2023年螢石網(wǎng)絡研究報告 圍繞智能家居的軟硬件不斷延伸邊界

2023年螢石網(wǎng)絡研究報告圍繞智能家居的軟硬件不斷延伸邊界1.螢石網(wǎng)絡：智能家居安防行業(yè)的領先者螢石網(wǎng)絡為智能家居領域頭部企業(yè)。面向智能家居場景下的消費者用戶，公司堅持以視覺交互為主的智能家居產品為基礎，通過多元化的增值服務和開放式AI算法服務切實賦能用戶的智慧生活；針對行業(yè)客戶，公司聚焦于自身擅長的視覺技術，依托物聯(lián)網(wǎng)云平臺，通過開放云平臺服務幫助客戶完成智能化轉型，或協(xié)助客戶開發(fā)面向復雜場景的解決方案。2021年度，公司各類智能硬件銷量近2,000萬臺，在智能家居攝像機、智能貓眼、智能門鎖等智能家居螢石物聯(lián)云平臺接入IoT設備數(shù)超過1.82億臺，螢石物聯(lián)云平臺用戶數(shù)量突破1億名，月活躍用戶近4,000萬名，“螢石云視頻”應用中的平均月用戶數(shù)量超過170萬名，開放平臺注冊的境內外行業(yè)客戶近24萬名。1.1.發(fā)展歷程：圍繞智能家居的軟硬件不斷延伸邊界公司的發(fā)展史圍繞智能家居的軟硬件拓展展開。公司作為海康威視旗下安全智能生活品牌于2013年誕生，2014年伴隨著螢石云app的推出，公司開始提供安居智能安防解決方案。隨著智能家居產品的增加，2018年公司正式開啟智能家居O2O業(yè)務，多款智能安防產品成為傳統(tǒng)電商渠道的銷量冠軍。2019年公司首家線下直營店在杭州開業(yè)，銷售渠道從線上逐步擴寬至線下。21年公司開啟業(yè)務的多元化發(fā)展，除傳統(tǒng)的智能攝像機、智能門鎖等安防類產品外，螢石開始涉足家用機器人和便攜式穿戴設備領域，豐富公司的產品矩陣，同時投資18.5億建設重慶智能制造工廠，進一步擴大生產規(guī)模。1.2.股權結構：?？迪灯煜轮悄芗揖悠脚_公司原本為海康威視旗下品牌，其中海康威視持股48%，其余32%由青荷投資持有。螢石旗下有5家100%控股子公司，螢石香港、螢石美國、螢石歐洲負責海外地區(qū)產品的銷售及服務的提供。1.3.公司業(yè)務：以云平臺為核心，拓展涵蓋軟硬件銷售的多元化業(yè)務公司業(yè)務包括軟件和硬件兩方面，自成立以來就確立了云平臺在其商業(yè)模式中的核心地位，由云平臺開始拓展出多樣性的服務。面向智能家居場景下的消費者用戶，提供以視覺交互為主的智能生活解決方案。在發(fā)展初期，公司圍繞視頻類IoT設備的特點，獨立研發(fā)了大規(guī)模、高安全、基于公有云的物聯(lián)網(wǎng)云平臺，逐步形成了較為完善的中臺服務體系。伴隨著公司智能家居產品的不斷豐富和云平臺技術能力的不斷增強，螢石物聯(lián)云平臺在視頻IoT設備的基礎上，開始接入形態(tài)多樣的智能家居產品。同時，消費者用戶對家居場景下的智能化應用提出了更高的要求，公司結合自身在視音頻技術和AI算法能力方面的長期積累，在物聯(lián)網(wǎng)云平臺上逐步發(fā)展出了多種增值服務，開始為消費者用戶提供智能生活的解決方案。在增值服務的基礎之上，公司還打造了面向消費者用戶的算法商店，消費者可以在商店中選擇AI算法，并通過智能家居產品進行動態(tài)加載，滿足消費者用戶面向智能家居場景的差異化需求。面向行業(yè)客戶，提供用于管理物聯(lián)網(wǎng)設備的開放式云平臺服務。隨著物聯(lián)網(wǎng)設備接入數(shù)量的不斷增大，云平臺能力的不斷增強，為了滿足行業(yè)客戶的智能化轉型需求，公司打造了IoT開放平臺，加大了對外開放力度，吸引了第三方IoT設備接入到云平臺，強化螢石物聯(lián)云平臺的負載能力和技術能力，實現(xiàn)與其他智能家居品牌的互聯(lián)互通，協(xié)助行業(yè)客戶的行業(yè)產品實現(xiàn)網(wǎng)絡化、數(shù)字化、智能化轉型；同時，隨著行業(yè)客戶在復雜場景下應用需求的不斷增多，公司打造了軟件開放平臺，使得行業(yè)客戶可以利用該開放平臺的API、SDK及SaaS組件等技術工具，開發(fā)復雜場景下的SaaS應用，凸顯了公司作為PaaS層云平臺的業(yè)務定位。同時，公司還以SaaS組件為基礎，打造了低代碼服務建設平臺SaaS助推器，使得行業(yè)客戶具備了快速部署應用程序的能力。此外，公司還不斷完善螢石物聯(lián)云平臺的算法開放架構，打造了算法開放平臺，為行業(yè)客戶提供了多元開放的算法訓練和應用服務。面向消費者用戶在智能家居場景下不同的產品服務需求，螢石形成了包括居家安全、情感看護、入戶安全、聯(lián)動交互、節(jié)能環(huán)保和舒適環(huán)境等不同的解決方案。圍繞著智能生活的多元化場景，公司打造了“4+N”的產品體系，在集中研發(fā)、設計智能家居攝像機、智能入戶、智能控制和智能服務機器人等四大核心特色產品的同時，基于螢石物聯(lián)云平臺的基礎管理和智能分析能力，持續(xù)通過生態(tài)合作開發(fā)拓展智能家居產品矩陣。從22H1的營收結構看，攝像頭收入占比最高，達68.59%，是公司最主要的收入來源。從攝像頭開始，公司逐漸拓展智能家居的品類，目前已延伸至智能小家電類的產品。2.智能家居藍海市場，技術創(chuàng)新催生多樣細分賽道智能家居是以住宅為平臺，在家居設備中融合線路綜合布置等技術而形成的智能化住宅設備集成管理系統(tǒng)。隨著物聯(lián)網(wǎng)、云邊計算、人工智能等技術迭代更新，驅動了智能家居市場持續(xù)擴容，形成了智能安防、智能照明、智能家電、連接控制設備等細分領域，也帶動了智能家居云平臺及相關互聯(lián)網(wǎng)增值服務的孵化與發(fā)展。根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，從長期來看，中國智能家居市場將從2020年的3558.17億元增長到2025年的4801.2億元，年復合增長率達6.2%。品牌競爭激烈，企業(yè)紛紛入局。近年來，智能家居行業(yè)的競爭日趨激烈，華為、小米集團等大型科技公司利用自身在智能手機領域的規(guī)模優(yōu)勢和物聯(lián)網(wǎng)云平臺領域的技術優(yōu)勢，積極拓展智能家居產品品類，發(fā)展智能家居業(yè)務生態(tài)；各類智能家居產品的代表性企業(yè)對市場份額的競爭日益加劇，相關企業(yè)通過打造自有云平臺探索增值服務、加大研發(fā)投入不斷提升產品性能、完善下游渠道提升品牌影響力等方式提高市場份額；涂鴉智能等物聯(lián)網(wǎng)云平臺廠商也在積極發(fā)展自有品牌的智能家居產品，拓展上游產業(yè)鏈。2.1.智能安防：市場重視度日益提升，未來成長空間大安全是智能家居場景下的剛需之一，家居安防產品在智能家居市場中占據(jù)重要地位。根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，家居安防產品占全球智能家居市場不同類型產品的市場份額有望從2020年的24%左右提升至2024年的28%左右；Statista預計，到2024年全球家居安防類產品市場規(guī)模有望達到100億美元以上。2.1.1.智能家居攝像頭：規(guī)模穩(wěn)健增長，龍頭企業(yè)份額穩(wěn)固預計家用攝像頭全球及中國市場出貨量持續(xù)增長。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計，作為中國家用智能視覺市場的核心產品，智能家居攝像機市場已逐步發(fā)展至成熟階段。2020年全球家用攝像頭出貨量8889萬臺，中國出貨量達4040萬臺；艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，預計2025年全球市場規(guī)模將突破721億元，中國將達到149億，年復合增長率10.9%。安防與家居深度融合，有望解決未來看護需求。產品形態(tài)方面，攝像頭從固定形態(tài)轉向可旋轉形態(tài)。其中，云臺攝像機已經成為家用攝像頭市場的主流。隨著智能家居攝像機發(fā)展的不斷深入，其產品形態(tài)將日趨多元化，并日趨發(fā)展為通用性強、部署靈活的智能家居視頻模組，與其他智能家居設備深度融合。與此同時，隨著我國老齡化程度加深、中青年人工作壓力加重，育兒與養(yǎng)老難題亟待解決。當居家老人孩童遇到緊急情況無法求救或求救困難時，智能家居安全產品將自主識別和判斷，并自動介入干預。在未來，更將不僅僅局限于單一的家庭個體，隨著數(shù)據(jù)安全的程度進一步提升，將與城市安防系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，在尊重公民隱私的前提下實現(xiàn)信息共享，共同構建和諧社會品牌集中度較低，頭部品牌認知度高。行業(yè)參與競爭者數(shù)量較多，據(jù)洛圖科技，2022年線上在售品牌達到672個；但是沒有一家品牌超過20%的市占率，Top4品牌的合計份額為40.4%，處于平衡水平。就單個品牌而言，小米一直穩(wěn)居市場上位，喬安和螢石不分伯仲，前者是傳統(tǒng)安防品牌，后者是新興智能家居企業(yè)。普聯(lián)、360等品牌也表現(xiàn)不俗。?？低暸c子品牌螢石在線上的合計份額超過12%，僅次于小米。2.1.2.智能入戶：行業(yè)總量穩(wěn)定，生物識別與智能化推動產品升級行業(yè)增速保持相對平穩(wěn)，而從長期來看滲透率仍有提升空間。根據(jù)全國工業(yè)五金信息中心提供的數(shù)據(jù)，中國智能鎖市場總體滲透率較低，2015年開始進入增長期，2016年在零售端進入高速增長階段，逐漸被廣大消費者接受。據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2022年中國智能門鎖銷量為1760萬套，同比增長3.8%。近年來整體增速保持相對平穩(wěn)。生物識別與智能化成為產品升級新趨勢。通信、聯(lián)網(wǎng)方式、生物識別等技術快速發(fā)展，根據(jù)洛圖科技的數(shù)據(jù)，2022全年人臉識別門鎖線上銷量同比增長達100%，指靜脈鎖銷量同比增長高達144%。同時門鎖智能化程度進一步提升，2022全年配備智能貓眼的智能門鎖線上銷量同比增長45%，配備可視大屏的智能門鎖線上銷量同比增長為52%。競爭格局漸趨分散。2020-2022年，行業(yè)競爭激烈，頭部品牌市占率差距逐漸縮小。小米雖仍獨占鰲頭，但是市占率由接近40%下降至不到20%，凱迪仕和德施曼兩家緊隨其后，三年來市占率近乎翻倍，石將軍、幻侶的規(guī)模和銷額市占率也大幅度提升，競爭格局尚不穩(wěn)定。2.2.智能服務機器人：智能家居交互核心，掃地機器人已走出產品實踐模式家庭服務機器人滲透率仍處于較低水平，未來成長空間廣闊。據(jù)深圳市人工智能行業(yè)協(xié)會測算結果，2021年中國家庭服務機器人的滲透率為4.3%，并預測中國家庭服務機器人行業(yè)市場規(guī)模有望在2023年超過180億元。在未來，家庭服務機器人生產品牌深耕賽道、深入布局或將成為主流趨勢，擴大消費者覆蓋面勢在必行。家庭服務機器人應用領域多樣，人機交互特色突出。家庭服務機器人從功能角度劃分，可以分為家政、文教、陪護、監(jiān)控等類型的服務機器人。智能家居系統(tǒng)的應用宗旨在于，讓人們的生活更加便捷、安全、舒適，可提供一個集服務、管理于一體的居住環(huán)境；服務機器人因其對環(huán)境的感知能力和人機交互能力，與智能家居的基本訴求不謀而合。長期來看，隨著家庭服務機器人在相關技術方向上取得突破，在人機交互、萬物互聯(lián)等方面的智能化程度將出現(xiàn)質的提升，極具增長潛力。細分賽道頭部效應明顯，行業(yè)集中度較高。根據(jù)深圳市人工智能行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，21年前三季度中國家庭服務機器人市場中科沃斯獨占鰲頭，新興品牌云鯨、石頭，傳統(tǒng)家電品牌美的和互聯(lián)網(wǎng)品牌小米，都在該市場上占有不小的份額?？傮w來看服務機器人賽道頭部效應較為明顯，行業(yè)集中度整體偏高。2.3.智能控制：智慧家居套系化程度持續(xù)發(fā)展智慧家居套系化持續(xù)發(fā)展，精裝房配套率持續(xù)提升。智能控制產品主要包括智能家居場景下的智能傳感、智慧屏、智能中控、全屋無線覆蓋設備等，相關設備接入物聯(lián)云平臺后，用戶可對室內環(huán)境、照明系統(tǒng)、家電設備、能耗使用等進行實時監(jiān)測和遠程控制。該業(yè)務正處于快速發(fā)展階段，已逐步推廣應用于多家頭部地產開發(fā)商的精裝商品房業(yè)務。據(jù)奧維云網(wǎng)2022智能家居年報，2022年精裝修市場智能家居系統(tǒng)，智能開關配套數(shù)目個數(shù)為346個，配套規(guī)模為25.64萬套。雖然受到經濟大環(huán)境的影響，規(guī)模同比減少，但是配套率顯著增長。從智能家居控制交互意向上來看，根據(jù)2021年頭豹對終端用戶的調研數(shù)據(jù)，偏好面板控制的用戶高達48%，偏好語音交互與APP控制的分別為25%與23%。2.4.物聯(lián)網(wǎng)云平臺：物聯(lián)網(wǎng)日益普及，數(shù)字家庭未來可期生活領域的物聯(lián)網(wǎng)云平臺應用范圍廣，設備連接量增量大。生活領域的物聯(lián)網(wǎng)云平臺普遍部署在公有云之上，主要應用于智能家居、智慧社區(qū)、智慧樓宇等細分市場行業(yè)。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2020年中國生活領域物聯(lián)網(wǎng)云平臺設備連接量超過11億臺，預計到2025年將增長至26億臺，年復合增長率為18.4%。其中，視頻類設備連接量為2.3億臺，預計2025年將超過9.2億臺，年復合增長率為32.1%。云平臺市場高速發(fā)展，視頻類相關設備尤甚。根據(jù)艾瑞咨詢的分析，2020年，中國生活領域物聯(lián)網(wǎng)云平臺市場規(guī)模為58億元，預計市場規(guī)模未來五年的年復合增長率為20.4%，至2025年市場規(guī)模將增長至147億元。生活場景下，云平臺主要接入數(shù)據(jù)和最核心的應用數(shù)據(jù)為音視頻、圖像數(shù)據(jù)。2020年生活場景下，視頻類相關設備的云平臺市場規(guī)模為28億元，預計市場規(guī)模未來五年的年復合增長率高達26.9%，至2025年市場規(guī)模將增長至91億元。loT設備連接數(shù)持續(xù)增長，已經超過非loT設備連接數(shù)。受益于傳感器成本的降低和傳輸技術的升級，物聯(lián)網(wǎng)全產業(yè)鏈的技術成熟度大幅提升。根據(jù)loTAnalytic分析，2020年全球各類設備總連接數(shù)約為216億臺，其中l(wèi)oT設備連接數(shù)為117億臺，占比超53%，預計到2025年，loT設備連接數(shù)為309億臺，非loT連接數(shù)為103億臺，IoT設備連接數(shù)占比提升到75%,loT設備成為連接數(shù)主體的地位進一步夯實。參與者眾多，軟硬件一體化構筑壁壘。物聯(lián)網(wǎng)云平臺承載了產業(yè)鏈中重要的價值增量，目前競爭者眾多。Amazon、Google、微軟和阿里巴巴等大型互聯(lián)網(wǎng)公司主要基于各自生態(tài)的深厚積累，在物聯(lián)網(wǎng)平臺建設上占有先機，不斷拓展硬件領域的合作資源，快速擴大物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。小米、華為、蘋果、三星、?？低暤却笮涂萍脊局饕谲浖c硬件高度融合的模式優(yōu)勢，在軟件開發(fā)和硬件制造上具有協(xié)同性，形成了自成一體的生態(tài)閉環(huán)，筑造起了較高的競爭壁壘。頭部家電品牌如海爾、美的等，依托于已經組建起的智能家電產品線，打造獨有的物聯(lián)網(wǎng)產品和研發(fā)系統(tǒng)，發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)云平臺業(yè)務。三大運營商中國移動、中國電信和中國聯(lián)通利用基礎網(wǎng)絡資源優(yōu)勢，向產業(yè)鏈上下游拓展，通過合作或自建的方式形成了較為完整的物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)布局，并積極發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)云平臺。第三方物聯(lián)網(wǎng)平臺如涂鴉智能等則專注于物聯(lián)網(wǎng)云平臺的發(fā)展，能夠實現(xiàn)多云兼容、接入多方語音助手、支持多種通信協(xié)議，與其他行業(yè)參與者之間不構成直接競爭關系，能夠匯集產業(yè)鏈參與者，搭建平臺化的生態(tài)系統(tǒng)。3.硬件+算法+IoT云平臺鑄就獨特競爭優(yōu)勢公司早期依托?？蒂x能，逐漸于“研發(fā)-產品-渠道”全流程構筑自身優(yōu)勢，后續(xù)有望依托自身云平臺向全屋智能方向拓展。3.1.研發(fā)端：海康賦能，構筑核心壁壘云平臺為核心，持續(xù)拓展智能家居軟硬件技術創(chuàng)新。公司前身為?？低暤幕ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務中心，以此為基獨立研發(fā)打造了?？低晝炔课ㄒ淮钶d在公共網(wǎng)絡上的云平臺，即螢石物聯(lián)網(wǎng)云平臺，并以此為核心技術、以視覺交互形式為特色開展研發(fā)，在物聯(lián)網(wǎng)云平臺形成的強大中臺能力基礎之上，配合以智能家居產品的硬件技術創(chuàng)新，形成了為消費者用戶和行業(yè)客戶服務的完整技術能力。部分核心技術人員來自海康，研發(fā)能力進一步加碼。從公司主要技術人員履歷來看，部分技術人員在加入螢石及其前身“?？低暬ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務中心”前，已在?？低暠静繐诬浖?硬件開發(fā)經理、算法工程師等職位，我們認為在云平臺領域，公司依靠自身研發(fā)實力取得了較好進展，而在智能家居硬件及相對應的AI算法層面，公司依托海康技術賦能產品力有了進一步提升。原有優(yōu)勢領域持續(xù)迭代，服務機器人領域加速拓展。從公司招股說明書披露的主要在研項目來看，公司研發(fā)重心除在物聯(lián)網(wǎng)云平臺、智能家居產品硬件及算法等方面持續(xù)迭代外，亦將在包含清潔功能的家庭服務機器人領域加大投入，未來有望進一步完善智能家居產品版圖。3.2.產品端：軟件+硬件一體提升產品力硬件方面：螢石產品在同價格段產品中功能集成程度最高。以智能家居攝像機為例，螢石產品C6C3MP無極巡航版價格雖略高于同價格段產品，但功能上支持硬件寬動態(tài)，云臺支持水平無線旋轉，音頻處理方面采用4麥克風，同時支持聽聲辯位和自動巡航等功能，在可實現(xiàn)功能種類上遠多于同價格段可比產品；而在智能門鎖產品領域，螢石產品也呈現(xiàn)同樣的屬性，包括開門方式、視頻功能以及內門顯示屏配置等方面均好于同價格段可比產品。軟件方面：公司在音視頻等方面進行了大量算法投入，取得了行業(yè)領先的識別效果，根據(jù)公司招股說明書，公司產品在動態(tài)算法加載以及主要算法識別等領域可實現(xiàn)功能均好于行業(yè)平均水平。而在物聯(lián)網(wǎng)云平臺層面，根據(jù)艾瑞咨詢移動大數(shù)據(jù)平臺的統(tǒng)計，在智能家居品類的應用程序中，“螢石云視頻”擁有行業(yè)內前兩位的月度活躍數(shù)量。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計，截至2020年末，螢石物聯(lián)云平臺接入設備數(shù)占國內同類物聯(lián)網(wǎng)云平臺比例約9%，視頻類設備接入數(shù)占國內同類物聯(lián)網(wǎng)云平臺合計接入數(shù)比例超過30%，公司在視頻類設備領域處于市場領先地位。3.3.渠道端：渠道布局完善，打造全屋智能渠道體系建設較為完善,C端B端同步發(fā)展。公司線上銷售包括B2C和電商平臺自營模式，其中B2C銷售平臺主要為天貓和官方商城，電商平臺自營客戶對象主要為京東平臺。線下銷售渠道則圍繞經銷商模式、專業(yè)客戶模式、直營店模式展開。2019-2021年，智能家居產品銷售數(shù)據(jù)顯示，境內線下銷售占比穩(wěn)定在60%左右。C端：公司高度重視經銷商體系的建設，在國內各大城市建有完整的經銷商網(wǎng)絡，在境外設有以區(qū)域代理為代表的核心經銷商。同時也高度重視對經銷商的管理，通過自主開發(fā)的“螢石派”等應用提升對經銷商的管理效率，選取重點區(qū)域設立螢石專營店，用以增強對終端客戶的覆蓋能力，提升公司的品牌影響力。經銷商渠道始終在公司營收占比中占據(jù)高位，為公司貢獻至少60%以上的營收。2021年，僅就智能家居產品業(yè)務，境內外線下經銷商渠道營收占比達62.3%。B端：公司拓展了包括電信運營商、系統(tǒng)集成商、家居工程商等的專業(yè)客戶，并配備了專業(yè)的銷售服務團隊，滿足客戶集中采購的需求。2019-2021年，公司線下銷售中專業(yè)渠道產生的智能家居產品收入占比分別為4.76%、9.90%和18.90%，金額及占比增長均較快。另外，2019-2021?？低曢L居公司客戶銷售額第一，2021年占比達到了12.44%，是公司營收的主要來源。外銷持續(xù)增長，加速全球化布局。2019-2021年，在智能家居產品收入上，公司外銷收入從2.7億元增長到8.5億元，在沖擊下仍大幅上升。目前，公司擁有螢石美國、螢石香港、螢石歐洲三家境外子公司，積極布局境外經銷商體系，針對中小型國家選擇區(qū)域代理商作為核心經銷商，同時拓展大型家居連鎖超市（如樂華梅蘭等）或家居精品店進行銷售。螢石在境外同樣建設有專業(yè)客戶渠道，并把亞太地區(qū)和歐洲地區(qū)作為公司海外銷售的核心區(qū)域。在境