2022-2023年江蘇省淮安市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

2022-2023年江蘇省淮安市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

25

題

某企業(yè)甲責任中心將A產(chǎn)品轉讓給乙責任中心時，廠內(nèi)銀行按A產(chǎn)品的單位市場售價向甲支付價款，同時按A產(chǎn)品的單位變動成本從乙責任中心收取價款。據(jù)此可以為該項內(nèi)部交易采用的內(nèi)部轉移價格是（）。

A.雙重市場價格B.協(xié)商價格C.成本轉移價格D.雙重轉移價格

2.經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財務杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)之間的關系是()。

A.DTL=DOL+DFLB.DTL=DOL-DFLC.DTL=DOL×DFLD.DTL=DOL/DFL

3.第

1

題

某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標準離差率為0.48，如果該企業(yè)以前投資類似項目要求的必要報酬率為16%，標準離差率為0.5，無風險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為（）。

A.15.6%B.15.9%C.16.5%D.22.0%

4.

第

10

題

某企業(yè)全年需要a材料2400噸，每次的訂貨成本為400元，每噸材料年儲存成本12元，單價為200元，則達到經(jīng)濟訂貨批量時平均占用資金為（）元。

A.30000B.40000C.60000D.12000

5.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

6.某公司2021年的營業(yè)收入為5000萬元，年初應收賬款余額為200萬元，年末應收賬款余額為800萬元，壞賬準備按應收賬款余額的8%計提。每年按360天計算，則該公司的應收賬款周轉天數(shù)為（）天。

A.15B.36C.22D.24

7.

第

3

題

下列各項中，屬予籌資性負債的是（）。

8.

第

17

題

某企業(yè)為增值稅一般納稅企業(yè)，適用的增值稅稅率為17%，適用的消費稅稅率為10%。該企業(yè)委托其它單位（增值稅一般納稅企業(yè)）加工一批屬于應稅消費品的原材料（非金銀首飾），該批委托加工原材料收回后用于繼續(xù)生產(chǎn)應稅消費品。發(fā)出材料的成本為180萬元，支付的不含增值稅的加工費為90萬元，支付的增值稅為15.3萬元。該批原料已加工完成并驗收成本為（）萬元。

A.270B.280C.300D.315.3

9.

第

21

題

甲公司擬發(fā)行面值為1000元的5年期債券，其票面利率為8%，每年付息一次，當前的市場利率為10%。該債券具有投資價值的價格范圍為（）。

A.低于924.16B.高于1000C.低于1000D.低于869.26

10.如果企業(yè)的資本來源全部為自有資本，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務杠桿系數(shù)()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

11.

第

20

題

下列各項中，可能導致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務是（）。

A.收回應收債款B.用先進購買債券C.接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)D.以固定資產(chǎn)對外投資（按帳面價值作價）

12.

第

5

題

已知某完整工業(yè)投資項目的固定資產(chǎn)投資為2000萬元，無形資產(chǎn)為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產(chǎn)后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

13.

第

13

題

已知某債券面值1000元，票面利率10%，期限5年，單利計息，到期一次還本付息。如果市場利率為8%，則債券發(fā)行價格為（）元。

A.1020B.1000C.980D.10801

14.

第

9

題

某企業(yè)2006年息稅前利潤為800萬元，固定成本（不含利息）為200萬元，預計企業(yè)2007年銷售量增長10%，則2007年企業(yè)的息稅前利潤會增長（）。

15.

第

2

題

現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為5%、10%，標準差分別為10%、19%，那么（）。

A.甲項目的風險程度大于乙項目的風險程度

B.甲項目的風險程度小于乙項目的風險程度

C.甲項目的風險程度等于乙項目的風險程度

D.不能確定

16.某投資者購買債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1個月

17.在激進融資策略中，下列結論成立的是（）。

A.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和大于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和

B.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和小于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和

C.臨時性流動負債融資等于波動性流動資產(chǎn)

D.臨時性流動負債融資小于波動性流動資產(chǎn)

18.

第

22

題

能保證預算的連續(xù)性，對未來有較好原期指導性的預算編制方法是（）。

A.固定預算B.彈性預算C.滾動預算D.零基預算

19.某公司2016年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2016年內(nèi)部資金來源的金額為（）

A.2000萬元B.3000萬元C.5000萬元D.8000萬元

20.()之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

A.股利宣告日B.除息日C.股權登記日D.股利支付日

21.

第

14

題

下列關于認股權證的說法不正確的是（）。

A.認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限三個

B.認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價

C.用認股權證購買普通股股票，其價格一般低于市價

D.按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證

22.

第

18

題

某企業(yè)2010年預計在不存在捐贈支出的情況下可實現(xiàn)應納稅所得額10000萬元，利潤總額12000萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，企業(yè)為提高其產(chǎn)品知名度決定通過紅十字會向汶川重建捐贈1500萬元，則2010年企業(yè)應繳納的所得稅為（）萬元。

23.下列關于資本成本的表述中，不正確的是()。

A.籌資費用是一次性費用，占用費用是多次性費用

B.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

D.對于負債籌資而言，其占用費用就是每期支付的利息費用

24.在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型、存貨模型和隨機模型都需要考慮的因素是（）。

A.機會成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本

25.已知甲公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）

A.6%B.8%C.10%D.16%

二、多選題(20題)26.下列關于財務預算的表述中，正確的有（）

A.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)

B.財務預算又被稱作總預算

C.財務預算多為長期預算

D.財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表

27.財務決策的經(jīng)驗判斷法主要包括()。

A.優(yōu)選對比法B.歸類法C.損益決策法D.排隊法

28.

第

30

題

在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果一個公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。

29.與股權籌資方式相比，利用債務籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權D.資本成本低

30.下列關于直接投資的稅務管理說法正確的有（）

A.對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國家需要重點扶持和鼓勵的投資，可以按投資額的一定比例抵扣應納稅所得額

B.投資者進行投資決策時，需要對投資地點的稅收待遇進行考慮，充分利用優(yōu)惠政策

C.企業(yè)設立的分支機構如果不具有法人資格，則需由總機構匯總計算并繳納企業(yè)所得稅

D.稅法規(guī)定，對于國家重點扶持的高新技術企業(yè)，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅

31.下列各項因素中，影響市盈率的有（）

A.上市公司盈利能力的成長性B.投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性C.每股凈資產(chǎn)D.利率水平的變動

32.

33.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為50元、15元、8元，單位變動成本分別為40元、9元、6元，銷售量分別為1000件、2000件、2500件，預計固定成本總額為10800元。則下列有關各產(chǎn)品的保本銷售量和保本銷售額計算中，正確的有（）。

A.在加權平均法下，綜合保本銷售額為40000元

B.在分算法下(按邊際貢獻的比重分配固定成本)，A產(chǎn)品的保本量為400件

C.在順序法下，按邊際貢獻率升序排列，A產(chǎn)品的保本量為1000件

D.在順序法下，按邊際貢獻率降序排列，保本狀態(tài)與A產(chǎn)品無關

34.

第

35

題

財務分析指標之所以存在局限性，是因為（）。

35.金融工具的特征包括（）。

A.流動性B.風險性C.收益性D.穩(wěn)定性

36.下列各項中，屬于影響資本成本的因素的有（）

A.總體經(jīng)濟環(huán)境B.投資者對籌資規(guī)模和時限的要求C.資本市場條件D.企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況

37.在計算稀釋每股收益時，下列各項中，屬于潛在普通股的有（）。

A.認股權證B.可轉換公司債券C.股份期權D.附認股權證債券

38.在一定時期內(nèi)，應收賬款周轉次數(shù)多、周轉天數(shù)少表明()。A.收賬速度快B.信用管理政策寬松C.應收賬款流動性強D.應收賬款管理效率高

39.在其他因素不變的情況下，下列措施會導致應收賬款占用資金的應計利息降低的有（）

A.延長信用期B.提高產(chǎn)品的邊際貢獻率C.降低等風險投資的必要報酬率D.提高現(xiàn)金折扣的比例

40.

第

27

題

下列關于可轉換債券籌資的說法正確的有（）。

41.下列屬于反映企業(yè)資產(chǎn)質量狀況的修正指標的有()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動資產(chǎn)周轉率C.總資產(chǎn)周轉率D.資本保值增值率

42.下列各項中屬于債務籌資方式的有（）。

A.商業(yè)信用B.融資租賃C.優(yōu)先股D.普通股

43.下列屬于影響財務管理的經(jīng)濟環(huán)境因素是()。

A.經(jīng)濟發(fā)展處于繁榮時期B.經(jīng)濟發(fā)展速度很快C.國家修改了稅法D.國家進行了投資體制改革

44.下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的措施包括（）。

A.所有者解聘經(jīng)營者B.所有者對經(jīng)營者進行監(jiān)督C.公司被其他公司兼并或收購D.所有者給予經(jīng)營者“股票期權”

45.下列關于分權型財務管理體制的表述中，正確的有（）。

A.可能導致各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識

B.有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險

C.決策程序相對復雜

D.可能導致資金管理分散

三、判斷題(10題)46.一般來說，處于推廣期的產(chǎn)品，主要采用趨勢預測分析法來預測銷售量。（）

A.是B.否

47.從納稅籌劃的角度來看，在購貨價格無明顯差異時，要盡可能選擇賒購的結算方式，有利于減輕增值稅的納稅負擔。（）

A.是B.否

48.如果項目的全部投資均于建設起點一次投入，且建設期為零，營業(yè)期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計算內(nèi)含報酬率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目靜態(tài)回收期期數(shù)。()

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

45

題

經(jīng)營杠桿不是經(jīng)營風險的來源，只是放大了經(jīng)營風險。（）

A.是B.否

51.第

43

題

在規(guī)定的時間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售收入的一定比率享受現(xiàn)金折扣，折扣比率越高，越能及時收回貨款，減少壞賬損失，所以企業(yè)將現(xiàn)金折扣比率定得越高越好。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.第

38

題

財務控制按照實施控制的主體分為出資者財務控制、經(jīng)營者財務控制和財務部門的財務控制，通常認為出資者財務控制是一種內(nèi)部控制。（）

A.是B.否

54.一般認為，金融工具具有流動性、風險性、投機性和收益性的特征。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某公司目前的資本結構如下：負債均為長期借款，金額為50萬元，年利息率為8%，普通股10萬股，每股凈資產(chǎn)15元，權益資本成本為12%。該公司目前的息稅前利潤為329330元，公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假定該公司未來利潤穩(wěn)定不變，且股票市價與其價值相等。要求：(1)計算該公司每股收益和每股市價；(2)按照賬面價值為權重計算平均資本成本；(3)該公司擬再借款70萬元，并以此新借款按市價購回部分股票（四舍五入取整）。采取此項措施后，由于資產(chǎn)負債率提高，使得所有負債的平均利率上升為10%，權益資金的成本上升為14%，公司的息稅前利潤不變，如果以股票的總市值的高低作為判斷資金結構合理與否的標準，問公司是否應借款回購股票。

57.

58.

59.已知：A公司2012年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權益為6000萬元，該年的所有者權益增長率為150%，年末資產(chǎn)負債率為0.25，平均負債的年均利息率為l0%，全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經(jīng)股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎，向全體股東發(fā)放l0%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉換債券，轉換價格為5元／股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標：(1)2012年年末的所有者權益總額和負債總額；(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率；(4)計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少?

60.已知：A公司2012年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權益為6000萬元，該年的所有者權益增長率為150%，年末資產(chǎn)負債率為0．25，平均負債的年均利息率為l0%，全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經(jīng)股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎，向全體股東發(fā)放l0%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為l%，每年年末付息的3年期可轉換債券，轉換價格為5元／股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。

要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標：

(1)2012年年末的所有者權益總額和負債總額；

(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；

(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率；

(4)計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)

(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少?

參考答案

1.D雙重轉移價格的特點是針對責任中心各方面分別采用不同的內(nèi)部轉移價格。雙重轉移價格的形式有兩種：

(1)雙重市場價格：供應方采用最高市價，使用方采用最低市價。

(2)雙重轉移價格：供應方按市場價格或協(xié)議價作為基礎，而使用方按供應方的單位變動成本作為計價的基礎。

2.C總杠桿，是經(jīng)營杠桿和財務杠桿的連鎖作用。總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)。

3.A對于類似項目來說：16%一6%+b×0.5，由此可知b＝0.2，新項目的必要收益率＝6%+0.2×0.48＝1

5.6%。

4.B經(jīng)濟批量==400（噸）；達到經(jīng)濟訂貨批量時平均占用資金=（400/2）200=40000（元）。

5.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。

6.B應收賬款周轉次數(shù)=5000/[（200+800）/2]=10（次），應收賬款周轉天數(shù)=360/10=36（天）。

7.A籌資性負債包括短期借款、短期融資券、長期負債等，選項B、C、D都屬于經(jīng)營性負債。

8.A借：委托加工物資180

貸：原材料180

借：委托加工物資90

應交稅費－應交增值稅（進項稅額）15.3

應交稅費－應交消費稅30

貸：銀行存款135.3

借：原材料270

貸：委托加工物資270

9.A該債券價值＝1000×8%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)＝80×3.7908+1000×0.6209＝924.16(元)，所以具有投資價值的價格范圍為低于924.16元。

10.B【答案】B【解析】在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務杠桿系數(shù)=EBITO/(EBITO-IO)，當IO為0時，DFL=1。

11.C收回應收賬款、用現(xiàn)金購買債券和以固定資產(chǎn)對外投資(按賬面價值作價)資產(chǎn)總額不變，負債總額也不變，所以，資產(chǎn)負債率不筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。如假設流動資產(chǎn)是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是1.5，期末以現(xiàn)金lO萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負債變?yōu)?0萬元，所以流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30－20=10萬元，變化后的營運資金=20－10=10萬元(不變)。接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)會引起資產(chǎn)和所有者權益同時增加，負債占總資產(chǎn)的相對比例在減少，即資產(chǎn)負債率下降。

12.C

13.A

14.C本題考核經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式。根據(jù)2006年的資料可以計算2007年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤=(800+200)/800=1．25，根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式可知：息稅前利潤增長率=經(jīng)營杠桿系數(shù)×銷售量增長率=1.25×10%=12.5%。

15.A在期望值不同的情況下，標準差不能說明風險大小，標準離差率越大，風險越大。V甲=10%/5%=2；V乙=19%/10%=1.9。

16.D在名義利率相同的情況下，計息期越短，年內(nèi)計息次數(shù)越多，實際利率就越高，那么對于投資者來說越有利。

17.B在激進融資策略中，企業(yè)以長期負債、自發(fā)性負債和股東權益資本為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。故自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和小于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和，臨時性流動負債融資大于波動性流動資產(chǎn)。故選項B正確，選項A、C、D不正確。

18.C滾動預算就是遠期指導性。

19.A預測期內(nèi)部資金來源=預測期銷售收入×預測期銷售凈利率×利潤留存率

=50000×10%×（1-60%）=2000（萬元）。

綜上，本題應選A。

利潤留存率＋股利支付率=1

20.B在除息日前，股利權從屬于股票，持有股票者享有領取股利的權利；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。因此，在除息日之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

21.A本題考核的是認股權證的相關知識。按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證；認股權證的實際價值是認股權證在證券市場上的市場價格或售價，認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價；認股權證具有價值和市場價格。用認股權證購買普通股票，其價格一般低于市價。認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限、贖回條款四個，所以，A不正確。

22.A按照規(guī)定企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準予在計算應納稅所得額時扣除，超過部分不能扣除。企業(yè)應當繳納所得稅為(10000-12000×12%)×25%=2140(萬元)。

23.D【答案】D

【解析】若資金來源為負債，還存在稅前資本成本和稅后資本成本的區(qū)別。計算稅后資本成本需要從年資金占用費中減去資金占用費稅前扣除導致的所得稅節(jié)約額。

24.A在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型需要考慮的是機會成本、管理成本和短缺成本：存貨模型和隨機模型需要考慮的是機會成本和交易成本(或轉換成本)；三種模型都要考慮的是機會成本。

25.B根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知：該公司股票的必要收益率＝無風險收益率＋β×（資產(chǎn)組合收益率－無風險收益率）＝6%＋0.5×（10%－6%）＝8%

綜上，本題應選B。

26.ABD選項C表述錯誤，一般情況下，企業(yè)的業(yè)務預算和財務預算多為1年期的短期預算；

選項ABD表述正確，財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表，它是全面預算的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務預算和專門決策預算的結果，所以亦將其稱為總預算。

綜上，本題應選ABD。

27.BD【答案】BD

【解析】財務決策的方法主要有兩類：經(jīng)驗判斷法（淘汰法、排隊法、歸類法）和定量分析法（優(yōu)選對比法、數(shù)學微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法、損益決策法）。所以B、D正確。

28.BD本題考核保守的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇一個高水平的流動資產(chǎn)一銷售收入比率，所以選項A錯誤；這將導致更高的流動性(安全性)，所以選項B、D正確；但會導致更低的盈利能力，所以選項C錯誤。

29.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權。

30.ABCD根據(jù)我國現(xiàn)行說法規(guī)定，以上說法均正確。

綜上，本題應選ABCD。

直接投資納稅管理依據(jù)投資方向可以劃分為直接對內(nèi)投資納稅管理和直接對外投資納稅管理。

31.ABD影響市盈率的因素有三個：

（1）上市公司盈利能力的成長性；

（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；

（3）利率水平的變動。

綜上，本題應選ABD。

32.ABC

33.ABCD邊際貢獻總額=1000×(50一40)+2000×(15—9)+2500×(8—6)=27000(元)，銷售收入總額=1000×50+2000×15+2500×8=1000000(元)，加權平均邊際貢獻率=27000／100000=27％，綜合保本銷售額=10800／27％=40000(元)。固定成本分配率=10800／27000=0．4，分配給A產(chǎn)品的固定成本=10000×0．4=4000(元)，A產(chǎn)品的保本量=4000／(50一40)=400(件)。在順序法下(按邊際貢獻率升序排列)，固定成本全部由A、C兩種產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，A產(chǎn)品的銷售量需達到1000件、銷售額需達到50000元，C產(chǎn)品的銷售額需達到800／25％=3200(元)、銷售量需要達到3200／8=400(件)，保本狀態(tài)與B產(chǎn)品無關。在順序法下(按邊際貢獻率降序排列)，固定成本全部由B產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，B產(chǎn)品的銷售額需達到10800／40％=27000(元)、銷售量需要達到27000／15=1800(件)，保本狀態(tài)與C、A兩種產(chǎn)品無關。

34.ABCD本題考核的是對于財務分析指標的局限性的理解。財務分析指標之所以存在局限性，是因為：

(1)財務指標體系不嚴密；

(2)財務指標所反映的情況具有相對性；

(3)財務指標的評價標準不統(tǒng)一；

(4)財務指標的計算口徑不一致。

35.ABC一般認為，金融工具具有流動性、風險性和收益性的特征。所以，正確答案為選項A、B、C。

36.ACD影響資本成本的因素有：總體經(jīng)濟環(huán)境（選項A）、資本市場條件（選項C）、企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況（選項D）、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

綜上，本題應選ACD。

企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求與投資者對籌資規(guī)模和時限的要求可是兩回事，看題要認真?。?/p>

37.ABCD稀釋性潛在普通股指假設當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。稀釋性潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。附認股權證債券由于附有認股權證，因此也屬于稀釋性潛在普通股。

38.ACD通常，應收賬款周轉率越高、周轉天數(shù)越少表明應收賬款管理效率越高。在一定時期內(nèi)應收賬款周轉次數(shù)多、周轉天數(shù)少表明：（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴格；（2）應收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力；（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益；（4）通過比較應收賬款周轉天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。因此本題答案為選項A、C、D。

39.BCD應收賬款占用資金的應計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本。

選項A不符合題意，由于延長信用期會增加平均收現(xiàn)期，從而導致應收賬款占用資金的應計利息提高。

選項B符合題意，提高產(chǎn)品的邊際貢獻率，會降低產(chǎn)品的變動成本率，導致應收賬款占用資金的應計利息降低。

選項C符合題意，降低等風險投資的必要報酬率，會降低資本成本，導致應收賬款占用資金的應計利息降低。

選項D符合題意，提高現(xiàn)金折扣的比例可以縮短平均收現(xiàn)期，導致應收賬款占用資金的應計利息降低。

綜上，本題應選BCD。

40.ABCD可轉換債券在正常持有期，屬于債權性質，轉換成股票后，屬于股權性質，因此可轉換債券具有債權性質和股權性質的雙重性質，選項A的說法正確?？赊D換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，甚至低于同期銀行存款利率，選項B的說法正確。如果轉換時，股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股權籌資額，選項C的說法正確。如果在轉換期內(nèi)公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力，選項D的說法正確。

41.AB解析：反映企業(yè)資產(chǎn)質量狀況的基本指標包括：總資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率；修正指標包括：不良資產(chǎn)比率、流動資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。選項C屬于反映企業(yè)資產(chǎn)質量狀況的基本指標。選項D屬于反映企業(yè)經(jīng)營增長狀況的基本指標。

42.AB選項c屬于衍生工具籌資；選項D屬于股權籌資。

43.ABDA是經(jīng)濟周期，B是經(jīng)濟發(fā)展水平，D是經(jīng)濟政策，C是法律環(huán)境。

44.ABCD協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式包括：1.解聘，所有者對經(jīng)營者予以監(jiān)督，若經(jīng)營者績效不佳，則解聘經(jīng)營者，選項A、B是正確答案；2.接收，如公司被其他企業(yè)強行接收或吞并，選項C是正確答案；3.激勵，如所有者給予經(jīng)營者“股票期權”，選項D是正確答案。

45.AD分權型財務管理體制下，各所屬單位大多從本位利益出發(fā)安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序；有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險、決策程序相對復雜屬于集權型財務管理體制的特點。所以本題的答案為選項AD。

46.Y一般來說，推廣期歷史資料缺乏，銷售預測可以運用定性分析法，成熟期銷售量比較穩(wěn)定，適用趨勢預測分析法。

47.N采用賒購結算方式可以獲得推遲付款的好處，同時可以在賒購當期抵扣進項稅額，因此。在購貨價格無明顯差異時，要盡可能選擇賒購方式。

48.Y項目的全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，第1至第期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式，則計算內(nèi)含報酬率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目靜態(tài)回收期期數(shù)。

49.Y

50.Y經(jīng)營風險指的是因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是利潤不穩(wěn)定的根源，但是，經(jīng)營杠桿擴大了市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤變動的影響，即放大了經(jīng)營風險。

51.N如果公司給顧客提供現(xiàn)金折扣，那么顧客在折扣期付款少付的金額產(chǎn)生的“成本”將影響公司收益。但收入方面的損失可能會全部或部分地由應收賬款持有成本的下降所補償。另外也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。因比，企業(yè)必須將信用期間及加速收款所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣成本結合起來考量，即考量提供折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣的成本。

52.Y現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎來估算的。經(jīng)營性現(xiàn)金流入=當期現(xiàn)銷收入額+回收以前期應收賬款=(當期營業(yè)收入-當期賒銷收入)+回收以前期應收賬款。顯然，只有假定正常經(jīng)營年度每期發(fā)生的賒銷額與回收的以前期應收賬款大體相等，才可以用營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入。

53.N財務控制按照實施控制的主體分為出資者財務控制、經(jīng)營者財務控制和財務部門的財務控制，通常認為出資者財務控制是一種外部控制，而經(jīng)營者和財務部門的財務控制是一種內(nèi)部控制。

54.Y一般認為，金融工具具有流動性、風險性和收益性的特征。

55.N投資，是指特定經(jīng)濟主體(包括國家、企業(yè)和個人)為了在未來可預見的時期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時期向一定領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或實物等貨幣等價物的經(jīng)濟行為。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為。56.(1)每股收益=（329330-50×8%）×(1-25%)/10=2.17（元/股）每股股利=2.17×60%=1.302（元）每股市價=每股價值=1.302/12%=10.85（元）(2)長期借款的個別資本成本=8%×(1-25%)=6%長期借款占全部資本的權重=50/(50+10×15)=25%權益資本的個別資本成本=12%權益資本占全部資本的權重=1-25%=75%平均資本成本=6%×25%+12%×75%=10.5%(3)回購股票的數(shù)量=700000/10.85=64516（股）回購股票后流通在外的股票數(shù)量=100000-64516=35484（股）回購股票后的每股收益=(329330-1200000×10%)×(1-25%)/35484=4.42（元）每股股利=4.42×60%=2.655（元）每股市價=每股價值=2.655/14%=18.96（元）回購前的股票總市值=100000×l0.85=1085000（元）回購后的股票總市值=35484×18.96=672776.6（元）明顯不應該借款回購股票。

57.

58.

59.(1)2012年年末的所有者權益總額=6000×(1+150%)=15000(萬元)2012年年末的負債=所有者權益×(負債／權益)=15000×0.25／0.75=5000(萬元)(2)2012年的基本每股收益=10050／(11000+5000×3／12)=0.82(元／股)2012年的稀釋每股收益=[10050+(1000×1%×6／12)×(1-25%)]／[(11000+5000×3／12)+(1000／5)×6／12]=0.81(元／股)(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)=15000／16000=0.94(元)2012年年末的市凈率=5／0.94=5.322012年年末的市盈率=5／0.82=6.10(4)利息=平均負債×平均負債利息率=(4000+5000)／2×10%=450(萬元)稅前利潤=10050／(1-25%)=13400(萬元)息稅前利潤=13400+450=13850(萬元)邊際貢獻=13850+6925=20775(萬元)經(jīng)營杠桿系數(shù)=20775／13850=1.5財務杠桿系數(shù)=13850／13400=1.03總杠桿系數(shù)=20775／13400=1.55(5)銷售量增長率=10%／l.55=6.45%

60.(1)2012年年末的所有者權益總額=6000×(1+150%)=15000(萬元)

2012年年末的負債=所有者權益×(負債／權益)=15000×0．25／0．75=5000(萬元)

(2)2012年的基本每股收益=10050／(11000+5000×3／12)=0．82(元／股)

2012年的稀釋每股收益

=[10050+(1000×1%×6／12)×(1-25%)]／[(11000+5000×3／12)+(1000／5)×6／12]=0．81(元／股)

(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)=15000／16000=0．94(元)

2012年年末的市凈率=5／0．94=5．322012年年末的市盈率=5／0．82=6．10(4)利息=平均負債×平均負債利息率=

(4000+5000)／2×10%=450(萬元)

稅前利潤=10050／(1-25%)=13400(萬元)

息稅前利潤=13400+450=13850(萬元)邊際貢獻=13850+6925=20775(萬元)經(jīng)營杠桿系數(shù)=20775／13850=1．5

財務杠桿系數(shù)=13850／13400=1．03總杠桿系數(shù)=20775／13400=1．55(5)銷售量增長率=10%／l．55=6．45%

2022-2023年江蘇省淮安市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

25

題

某企業(yè)甲責任中心將A產(chǎn)品轉讓給乙責任中心時，廠內(nèi)銀行按A產(chǎn)品的單位市場售價向甲支付價款，同時按A產(chǎn)品的單位變動成本從乙責任中心收取價款。據(jù)此可以為該項內(nèi)部交易采用的內(nèi)部轉移價格是（）。

A.雙重市場價格B.協(xié)商價格C.成本轉移價格D.雙重轉移價格

2.經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財務杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)之間的關系是()。

A.DTL=DOL+DFLB.DTL=DOL-DFLC.DTL=DOL×DFLD.DTL=DOL/DFL

3.第

1

題

某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標準離差率為0.48，如果該企業(yè)以前投資類似項目要求的必要報酬率為16%，標準離差率為0.5，無風險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為（）。

A.15.6%B.15.9%C.16.5%D.22.0%

4.

第

10

題

某企業(yè)全年需要a材料2400噸，每次的訂貨成本為400元，每噸材料年儲存成本12元，單價為200元，則達到經(jīng)濟訂貨批量時平均占用資金為（）元。

A.30000B.40000C.60000D.12000

5.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

6.某公司2021年的營業(yè)收入為5000萬元，年初應收賬款余額為200萬元，年末應收賬款余額為800萬元，壞賬準備按應收賬款余額的8%計提。每年按360天計算，則該公司的應收賬款周轉天數(shù)為（）天。

A.15B.36C.22D.24

7.

第

3

題

下列各項中，屬予籌資性負債的是（）。

8.

第

17

題

某企業(yè)為增值稅一般納稅企業(yè)，適用的增值稅稅率為17%，適用的消費稅稅率為10%。該企業(yè)委托其它單位（增值稅一般納稅企業(yè)）加工一批屬于應稅消費品的原材料（非金銀首飾），該批委托加工原材料收回后用于繼續(xù)生產(chǎn)應稅消費品。發(fā)出材料的成本為180萬元，支付的不含增值稅的加工費為90萬元，支付的增值稅為15.3萬元。該批原料已加工完成并驗收成本為（）萬元。

A.270B.280C.300D.315.3

9.

第

21

題

甲公司擬發(fā)行面值為1000元的5年期債券，其票面利率為8%，每年付息一次，當前的市場利率為10%。該債券具有投資價值的價格范圍為（）。

A.低于924.16B.高于1000C.低于1000D.低于869.26

10.如果企業(yè)的資本來源全部為自有資本，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務杠桿系數(shù)()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

11.

第

20

題

下列各項中，可能導致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務是（）。

A.收回應收債款B.用先進購買債券C.接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)D.以固定資產(chǎn)對外投資（按帳面價值作價）

12.

第

5

題

已知某完整工業(yè)投資項目的固定資產(chǎn)投資為2000萬元，無形資產(chǎn)為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產(chǎn)后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

13.

第

13

題

已知某債券面值1000元，票面利率10%，期限5年，單利計息，到期一次還本付息。如果市場利率為8%，則債券發(fā)行價格為（）元。

A.1020B.1000C.980D.10801

14.

第

9

題

某企業(yè)2006年息稅前利潤為800萬元，固定成本（不含利息）為200萬元，預計企業(yè)2007年銷售量增長10%，則2007年企業(yè)的息稅前利潤會增長（）。

15.

第

2

題

現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為5%、10%，標準差分別為10%、19%，那么（）。

A.甲項目的風險程度大于乙項目的風險程度

B.甲項目的風險程度小于乙項目的風險程度

C.甲項目的風險程度等于乙項目的風險程度

D.不能確定

16.某投資者購買債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1個月

17.在激進融資策略中，下列結論成立的是（）。

A.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和大于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和

B.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和小于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和

C.臨時性流動負債融資等于波動性流動資產(chǎn)

D.臨時性流動負債融資小于波動性流動資產(chǎn)

18.

第

22

題

能保證預算的連續(xù)性，對未來有較好原期指導性的預算編制方法是（）。

A.固定預算B.彈性預算C.滾動預算D.零基預算

19.某公司2016年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2016年內(nèi)部資金來源的金額為（）

A.2000萬元B.3000萬元C.5000萬元D.8000萬元

20.()之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

A.股利宣告日B.除息日C.股權登記日D.股利支付日

21.

第

14

題

下列關于認股權證的說法不正確的是（）。

A.認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限三個

B.認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價

C.用認股權證購買普通股股票，其價格一般低于市價

D.按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證

22.

第

18

題

某企業(yè)2010年預計在不存在捐贈支出的情況下可實現(xiàn)應納稅所得額10000萬元，利潤總額12000萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，企業(yè)為提高其產(chǎn)品知名度決定通過紅十字會向汶川重建捐贈1500萬元，則2010年企業(yè)應繳納的所得稅為（）萬元。

23.下列關于資本成本的表述中，不正確的是()。

A.籌資費用是一次性費用，占用費用是多次性費用

B.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

D.對于負債籌資而言，其占用費用就是每期支付的利息費用

24.在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型、存貨模型和隨機模型都需要考慮的因素是（）。

A.機會成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本

25.已知甲公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）

A.6%B.8%C.10%D.16%

二、多選題(20題)26.下列關于財務預算的表述中，正確的有（）

A.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)

B.財務預算又被稱作總預算

C.財務預算多為長期預算

D.財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表

27.財務決策的經(jīng)驗判斷法主要包括()。

A.優(yōu)選對比法B.歸類法C.損益決策法D.排隊法

28.

第

30

題

在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果一個公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。

29.與股權籌資方式相比，利用債務籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權D.資本成本低

30.下列關于直接投資的稅務管理說法正確的有（）

A.對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國家需要重點扶持和鼓勵的投資，可以按投資額的一定比例抵扣應納稅所得額

B.投資者進行投資決策時，需要對投資地點的稅收待遇進行考慮，充分利用優(yōu)惠政策

C.企業(yè)設立的分支機構如果不具有法人資格，則需由總機構匯總計算并繳納企業(yè)所得稅

D.稅法規(guī)定，對于國家重點扶持的高新技術企業(yè)，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅

31.下列各項因素中，影響市盈率的有（）

A.上市公司盈利能力的成長性B.投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性C.每股凈資產(chǎn)D.利率水平的變動

32.

33.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為50元、15元、8元，單位變動成本分別為40元、9元、6元，銷售量分別為1000件、2000件、2500件，預計固定成本總額為10800元。則下列有關各產(chǎn)品的保本銷售量和保本銷售額計算中，正確的有（）。

A.在加權平均法下，綜合保本銷售額為40000元

B.在分算法下(按邊際貢獻的比重分配固定成本)，A產(chǎn)品的保本量為400件

C.在順序法下，按邊際貢獻率升序排列，A產(chǎn)品的保本量為1000件

D.在順序法下，按邊際貢獻率降序排列，保本狀態(tài)與A產(chǎn)品無關

34.

第

35

題

財務分析指標之所以存在局限性，是因為（）。

35.金融工具的特征包括（）。

A.流動性B.風險性C.收益性D.穩(wěn)定性

36.下列各項中，屬于影響資本成本的因素的有（）

A.總體經(jīng)濟環(huán)境B.投資者對籌資規(guī)模和時限的要求C.資本市場條件D.企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況

37.在計算稀釋每股收益時，下列各項中，屬于潛在普通股的有（）。

A.認股權證B.可轉換公司債券C.股份期權D.附認股權證債券

38.在一定時期內(nèi)，應收賬款周轉次數(shù)多、周轉天數(shù)少表明()。A.收賬速度快B.信用管理政策寬松C.應收賬款流動性強D.應收賬款管理效率高

39.在其他因素不變的情況下，下列措施會導致應收賬款占用資金的應計利息降低的有（）

A.延長信用期B.提高產(chǎn)品的邊際貢獻率C.降低等風險投資的必要報酬率D.提高現(xiàn)金折扣的比例

40.

第

27

題

下列關于可轉換債券籌資的說法正確的有（）。

41.下列屬于反映企業(yè)資產(chǎn)質量狀況的修正指標的有()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動資產(chǎn)周轉率C.總資產(chǎn)周轉率D.資本保值增值率

42.下列各項中屬于債務籌資方式的有（）。

A.商業(yè)信用B.融資租賃C.優(yōu)先股D.普通股

43.下列屬于影響財務管理的經(jīng)濟環(huán)境因素是()。

A.經(jīng)濟發(fā)展處于繁榮時期B.經(jīng)濟發(fā)展速度很快C.國家修改了稅法D.國家進行了投資體制改革

44.下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的措施包括（）。

A.所有者解聘經(jīng)營者B.所有者對經(jīng)營者進行監(jiān)督C.公司被其他公司兼并或收購D.所有者給予經(jīng)營者“股票期權”

45.下列關于分權型財務管理體制的表述中，正確的有（）。

A.可能導致各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識

B.有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險

C.決策程序相對復雜

D.可能導致資金管理分散

三、判斷題(10題)46.一般來說，處于推廣期的產(chǎn)品，主要采用趨勢預測分析法來預測銷售量。（）

A.是B.否

47.從納稅籌劃的角度來看，在購貨價格無明顯差異時，要盡可能選擇賒購的結算方式，有利于減輕增值稅的納稅負擔。（）

A.是B.否

48.如果項目的全部投資均于建設起點一次投入，且建設期為零，營業(yè)期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計算內(nèi)含報酬率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目靜態(tài)回收期期數(shù)。()

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

45

題

經(jīng)營杠桿不是經(jīng)營風險的來源，只是放大了經(jīng)營風險。（）

A.是B.否

51.第

43

題

在規(guī)定的時間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售收入的一定比率享受現(xiàn)金折扣，折扣比率越高，越能及時收回貨款，減少壞賬損失，所以企業(yè)將現(xiàn)金折扣比率定得越高越好。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.第

38

題

財務控制按照實施控制的主體分為出資者財務控制、經(jīng)營者財務控制和財務部門的財務控制，通常認為出資者財務控制是一種內(nèi)部控制。（）

A.是B.否

54.一般認為，金融工具具有流動性、風險性、投機性和收益性的特征。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某公司目前的資本結構如下：負債均為長期借款，金額為50萬元，年利息率為8%，普通股10萬股，每股凈資產(chǎn)15元，權益資本成本為12%。該公司目前的息稅前利潤為329330元，公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假定該公司未來利潤穩(wěn)定不變，且股票市價與其價值相等。要求：(1)計算該公司每股收益和每股市價；(2)按照賬面價值為權重計算平均資本成本；(3)該公司擬再借款70萬元，并以此新借款按市價購回部分股票（四舍五入取整）。采取此項措施后，由于資產(chǎn)負債率提高，使得所有負債的平均利率上升為10%，權益資金的成本上升為14%，公司的息稅前利潤不變，如果以股票的總市值的高低作為判斷資金結構合理與否的標準，問公司是否應借款回購股票。

57.

58.

59.已知：A公司2012年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權益為6000萬元，該年的所有者權益增長率為150%，年末資產(chǎn)負債率為0.25，平均負債的年均利息率為l0%，全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經(jīng)股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎，向全體股東發(fā)放l0%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉換債券，轉換價格為5元／股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標：(1)2012年年末的所有者權益總額和負債總額；(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率；(4)計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少?

60.已知：A公司2012年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權益為6000萬元，該年的所有者權益增長率為150%，年末資產(chǎn)負債率為0．25，平均負債的年均利息率為l0%，全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經(jīng)股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎，向全體股東發(fā)放l0%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為l%，每年年末付息的3年期可轉換債券，轉換價格為5元／股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。

要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標：

(1)2012年年末的所有者權益總額和負債總額；

(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；

(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率；

(4)計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)

(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少?

參考答案

1.D雙重轉移價格的特點是針對責任中心各方面分別采用不同的內(nèi)部轉移價格。雙重轉移價格的形式有兩種：

(1)雙重市場價格：供應方采用最高市價，使用方采用最低市價。

(2)雙重轉移價格：供應方按市場價格或協(xié)議價作為基礎，而使用方按供應方的單位變動成本作為計價的基礎。

2.C總杠桿，是經(jīng)營杠桿和財務杠桿的連鎖作用?？偢軛U系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)。

3.A對于類似項目來說：16%一6%+b×0.5，由此可知b＝0.2，新項目的必要收益率＝6%+0.2×0.48＝1

5.6%。

4.B經(jīng)濟批量==400（噸）；達到經(jīng)濟訂貨批量時平均占用資金=（400/2）200=40000（元）。

5.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。

6.B應收賬款周轉次數(shù)=5000/[（200+800）/2]=10（次），應收賬款周轉天數(shù)=360/10=36（天）。

7.A籌資性負債包括短期借款、短期融資券、長期負債等，選項B、C、D都屬于經(jīng)營性負債。

8.A借：委托加工物資180

貸：原材料180

借：委托加工物資90

應交稅費－應交增值稅（進項稅額）15.3

應交稅費－應交消費稅30

貸：銀行存款135.3

借：原材料270

貸：委托加工物資270

9.A該債券價值＝1000×8%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)＝80×3.7908+1000×0.6209＝924.16(元)，所以具有投資價值的價格范圍為低于924.16元。

10.B【答案】B【解析】在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務杠桿系數(shù)=EBITO/(EBITO-IO)，當IO為0時，DFL=1。

11.C收回應收賬款、用現(xiàn)金購買債券和以固定資產(chǎn)對外投資(按賬面價值作價)資產(chǎn)總額不變，負債總額也不變，所以，資產(chǎn)負債率不筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。如假設流動資產(chǎn)是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是1.5，期末以現(xiàn)金lO萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負債變?yōu)?0萬元，所以流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30－20=10萬元，變化后的營運資金=20－10=10萬元(不變)。接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)會引起資產(chǎn)和所有者權益同時增加，負債占總資產(chǎn)的相對比例在減少，即資產(chǎn)負債率下降。

12.C

13.A

14.C本題考核經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式。根據(jù)2006年的資料可以計算2007年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤=(800+200)/800=1．25，根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式可知：息稅前利潤增長率=經(jīng)營杠桿系數(shù)×銷售量增長率=1.25×10%=12.5%。

15.A在期望值不同的情況下，標準差不能說明風險大小，標準離差率越大，風險越大。V甲=10%/5%=2；V乙=19%/10%=1.9。

16.D在名義利率相同的情況下，計息期越短，年內(nèi)計息次數(shù)越多，實際利率就越高，那么對于投資者來說越有利。

17.B在激進融資策略中，企業(yè)以長期負債、自發(fā)性負債和股東權益資本為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。故自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和小于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和，臨時性流動負債融資大于波動性流動資產(chǎn)。故選項B正確，選項A、C、D不正確。

18.C滾動預算就是遠期指導性。

19.A預測期內(nèi)部資金來源=預測期銷售收入×預測期銷售凈利率×利潤留存率

=50000×10%×（1-60%）=2000（萬元）。

綜上，本題應選A。

利潤留存率＋股利支付率=1

20.B在除息日前，股利權從屬于股票，持有股票者享有領取股利的權利；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。因此，在除息日之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

21.A本題考核的是認股權證的相關知識。按認股權證的發(fā)行方式不同，分為單獨發(fā)行認股權證與附帶發(fā)行認股權證；認股權證的實際價值是認股權證在證券市場上的市場價格或售價，認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價；認股權證具有價值和市場價格。用認股權證購買普通股票，其價格一般低于市價。認股權證的基本要素有認購數(shù)量、認購價格和認購期限、贖回條款四個，所以，A不正確。

22.A按照規(guī)定企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準予在計算應納稅所得額時扣除，超過部分不能扣除。企業(yè)應當繳納所得稅為(10000-12000×12%)×25%=2140(萬元)。

23.D【答案】D

【解析】若資金來源為負債，還存在稅前資本成本和稅后資本成本的區(qū)別。計算稅后資本成本需要從年資金占用費中減去資金占用費稅前扣除導致的所得稅節(jié)約額。

24.A在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型需要考慮的是機會成本、管理成本和短缺成本：存貨模型和隨機模型需要考慮的是機會成本和交易成本(或轉換成本)；三種模型都要考慮的是機會成本。

25.B根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知：該公司股票的必要收益率＝無風險收益率＋β×（資產(chǎn)組合收益率－無風險收益率）＝6%＋0.5×（10%－6%）＝8%

綜上，本題應選B。

26.ABD選項C表述錯誤，一般情況下，企業(yè)的業(yè)務預算和財務預算多為1年期的短期預算；

選項ABD表述正確，財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表，它是全面預算的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務預算和專門決策預算的結果，所以亦將其稱為總預算。

綜上，本題應選ABD。

27.BD【答案】BD

【解析】財務決策的方法主要有兩類：經(jīng)驗判斷法（淘汰法、排隊法、歸類法）和定量分析法（優(yōu)選對比法、數(shù)學微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法、損益決策法）。所以B、D正確。

28.BD本題考核保守的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇一個高水平的流動資產(chǎn)一銷售收入比率，所以選項A錯誤；這將導致更高的流動性(安全性)，所以選項B、D正確；但會導致更低的盈利能力，所以選項C錯誤。

29.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權。

30.ABCD根據(jù)我國現(xiàn)行說法規(guī)定，以上說法均正確。

綜上，本題應選ABCD。

直接投資納稅管理依據(jù)投資方向可以劃分為直接對內(nèi)投資納稅管理和直接對外投資納稅管理。

31.ABD影響市盈率的因素有三個：

（1）上市公司盈利能力的成長性；

（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；

（3）利率水平的變動。

綜上，本題應選ABD。

32.ABC

33.ABCD邊際貢獻總額=1000×(50一40)+2000×(15—9)+2500×(8—6)=27000(元)，銷售收入總額=1000×50+2000×15+2500×8=1000000(元)，加權平均邊際貢獻率=27000／100000=27％，綜合保本銷售額=10800／27％=40000(元)。固定成本分配率=10800／27000=0．4，分配給A產(chǎn)品的固定成本=10000×0．4=4000(元)，A產(chǎn)品的保本量=4000／(50一40)=400(件)。在順序法下(按邊際貢獻率升序排列)，固定成本全部由A、C兩種產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，A產(chǎn)品的銷售量需達到1000件、銷售額需達到50000元，C產(chǎn)品的銷售額需達到800／25％=3200(元)、銷售量需要達到3200／8=400(件)，保本狀態(tài)與B產(chǎn)品無關。在順序法下(按邊際貢獻率降序排列)，固定成本全部由B產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，B產(chǎn)品的銷售額需達到10800／40％=27000(元)、銷售量需要達到27000／15=1800(件)，保本狀態(tài)與C、A兩種產(chǎn)品無關。

34.ABCD本題考核的是對于財務分析指標的局限性的理解。財務分析指標之所以存在局限性，是因為：

(1)財務指標體系不嚴密；

(2)財務指標所反映的情況具有相對性；

(3)財務指標的評價標準不統(tǒng)一；

(4)財務指標的計算口徑不一致。

35.ABC一般認為，金融工具具有流動性、風險性和收益性的特征。所以，正確答案為選項A、B、C。

36.ACD影響資本成本的因素有：總體經(jīng)濟環(huán)境（選項A）、資本市場條件（選項C）、企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況（選項D）、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

綜上，本題應選ACD。

企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求與投資者對籌資規(guī)模和時限的要求可是兩回事，看題要認真?。?/p>

37.ABCD稀釋性潛在普通股指假設當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。稀釋性潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。附認股權證債券由于附有認股權證，因此也屬于稀釋性潛在普通股。

38.ACD通常，應收賬款周轉率越高、周轉天數(shù)越少表明應收賬款管理效率越高。在一定時期內(nèi)應收賬款周轉次數(shù)多、周轉天數(shù)少表明：（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴格；（2）應收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力；（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益；（4）通過比較應收賬款周轉天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。因此本題答案為選項A、C、D。

39.BCD應收賬款占用資金的應計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本。

選項A不符合題意，由于延長信用期會增加平均收現(xiàn)期，從而導致應收賬款占用資金的應計利息提高。

選項B符合題意，提高產(chǎn)品的邊際貢獻率，會降低產(chǎn)品的變動成本率，導致應收賬款占用資金的應計利息降低。

選項C符合題意，降低等風險投資的必要報酬率，會降低資本成本，導致應收賬款占用資金的應計利息降低。

選項D符合題意，提高現(xiàn)金折扣的比例可以縮短平均收現(xiàn)期，導致應收賬款占用資金的應計利息降低。

綜上，本題應選BCD。

40.ABCD可轉換債券在正常持有期，屬于債權性質，轉換成股票后，屬于股權性質，因此可轉換債券具有債權性質和股權性質的雙重性質，選項A的說法正確?？赊D換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，甚至低于同期銀行存款利率，選項B的說法正確。如果轉換時，股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股權籌資額，選項C的說法正確。如果在轉換期內(nèi)公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力，選項D的說法正確。

41.AB解析：反映企業(yè)資產(chǎn)質量狀況的基本指標包括：總資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率；修正指標包括：不良資產(chǎn)比率、流動資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。選項C屬于反映企業(yè)資產(chǎn)質量狀