【2021年】四川省綿陽市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)

【2021年】四川省綿陽市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.下列屬于產品級作業(yè)的是()。

A.機器加工B.生產前機器調試C.產品生產工藝規(guī)程制定D.工廠保安

2.降低經營杠桿系數，從而降低企業(yè)經營風險的途徑是（）。

A.提高資產負債率B.提高權益乘數C.減少產品銷售量D.節(jié)約固定成本開支

3.當其他因素不變時，當時的市場利率越高，債券的價值（）。

A.越小B.越大C.不變D.無法確定

4.已知某普通股的β值為1．2，無風險利率為6％，市場組合的必要收益率為10％，該普通股目前的市價為10元／股，預計第一期的股利為0．8元，不考慮籌資費用，假設根據資本資產定價模型和股利增長模型計算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長率為（）。

A.6％B.2％C.2．8％D.3％

5.

第

23

題

乙工業(yè)企業(yè)為增值稅一般納稅企業(yè)。本月購進原材料200公斤，貨款為6000元，增值稅為1020元；發(fā)生的保險費為350元，入庫前的挑選整理費用為130元；驗收入庫時發(fā)現數量短缺10%，經查屬于運輸途中合理損耗。乙工業(yè)企業(yè)該批原材料實際單位成本為每公斤（）元。

A.32.4B.33.33C.35.28D.36

6.對于看漲期權來說，期權價格隨著股票價格的上漲而上漲，當股價足夠高時（）。

A.期權價格可能會等于股票價格B.期權價格可能會超過股票價格C.期權價格不會超過股票價格D.期權價格會等于執(zhí)行價格

7.產品是否應進一步深加工的決策通常采用（）的方法

A.差量分析法B.邊際貢獻分析法C.本量利分析法D.比較分析法

8.一個投資人持有甲公司的股票，目前股票市場的平均投資報酬率為12％。預計甲公司未來三年的股利分別為1．0元、1．2元、則該公司股票的內在價值為()。

A.29．62B.31．75C.30．68D.28．66

9.某人售出1股執(zhí)行價格為100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期權。如果1年后該股票的市場價格為80元，則該期權的到期日價值為（）元。

A.20B.－20C.180D.0

10.

第8題

采用成本分析模式、存貨模式和隨機模型確定現金最佳持有量時，均需考慮的成本因素是（）。

二、多選題(10題)11.F公司是一個家具制造企業(yè)。該公司該生產步驟的順序，分別設置加工、裝配和油漆三個生產車間。公司的產品成本計算采用平行結轉分步法，按車間分別設置成本計算單。裝配車間成本計算單中的“月末在產品成本”項目的“月末在產品”范圍應包括()。

A.“加工車間”正在加工的在產品

B.“裝配車間”正在加工的在產品

C.“裝配車間”已經完工的半成品

D.“油漆車間”正在加工的在產品

12.某公司擁有170萬元的流動資產及90萬元的流動負債，下列交易可以使該公司流動比率下降的有（）。

A．增發(fā)100萬元的普通股，所得收人用于擴建幾個分支機構

B．借人30萬元的短期借款支持同等數量的應收賬款的增加

C．減少應付賬款的賬面額來支付10萬元的現金股利

D．用10萬元的現金購買了一輛小轎車

13.股票分割與股票股利的相同點有（）

A.普通股股數都會增加B.每股收益都會下降C.假定盈利總額和市盈率不變，每股市價都會上升D.資本結構不變

14.A公司去年支付每股0.22元現金股利,固定成長率5%,現行國庫券收益率為6%,市場平均風險條件下股票的必要報酬率為8%,股票貝他系數等于1.5,則()。

A.股票價值5.775元B.股票價值4.4元C.股票預期報酬率為8%D.股票預期報酬率為9%

15.下列關于企業(yè)價值評估的相對價值法的表述，正確的有（）。

A.收入乘數估價模型不能反映成本的變化

B.修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(平均預期增長率×100)

C.在股價平均法下，直接根據可比企業(yè)的修正市盈率就可以估計目標企業(yè)的價值

D.利用相對價值法評估時，對于非上市目標企業(yè)的評估價值需要加上一筆額外的費用，以反映控股權的價值

16.下列關于認股權證籌資缺點的說法中，不正確的有（）

A.附帶認股權證債券的承銷費用低于債務融資

B.附帶認股權證債券的承銷費用高于債務融資

C.認股權證的執(zhí)行價格一般比發(fā)行時的股價高

D.靈活性較大

17.選擇完工產品與在產品的成本分配方法時，蝴考慮的條件包括。

A.在產品數量的多少B.各月在產品數量變化的大小C.各項費用比重的大小D.定額管理基礎的好壞

18.

第

19

題

如果企業(yè)處于財務戰(zhàn)略矩陣的第二象限，則下列說法中正確的有（）。

A.屬于增值型現金短缺B.可以為股東創(chuàng)造價值C.首選的戰(zhàn)略是利用剩余現金加速增長D.首選的戰(zhàn)略是提高投資資本回報率

19.下列說法正確的有()。

A.現金流量預算都是針對年度現金流量的預算

B.利潤預算中的“所得稅”項目通常不是根據“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的

C.資產負債表預算是企業(yè)最為綜合的預算

D.現金流量預算可以分開編成短期現金收支預算和短期信貸預算兩個預算

20.某盈利公司聯(lián)合杠桿系數為2，則下列說法不正確的有（）

A.該公司既有經營風險又有財務風險

B.該公司財務風險比較大

C.如果收入增長，則每股收益增長率是收入增長率的2倍

D.該公司經營杠桿系數和財務杠桿系數均大于1

三、1.單項選擇題(10題)21.甲、乙、丙、丁成立一有限合伙企業(yè)，其中甲、乙為普通合伙人，丙、丁為有限合伙人。1年后甲轉為有限合伙人，丙轉為普通合伙人。此前，合伙企業(yè)欠銀行50萬元，該債務直至合伙企業(yè)被宣告破產仍末償還。下列有關對該50萬元債務清償責任的表述中，符合合伙企業(yè)法律制度規(guī)定的是()。

A.甲、乙承擔無限連帶責任，丙、丁以其出資額為限承擔責任

B.乙、丙承擔無限連帶責任，甲、丁以其出資額為限承擔責任

C.甲、乙、丙承擔無限連帶責任，丁以其出資額為限承擔責任

D.乙承擔無限連帶責任，甲、丙、丁以其出資額為限承擔責任

22.某公司是一家生物制約企業(yè)，目前正處于高速成長階段。公司計劃發(fā)行10年期限的附認股權債券進行籌資。下列說法中，錯誤的是()。

A.認股權證足一種看漲期權，但不可以使用布萊克一斯科爾斯模型對認股權證進行定價

B.使用附認股權債券籌資的主要目的是當認股權證執(zhí)行時，可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格給公司帶來新的權益資本

C.使用附認股權債券籌資的缺點是當認股權證執(zhí)行時，會稀釋股價和每股收益

D.為了使附認股權債券順利發(fā)行，其內含報酬率應當介于債務市場利率和稅前普通股成本之間

23.某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2元，股利按10%的比例固定遞增，據此計算出的資本成本為15%，則該股票目前的市價為()元。

A.44B.13C.30.45D.35.5

24.甲企業(yè)從銀行取得1年期借款500000元，年利率為6％，銀行要求企業(yè)按照貼現法支付利息，則企業(yè)實際可利用的借款金額及該借款的有效年利率分別為()。

A.470000元、6％B.500000元、6％C.470000元、6．38％D.500000元、6．38％

25.假設市場上有甲乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差異。如果市場利率出現了急劇上漲，則下列說法中正確的是()。

A.甲債券價值上漲得更多B.甲債券價值下跌得更多C.乙債券價值上漲得更多D.乙債券價值下跌得更多

26.下列有關財務分析表述中正確的是()。

A.營運資本為負數，表明非流動資產均由長期資本提供資金來源

B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較差

C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產的增加量會降低短期償債能力

D.總資產周轉天數與上年相比增加了50天，若流動資產周轉天數增加了30天，則非流動資產的周轉天數必然增加80天

27.A企業(yè)負債的市場價值為4000萬元，股東權益的市場價值為6000萬元。債務的平均利率為15%，β權益1.41，所得稅稅率為34%，市場的風險溢價是9.2%，國債的利率為11%。則加權平均資本成本為()。

A.0.2397B.0.099C.0.1834D.0.1867

28.財務管理目標最佳表述應該是()。

A.企業(yè)效益最好B.企業(yè)財富最大C.股東財富最大化D.每股收益最大

29.在杜邦分析體系中,假設其他情況相同,下列說法中錯誤的是()。

A.權益乘數大則財務風險大B.權益乘數大則權益凈利率大C.權益乘數等于資產權益率的倒數D.權益乘數大則資產凈利率大

30.我國《證券法》規(guī)定，股份有限公司申請其股票上市的條件中不包括()。

A.公司股本總額不少于人民幣3000萬元

B.公司發(fā)行的股份達到公司股份總數的25%以上

C.公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載

D.公司發(fā)行的股份不小于人民幣1億元

四、計算分析題(3題)31.6）計算該項目的凈現值。

32.B公司上年財務報表主要數據如下：要求回答下列互不相關的問題：(1)假設該公司今年計劃銷售增長率是10％，其他財務比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了增加負債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購股票。計算收益留存率達到多少時可以滿足銷售增長所需資金。(2)如果計劃銷售增長率為15％，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當前的資本結構、收益留存率和經營效率。計算應向外部籌集多少權益資金。

33.第

35

題

某公司于2007年12月31日購買了一臺設備，該設備的價款為2000萬元，預計使用5年，期末無殘值，采用直線法計提折舊（和稅法規(guī)定均一致）。該設備購買后立即投入使用，預計購入該設備后可以使公司的銷售收入在未來的五年內分別增長l000萬元、1200萬元、2000萬元、2400萬元和1800萬元，付現成本分別增加300萬元、400萬元、1000萬元、l200萬元、700萬元。購置該設備所需的資金通過發(fā)行債券的方式籌集，債券面值為2000萬元，票面利率為8%，每年年末付息，該債券按照面值發(fā)行，發(fā)行費率為3%。該公司適用的所得稅稅率為30%，要求的最低報酬率為l0%。

已知：（P/S，10%，l）=0.9091，（P/S，10%，2）=0.8264

（P/S，10%，3）=0.7513，（P/S，10%，4）=0.6830，（P/S，10%，5）=0.6209

要求：

（1）計算債券籌資的資本成本；

（2）計算該公司未來五年增加的稅后利潤；

（3）站在企業(yè)整體的角度來分析各年的經營凈現金流量；

（4）從實體現金流量的角度計算其凈現值。

五、單選題(0題)34.在驅動成本的作業(yè)成本動因中，下列各項表述正確的是（）

A.強度動因的執(zhí)行成本最高B.業(yè)務動因的執(zhí)行成本最高C.持續(xù)動因的執(zhí)行成本最低D.持續(xù)動因的精度最差

六、單選題(0題)35.下列關于營運資本籌資策略的表述中，正確的是()。

A.營運資本籌資策略越激進，易變現率越高

B.保守型籌資策略有利于降低企業(yè)資本成本

C.激進型籌資策略是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資策略

D.適中型籌資策略要求企業(yè)流動資產資金需求全部由短期金融負債滿足

參考答案

1.C產品級作業(yè)是指服務于某種型號或樣式產品的作業(yè)。例如，產品設計、產品生產工藝規(guī)程制定、工藝改造、產品更新等。這些作業(yè)的成本依賴于某一產品線的存在，而不是產品數量或生產批次。選項A屬于單位級作業(yè)，選項B屬于批次級作業(yè)，選項D屬于生產維持級作業(yè)。

2.D節(jié)約固定成本開支可降低經營杠桿系數，減少產品銷售量，會增大經營風險，而選項A、B與經營風險無關，只影響財務風險。

3.A債券的價值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現在至債券到期日所支付的款項的現值。債券價值

式中，i是折現率，一般采用當時的市場利率或投資必要報酬率。從公式可以看出，折現率i與債權價值呈反向變動關系，即在其他因素不變時，當時的市場利率越高，債券價值越小。因此，A選項正確。

4.CC

【答案解析】：普通股成本＝6%＋1.2×（10%－6%）＝10.8%，10.8%＝0.8/10＋g，解得：g＝2.8%。

5.D購入原材料的實際總成本＝6000+350+130＝6480（元）

實際入庫數量＝200×（1-10%）＝180（公斤）

所以，乙工業(yè)企業(yè)該批原材料實際單位成本＝6480/180＝36（元/公斤）。

6.C看漲期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產的權利。當看漲期權價格等于或超過標的資產時，這時購買標的資產總比購買期權有利，在這種情況下，投資人必定會拋售期權，購入標的資產，從而迫使期權價格下降。因此，期權的價值不會超過標的資產。

7.A在產品是否應進一步深加工的決策中，進一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本，都是無關的沉沒成本。因此無論是否深加工，這些成本都已經發(fā)生而不能改變，相關成本只應包括進一步深加工所需的追加成本，相關收入則是加工后出售和直接出售的收入之差。對這類決策通常采用差量分析的方法。

綜上，本題應選A。

8.B股票的價值=1．0×(P／F，12％，1)+1．2×(P／F，12％，2)+1．5×(P／F，12％，3)十1．5×(1+8％)／(12。,40一8％)×(P／F，12％，3)=1．0×0．8929+1．2×0．7972+1．5×0．7118+40．5×0．7118=31．75(元)

9.B空頭看跌期權到期日價值＝－Ma×(執(zhí)行價格－股票市價，0)＝Ma×(100－80，0)＝－20(元)。

10.B利用成本分析模式時，不考慮轉換成本，僅考慮持有成本和短缺成本。利用存貨模式和隨機模型均需考慮機會成本和轉換成本，所以三種模式均需考慮的成本因素是機會成本。

11.BCD解析：采用結轉本期損益法的依據是確信標準成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費造成的，應當直接體現在本期損益之中，使利潤能體現本期工作成績的好壞，由此可知，選項A的說法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型(材料、人工或制造費用)、差異的大小、差異的原因、差異的時間(如季節(jié)性變動引起的非常性差異)等。因此，可以對各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結轉本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選項B的說法不正確(注意：教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對前后期之間而言的，并不是針對“同一會計期間”而言的)；在調整銷貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應由存貨和銷貨成本共同負擔(由此可知，選項D的說法不正確)，屬于應該調整存貨成本的，并不結轉計人相應的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計算。因此，選項C的說法不正確。

12.BD目前流動比率=170／90=1．89

A：170／90=1．89流動資產和流動負債都沒有受到影響

B：200／120=1．67流動資產和流動負債等量增加

C：160／80=2流動資產和流動負債等量減少

D：160／90=1．78流動資產減少，而流動負債卻沒有變化

13.ABD

???綜上，本題應選ABD。

14.ADRS=6%+1.5(8%-6%)=9%

V=0.22×(1+5%)/(9%-5%)=5.775(元)

15.ABD選項C，在股價平均法下，根據可比企業(yè)的修正市盈率估計目標企業(yè)價值時，包括兩個步驟：第一個步驟是直接根據各可比企業(yè)的修正市盈率得出不同的股票估價；第二個步驟是對得出的股票估價進行算術平均。

16.AD選項A說法錯誤，選項B說法正確，附帶認股權證債券的承銷費用高于債務融資；

選項C說法正確，認股權證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%至30%；

選項D說法錯誤，認股權證籌資的主要缺點是靈活性較差。

綜上，本題應選AD。

17.ABCD生產成本在完工產品與在產品之間的分配，在成本計算工作中是一個重要而又比較復雜的問題。企業(yè)應當根據在產品數量的多少、各月在產品數量變化的大小、各項費用比重的大小，以及定額管理基礎的好壞等具體條件，選擇既合理又簡便的分配方法。

18.BC選項A是針對第一象限而言的，選項D是針對第三象限而言的。

19.BCD解析：現金流量預算一般包括年度、季度和月份以及旬或周的預算，所以選項A不正確；資產負債表預算中的數據反映的是預算期末的財務狀況。

20.ABD選項A、B、D表述錯誤，聯(lián)合杠桿系數＝經營杠桿系數×財務杠桿系數，根據聯(lián)合杠桿系數大小，不能判斷出經營杠桿系數或財務杠桿系數的大小，也不能判斷企業(yè)是否有財務風險；

選項C表述正確，聯(lián)合杠桿系數衡量營業(yè)收入變化對每股收益變化的影響程度。因為該公司聯(lián)合杠桿系數為2，所以如果收入增長，則每股收益增長率是收入增長的2倍。

綜上，本題應選ABD。

21.C(1)乙、?。汉匣锲髽I(yè)依法被宣告破產的，“普通合伙人”乙對合伙企業(yè)債務仍應承擔無限連帶責任，“有限合伙人”丁以其出資額為限承擔責任；(2)甲：普通合伙人轉變?yōu)橛邢藓匣锶说?，對其作為普通合伙人期間合伙企業(yè)發(fā)生的債務承擔無限連帶責任；(3)丙：有限合伙人轉變?yōu)槠胀ê匣锶说?，對其作為有限合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務承擔無限連帶責任。

22.B選項A是正確的：布萊克一斯科爾斯模型假設沒有股利支付，看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期限內不分紅，5～10年不分紅很不現實，因此不能用布萊克－斯科爾斯模型定價；選項B是錯誤的：附帶認股權債券發(fā)行的主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，是為了發(fā)債而附帶期權；選項C是正確的：使用附認股權債券籌資時，債券持有人行權會增加普通股股數，所以，會稀釋股價和每股收益；選項D是正確的：使用附認股權債券籌資時，如果內含報酬率低于債務市場利率，投資人不會購買該項投資組合，如果內含報酬率高于稅前普通股成本，發(fā)行公司不會接受該方案，所以，附認股權債券其內含報酬率應當介于債務市場利率和稅前普通股成本之間。

23.A解析：根據固定增長股利模式，普通股成本可計算如下：

普通股成本=預期股利/市價+股利遞增率，

即：15%=[2×(1+10%)]/X+10%，

X=44(元)

24.C【答案】C

【解析】企業(yè)實際可利用的借款金額=500000×(1—6%)=470000(元)；該借款的有效年利率=6%/(1一6%)=6．38%。

25.D由于市場利率和債券價值之間存在反向變動關系，因此市場利率上漲時，債券價值應該下跌，選項A、C的說法錯誤。由于隨著到期時間的縮短，折現率變動對債券價值的影響越來越小，所以選項B的說法不正確，選項D的說法正確。

26.B【答案】B

【解析】營運資本為負數，表明有部分非流動資產由流動負債提供資金來源，選項A錯誤；毛利率=1一銷售成本率，存貨周轉率=銷售成本／平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉率越低，選項B正確；補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產的增加量會提高短期償債能力，選項C錯誤；總資產周轉天數與上年相比增加了50天，若流動資產周轉天數增加了30天，則非流動資產的周轉天數必然增加20天，選項D錯誤。

27.C解析：權益資本成本＝11%+1.41×9.2%＝23.97%

負債資本成本＝15%×(1-34%)＝9.9%

加權平均資本成本＝4000÷(4000+6000)×9.9%+6000÷(4000+6000)×23.9%＝18.34%

28.C解析：企業(yè)財務目標是股東財富最大化。

29.D解析：權益乘數=1/(1-資產負債串)，權益乘數越大，資產負債率越高，因此企業(yè)的財務風險越大；根據杜邦財務分析體系可知，權益凈利率=資產凈利率×權益乘數，所以權益乘數越大，權益凈利率越大；資產權益率=權益/資產，權益乘數=資產/權益，所以權益乘數等于資產權益率的倒數；資產凈利率=銷售凈利潤率×總資產周轉率，與權益乘數無關。

30.D解析：D選項不屬于股票上市的條件。我國《可轉換公司債券管理暫行辦法》規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉換債券的條件之一是：可轉換債券的發(fā)行額不小于人民幣1億元。

31.1)①設債券稅前資本成本為R

959=1000×(P/SR,5)+1000×6%×(P/AR,5)

因債券折價發(fā)行,用低于票面利率的整數利率演算

解得:R=7%

②股權邊=5%+0.875×8%=12%

③債券價值權數=(959×100)/(959×100+22.38×10000)=0.3

④權益資金權數=0.7

⑤加權平均資本成本=7%(1-24%)×0.3+12%×0.7=9.83%

2)項目評估所使用的含風險的折現率=9.83%+2%=11.83%≈12%

3)初始投資現值=800+(800-500)×24%+1000+750=2478(萬元)

4)項目年經營現金凈流量

=[30(200-160)-400](1-24%)+1000/8=733(萬元)

5)該工廠5年后處置的現金流量

=600-(600-1000×3/8-500)×24%=666(萬元)

6)該項目凈現值=733×(P/A12%,5)+1416×(P/S12%,5)-2478=967.76(萬元)

32.

(1)因為銷售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率一10％今年凈利潤=200×(1+10％)=220(萬元)因為資產負債率和資產周轉率不變，所以：股東權益增長率=資產增長率一銷售增長率=10％今年股東權益增長額=1200×10％=120(萬元)因為不增發(fā)新股和回購股票，所以：今年股東權益增長額=今年收益留存今年收益留存率=120／220×100％=54．55％(2)上年資產周轉率=2000／3000=0．67根據資產周轉率不變可知：資產增加=銷售增加／資產周轉率=2000×15％／(2000／3000)=450(萬元)根據資本結構不變可知權益乘數不變：股東權益增加=資產增加／權益乘數=450／(3000／1200)=180(萬元)因為銷售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率=15％今年收益留存提供權益資金=200×(1+15％)×(80／200)=92(萬元)今年外部籌集權益資金=180—92=88(萬元)

33.(1)債券資本成本=E2000×8%×(1—30%)]÷[2000×(1-3%)]×l00%=5.77%

(2)每年折舊額：2000/5=400(萬元)

2008年：(1000-300-400-2000×8%)×(1-30%)=98(萬元)

2009年：(1200=400=400=2000×8%)×(1-30%)=168(萬元)

2010年：