貨幣銀行學(xué)知識(shí)講座

貨幣銀行學(xué)

十堰廣播電視大學(xué)講師陳富坤

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E-mail:cfk-第一頁，共九十三頁。第一章貨幣與貨幣制度

重點(diǎn)內(nèi)容：

1.貨幣的形式幣材、實(shí)物貨幣、金屬貨幣、紙幣、信用貨幣。

2.貨幣的本質(zhì)。

3.貨幣金屬說與貨幣名目說。

4.貨幣的職能。

5.貨幣制度的主要內(nèi)容。

6.貨幣制度的幾種類型。

第二頁，共九十三頁。

一、如何把握貨幣的起源及其各種學(xué)說？

貨幣的存在已有幾千年的歷史，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中人們也須夷離不開貨幣。人們對(duì)貨幣的存在早已習(xí)以為常。但貨幣到底是從哪里來的？它的本質(zhì)如何？這些問題長期困擾著人們。對(duì)此，馬克思曾引用當(dāng)時(shí)英國議員格來斯頓的話說:“受戀愛愚弄的人，甚至還沒有因鉆研貨幣本質(zhì)而受愚弄的人多?！必泿诺降讖暮味鴣?，似乎成了一個(gè)謎。但這又是一個(gè)非解開不可的謎，因?yàn)榱私庳泿诺钠鹪词钦J(rèn)識(shí)貨幣本質(zhì)、職能與作用的起點(diǎn)，從某種意義上說，也是正確認(rèn)識(shí)貨幣金融理論的起點(diǎn)。

關(guān)于貨幣起源的學(xué)說古今中外有多種。如中國古代的先王制幣說、交換起源說；西方國家的創(chuàng)造發(fā)明說、便于交換說、保存財(cái)富說，等等。它們或認(rèn)為貨幣是圣賢的創(chuàng)造，或認(rèn)為貨幣是保存財(cái)富的手段，許多法學(xué)家甚至說貨幣是法律的產(chǎn)物。凡此種種，不一而足。雖然從特定的歷史背景下看，多數(shù)學(xué)說都存在一定的合理成分，但卻無一能透過現(xiàn)象看本質(zhì)，科學(xué)揭示貨幣的起源。馬克思從辯證唯物主義和歷史唯物主義的觀點(diǎn)出發(fā)，采用歷史和邏輯相統(tǒng)一的方法觀察問題，科學(xué)地揭示了貨幣的起源與本質(zhì)，破解了貨幣之謎。

第三頁，共九十三頁。馬克思認(rèn)為，貨幣是交換發(fā)展和與之伴隨的價(jià)值形態(tài)發(fā)展的必然產(chǎn)物。從歷史角度看，交換發(fā)展的過程可以濃縮為價(jià)值形態(tài)的演化過程。價(jià)值形式經(jīng)歷了從“簡單的價(jià)值形式——擴(kuò)大的價(jià)值形式——一般價(jià)值形式——貨幣形式”這么一個(gè)歷史沿革。從這一發(fā)展過程應(yīng)該看出：

首先，貨幣是一個(gè)歷史的經(jīng)濟(jì)范疇。是隨著商品和商品交換的產(chǎn)生與發(fā)展而產(chǎn)生的。

其次，貨幣是商品經(jīng)濟(jì)自發(fā)發(fā)展的產(chǎn)物，而不是發(fā)明、人們協(xié)商或法律規(guī)定的結(jié)果。

再次，貨幣是交換發(fā)展的產(chǎn)物，是社會(huì)勞動(dòng)和私人勞動(dòng)矛盾發(fā)展的結(jié)果。

第四頁，共九十三頁。

二、貨幣形式的演變及其發(fā)展趨勢貨幣自身的發(fā)展主要有兩條源流：一條是貨幣形式的演變；一條是貨幣職能的發(fā)展。從貨幣的形式上看，迄今為止，大致經(jīng)歷了“實(shí)物貨幣——金屬貨幣——信用貨幣”幾個(gè)階段。從總的趨勢看，貨幣形式隨著商品生產(chǎn)流通的發(fā)展與發(fā)展、隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的提高，不斷從低級(jí)向高級(jí)發(fā)展演變。這一演變大致分為三個(gè)階段：

1、一般價(jià)值形式轉(zhuǎn)化為貨幣形式后，有一個(gè)漫長的實(shí)物貨幣形式占主導(dǎo)的時(shí)期。貝殼、布帛、牛羊等，都充當(dāng)過貨幣。實(shí)物貨幣之所以隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸退出貨幣歷史舞臺(tái)，根本原因在于實(shí)物貨幣具有難以消除的缺陷。它們或體積笨重、不便攜帶；或質(zhì)地不勻、難以分割；或容易腐爛、不易儲(chǔ)存；或大小不一，難于比較。隨著商品交換和貿(mào)易的發(fā)展，實(shí)物貨幣被金屬貨幣所替代也就不足為奇。2、實(shí)物貨幣向金屬貨幣轉(zhuǎn)化。金屬冶煉技術(shù)的出現(xiàn)與發(fā)展自然是金屬貨幣廣泛使用的物質(zhì)前提。金屬貨幣所具有的價(jià)值穩(wěn)定、易于分割、便于儲(chǔ)藏等優(yōu)點(diǎn)，確非實(shí)物貨幣所能比擬。

第五頁，共九十三頁。3、金屬貨幣向信用貨幣形式轉(zhuǎn)化。信用貨幣產(chǎn)生于金屬貨幣流通時(shí)期。早期的商業(yè)票據(jù)、紙幣、銀行券都是信用貨幣。信用貨幣最初可以兌現(xiàn)為金屬貨幣，逐漸過渡到部分兌現(xiàn)和不能兌現(xiàn)。信用貨幣在發(fā)展過程中，由于政府濫發(fā)而多次發(fā)生通貨膨脹，在破壞兌現(xiàn)性的同時(shí)也促進(jìn)了信用貨幣制度的發(fā)展與完善。到了20世紀(jì)三十年代，世界各國紛紛放棄金屬貨幣制度，不兌現(xiàn)的信用貨幣制度遂獨(dú)占了貨幣歷史舞臺(tái)。當(dāng)代世界各國的信用貨幣一是中央銀行發(fā)行的現(xiàn)鈔；二是商業(yè)銀行等存款銀行帳戶中的存款貨幣。

4、貨幣的現(xiàn)在與未來——電子貨幣。電子貨幣作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展和金融業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)果，是以電子和通訊技術(shù)飛速發(fā)展為基礎(chǔ)的，也是貨幣支付手段職能不斷演化的表現(xiàn)，從而在某種意義上代表了貨幣發(fā)展的未來。

第六頁，共九十三頁。

三、關(guān)于貨幣本質(zhì)的理解

貨幣的本質(zhì)究竟怎么理解？可以說自貨幣產(chǎn)生以后人們對(duì)它的探索就沒有中斷過。在西方，早期影響較大的有兩種學(xué)說，即貨幣金屬說和貨幣名目說。如前所述，不同的學(xué)說雖有其合理內(nèi)涵，但都沒能在科學(xué)、全面的基礎(chǔ)上概括貨幣，從而導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)生活中長期存在著“貨幣拜物教”。在這里，我們提請(qǐng)同學(xué)們注意：

首先，對(duì)于貨幣本質(zhì)的認(rèn)識(shí)，對(duì)于不同貨幣本質(zhì)學(xué)說的理解，應(yīng)最終統(tǒng)一于馬克思的貨幣本質(zhì)觀。馬克思第一個(gè)科學(xué)地從多角度定義貨幣。如從貨幣本質(zhì)出發(fā)，把貨幣定義為“固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品”；從貨幣的形式出發(fā)，把貨幣定義為“價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一”；從價(jià)值角度認(rèn)為“貨幣是核算社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)的工具”；從生產(chǎn)關(guān)系出發(fā)，揭示了“貨幣是隱藏在物后面的人與人之間的關(guān)系”，使人們可以全面的認(rèn)識(shí)貨幣。

其次，應(yīng)從貨幣起源和邏輯分析層面來把握貨幣的本質(zhì)。“貨幣是固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品”這是馬克思從考察價(jià)值形式發(fā)展所得出的基本結(jié)論，深刻揭示了貨幣和商品世界的對(duì)應(yīng)關(guān)系。但貨幣畢竟是不斷發(fā)展的，而且這種發(fā)展目前還在繼續(xù)。尤其是在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下，不斷變化的只是貨幣的外在形式，并不改變貨幣與商品之間的對(duì)立均衡關(guān)系。第七頁，共九十三頁。

四、貨幣的職能16－22

所謂貨幣的職能即貨幣本身所具有的功能，它是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)。隨著商品經(jīng)濟(jì)和貨幣的發(fā)展，貨幣的職能也在不斷發(fā)展。這是我們?cè)趯W(xué)習(xí)過程中應(yīng)該牢固樹立的一種觀念。

一般認(rèn)為，貨幣有五種主要職能:1.即價(jià)值尺度、2.流通手段、3.支付手段、

4.貯藏手段、5.世界貨幣。

在貨幣的這五種職能中，價(jià)值尺度和流通手段是貨幣的基本職能，也是貨幣歷史上最先出現(xiàn)的職能，其他職能都不過是在貨幣基本職能基礎(chǔ)上的派生。對(duì)此，馬克思曾經(jīng)說：“價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一是貨幣”。由于貨幣的本質(zhì)與貨幣的職能之間存在著密切聯(lián)系，因此，對(duì)貨幣本質(zhì)與貨幣職能的考察，其實(shí)在揭示貨幣之謎中互為表里。此外，同學(xué)們還應(yīng)注意，在分析理解貨幣職能問題時(shí)，要時(shí)刻牢記運(yùn)用發(fā)展的觀念。

第八頁，共九十三頁。

五、貨幣制度及其構(gòu)成要素23

貨幣制度是指一國政府在貨幣方面以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形

式。最早的貨幣制度出現(xiàn)在國家統(tǒng)一的鑄幣流通時(shí)期。從規(guī)范化的角度來看，

典型的貨幣制度包括以下六個(gè)方面的內(nèi)容：

1、確定貨幣材料銅、金、銀、金銀、保密。2、確定貨幣單位值：英鎊、美元、圓等。

3、確定金屬貨幣的鑄造權(quán)自由、限制鑄造。4、確定本位幣與輔幣。

5、規(guī)定貨幣的法定償付能力有限、無限法償。6、準(zhǔn)備制度國際支付、擴(kuò)大或緊縮國內(nèi)講授貨幣流通的準(zhǔn)備金。

事實(shí)上，貨幣制度也在隨貨幣的發(fā)展而不斷發(fā)展。比如，隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件

下貨幣范圍的不斷擴(kuò)展，對(duì)流通中其他貨幣的管理就成為現(xiàn)代貨幣制度中的一項(xiàng)

重要內(nèi)容，根據(jù)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況確定貨幣范圍，反對(duì)變相發(fā)行貨幣或貨幣代用

品，也是貨幣制度中應(yīng)有之意。總而言之，貨幣制度雖然是同法律制度緊密聯(lián)系

的范疇，卻是一個(gè)不斷發(fā)展完善的過程，也是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)賴以

存在的基礎(chǔ)。第九頁，共九十三頁。六、人民幣制度

1、人民幣是我國的本位貨幣。“元”是法定貨幣單位。中國人民銀行發(fā)行。具有無限法償能力。

2、輔幣單位有“角、分”；具有無限法償能力。

3、人民幣是不可兌現(xiàn)的信用貨幣。

4、￥符號(hào)為“￥”、

第十頁，共九十三頁。第二章信用

重點(diǎn)內(nèi)容：

信用與貨幣的關(guān)系。

高利貸的歷史作用。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)。

信用對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)。

現(xiàn)代信用的主要形式。

商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系。

第十一頁，共九十三頁。一、信用的本質(zhì)及其產(chǎn)生的條件

信用是與商品經(jīng)濟(jì)和貨幣緊密聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)范疇，它是商品生產(chǎn)與交換和貨幣流通發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。信用關(guān)系是在商品貨幣關(guān)系基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，反映了商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，也為商品貨幣經(jīng)濟(jì)所共有。同貨幣一樣，信用也是一個(gè)古老的經(jīng)濟(jì)范疇。從史料記載看，信用在歷史上長期以實(shí)物借貸和貨幣借貸兩種形式共存。無論是實(shí)物借貸還是貨幣借貸，信用產(chǎn)生的基本前提條件都是私有制條件下的社會(huì)分工和大量剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)。從邏輯上說，私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條件，而只有社會(huì)分工，勞動(dòng)者才能占有勞動(dòng)產(chǎn)品；只有剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)，才會(huì)有交換行為和借貸行為的發(fā)生。顯而易見，私有制是貨幣與信用存在的共同前提。信用與貨幣自古以來就存在著緊密聯(lián)系，但在產(chǎn)生的問題上是否有相互促進(jìn)或制約關(guān)系，理論界尚難定論。

首先，以貨幣為媒介的商品流通的發(fā)展，為商品買賣在時(shí)間上和空間上分離創(chuàng)造了條件；商品的價(jià)值通過貨幣來表現(xiàn)，使價(jià)值可以從觀念上獨(dú)立于使用價(jià)值之外；而這種觀念的強(qiáng)化，就為信用交換提供了可能，至少是信用范疇接近原始的推動(dòng)力。

次其，貨幣支付手段職能的發(fā)展，使商品讓渡同商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上分離開。這種分離意味著商品的買者要先讓渡商品，然后才能得到商品價(jià)值的支付，商品買者只是作為未來貨幣的代表而賒購商品，形成了賣者作為債權(quán)人和買者作為債務(wù)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。綜上所述雖然我們還不能確定在原始位置到底是貨幣先于信用產(chǎn)生，還是信用先于貨幣產(chǎn)生，卻可以從整體上肯定，早期的貨幣是信用發(fā)展的主要推動(dòng)力。換言之，信用在歷史上以貨幣流通為其發(fā)展之基礎(chǔ)。信用作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，是以償還和付息為條件的價(jià)值單方面的運(yùn)動(dòng)。第十二頁，共九十三頁。

信用的本質(zhì)應(yīng)從以下幾個(gè)方面認(rèn)識(shí)：

1、信用不是一般的借貸行為，是以償還和支付利息為條件的。

2、信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的一種特殊形式。價(jià)值運(yùn)動(dòng)的形式有多種，而信用是通過一系列的借貸——償還——支付過程實(shí)現(xiàn)的。價(jià)值單方面的轉(zhuǎn)移同傳統(tǒng)的對(duì)等轉(zhuǎn)移形成鮮明對(duì)照。

3、信用是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。借貸行為發(fā)生后，借方（債務(wù)人）有法定的付款義務(wù)；貸方（債權(quán)人）有要求還款的權(quán)利。

4、信用是與商品貨幣經(jīng)濟(jì)緊密相聯(lián)的經(jīng)濟(jì)范疇。不同社會(huì)的信用反映了不同社會(huì)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系：在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)，信用反映了奴隸主和封建主剝削奴隸和農(nóng)奴的關(guān)系是高利貸信用；在資本主義社會(huì)，信用反映了資本家剝削工人的關(guān)系是資本主義信用；在社會(huì)主義社會(huì)，信用反映了社會(huì)在生產(chǎn)過程中國家、企業(yè)、個(gè)人三者之間的協(xié)調(diào)、互助和支援的關(guān)系，信用是一個(gè)經(jīng)濟(jì)的范疇。第十三頁，共九十三頁。二、用歷史唯物主義觀點(diǎn)看待高利貸信用

首先，要把握高利貸產(chǎn)生的歷史根源與基礎(chǔ)。高利貸雖然存在于多種社會(huì)形態(tài)，但這些社會(huì)的共同特征是小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自然經(jīng)濟(jì)條件，物質(zhì)生產(chǎn)力水平低下和民智尚未開啟的現(xiàn)實(shí)。這是以殘酷剝削為特點(diǎn)的高利貸信用存在的基礎(chǔ)與根源。

其次，對(duì)高利貸的歷史作用應(yīng)有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。高利貸資本來源于商人、宗教機(jī)構(gòu)和官吏，資本運(yùn)用于生活性消費(fèi)，因而與社會(huì)生產(chǎn)沒有太直接的聯(lián)系。高利貸雖然具有資本的剝削方式，卻無資本的生產(chǎn)方式，其落后性是顯而易見的。于是，高利貸的歷史作用就表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是導(dǎo)致生產(chǎn)力發(fā)展緩慢。強(qiáng)忍高利盤剝的小生產(chǎn)者在惡劣的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下維系簡單再生產(chǎn)已屬不易。二是高利貸卻在客觀上資本主義前提條件的形成。殘酷剝削導(dǎo)致了資本原始積累加速完成和無產(chǎn)階級(jí)的大量涌現(xiàn)，為資本主義這一相對(duì)高級(jí)的生產(chǎn)方式創(chuàng)造了條件。

第十四頁，共九十三頁。再次，應(yīng)正確認(rèn)識(shí)新興資產(chǎn)階級(jí)反對(duì)高利貸的斗爭。這些斗爭對(duì)社會(huì)文明的發(fā)展有十分積極的影響。

總之，在對(duì)待高利貸的問題上我們應(yīng)該牢記：小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自然經(jīng)濟(jì)的存在是高利貸信用賴以存在的基礎(chǔ)，而社會(huì)化大生產(chǎn)方式則是高利貸的掘墓人。由此我們也就不難理解，為什么在社會(huì)化大生產(chǎn)和現(xiàn)代銀行制度發(fā)達(dá)的地方，高利貸便無立足之地；而在經(jīng)濟(jì)比較落后的地方，高利貸仍有活動(dòng)空間之原因所在。

補(bǔ)充講授:《鈔票》、賣兒賣女、春借一斗秋還三斗

華北－驢打滾；廣東－九扣十三歸（相反于貼水存款）；印子錢、羊羔利；

清代魏際瑞《因?yàn)?zāi)禁逼債》肉視窮民，重利盤剝?！似湮＜彪y還之時(shí)，合并盤算屢年之負(fù)，逼準(zhǔn)妻子，勒獻(xiàn)家私。

第十五頁，共九十三頁。

三、如何理解現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)？

1、這是由現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作特點(diǎn)決定的。

首先，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)從本質(zhì)上看是一種具有擴(kuò)張性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)，這個(gè)經(jīng)濟(jì)體需要借助負(fù)債去擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、更新設(shè)備、改進(jìn)工藝、推銷產(chǎn)品。

其次，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中債權(quán)債務(wù)關(guān)系是最基本、最普遍的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。絕大多數(shù)企業(yè)和個(gè)人在有絕佳投資機(jī)會(huì)的情況下，不會(huì)因?yàn)槿鄙儋Y金而坐等機(jī)會(huì)喪失；相反，有資金盈余的企業(yè)和個(gè)人也不會(huì)因?yàn)闆]有上好投資機(jī)會(huì)便認(rèn)可資本損失。經(jīng)濟(jì)地尋求投資與籌資渠道，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本觀念。經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，債權(quán)債務(wù)關(guān)系就越緊密，就越成為經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件。

再次，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，信用貨幣是整個(gè)貨幣群體中最基本的形式。它通過資產(chǎn)與負(fù)債將銀行同各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門、行業(yè)、企業(yè)緊急聯(lián)系在一起，信用關(guān)系成了無所不在的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

2、從信用關(guān)系中的各經(jīng)濟(jì)部門（主體）來分析，任何經(jīng)濟(jì)部門都離不開信用關(guān)系。不管是個(gè)人（作為整體，通常是結(jié)余單位）、企業(yè)（是貨幣資金的主要供給者，也是主要需求者）、政府（由政府的收支狀況決定）、金融機(jī)構(gòu)（信用中介）、國際收支（調(diào)節(jié)離不開信用），還是國外部門都概沒能外。說明信用關(guān)系成了社會(huì)生活中最基本和最普遍的關(guān)系。

3、從信用對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的作用來看，雖然有時(shí)會(huì)有副作用，但主要還是發(fā)揮了積極的推動(dòng)作用。這些作用由于其不可替代性，使信用成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動(dòng)力。

第十六頁，共九十三頁。信用對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)（積極作用）

1、保證現(xiàn)代化大生產(chǎn)的順利進(jìn)行。

2、實(shí)現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，自發(fā)調(diào)節(jié)各部門的發(fā)展比例。

3、可以節(jié)約流通費(fèi)用，加速資本周轉(zhuǎn)。

4、為股份公司的建立和發(fā)展創(chuàng)造條件。

信用與泡沫經(jīng)濟(jì)（消極作用）

泡沫經(jīng)濟(jì)是伴隨信用的發(fā)展的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象

造成原因：信用制定造成的虛假需求而導(dǎo)致的。它與信用有關(guān)，但沒有必然聯(lián)系。

發(fā)揮信用的作用時(shí)要適度。如：海南房地產(chǎn)“半拉子工程”第十七頁，共九十三頁。

四、主要的信用形式及其相互間的關(guān)系

信用關(guān)系總要表現(xiàn)為一定的信用形式?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，信用形式主要包括：1.商業(yè)信用（以商品形式提供的信用，賒銷。包括買賣和借貸兩種行為。局限性：規(guī)模、方向、期限）、2.銀行信用、3.國家信用（國家公債、國庫劵、專項(xiàng)債劵、銀行透支或借款等）、4.消費(fèi)信用（賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸“買方、賣方”）5.國際信用（出口信貸2001、國家商業(yè)銀行貸款、政府貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款、國際資本市場業(yè)務(wù)、國際租賃、國際直接投資）等。

其中，商業(yè)信用和銀行信用是兩種最基本的信用形式。

商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間在買賣商品時(shí)，以商品形態(tài)提供的信用，是企業(yè)間的直接信用。商業(yè)信用在在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著潤滑生產(chǎn)和流通的作用。

銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用，是在商業(yè)信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種間接信用。銀行信用產(chǎn)生以后，在規(guī)模、范圍、期限上都大大超過商業(yè)信用，成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最基本的占主導(dǎo)地位的信用形式。

第十八頁，共九十三頁。銀行信用和商業(yè)信用之間具有非常密切的聯(lián)系。二者之間的關(guān)系可作如下理解：

1、商業(yè)信用始終是信用制度的基礎(chǔ)。

2、只有商業(yè)信用發(fā)展到一定階段后才出現(xiàn)了銀行信用。銀行信用正是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生與發(fā)展的。

3、銀行信用的產(chǎn)生又反過來促使商業(yè)信用進(jìn)一步發(fā)展與完善。

4、商業(yè)信用與銀行信用各具特點(diǎn)，各有其獨(dú)特的作用。二者之間是相互促進(jìn)的關(guān)系，并不存在相互替代的問題。

各種信用形式都有其存在的合理性，銀行信用不能取代其他信用形式。

第十九頁，共九十三頁。第三章利息與利息率

1.利息的來源和本質(zhì)。

2.利率的決定因素。

3.利率的影響因素。

4.我國利率的決定與影響因素。

5.利率的功能。

6.利率的作用。

7.利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件。

8.利率的兩種計(jì)算方法。

第二十頁，共九十三頁。

一、利息及其本質(zhì)

利息是借貸關(guān)系中由借入方支付給貸出方的報(bào)酬。它是與信用關(guān)系緊密聯(lián)系的范疇，也是信用關(guān)系的基礎(chǔ)。

利息同信用一樣，在不同的社會(huì)生產(chǎn)方式下反映著不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在揭示利息本質(zhì)過程中，西方存在著許多理論，如“資本生產(chǎn)率說”、“節(jié)欲論”、“時(shí)差利息說”、“流動(dòng)性偏好說”等學(xué)說。由于這些理論大多脫離經(jīng)濟(jì)關(guān)系本身，因而難以科學(xué)揭示利息的起源與本質(zhì)。

馬克思通過對(duì)資本主義的深刻分析，得出了利息就其本質(zhì)而言，是剩余價(jià)值的特殊表現(xiàn)形式，是利潤的一部分，反映了職能資本家和產(chǎn)業(yè)資本家共同剝削雇傭工人的關(guān)系這一結(jié)論。科學(xué)揭示了資本主義利息的本質(zhì)。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，利息來源于國民收入或社會(huì)財(cái)富的增值部分，反映了社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

第二十一頁，共九十三頁。

二、區(qū)分名義利率和實(shí)際利率的經(jīng)濟(jì)意義75

利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同貸出資本額之間的比率，也是衡量利息量的尺度。利率其實(shí)是一個(gè)非常龐大的系統(tǒng)，按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分出多種多樣的利率類別。如長期利率和短期利率；年利率、月利率和日利率；公定利率和市場利率；固定利率和浮動(dòng)利率；基準(zhǔn)利率和差別利率；一般利率和優(yōu)惠利率；還有名義利率和實(shí)際利率。

大家知道，在信用活動(dòng)中，債權(quán)人不僅要承擔(dān)債務(wù)人到期無法償還本金的風(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)因通貨膨脹而引起的貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。將利率劃分為名義利率和實(shí)際利率，正是為了使借貸雙方有效規(guī)避后一種風(fēng)險(xiǎn)，保證信用活動(dòng)正常運(yùn)行。實(shí)際利率是指物價(jià)不變從而貨幣購買力不變條件下的利率；名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。在當(dāng)今世界的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，物價(jià)一成不變極為少見，物價(jià)不斷上漲似乎成為一種普遍的趨勢，因此，區(qū)分并認(rèn)真計(jì)算名義利率和實(shí)際利率，對(duì)幾乎每一個(gè)經(jīng)濟(jì)部門都有重要意義與實(shí)際作用。

通常情況下，實(shí)際利率對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性影響，但人們能夠操作的多是名義利率。自從人們發(fā)現(xiàn)名義利率與通貨膨脹率之間存在著密切聯(lián)系以后，計(jì)算實(shí)際利率就成為可能。一般情況下，名義利率扣除通貨膨脹率即為實(shí)際利率。需要提請(qǐng)大家注意的是，名義利率與通貨膨脹率之間的變化并非同步的。由于人們對(duì)價(jià)格變化的預(yù)期往往滯后于通貨膨脹率的變化，所以，相對(duì)于通貨膨脹率的變化來說，名義利率的變化往往也有相對(duì)滯后的特點(diǎn)。這就需要通過對(duì)二者的密切監(jiān)視和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析來加以矯正。

第二十二頁，共九十三頁。對(duì)實(shí)際利率的計(jì)算通常會(huì)出現(xiàn)三種情況：

1、名義利率高于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為正利率。2、名義利率等于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為零。3、名義利率低于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)利率。

在不同的利率狀態(tài)下，借貸雙方會(huì)有不同的經(jīng)濟(jì)行為。一般而言，正利率、零利率、負(fù)利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用是互逆的，只有正利率才符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求。

第二十三頁，共九十三頁。

三、決定利率的因素

利率水平如何決定？哪些因素影響利率的變化？是金融理論中的重大課題。對(duì)此，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾進(jìn)行了廣泛的論證，如實(shí)際利率論、可貸資金論、流動(dòng)偏好論等等。馬克思的利率決定論建立在對(duì)利率來源與本質(zhì)分析的基礎(chǔ)上，科學(xué)揭示了利率的決定因素。

馬克思的利率決定論以剩余價(jià)值在不同的資本家之間分割為起點(diǎn)，認(rèn)為利息是貸出資本的資本家從借入資本的資本家那里分割來的一部分剩余價(jià)值。剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤，所以，利息量的多少取決于利潤總額，利率的高低取決于平均利潤率。由于利息只是利潤的一部分，利潤本身也就成為利息的最高界限。一般情況下，利率不會(huì)與平均利潤率恰巧相等，也不會(huì)超過平均利潤率。總之，利率的變化范圍在零與平均利潤率之間。

第二十四頁，共九十三頁。馬克思明確指出，在利率的變化范圍內(nèi)，有兩個(gè)因素決定著利率的高低：一是利潤率；二是總利潤在貸款人與借款人之間分配的比例。利潤率決定利率，從而使利率具有以下特點(diǎn)：

1、隨著技術(shù)發(fā)展和資本有機(jī)構(gòu)成的提高，平均利潤率有下降趨勢。因而也影響平均利率有同方向變化的趨勢。2、平均利潤率雖有下降趨勢，但卻是一個(gè)非常緩慢的過程。換句話說，平均利率具有相對(duì)穩(wěn)定性。3、由于利率高低取決于兩類資本家對(duì)利潤分割的結(jié)果，因而使利率的決定具有很大偶然性。也就是說，平均利率無法由任何規(guī)律決定，而傳統(tǒng)習(xí)慣、法律規(guī)定、競爭等卻可以直接或間接的對(duì)利率產(chǎn)生影響。

需要注意的是，平均利率是一個(gè)純理論概念。在現(xiàn)實(shí)生活中，人們面對(duì)的是市場利率而非平均利率。市場利率的多變性直接決定于資本借貸的供求對(duì)比變化。

至于總利潤在貸款人與借款人之間分配的比例，也可能出現(xiàn)不同情況。如果總利潤在貸款人和借款人之間的分割比例是固定的，則利率隨著利潤率的提高而提高；相反，則會(huì)隨利潤率的下降而下降。第二十五頁，共九十三頁。

四、影響利率的其他因素80－2

1、經(jīng)濟(jì)因素。主要包括經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹和稅收。

2、政策因素。主要是貨幣政策（最直接、最明顯）、財(cái)政政策、匯率政策等經(jīng)濟(jì)政策的變化。

3、制度因素（利率管制）。

總之，利率的總體運(yùn)動(dòng)，主要受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)周期、通貨膨脹率、貨幣供求、貨幣政策、政府管制、世界利率水平的影響。從微觀因素考慮有：期限、分險(xiǎn)、擔(dān)保品、信譽(yù)、期限等因素。

五、我國利率的決定與影響因素82－4

1、利潤的平均水平（正比）。社會(huì)平均利潤率＝社會(huì)總利潤/社會(huì)總資本

2、資金的供求狀況（反比供不應(yīng)求則高，反之、則低）。

3、物價(jià)的變動(dòng)幅度（名義利率與物價(jià)同步變動(dòng)）。

4、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境（國際間資金的流動(dòng)、商品競爭、外匯儲(chǔ)備和外資利用政策等）。84

5、政策性因素（我國屬管制利率，受政策影響）。

第二十六頁，共九十三頁。

利率的一般功能：.(1)中介功能。(2)分配功能。(3)調(diào)節(jié)功能。(4)動(dòng)力功能。(5)控制功能。

利率的一般作用：1、利率在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：a.能調(diào)節(jié)社會(huì)資本供給；b.可以調(diào)節(jié)投資。2、利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：a.對(duì)企業(yè)而言，可促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高經(jīng)濟(jì)效益；b.對(duì)個(gè)人而言，影響其經(jīng)濟(jì)行為。一方面能夠誘發(fā)和引導(dǎo)人們的儲(chǔ)蓄行為；另一方面可以引導(dǎo)人們選擇金融資產(chǎn)（安全性、流動(dòng)性、收益性）。第二十七頁，共九十三頁。

第四章金融市場重點(diǎn)內(nèi)容：直接融資歷與間接融資的關(guān)系。(97)金融市場的功能。(98)金融市場的要素。(100)金融工具的基本特征。(102)金融工具的種類。105證券行市的計(jì)算。114證券收益率的計(jì)算。115貨幣市場的特征與構(gòu)成。116發(fā)行市場和流通市場的關(guān)系。123-6金融市場管理的原則。132金融市場管理的主要內(nèi)容。132

第二十八頁，共九十三頁。

一、金融市場及其基本形態(tài)

所謂金融市場，是指資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金交易活動(dòng)的市場（或場所），也就是各種融資市場的總稱。關(guān)于金融市場的定義，不同的教材或不同的經(jīng)濟(jì)金融學(xué)家有著截然不同的描述。比如，有人認(rèn)為金融市場就是金融工具交易的市場，強(qiáng)調(diào)“場所”這一概念；有人則認(rèn)為它是金融資產(chǎn)交易和確定價(jià)格的機(jī)制，強(qiáng)調(diào)制度因素和交易過程；更有人認(rèn)為它是對(duì)金融工具的“任何交易”，開宗明義強(qiáng)調(diào)交易行為本身。凡此種種，不一而足。本教材傾向于傳統(tǒng)的“場所”說，把握金融市場定義的關(guān)鍵是，必須將其理解為“所有融同資金的市場的集合”。

在任何一個(gè)生產(chǎn)力發(fā)展已超越“糊口水平”的社會(huì)里，無論哪一個(gè)經(jīng)濟(jì)部門，其收入和支出都不可能隨時(shí)隨地恰巧相等，收大于支的部門要尋求投資，支大于收的部門要設(shè)法籌資，投資和籌資的溝通，就是金融；投資和籌資溝通的市場就是金融市場。歐洲在中世紀(jì)由經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和生產(chǎn)力革命相互促動(dòng)的商品經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，使金融市場首先在誕生歐洲。在我國，新式金融市場形成很晚，如同舊中國的銀行是舶來品，舊中國的金融市場也是帝國主義殖民的產(chǎn)物。如果我們能透過現(xiàn)象看本質(zhì)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，真正左右金融市場發(fā)展的因素，一是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；二是同等商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平條件下信用的發(fā)展程度。

關(guān)于金融市場的要素，理論上也有出入。一種觀點(diǎn)認(rèn)為要素即它的基本元素，不包括它的組織方式；另一種觀點(diǎn)則將組織方式包含在內(nèi)。本教材采用后一種觀點(diǎn)。按此觀點(diǎn)，金融市場的要素應(yīng)包括金融市場的參與者、金融工具、交易價(jià)格和組織方式。

第二十九頁，共九十三頁。金融活動(dòng)的方式大體上分為兩種，即直接融資和間接融資。直接融資是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的融資形式。所用金融工具多為商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。優(yōu)缺點(diǎn)見2001春講義間接融資則為直接融資的對(duì)稱，是指資金供求雙方通過金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資金融通的活動(dòng)。顯而易見，按此分法，金融市場屬于直接融資范疇，而通過銀行形成的金融活動(dòng)多屬間接融資領(lǐng)域。

在商品貨幣經(jīng)濟(jì)中，金融市場是統(tǒng)一市場體系的重要組成部分，它與商品市場、勞務(wù)市場、技術(shù)市場、信息市場、房地產(chǎn)市場等相互聯(lián)系、相互依存，共同形成一個(gè)統(tǒng)一的市場體系。在這個(gè)有機(jī)的市場體系中，金融市場是其最基本的組成部分和聯(lián)系其他市場的紐帶，處于核心地位，起著舉足輕重的制約作用。正如鄧小平同志所說：“金融很重要。金融搞活了，一著棋活，滿盤皆活?！?/p>

金融市場的充分發(fā)展對(duì)一國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用。西方著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈德史密斯曾經(jīng)論證，在美國這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起了難以估量的作用。而通過金融市場融通的資金量，在六、七十年代已占金融總量的大約2/3。足見金融市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和經(jīng)濟(jì)即將發(fā)達(dá)國家中的地位。

金融市場的功能是多方面的，其中最基本的功能是滿足社會(huì)再生產(chǎn)過程中的投融資需求，促進(jìn)資本的集中與轉(zhuǎn)換。具體表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：1、有效地動(dòng)員籌集資金；2、合理地分配和引導(dǎo)資金；3、靈活地調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金；4、有效地實(shí)施宏觀調(diào)控。

一個(gè)國家金融市場功能的發(fā)揮程度，取決于時(shí)常的發(fā)展程度及其發(fā)展方向。

第三十頁，共九十三頁。二、金融市場的分類

金融市場有多種分類法，有著不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)。之所以對(duì)金融市場進(jìn)行分類，原因不外這么幾條：

1、金融市場本身是一個(gè)市場體系，包含著許多子市場。

2、是從不同角度觀察、研究金融市場的需要。

3、不同的市場具有不同的地位和功能，金融市場分類則有利于對(duì)各個(gè)子市場功能與作用的把握。

按交易期限的不同，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。前者主要包括同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、國庫券市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場等；后者主要包括股票市場、債券市場等。

按交易對(duì)象的新舊為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可劃分為發(fā)行市場和流通市場。前者又稱初級(jí)市場，后者又稱次級(jí)市場或二級(jí)市場。

按交易成立后是否立即交割，金融市場可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。期貨市場又可細(xì)分為許多市場。

按交易的具體對(duì)象，金融市場可分為金融衍生品票據(jù)市場、證券市場、市場、外匯市場、黃金市場等等。

按金融活動(dòng)的范圍，金融市場可分為地方性、全國性、區(qū)域性和國際性金融市場。

第三十一頁，共九十三頁。三、金融工具的基本特征及價(jià)格確定

金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的法律憑證。既然是法律的憑證，一證在手，權(quán)利和義務(wù)便具有法律約束力。

金融工具一般具有四個(gè)基本特征，即：

1、期限性，是指金融工具都規(guī)定有固定的償還期限。

2、流動(dòng)性，是指金融工具在必要時(shí)有迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致使持有者遭受損失的能力。即變現(xiàn)能力

3、風(fēng)險(xiǎn)性，是指購買金融工具可能遭受一定的損失。遭受損失的可能性

4、收益性，即購買金融工具可以帶來一定的收益。

金融工具的價(jià)格問題非常重要，它與上述四項(xiàng)特征有著直接的聯(lián)系。金融工具的發(fā)行價(jià)格是指新發(fā)行的金融工具在發(fā)售時(shí)的實(shí)際價(jià)格。按不同的發(fā)行方式，金融工具的發(fā)行價(jià)格可分為兩類：

1、直接發(fā)行方式下的發(fā)行價(jià)格。按與面額是否相等，可分為平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行三種主要方式。

2、間接發(fā)行方式下的發(fā)行價(jià)格。采用這種發(fā)行方式的金融機(jī)構(gòu)價(jià)格又分兩種：一是中介機(jī)構(gòu)的承銷價(jià)格或中標(biāo)價(jià)格；二是投資者的認(rèn)購價(jià)格。不同的價(jià)格各有其不同的決定和影響因素。

第三十二頁，共九十三頁。

四、證券行市的形成及其波動(dòng)

證券行市是指在二級(jí)市場上買賣有價(jià)證券的實(shí)際交易價(jià)格。證券行市是證券收益的資本化，是投資者追逐的最主要目標(biāo)。它主要取決于兩個(gè)因素：一是有價(jià)證券的收益；二是當(dāng)時(shí)的市場利率。證券行市與前者成正比，與后者成反比。用公式表示即：

股票預(yù)期收益

股票行市=——————————

市場利息率

債券到期收入的本利和

債券行市=————————————

1+市場利率Χ到期期限

上述兩個(gè)公式只是有價(jià)證券的理論公式，并不具有實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。因?yàn)橛绊懽C券行市的因素是十分復(fù)雜的，證券的供求關(guān)系，通貨膨脹率，國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)、軍事形勢的變化等等，都會(huì)對(duì)證券行市發(fā)生影響。雖然上述公式只是基本公式，但如果完全偏離這一公式，錯(cuò)誤就不可避免。

證券行市尤其是股票行市，與經(jīng)濟(jì)周期之間存在著密切聯(lián)系。一是證券行市的波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期異常敏感。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的來臨往往以證券行市的下跌為征兆。二是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，證券行市總要以極端的姿態(tài)作出反映。危機(jī)到來，證券行市就一落千丈；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，證券行市又大幅攀升。由此可見，證券行市對(duì)加劇經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)幅度起著推波助瀾的作用。

第三十三頁，共九十三頁。金融工具的種類

1、商業(yè)票據(jù)：是企業(yè)簽發(fā)的以商品交易我基礎(chǔ)的短期無擔(dān)保債務(wù)憑證。（1）本票：即期票，是債務(wù)人向債權(quán)人開出的在喲定期限償付欠款的債務(wù)憑證。（2）匯票：是債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人向收款人付款的支付命令。

2、債卷：分企業(yè)債卷、政府債卷和金融債卷。

3、股票：見課本第三十四頁，共九十三頁。

五、股票價(jià)格指數(shù)的編制及其重要意義

股票價(jià)格指數(shù)是反映股票行市變動(dòng)的價(jià)格平均數(shù)。由于政治、經(jīng)濟(jì)等多方面原因，股價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中。為了能夠綜合反映這些變化，世界各大金融市場都要編制股票價(jià)格指數(shù)，將一定時(shí)點(diǎn)上眾多的股票價(jià)格用綜合指標(biāo)表現(xiàn)出來。

股價(jià)指數(shù)的編制與商品物價(jià)指數(shù)的編制方法基本相同，即先選定若干有代表性的股票作樣本，再選某一合適的年份作基期，并以基期的樣本股價(jià)為100，然后用報(bào)告期樣本股票的價(jià)格與基期價(jià)格作比較，就形成報(bào)告期股價(jià)指數(shù)。

股價(jià)指數(shù)作為一個(gè)綜合性指標(biāo)，可以反映整個(gè)股市價(jià)格總水平的變化及其程度。它不僅是顯示政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)及其各種因素變化狀況的“晴雨表”，也是政府、企業(yè)、個(gè)人觀察、分析、研究市場動(dòng)態(tài)，進(jìn)行金融決策和從事金融活動(dòng)的重要參考數(shù)據(jù)。

114美國:道-瓊.標(biāo)準(zhǔn)-普爾.股價(jià)指數(shù);英國的軍人時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)

日本:日經(jīng).東證股價(jià)指數(shù);中國香港的恒生股價(jià)指數(shù)

上(上海)證.深(深圳)股價(jià)指數(shù)第三十五頁，共九十三頁。

六、貨幣市場與資本市場及其各自的特點(diǎn)

在金融市場的分類中，貨幣市場與資本市場的分法非常重要，貨幣市場或資本市場的發(fā)展程度成為衡量一國金融市場發(fā)展水平的重要參數(shù)。

貨幣市場通常是指期限在一年以內(nèi)的短期金融市場。它有三個(gè)顯著特點(diǎn)：

1、交易期限短。多為3——6個(gè)月之間。

2、交易的目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要。

3、交易工具具有較強(qiáng)的貨幣性。分類見打印講義9

資本市場是貨幣市場的對(duì)稱，指交易期限在一年以上的中長期金融市場。它有四個(gè)顯著特點(diǎn)：

1、交易工具期限較長。

2、交易的目的主要是為解決長期投資性資金的供求需要。

3、融通的資金量大。

4、交易工具收益較高而流動(dòng)性較差，價(jià)格變動(dòng)幅度大，有一定的風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性。分類見打印講義9

七、證券交易的方式

現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易、信用交易。見2001春講義

第三十六頁，共九十三頁。

八、金融市場監(jiān)管

金融市場監(jiān)管是指國家或政府金融管理當(dāng)局和有關(guān)自律性組織機(jī)構(gòu)，對(duì)金融市場的各類參與者及它們的融資、交易活動(dòng)所作的各種規(guī)定以及對(duì)市場運(yùn)行的組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督措施及方法。金融市場管理大致劃分為兩個(gè)層次，一是外部管理即各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理；二是內(nèi)部管理即自律性管理。對(duì)金融市場監(jiān)管一般有三條原則：

1、公開、公正、公平原則。

2、制止背信原則。

3、禁止欺詐、操縱市場的原則。大連財(cái)政局局長

金融市場管理的基本內(nèi)容有三個(gè)方面：

1、對(duì)金融工具發(fā)行的管理。

2、對(duì)金融工具轉(zhuǎn)讓交易的管理。

3、對(duì)券商的管理。

金融市場管理手段主要有經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和行政手段。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國人民銀行、中國銀行監(jiān)督委員會(huì)、中國證劵監(jiān)督管理委員會(huì)。

第三十七頁，共九十三頁。第五章金融機(jī)構(gòu)及其體系

重點(diǎn)內(nèi)容：

1.金融體系的構(gòu)成。

2.金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢。

3.主要的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

4.我國現(xiàn)行金融體系機(jī)構(gòu)。

5.銀行的形成途徑（原高利貸性質(zhì)的銀行逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代銀行；資本主義原則組織的股份制銀行“航?！保?/p>

第三十八頁，共九十三頁。

與其他企業(yè)相比，銀行具有什么特殊利益和特殊風(fēng)險(xiǎn)？

作為金融機(jī)構(gòu)，銀行是以某種方式吸收資金，并以某種方式運(yùn)用資金的企業(yè)。它具有一般企業(yè)的共同特征，通過生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)追求最大化利潤。同時(shí)，作為經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，它和一般企業(yè)相比，又有其特殊的利益和特殊的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行的特殊利益。銀行的特殊利益大致可以概括為兩點(diǎn)：一是從行業(yè)特點(diǎn)得到的好處，即不需要投入很多的自有資本即可進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)，并可獲取可觀的收益；二是從國家的干預(yù)以及與國家政權(quán)的密切關(guān)系中得到的好處。

銀行的特殊風(fēng)險(xiǎn)。作為經(jīng)營貨幣信用的特殊企業(yè)，銀行與客戶之間是一種以接待為核心的信用關(guān)系，之中關(guān)系不象一般的商品買賣關(guān)系那樣表現(xiàn)為等價(jià)交換，而是表現(xiàn)為以信用為基礎(chǔ)，以還本付息為條件的借貸。即銀行以存款方式向公眾負(fù)債、以貸款方式為企業(yè)融通資金，銀行經(jīng)營活動(dòng)的這種特殊性，在激烈的競爭中產(chǎn)生了特殊的風(fēng)險(xiǎn)：1）信用風(fēng)險(xiǎn)，即借款人不能或不愿按期償還貸款而使銀行遭受損失的可能性；2）來自資產(chǎn)與負(fù)債失衡的風(fēng)險(xiǎn)；3）來自公眾信任的風(fēng)險(xiǎn)；4）競爭的風(fēng)險(xiǎn)。第三十九頁，共九十三頁。二、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的劃分

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的分類，各國可以根據(jù)需要采用不同的標(biāo)準(zhǔn)按照不同的方法進(jìn)行劃分。按照負(fù)債的性質(zhì)以及可能的用途，可以把金融機(jī)構(gòu)劃分成銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。

銀行性金融機(jī)構(gòu)以吸收存款作為主要的資金來源，而且這種負(fù)債可以被存款的持有人當(dāng)作貨幣使用。銀行性金融機(jī)構(gòu)可包括商業(yè)銀行、中央銀行、專業(yè)銀行三種類型，他們?cè)诮鹑跈C(jī)構(gòu)體系中居于支配地位，構(gòu)成現(xiàn)代銀行制度。

非銀行性金融機(jī)構(gòu)與銀行的區(qū)別在于不以吸收存款作為主要資金來源，而是以某種方式吸收資金，并以某種方式運(yùn)用資金并從中獲利。包括保險(xiǎn)公司、信用合作社、消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)、信托公司、證券公司、租賃公司財(cái)務(wù)公司等。他們?cè)谡麄€(gè)金融機(jī)構(gòu)體系中是非常重要的組成部分，其發(fā)展?fàn)顩r是衡量一國金融機(jī)構(gòu)體系是否成熟的重要標(biāo)志之一。

第四十頁，共九十三頁。三、70年代以來，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展出現(xiàn)什么新的趨勢？

70年代以來，西方國家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展出現(xiàn)了以下的趨勢：

1.在業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新，并向綜合化方向發(fā)展。為了滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，金融機(jī)構(gòu)不斷推出新的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，在業(yè)務(wù)上由專業(yè)化向綜合化發(fā)展；同時(shí)各國對(duì)金融體制進(jìn)行了改組和整編也使得金融體制中金融機(jī)構(gòu)由專業(yè)化向綜合化轉(zhuǎn)化。

2.跨國銀行的建立使銀行的發(fā)展更趨國際化?？鐕y行的發(fā)展是金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的一個(gè)主要表現(xiàn)。這是伴隨跨國公司的發(fā)展，國際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的發(fā)展而出現(xiàn)并擴(kuò)展的。

3.按照《巴塞爾協(xié)議》的要求，重組資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)。大多數(shù)國家的銀行業(yè)已經(jīng)開始按照《巴塞爾協(xié)議》所提出的國際銀行業(yè)的行為規(guī)范，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

4.兼并成為現(xiàn)代商業(yè)銀行調(diào)整的一個(gè)有效手段。為了適應(yīng)激烈的競爭，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，兼并形成一股新的浪潮。

5.銀行性金融機(jī)構(gòu)與非銀行性金融機(jī)構(gòu)正不斷融合，形成更為龐大的大型復(fù)合型金融機(jī)構(gòu)。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)自身發(fā)展的要求，原來的分業(yè)經(jīng)營模式逐步被打破，混業(yè)經(jīng)營，提供全面全能的金融服務(wù)成為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的主要內(nèi)容。

第四十一頁，共九十三頁。四、國際性金融機(jī)構(gòu)包括：

全球性的金融機(jī)構(gòu)：1、國際貨幣基金組織ZMF;

2、世界銀行ZBRD3、國際開發(fā)協(xié)會(huì)IDA;4、國際金融公司IFC.

區(qū)域性的金融組織：1、亞洲開發(fā)銀行是西方國家與亞洲太平洋地區(qū)發(fā)展中國家合辦的政府間的金融機(jī)構(gòu)（1966年在東京成立，行址在菲律賓的馬尼拉；我國1986年正式恢復(fù)合法席位。）；2、非洲開發(fā)銀行是非洲國家政府貨幣的互助性國際金融機(jī)構(gòu)（成立于1963年9月，66年正式開業(yè)，行址在科特迪瓦首都阿比讓。）；3、泛美開發(fā)銀行是由美洲及美洲以外的國家聯(lián)合建立的向拉丁美洲國家提供貸款的金融機(jī)構(gòu)（處理于1959年，60年10月正式營業(yè)，行址在華盛頓）；4、歐洲中央銀行歐盟國家于1998年5月正式成立，總行設(shè)在德國的法蘭克福，首任行長是荷蘭人－杜伊森貝赫）

五、國際金融機(jī)構(gòu)在加強(qiáng)國際合作、發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)方面的作用：

1、提供短期資金，緩解國際收支逆差，這在一定程度上緩和了國際支付危機(jī)。

2、提供長期建設(shè)資金，促進(jìn)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3、調(diào)節(jié)國際清償能力，支付世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

4、穩(wěn)定匯率，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長。第四十二頁，共九十三頁。第六章商業(yè)銀行與存款貨幣

重點(diǎn)內(nèi)容：

1、商業(yè)銀行的職能。

2、商業(yè)銀行的外部組織?

3、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)。

4、商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣的過程。

5、存款派生時(shí)的制約因素。

6、商業(yè)銀行經(jīng)營管理的方針。

第四十三頁，共九十三頁。

1.商業(yè)銀行的職能包括：

A.信用中介

B.將社會(huì)各階層的貨幣收入和積蓄轉(zhuǎn)化為資本

C.創(chuàng)造信用流通工具

D.--充當(dāng)支付中介

2.商業(yè)銀行的特點(diǎn)：

是唯一能接受活期存款并具有派生能力的金融機(jī)構(gòu)。

3.商業(yè)銀行的作用：170

A.在各項(xiàng)貨幣政策執(zhí)行中起著特殊的推動(dòng)作用

b.在對(duì)工商企業(yè)和居民的經(jīng)營活動(dòng)和日常生活的影響。

第四十四頁，共九十三頁。4.商業(yè)銀行的主要類型包括職能分工型和全能型。

職能分工型：在法律規(guī)定金融機(jī)構(gòu)只能分別經(jīng)營某種金融業(yè)務(wù)的情況下，商業(yè)銀行主要經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù)。美、英、日

全能型：商業(yè)銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，存款、放款及證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或其他投資銀行業(yè)務(wù)。

全能型銀行的主要代表是德國、荷蘭、瑞士的銀行體系。銀行可以從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營，并可以持有工商業(yè)公司股份。

職能分工型的代表是美國的銀行體系。由于大蕭條時(shí)期對(duì)銀行濫用證券活動(dòng)的指責(zé)，1933年美國國會(huì)通過《格拉斯—斯第格爾法》，容許商業(yè)銀行承銷新發(fā)行的政府債券，但禁止承銷公司證券和從事經(jīng)紀(jì)商活動(dòng)，同時(shí)禁止投資銀行從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，還禁止銀行從事保險(xiǎn)及其他被認(rèn)為是有風(fēng)險(xiǎn)的非銀行業(yè)務(wù)。日本、中國和我國臺(tái)灣都參照這種經(jīng)營模式來管理銀行體系。但是隨著經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)本身的發(fā)展，放松管制，混業(yè)經(jīng)營的要求越來越強(qiáng)烈，日本、我國臺(tái)灣和美國都先后放松了對(duì)銀行業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的管制。

介于兩者之間的是英國式綜合銀行，包括英國、加拿大、澳大利亞等國的銀行體系，這些國家的銀行可以經(jīng)營證券承銷，普遍的設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但是與保險(xiǎn)和工商業(yè)結(jié)合較少。第四十五頁，共九十三頁。

二、商業(yè)銀行主要經(jīng)營哪些業(yè)務(wù)？173－9

1.負(fù)債業(yè)務(wù)，是銀行主要的資金來源，包括存款負(fù)債、其他負(fù)債、銀行自有資本。

存款負(fù)債：活期存款（支票帳戶、可轉(zhuǎn)讓支付命令、now帳戶*可轉(zhuǎn)讓提款通知、書帳戶、超級(jí)now）。、定期存款（cd、定活兩便）

儲(chǔ)蓄存款（退休金帳戶、股金匯票帳戶、小儲(chǔ)蓄者存款單、貨幣市場存款帳戶）

其他負(fù)債：各種借入款發(fā)行金融債券借款、同業(yè)拆借借入款、向中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)、在國際貨幣市場借款

銀行自有資本：股份資本、公積金、未分配利潤。

2.資產(chǎn)業(yè)務(wù)，是銀行對(duì)資金的主要運(yùn)用，包括現(xiàn)金資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、投資。

現(xiàn)金資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、準(zhǔn)備金、存放央行的超額存款準(zhǔn)備、存放同業(yè)款項(xiàng)

托收中現(xiàn)金

信貸資產(chǎn)：銀行所發(fā)放的各種貸款

投資：銀行購買有價(jià)證券的活動(dòng)目的在于獲取收益、回避風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)充流動(dòng)性。

3.中間業(yè)務(wù)，在負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)之外，銀行也積極尋求通過從事金融工具的交易、提供專業(yè)化服務(wù)，收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)來獲得利潤。

包括結(jié)算業(yè)務(wù)、承兌業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)箱業(yè)務(wù)、咨詢義務(wù)、出售貸款等。P179

第四十六頁，共九十三頁。三、商業(yè)銀行經(jīng)營管理的方針是什么？

商業(yè)銀行經(jīng)營的方針是銀行進(jìn)行經(jīng)營管理時(shí)所遵循的基本方針，包括：安全性方針、流動(dòng)性方針和盈利性方針。

安全性方針是指銀行經(jīng)營中應(yīng)盡量減少資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。銀行在經(jīng)營過程中要把主要來自于貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)和來自于證券投資的市場風(fēng)險(xiǎn)盡量避免或?qū)⑵浣档奖M可能低的程度。銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的安全保證依賴于銀行資本金的充足和銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被控制在適當(dāng)?shù)谋壤隆Ｇ疤?/p>

流動(dòng)性方針是指銀行經(jīng)營中，應(yīng)能及時(shí)滿足存款人隨時(shí)支取的要求。銀行一旦失去其流動(dòng)性，立刻就面臨來自公眾信任的風(fēng)險(xiǎn)，面臨擠兌和倒閉。銀行保持其流動(dòng)性主要依靠三道防線：第一道防線是銀行的庫存現(xiàn)金，第二道防線是所擁有的流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，如存放中央銀行的準(zhǔn)備金和存放同業(yè)款項(xiàng)，第三道防線是銀行所持有的流動(dòng)性很強(qiáng)的短期有價(jià)證劵，如國庫券等，這些有價(jià)證券隨時(shí)可以在金融市場上轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，所以流動(dòng)性很強(qiáng)。條件

盈利性方針是指銀行經(jīng)營中，在保證安全性的前提下，以利潤最大化為銀行追求的目標(biāo)。目的

這三個(gè)方針中，安全性是前提，流動(dòng)性是條件，盈利性是目的，三者既是同意的，也是對(duì)立的，只有從實(shí)際出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)，促成最佳組合。

第四十七頁，共九十三頁。

四、商業(yè)銀行主要的經(jīng)營管理理論有哪些？

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的演變過程。

1.資產(chǎn)管理理論

商業(yè)貸款理論（真實(shí)票據(jù)論）認(rèn)為由于商業(yè)銀行的資金來源是活期存款，所以在資金運(yùn)用中必須保持較高的流動(dòng)性，貸款投向應(yīng)該是商業(yè)的短期流動(dòng)資金，而且必須以真實(shí)交易為基礎(chǔ)。強(qiáng)調(diào)資金的安全性和流動(dòng)性管理。

可轉(zhuǎn)換理論要保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，除了短期流動(dòng)資金貸款的方式外，還可持有轉(zhuǎn)換性強(qiáng)的資產(chǎn)，即那些在需要時(shí)隨時(shí)可以在市場上轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的短期有價(jià)證券。這可以使銀行獲得更多的收益，前提是存在一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場。

預(yù)期收入理論：銀行回收貸款的資金來源應(yīng)該是依靠借款人將來的預(yù)期收入，強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)依據(jù)借款人的貸款償還能力安排貸款的發(fā)放。

2.負(fù)債管理理論

將流動(dòng)性管理的重點(diǎn)由資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到負(fù)債項(xiàng)目方面，不僅能以吸收存款等被動(dòng)型負(fù)債方式增加資金來源，而且可以用借款和發(fā)行有價(jià)證券等主動(dòng)型負(fù)債方式擴(kuò)大資金來源。

3.資產(chǎn)負(fù)債管理理論

銀行單靠資產(chǎn)管理或單靠負(fù)債管理都難以達(dá)到安全性、流動(dòng)性和盈利性三者的均衡，只有同時(shí)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行協(xié)調(diào)管理，才能達(dá)到銀行經(jīng)營的總目標(biāo)。

第四十八頁，共九十三頁。五、商業(yè)銀行的原始存款、派生存款、存款貨幣

原始存款--是指商業(yè)銀行（或?qū)I(yè)銀行）接受的客戶現(xiàn)金和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貸款。

派生存款--是商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)引申出來的存款，又叫衍生存款。

存款貨幣--是指存在商業(yè)銀行使用支票可以隨時(shí)提取的活期存款。

六、商業(yè)銀行是如何進(jìn)行信用貨幣創(chuàng)造過程的？182.184

商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)中最重要的一部分，不僅提供金融服務(wù)，而且還通過自己的業(yè)務(wù)活動(dòng)參與貨幣創(chuàng)造過程。商業(yè)銀行由于機(jī)構(gòu)多，規(guī)模大，業(yè)務(wù)廣泛，是整個(gè)貨幣運(yùn)行的主要載體，而它具有創(chuàng)造信用貨幣的重要功能，和它辦理支票活期存款業(yè)務(wù)是密切相連的。銀行是如何創(chuàng)造信用貨幣的--

由于發(fā)達(dá)的非現(xiàn)金結(jié)算和票據(jù)的廣泛使用，使得貸款的發(fā)放、款項(xiàng)的支付并不需要提現(xiàn)，只是用票據(jù)作為轉(zhuǎn)帳的工具，債務(wù)相互抵消。銀行得到存款后，不必完全保留不動(dòng)，留存一定比例的準(zhǔn)備金之后，就可以把其余的存款貸放出去。

第四十九頁，共九十三頁。存款金額

準(zhǔn)備金

貸款金額

貨幣供應(yīng)總額

第一家銀行

100.00

（原始存款）20.0080.0080.00第二家銀行

80.0016.0064.00180.00第三家銀行

64.0012.8051.20244.00……

第十家銀行

10.742.158.59457.70最后一家銀行

00.0000.0000.00500.00合

計(jì)

500.00100.00400.00500.00貨幣創(chuàng)造過程

（假定法定準(zhǔn)備率20%）

第五十頁，共九十三頁。

七、商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣的過程主要受到哪些因素的制約？

1.法定存款準(zhǔn)備金率

通過上述存款創(chuàng)造過程，可以看到，銀行創(chuàng)造存款能力的大小，在原始存款既定的情況，基本上取決于法定準(zhǔn)備率的高低，法定準(zhǔn)備率越高，銀行擴(kuò)張存款的能力越小，反之亦然。中央銀行正是通過對(duì)法定準(zhǔn)備率這一手段的調(diào)節(jié)，對(duì)商業(yè)銀行的派生存款能力從而對(duì)貨幣供應(yīng)量實(shí)施控制的。

2.提現(xiàn)率（現(xiàn)金漏損率）

現(xiàn)實(shí)生活中存款客戶總會(huì)提取一些現(xiàn)金，從而是部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，這就是現(xiàn)金漏損?，F(xiàn)金漏損與存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率，也稱提現(xiàn)率。提現(xiàn)率高會(huì)相應(yīng)減弱存款派生的能力。

3.超額準(zhǔn)備率

商業(yè)銀行為了安全或應(yīng)付意外，總是會(huì)超過法定準(zhǔn)備金持有超額準(zhǔn)備，超額準(zhǔn)備占存款總額的比率即超額準(zhǔn)備率越高，就會(huì)削減銀行的存款派生能力。第五十一頁，共九十三頁。第七章中央銀行

重點(diǎn)內(nèi)容：

1、中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件。

2、中央銀行的類型及其各自的特點(diǎn)。

3、中央銀行的基本特征。

4、中央銀行的職能作用。

5、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容。

6、中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系。

第五十二頁，共九十三頁。一、中央銀行的職能是什么？

中央銀行作為一國最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在金融體系中居于主導(dǎo)地位（銀行劵的發(fā)行問題、票據(jù)交換和清算問題、最后貸款人問題、金融監(jiān)管問題等;形成途徑由商業(yè)銀行緩慢演變?nèi)缬⒏裉m、一開始就作為中央銀行如美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行）。中央銀行的性質(zhì)決定了它的主要職能包括發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行：

1.發(fā)行的銀行：中央銀行由國家以法律形式授予貨幣的發(fā)行權(quán)，因此也承擔(dān)起對(duì)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值的重要責(zé)任。

2.銀行的銀行：a.中央銀行集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并對(duì)他們發(fā)放貸款;b.充當(dāng)最后貸款者；c.作為全國票據(jù)的清算中心;d.對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)負(fù)有監(jiān)督和管理的責(zé)任。

3.國家的銀行，中央銀行是國家貨幣政策的執(zhí)行者和干預(yù)經(jīng)濟(jì)的工具。代表國家執(zhí)行金融政策，代為管理國家財(cái)政收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。主要表現(xiàn)為代理國庫，代理發(fā)行政府債券，為政府籌集資金，代表政府參加國際金融組織和國際金融活動(dòng)，制定和執(zhí)行貨幣政策。

中央銀行的類型見2001春講義第五十三頁，共九十三頁。二、如何掌握中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表？

中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是中央銀行全部業(yè)務(wù)活動(dòng)的綜合會(huì)計(jì)記錄。中央銀行正是通過自身的業(yè)務(wù)操作來調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債和社會(huì)貨幣總量。

簡化的中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表一般由資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目兩部分組成：

資產(chǎn)項(xiàng)目：貼現(xiàn)及放款、各種證券及財(cái)政借款、黃金外匯儲(chǔ)備

其他資產(chǎn)

負(fù)債和資本項(xiàng)目：流通中貨幣、各項(xiàng)存款、政府和公共機(jī)構(gòu)存款

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款、其他負(fù)債、資本帳戶

第五十四頁，共九十三頁。

中央銀行的負(fù)債項(xiàng)目包括

1.流通中貨幣。

作為發(fā)行的銀行，發(fā)行貨幣是中央銀行的基本職能，也是中央銀行的主要資金來源，中央銀行發(fā)行的貨幣通過再貼現(xiàn)、再貸款、購買有價(jià)證券和收購黃金外匯投入市場，成為流通中貨幣，成為中央銀行對(duì)公眾的負(fù)債。

2.各項(xiàng)存款。

包括政府和公共機(jī)構(gòu)存款；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款。作為國家的銀行，政府通常會(huì)賦予中央銀行代理國庫的職責(zé)，政府和公共機(jī)構(gòu)存款由中央銀行辦理。作為銀行的銀行，中央銀行的金融機(jī)構(gòu)存款包括了商業(yè)銀行繳存準(zhǔn)備金和用于票據(jù)清算的活期存款。

3.其他負(fù)債。

包括對(duì)國際金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債或中央銀行發(fā)行債券。

第五十五頁，共九十三頁。中央銀行的資產(chǎn)項(xiàng)目包括：1.貼現(xiàn)及放款。中央銀行作為最后貸款者對(duì)商業(yè)銀行提供資金融通，主要的方式包括再貼現(xiàn)和再貸款。還有財(cái)政部門的借款和在國外金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。2.各種證券。主要指中央銀行的證券買賣。中央銀行持有的證券一般都是信用等級(jí)比較高的政府證券。中央銀行持有證券和從事公開市場業(yè)務(wù)的目的不是為了盈利，而是通過證券買賣對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行調(diào)節(jié)。3.黃金和外匯儲(chǔ)備。黃金和外匯儲(chǔ)備是穩(wěn)定幣值的重要手段，也是國際間支付的重要儲(chǔ)備。中央銀行承擔(dān)為國家管理黃金和外匯儲(chǔ)備的責(zé)任，也是中央銀行的重要資金運(yùn)用。4.其他資產(chǎn)：主要包括待收款項(xiàng)和固定資產(chǎn)

由于中央銀行的資產(chǎn)和負(fù)債是它在一定時(shí)點(diǎn)上所擁有的債權(quán)和債務(wù)，那么按照副食記帳的會(huì)計(jì)原理編制的資產(chǎn)負(fù)債表中，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債各項(xiàng)目之間存在這樣的恒等關(guān)系資產(chǎn)=負(fù)債+資本項(xiàng)目

中央銀行可以通過調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來進(jìn)行宏觀金融調(diào)控。在任何時(shí)點(diǎn)上，中央銀行未清償?shù)呢?fù)債總額與資產(chǎn)總額之和，必然等于其資產(chǎn)的價(jià)值。

第五十六頁，共九十三頁。第八章國際貨幣與國際金融

重點(diǎn)內(nèi)容：

匯率的標(biāo)價(jià)及種類。

紙幣流通條件下影響匯率的主要因素。

國際收支失衡的主要原因。

國際收支平衡表的主要內(nèi)容。

國際收支失衡的彌補(bǔ)措施。

國際儲(chǔ)備總量問題。

國際儲(chǔ)備管理的主要內(nèi)容。

金融國際化的主要內(nèi)容。

第五十七頁，共九十三頁。

一、不同貨幣制度下匯率是如何決定的？

在金本位制下，兩國貨幣之間的匯率是由兩國本位幣的含金量之比，即鑄幣平價(jià)決定的。在紙幣流通條件下，兩國貨幣間的比價(jià)，是由兩國貨幣在外匯市場上的供求狀況來決定的。

二、匯率種類：

（1）按制定方法劃分為基本匯率和套匯匯率。

（2）按買賣外匯劃分為買入?yún)R率和賣出匯率。中間匯率。

（3）按交割期限劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。

（4）按支付方式劃分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。

（5）按是否固定劃分為固定匯率和浮動(dòng)匯率。

（6）按銀行營業(yè)時(shí)間劃分為開盤匯率和收盤匯率。

三、國際金融市場種類：

國際貨幣市場和資本市場外匯市場

黃金市場(世界著名黃金市場:倫敦、紐約、蘇黎世、香港）

歐洲貨幣市場（土耳其正在想加入歐盟）

四、國際收支平衡表

國際收支的項(xiàng)目有三大項(xiàng)七子項(xiàng)：

1、經(jīng)常項(xiàng)目，包括三子項(xiàng)：貿(mào)易收支、勞務(wù)收支、轉(zhuǎn)移收支。

2、資本項(xiàng)目，包括二子項(xiàng)：長期資本、短期資本。

3、平衡項(xiàng)目，包括二子項(xiàng)：錯(cuò)誤與遺漏、儲(chǔ)備。

第五十八頁，共九十三頁。

二、在紙幣流通條件下，影響各國匯率變動(dòng)的深層因素有哪些？

在紙幣流通條件下，外匯供求狀況對(duì)匯率變動(dòng)的影響只是表面的，匯率變動(dòng)還有更深層次的影響因素：

1.國際收支。國際收支逆差，對(duì)外債務(wù)增加，對(duì)外匯需求增加，外匯匯率上升，本幣匯率下降。國際收支順差，對(duì)外債權(quán)增加，對(duì)本幣需求增加，本幣匯率上升，外匯匯率下降。

2.通貨膨脹。通貨膨脹，紙幣貶值，引起國際收支虧損，貶值貨幣也會(huì)在市場上遭到拋售，造成本幣匯率下降。

3.利率。利率的高低調(diào)整會(huì)使外資的流入或流出增加，改變外匯的供求狀況，引起匯率的變動(dòng)。

4.經(jīng)濟(jì)增長狀況。經(jīng)濟(jì)增長在短期內(nèi)會(huì)帶來更多的進(jìn)口，造成經(jīng)常項(xiàng)目逆差，本幣匯率下降。長期看，一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)會(huì)增強(qiáng)對(duì)其貨幣的信心，使其幣值穩(wěn)定堅(jiān)挺。

5.中央銀行的干預(yù)。中央銀行出于某種經(jīng)濟(jì)政策的考慮，可能會(huì)對(duì)外匯市場進(jìn)行直接干預(yù)，在短期內(nèi)會(huì)影響外匯市場的供求狀況和匯率的變動(dòng)。

6.市場預(yù)期。在國際金融市場上，龐大的游資流動(dòng)迅速，受預(yù)期因素的影響很大，預(yù)期因素成為短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素之一。

第五十九頁，共九十三頁。三、造成國際收支失衡的原因是什么？

造成國際收支失衡的原因主要有：

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。在各國的經(jīng)濟(jì)增長過程中，由于經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)政策等原因會(huì)印發(fā)周期性經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，導(dǎo)致國際收支惡化。這屬于周期性失衡。

2.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性原因。一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國際分工結(jié)構(gòu)失調(diào)，無法適應(yīng)國際市場的需求，會(huì)引起該國的國際收支的失衡。這屬于結(jié)構(gòu)性失衡。

3.貨幣價(jià)值的變動(dòng)。當(dāng)一國出現(xiàn)通貨膨脹，物價(jià)上漲，短期內(nèi)出口商品的價(jià)格沒有競爭力，導(dǎo)致國際收支惡化，當(dāng)一國出現(xiàn)通貨緊縮，物價(jià)下降，短期內(nèi)出口商品具有價(jià)格優(yōu)勢，國際收支順差。這屬于貨幣性失衡。

4.國民收入的變動(dòng)。當(dāng)一國的國內(nèi)和國外的政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化，引起國民收入的變動(dòng)，也成為影響國際收支不平衡的重要因素。

第六十頁，共九十三頁。

四、如何對(duì)國際收支失衡進(jìn)行調(diào)節(jié)？

當(dāng)國際收支失衡時(shí)，可以采用以下的一些方法進(jìn)行調(diào)節(jié)：

1.商品調(diào)節(jié)。采取對(duì)出口商品給予補(bǔ)貼用優(yōu)惠利率刺激出口等獎(jiǎng)出限入的措施來改善國際收支逆差。

2.實(shí)施金融政策。以調(diào)節(jié)利率或匯率的辦法來平衡國際收支。當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差，就利用提高再貼現(xiàn)率或使貨幣貶值來刺激出口，當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差，則降低再貼現(xiàn)率或使貨幣升值以增加進(jìn)口。

3.實(shí)施財(cái)政政策。即以擴(kuò)大和縮小財(cái)政開支或調(diào)節(jié)稅率的辦法來進(jìn)行國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。一般是采取增稅減支來扭轉(zhuǎn)國際收支逆差，采取減稅增支來調(diào)節(jié)國際收支順差。

4.利用國際貸款。利用國際貸款來及時(shí)靈活地融通資金是最普遍使用的措施。

5.直接管制。國家以行政命令的方式直接干預(yù)國際收支，包括外匯管制和外貿(mào)管制。

第六十一頁，共九十三頁。

國際儲(chǔ)備的作用

1、削減國際收支困難2、維持本幣匯率穩(wěn)定

3、充當(dāng)對(duì)外舉債的信用保證

國際儲(chǔ)備的管理

分為量的管理（規(guī)模管理）和質(zhì)的管理（結(jié)構(gòu)管理）。

1、規(guī)模管理：

合理規(guī)模的重要性：不足，會(huì)引發(fā)國際支付危機(jī)；過多，資源浪費(fèi)。

合理規(guī)模的原則：應(yīng)該既能保證一國對(duì)外清償能力，又能保證儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本最低。確定合理規(guī)?？紤]的因素：經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)及開放程度；調(diào)節(jié)國際收支的能力；擁有的國際清算能力；匯率制度和匯率政策選擇。慣例認(rèn)為，儲(chǔ)備應(yīng)該是進(jìn)口的30－40％合適，低于20％危險(xiǎn)。

2、結(jié)構(gòu)管理：

內(nèi)容：包括對(duì)貨幣結(jié)構(gòu)的管理、儲(chǔ)備資產(chǎn)運(yùn)用形式及黃金儲(chǔ)備數(shù)額的管理。有效的管理將使儲(chǔ)備資產(chǎn)在安全性、流動(dòng)性和盈利性三項(xiàng)原則之間實(shí)現(xiàn)最佳組合。

第六十二頁，共九十三頁。第九章貨幣供求及其均衡

重點(diǎn)內(nèi)容：

貨幣需求的含義。

名義貨幣需求和實(shí)際貨幣需求。

影響我國貨幣需求的主要因素。

貨幣供給的層次劃分。

貨幣供給的一般原理。

貨幣供給的決定因素。

我國貨幣的供給過程。

貨幣均衡及其影響因素。

第六十三頁，共九十三頁。一、如何理解貨幣需求的概念？

貨幣需求是指社會(huì)各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。在理解貨幣需求概念時(shí)我們還要注意把握以下幾點(diǎn)：

1.貨幣需求是一個(gè)存量的概念。它考察的是在特定時(shí)點(diǎn)和空間范圍內(nèi)社會(huì)各部門在其擁有的全部資產(chǎn)中愿意以貨幣形式持有的數(shù)量或份額；

2.貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一。只有同時(shí)滿足兩個(gè)基本條件才能形成貨幣需求：一是有能力獲得或持有貨幣，二是必須愿意以貨幣形式保有其資產(chǎn)；

3.現(xiàn)實(shí)中的貨幣需求包括對(duì)現(xiàn)金和存款貨幣的需求；

4.貨幣需求的職能范疇包括執(zhí)行流通手段、支付手段、貯藏手段職能的貨幣需求。

第六十四頁，共九十三頁。

二、如何掌握馬克思的貨幣需求理論？

馬克思的貨幣需求理論集中反映在他的貨幣必要量公式中。其理論的假設(shè)條件是完全的金幣流通。在此條件下，馬克思進(jìn)行如下論證：

1)商品價(jià)格取決于商品價(jià)值和黃金的價(jià)值，商品價(jià)值取決于生產(chǎn)過程，所以商品是帶著價(jià)格進(jìn)入流通的；

2)商品數(shù)量和商品價(jià)格的多少?zèng)Q定了需要多少金幣來實(shí)現(xiàn)它；

3)商品與貨幣交換后，商品退出流通，貨幣仍留在流通中多次媒介商品交換，從而一定數(shù)量的貨幣流通幾次，就可相應(yīng)媒介幾倍于它的商品進(jìn)行交換。

這一論證用公式表示就是：

執(zhí)行流通手段的貨幣必要量=商品價(jià)格總額/同名貨幣的流通次數(shù)

M=PQ/V

這一公式表明：在一定時(shí)期內(nèi)，執(zhí)行流通手段的貨幣必要量主要取決于商品價(jià)格總額和貨幣流通速度兩類因素，它與商品價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。

馬克思的貨幣需求理論的重要理論意義在于：反映了商品流通決定貨幣流通這一基本原理。

我們?cè)谡莆者@一理論時(shí)也要注意：

A.本論斷適用于金屬貨幣流通，而在紙幣或信用貨幣流通條件下，商品價(jià)格水平會(huì)隨貨幣數(shù)量的增減而漲跌。

B.直接運(yùn)用本公式測算實(shí)際生活中的貨幣需求還存在很多困難。

C.僅反映執(zhí)行流通手段職能的貨幣需要量。

第六十五頁，共九十三頁。貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論

1、費(fèi)雪的交易方程

費(fèi)雪交易方程：MV=PT（M流通中的貨幣，V貨幣流通速度，P價(jià)格，T商品數(shù)量）

即：P＝MV/T

他認(rèn)為：在短期內(nèi)，V是穩(wěn)定的，T在一定時(shí)期內(nèi)不變，價(jià)格的變動(dòng)是由貨幣數(shù)量決定的，而且是同比例變動(dòng)。

注意：

（1）不涉及利率的影響。

（2）認(rèn)為貨幣只有交易媒介功能。

（3）混同金屬貨幣與紙幣在決定物價(jià)中的不同作用。

（4）V、T不變的假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不符。

發(fā)展：費(fèi)雪中的V是常數(shù)，而劍橋中的K是變量，且從因果關(guān)系上講，費(fèi)雪的V只描述了貨幣流通中的現(xiàn)象，而劍橋中的K表明，貨幣停留時(shí)間決定貨幣的流通速度，探討了現(xiàn)象后面的原因，是一種發(fā)展。

第六十六頁，共九十三頁。2、劍橋?qū)W派的劍橋方程式

劍橋方程式：M=KPY（P物價(jià)，K貨幣占財(cái)富的比重，即在總財(cái)富中以貨幣形式持有的比率，Y國民生產(chǎn)總值，M貨幣量）

方程式表明，貨幣需求有三個(gè)變量。

劍橋?qū)W派的發(fā)展：

（1）把貨幣需求與經(jīng)濟(jì)主體的動(dòng)機(jī)聯(lián)系起來，從而成為真正的貨幣需求理論。

（2）除研究了貨幣的交易數(shù)量外，還研究了貨幣作為貯藏手段的數(shù)量。

（3）費(fèi)雪中的V是常數(shù)，而劍橋中的K是變量。

（4）把貨幣作為一種資產(chǎn)，研究貨幣余額。

第六十七頁，共九十三頁。

3、凱恩斯的貨幣需求理論（流動(dòng)偏好理論）

凱恩斯研究影響貨幣需求的因素時(shí)假定對(duì)貨幣的需求出于三個(gè)動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

交易動(dòng)機(jī)是人們?yōu)榱巳粘＝灰椎姆奖愣谑诸^保留一部分貨幣。因交易動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求與收入同方向變動(dòng)。

謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)也叫預(yù)防動(dòng)機(jī)，是人們需要保留一部分貨幣以備未曾預(yù)料的支付。因謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求，也與收入同方向變動(dòng)。

投機(jī)動(dòng)機(jī)是指由于未來利息率的不確定，人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的對(duì)貨幣的需求。投機(jī)性貨幣需求同利率的高低呈反方向變化，是利率的遞減函數(shù)。

由交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求一般用于商品或勞務(wù)交易，稱為交易性貨幣需求，用L1表示，是收入Y的遞增函數(shù)，

即L1=L1（Y）；

投機(jī)性貨幣需求L2則與利率有關(guān)，是利率的遞減函數(shù)，

即L2=L2（i）；

貨幣總需求L由交易性貨幣需求和投機(jī)性貨幣需求構(gòu)成，

即L=L1（Y）+L2（i）

表明對(duì)貨幣的總需求是由收入和利率兩個(gè)因素決定的。

第六十八頁，共九十三頁。

四、影響我國貨幣需求的主要因素是什么？

1)收入：收入與貨幣需求總量呈同方向變動(dòng)。

在經(jīng)濟(jì)貨幣化的過程中，貨幣需求有增加的趨勢。

2)價(jià)格：價(jià)格和貨幣需求尤其是交易性貨幣需求之間是同方向變動(dòng)的關(guān)系。

3)利率：利