈現(xiàn)值減小，現(xiàn)值指數(shù)減小，選項AC是答案;由于靜態(tài)回收期和內含報酬率的計算都不受貼現(xiàn)率的影響，因此選項BD不是答案。

29.AB

30.ABCD某變量的敏感系數(shù)的絕對值越大，表明變量對利潤的影響越敏感，選項A正確；由于單價敏感系數(shù)為4，因此當單價提高10%時，利潤提高40%，因此稅前利潤增長額＝20000×40%＝8000(元)，選項B正確；單位變動成本的上升幅度超過40%，則利潤降低率＝－2．5×40%＝－100%，所以選項C正確；因為：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝銷售量的敏感系數(shù)＝1．5，而經(jīng)營杠桿系數(shù)＝(P－V)Q/[(P－V)Q－F]＝Q/[Q－F/(P－V)]＝Q/(Q－Q0)＝1/安全邊際率，所以安全邊際率＝1/銷量敏感系數(shù)＝1/1．5＝66．67%，所以選項D正確。

31.ABCD通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響表現(xiàn)：引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失；引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本；引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度；引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

32.BC廣義的投資包括對外投資和對內投資，狹義的投資僅指對外投資，A、D選項屬于對外投資，B、C選項屬于對內投資。

33.BCD按照風險的性質或者發(fā)生的原因風險可以分為自然風險、經(jīng)濟風險、社會風險。

34.AC本題考核成本差異的計算公式。

用量差異=標準價格×(實際產量下實際用量-實際產量下標準用量)

價格差異=(實際價格-標準價格)×實際產量下實際用量

35.BCD財務管理的風險對策包括：規(guī)避風險、減少風險、轉移風險和接受風險。風險回避屬于風險偏好。

36.ACE

37.AB銀行借款籌資的特點有：①籌資速度快；②資本成本較低；③籌資彈性較大；④限制條款多；⑤籌資數(shù)額有限。所以本題的答案選項為AB。

38.BCD相關者利益最大化目標的具體內容包括：(1)強調風險與報酬的均衡；(2)強調股東的首要地位；(3)強調對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制；(4)關心本企業(yè)普通職工的利益；(5)不斷加強與債權人的關系；(6)關心客戶的長期利益；(7)加強與供應商的協(xié)作；(8)保持與政府部門的良好關系。所以本題的答案為BCD。

39.CD公司法對于設立公司的要求比設立個人獨資企業(yè)或合伙企業(yè)復雜，并且需要提交一系列法律文件，花費的時間較長。公司成立后，政府對其監(jiān)管比較嚴格，需要定期提交各種報告。所以公司制企業(yè)組建公司的成本高，選項A錯誤；公司制企業(yè)所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，所以存在代理問題，選項B錯誤。

40.ABC財務分析對不同的信息使用者來說具有不同的意義，所以選項A的說法不正確；財務分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是分析問題和解決問題，所以選項B的說法不正確；財務分析既可以判斷企業(yè)的財務實力，也能評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，所以選項C的說法不正確；通過企業(yè)各種財務分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢，預測其生產經(jīng)營的前景及償債能力，從而為企業(yè)領導層進行生產經(jīng)營決策、投資者進行投資決策和債權人進行信貸決策提供重要的依據(jù)，避免因決策錯誤給其帶來重大的損失，所以選項D的說法正確。

41.ABCD本題考核的是利用負債的稅收籌劃。當年利息=800×10%=80(萬元)，當年應稅所得額=300-80=220(萬元)，當年應交所得稅=220×25%=55(萬元)，權益資本收益率(稅前)=220÷1200×100%=18.33%，權益資本收益率(稅后)=220×(1-25%)÷1200×100%=13.75%。

42.ABC綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務指標體系的要求上。綜合財務指標體系的建立應當具備三個基本要素：(1)指標要素齊全適當；(2)主輔指標功能匹配；(3)滿足多方信息需要。

43.BCD【答案】BCD

【解析】最低周轉天數(shù)是指在所有生產經(jīng)營條件最為有利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)，所以A不正確。

44.BCD【答案】BCD

【解析】證券投資的系統(tǒng)風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險，違約風險、變現(xiàn)風險和破產風險屬于非系統(tǒng)風險。

45.BCD無風險收益率＝純利率＋通貨膨脹補償率，風險收益率包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。

46.Y【答案】√

【解析】該企業(yè)去年的總資產凈利率=5.73%×2.17=12.43%；今年的總資產凈利率=4.88%×2.83=13.81%；所以，若兩年的資產負債率相同，今年的凈資產收益率較去年上升。

47.Y即使一個企業(yè)的收益很可觀，但資產流動性差，也不宜分配較多的現(xiàn)金股利

48.N變動制造費用成本差異指的是實際變動制造費用與實際產量下的標準變動制造費用之間的差額。

49.Y由于被投資企業(yè)的所有者權益沒有發(fā)生增減變化，因此投資企業(yè)也不作帳務處理。

50.N本題考核結算中心的基本內容。結算中心通常設立于財務部門內，是一個獨立運行的職能機構。

51.Y

52.Y通貨膨脹會帶來貨幣購買力水平下降，導致固定資產重置資金不足，因此，在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策。

因此，本題表述正確。

53.Y本題考核以成本為基礎的產品定價方法。根據(jù)教材內容，該題表述正確。

54.N固定資產更新決策利用差額投資內部收益率法，當更新改造項目的差額內部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設定折現(xiàn)率時，應當進行更新；反之，就不應當進行此項更新。

55.Y沃爾分析法從技術上講有一個問題，就是當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數(shù)產生不合邏輯的重大影響。這個缺陷是由相對比率與比重相“乘”而引起的。

56.(1)舊設備年折舊額=299000×(1一10％)÷6=44850(元)由于已使用3年，舊設備只能再計提3年的折舊口舊設備折舊抵稅的現(xiàn)值=44850×25％×(P／A，12％，3)=44850×25％×2．4018=26930．18(元)新設備年折舊額=300000×(1—10％)÷6=45000(元)新設備折舊抵稅的現(xiàn)值=45000×25％×(P／A，12％，6)=45000×25％×4．1114=46253．25(元)(2)舊設備殘值流的現(xiàn)值=[-31000-(31000-299000×10％)×25％]×(P／F，12％，5)=31000一(31000—299000×10％)×25％]×0．5674=17433．37(元)新設備殘值流的現(xiàn)值=[25000一(25000--30000)×25％]×(P／F，12％，6)=26250×0．5066=13298．25(元)(3)舊設備每年付現(xiàn)運行成本的現(xiàn)值=43000×(1-25％)×(P／A，12％，5)=43000×(1—25％)×3．6048=116254．8(元)新設備每年付現(xiàn)運行成本的現(xiàn)值=17000×(1—25％)×(P／A，12％，6)=17000×(1—25％)×4．1114=52420．35(元)(4)舊設備目前變現(xiàn)相關流量=170000一[170000一(299000--44850×3)]×25％=168612．5(元)繼續(xù)使用舊設備的年金成本=(168612．5—26930．18—17433．37)／(P／A，12％，5)+43000×(1—25％)=66717．64(元)新設備的年金成本一(300000--13298．25)／(P／A，12％，6)+17000×(1—25％)一45000×25％=71233．36(元)(5)因為更換新設備的年金成本(71233．36元)高于繼續(xù)使用舊設備的年金成本(66717．64元)，故應繼續(xù)使用舊設備。57.(1)公司2015年度應