2021-2022年廣東省揭陽市中級會計(jì)職稱財務(wù)管理知識點(diǎn)匯總（含答案）

2021-2022年廣東省揭陽市中級會計(jì)職稱財務(wù)管理知識點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某公司2009年1～4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的80%確定，采購當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則2009年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額為()萬元。

A.145B.218C.150D.128

2.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制下，公司各所屬單位應(yīng)該擁有的權(quán)力一般包括()。

A.費(fèi)用開支審批權(quán)B.收益分配權(quán)C.固定資產(chǎn)購置權(quán)D.籌資、融資權(quán)

3.第

10

題

企業(yè)資金中資本與負(fù)債的比例關(guān)系稱為（）。

A.財務(wù)結(jié)構(gòu)B.資本結(jié)構(gòu)C.成本結(jié)構(gòu)D.利潤結(jié)構(gòu)

4.

5.下列各項(xiàng)中，不計(jì)入融資租賃租金的是（）。

A.承租公司的財產(chǎn)保險費(fèi)B.設(shè)備的買價C.租賃公司墊付資金的利息D.租賃手續(xù)費(fèi)

6.

第

10

題

貨幣市場工具不包括（）。

A.商業(yè)票據(jù)B.可轉(zhuǎn)讓大額定期存單C.回購協(xié)議D.股票和債券

7.在財務(wù)績效評價體系中用于評價企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)中的“報酬”是指()。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C(jī).利潤總額D.凈利潤

8.下列各項(xiàng)中，屬于修正的MM理論觀點(diǎn)的是（）。

A.企業(yè)有無負(fù)債均不改變企業(yè)價值

B.企業(yè)負(fù)債有助于降低兩權(quán)分離所帶來的的代理成本

C.企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值

D.財務(wù)困境成本會降低有負(fù)債企業(yè)的價值

9.

第

8

題

某公司2006年已獲利息倍數(shù)為10，該公司2007年財務(wù)杠桿系數(shù)為（）

A.10B.1.11C.5D.無法確定

10.

第

9

題

某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資額為1000元，該項(xiàng)投資每半年可以給投資者帶來50元的收益，則該項(xiàng)投資的年實(shí)際收益率高出年名義收益率（）。

A.0%B.0.25%C.10.25%D.2.5%

11.某公司在融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式。據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（）。

A.保守型融資戰(zhàn)略B.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略D.期限匹配型融資戰(zhàn)略

12.如果企業(yè)的資本來源全部為自有資本，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

13.

14.按照資本資產(chǎn)定價模型，不影響特定股票必要收益率的因素是()。

A.股票的β系數(shù)B.市場組合的平均收益率C.無風(fēng)險收益率D.經(jīng)營杠桿系數(shù)

15.企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)是()。

A.發(fā)展創(chuàng)新評價指標(biāo)B.企業(yè)社會責(zé)任指標(biāo)C.流動性和債務(wù)管理指標(biāo)D.戰(zhàn)略計(jì)劃分析指標(biāo)

16.

第

6

題

某企業(yè)采用銀行業(yè)務(wù)集中法增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的600萬元減至100萬元。企業(yè)綜合資金成本率為12%，因增設(shè)收款中心每年將增加相關(guān)費(fèi)用30萬元，則分散收賬收益凈額為（）萬元。

A.32B.36C.28D.30

17.某投資項(xiàng)目某年的營業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為()元。A.250000B.175000C.75000D.100000

18.若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算該項(xiàng)目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是()。

A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式

B.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式

C.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等

D.在建設(shè)起點(diǎn)沒有發(fā)生任何投資

19.下列有關(guān)市場利率對債券價值影響的說法中，不正確的是（）。

A.市場利率超過票面利率后，市場利率的提高，不會使債券價值過分地降低

B.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券

C.市場利率較低時，長期債券的價值遠(yuǎn)高于短期債券

D.市場利率高于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感

20.利用主要產(chǎn)品法進(jìn)行多品種本量利分析時，主要產(chǎn)品是指（）

A.該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的銷售收入占企業(yè)銷售收入總額的比重較大

B.該產(chǎn)品發(fā)生的變動成本占企業(yè)變動成本總額的比重較大

C.該產(chǎn)品提供的邊際貢獻(xiàn)占企業(yè)邊際貢獻(xiàn)總額的比重較大

D.該產(chǎn)品提供的利潤占企業(yè)利潤總額的比重較大

21.

第

22

題

股票分割又稱股票拆細(xì)，即將一股股票拆分成多股股票的行為，下列說法不正確的是（）。

22.某公司2019年年初的未分配利潤為100萬元，當(dāng)年的稅后利潤為400萬元，2020年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計(jì)2020年追加投資500萬元。公司的目前資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60％，債務(wù)資本占40％，2020年繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10％的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬元。

A.100B.60C.200D.160

23.

第

9

題

在計(jì)算貨幣時間價值時，與年金終值系數(shù)存在倒數(shù)關(guān)系的是（）。

A.年金現(xiàn)值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.資本回收系數(shù)D.復(fù)利終值系數(shù)

24.下列各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險的是()。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)

25.

第

4

題

某投資組合的必要收益率等于無風(fēng)險收益率，則該組合的口系數(shù)為（）。

A.1B.0C.3D.無法確定

二、多選題(20題)26.股票回購的方式有()。

A.公開市場回購B.要約回購C.協(xié)議回購D.約定回購

27.

第

34

題

下列屬于籌集企業(yè)負(fù)債資金的方式有（）。

A.留存收益B.融資租賃C.吸收投資者直接投資D.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓

28.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的有（）。

A.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用B.廣告費(fèi)C.按工作量法計(jì)提的折舊費(fèi)D.職工培訓(xùn)費(fèi)

29.在進(jìn)行財務(wù)管理體制設(shè)計(jì)時，應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。A..明確分層管理思想B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立D.與控股股東所有制形式相對應(yīng)

30.在編制現(xiàn)金預(yù)算時，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（）。

A.期初現(xiàn)金余額B.期末現(xiàn)金余額C.當(dāng)期現(xiàn)金支出D.當(dāng)期現(xiàn)金收入

31.計(jì)算下列各項(xiàng)指標(biāo)時，其分母有可能采用平均數(shù)的有()。

A.總資產(chǎn)凈利率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)C.資本保值增值率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

32.

第

35

題

股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時應(yīng)考慮的因素有（）。

A.避稅B.控制權(quán)C.穩(wěn)定收入D.投資機(jī)會

33.

第

28

題

某公司目前發(fā)行在外的普通股為2000萬股，每股市價10元。假設(shè)現(xiàn)有500萬元的留存收益可供分配，下列說法正確的有（）。

34.運(yùn)營期自由現(xiàn)金流量的用途包括()。

A.交稅B.償還借款本金C.分配利潤D.對外投資

35.從企業(yè)的角度出發(fā)，財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循的設(shè)計(jì)原則包括（）。

A.與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則

B.明確財務(wù)管理的集中管理原則

C.與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則

D.明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者的分立

36.下列各項(xiàng)中，能夠作為吸收直接投資出資方式的有（）。

A.土地使用權(quán)B.非專利技術(shù)C.特許經(jīng)營權(quán)D.商譽(yù)

37.

第

26

題

因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。具體包括（）。

A.總額分析法B.差額分析法C.連環(huán)替代法D.比率分析法

38.最佳資本結(jié)構(gòu)是指()的資本結(jié)構(gòu)。

39.

40.

第

29

題

企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括（）。

41.下列有關(guān)投資分類之間關(guān)系表述正確的有（）

A.項(xiàng)目投資都是直接投資B.證券投資都是間接投資C.對內(nèi)投資都是直接投資D.對外投資都是間接投資

42.在成本模型下，企業(yè)持有現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有額有明顯比例關(guān)系的有()。

A.機(jī)會成本B.管理成本C.短缺成本D.折扣成本

43.

第

33

題

下列關(guān)于收益分配的說法正確的有（）。

A.應(yīng)該遵循的原則之一是投資與收益對等

B.不允許用資本金分配

C.應(yīng)當(dāng)充分考慮股利政策調(diào)整有可能帶來的負(fù)面影響

D.債權(quán)人不會影響公司的股利政策

44.

第

32

題

以下關(guān)于成本的表述，不正確的是（）。

45.在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有()。

A.業(yè)務(wù)預(yù)算B.利潤表預(yù)算C.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算D.專門決策預(yù)算

三、判斷題(10題)46.甲公司正采用每股收益無差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方案的選擇，預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點(diǎn)，則應(yīng)當(dāng)選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案。（）

A.是B.否

47.融資租賃租金的多少，取決于設(shè)備原價、設(shè)備預(yù)計(jì)殘值、利息以及租賃手續(xù)費(fèi)。

A.是B.否

48.確定各獨(dú)立投資方案之間的優(yōu)先次序時，一般采用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行比較決策（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.固定股利支付率政策可給企業(yè)較大的財務(wù)彈性。()

A.是B.否

51.在債券持有期間，當(dāng)市場利率下降時，債券價格一般會隨之下跌。（）

A.是B.否

52.管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析，是對企業(yè)財務(wù)報表中所描述的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋。()

A.是B.否

53.

第

38

題

存貨進(jìn)價成本又稱購置成本，在一定時期進(jìn)貨總量既定的條件下，無論企業(yè)采購次數(shù)如何變動，存貨進(jìn)價成本是保持相對穩(wěn)定的，因而屬于決策的無關(guān)成本。（）

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.如果上市公司最近1個會計(jì)年度的財務(wù)報告被注冊會計(jì)師出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報告，則該上市公司的股票交易將被交易所“特別處理”，股票名稱將改為原股票名前加“ST”。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

51

題

赤誠公司2001年至2005年各年?duì)I業(yè)收人分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年?duì)I業(yè)收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與營業(yè)收入的關(guān)系如下表所示：

資金項(xiàng)目年度不變資金（a）（萬元）每元銷售收入所需變動資金（b）現(xiàn)金流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額600.14存貨1000.22應(yīng)付賬款600.10流動負(fù)債其他應(yīng)付款200.0l固定資產(chǎn)凈額5100.00預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

2006年12月31日

單位：萬元

資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金A160應(yīng)付賬款480360應(yīng)收賬款凈額648480其他應(yīng)付款6250存貨1024760應(yīng)付債券DO要求：

（1）計(jì)算2005年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤。

（2）采用高低點(diǎn)法計(jì)算每萬元銷售收入的變動資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金。

（3）按y=a+bx的方程建立資金需求總量預(yù)測模型。

（4）預(yù)測該公司2006年資產(chǎn)總額、需新增資金量和外部融資需求量。

（5）計(jì)算債券發(fā)行凈額、債券發(fā)行總額和債券成本。

（6）計(jì)算填列該公司2006年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目（假設(shè)不考慮債券利息）。

57.要求：

(1)計(jì)算或指出A方案的下列指標(biāo)：

①包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期

②凈現(xiàn)值；

(2)評價A、B、C三個方案的財務(wù)可行性；

(3)計(jì)算C方案的年等額凈回收額；

(4)按計(jì)算期統(tǒng)一法的最短計(jì)算期法計(jì)算B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))；

(5)分別用年等額凈回收額法和最短計(jì)算期法作出投資決策(已知最短計(jì)算期為6年，A、C方案調(diào)整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元)。

58.第

52

題

某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個完整工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，所在的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率（資金成本率）為10%，分別有a、b、c三個方案可供選擇。

（1）a方案的有關(guān)資料如下：

金額單位：元

計(jì)算期0123456合計(jì)

凈現(xiàn)金流量-6000003000030000200002000030000―

折現(xiàn)的凈

現(xiàn)金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投資于建設(shè)期起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為1年，該方案年等額凈回收額為6967元。

（2）b方案的項(xiàng)目計(jì)算期為8年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.5年，凈現(xiàn)值為50000元，年等額凈回收額為9370元。

（3）c方案的項(xiàng)目計(jì)算期為12年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為7年，凈現(xiàn)值為70000元。

要求：

（1）計(jì)算或指出a方案的下列指標(biāo)：①包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值。

（2）評價a、b、c三個方案的財務(wù)可行性。

（3）計(jì)算c方案的年等額凈回收額。

（4）按計(jì)算期統(tǒng)一法的最短計(jì)算期法計(jì)算b方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）。

（5）分別用年等額凈回收額法和最短計(jì)算期法作出投資決策（已知最短計(jì)算期為6年，a、c方案調(diào)整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元）。

部分時間價值系數(shù)如下：

t6812

10%的年金現(xiàn)值系數(shù)4.3553--

10%的回收系數(shù)0.22960.18740.1468

59.該工廠(包括土地)在運(yùn)營5年后將整體出售，預(yù)計(jì)出售價格為600萬元。假設(shè)投入的營運(yùn)資本在工廠出售時可全部收回。

要求：

(1)計(jì)算該公司當(dāng)前的加權(quán)平均稅后資本成本(資本結(jié)構(gòu)權(quán)數(shù)按市價計(jì)算)。

(2)計(jì)算項(xiàng)目評價使用的含有風(fēng)險的折現(xiàn)率。

(3)計(jì)算項(xiàng)目的初始投資(零時點(diǎn)現(xiàn)金流出)。

(4)計(jì)算項(xiàng)目的年凈現(xiàn)金流量。

(5)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

60.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為10％，公司擬對正在使用的一臺舊設(shè)備予以更新。其他資料如下表所示。要求：(1)計(jì)算與購置新設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①稅后年付現(xiàn)成本；②每年折舊抵稅；③殘值變價收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1～7年現(xiàn)金凈流量(NCF1～7)和第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8)；⑥年金成本。(2)計(jì)算與繼續(xù)使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①目前賬面價值；②目前資產(chǎn)報廢損益；③目前資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅；⑤第0年現(xiàn)金凈流量(NCF0)、第1～3年現(xiàn)金凈流量(NCF1～3)和第4年現(xiàn)金凈流量(NCF4)；⑥年金成本。(3)做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

參考答案

1.D解析：本題考核直接材料預(yù)算的編制。3月份采購材料金額=4月份銷收入×80%=320，2009年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額=320×40%=128(萬元)。

2.A集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制下，集中的權(quán)利應(yīng)包括制度制定權(quán)；籌資、融資權(quán)；投資權(quán)；用資、擔(dān)保權(quán)；固定資產(chǎn)購置權(quán)；財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)；收益分配權(quán)。分散的權(quán)利應(yīng)包括經(jīng)營自主權(quán)；人員管理權(quán)；業(yè)務(wù)定價權(quán)；費(fèi)用開支審批權(quán)。

3.B

4.C

5.A融資租賃每期租金的多少，取決于：設(shè)備原價及預(yù)計(jì)殘值；利息，指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息；租賃手續(xù)費(fèi)。選項(xiàng)A不在融資租賃租金范圍內(nèi)。

6.D金融工具按期限不同可分為貨幣市場工具和資本市場工具。貨幣市場工具主要有商業(yè)票據(jù)、國庫劵（國債）、可轉(zhuǎn)讓大額定單和回購協(xié)議等，資本市場主要是股票和債券等。

7.A總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。分子是“利潤總額+利息”即息稅前利潤。

8.C選項(xiàng)A屬于最初的MM理論的觀點(diǎn)，選項(xiàng)B屬于代理理論的觀點(diǎn)，選項(xiàng)D屬于權(quán)衡理論的觀點(diǎn)。

9.B已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=10，則EBIT=10

DFL=EBIT/(EBIT-I)=10I/9I=1.11。

10.B根據(jù)題目條件可知半年的收益率＝50/1000＝5%，所以年名義收益率＝5%×2＝10%，年實(shí)際收益率＝（1+5%）2一1＝10.25%，年實(shí)際收益率一年名義收益率＝0.25%。

11.B本題考核流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略。在激進(jìn)型融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。

12.B【答案】B【解析】在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)=EBITO/(EBITO-IO)，當(dāng)IO為0時，DFL=1。

13.C

14.D資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式：特定股票必要收益率R＝Rf+β（Rm一Rf），其中，Rm表示市場組合的平均收益率，R，表示無風(fēng)險收益率，股票的β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險。而經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量的是非系統(tǒng)風(fēng)險，因此，它對必要收益率沒有影響。

15.C進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動性和營運(yùn)資本比率、債務(wù)管理和支付比率和盈利能力指標(biāo)。所以選項(xiàng)C正確。

16.D分散收賬收益凈額=（分散收賬前應(yīng)收賬款投資額-分散收賬后應(yīng)收賬款投資額）×綜合資金成本率-因增設(shè)收賬中心每年增加的費(fèi)用額=（600-100）×12%-30=30（萬元）。

17.B年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)，或者年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，所以選項(xiàng)B正確。

18.A［解析］采用題干中的方法計(jì)算內(nèi)部收益率的前提條件是：項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，建設(shè)起點(diǎn)第0期凈現(xiàn)金流量等于原始投資的負(fù)值；投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，第1至n期每期凈現(xiàn)金流量為普通年金形式。

19.D市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈波動，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

20.C當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品品種較多的情況下，如果存在一種產(chǎn)品是主要產(chǎn)品，它提供的邊際貢獻(xiàn)占企業(yè)邊際貢獻(xiàn)總額的比重較大，代表了企業(yè)產(chǎn)品的主導(dǎo)方向，則可以按該主要品種的有關(guān)的資料進(jìn)行量本利分析，視同于單一品種。確定主要品種應(yīng)以邊際貢獻(xiàn)為標(biāo)志，并只能選擇一種主要產(chǎn)品。

綜上，本題應(yīng)選C。

21.C本題考核股票分割的相關(guān)概念。股票分割對公司的資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各賬戶(股本、資本公積、留存收益)的余額都保持不變，股東權(quán)益的總額也保持不變。

22.A留存收益=500×60％=300(萬元)，股利分配=400-300=100(萬元)。

23.B復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)；年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。

24.A一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明獲得一定預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風(fēng)險越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。所以本題的正確答案為A。

25.B必要收益率一無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率一無風(fēng)險收益率+口×市場風(fēng)險溢酬，由于必要收益率一無風(fēng)險收益率，所以，該組合的風(fēng)險收益率＝0，又由于市場風(fēng)險溢酬大于0，所以該組合的口系數(shù)＝0。

26.ABC股票回購的方式有：(1)公開市場回購；(2)要約回購；(3)協(xié)議回購。

27.BD企業(yè)通過吸收投資者直接投資、發(fā)行普通股股票、留存收益等方式籌集的資金均屬于企業(yè)的自有資金；通過銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式籌集的資金均屬于企業(yè)的負(fù)債資金。

28.ABD酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本，如廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等。按工作量法計(jì)提的折舊費(fèi)屬于技術(shù)性變動成本。

29.ABC

30.ACD某期現(xiàn)金余缺=該期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)一該期現(xiàn)金支出，而當(dāng)期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)=期初現(xiàn)金余額當(dāng)期現(xiàn)金收入，即現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額當(dāng)期現(xiàn)金收人一該期現(xiàn)金支出。而選項(xiàng)B期末現(xiàn)金余額，則是在計(jì)算確定現(xiàn)金余缺的基礎(chǔ)上進(jìn)一步運(yùn)用或籌集現(xiàn)金后的結(jié)果，所以本題的答案是A、C、D選項(xiàng)。

31.AB總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均總資產(chǎn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款平均余額，資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)×應(yīng)收賬款平均余額÷銷售收入，所以選項(xiàng)AB為本題答案。

32.ABCD本題的主要考核點(diǎn)是在確定股利分配政策時應(yīng)考慮的股東因素。在確定股利分配政策時應(yīng)考慮的股東因素有：（1）收入；（2）控制權(quán)；（3）稅賦；（4）風(fēng)險；（5）投資機(jī)會。

33.BC本題考核的是股利分配的稅務(wù)管理。

如果全部發(fā)放現(xiàn)金殷利，則股東應(yīng)納個人所得稅=500×50%×20%=50(萬元)，因此選項(xiàng)A的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確；如果全部發(fā)放股票股利，按照當(dāng)前市價計(jì)算，則發(fā)放的股數(shù)=500/10=50(萬股)，除權(quán)價約等于2000×10/(2000+50)=9.76(元)，所以，選項(xiàng)C的說法正確；由于股票面值2元，因此，股東應(yīng)納個人所得稅為50×2×50%×20%=10(萬元)，選項(xiàng)D的說法不正確。

34.BCD解析：所謂運(yùn)營期自由現(xiàn)金流量，是指投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤、對外投資等財務(wù)活動資金來源的凈現(xiàn)金流量。

35.ACD解析：本題考核財務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則。從企業(yè)的角度出發(fā)，財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循的原則為：(1)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則；(2)明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立的原則；(3)明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則；(4)與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則。

36.AB吸收直接投資的出資方式有以貨幣資產(chǎn)出資、以實(shí)物資產(chǎn)出資、以土地使用權(quán)出資、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資、以特定債權(quán)出資。非專利技術(shù)屬于以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資。所以本題答案為選項(xiàng)AB。

37.BC解析：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法，具體包括連環(huán)替代法和差額分析法。

38.企業(yè)價值最大;加權(quán)平均資本成本最低最佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。

39.BC

40.ABD本題考核收益分配的原則。企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

(1)依法分配原則；

(2)資本保全原則；

(3)兼顧各方面利益原則；

(4)分配與積累并重原則；

(5)投資與收益對等原則。

41.ABC選項(xiàng)AB表述正確，直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。其中項(xiàng)目投資都是直接投資，證券投資都是間接投資。直接投資與間接投資強(qiáng)調(diào)的是投資的方式性，項(xiàng)目投資與證券投資強(qiáng)調(diào)的是投資的對象性。

選項(xiàng)C表述正確，選項(xiàng)D表述錯誤。對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資主要是間接投資，但也可能是直接投資。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

42.AC在成本模型下，企業(yè)持有的現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有額有明顯比例關(guān)系的有機(jī)會成本、短缺成本?，F(xiàn)金持有額越高，機(jī)會成本會越大，短缺成本會越少。管理成本一般為固定費(fèi)用，與現(xiàn)金持有額無關(guān)；折扣成本不屬于持有現(xiàn)金的成本。

43.ABC企業(yè)進(jìn)行收益分配時要兼顧各方面利益，企業(yè)的債權(quán)人，在向企業(yè)投入資金的同時也承擔(dān)了一定的風(fēng)險，企業(yè)的收益分配中應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)對債權(quán)人利益的充分保護(hù)，不能傷害債權(quán)人的利益。

44.ABD本題考核成本的相關(guān)概念。變動成本可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)，但不能作為一般產(chǎn)品的定價依據(jù)，所以選項(xiàng)A不正確；制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費(fèi)用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用，所以選項(xiàng)B不正確；制造成本不包括各種期間費(fèi)用，因此不能正確反映產(chǎn)品的真實(shí)價值消耗和轉(zhuǎn)移，所以選項(xiàng)D不正確。

45.AD現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的。

46.Y每股收益無差別點(diǎn)法下，當(dāng)預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點(diǎn)時，應(yīng)當(dāng)選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案，反之則相反。

47.Y本題考核的是融資租賃租金的計(jì)算。融資租賃租金的多少，取決于設(shè)備原價、設(shè)備預(yù)計(jì)殘值、利息以及租賃手續(xù)費(fèi)。

48.Y確定各獨(dú)立投資方案之間的優(yōu)先次序時，一般采用內(nèi)含報酬率法進(jìn)行比較決策。

49.Y本題是已知永續(xù)年金8000元求現(xiàn)值，應(yīng)該存入8000/4%=200000(元)。

50.N低正常股利加額外股利政策的-個優(yōu)點(diǎn)是賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性。而固定股利支付率政策容易使公司面臨較大的財務(wù)壓力。

51.N市場利率下降，則計(jì)算債券價值時的折現(xiàn)率下降，債券價值會上升，所以債券價格一般會隨之上升。

52.N管理層討論與分析的內(nèi)容包括報告期間經(jīng)營業(yè)績變動的解釋以及企業(yè)未來發(fā)展的前瞻性信息兩部分內(nèi)容，題目描述不完整。

53.N如果存在價格折扣(即購買越多，所獲得的價格優(yōu)惠越大)，則存貨進(jìn)價成本屬于決策的相關(guān)成本。

54.N

55.Y本題的考點(diǎn)是股票上市特別處理的有關(guān)規(guī)定。

56.(1)計(jì)算2005年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤凈利潤=3000×10%=300(萬元)

向投資者分配利潤=1000×0.2=200(萬元)

(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資

金和每萬元營業(yè)收入的變動資金

每萬元銷售收入的變動資金=(160－110)/(3000－2000)＝0.05(萬元)

不變資金=160－0.05×3000=10(萬元)

現(xiàn)金需求量預(yù)測值=lO+0.05x

(3)按y=8+bx的方程建立資金需求總量預(yù)測模型

a＝10+60+100+510=680(萬元)

b＝0.05+0.14+0.22=0.41(萬元)

y=680+0.41x

(4)預(yù)測該公司2006年資產(chǎn)總量、需新增資金量和外部融資需求量

資產(chǎn)總量=680+0.41×3000×(1+40%)＝2402(萬元)

需新增資金＝2006年末資產(chǎn)總額－2006年初資

產(chǎn)總額=2402－1910=492(萬元)

外部融資需求量=492－△負(fù)債－△留存收益＝492一(0.10+0.01)×3000×40%－[3000×(1+40%)×10%－1000×0.2]=492－132－220=140(萬元)

(5)計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本

債券發(fā)行凈額=140(萬元)

債券發(fā)行總額=140/(1-2%)=142.86(萬元)

債券成本=142.86×10%×(1－33%)/142.86×(1－2%)×100%=142.86×10%×(1－33%)/140×100%=6.84%

(6)計(jì)算填列該公司2006年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中

用字母表示的項(xiàng)目：

A=10+0.05×3000×(1+40%)=220(萬元)

B=2402(萬元)

C=2402－480－62－140－1000=720(萬元)

D=140(萬元)

57.(1)①A方案第三年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量

＝30000+30000+0－60000＝0

該方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3(年)

②凈現(xiàn)值＝折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量之和＝30344(元)

(2)對于A方案：由于凈現(xiàn)值(30344元)大于0，包括建設(shè)期的投資回收期案＝3年＝6/2年，所以該方案完全具名財務(wù)可行性。

對于B方案：由于凈現(xiàn)值(50000元)大于0，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.5年小于8/2年，所以該方案完全具備財務(wù)可行性。

對于C方案：由于凈現(xiàn)值(70000元)大于0，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為7年大于12/2年，所以該方案基本具備財務(wù)可行性。

(3)C方案的年等額凈回收額＝凈現(xiàn)值×(A/P，10%，12，)＝70000×0.1468＝10276(元)

(4)三個方案的最短計(jì)算期為6年B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值NPV'B＝年等額凈回收額×(P/A，10%，6)＝9370×4.3553＝40809(元)(5)年等額；爭回收額法：

A方案的年等額凈回收額＝6967(元)

B方案的年等額凈回收額＝9370(元)

C方案的年等額凈回收額＝10276(元)

因?yàn)镃方案的年等額凈回收額最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最優(yōu)，其次是B方案，A方案最差。

最短計(jì)算期法：

A方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝30344(元)

B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝40809(元)

C方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝44755(元)

因?yàn)镃方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最優(yōu)，其次是B方案，A方案最差。

58.（1）①因?yàn)閍方案第三年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量＝30000＋30000＋0－60000＝0，所以該方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3

②凈現(xiàn)值＝折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量之和＝30344（元）

（2）對于a方案由于凈現(xiàn)值大于0，包括建設(shè)期的投資回收期＝3年＝6/2，所以該方案完全具備財務(wù)可行性；

對于b方案由于凈現(xiàn)值大于0，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.5年小于8/2，所以該方案完全具備財務(wù)可行性；

對于c方案由于凈現(xiàn)值大于0，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為7年大于12/2，所以該方案基本具備財務(wù)可行性

（3）c方案的年等額凈回收額＝凈現(xiàn)值×（a/p,10%,12）＝70000×0.1468＝10276（元）

（4）三個方案的最短計(jì)算期為6年，所以b方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝年等額回收額×（p/a,10%,6）＝9370×4.3553＝40809（元）

（5）年等額凈回收額法：

a方案的年等額回收額＝6967（元）

b方案的年等額回收額＝9370（元）

c方案的年等額回收額＝10276（元）

因?yàn)閏方案的年等額回收額最大，所以應(yīng)當(dāng)選擇c方案；

最短計(jì)算期法：

a方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝30344（元）

b方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝40809（元）

c方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝44755（元）

因?yàn)閏方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值最大，所以應(yīng)當(dāng)選擇c方案。

59.解：(1)計(jì)算加權(quán)稅后平均資本成本

債券成本=[1000×6%×(1-24%)]/960

=4.75%

股票成本=5%+0.725×10%=12.25%

債券比重=[(960×100)/(96000+224000)]

=30%

股票比重=224000/320000=70%

加權(quán)平均資本成本=4.75%×30%+12.25%×70%

=10%

(2)折現(xiàn)率：10%+2%=12%

(3)NCF0=-[1000+750+800+(800-500)×24%]

=-2622

(4)折舊=-1000/8=125(萬元)

攤銷=800/8=100(萬元)

凈利潤=[(200-160)×30-400-125-1003×(1-24%)=437(萬元)

NCF1～4=437+125+100=662(萬元)

(5)NCF5=662+600+750=2012(萬元)

(6)凈現(xiàn)值=-2622+662×(P/A，12%，5)+1350×(P/F，12%，5)=530．37(萬元)

60.(1)①稅后年付現(xiàn)成本=1