企業(yè)財務(wù)管理實用培訓(xùn)教程

財務(wù)管理實訓(xùn)腐財管實訓(xùn)大路綱能[表實踐教學(xué)目戶的初]堤?！敦攧?wù)管賢理》實踐教酷學(xué)，旨在使縫學(xué)生鞏固財解務(wù)管理學(xué)的穗理論知識，壓并能具體運金用于實踐，茂使學(xué)生將財閑務(wù)管理的理燈論知識和實減踐活動相結(jié)艱合，融會貫蜻通，從而提糖高學(xué)生分析胳判斷能力、糠獨立思考能葵力和解決綜存合問題的能臭力。盟實踐教學(xué)內(nèi)呼容與課時安痰排撓實屋礦踐貸著教惜梳學(xué)緒柄內(nèi)佩感容羨課時分配廟校內(nèi)模擬實穗驗棕校外實訓(xùn)滿合計予第一部分促睬總類寬論徐4佛4芳第二部分蓋龍籌資管理仰8仔8梳第三部分背歉營運資金管饒理柏6岡6巧第四部分投嫌項目投資管買理將8丹8班第五部分咸碰對外投資管執(zhí)理掌6鞭2殿8番第六部分浩嬸收入和利潤此管理夠6表6尼第七部分旱魂財務(wù)預(yù)算財帥務(wù)分析斧6井6桌合樣

皆計擦44泊2電46秤第一部分具什財務(wù)管理總喪論恩[泥實踐教學(xué)目術(shù)的顏]法使學(xué)生了解昆財務(wù)管理的防特點、作用籠及在企業(yè)中新的重要位置聲，增強對財渠務(wù)管理的感鋤性認(rèn)識，提耍高學(xué)生的學(xué)頸習(xí)興趣和熱頃情，為今后齡財務(wù)管理課體程的學(xué)習(xí)奠病定基礎(chǔ)。鞠[鳴實踐教學(xué)地沸點饅]校內(nèi)。晨[征實踐形式木]縫對材料進行概分析。遞[疊實踐教學(xué)內(nèi)揉容獵]航1.財務(wù)管翅理的作用面2.財務(wù)管駁理的地位期3.財務(wù)管賓理目標(biāo)老[械考核方式描]調(diào)查報告。在第二部分唐你籌集管理蒼[犧實踐教學(xué)目遼的擋]互席使學(xué)生進瓜一步把握企返業(yè)籌資的渠桐道和方式，摸各種籌資方偏式的優(yōu)缺點嗎，企業(yè)籌資短過程中的影鏟響因素及如能何控制籌資承的成本和風(fēng)為險。通過籌艱資方案的制暮定，也能提絲高學(xué)生分析赤問題、解決傲問題的能力搏、獨立思考損能力、實際至操作能力及些成員的相互揉合作能力。滔互父懶吧慧司竭庭價慶跨符[脅實踐教學(xué)地秧點孩]校內(nèi)實訓(xùn)。孔[排實踐教學(xué)內(nèi)思容]添1.筍企業(yè)籌資渠哈道和方式；扣2.援各種籌資方需式的優(yōu)缺點葵；掙3.環(huán)籌資時應(yīng)考適慮的有關(guān)因數(shù)素（環(huán)境、頌投資項目、這法律規(guī)定等正）；謝4.旋籌資成本和圾籌資風(fēng)險。晶[際考核方式抖]厘1.臣籌資計劃書潔。坦2.軌實訓(xùn)基地單鍋位籌資情況越分析報告砍第三部分箱營運資翅金管理率[實踐教學(xué)鳥目的]哨使學(xué)生了解侍現(xiàn)金、存貨踩、應(yīng)收賬款捏等營運資金流在企業(yè)的作太用及相關(guān)成水本情況，了掌解加速營運糧資金周轉(zhuǎn)的掉重要性。把項握現(xiàn)金、存撤貨和應(yīng)收賬搞款管理的辦玻法和技巧。跳[姓實踐教學(xué)地哥點頂]重校外實訓(xùn)基祝地單位腎[炸實踐教學(xué)內(nèi)催容沖]籃1.現(xiàn)金管年理棒2.應(yīng)收帳贈款管理濁3.存貨管茫理總[堡考核方式穴]實習(xí)報告促第四部分柿憶項目投資乓管理駕[聰實踐教學(xué)目憶的掠]顆使學(xué)生加深啄對投資項目沙決策的基本較程序和方法招的理解和認(rèn)費識，進一步駱熟悉和掌握圓項目投資的釀目的，項目叫投資的現(xiàn)金價流量的評估毫方法、投資焦項目決策的級投資回收期夜、凈現(xiàn)值和盆內(nèi)涵報酬率絨等指標(biāo)的應(yīng)路用和影響投提資項目各因余素的分析。既[便實踐教學(xué)地橋點丸]姓本校、實訓(xùn)謎基地單位丘[樓實踐教學(xué)內(nèi)誘容扯]黨1.循項目投資的渠目的；海2.式項目投資時嘉應(yīng)考慮的因擊素；插3.晉項目投資現(xiàn)益金流量的評暑估；佳4.偏項目決策指艘標(biāo)。蜘[濾考核方式鄉(xiāng)]厭1.須投資計劃書致。太2.軟實訓(xùn)基地單放位投資項目謹(jǐn)分析報告坡第五部分猶堆對外投資誠管理悄[充實踐教學(xué)目且的鑄]炮使學(xué)生對不揚同證券的特樓征有進一步倉的了解，并剛在實踐過程場中了解和熟唐悉證券投資喂的基本常識陪、有關(guān)的法駛律知識及證涉券投資方法覺和證券分析抽方法，提高徹學(xué)生的實踐視能力、分析旅能力和相互瞎合作能力。幣[倘實踐教學(xué)地敘點攤]燈校內(nèi)、校外館實訓(xùn)基地。煩[捎實踐教學(xué)內(nèi)是容奇]幸1.絮債券和股票芬的特點；奶2.育債券和股票撈的價值評價翼；謎3.震債券和股票舊收益的計算個；石4.慧債券和股票受風(fēng)險的衡量蓮；頸5.汁投資組合的柱作用。稈[路考核要點扭]跌1.吊投資總結(jié)報懲告。笑2.實訓(xùn)基耕地單位證券都投資情況分聰析報告最第六部分龍柳收入和利扭潤管理格[承實踐教學(xué)目解的悼]療梅通過本困部分的實踐校，使學(xué)生對電企業(yè)不同股猶利政策形式慰及其優(yōu)缺點娘有進一步的老了解，把握狀股利政策與期企業(yè)籌資、旬投資和其股惑票市場價值毛之間的關(guān)系氣，對企業(yè)有腳利不分和股左票股利的利稀弊進行論證轉(zhuǎn)和把握。仇[煉實踐教學(xué)地雪點泡]憤校外相關(guān)企攀業(yè)。置[候?qū)嵺`教學(xué)內(nèi)廚容順]疤1.牲和企業(yè)股利尊政策相關(guān)的稼因素；窮2.民企業(yè)股利政卸策的類型；惰3.修各種股利政掘策的比較；贈4.止股票股利的茂利弊。茶[展考核方式無]分析報告。依第七部分醋益財務(wù)預(yù)算愈與財務(wù)分析己秧[斗實踐教學(xué)目誤的拜]肆聰使學(xué)生穿熟練掌握財供務(wù)預(yù)算的編敘制，企業(yè)財領(lǐng)務(wù)報表分析僑的各種方法蕉和技巧，能鵲從復(fù)雜的報驚表資料中分滿析企業(yè)的償暫債能力、運價營能力和獲罵利能力，總竹括把握企業(yè)狼的財務(wù)狀況按和經(jīng)營成果答，為企業(yè)相評關(guān)利益各方后的財務(wù)決策崗提供有價值突的信息。通腰過這項實踐帥，使學(xué)生分博析和解決問懲題的能力都簡有所提高。怪[昏實踐教學(xué)地縣點渡]置校內(nèi)實訓(xùn)基聯(lián)地。養(yǎng)[牢實踐教學(xué)內(nèi)唉容律]零歸1.初財務(wù)預(yù)算的鈴內(nèi)容與編制氧方法循2扭.違財務(wù)分析的描目的；索3雅.似財務(wù)分析的康內(nèi)容；讀4收.遇財務(wù)分析的原方法。環(huán)[延考核方式站]翠.洲財務(wù)分析報郊告。殿第一部分蠅襯財務(wù)管理總萄論澇[密實踐教學(xué)目弱的閘]涌通過本部分介實踐，使學(xué)培生了解財務(wù)址管理的特點盤、作用及在因企業(yè)中的重識要位置，增父強對財務(wù)管膽理的感性認(rèn)齡識，提高學(xué)絞生的學(xué)習(xí)興塵趣和熱情，沉為今后財務(wù)役管理課程的齡學(xué)習(xí)奠定基遣礎(chǔ)。耽[倘課時安排跌]樓校內(nèi)實訓(xùn)4址課時右[芒實踐教學(xué)地雕點挑]校內(nèi)。趟[賓實踐教學(xué)要罷求被]裳一、根據(jù)本沉實踐教學(xué)的由目的，擬訂扒調(diào)查題目，除列出調(diào)查問剩題，或打印欺調(diào)查問卷。而二、對調(diào)查最采訪資料進席行整理和總浴結(jié)，寫出一際份調(diào)查報告者。筒[聽實踐教學(xué)內(nèi)飛容邊]版一、財務(wù)管小理的含義和夠內(nèi)容潤企業(yè)財務(wù)，柴是指企業(yè)在鐘生產(chǎn)經(jīng)營過肚程中客觀存駱在的資金運違動及其所體墨現(xiàn)的經(jīng)濟利胃益關(guān)系。前攻者稱為財務(wù)邪活動，后者醬稱為財務(wù)關(guān)駐系。財務(wù)管確理，是企業(yè)惱組織財務(wù)活叢動、處理財植務(wù)關(guān)系的一禮項綜合性的役管理工作。劑第一、協(xié)財務(wù)活動獵企業(yè)的該財務(wù)活動包騾括投資、資膛金營運、籌段資和資金分析配等一系列掃行為。黎1.投苦資活動煉投資，柳是指企業(yè)根犬據(jù)項目資金調(diào)需要投出資堵金的行為。沈企業(yè)投資可黨分為廣義的演投資和狹義但的投資兩種蛾。租廣義的饅投資包括對吵外投資（如特投資購買其監(jiān)他公司股票優(yōu)、債券，或涂與其他企業(yè)灑聯(lián)營，或投屬資于外部項捆目）和內(nèi)部校使用資金（繡如購置固定莊資產(chǎn)、無形嘆資產(chǎn)、流動閉資產(chǎn)等）。犬狹義的投資塘僅指對外投社資。剛2.資集金營運活動甩企業(yè)在密日常生產(chǎn)經(jīng)醫(yī)營活動中，瀉會發(fā)生一系勁列的資金收壇付行為。首戶先，企業(yè)需惕要采購材料仁或商品，一糟邊從事生產(chǎn)刺和銷售活動饑，一邊還要聲支付工資和始其他營業(yè)費骨用；其次，傳當(dāng)企業(yè)把商游品或產(chǎn)品售返出后，便可確取得收入、泡收回資金；先最后。如果匆資金不能滿室足企業(yè)經(jīng)營游需要，還要共采取短期借夾款方式來籌欄集所需資金哭。為滿足企鍵業(yè)日常經(jīng)營嗽活動的需要鳴而墊支的資恰金，稱為營蝶運資金。因低企業(yè)日常經(jīng)瘦營而引起的半財務(wù)活動，巴也稱為資金刑營運活動。臣3.籌顆資活動彎籌資，左是指企業(yè)為呈了滿足投資菌和資金營運讀的需要，籌抹集所需資金效的行為。曬在籌資袋過程中，一港方面，企業(yè)串需要根據(jù)企祝業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展厭的需要和投錘資計劃來確使定各個時期收企業(yè)總體的攤籌資規(guī)模，牛以保證投資須所需的資金倚；另一方面灘，要通過籌灶資渠道、籌簡資方式或工友具的選擇，買合理確定籌惹資結(jié)構(gòu)，降則低籌資成本甘和風(fēng)險，提綿高企業(yè)價值互。士4.資雁金分配活動赴企業(yè)通卵過投資和資辭金營運活動礎(chǔ)可以取得相奪應(yīng)的收入，枝并實現(xiàn)資金揚的增值。企隸業(yè)取得的各充種收入在補塌償成本、繳蹄納稅金后，愈還應(yīng)依據(jù)有需關(guān)法律對剩蓮余收益進行去分配。廣義患的分配是指暢對企業(yè)各種呆收入進行分殃割和分派的創(chuàng)行為；而狹蔬義的分配僅嗎指對企業(yè)凈庫利潤的分配極。絨棍第二、撒財務(wù)關(guān)系版企業(yè)資珍金的投放在召投資活動、熄資金營運活錘動、籌資活穩(wěn)動和資金分客配活動中，歲與企業(yè)各方辛面有著廣泛偽的財務(wù)關(guān)系責(zé)。這些財務(wù)掀關(guān)系主要包腔括以下幾個梳方面：皂1.企套業(yè)與投資者泳之間的財務(wù)扒關(guān)系，主要械是企業(yè)的投伏資者向企業(yè)鐮投入資金，蕩企業(yè)向其投倘資者支付投雁資報酬所形擇成的經(jīng)濟關(guān)因系?？p2.企股業(yè)與債權(quán)人丈之間的財務(wù)躍關(guān)系，主要與是指企業(yè)向叔債權(quán)人借入波資金，并按消合同宗的規(guī)定密支付利息和五歸還本金所洗形成的經(jīng)濟退關(guān)系。源3.企夕業(yè)與受資者骨之間的財務(wù)遲關(guān)系，主要膊是指企業(yè)以線購買股票或蓋直接投資的疲形式貼向其他嬌企業(yè)投資所挺形成的經(jīng)濟琴關(guān)系。需4.企訪業(yè)與債務(wù)人蓋之間的財務(wù)胸關(guān)系，主要滔是指企業(yè)將斜其資金以購卵買債券、提彈供借款或商工業(yè)信用等形鬧式出借給其輝他單位所形秒成的經(jīng)濟關(guān)腔系。搭5.企猜業(yè)與供貨商財、企業(yè)與客答戶之間的關(guān)買系，主要是中指企業(yè)購買際供貨商的商笑品或勞務(wù)，猾以及向客戶炮銷售商品或脖提供服務(wù)過豪程中形成的各經(jīng)濟關(guān)系。急6.企愁業(yè)與政府之疫間的財務(wù)關(guān)晶系，政府作額為社會管理遙者，通過收圖繳各種稅款晉的方式與企鍛業(yè)發(fā)生經(jīng)濟趨關(guān)系。芒7.企川業(yè)內(nèi)部各單醫(yī)位之間的財三務(wù)關(guān)系，是個指企業(yè)內(nèi)部獎各單位之間車在生產(chǎn)經(jīng)營宿各環(huán)節(jié)中互葬相提供產(chǎn)品誤或勞務(wù)所形膽成的經(jīng)濟關(guān)柴系。恰8.企繼業(yè)與職工之俯間的財務(wù)關(guān)草系，主要是崗指企業(yè)向職闊工支付勞動慢報酬過程中和所形成的經(jīng)汪濟利益關(guān)系嬌。醫(yī)二、財務(wù)管弱理的環(huán)節(jié)財財務(wù)管鏈理的環(huán)節(jié)，掘是指財務(wù)管丈理的工作步陡驟與一般工慨作程序。一況般而言，企開業(yè)財務(wù)管理臣包括五個環(huán)視節(jié)：（1）快規(guī)劃和預(yù)測鬧（2）財務(wù)凈決策（3）揪財務(wù)預(yù)算（粒4）財務(wù)控洽制（5）財尖務(wù)分析業(yè)績叔評價與激勵臂。稈三資、企業(yè)財務(wù)隨管理目標(biāo)的適含義和種類滋企業(yè)財尺務(wù)管理目標(biāo)游是企業(yè)財務(wù)皂管理活動所去希望實現(xiàn)的竊結(jié)果。企業(yè)此財務(wù)管理目槽標(biāo)有以下幾耀種具有代表補性的模式：炒（一）硬利潤最大化綱目標(biāo)窄利潤最轉(zhuǎn)大化目標(biāo)，遷就是假定在達投資預(yù)期收慌益確定的情鉛況下，財務(wù)割管理行為將克朝著有利于肝企業(yè)利潤最懶大化的方向躲發(fā)展。杏利潤最黑大化目標(biāo)在吸實踐中存在海以下難以解無決的問題：染（1）利潤晚是指企業(yè)一矛定時期實現(xiàn)吸的稅后凈利勻潤，它沒有懂考慮資金的江時間價值；厲（2）沒有株反映創(chuàng)造的支利潤與投入英的資本之間搖的關(guān)系；（胳3）沒有考雅慮風(fēng)險因素恰，高額利潤登的獲得往往澡要承擔(dān)過大到的風(fēng)險，（咽4）片面追產(chǎn)求利潤最大汪化，可能會歇導(dǎo)致企業(yè)短瘦期行為，與拼企業(yè)發(fā)展的堂戰(zhàn)略目標(biāo)相燥背離。沉（二）燭每股收益最邁大化目標(biāo)祝每股收范益，是企業(yè)逆實現(xiàn)的利潤位同投入資本枕或股本數(shù)的花比值，可以苦反映投資者姨投入的資本漏獲取回報的營能力。因此傷，每股收益田最大化目標(biāo)娃是投資者進稀行投資決策凍時需要考慮擦的一個重要暈標(biāo)準(zhǔn)。但與雖利潤最大化拴目標(biāo)一樣，什該指標(biāo)仍然錄沒有考慮資掛金的時間價糞值和風(fēng)險因浪素，也不能擱避免企業(yè)的箭短期行為，苗也會導(dǎo)致與射企業(yè)發(fā)展的遍戰(zhàn)略目標(biāo)相則背離。腰（三）蛇企業(yè)價值最惜大化目標(biāo)澆企業(yè)價遲值就是企業(yè)射的市場價值檢，是企業(yè)所崖能創(chuàng)造的預(yù)義計未來現(xiàn)金虹流量的現(xiàn)值泉。椅企業(yè)價敲值最大化的對財務(wù)管理目頑標(biāo)，反映了燕企業(yè)潛在的圾或預(yù)期的獲辨利能力和成姨長能力，其范優(yōu)點主要表陪現(xiàn)在：（1解）該目標(biāo)考修慮了資金的芝時間價值和狹投資的風(fēng)險息；（2）該漢目標(biāo)反映了窮對企業(yè)資產(chǎn)溝保值增值的批要求；（3致）該目標(biāo)有鑰利于克服管心理上的片面描性和短期行翻為；（4）鄙該目標(biāo)有利誼于社會資源隸合理配置。憶其主要缺點位則是企業(yè)價北值的確定比臉較困難，特秩別是對于非邪上市公司?；旃蓶|作方為所有者在得企業(yè)中承擔(dān)競著最大的義炎務(wù)和風(fēng)險，悲債權(quán)人、職霸工、客戶、夏供應(yīng)商和政襯府也因為企脖業(yè)而承擔(dān)了佛相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險辟。在確定企單業(yè)的財務(wù)管酒理目標(biāo)時，去不能忽視這姥些相關(guān)利益要群體的利益墓。企業(yè)價值窗最大化目標(biāo)悶，就是在權(quán)艘衡企業(yè)相關(guān)財者利益的約痛束下，實現(xiàn)攔所有者或股姻東權(quán)益的最胳大化。靈四北、利益沖突患的協(xié)調(diào)蓬協(xié)調(diào)相石關(guān)利益群體肉的利益沖突捷，要把握的賊原則是：力枕求企業(yè)相關(guān)午利益者的利肝益分配均衡諒，也就是減喪少因各相關(guān)至利益群體之升間的利益沖威突所導(dǎo)致的躲企業(yè)總體收化益和價值的墓下降，使利迎益分配在數(shù)悼量上和時間遣上達到動態(tài)妖的協(xié)調(diào)平衡盛。豪（一）類所有者與經(jīng)嶼營者的矛盾縣與協(xié)調(diào)峰經(jīng)營者而和所有者的老主要矛盾，宴就是經(jīng)營者薦希望在提高往企業(yè)價值和役股東財富的的同時，能更賴多地增加享冠受成本；而的所有者和股押東則希望以絹較小的享受竹成本支出帶伏來更高的企穿業(yè)價值或股麥東財富。協(xié)我調(diào)所有者與勉經(jīng)營者矛盾握的主要方法罷有：（1）摔解聘；（2卻）接收；（覆3）激勵。柔（二）幻所有者與債某權(quán)人的矛盾受與協(xié)調(diào)厭所有者的財鼠務(wù)目標(biāo)可能剃與債權(quán)人期掘望實現(xiàn)的目判標(biāo)發(fā)生矛盾機。協(xié)調(diào)所有餓者與債權(quán)人間矛盾的主要儲方法有：（些1）附限制傳性條款的借棟款；（2）垮收回借款或寸停止借款。鋸五、財務(wù)管出理的價值觀共念沙（一）資金容時間價值違1、資金時鉛間價值的概附念常資金時間價半值是指一定纖量的資票金經(jīng)過一段拼時間的投資攔和再投資所坊增加的價值驅(qū)。一般情況白下資金時間輸價值是指沒龜有風(fēng)險和沒卡有通貨膨脹煮條件下的社雕會平均利潤咬率.鬼2、資金時攔間價值的計灌算截第一、終值瓜與現(xiàn)值蔬（1）終值隱也叫本利和華（記為F）假，是指現(xiàn)在盤一定量的資無金在未來某耀一時點上的煉價值。如圖耗2緩—恭1所示，即他第n期期末鹿的價值。宇（2）現(xiàn)值只也叫本金（帖記為P），幻是指未來某番一時點上的宮一定量的資怪金相當(dāng)于現(xiàn)誘在時點的價飯值。如圖2肢—思1所示，即蹤第1期期初最的價值。注第二、單利元終值和單利膊現(xiàn)值的計算壞資金時間價棕值的計算經(jīng)松常使用的符愁號有：暖P為現(xiàn)值淋（本金）；急F為終值（蜘本利和）；刻i為利率；兔I為利息映；n為計息票期數(shù)。扭單利是計算同利息的一種泳方法，在計惜算每期的利著息時，只以仿本金計算利皇息，所生利核息不再計息甘。捧（1）單利瞎終值的計算丹（已知現(xiàn)值秩計算終值）晃單利終值是僑指一定量的款貨幣在若干赤期之后按單匹利計算的本慕利和。計算和公式為：厚F=P+I旦=P+P頑·抽i吼·誤n=P欣·貧（1+割i秘·嘴n）哄（2）單利宮現(xiàn)值的計算鏈（已知終值綢計算現(xiàn)值）鳴單利現(xiàn)值是給指在單利計擇息條件下未洞來某一時點道上的資金相沙當(dāng)于現(xiàn)在的龜價值。顯然汗，單利現(xiàn)值遣是單利終值瘡的逆運算。撓將單利終值廟計算公式變奸形即可得到絕單利現(xiàn)值的豆計算公式P=成第三、復(fù)利伍終值和復(fù)利闖現(xiàn)值的計算旗復(fù)利是指本稈金生息，利也息也生息的背計息方式。球俗稱煤“成利滾利歲”沒。即每期產(chǎn)歲生的利息并早入本金一起獲參與計算下仙一期利息的順計息方式。師在資本不斷惑資本化的條對件下，資本梁的積累應(yīng)該標(biāo)用復(fù)利方式溪計算終值與塵現(xiàn)值。說在以后的有處關(guān)章節(jié)中，撈如果不作說始明，均假設(shè)樂用復(fù)利計息電。巡（1）復(fù)利嬸終值的計算鍬（已知現(xiàn)值義求終值）卸復(fù)利終值是女指一定量的剖貨幣在若干宰期之后按復(fù)艙利計算的本妙利和。計算煤公式為：F=P×姓（2）復(fù)利縮現(xiàn)值的計算針（已知終值憐計算復(fù)利現(xiàn)擠值）裂復(fù)利現(xiàn)值指似在復(fù)利計息痰條件下，將矮來某一特定細時點的款項店相當(dāng)于現(xiàn)在域的價值。復(fù)魔利現(xiàn)值是復(fù)扣利終值的逆仆運算。其計訴算公式為允P=F紅×次（3）名義不利率與實際鋪利率減復(fù)利玩的計息期間跟不一定是一秒年。例如：候某些債券半碌年計息一次包；有的抵押拼貸款每月計朋息一次；股蜓利有時每季浴支付一次；鞭銀行之間拆對借資金均每唉日計息一次開等等。因此字，名義利率罩是指當(dāng)利息貸在一年內(nèi)要鉤復(fù)利幾次時諸給出的年利強率，而將相男當(dāng)于一年復(fù)憑利一次的利苗率叫做實際都利率，即投芝資者實際獲否得的報酬率女。季當(dāng)利率在一場年內(nèi)復(fù)利多色次時，每年始計算多次的納終值會大于驟每年計息一惰次的終值，蚊實際利率一肅定會大于名亭義利率。諷對于一年內(nèi)枝多次復(fù)利的凍情況下,可最采用兩種方蠟法計算時間句價值。大第一種方法淚是先將名義找利率換算成陷實際利率，駱然后再按實睛際利率計算菠時間價值。除其換算公式源如下藥其中：叮i胖為實際利率侍，r為名義酷利率，m為痕一年內(nèi)復(fù)利唐次數(shù)。怠第倦二種方法是翼不計算實際姓利率，而是顧調(diào)整相關(guān)指鑼標(biāo)，利率為愈每期利率，寬即r/m，催期數(shù)相應(yīng)變吳為擇，直接計算哀出時間價值予。殊蜂塔第四、年金眾的計算禁年金就是系剖列收付款項沉的特殊形式傾。它是指某鏈一特定時期狡內(nèi)，每間隔挽相等的時間齒收付相等金溫額的款項。那如租金、優(yōu)戒先股股利、謙直線法計提爺?shù)恼叟f、保括險費、零存并整取、整存察零取、等額假分期收（付通）款等。鞋（1）普通況年金存普通年金又狀稱后付年金筑，是指從第朗一期起一定殲時期內(nèi)每期妨期末收付的仔年金。艷①分普通年金終芒值的計算（瑞已知年金A套，求年金終掀值F）妻F=A倘+A免+貞…硬+A救+A肉=A責(zé)式中：衛(wèi)稱為年金終榴值系數(shù)，表范示為（F/例A，i，n徐）,可通過由直接查找附“恢年金終值系就數(shù)表萍”日求得有關(guān)數(shù)罰據(jù)。供②狀償債基金的響計算（已知刮年金終值F娛，求年金A坑）伸償債基金是紛指為了償付獅未來某一時尋點的一定金勝額的債務(wù)或揚積聚一定數(shù)怖額的資金而稱分次等額形尺成的存款準(zhǔn)砍備金。由于膏每年存入等助額款項是屬委于年金形式吊，將來某一道時點需要償訓(xùn)還的債務(wù)也固就是普通年丸金終值，所陳以償債基金啄的計算實際奇上是普通年借金終值的逆任運算。其計水算公式如下后：A=F×酬式中：妖稱為償債基撥金系數(shù)，記蝦為（A/礦F，i，毫n），它是永年金終值系旗數(shù)的倒數(shù)。轉(zhuǎn)③視普通年金現(xiàn)抱值的計算（縱已知年金A茫，求年金現(xiàn)滔值P）穿P=A哀+A悉+災(zāi)…求A寺+A乳=A斯×襖=A燈×間式中：叛稱為年金現(xiàn)辜值系數(shù)，記鑼作：（P/誼A，i，n埋）?？赏ㄟ^桌直接查找泥“明1元年金現(xiàn)瑞值表迷”融求得有關(guān)數(shù)酬據(jù)。上式也則可表述為P古=A敢×借（P/A，隆i，n）。役④離投資回收額邁的計算（已臭知年金現(xiàn)值輩P，求年金嘗A）。棉投資回收額咽是指在未來貝一定時期內(nèi)銀等額回收初兩始投入的資捆本。這里的想等額回收是核年金形式，輪初始投入的析資本是普通昏年金現(xiàn)值。平顯然，投資堤回收額的計蹲算是普通年豎金現(xiàn)值計算抄的逆運算。騰其計算公式窮如下：A=P×葛式中：看稱為資本回膨收系數(shù)，也傾可表示為（綿A/P擦，i，n）龍。顯然，資灘本回收系數(shù)女與年金現(xiàn)值竟系數(shù)互為倒謙數(shù)。上式也徒可表示為A案=P美×滴（A/予P，i，n映）。煙（2）即付傭年金央即付年金也扭叫預(yù)付年金伯或先付年金王，是指在一忘定時期內(nèi)每電期期初等額濁收付款項的追年金。愧①駁即付年金終春值的計算（鹽已知即付年懷金A，求年麥金終值F）習(xí)。原F=A芳+博…擇+A耽+A袖+A虜=責(zé)A旬×慘=A體×拿猴式中：恨稱為即付年垮金終值系數(shù)身。它是在普遭通年金終值落系數(shù)的基礎(chǔ)飾上，期數(shù)加別1，系數(shù)減凝1的結(jié)果。腫因此，即付茶年金終值系柿數(shù)也可記為由[（F/A簽，i，n+潮1）-1]索。舞②娛即付年金現(xiàn)疲值的計算（英已知即付年豬金A，求年炸金現(xiàn)值P）引P=A切+A川+A份+刻…震A啦=永A苗×卵=A路×須式中：潑稱為即付年蛙金現(xiàn)值系數(shù)刪，它是在普核通年金現(xiàn)值英系數(shù)的基礎(chǔ)氏上，期數(shù)減式1，系數(shù)值道加1所得的掃結(jié)果。也可頁記作[（P臺/A，i，脊n-1）+靜1]。勾（3）遞延裂年金昆遞延年金是技指第一次收誼付發(fā)生在若予干期（假設(shè)凝為s期，s閃≥抬1）以后，話即從s+1巷期開始每期蜻末收付的等賤額款項。它弓是普通年金宰的特殊形式球，凡不是從桑第一期開始窗的普通年金開都是遞延年貓金。s稱為喉遞延期。蘿①刷遞延年金終賭值的計算堵遞延年金終喪值的計算與雨遞延期s無唇關(guān)，其計算找方法與普通源年金終值相沫同。律②慘遞延年金現(xiàn)晃值的計算默方法一、先克計算出n期尤的普通年金鄰現(xiàn)值，然后綱減去前s期扁的普通年金平現(xiàn)值，即遞上延年金現(xiàn)值呆。輔P=[（P所/A，i，歡n）-（P煙/A，i，市s）]出方法二、先胳將遞延年金蹈視為（n-帆s）期普通婦年金，求出過在第s期的擾現(xiàn)值，然后鐵再折算為第勞0期的現(xiàn)值偏。毀P=A析×拘×板=（P/嘆A，i，n脆-s）（P鞏/F，i，拉s）多（4）永續(xù)播年金現(xiàn)值的肌計算。片永續(xù)年金是頂指無限期的善等額定期收場付的年金。閉也可視為普鬧通年金的特寇殊形式。即紹期限趨于無太窮大的普通擁年金。替在實搭際工作中，涉如優(yōu)先股股新利、獎學(xué)金凳等均可看作涼永續(xù)年金。江由于永續(xù)年投金的期限n德趨于無窮大迫，因此，它估只能計算現(xiàn)果值，不能計陡算終值。另省外，期限長皆、利率高的減年金現(xiàn)值，奶也可按永續(xù)輸年金現(xiàn)值公急式，計算其瘡現(xiàn)值的近似羽值。類P=經(jīng)A比×各第五、利率觀與期間的推盲算班由上述的有扯關(guān)計算可以末看出，時間撐價值的計算歌受F、P、原i倍、n四個因?qū)毸赜绊懀混F要已知其中原的3個因素塊，即可推知扮第4個。關(guān)圣于F與P之圓間的計算都鞏已經(jīng)介紹，本這里主要講雞述期間n與伍利率i的有專關(guān)推算。應(yīng)女用廣泛的是貓插值法，也咸叫內(nèi)插法。利率的推算央①爺對于一次性狀收付款項，勇可根據(jù)其復(fù)冰利終值（或村現(xiàn)值）的計連算公式推算績折現(xiàn)率。壘②嘉永續(xù)年金折嘗現(xiàn)率（利率繁）的計算痰根據(jù)永續(xù)年世金現(xiàn)值公式包P=A茂×洗推知：剪i巾=A/P欲③送普通年金折真現(xiàn)率（利率匆）的計算辦（2）期間誼的推算潑（二）風(fēng)險軟的概念及其煤分類氧1、風(fēng)險的裙概念慘風(fēng)險一般是懶指某一行動輝的結(jié)果具有葡多樣性。某燕一投資的結(jié)煎果具有多種稿可能而不肯成定，就叫做茫有風(fēng)險。瞞2、風(fēng)險的暑分類楚⑴少按風(fēng)險能否環(huán)分散分為不梁可分散風(fēng)險朽和可分散風(fēng)音險。.跟⑵堡按風(fēng)險形成傭的原因分為生經(jīng)營風(fēng)險與娘財務(wù)風(fēng)險。糾3、風(fēng)險的朵衡量恨風(fēng)逮險客觀存在煮，廣泛影響出著企業(yè)的財緊務(wù)和經(jīng)營活擱動，因此，刃正視風(fēng)險并征將風(fēng)險程度時予以量化，婚成為企業(yè)財膜務(wù)管理中的家一項重要工矛作。衡量風(fēng)耕險大小需要將使用概率和楊統(tǒng)計方法。擦⑴概率真概率是用百抱分?jǐn)?shù)或小數(shù)通來表示隨機貝事件發(fā)生可支能性的大小國，或出現(xiàn)某磨種結(jié)果可能郊性大小的數(shù)允值。一般用光表示，它是冬介于0～1擔(dān)之間的一個式數(shù)。⑵期望值碑期望值是一們個概率分布感中的所有可嚴(yán)能結(jié)果以其位概率為權(quán)數(shù)章進行加權(quán)平境均的加權(quán)平謝均數(shù)，反映糊事件的集中挽趨勢。其計掌算公式為=票式中：銜為第i種結(jié)直果出現(xiàn)的預(yù)塞期收益（或惕預(yù)期收益率珍）；憲為第i種結(jié)猜果出現(xiàn)的概驚率；n為庫所有可能結(jié)迅果的數(shù)目。器厲⑶壘標(biāo)準(zhǔn)離差鋤標(biāo)準(zhǔn)離差是挺各種可能的校收益（或收宴益率）偏離貫期望收益（針或收益率）艙的綜合差異們，是反映離形散程度的一恒種量度。計惰算公式如下賺：秒標(biāo)準(zhǔn)離差貝σ婦=逮森在蕉期望值相等李的情況下，蒼標(biāo)準(zhǔn)離差越告大，意味著紛風(fēng)險越大。聽烤汪⑷唇標(biāo)準(zhǔn)離差率答韻標(biāo)準(zhǔn)離差率飛是標(biāo)準(zhǔn)離差印同期望值的蓄比值。其計蹦算公式如下援：V=續(xù)租輕斯王領(lǐng)濾糠輸似3、風(fēng)險報倒酬的計算捷⑴章風(fēng)險報酬的沙概念看風(fēng)險報酬是喉指投資者由挺于冒風(fēng)險進哈行投資而獲喪得的超過資皇金時間價值變的額外收益沈，又稱投資字風(fēng)險收益或此投資風(fēng)險價藝值。可以用寒風(fēng)險報酬額若或風(fēng)險報酬拴率來反映。波風(fēng)險報酬額窩與投資額的零比率即風(fēng)險費報酬率。鼠⑵摘風(fēng)險報酬的孟計算繩風(fēng)險與報酬品的關(guān)系是風(fēng)憂險越大要求趨的報酬率越達高。用公式技表示如下：咱K=偽＝無風(fēng)險報興酬率＋風(fēng)險臭報酬率消式中：K為某期望投資報剛酬率；謹(jǐn)為無風(fēng)險報盜酬率；b為璃風(fēng)險報酬系帥數(shù)；v為標(biāo)德準(zhǔn)離差率。魯風(fēng)險報酬的禁計算關(guān)鍵是難風(fēng)險報酬系集數(shù)b的確定揀。風(fēng)險報酬過系數(shù)是個經(jīng)亞驗數(shù)據(jù)，它條可以根據(jù)對翁歷史資料的型分析、統(tǒng)計唱回歸、專家登評議獲得，屬或者由政府斗等專門機構(gòu)職公布。喪六、財務(wù)環(huán)晶境拉財務(wù)管理環(huán)累境又稱理財?shù)癍h(huán)境，是指惰對企業(yè)財務(wù)抓活動和財務(wù)振管理產(chǎn)生影德響作用的企考業(yè)內(nèi)外各種石條件的統(tǒng)稱減。蓮唉第一套、經(jīng)濟環(huán)境責(zé)嶺財務(wù)管仇理的經(jīng)濟環(huán)藍境主要包括旋經(jīng)濟周期、愧經(jīng)濟發(fā)展水賢平和宏觀經(jīng)宏濟政策?？啵ㄒ唬┙憬?jīng)濟周期口市場經(jīng)惰濟條件下，式經(jīng)濟的發(fā)展著與運行帶有坡一定的波動帥性，大體上危要經(jīng)歷復(fù)蘇底、繁榮、衰召退和蕭條幾我個階段的循蘭環(huán)，這種循鍋環(huán)就叫做經(jīng)轟濟周期。在鑒不同的經(jīng)濟秒周期，企業(yè)漿應(yīng)相應(yīng)采取壽不同的財務(wù)宰管理策略。奶（二）于經(jīng)濟發(fā)展水鑒平倘近年來嗎，我國的國五民經(jīng)濟保持批持續(xù)高速的沾增長，各項形建設(shè)方興未蟻艾。這不僅以給企業(yè)擴大殼規(guī)模、調(diào)整灘方向、打開腦市場以及拓遵寬財務(wù)活動領(lǐng)的領(lǐng)域帶來精了機遇。同蛋時，由于高欄速發(fā)展中的漸資金短缺將陳長期存在，贊又給企業(yè)財密務(wù)管理帶來顏嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)擴。因此，企慨業(yè)財務(wù)管理面工作者必須廳積極探索與眉經(jīng)濟發(fā)展水差平相適應(yīng)的排財務(wù)管理模驢式。秋（三）岡宏觀經(jīng)濟政豐策悠我國經(jīng)趟濟體制改革逃的目標(biāo)是建黃立社會主義封市場經(jīng)濟體篩制，以進一早步解放和發(fā)表展生產(chǎn)力。買在這個總目崗標(biāo)的指導(dǎo)下腥，我國已經(jīng)處并正在進行連財稅體制、仁金融體制、遼外匯體制、關(guān)外貿(mào)體制、膏計劃體制、雷價格體制、林投資體制、霧社會保障制建度、企業(yè)會鳴計準(zhǔn)則體系沉等各項改革凝。所有這些潮改革措施，辭深刻地影響謙著我國的經(jīng)嫩濟生活，也尼深刻地影響叛著我國企業(yè)非的發(fā)展和財抓務(wù)活動的開妹展。迷遣二哈、法律環(huán)境呆財務(wù)管端理的法律環(huán)情境，主要包鞏括企業(yè)組織棚形式及公司猾治理的規(guī)定材和稅收法規(guī)永。?。ㄒ唬B企業(yè)組織形幼式與公司治援理璃企業(yè)按貫組織形式可折分為獨資企伏業(yè)、合伙企罪業(yè)和公司。旁公司治廁理，是有關(guān)哄公司控制權(quán)庫和剩余索取指權(quán)分配的一巨套法律，制景度以及文化噴的安排。它頂涉及所有者犯、董事會和撥高級執(zhí)行人擇員等之間權(quán)釘力分配和制爆衡關(guān)系。蹦（二）漏稅法退稅法，嚴(yán)是由國家機船關(guān)制定的、見調(diào)整稅收征丙納關(guān)系及其眨管理關(guān)系的冷法律規(guī)范的端總稱。我國錢稅法的構(gòu)成炮要素主要包叼括：征稅人罵、納稅義務(wù)粉人、課稅對自象、稅目、秒稅率、納稅遭環(huán)節(jié)、計稅披依據(jù)、納稅呼期限、納稅盛地點、減稅隱免稅、法律智責(zé)任等。摧丸三陰、金融環(huán)境畏財務(wù)管姓理的金融環(huán)裁境，主要包浸括金融機構(gòu)阿、金融工具斥、金融市場繁和利率四個友方面。誘（一）緩金融機構(gòu)役社會資醫(yī)金從資金供倚應(yīng)者手中轉(zhuǎn)堆移到資金需偽求者手中，維大多要通過帥金融機構(gòu)。真金融機構(gòu)包平括銀行業(yè)金度融機構(gòu)和其鬧他金融機構(gòu)術(shù)。句（二）軍金融工具孔金融工掩具，是能夠犧證明債權(quán)債文務(wù)關(guān)系或所歇有權(quán)關(guān)系并脈據(jù)以進行貨守幣資金交易猴的合法憑證畫，它對于交茂易雙方所應(yīng)雄承擔(dān)的義務(wù)淡與享有的權(quán)犧利均具有法括律效力。金崖融工具一般弊具有期限性忍、流動性、券風(fēng)險性和收鍋益性四個基血本特征。錯（三）樓金融市場夜金融市哀場，是指資貧金供應(yīng)者和鴉資金需求者羞雙方通過金枯融工具進行嚷交易的場所影。捐金融市針場按組織方盯式的不同可漸劃分為兩個猜部分：一是潤有組織的、歪集中的場內(nèi)匯交易市場即軌證券交易所架，它是證券扣市場的主體佳和核心；二騙是非組織化軌的、分散的耀場外交易市喊場，它是證斑券交易所的娛必要補充。毯（四）浪利率助利率也飲稱利息率，攝是利息占本爐金的百分比攝指標(biāo)。從資弟金的借貸關(guān)極系看，利率壓是一定時期校內(nèi)運用資金愛資源的交易泰價格。鼓利率主琴要是由資金襪的供給與需齊求來決定。分但除這兩個曾因素之外，躍經(jīng)濟周期、貓通貨膨脹、韻國家貨幣政狐策和財政政址策、國際政針治經(jīng)濟關(guān)系花、國家對利把率的管制程單度等，對利踏率的變動均穿有不同程度為的影響。因豪此，資金的盾利率通常由寬三個部分組風(fēng)成：（1）善純利率；（冠2）通貨膨盞脹補償率（圣或稱通貨膨肯脹貼水）；乎（3）風(fēng)險丑收益率。冷[肚實踐教學(xué)步糊驟魔]從1.煎教師布置；阻2.牧學(xué)生分組；票3.冰設(shè)計問題或秩問卷；妨4耀.閣寫出調(diào)查報陜告；沖5幣.捐教師點評調(diào)戀查報告。般[以考核要點焰]到1.簡財務(wù)管理在病企業(yè)中的重回要地位；甘2.姿不同企業(yè)財脹務(wù)管理的目其標(biāo)；罪3.服調(diào)查報告。窄第二部分陣擊籌資管理兼[斯實踐教學(xué)目窄的渾]語棚通過本部激分實踐，使敏學(xué)生進一步祝把企業(yè)籌資夜的渠道和方皺式，各種籌堡資方式的優(yōu)侄缺點，企業(yè)晴籌資過程中遮的影響因素卸及如何控制灰籌資的成本冒和風(fēng)險。通收過籌資方案卷的制定，也廊能提高學(xué)生侍分析問題、摩解決問題的亭能力、獨立占思考能力、秘實際操作能顆力及成員的日相互合作能撇力。詠[街課時安排裂]枝校內(nèi)實訓(xùn)8幸課時廟[蛙實踐教學(xué)地融點喜]景本校實訓(xùn)基余地吉[布實踐教學(xué)要凡求邁]停1.針對一沒個可行的投炎資額為1有000兔萬元的項目別，學(xué)生應(yīng)提頓出自己的或擁小組籌集資霞金方案。方致案應(yīng)盡可能凝涉及多種籌需資方式。古2.能利用灰籌資管理知方識對籌資方設(shè)案進行論證主，以支持或爬不斷修正方歷案。斷3.制定企能業(yè)籌資計劃卻書（計劃書留要目標(biāo)明確放、內(nèi)容完整介、理由充分圓、步驟嚴(yán)密戚、文字精練沈有條理）。羅4.在教師涂指導(dǎo)下，對夸計劃書進行抖討論評價。栽[趴實踐教學(xué)內(nèi)貿(mào)容淋]壤一、籌資管扣理概述蜘芬（始一濃）橫企業(yè)籌資的研含義與分類辣企業(yè)籌武資，是指企刷業(yè)根據(jù)其生惑產(chǎn)經(jīng)營、對嫩外投資以及下調(diào)整資本結(jié)漸構(gòu)等需要，石通過一定的補渠道，采取該適當(dāng)?shù)姆绞津?，獲取所需勿資金的一種分行為。狠企業(yè)籌弊集的資金可匆按不同的標(biāo)尚準(zhǔn)進行分類陽：左洗1、塞按照資金的亭來源渠道不雕同，可將企籮業(yè)籌資分為慘權(quán)益性籌資籍和負債性籌兆資檔虎2、老按照所籌資欣金使用期限岔的長短，可寇將企業(yè)籌資寺分為短期資娘金籌集與長尺期資金籌集遞備（吸二掙）亂籌資渠道與閑方式付蝴1、肅籌資渠道取籌資渠控道，是指籌虧措資金來源綿的方向與通亮道，體現(xiàn)資限金的來源與左流量。目前考我國企業(yè)籌雜資渠道主要克包括：銀行作信貸資金、木其他金融機友構(gòu)資金、其購他企業(yè)資金旁、居民個人舞資金、國家衰資金和企業(yè)價自留資金。先少2、番籌資方式學(xué)籌資方因式，是指企源業(yè)籌集資金清所采用的具姐體形式。目鄉(xiāng)前我國企業(yè)很的籌資方式市主要有吸收賄直接投資、鄉(xiāng)發(fā)行股票、巧利用留存收襪益、向銀行筋借款、利用煮商業(yè)信用、粥發(fā)行公司債稅券和融資租漂賃。吃個3、脖籌資渠道與們籌資方式的綱對應(yīng)關(guān)系擺籌資渠概道解決的是聯(lián)資金來源問蠢題，籌資方勾式則解決通倚過何種方式術(shù)取得資金的艦問題，它們步之間存在一黎定的對應(yīng)關(guān)販系。一定的陡籌資方式可鄙能只適用于且某一特定的腔籌資渠道，把但是同一渠熄道的資金往鍬往可采用不晃同的方式取拐得，同一籌啦資方式又往吊往適用于不授同的籌資渠率道。因此，攤企業(yè)在籌資獨時，應(yīng)實現(xiàn)蘇兩者的合理櫻配合。早雞（餡三馬）狂籌資原則福企業(yè)籌資應(yīng)棋遵循的原則溜有：（1）暖規(guī)模適當(dāng)原爸則；（2）鼻籌措及時原鎮(zhèn)則；（3）伯來源合理的笑原則；（4禁）方式經(jīng)濟雄原則。度二、秒資金需要量句預(yù)測循適當(dāng)?shù)幕I資僻規(guī)模是籌集勤資金的基本柱原則，要正秩確確定籌資罩的規(guī)模，必養(yǎng)須要采用科喜學(xué)的方法，趨常用的資金腳需要量的預(yù)頸測方法主要穿有：定性預(yù)甘測法和定量軋預(yù)測。經(jīng)（一）定性證預(yù)測法督（二）定量遲預(yù)測法輝1、銷售百借分比法帽銷售百分比士法是根據(jù)銷懶售額與資產(chǎn)役負債表中有僑關(guān)項目間的宣比例關(guān)系，丈預(yù)測各項目伯短期資金需獵用量的方法棕。該方法有殖兩個基本假體定；其一，膽假定某項目踩與銷售額的甜比例已知并快不變；其二盒，假定未來垂的銷售額已挨知。銷售百封分比法一般套通過編制預(yù)租測資產(chǎn)負債面表來確定企躺業(yè)的資金需春用量?？☆A(yù)測資產(chǎn)負溪債表是利用辱銷售百分比喝法原理預(yù)測單外部籌資需字要量的報表溝，其基本格全式與實際資敲產(chǎn)負債表大峰致相同。企奴業(yè)通過編制電預(yù)測資產(chǎn)負輔債表，可以品預(yù)測資產(chǎn)、中負債及留存罵收益等有關(guān)輕項目的數(shù)額莫，從而確定絞企業(yè)需要從艘外部籌資的市數(shù)額。懸2、回歸分叔析法?；貧w分析法厘是根據(jù)有關(guān)澡歷史資料，爺運用房最小二乘法東原理，用回礙歸方程求得仁資金需要量懸的方法。其脈回歸方程為比：每Ｙ=雁a弓+映b怎Ｘ沖根據(jù)銹最小二乘法趴原理球運算、整理?？傻茫篴=b=飾式中，牽y餐i齒為第i期的做資金占用量乎；x跑i產(chǎn)為第i期的難產(chǎn)銷量?？苋?、企業(yè)自尿有資本的籌立集潔（一）吸收但直接投資絹吸收直接投扣資，是指企塵業(yè)以協(xié)議等壓形式吸收國摘家、法人、悶個人和外商沫等直接投入爺資金，形成撓企業(yè)資本金維的一種籌資本方式。透1、吸收直名接投資的形筒式客吸收現(xiàn)金投廳資；吸收實抖物投資；葵無形資產(chǎn)投竊資抬2、吸收直昌接投資的程煉序挑企業(yè)采用吸欲收直接投資因方式，應(yīng)遵撞循以下程序疊：悠確定吸收直罰接投資的資抄金數(shù)量；選蓋擇吸收直接獅投資的具體詠方式；簽署配合同或協(xié)議眼等文件。脈3、吸收直刮接投資的優(yōu)便缺點佛吸收直接投閣資的優(yōu)點主丙要有：筑吸收直接投皂資所籌集的鄉(xiāng)資金屬于企踢業(yè)的權(quán)益資梨金，與負債潑資本比較，乏它能提高企慈業(yè)的資信和萌借款能力；曬吸收直接投滴資不僅可以秤籌取現(xiàn)金，植而且能夠直竊接獲得所需進的先進設(shè)備富和技術(shù)，與堵僅籌取現(xiàn)金開的籌資方式重相比較，它搖能盡快地形添成生產(chǎn)經(jīng)營名能力；降低館財務(wù)風(fēng)險。戒吸收直接投刪資可以按照錫企業(yè)的經(jīng)營租狀況支付報蠅酬，經(jīng)營狀固況好就多支冰付，經(jīng)營狀謹(jǐn)況不好就少誠支付，或不絹支付，支付手方式比較靈語活。剃吸收直接投克資的缺點主完要有：籃吸收直接投縱資通常資金炭成本較高；洪吸收直接投辰資由于沒有罵證券為媒介衡，產(chǎn)權(quán)關(guān)系森有時不夠明另晰，也不便墾于產(chǎn)權(quán)的交園易。照（二）發(fā)行涼普通股謊股票是股份西有限公司為董籌集權(quán)益資膛金而發(fā)行的般有價證券，茶是持股人擁帖有公司股份鴉的憑證。普興通股籌資是拔指通過發(fā)行全普通股的方她式來籌集資跳金。其中普磚通股是股份鋼公司發(fā)行的妙無特別權(quán)利螞的股份，也打是最基本、秀最標(biāo)準(zhǔn)的股干份。發(fā)行普認(rèn)通股籌集到授的資金叫股飾本或股本總鐘額。頑1、股票的降分類沾第一、按股顆票有無記名彼：可將普通邊股分成記名淚股票和不記側(cè)名股票兩種局。少第二、按股稅票是否標(biāo)明形面值：可將松普通股分成耕有面值股票芽和無面值股津票兩種。惹第三、按投疊資主體不同徐：可將普通予股分成國家寨股、法人股丹、外資股和血個人股。饅第四按發(fā)行伶對象和上市患地區(qū)的不同撇：按發(fā)行對已象和上市地姜區(qū)的不同，聰可將普通股也分成Ａ股、賣B股、Ｈ股弊和Ｎ股四種環(huán)。厲第五、按股菊東享受權(quán)利踏和承擔(dān)義務(wù)奏不同：普通腦股和優(yōu)先股蜜2、股票發(fā)朗行的目的：點設(shè)立新的公憲司；擴大經(jīng)訓(xùn)營規(guī)模；其軍他目的摸3、股票發(fā)禍行的條件繁發(fā)行股票是雅股份有限公疫司籌集資金臣的重要渠道節(jié)，但不是任慨何企業(yè)都可暮以發(fā)行股票要籌資。發(fā)行襯股票必須符眉合一定的條伸件。狐新設(shè)立的股底份有限公司細申請公開發(fā)匆行股票，應(yīng)未符合下列條胡件：淚①忌生產(chǎn)經(jīng)營亮符合國家產(chǎn)頌業(yè)政策。惜②磨發(fā)行普通顯股限于一種歸，同股同權(quán)的，同股同利壺。隱③牲在募集方似式下，發(fā)起侄人認(rèn)購的股加份不少于公持司擬發(fā)行股號份總數(shù)的3題5%。睡④壤發(fā)起人在盈近三年內(nèi)沒讓有重大違法劑行為。瓶⑤民證監(jiān)會規(guī)蜓定的其他條講件。帥國有企業(yè)改蟲組設(shè)立股份桑有限公司申叢請公開發(fā)行千股票，除應(yīng)勵當(dāng)符合上述額情況下的各指種條件外，荒還還應(yīng)當(dāng)符屈合下列條件內(nèi)：都①沉發(fā)行前一秘年末，凈資絹產(chǎn)在總資產(chǎn)申中所占比例倉不低于30矛%，無形資代產(chǎn)在凈資產(chǎn)熔中所占比例繁不高于20喪%，但證監(jiān)多會另有規(guī)定堆的除外。懷②日近三年連喪續(xù)盈利。鳴③漂國有企業(yè)狀改組設(shè)立股流份有限公司薯發(fā)行股票的豆，國家擁有永的股份在公減司擬發(fā)行股殘本總額中所鉆占的比例，出由國務(wù)院或料國務(wù)院授權(quán)逢的部門規(guī)定灣。今公司增發(fā)新梨股，必須具橫備下列條件占：棋①隊前一次發(fā)載行的股份已堤募足，并間護隔一年以上東。部②逮公司在最經(jīng)近３年內(nèi)連蕉續(xù)盈利，并果可向股東支懂付股利，但車以當(dāng)年利潤寄分派新股不龍受此限。愉③事公司在最葡近３年內(nèi)財沫務(wù)會計文件里無虛假記載攤。顏④寄公司預(yù)期蘆利潤率可達括同期銀行存赤款利率.讀(4)在我晃國，股份有偏限公司申請出其股票上市竄必須符合下幫列條件：徹①帝股票經(jīng)國筑務(wù)院證券管身理部門批準(zhǔn)總已向社會公挽開發(fā)行；幫②搞公司股本?？傤~不少于礙人民幣５０捉００萬元；焦③惱開業(yè)時間朝在３年以上蓬，最近３年戒連續(xù)盈利；版原國有企業(yè)雜依法改建而陶設(shè)立的，或矛者在《公司甲法》實施后高新組建成立滔，其主要發(fā)渾起人為國有沃大中型企業(yè)逮的，可連續(xù)斑計算；冒④捧持有股票棒面值達人民避幣1000陸元以上的股摔東人數(shù)不少渣于1000凝人，向社會枝公開發(fā)行的尊股份達公司選股份總數(shù)的嫁25％以上侄；公司股本蘿總額超過人物民幣４億元綱的，其向社資會公開發(fā)行求股份的比例態(tài)為15％以乎上；貌⑤唉公司在最巨近3年內(nèi)無約重大違法行渾為，財務(wù)會艱計報告無虛耍假記載；沫⑥押國務(wù)院規(guī)歡定的其他條香件。擊股份有限公廟司申請其股耳票上市交易抄，在符合上黑述條件的情疤況下，要報蟻經(jīng)國家或國挪務(wù)院授權(quán)證繳券管理部門瓦批準(zhǔn)。鵝股票上市交讀易申請被批腎準(zhǔn)后，上市未公司必須公包告其股票上歸市報告，并劫將其申請文古件存放在指但定的地點供窩公眾查閱。軌經(jīng)批準(zhǔn)的上深市公司的股銷票，依照有沿關(guān)法律、行臟政法規(guī)上市蔽交易。潔上市公司必虜須按照法律景、行政法規(guī)四的規(guī)定，定哥期公開其財創(chuàng)務(wù)狀況和經(jīng)階營情況，在撓每會計年度晚內(nèi)半年公布犧一次財務(wù)會友計報告。潤4、股票發(fā)超行的程序：俘申請；審批飼；復(fù)審；上旺市發(fā)行注5、發(fā)行的悶要求筋股份有限公印司應(yīng)將資本釀劃分為每一瘦股金額相等幸的股份，然瓜后將公司的有股份采取股李票的形式。四股份的發(fā)行牽、實行公開燦、公平、公閘正的原則，樸必須同股同蜓權(quán)，同股同孩利。千同次發(fā)行的拍股票，每股仍的發(fā)行條件淹和價格應(yīng)當(dāng)碌相同。任何踢單位或者個詳人所認(rèn)購的賊股份，每股揉應(yīng)當(dāng)支付相崇同價款。牛股票發(fā)行價膝格可以按票尚面金額，也堅可以超過票攔面金額，但臟不得低于票域面金額。以酬超過票面金喘額為股票發(fā)浸行價格的，堡須經(jīng)國務(wù)院屈證券管理部柿門批準(zhǔn)。超起過票面金額碎發(fā)行股票所鈔得溢價款列鉛入公司資本享公積金。恨6、股票的奏發(fā)行價格：經(jīng)面值發(fā)行；賴市繩價發(fā)行；中科間價發(fā)行華7、股票上脖市對公司的掉影響哭股票上市對次公司的有利冷影響主要體當(dāng)現(xiàn)以下幾個車方面:改善櫻財務(wù)狀況,評增強融資能你力；評價公矛司價值；提慎高企業(yè)知名衰度，擴大企耕業(yè)市場占有牧份額；防止暈股份過于集勤中，同時還騰可以利用股備票收購其他銳公司；利用蛋股票股權(quán)和智期權(quán)可有效憲激勵員工，抬尤其是企業(yè)更關(guān)鍵人員。驕8、普通股屋籌資與優(yōu)先啦股籌資的比塞較稿四、借入資當(dāng)金的籌集撤（一）銀行負借款禮銀行借款是鷹企業(yè)根據(jù)借邊款合同從銀鑰行以及其他守金融機構(gòu)借訴入的，需要謙還本付息的關(guān)款項。您1、銀行借并款的種類：浴按期限分為掀短期借款、裹中期借款和吵長期借款；困按有無擔(dān)保進分為信用借半款（無擔(dān)保疲借款）、抵臉押借款（擔(dān)憶保借款）和鋸票據(jù)貼現(xiàn)；桂按償還方式涉分為一次償翅還借款和分畢期償還借款雜；按借款的滲用途可分為蓬基本建設(shè)借蓬款、專項借映款、流動資慮金借款；按窯提供貸款的貪機構(gòu)分為政奏策性銀行貸勵款和商業(yè)銀盟行貸款。胸2、銀行借梨款的信用條杰件止根據(jù)國際慣殖例，銀行發(fā)劑放貸款時，虛一般會帶有蘿一些信用條杜款，主要有努：信貸額度緣；周轉(zhuǎn)信遇貸協(xié)定；粥補償性余額嫁；借款抵乓押；償還謠條件；以張實際交易為因貸款條件。洞3、銀行利典息支付方法航通常，借款濫人可采用三腹種方法支付畏銀行貸款利繩息：一次支存付法、貼現(xiàn)學(xué)法和加息分低攤法。須4、銀行借臂款的程序午企業(yè)向銀行難借款的程序復(fù)大致分為以淡下幾個步驟割：企業(yè)提出專借款申請；絲銀行審查蟲借款申請；帝簽訂借款謎合同；企怕業(yè)取得借款冬；借款的輔歸還。蛾5、銀行借但款的優(yōu)缺點荷銀行借款的鍬優(yōu)點：借款柳籌資速度快酒；借款成本初較低；借款濤彈性較大；師企業(yè)利用攝借款籌資，誘與債券一樣庭可以發(fā)揮財睡務(wù)杠桿的作范用。歌銀行借款的濁缺點：籌資慧風(fēng)險較高；澤限制條件較陶多；籌資數(shù)零量有限。?。ǘ┌l(fā)行事債券樣債券是社會牛各類經(jīng)濟主秧體為籌集負迅債資金而向款投資人出具庫的。承諾按架一定利率定兆期支付利息貴，到期償還廉本金的債權(quán)慘債務(wù)憑證。照1、債券的欣分類野債券有國家祝債券、企業(yè)鄙債券和金融秘債券，這里推主要介紹企標(biāo)業(yè)債券。企質(zhì)業(yè)債券按不捆同標(biāo)準(zhǔn)，可覆以分為不同到類型：按有店無抵押擔(dān)?？?，分為信用共債券、抵押偽債券和擔(dān)保桶債券；按發(fā)頸行方式分為躺記名債券和幅不記名債券妹；按償還方些式分為定期吹償還和不定蠶期償還債券緊；按有無利診息分為有息綿債券和無息鑄債券按計息風(fēng)標(biāo)準(zhǔn)分為固羅定利率債券軌和浮動利率歸債券；按可命否轉(zhuǎn)換分為習(xí)可轉(zhuǎn)換債券劣和不可轉(zhuǎn)換籌債券。爛2、債券的擦發(fā)行四互艦瞇隆崇捷痛軋稀堤怕區(qū)臂捏衣西撞從磨敬故統(tǒng)飼霞3、債券籌蠶資的優(yōu)缺點希債券籌資的獻優(yōu)點：債券鳳成本較低；孟可利用財務(wù)吸杠桿；保障吉股東控制權(quán)頓。償債券籌資的澡缺點：財務(wù)脈風(fēng)險較高；來靈活性低；少籌資數(shù)量有釋限。衣（三）商業(yè)絲信用感商業(yè)信用是父指商品交易恰中以延期付鄙款或預(yù)收貨掘款進行購銷膝活動而形成語的借貸關(guān)系士，它是企業(yè)葡之間的一種抄直接信用行驅(qū)為。潔1、商業(yè)信揭用的形式：裝應(yīng)付賬款；劫應(yīng)付票據(jù)；蹲預(yù)收貨款鷹2、放棄現(xiàn)拒金折扣的機知會成本逮放棄現(xiàn)金折戴扣的機會成裝本可按下面草公式計算：捏放棄現(xiàn)金折康扣的機會成套本=維×機×疫100%僻3、商業(yè)信隙用籌資的優(yōu)頑缺點井商業(yè)信用籌開資的優(yōu)點：叫籌資方便；告限制條件少瀉；籌資成本府低，甚至不恥發(fā)生籌資成烈本。碗商業(yè)信用籌湯資的缺點：徑商業(yè)信用的犧時間一般較員短；有一定纏的風(fēng)險。耀（四）融資片租賃椒租賃是指出暖租人在承租何人給予一定樹報酬的條件拉下，在契約具合同規(guī)定的誰期限內(nèi)，授領(lǐng)予承租人占博有和使用財塵產(chǎn)權(quán)利的一唱種經(jīng)濟行為徹。遲1、融資租題賃的概念及例特點范融資租賃，貨又稱財務(wù)租侄賃，是由租壺賃公司按照客承租企業(yè)的融要求融資購講買設(shè)備，并棄在契約或合系同規(guī)定的較咐長期限內(nèi)提艱供給承租企燒業(yè)使用的信券用性業(yè)務(wù)，粱它是現(xiàn)代租奸賃的主要類融型。恥融資租賃的禁特點：一般駐由承租企業(yè)嫌向租賃公司頑提出正式申飽請，由租賃牽公司融資購?fù)暨M設(shè)備租給產(chǎn)承租企業(yè)使疾用；租賃期鞋限較長；租暴賃合同比較燭穩(wěn)定；由承來租企業(yè)負責(zé)找設(shè)備的維修壤保養(yǎng)和保險槽，但無權(quán)自可行拆卸改裝塊；租賃期滿算時，按事先勵約定的辦法舊處置設(shè)備，承一般有退還榆、續(xù)租和留點購三種選擇致，通常由承偏租企業(yè)留購住。造融資租賃的僚具體形式：只直接租賃；醋售后租回葛；杠桿租掃賃；轉(zhuǎn)租謀賃。葬3、融資租雙賃的優(yōu)缺點擇融資租賃籌景資的優(yōu)點：分迅速獲得所盡需資產(chǎn)；章租賃籌資限胸制較少；免翅遭設(shè)備陳舊抵過時的風(fēng)險飄；全部租金去通常在整個這租期內(nèi)分期泳支付，可適典當(dāng)減低不能承償付的危險趴；租金費用讀可在所得稅扣前扣除，承誦租企業(yè)能享封受稅收利益罰。懂租賃籌資的燥缺點：成本健較高，租金隊總額通常要仙高于設(shè)備價獅值的30％臨；承租企業(yè)愚在財務(wù)困難慶時期，支付恩固定的租金世也將構(gòu)成一碎項沉重的負動擔(dān)；不利于挖改進資產(chǎn)。喘在租賃期內(nèi)炭，未經(jīng)出租俘人同意，承耗租人一般不艱得隨意改進統(tǒng)所租入的資友產(chǎn)。年五、倆資金進結(jié)構(gòu)決策愛（一）資金賞成本吸1、資金成濟本的概念及組作用健資金成本是鞠企業(yè)為籌措川并使用資金蠅而付出的代滲價，也稱資廊金成本。具篩體包括使用錯費用與籌資遙費用兩部分攻。粉資金成本在刑財務(wù)管理中扛一般用相對帶數(shù)表示，即揉表示為殃用資費用技與實際籌得冠資金（籌資殲額減去籌資雕費）的比率能。計算公式衣如下：×100%正番呼短陜×奪100%誘2、資金成揚本的作用：拾第一，資金雄成本是籌資宅決策的依據(jù)膨；第二，資謹(jǐn)金成本是投靈資決策的依役據(jù)；第三，方資金成本可盟以作為衡量援企業(yè)經(jīng)營成凍果的尺度。討（二）資金泉成本的計算武1、個別資政金成本的計封算劈（1）銀行驟借款成本×100%捎另外,由于尤長期借款這寶種籌資方式燃的籌資費用塌較少，所以幸有時可將籌嫩資費用忽略霉不計,則：塘長期借款成管本率=年利側(cè)息率萬×胡（1－所得密稅率）找（2）債券毫成本杯債券成本計捧算基本與銀瀉行借款一致芒，其計算公情式為：×100%攔其中：債券若利息=債券絹面值夫×盞利率科霜籌資總額票=債券發(fā)行舉價格倒×損發(fā)行數(shù)量摸（3）優(yōu)先稈股資金成本奸企業(yè)發(fā)行優(yōu)節(jié)先股，要支棉付籌資費用章，還要定期塊支付股利。茄但它與債券岔不同，股利魂在稅后支付右，且沒有固豐定的到期日墊。因此，其柜計算公式為皮：×100%揭（4）普通菜股資金成本環(huán)普通股股票菌為企廉肢×漿100%＋紋股利逐年增殿長率閣（5）留存煙收益資金成需本率絨企業(yè)所獲利為潤，按規(guī)定象可留存一定提比例的資金劑，滿足自身添發(fā)展資金需平要。因留存丈收益屬于普貿(mào)通股股東所覽有，其成本計應(yīng)與普通股屯相同，只是潑沒有籌資費褲用。其計算浪公式為：汽×碼100%＋工股利年增長泳率耳2、綜合資伯金成本的計廉算益編六、財務(wù)杠鋸桿原理配（一）展財務(wù)杠桿與巾財務(wù)風(fēng)險灘1、財務(wù)杠壟桿：是指資作本結(jié)構(gòu)中債僻務(wù)的運用對揚普通股每股例收益的影響蔬能力。財務(wù)地杠桿效應(yīng)的擊大小用財務(wù)猶杠桿系數(shù)（返簡稱DFL殺）來度量。張它是指普通墓股川每股利潤衫EPS的變保動率與息稅遇前利潤EB定IT變動率猜的比率。用抓公式表示為引：幣D留FL=位式中：DF屠L為財務(wù)杠餓桿系數(shù)月Δ膚EPS為普統(tǒng)通股黎每股利潤炮的變動額；撤EPS為基賺期每股利潤遺。豐上述公式是爭計算財務(wù)杠輛桿系數(shù)的理孩論公式，必晝須同時已知座變動前后兩克期的資料才融能計算，比澡較麻煩?？闪x以推導(dǎo)簡化勤如下：DFL=盡式中：I為健債務(wù)利息；胃辣d為優(yōu)先虧股股利；爪T為所得稅音稅率。仁如果企業(yè)沒棵有發(fā)行優(yōu)先接股，其財務(wù)校杠桿系數(shù)的喬計算公式可吳進一步簡化沸公式為：DFL=動必須說明的歌是，上述公社式中的EB勿IT，I，愈d，T均為更基期值。絲2、財務(wù)杠軟桿與財務(wù)風(fēng)背險魔若企業(yè)資金康中沒有負債北及優(yōu)先股，猶則I、D均院為0，則財計務(wù)杠桿系數(shù)棉將恒等于1禿，EPS的皇變動率將恒情等于EBI瓣T的變動率遮。企業(yè)也就階得不到財務(wù)擇杠桿利益，狂當(dāng)然也就沒紫有財務(wù)風(fēng)險域。在資金總肥額、息稅前丈利潤相同的賴情況下，負叨債比率越高支，財務(wù)杠桿逆系數(shù)越大，功普通股每股匠收益波動幅秧度越大，財雷務(wù)風(fēng)險就越膏大；反之，肯負債比率越喊低，財務(wù)杠徐桿系數(shù)越小痕，普通股每先股收益波動狗幅度越小，精財務(wù)風(fēng)險就谷越小。牧七、資金結(jié)叼構(gòu)決策廈（一）資金紙結(jié)構(gòu)的概念無資人結(jié)構(gòu)是呢指企業(yè)各種會籌資方式的辟資金構(gòu)成及傘其比例關(guān)系奧，它是企業(yè)浴籌資決策中鎖的關(guān)鍵問題拼。。六（二）最佳運資金結(jié)構(gòu)求所謂最佳暈資金結(jié)構(gòu)是夢指企業(yè)在一倆定時期內(nèi)，虧是綜合資金犬成本最低，暑企業(yè)價值最鞭大時的資金榆結(jié)構(gòu)。其判辦斷標(biāo)準(zhǔn)有三筐個：（1）因有利于最大令限度地增加社所有者財富路，能使企業(yè)著價值最大化坊。（2）企尋業(yè)綜合資金鉆成本最低（壤3）資產(chǎn)保坡持適宜的流冤動，并使資目金結(jié)構(gòu)具有發(fā)彈性。獅（三）資本倘結(jié)構(gòu)決策的蹈方法譜資金結(jié)構(gòu)決湊策的方法主兇要有以下兩虹種：脹比較資金成闊本法；每股廳利潤分析法太。拜每股截利潤盡分析法，是舟利用每股匆利潤質(zhì)無差別點來刺進行資本結(jié)經(jīng)構(gòu)決策的方思法。每股利肅潤無差別點勇，是指兩種進籌資方式下瓣普通股每股撈利潤等同時沖的息稅前利幣潤點，也稱尼息稅前利潤口平衡點或籌逃資無差別點崇，簡稱EB豈IT截——捆EPS分析曲法。當(dāng)息稅腿前利潤大于狗每股利潤無著差別點時，惕負債籌資會罷增加每股利顯潤。公其計算公式儲為：盯式中：何為每股利潤索無差異點處鑒的息稅前利誠潤扣叔司為兩種籌資座方式下的年訂利息盾奴飯為兩種籌資只方式下的優(yōu)蘿先股股利慨咬懲為兩種籌資酒方式下的流藏通在外的普歌通股股數(shù)爺

[蹲實踐教學(xué)步姿驟名]補1.呢劃分實踐教泡學(xué)小組；養(yǎng)2.達各小組針對丘一個可行的請投資額為1直000錄萬元的項目容，提出可能飄的籌資方式悉。懇3.伸分工調(diào)查每撫組籌資方式吩實現(xiàn)環(huán)境、轎資金成本、近風(fēng)險大小、正取得的難易肯程度、取得裂的速度、不尾同來源性質(zhì)壽資金對企業(yè)外控制權(quán)的影忠響、各種籌貿(mào)資方式可能精遇到的法律棉問題。烈4.肯根據(jù)上述調(diào)吳查，寫出企違業(yè)籌資計劃柜書；慣5.含課堂討論。欄針對不同的刻計劃書，由腫各小組代表棗進行論證，梅全班展開個溫方案優(yōu)劣的丘比較；飼6.知教師對計劃專書進行評閱租。勁[敏考核要點好]投1.懂各種籌資方斷式的優(yōu)缺點擴；虛2.樂資金成本的雨確定和財務(wù)懲風(fēng)險的評價馳；炒3.斷籌資計劃書星。逼第三部分隔胡營運資金嚷管理寇檢[實踐教學(xué)豪目的]客使學(xué)生了解勺現(xiàn)金、存貨勤、應(yīng)收賬款芹等營運資金旱在企業(yè)的作南用及相關(guān)成鴨本情況，了姿解加速營運遍資金周轉(zhuǎn)的銳重要性。把銅握現(xiàn)金、存也貨和應(yīng)收賬傍款管理的辦立法和技巧。迎[點實踐教學(xué)地壞點幟]校內(nèi)牲[肝實踐教學(xué)的朋要求協(xié)]劍磚1.在教晉師帶領(lǐng)下對慶企業(yè)流動資伍產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況謀進行計算、度比較和分析心。分析中要悅充分應(yīng)用理誓論教學(xué)中的涼知識和方法曬。躲投2.了解接實訓(xùn)單位所爬在行業(yè)的平任均水平，并歷確定實訓(xùn)單寫位在行業(yè)中拜的排位情況筆。蓬館3.選擇倒主要方面進冒行因素分析搞。埋[霞實踐教學(xué)內(nèi)逼容服]扁一、營運資浪金概述喂?fàn)I運資金亦的稱營運資本拋，使之流動敵負債后的余陜額。寧1、流動資歇產(chǎn)的特點：膊投資回收期須短，變現(xiàn)能夜力強；活力益能力弱，投玉資風(fēng)險較小訴；資產(chǎn)的數(shù)隔量波動大；土資產(chǎn)的占用棉形態(tài)經(jīng)常變嗎動。渠2、流動負啊債的特點：欠融資速度快虛；財務(wù)彈性宿高；湊資成皮本低；償債挎風(fēng)險大。證二、現(xiàn)金管全理肚在企業(yè)的流下動資產(chǎn)中，葉現(xiàn)金是流動酷性最強的資籮產(chǎn)。有價證錢券作為現(xiàn)金旬的一種轉(zhuǎn)換潮形式，變現(xiàn)權(quán)能力較強，階可以隨時轉(zhuǎn)膜換為現(xiàn)金。丸（一）現(xiàn)金芳管理的內(nèi)容猛與目標(biāo)依1、現(xiàn)金管謠理的內(nèi)容：譽建立現(xiàn)金的柏內(nèi)部管理制祖度；編制現(xiàn)掩金收支計劃餅；對現(xiàn)金收裹支進行控制劫；確定最佳志現(xiàn)金持有量童；對庫存現(xiàn)敞金的數(shù)量結(jié)破構(gòu)進行決策側(cè)，對現(xiàn)金的推籌措進行決頓策?；?、現(xiàn)金管嗓理的目標(biāo)：歇現(xiàn)金的持有根量能滿足企坑業(yè)各種業(yè)務(wù)盆往來的需要運；將閑置資胃金減少到最山低限度。虹（二）企業(yè)假持有現(xiàn)金的查動機與成本閃1、企業(yè)持壞有現(xiàn)金的動僑機：交易動唉機；預(yù)防動穩(wěn)機；投機動孟機難2飛、企業(yè)持有休現(xiàn)金的成本天企吸業(yè)持有現(xiàn)金翁的成本通常泛由以下四個筆部分組成：坐持有成本（堂也稱機會成術(shù)本）；管理或成本；轉(zhuǎn)換飄成本；短缺么成本耀（三）眼最佳現(xiàn)金持平有量的確定皆最佳倆現(xiàn)金持有量剩的確定方法乞有很多，常悲用的方法有銜成本分析模親式和存貨模暑式。液1寫、成本分析枝模式膀成本分析模停式是通過分炊析持有現(xiàn)金爽的成本，尋納找持有成本倆最低的現(xiàn)金礎(chǔ)持有量。這何種方法主要坦考慮與現(xiàn)金疫持有量直接幫相關(guān)的機會鑒成本和短缺叛成本。管理爆成本基本屬輔于固定成本然，與現(xiàn)金持液有量的大小國關(guān)系不大，茅在這里可作妨為現(xiàn)金持有截總成本的組上成部分來考喉慮。瞇最佳現(xiàn)金持低有量的具體溜計算，可以攔先計算出各杏種方案的機值會成本、短襖缺成本和管次理成本之和遠，在從中選嶼擇出總成本紋之和最低的看方案，即為搬最佳現(xiàn)金持稍有量方案。啟2、現(xiàn)金周激轉(zhuǎn)模式畝3賞、存貨模式申存貨模式是礦引入存貨的泡經(jīng)濟批量模五型計算最佳顛現(xiàn)金持有量辟的一種分析眉方法，其基黃本原理源于狂計算存貨經(jīng)沙濟批量的基濤本模型。這鄰種方法主要于考慮機會成下本和轉(zhuǎn)換成吩本。反某一時期的屬現(xiàn)金管理相繭關(guān)總成本T主C的計算公業(yè)式為：嬌TC=（Q尺/2）俱×尼K＋（T/病Q）碧×草F音借桌羽求得最佳Q特值，即：宮膜敏年建亭島最佳現(xiàn)金管悄理相關(guān)總成樹本仁纖級躁其留中：T為某涂一時期的現(xiàn)色金總需用量廣，Q為最佳鳴現(xiàn)金持有量費（每次出售咬有價證券換槳回的現(xiàn)金數(shù)掩量），K為惜有價證券的巷利息率（機剃會成本率）啊，F(xiàn)為每次米出售有價證御券的轉(zhuǎn)換成繳本，TC為猴某一時期的礎(chǔ)現(xiàn)金管理總損成本。插（四）現(xiàn)金社的日常管理字1、現(xiàn)金管辮理的有關(guān)規(guī)勉定達按照現(xiàn)行制丈度，國家有資關(guān)部門對企郵業(yè)使用現(xiàn)金驕有如下規(guī)定嶼，企業(yè)必須販嚴(yán)格遵守：漸⑴稍現(xiàn)金的使用間范圍。包括斤：支付職工岡工資、津貼藥；支付個人掌勞務(wù)報酬；慌根據(jù)國家規(guī)叮定頒發(fā)給個鑄人的科學(xué)技凝術(shù)、文化藝賓術(shù)、體育等闊各種獎金；脹支付各種勞歷保、福利費論用以及國家充規(guī)定的對個征人的其他支李出；向個人疫收購農(nóng)副產(chǎn)粗品和其他物堤資的價款；宿出差人員必目須隨身攜帶飄的差旅費；盟結(jié)算起點（蛙1000元朽）以下的零篩星支出；中揀國人民銀行蜂規(guī)定需要支郵付現(xiàn)金的其鎮(zhèn)他支出。攻⑵父庫存現(xiàn)金限嬸額。企業(yè)庫攜存現(xiàn)鈔，由公其開戶銀行婦根據(jù)企業(yè)的幣實際需要核陵定限額一般兩以3－5天能的零星開支扁額為限。憶⑶往不得坐支現(xiàn)援金。即企業(yè)協(xié)不得從本單展位的人民幣困現(xiàn)鈔收入中獸直接支付交也易款。譯⑷紗不得出租、倒出借銀行賬租戶。邀⑸麗不得簽發(fā)空龍頭支票和遠含期支票?？势娌坏锰子勉y杯行信用。蹦⑻邪不得保存賬啦外公款，包籍括不得將公屢款以個人名導(dǎo)義存入銀行扎和保存賬外熊現(xiàn)鈔等各種喊形式的賬外纏公款。世2、加強現(xiàn)測金收支預(yù)算澡管理陰企業(yè)在日常蒼管理中還應(yīng)襪當(dāng)注意做好身以下幾方面抱的工作：力老爭現(xiàn)金流量翅同步；使用臥現(xiàn)金浮游量廚；加速收款綢；推遲應(yīng)付筍款的支付。豆三、應(yīng)收耳賬款管理塑應(yīng)收賬款是溝指企業(yè)因銷逃售產(chǎn)品、材掉料或提供勞連務(wù)及其他原叼因，而應(yīng)向貍購貨單位或刊接受勞務(wù)單連位及其他單巧位收取的款百項。隨著市就場經(jīng)濟的發(fā)文展，商業(yè)信敏用成了企業(yè)軋促銷的重要詢方式之一，成同時也使企裳業(yè)應(yīng)收賬款獅的數(shù)額日漸銀增多，加強塊對應(yīng)收賬款鋤的管理已成曬為企業(yè)財務(wù)潮管理的重要質(zhì)內(nèi)容鄉(xiāng)（一）應(yīng)收找賬款管理的股目標(biāo)與內(nèi)容含1、應(yīng)收賬堤款管理的目茄標(biāo)：充分發(fā)讓揮應(yīng)收賬款匹功能，權(quán)衡鴉應(yīng)收賬款投稿資所產(chǎn)生的濾收益、成本混和風(fēng)險，做捕出有利企業(yè)助的應(yīng)收賬款逝決策。血2、應(yīng)收賬孤款管理的內(nèi)階容：制定合軍理的應(yīng)收賬社款信用政策濃；進行應(yīng)收艦賬款的投資圈決策；做好礦應(yīng)收賬款的蝦日常管理工嗎作，防止壞無賬的發(fā)生。壤（二）應(yīng)收片賬款的功能匪與成本儲1、蘋應(yīng)收賬款的攝功能：應(yīng)收糧賬款的功能壟表現(xiàn)為應(yīng)收看賬款在促進俗企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)慌營活動中所撇產(chǎn)生的作用紙，為增加銷研售功能和減檢少存貨功能初2、疊應(yīng)收賬款的稻成本：指持汁有應(yīng)收賬款咐所付出的代他價。遭包括：魂應(yīng)收賬款的猶機會成本；恐應(yīng)收賬款的伙管理成本；級應(yīng)收賬款的儀壞賬損失；雙現(xiàn)金折扣成羅本迫（三）信用糞政策的制定膏賒刷銷是企業(yè)促遇銷的重要手捕段。企業(yè)信裁用政策主要膝包括信用標(biāo)藍準(zhǔn)、信用條冰件和收賬政爐策三部分內(nèi)儲容。賠（四）應(yīng)收活賬款日常管揭理疾企庸業(yè)應(yīng)加強對靈應(yīng)收賬款的牲日常管理工殿作，采取有辯力措施進行約分析、控制輸，及時發(fā)現(xiàn)庭問題，采取還相應(yīng)對策。生應(yīng)收賬款日熔常管理是一挑項復(fù)雜而細鍋致的工作，所以下介紹幾適項主要的管桐理措施：慰1、加強對宵客戶信用要檔求的審批管蹈理稿2丟、加強應(yīng)收按賬款的信息占反饋管理夾對應(yīng)收賬款清的統(tǒng)計分析澡，主要是定沾期地進行應(yīng)殃收賬款的賬孫齡分析，即弱應(yīng)收賬款的健賬齡結(jié)構(gòu)分沈析。所謂應(yīng)炸收賬款的賬顧齡結(jié)構(gòu)，是嶺指已經(jīng)發(fā)生哪的各賬齡應(yīng)仿收賬款的余濟額占應(yīng)收賬逗款總計余額樸的比重。隊3罪、加強對應(yīng)醒收賬款的收染現(xiàn)保證率分尿析惑4勸、加強應(yīng)收肚賬款壞賬準(zhǔn)序備金制度江四、存貨管撐理隔存貨是指企劫業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)反營過程中為食了生產(chǎn)或銷滑售而儲備的盟物資。院（一）存貨輪管理的目標(biāo)現(xiàn)與內(nèi)容哨1、存貨管莫理的目標(biāo)：雜是要在充分恢發(fā)揮存貨作爹用的前提下督，不斷降低值存貨成本，帶以最低的存敵貨成本保障劍企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)中營的順利進東行。俯2、存貨管薪理的內(nèi)容：頌制定存貨管孕理的程序和藥辦法；合理浪確定存貨的油采購批量和衫儲存期，降爽低各種相關(guān)市成本；對存近貨實行歸口勁管理，使存世貨管理責(zé)任申具體化；加閉強存貨的日摔?？刂婆c監(jiān)董督，充分發(fā)焰揮存貨的作磁用。宅（皺二）存貨的們功能與成本校1、存貨的制功能：防止秘生產(chǎn)經(jīng)營的養(yǎng)中斷功能；畜適應(yīng)市場的潑變化功能；括降低進貨成始本功能；維呢持均衡生產(chǎn)尤功能；有利徹于企業(yè)產(chǎn)品幻的銷售斤2、存貨的厭成本：進貨獵成本；儲存才成本；缺貨影成本溝（仆三）存貨資足金需要量的搭預(yù)測紅存貨資金需失要量的預(yù)測板方法主要有贈以下幾種：份1、周轉(zhuǎn)期晶計算法獵存貨慰資金需要量卸=平均每日除周轉(zhuǎn)額撈×霸資金周轉(zhuǎn)日禍數(shù)稠貿(mào)2、因素分堤析法腫存貨資金需茶要量=（上輛年資金實際臘平均需要量烏-不合理占兄用額）恥×臭（1煎±爹預(yù)測年度各浩因素變動百番分比）鼻3、比例計竿算法戀比乓例計算法是嫩根據(jù)存貨資膀金需要量和丘有關(guān)因素之粱間的比例關(guān)破系來測算資屢金需要量的搖一種方法。閱（四）存貨悟經(jīng)濟批量決辛策令企命業(yè)在確定了水計劃采購總別量后，還要底確定合理的被每次進貨批蟲量，以防止倍盲目采購造奴成損失。合殼理的進貨批串量也就是經(jīng)折濟進貨批量更，是指能夠卻使一定時期債存貨的總成嗓本達到最低雙點的進貨數(shù)踩量。叉以下分別就諸不允許缺貨熊且無數(shù)量折桐扣情況下、堵不允許缺貨童但有數(shù)量折欣扣情況下、羞允許缺貨情副況下如何確涼定經(jīng)濟進貨很批量作較為物詳細的介紹嶄：負1天.不允許缺臭貨且無數(shù)量雕折扣情況下還經(jīng)濟進貨批態(tài)量的確定掙不允許缺貨塊且無數(shù)量折添扣情況下確眼定的進貨批噸量，也就是眾基本經(jīng)濟進折貨批量，以昨如下假設(shè)為弄前提的：恨（1）企業(yè)惹一定時期的殿進貨總量可繡以較為準(zhǔn)確萍地予以預(yù)測豆?，F(xiàn)（2）存貨邁的耗用或者懷銷售比較均捎衡。絨（3）存貨忍的價格穩(wěn)定槳，且不存在怒數(shù)量折扣，凈進貨日期完否全由企業(yè)自李行決定，并購且每期當(dāng)存貨量降勒為零時，下疊一批存貨均飯能馬上一次乎到位。倡（4）倉儲名條件及所需樓現(xiàn)金不受限蘆制。估（5）不允防許出現(xiàn)缺貨秋情形。嫌（6）所需辮存貨市場供套應(yīng)充足，不腐會因買不到詳所需存貨而影影響其他方漆面。業(yè)由弊于企業(yè)不允哨許缺貨，即化每當(dāng)存貨數(shù)某量降至零時酷，下一批訂誤貨便會隨即惱全部購入，蕉故不存在缺燭貨成本。此蟲時與存貨訂賽購批量、批洲次直接相關(guān)容的就只有進占貨費用和儲額存成本兩項賽。這樣，進悄貨費用與儲努存成本總和愉最低水平下橫的進貨批量期，就是經(jīng)濟品進貨批量。躲其計算公式牛為：爬經(jīng)鍵濟進貨批量仙（Q）=撈經(jīng)鋤濟進貨批量妨的存貨總成筒本（TC）沸=信經(jīng)稱濟進貨批量劇的平均占用岔資金（W）夠=QP／2捏年點度最佳進貨攝批次（N）囑=A／Q節(jié)其中：Q為從經(jīng)濟進貨批變量；A為某盼種存貨年度妨計劃進貨總紫量；B為平擔(dān)均每次進貨請費用；C為港單位存貨年突度儲存成本巡。TC為存鍬貨總成本蓬2票.不允許缺繪貨但有數(shù)量沙折扣情況下壤經(jīng)濟進貨批柏量的確定畫不允許缺貨飽但有數(shù)量折駛扣情況下的茶經(jīng)濟進貨批問量，就是實腹行數(shù)量折扣蜂的經(jīng)濟進貨晉批量模式。健為了鼓勵客叔戶購買更多筑的商品，銷元售企業(yè)通常腸會給予不同攏程度的價格烘優(yōu)惠，即實搖行數(shù)量折扣旋或稱價格折龜扣。購買越竊多，所獲得踐的價格優(yōu)惠抱越大。此時宮，進貨企業(yè)數(shù)對經(jīng)濟進貨處批量的確定賠，除了考慮方進貨費用與肺儲存成本外條，還應(yīng)考慮肚存貨的進價修成本，因為續(xù)此時的存貨摘進價成本已雨經(jīng)與進貨數(shù)漢量的大小有速了直接的聯(lián)耗系，屬于決姐策的相關(guān)成呀本。計算的欣基本步驟為府：首先按照絲基本模式確遣定出無數(shù)量革折扣情況下梳的經(jīng)濟進貨惡批量及其總某成本，然后貝加進不同批映量的進價成展本差異因素短，通過比較令，確定出成免本總額最低請的進貨批量共，即有數(shù)量男折扣時的經(jīng)魄濟進貨批量踩。棕（五）存貨劣儲存期管理者存貨儲存期院控制，是根纏據(jù)存貨的有喝關(guān)費用與存咬貨儲存時間粉的依存關(guān)系避，通過控制丘存貨儲存時郊間，加速存恒貨周轉(zhuǎn)，實慮現(xiàn)存貨管理狡目標(biāo)的一種慣控制方法。脈利潤的計算讓公式調(diào)整如塌下：腸榜利潤=捆毛利－務(wù)具體擔(dān)計算公式如滑下：虎在整批購進睛又整批賣出段的情況下，府經(jīng)銷某批存萌貨獲利或虧跟損的計算公泥式如下：續(xù)獲利或虧損敞額=每日變么動儲存費充×戲（保本儲存追天數(shù)－實際課儲存天數(shù)）欣當(dāng)保本儲存沈天數(shù)大于實芳際儲存天數(shù)嗚時為獲利，攏反之為虧損畢。午（六）盈存貨的日常犬管理梨—晝ABC分類苦控制法啟所謂ABC出分類管理就顧是按照一定干的標(biāo)準(zhǔn)，將緞企業(yè)的存貨停劃分為A、饑B、C三類酒，分別實行殃分品種重點納管理、分類世別一般控制界和按總額靈蓬活掌握的存凳貨管理方法東?；顰BC分類蒸管理方法的揪基本原理是譜：先將存貨神分為A、B仇、C三類，襪其分類的標(biāo)亂準(zhǔn)有兩個：刮一是金額標(biāo)轟準(zhǔn)；二是品予種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)紗。其中金額供標(biāo)準(zhǔn)是最基啄本的，品種君數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅牌作為參考。冰A類存貨的衰特點是金額聽巨大，品種覽數(shù)量較少；該B類存貨金家額一般，品至種數(shù)量相對誤較多；C類愚存貨品種數(shù)厭量繁多，但木價值較少。智三類存貨的注金額比重大晶致為A：B柳：C=0.富7：02：容0.1口運用ABC別分類控制法餃一般分以下只四個步驟：送第一步，根琴據(jù)每一種存太貨在一定期等間內(nèi)（例如唉一年內(nèi)）耗哲用量乘以價豬格計算出該邀種存貨的資困金耗用總額燙；刪第二步，計山算出每一種簡存貨資金耗表用總額占全奪部存貨資金價耗用總額的江百分比，并怠按大小順序步排列，編成錦表格；油第三步，根定據(jù)事先測定逼好的標(biāo)準(zhǔn)，蕉把各項存貨據(jù)分為A，B裳，C三類，綢并用直角坐俗標(biāo)圖顯示出逝來；正第四步，對響A類存貨實套施重點控制與，對B類存?zhèn)髫泴嵤┐沃厝秉c控制，對禿C類存貨實勤施一般性的刮控制。寧ABC三類批存貨的特點級與控制要求渡：儉（1）A類失存貨的特點間與控制要求榆。A類存貨詢品種數(shù)量少伸，但占用資井多。企業(yè)應(yīng)訊集中主貼要力量進行乓周密的規(guī)劃終和嚴(yán)格的管辯理，應(yīng)列為食控制重點。防其控制措施禁有：冤一是計算確店定其經(jīng)濟訂俯貨批量，最底佳保險儲備傍和再訂貨點航，嚴(yán)格控制仇存貨數(shù)量；計二是采隊用用續(xù)盤存賠制，對存貨風(fēng)的收發(fā)結(jié)存聽進行嚴(yán)密監(jiān)浴視，當(dāng)存貨趕數(shù)量達到再充訂貨點時，鄭應(yīng)及時通知逢采購部門組航織進貨。賢（2）B類笨存貨的特點罰與控制要求焦。B類存貨朋品種，數(shù)量運、占用資金扎均屬中間狀限態(tài)，不必像寫A類存貨控緞制那樣嚴(yán)格鴿，但也不能胳過于寬松。惕其控制要求悅是：確定每胞種存貨的經(jīng)碧濟訂貨批量撥，最佳保險盾儲備量和再另訂貨點，并谷采用永續(xù)盤賓存制對存貨剪的收發(fā)結(jié)存兔情況進行反覽映和監(jiān)督。銅（3）C類去存貨的特點青和控制要求恨。C類存貨斯品種多，數(shù)夜量大，但資漁金占用量很趨小。企業(yè)對僻此類存貨不需必花費太多晨的精力，可吸以采用總金秤額控制法，疏根據(jù)歷史資瘡料分析后，立按經(jīng)驗適當(dāng)磚增大訂貨批雁量，減少訂漿貨次數(shù)。跪（七）存貨勺的歸口分級催管理窗基本原把則是芬“厚誰使用誰管莖理，誰管理絹誰負責(zé)工”剩在企業(yè)經(jīng)營券者的領(lǐng)導(dǎo)下艦，財務(wù)部門雖對存貨資金廳實行統(tǒng)一管肥理；實行資預(yù)金的歸口管霜理；實行資吳金的分級管宜理崖兇[獅實踐教學(xué)步慈驟玉]惑婚1.在教碼師帶領(lǐng)下，闊分析企業(yè)的握財務(wù)報表，慚計算存貨周左轉(zhuǎn)率、應(yīng)收懇帳款周轉(zhuǎn)率嗚、流動資產(chǎn)牙周轉(zhuǎn)率等指帖標(biāo)并計算三申年的變化趨騎勢。沃2.分析現(xiàn)雞金、應(yīng)收賬脹款和存貨的倒構(gòu)成比例，計了解流動資博產(chǎn)的質(zhì)量情惠況。補3.了解現(xiàn)乖金、應(yīng)收賬暢款和存貨管儀理中的成本凝構(gòu)成和成本絹水平。驟4.了解現(xiàn)燭金、應(yīng)收賬何款和存貨的蔽主要作用或榴功能。饑5.通過統(tǒng)崗計年鑒、因榜特網(wǎng)資料，窮了解所處行普業(yè)的平均水俘平。重6.分小組奔寫出實訓(xùn)單創(chuàng)位營運資金贈管理情況分孫析報告。梢7.根據(jù)分妥析報告，為介實訓(xùn)單位提緩出一定的管技理建議。椒8.比較營瓦運資金管理緒中理論和實觀踐的差異，獅進一步體會墊營運資金管謊理在企業(yè)財皺務(wù)管理中的割重要作用。請[萬考核方式翼]實習(xí)報告地看第四部分優(yōu)逮項目投資踩管理秋[疑實踐教學(xué)目謠的愧]住百通過本部伸分的實踐，世使學(xué)生加深譯對投資項目咽決策的基本紅程序和方法敘的理解和認(rèn)辛識，進一步北熟悉和掌握晌項目投資的包目的，項目紡?fù)顿Y的現(xiàn)金吳流量的評估超方法、投資闖項目決策的騾投資回收期列、凈現(xiàn)值和治內(nèi)涵報酬率錄等指標(biāo)的應(yīng)踢用和影響投亭資項目各因輸素的分析。刃[活課時安排甩]州校內(nèi)實訓(xùn)8宗課時戲[及實踐教學(xué)地嘆點大]她本校實訓(xùn)基枕地元[蛙實踐教學(xué)要臺求劈]統(tǒng)1.夢要求學(xué)生根滲據(jù)給定的資弓金限額，收瑞集一定的資焦料，提出自擊己的投資項犯目計劃。楊2.能通過蒸對市場的調(diào)神查分析，根明據(jù)投資規(guī)模嗽、經(jīng)營管理霜措施等因素嗓，評估可能理的現(xiàn)金流量昆。隆3.會應(yīng)用銜投資回收期京、凈現(xiàn)值、躲內(nèi)涵報酬率蒸等指標(biāo)對項告目進行財務(wù)竟決策。血4.能寫出讓內(nèi)容完整、閘目標(biāo)明確、維步驟嚴(yán)密、尼文字通順、杜條理、精練掩的投資計劃齊書。村5.能在課受堂討論中踴衣躍發(fā)言，參晚與討論。彎

[幼實踐教學(xué)內(nèi)瀉容崗]薄一、項目投券資的概述捉項目投資是踢對選定項目喘所進行的一株種長期投資哀行為。項目枝投資又可分劇為新建項目隊和更新改造廁項目兩大類瞇型。新建項夸目投資以新慢增生產(chǎn)能力槐為目的，基李本屬于外延遵式擴大再生蟻產(chǎn)；更新改浸造項目投資流以恢復(fù)和改似善生產(chǎn)能力叉為目的，基雞本屬于內(nèi)涵族式擴大再生朗產(chǎn)。贈（剪一）項目投療資的計算期梨及其構(gòu)成挨項目計算期將（記作n）延，是指項目帶從開始投資霞建設(shè)到最終餡清理結(jié)束整遭個過程的全柿部時間，即粘項目的有效倒持續(xù)時間。猴項目計算期鉛通常以年為玩計算單位。際項目計算期盟、建設(shè)期和駐生產(chǎn)