產(chǎn)業(yè)集群與小額貸款公司配套發(fā)展路徑問(wèn)題研究

產(chǎn)業(yè)集群與小額貸款公司配套發(fā)展路徑問(wèn)題研究poodPAGE產(chǎn)業(yè)集群與小額貸款公司配套發(fā)展路徑問(wèn)題研究賈泰峰11作者簡(jiǎn)介：賈泰峰（1976-），男，山東泰安人，供職于中國(guó)人民銀行泰安市中心支行，會(huì)計(jì)師。（中國(guó)人民銀行泰安市中心支行，山東泰安277102）摘要：山東省泰山鋼材大市場(chǎng)的少數(shù)資金富余企業(yè)通過(guò)建立小額貸款公司，繼承原有的資金互助傳統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了非正規(guī)金融向正規(guī)金融的轉(zhuǎn)化，并以更高的效率緩解了產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)小貸公司與產(chǎn)業(yè)集群的共生發(fā)展。對(duì)該案例的分析表明，內(nèi)生于產(chǎn)業(yè)集群的小額貸款公司，在控制交易成本和風(fēng)險(xiǎn)上具有先天優(yōu)勢(shì)，對(duì)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展路徑具有一定借鑒意義。關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)集群；內(nèi)生配套；小額貸款公司Abstract：AsmallnumberofenterprisesofTaishanSteelMarketIndustryClusterusedtheiridlefundsestablishsmallloancompanies，toachievethetransformationfromindustrialcapitaltofinancialcapital.Astheformercapitalmutualaid'sself-supportingcapacity，thesmall則通過(guò)以骨干企業(yè)富余資金建立小額貸款公司，并將大部分資金返投市場(chǎng)內(nèi)部小微企業(yè)的方式，將外部市場(chǎng)內(nèi)部化，低成本、低風(fēng)險(xiǎn)地實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)集群與小額貸款公司的共贏發(fā)展，這一依托產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)生性結(jié)果為小額貸款公司的成功發(fā)展探索了一條新路徑。二、文獻(xiàn)綜述集群發(fā)展的中小企業(yè)有一定融資優(yōu)勢(shì)，但現(xiàn)實(shí)中產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題依然存在（朱冰心，2012）。2011年6月，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴集團(tuán)對(duì)浙江各地產(chǎn)業(yè)集群2313家小企業(yè)進(jìn)行的抽樣調(diào)查顯示，63%的小企業(yè)有融資需求，但以銀行體系借款為主的企業(yè)僅占21%（衛(wèi)龍寶，2011）。銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的信貸呈現(xiàn)“兩個(gè)集中”的特點(diǎn)：即信貸投放集中于規(guī)模較大企業(yè)，信貸用途集中于流動(dòng)資金。目前中小企業(yè)融資難的成因主要有兩個(gè)方面：一是認(rèn)為我國(guó)缺乏中小金融機(jī)構(gòu)（林毅夫、李永軍，2001），二是中小企業(yè)因不對(duì)稱(chēng)信息、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致銀行的“信貸配給”（沈驥，2012）。獨(dú)自面對(duì)市場(chǎng)的小額貸款公司發(fā)展也面臨困境。據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)外小額貸款公司的調(diào)查，小額貸款已經(jīng)有30年的歷史了，但只有約10%的小額貸款公司有盈利，持續(xù)盈利的只有1%（劉一鳴，2010）。據(jù)對(duì)山東省13家小額貸款公司2009年經(jīng)營(yíng)情況的調(diào)查顯示，平均股本回報(bào)率（利潤(rùn)／注冊(cè)資本）為5.37%，低于同期正規(guī)金融組織的水平，且其中23.08%的公司有不良貸款產(chǎn)生（李永平、胡金焱，2011）。產(chǎn)融結(jié)合有利于化解金融企業(yè)和非金融企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)，降低交易成本，提高經(jīng)濟(jì)效率（何婧，徐龍炳，2011）。但通過(guò)上述途徑向金融資本滲透的企業(yè)必須已完成股份制改造，且應(yīng)具備雄厚的產(chǎn)業(yè)資本及良好的社會(huì)聲譽(yù)（馮小芩，2009），目前尚缺乏由產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)生催化產(chǎn)生金融企業(yè)并服務(wù)于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部市場(chǎng)的案例。本文通過(guò)研究山東省泰山鋼材大市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)生性小額貸款公司的發(fā)展軌跡，對(duì)其依托產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的可行性和合理性進(jìn)行了分析。三、小額貸款公司內(nèi)生于產(chǎn)業(yè)集群案例（一）產(chǎn)業(yè)集群形成過(guò)程1992年，我國(guó)放開(kāi)鋼材市場(chǎng)，一些個(gè)體商戶敏銳地發(fā)現(xiàn)泰安市靠近萊鋼、濟(jì)鋼等鋼材原產(chǎn)地以及交通便利、市場(chǎng)鋼材需求旺盛的商機(jī)，果斷進(jìn)入鋼材流通領(lǐng)域。到2000年，泰安市鋼材經(jīng)營(yíng)企業(yè)發(fā)展到數(shù)百家，但規(guī)模大小不一、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地分散。2003年，幾家骨干龍頭企業(yè)帶領(lǐng)一批鋼材經(jīng)營(yíng)大戶率先入駐泰安市政府批準(zhǔn)規(guī)劃建設(shè)的大型鋼材經(jīng)銷(xiāo)專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)，山東泰山鋼材大市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集群應(yīng)運(yùn)而生，后幾經(jīng)擴(kuò)建，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)業(yè)戶、從業(yè)人員逐年增加。到2011年底，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)面積擴(kuò)展到5000畝，入駐企業(yè)達(dá)732戶，從業(yè)人員23000多人，經(jīng)營(yíng)品種增加到1000余種，擁有全國(guó)最大的37家鋼廠代理權(quán)，并在青島、北京、新疆等地建立了47個(gè)辦事處，形成“買(mǎi)全國(guó)、賣(mài)全國(guó)”的集群經(jīng)營(yíng)格局。（二）骨干企業(yè)資本富余和小微企業(yè)融資難并存在產(chǎn)業(yè)集群不斷壯大過(guò)程中，戶數(shù)占比不到20%的骨干龍頭企業(yè)依托資源、規(guī)模、信息、資金等比較優(yōu)勢(shì)以及集群化帶來(lái)的便利迅速發(fā)展，資產(chǎn)、銷(xiāo)售額占比超過(guò)整個(gè)集群的80%以上，積累了大量的富余資金。其中一些企業(yè)發(fā)現(xiàn)，鋼材經(jīng)營(yíng)規(guī)模已達(dá)到邊際收益為零的上限，開(kāi)始進(jìn)行資產(chǎn)多元化嘗試，而曾經(jīng)與銀行打交道的經(jīng)驗(yàn)讓他們認(rèn)為金融行業(yè)利潤(rùn)率可觀，向金融資本擴(kuò)張的欲望強(qiáng)烈。與骨干企業(yè)形成鮮明對(duì)比的是，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)占比大約80%的小微企業(yè)卻長(zhǎng)期處于資金短缺的狀態(tài)。從近幾年的情況看，銀行信貸對(duì)集群內(nèi)小微企業(yè)的貸款滿足率不足4成，其余6成的缺口只能在民間借貸市場(chǎng)高息取得。但產(chǎn)業(yè)集群駐地周邊2500多戶小微企業(yè)和14000多個(gè)體工商戶的融資需求也十分旺盛，加劇了當(dāng)?shù)孛耖g資本的供需失衡。（三）制度變遷產(chǎn)生的產(chǎn)融結(jié)合契機(jī)在產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)骨干企業(yè)富余資金急切尋求出路，小微企業(yè)旺盛的資金需求得不到滿足，恰逢國(guó)家開(kāi)始嘗試讓民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。2008年5月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，2008年9月，山東省人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作的意見(jiàn)》，2010年，泰安市政府出臺(tái)多個(gè)支持中小企業(yè)、農(nóng)戶、產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的政策文件。2010年12月，由泰山興建貿(mào)易有限公司、山東捷力集團(tuán)、泰安市巨恒金屬有限公司等聯(lián)合發(fā)起的三和小額貸款公司獲山東省人民政府金融辦等部門(mén)核準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)，公司注冊(cè)資本金1.5億元，股東共11個(gè)，其中企業(yè)法人8個(gè)，自然人3個(gè)，全部來(lái)自泰山鋼材大市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集群。主發(fā)起人泰安七彩建材有限公司出資3000萬(wàn)元，占股本總額20%，其余股東最高持股份額不高于10%，前5大股東持股份額合計(jì)為50%。公司員工17人，其中3人有國(guó)有商業(yè)銀行從業(yè)經(jīng)歷。（四）小貸公司實(shí)現(xiàn)快速良性發(fā)展三和小額貸款公司的成立在富余產(chǎn)業(yè)資本與資金嚴(yán)重不足的小微企業(yè)間架設(shè)起一座合法、高效的橋梁。截至2012年3月，三和小額貸款公司累計(jì)向705戶小微企業(yè)發(fā)放貸款823筆，金額10.12億元，無(wú)一筆不良。其中，6.98億元投放產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)小微企業(yè)；1.82億元投放產(chǎn)業(yè)集群駐地周邊的工商業(yè)戶、中小企業(yè)和農(nóng)戶；1.32億元投向產(chǎn)業(yè)集群的上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)。首年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1376萬(wàn)元，股本回報(bào)率為9.17%（見(jiàn)表1）。四、小額貸款公司的內(nèi)生基礎(chǔ)、自我配套和衍生效應(yīng)從本案例故事看，三和小額貸款公司內(nèi)生于泰山鋼材大市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集群是在資金缺口、利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)和制度變遷狀態(tài)下產(chǎn)生，由于有產(chǎn)業(yè)集群為市場(chǎng)基礎(chǔ)，產(chǎn)生了外部市場(chǎng)內(nèi)部化，各方交易成本、違約風(fēng)險(xiǎn)下降，交易穩(wěn)定性、持續(xù)性增強(qiáng)的良好效果。（一）內(nèi)生基礎(chǔ)：內(nèi)化信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)于泰山鋼材大市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集群的小微企業(yè)而言，由于缺乏有效抵押資產(chǎn)，與外生性金融組織的融資博弈大多屬于一次性博弈，即便出相對(duì)高價(jià)，仍難以順利、及時(shí)獲得必要的信貸資金支持。同樣，對(duì)于游離于產(chǎn)業(yè)集群外獨(dú)自開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的小額貸款公司而言，由于客戶群體信息不對(duì)稱(chēng)，交易成本上升，信貸違約風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，當(dāng)產(chǎn)業(yè)集群與小額貸款公司各自作為市場(chǎng)上獨(dú)立、理性的經(jīng)濟(jì)人進(jìn)行交易時(shí)，外部不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象便隨之發(fā)生。而當(dāng)小額貸款公司內(nèi)生于產(chǎn)業(yè)集群，則內(nèi)部市場(chǎng)替代外部市場(chǎng)，信息不對(duì)稱(chēng)被內(nèi)化，重復(fù)博弈關(guān)系建立。1.信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題內(nèi)部化。由行業(yè)一致或相互關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)集聚形成的成熟的產(chǎn)業(yè)集群，具有兩個(gè)突出特點(diǎn)，即協(xié)同效應(yīng)（SynergyEffects）和根植性，前者體現(xiàn)在集群內(nèi)企業(yè)能更好地獲取外部經(jīng)濟(jì)提供的利益和便利（馬歇爾，1890），而后者則體現(xiàn)在集群內(nèi)企業(yè)的信息具有附著性（王黎明等，2012）。但協(xié)同效應(yīng)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)周期性波動(dòng)及根植性產(chǎn)生的內(nèi)部復(fù)雜社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，外生性金融組織很難預(yù)測(cè)和掌握，不確定性上升。加之中小企業(yè)自身的管理規(guī)范程度低，信息生產(chǎn)能力較弱，外生金融組織無(wú)法借助價(jià)格機(jī)制消除或弱化信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題（張海清，2008），不得不將有限的信貸資源集中投向產(chǎn)業(yè)集群外企業(yè)或產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)信息生產(chǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)的骨干企業(yè)。而產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)生小額貸款公司，“嵌入”產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)之中，能以極低的成本獲取集群內(nèi)中小企業(yè)在內(nèi)部社會(huì)關(guān)系結(jié)構(gòu)中的位置及強(qiáng)度，以及其他必要的信息，使之與這些企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題在內(nèi)部被弱化，交易成本隨之下降。2.重復(fù)博弈替代一次性博弈，交易穩(wěn)定性增強(qiáng)。按照信息不對(duì)稱(chēng)博弈理論的基本立場(chǎng)，市場(chǎng)參與者的交易如果僅僅是一次性博弈或有限重復(fù)博弈，則交易雙方的機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)較強(qiáng)。在一次性博弈中，“對(duì)抗”對(duì)雙方而言是最優(yōu)策略。而在有限重復(fù)博弈中，由于最后一次博弈是確定會(huì)出現(xiàn)的，這個(gè)“最后一次博弈”可以被視為一個(gè)“一次性博弈”，即在雙方的最后一次博弈中，“對(duì)抗”是最優(yōu)策略。由于信息不對(duì)稱(chēng)，外生性金融組織與產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)的融資博弈多屬一次性博弈，或者有限重復(fù)博弈，在這種博弈過(guò)程中，雙方僅考慮本次博弈的利益權(quán)衡，機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)強(qiáng)。而當(dāng)小額貸款公司內(nèi)生于產(chǎn)業(yè)集群，一次性博弈被重復(fù)博弈所替代，“合作”對(duì)雙方而言成為最優(yōu)策略，機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)受到抑制。此時(shí)，擁有信息優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)小微企業(yè)會(huì)選擇按照契約的另一方（小額貸款公司）的意愿行動(dòng)，而小額貸款公司也會(huì)考慮盡量滿足集群內(nèi)中小企業(yè)的融資需求以鞏固這種重復(fù)博弈行為，最終雙方都能趨向于效用最大化，達(dá)成激勵(lì)相容效果，交易的穩(wěn)定性增強(qiáng)。（二）自我配套：對(duì)非正規(guī)金融的替代小額貸款公司共生于產(chǎn)業(yè)集群，要求雙方能夠提供對(duì)方稀缺的資源。已有的研究表明，小額貸款公司的發(fā)展在實(shí)踐中主要面臨資金與客戶的制約。李永平、胡金焱（2010）對(duì)山東省14家小額貸款公司的調(diào)查結(jié)果顯示，盡管根據(jù)規(guī)定，小額貸款公司可以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融入不超過(guò)其注冊(cè)資本50%的資金，但被調(diào)查小額貸款公司中僅有2家從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融入2400萬(wàn)元資金，占14家小額貸款公司10.9億元注冊(cè)資本的2.2%。李揚(yáng)（2010）對(duì)江蘇省75家小額貸款公司的調(diào)查結(jié)果顯示，小額貸款公司面對(duì)的客戶行業(yè)差異較大、規(guī)模普遍偏小，缺少傳統(tǒng)意義上的抵押物，企業(yè)信息缺乏，客戶經(jīng)濟(jì)信息資料不全，提供的財(cái)務(wù)報(bào)表可信度和參考價(jià)值不高。以上研究都說(shuō)明，外生性的小額貸款公司與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比在小額貸款上并不具明顯優(yōu)勢(shì)，反而因資金實(shí)力弱、專(zhuān)業(yè)技能經(jīng)驗(yàn)不足等原因而處于劣勢(shì)。相比之下，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)地域集中、行業(yè)一致、信息可得性強(qiáng)的小微企業(yè)群則為小額貸款公司提供了穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)的客戶來(lái)源。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)處于資金短缺狀態(tài)的小微企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)額度小、頻率高、時(shí)間急的特征，正規(guī)金融出于風(fēng)險(xiǎn)考慮在審批額度及審批效率上很難滿足或只能部分滿足企業(yè)的融資需求，而小額貸款公司“小額、分散”的信貸原則及簡(jiǎn)單高效的審批流程則能夠?yàn)檫@些企業(yè)提供“救急型”、“短平快”的資金支持，真正發(fā)揮了微型金融的優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，在三和小額貸款公司成立前，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部企業(yè)間就有資金互助的傳統(tǒng)，據(jù)估算，集群內(nèi)過(guò)去常年有5－10億元的流動(dòng)資金在關(guān)系企業(yè)間融通，小額貸款公司的成立將這部分非正規(guī)金融行為轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融行為，起到了對(duì)原有非正規(guī)金融的替代作用，這也說(shuō)明產(chǎn)業(yè)集群為什么會(huì)具備為小額貸款公司自我配套的能力。（三）利益驅(qū)動(dòng)和制度安排：產(chǎn)業(yè)資本向金融資本滲透的路徑選擇產(chǎn)業(yè)資本向金融資本滲透的首要?jiǎng)訖C(jī)激勵(lì)是金融業(yè)的高利潤(rùn)率，其次是降低交易成本、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)等。目前中國(guó)產(chǎn)業(yè)資本主要通過(guò)對(duì)銀行或證券公司控股、企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)設(shè)財(cái)務(wù)公司或持有商業(yè)銀行股權(quán)等方式進(jìn)入金融資本（徐天信和沈小波，2003），但這些方式對(duì)中小企業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)集群而言門(mén)檻過(guò)高。而選擇小額貸款公司這種準(zhǔn)金融組織進(jìn)行資本滲透對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群則相對(duì)容易：首先是進(jìn)入門(mén)檻低，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500萬(wàn)元，股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)元。其次與正規(guī)金融相比監(jiān)管相對(duì)寬松，由省級(jí)政府明確一個(gè)主管部門(mén)（金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理。第三，跨產(chǎn)業(yè)投資者通過(guò)小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)可以積累經(jīng)驗(yàn)和資本，為轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行進(jìn)而融入正規(guī)金融領(lǐng)域打基礎(chǔ)。因此，在現(xiàn)有制度安排下，小額貸款公司成為產(chǎn)業(yè)集群模式下產(chǎn)業(yè)資本向金融資本滲透的路徑選擇。五、拓展分析：小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群的共生優(yōu)勢(shì)（一）非正式信貸契約：金融資本向產(chǎn)業(yè)資本回流形成共生關(guān)系泰山鋼材大市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集群骨干企業(yè)投資建立三和小額貸款公司時(shí)，事前并未對(duì)其信貸行為形成任何正式契約的約束。而通過(guò)1年多的實(shí)踐，三和小額貸款公司超過(guò)60%的信貸資金重又回投給產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的企業(yè)，其他貸款也基本上都是依托產(chǎn)業(yè)集群背景建立起來(lái)的關(guān)系型貸款。這種事后才能觀察到結(jié)果、依靠重復(fù)交易下的激勵(lì)和懲罰機(jī)制來(lái)保證交易雙方的合作行為呈現(xiàn)非正式契約的特點(diǎn)。這種契約是非強(qiáng)制性的，卻具備較強(qiáng)的穩(wěn)定性，這是由小額貸款公司產(chǎn)生的內(nèi)生性原因所決定的。泰山鋼材大市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集群的骨干企業(yè)出資建立三和小額貸款公司，從而持有小額貸款公司穩(wěn)定的股權(quán)，形成產(chǎn)業(yè)資本對(duì)金融資本的滲透。三和小額貸款公司又將大部分資金返投產(chǎn)業(yè)集群，形成對(duì)產(chǎn)業(yè)集群信貸投放的非正式契約。這種資本滲透和非正式契約使得小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群形成共生關(guān)系，資金、信息等稀缺資源從而能夠在兩者間高效率、低風(fēng)險(xiǎn)地快速流動(dòng)、組合，并產(chǎn)生額外收益。（二）運(yùn)用Logistic模型對(duì)小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群共生發(fā)展前景的預(yù)測(cè)內(nèi)生于產(chǎn)業(yè)集群的小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群所建立起的共生關(guān)系，并非一成不變，而是動(dòng)態(tài)發(fā)展的，在不同的階段表現(xiàn)出不同的共生形態(tài)。近年來(lái)在經(jīng)濟(jì)分析方法中常使用Logistic共生模型對(duì)類(lèi)似情況進(jìn)行分析。本文將小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群視為兩個(gè)具備共生關(guān)系的種群，在單種群增長(zhǎng)模型中加入一個(gè)相互貢獻(xiàn)率系數(shù)項(xiàng)，從而建立如下共生模型： 式中、分別表示t時(shí)刻小額貸款公司的信貸供給（信息需求）與產(chǎn)業(yè)集群的信貸需求（信息供給），本文取小額貸款公司成立6個(gè)月、1年兩個(gè)時(shí)點(diǎn)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群實(shí)際發(fā)放貸款余額，取兩時(shí)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群外部融資余額（含銀行貸款、民間融資等）；、分別表示兩者在某個(gè)時(shí)點(diǎn)的最大值，本文中為小額貸款公司最高可發(fā)放貸款額，為產(chǎn)業(yè)集群兩時(shí)點(diǎn)的最大融資需求（該數(shù)為跟蹤調(diào)查估計(jì)值）；、分別表示兩者的內(nèi)稟增長(zhǎng)率（考慮到數(shù)據(jù)的可得性，用兩者近年的資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率代替）；、表示小額貸款公司和產(chǎn)業(yè)集群相互間的貢獻(xiàn)率系數(shù)。由于現(xiàn)實(shí)中受資產(chǎn)規(guī)模限制，小額貸款公司業(yè)務(wù)會(huì)迅速達(dá)到飽合，其增長(zhǎng)也主要與其現(xiàn)實(shí)發(fā)展速度及密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群貸款滿足率高度相關(guān)，因此可令： 當(dāng)時(shí)，小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群互不相干，二者獨(dú)立發(fā)展，不存在共生關(guān)系，其產(chǎn)出和增長(zhǎng)均符合一般的Logistic模型。這種情況主要指外部民間資本設(shè)立的小額貸款公司，對(duì)產(chǎn)業(yè)集群而言屬于外生金融組織，兩者間的交易完全遵循市場(chǎng)規(guī)則。將小額貸款公司成立6個(gè)月時(shí)的調(diào)查數(shù)據(jù)代入模型，計(jì)算得，，，小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群存在偏利共生關(guān)系。在這個(gè)階段，由于小額貸款公司剛剛建立，規(guī)模較小，人員素質(zhì)和管理水平低，更多依賴于產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)部市場(chǎng)，以規(guī)避外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并熟悉各項(xiàng)業(yè)務(wù)，培訓(xùn)各崗位專(zhuān)業(yè)人才。雖然小額貸款公司對(duì)產(chǎn)業(yè)集群也有幫助，但更多依附在產(chǎn)業(yè)集群上，而不能脫離產(chǎn)業(yè)集群獨(dú)立存在。將小額貸款公司成立1年時(shí)的調(diào)查數(shù)據(jù)代入模型，計(jì)算得，，，但、差值逐漸縮小，說(shuō)明小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群向互利共生關(guān)系演變。小額貸款公司通過(guò)前期的偏利共生，在人才培養(yǎng)、管理水平和業(yè)務(wù)技術(shù)等各方面均得到鍛煉提高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，外部市場(chǎng)業(yè)務(wù)占比開(kāi)始上升，在信貸非正式契約約束下，小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群的共生關(guān)系進(jìn)入穩(wěn)定階段。總體來(lái)看，小額貸款公司與產(chǎn)業(yè)集群的共生關(guān)系發(fā)展大體可劃分為以下幾個(gè)階段：一是初始階段。小額貸款公司對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的資金、客戶依賴較大，屬于偏利共生。二是高峰階段。小額貸款公司、產(chǎn)業(yè)集群在合作共生過(guò)程中，雙方所有可挖掘資源均已利用，在其他條件不變的情況下，雙方的共生關(guān)系已基本不存在帕累托改進(jìn)的空間。三是穩(wěn)定與拓展階段（內(nèi)部共生與外部交互共存）。在小額貸款公司發(fā)展的初始階段，由于擔(dān)憂未來(lái)政策、市場(chǎng)的不可預(yù)期性，特別