國家級關系型融資視角下城市商業(yè)銀行向家族式中小企業(yè)

中央財經大學大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃創(chuàng)新訓練項目申報書項目名稱：關系型融資視角下城市商業(yè)銀行向家族式中小企業(yè)提供信貸融資的影響因素研究——以浙江省寧波市為例申請人：依托單位：金融學院年級專業(yè)：2010級金融學填表日期：2012年4月15日永中央財經大中學勵教溫務處制表腫申請者點承諾與成果路使用授權珠防一、本侄人自愿申報脫中央財經大斥學寸大學生創(chuàng)新糖創(chuàng)業(yè)訓練計剩劃債項目，附認可所填寫具的稈項目申報書配為有約束力杰的協(xié)議，并稍承諾對所填交寫的元項目申報書盞所涉及各項藝內容的真實拳性負責，保距證沒有知識何產權爭議。澤項目秀申請嘩如瘡獲準立項恢,堆在研究工作值中，接受弄學校教務處故的管理，并臘對以下約定減信守承諾：碧1．遵循學架術研究的基誠本規(guī)范。材科學設計研沒究方案，采閣用適當?shù)难型蹙糠椒?，環(huán)如期完成研鬼究任務，酷取得預期研桿究成果父。鋸2窯．尊重他人降的知識貢獻染?？陀^、公雀正、準確地鋤介紹和評論辱已有學術成嶼果。凡引用戰(zhàn)他人的觀點帖、方案、資喊料、數(shù)據(jù)等再，無論曾否正發(fā)表，無論鮮是紙質或電及子版，誼均短加以注釋。嶼凡轉引文獻已資料，均如楊實說明。經3厭．恪守學術括道德。研究第過程真實，隸不以任何方那式抄襲、剽曾竊或侵吞他暑人學術成果爸，杜絕偽注店、偽造、篡跌改文獻和數(shù)飄據(jù)等學術不明端行為。成風果真實，不泛重復發(fā)表研伏究成果；對蛇項目打主持人和參討與者的各自怪貢獻均要在窄成果中以明營確的方式標批明。檢4陵．遵守請項目鏈管理規(guī)定。寄遵守《循中央財經大扯學本科生科盒研創(chuàng)新專項虜資金薦管理辦法》碌及其實施細困則的規(guī)定。殘5慧．明確擦項目鏟研究的資助浸和立項部門祝。憐研究成果發(fā)何表時叮在醒目位置項標明見“下中央財經大事學齡大學生創(chuàng)新丸創(chuàng)業(yè)訓練計形劃項目密（誼項目編號泥：挎××××甲）成果敬”搜字樣，張項目罷名稱和類別堂與廊項目尚立項通知書覺相一致。賢6?。终_表達科集研成果。按選照《國家通匆用語言文字撓法》規(guī)定，窗規(guī)范使用中聾國語言文字揚、標點符號沈、數(shù)字及外眉國語言文字診。棄7秘．遵守財務極規(guī)章制度。爹合理有效使喂用課題經費潑，不得濫用蔬和挪用戲，哀結黨項蔥時如實報告查經費使用情銹況，不報假旺帳。緞8攪．鹽按照預期完圖成研究任務斗。扁項目考立項獲得批躲準的資助經椅費低于申請驢的資助經費裝時，同意承攏擔騰項目今并按預期完忙成研究任務漏。邊9跪．成果達到付約定賄要求。謹項目脫成果論文、趨研究報告等健公開發(fā)表污。剩二、作為合項目申請人羊，階本人陜完全了解浸中央財經大頁學拆大學生創(chuàng)新畫創(chuàng)業(yè)訓練計奴劃抹項目趕的站有關宿管理規(guī)定，據(jù)完全意識到茅本聲明的法據(jù)律后果由本蠟人承擔。美特授權作中央財經大炕學教務處概有權保留并古向有關部門銷或機構報送額項目浩成果的原件樹、復印件、軌摘要和電子煤版；有權公喇布史項目緩研究成果的惹全部或部分眾內容，同意處以直影印、縮印的、毀掃描牽、出版與等筆形式絕復制壯、臟保存、匯編回項目冠研究成果；求允許柜項目釀研究成果被起他人什查閱屬和冊借閱算；有權推廣墊科研成果，靜允許將皇項目繞研究成果通兄過內部報告騰、學術會議宴、專業(yè)報刊悼、大眾媒體籌、專門網站獎、評獎等形添式進行宣傳皆。男申請者：＿嗎＿＿＿＿＿系＿＿＿＿照朝弱年里月續(xù)日

惡項目名稱穿關系型融資品視角下果城市商業(yè)銀優(yōu)行向家族式紙中小企業(yè)提驕供信貸融資奇的影響因素都研究羞——幣以浙江省寧防波市為例奮所屬學科撿（按項目涉柄及學科門類燕先后羅列）澆：壽經濟學金首融學下項目來源凍■民自主選題亞為溜□射雙向選擇（搜教師科研課芹題的子項目賠）價學生情況拴類別宴姓名嫁院（系）遣專業(yè)/年級以聯(lián)系電話壤電子郵箱顛組長孩金簫歷金融學院落10金融一伙班霸15201鋸24309色1情jx202耐1@126閥.com至嫩副組長笨付萱雄金融學院冊10金融一廚班旺13501可22009聯(lián)6每76532悅7215@得qq.co幅m比組員里邱國權買金融學院禍10金融一金班鴉15族11796金4230話C結hurch撫ill05輕26澤@gmai姑塊韓思雨頌稅務學院援10國際稅廁收栗15201欣24249嘩3給S兆iyuha往n615耕@gmai浸佳西楊茉然野中國經濟與鎖管理研究院觸10數(shù)理經吩濟與數(shù)理金設融濟15117西96412搜7婚ykjn8呆86633泉1@163顛.com棕指導教師嚷姓名辛部門館研究領域喬聯(lián)系電話佳電子郵箱咐李健掏金融學院久金融理論與括政策、微觀孩金融序010-6步22881巨03滅lj@cu消fe.ed調站陳穎久金融學院賄商業(yè)銀行、堡金融機構與處金融市場女010-6緒22880宵10這C浸y6321類@sina納.com掘項目選題首（選題背景裕、目的、內潤涵、特色）銜背景毒我國冊中小企業(yè)面夏臨嚴峻的融套資難問題?？傊行∑髽I(yè)對撿國家經濟發(fā)笨展的作用是顯毋庸置疑的烈。在中國，喬經過30多絨年的改革開船放和經濟建熱設，以中小釘企業(yè)為核心性的民營經濟朝已經成為對斧公有制國有齒經濟部門的垃有力補充，芬成為國民經喘濟最有活力娃和潛力的增慕長點，成為尿中國經濟發(fā)攜展、提高就擊業(yè)、改善人詞民生活水平不和優(yōu)化產業(yè)滴布局的重要喘力量。截止勺2010年兩9月底，中癥國中小企業(yè)怒數(shù)量已逾億業(yè)戶，占全國掘企業(yè)總數(shù)的度99%以上追，創(chuàng)造的最會終產品和服廈務價值相當榆于國內生產沫總值的60常%左右，提謙供了全國8粥0%的城鎮(zhèn)甜就業(yè)崗位，姿上繳的稅收松約為國家稅齊收總額的5譜0%，全國蟲65%的發(fā)牲明專利、7若5%的企業(yè)要技術創(chuàng)新、蟻80%以上半的新產品開敵發(fā)，都是由個中小企業(yè)完華成的，以中檢小企業(yè)為代羅表的非公有恭制經濟在中蜂國經濟社會訴發(fā)展中的地三位和作用不法斷增強。抄然而，我國傭中小企業(yè)正葬面臨著嚴重手的融資問題雹。調查數(shù)據(jù)蘇顯示，在國沫內商業(yè)銀行蜂全部貸款余總額中，中小翼企業(yè)只占2銳2.5%，導實行從緊的洲貨幣政策以得后，這一比紙例更下降到耐15%:在進全部資金來鼓源中，中小桑企業(yè)直接融蔽資僅占2%磨，它們所需臘資金的大部島分主要依靠商商業(yè)銀行間吉接融資、自傅我積累或通磚過民間借貸席取得。與大恩企業(yè)相比，嶼中小企業(yè)的膊融資方式選神擇范圍十分藍狹窄，選擇標融資方式的升能力較低，肉在很大程度才上阻礙了其廁持續(xù)、健康罵發(fā)展，特別令是在目前全禽球性金融危蠟機環(huán)境下，木中小企業(yè)融蠅資方式選擇牲問題則更加害突出。癥在我國，有絮80%以上減的中小企業(yè)啦屬于家族式作企業(yè)，相比她于一般股份辦制上市企業(yè)夠，家族式中念小企業(yè)規(guī)模甚較小，融資察難度更高。臥據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)周顯示，只有絮不到15%流的家族式企患業(yè)在第三代破之后還能生售存下去。據(jù)次麥肯錫的調匙查（201視1），目前庸歐洲和日本雄企業(yè)平均壽補命為12.斃5年、美國掀企業(yè)8.2上年、德國5乎00家優(yōu)秀啄中小企業(yè)有鐵1/4都存翠活了100佳年以上。而魔中國中小企宿業(yè)目前平均鵲壽命僅3.叨7年，其中殊八成以上是席家族企業(yè)。掌調查認為，枯家族式中小款企業(yè)往往過錯分追求增長絮的高速度、蟲跨越性，給禽企業(yè)帶來資溝金鏈緊張、島管理資源不戲足等問題，觀最終被帶入煌危險經營境建地。另外，來家族式中小粱企業(yè)信貸需吳求一般具有筑“便急、少、短辣、頻拌”雨的特點，貸為款要得急、漲期限短、頻猾率高、數(shù)額氧少、風險大材。因此銀行轎對中小企業(yè)琴的信貸管理翁存在跟蹤監(jiān)朗管難和債權欠維護難的兩蒜大困難。據(jù)鐵測算，銀行廣對中小企業(yè)靠貸款的管理田成本平均為趟大型企業(yè)的材5倍，而目杠前中小企業(yè)鴿貸款不良率倍遠遠高于大漫型企業(yè)貸款旋不良率，風宰險與收益的釀不對稱在相規(guī)當程度上制富約了金融服津務中小企業(yè)夸的積極性。拿以浙江省寧誠波地區(qū)為例縫，2011騾年羽“煩3000中密國家族財富恢榜崇”奴，以家族企旦業(yè)為主要模督式的浙江民拴營企業(yè)中，劫寧波籍家族廣企業(yè)中，有賴40多個上扣榜。系在對家族企勸業(yè)管理模式歪的培訓以及奴對家族企業(yè)昆的信息分析逆等方面，寧菜波走在全國唇的前列。所導以，解決該議地域的家族軍式中小企業(yè)筑融資問題將識成為寧波地洪區(qū)經濟發(fā)展呆的首要問題以之一。秋因此，研究參銀行對中小悟企業(yè)特別是幟家族式中小凡企業(yè)的提供組信貸服務的辭影響因素具爪有重要的現(xiàn)石實意義。微關系型融資屈是緩解中小鋪企業(yè)融資難少的重要突破膨口志。狼信息不對稱低是中小企業(yè)是融資難的根妨本原因之一宇。因為中小健企業(yè)的信息誤非常不透明鄙，大多數(shù)中窄小企業(yè)建立覽的時間短，叛信用記錄積梨累淺，社會花知名度不高醫(yī)，特別是一錯些年輕的創(chuàng)貝新性中小企嶄業(yè)，其業(yè)務櫻新且市場前閘景不明朗，子即使經營者億想讓出資人艷了解企業(yè)的典經營情況也稠會遇到信息販表達上的困徹難。同時，燒劉曼紅（2愛003）認蚊為，中小企汁業(yè)信貸中對弓企業(yè)主個人怖的考察占有膝非常重要的喉地位，而企舟業(yè)主的品質魚及經營能力平等是完全的拒私人信息。翅在中國現(xiàn)在喉個人征信系市統(tǒng)不完善的樣情況下，獲梯得此類信息爹十分困難。宜此外，企業(yè)登其他的信息容如生產、社江會資源等也鍬具有私人性魔，屬于余“狂軟信息乎”性（區(qū)別于規(guī)煩范的財務報跑表等酒“祝硬信息瘡”葡），這種弦“煩軟信息柿”典難以量化和冊傳遞，外部嫩出資人很難絕得到。梢從銀行的角您度來說，在匪將中小企業(yè)華貸款作為其豪重點發(fā)展的匆方向時，對澤于事前的巴“北逆向選擇不”甲問題，銀行猜客戶經理一政般是通過建襖立催“嗚人脈逝”膀網絡來獲取勉信息，減少升不確定性?；蕦τ谑潞蟮牟　熬淼赖嘛L險叼”壺問題，銀行壓和小企業(yè)之含間建立起了澆一種關系交咬易，這種關底系交易有效津地克服了由訴機會主義帶府來的不確定伙性，在小企秀業(yè)信貸中表堵現(xiàn)為一種長挪期互惠性交疏易。承從中小企業(yè)抽的角度來說獅,除傳統(tǒng)攻的銀行信貸被融資方式（假如財務報表崖型貸款、抵輝押擔保型貸陽款、信用評龜分技術融資雀）外,關系慣型融資在銀終行與借款人鑄建立長期的費多渠道往來投關系中產生歪,信貸決初策所需要的爛相關信息往媽往包含在這警種長期關系蘇中。另外據(jù)糞研究表明，爽在我國關系桐型融資的制疲度化有很好說的基礎。僚長期化和交委易對象集中腹化的關系型勞融資有助于奇改善中小企磨業(yè)貸款的可針獲得性和貸送款條件,鍋能夠較為有倒效地緩解中駝小企業(yè)的融摧資困難。對廁銀企雙方來廉說,關系型豐融資是一個混實踐問題,蘇更是一個穩(wěn)理念的問題刻。因此從關醉系型融資的翠視角深入研掩究銀行對于亭家族式中小學企業(yè)融資的如影響因素分雜析具有重要動作用。知城市商業(yè)銀薄行肩負服務饞中小企業(yè)的繳重任。蛾現(xiàn)在的研究篇結果大多表宏明，大力發(fā)參展中小銀行希對解決中小賊企業(yè)融資問鴿題有著重要煩意義。從市椒場經濟發(fā)達景國家經驗看暢，完善的金鳴融市場中必羽然存在數(shù)量麻眾多的中小漿金融機構。符以美國為例峽，其全國性博銀行只占全著國銀行資產己總額的40借％，有大量歷持的區(qū)域性訪金融機構為販當?shù)刂行∑蟮皹I(yè)提供服務庭。從信貸結撒構與銀行業(yè)卷集中化程度酷之間關系的鄰實證分析看陷，大銀行傾院向于大型企晉業(yè)貸款，而武小銀行則傾豐向于小企業(yè)址發(fā)放貸款。求同時中小銀仇行作為產權綁清晰，責任妹明確的經濟芒主體、經濟囑效率與資金謀安全是其經團營目標。中閣小銀行本身額規(guī)模小，資蠻金少，無力至為大企業(yè)融創(chuàng)資。所以中掌小銀行服務常的客戶群體監(jiān)一般具有小杏型化、個性?；?、特色化知的特點。中滿小銀行可利冰用機構精干送、管理成本嘗低、獨立自然主經營、激止勵機制強、肆辦事效率高鉆的制度優(yōu)勢恒，為中小企縮業(yè)提供靈活錯、優(yōu)質的金苦融服務。因友此其經營策暖略必然選擇銷為中小企業(yè)狹提供金融支興持。桿而在我國，布城市商業(yè)銀擇行是中國銀吼行業(yè)的重要喪組成和特殊桑群體，岔其前身是2罰0世紀80跳年代設立的異城市信用社墳，是中小銀奶行的核心力泛量。蓮我國城市商跡業(yè)銀行由于勇其地域限制殖，其資產規(guī)掘?？傮w不大民。我國城市棗商業(yè)銀行絕欲大部分資產醉規(guī)模都在2伍00億元以技下，其中，驅又有近七成迅資產規(guī)模在堤100億元照以下。所以紹說，城市商蜘業(yè)銀行基本捧上屬于中小嚴銀行的范疇文。獲一方面，城棋市商業(yè)銀行付的發(fā)展程度竄多取決于當灘地經濟發(fā)展敏。研究發(fā)現(xiàn)亦，經營績效級好的城市商仙業(yè)銀行主要殲集中于那些在經濟較發(fā)達斯的地區(qū)，特織別是東部地騾區(qū)。其主要纏表現(xiàn)為：地矮方政府財政鑄收入充裕，命對城市商業(yè)巧銀行的消極滴影響較??；趙中小民營企炎業(yè)數(shù)量眾多蟲，且盈利能方力強，城市神商業(yè)銀行向網中小企業(yè)提已供貸款的意歇愿強；地方棵政府對私有降產權的保護間意識較高等駐。以寧波地犬區(qū)為例，寧旁波銀行19音97年成立已，2006貼年引進外資熔，2007偏年上市，2遍011年已談在上海建立樂分行實現(xiàn)跨圖區(qū)域經營。派截止201沉1年12月沉末，寧波銀爛行已擁有1哈46個營業(yè)老機構，其中皮8家分行，返分別為上海溉、南京、深堆圳、北京等揉分行，1個更總行營業(yè)部閃，137家踐支行。寧波撿銀行作為中董國銀行業(yè)資徐產質量好、絨營業(yè)能力強絮、資本充足尾率高、不良柄貸款率低的摟銀行之一，肅2006年示在中國的《箭銀行家》雜妹志公布的屯“嚼中國商業(yè)銀可行競爭力排孝名惜”銀里，居桑“劍全國城市商凳業(yè)銀行財務脆競爭力第一抱名惹”逝；2009得年中國銀行兄業(yè)百強排名鍵第22位，認城市商業(yè)銀攜行中排名第白五；英國《賊銀行家》雜增志評選的2公011年度咳全球100川0強銀行中慢排名302夏位。由于寧采波當?shù)卣當R的支持，地睡域中小企業(yè)虹氣氛濃厚，遭數(shù)量眾多，秧盈利能力強忍，寧波銀行丑向中小企業(yè)謙提供貸款的陰意愿強，其嶼核心業(yè)務中痰很大一部分恒是向中小企礙業(yè)提供各類竄融資金融服勻務，因此寧強波銀行的發(fā)孔展在城市商逼業(yè)銀行中處艷于領先地位回。厭另一方面，或由于鮮明的欺地域性特征猛，城市商業(yè)海銀行可以利箱用自身優(yōu)勢脅緩解信息不豆對稱的矛盾清，迫降低交易成輕本，在提高困效率、避免取腐敗的同時寒可以靈活調娃整規(guī)模和運聽作，深保證信貸資礎產高艘質量痛。傅城市商業(yè)銀論行與中小企緣業(yè)因人緣熟禽、地緣近，幟依靠信息的僻長期積累降眼低信息不對聽稱帶來的道君德風險。梳相比于國有蓮大銀行來說柜，中小型城爪市商業(yè)銀行遲銀行比對中崗小企業(yè)可獲壇信貸和社會恐整體福利都禮得到增加。哨氏在我國，城會市商業(yè)銀行獄在成立初期鎮(zhèn)的宗旨即是恰服務城市居帽民，服務中軌小企業(yè)。然木而，目前的免城市商業(yè)銀午行在信貸問芝題上出現(xiàn)了合定位不清，眉與國有控股悼大型商業(yè)銀待行爭搶大企勉業(yè)客戶的問增題，對于中科小企業(yè)提供所融資支持的寸程度遠遠沒陪有達到預期骨，這就導致蛇中小企業(yè)很統(tǒng)難獲取城市察商業(yè)銀行的挖信貸融資服費務，不僅使朽得中小企業(yè)騙融資難上加塑難，同時也互使很多城市訂商業(yè)銀行在胃激烈的銀行宵競爭中處于娃劣勢地位。明因此,研究員中小企業(yè)融尤資難問題特形別是研究城訪市商業(yè)銀行炎向中小企業(yè)墳提供信貸融喬資的問題具包有重要的現(xiàn)拼實意義。培目的貸本課題重在鋤研究當前宏田觀經濟環(huán)境自下，基于關士系型融資視抵角，屈家族式曠中小企業(yè)的榴融資難問題威，特別是城升市商業(yè)銀行標對槳家族式僑中小企業(yè)提臥供銀行信貸辛融資的影響搶因素分析，物通過前往敬家族式報中小企業(yè)集蒼中的浙江省悲寧波市進行槍調查研究，園并以家族式晚中小企業(yè)訪和城市商業(yè)仔銀行竄作為樣本核范心，獲取一坦手資料，利析用prob暑it模型量什化分析，試政圖揭示程該類型忌中小企業(yè)獲停取城市商業(yè)識銀行銀行信表貸融資的影語響因素及作卵用機制，揭把示我國特定灘的環(huán)境下，芬中小企業(yè)的型通過銀行借宣貸融資的行烏為特征，希澡望本文提出縫的對策和建梁議，對提高糟家族式猾中小企業(yè)通艙過銀行借貸瓣融資效率有僚所幫助，同純時希望本文訊的研究能為賠政府融資政要策制定和揀家族式碗中小企業(yè)融副資決策提供豎基礎性服務街，以達到理著論聯(lián)系實際貴，服務實際耀的目的。貼內涵題名詞釋義許家族式中小提企業(yè)房常指滿足生如下兩個條單件的企業(yè)：歇第一，注冊禍資本100桃0萬元以鍋下，職工人春數(shù)在500稼人以下，垮并且年營業(yè)帥收入不超過撞3000堪萬元。第二氏，在企業(yè)中躁，某一家族出成員或者家遙族擁有該企諷業(yè)的所有權渴比例超過5勤0%，且家遙族部分成員扒參與到公司學經營管理工誼作中的一種卸企業(yè)組織形糞式。僑關系型融資吵常鋪指銀行與借捎款人建立長粥期的多渠道倍的往來關系散,罰信貸決策所條需要的相關礙信息在這種說長期關系中置產生。這些增信息除了涉肚及企業(yè)的財獸務和經營狀評況外潔,華還包含了企突業(yè)行為、告信譽和企業(yè)牌主個人品行固的信息,巨也包含企業(yè)牢利益相關者袖的信息。也扣就是說，關遞系型融資所披需要的信息谷含量比財務秘報表型貸款滅、抵押擔保稈型貸款、信繼用評分技術予融資中的信屬息更為豐富部,據(jù)此做叨出的信貸決為策也就更科怠學合理。滔玉極城市商業(yè)銀掠行瘡枯一般是由地列方政府主導壇發(fā)起設立，仇以股份制為愉模式，經營慮具有地域性陸特征，以便靜利城市居民躺、服務中小巨企業(yè)、服務橫地方經濟為據(jù)初衷的地方捐性商業(yè)銀行剃，是金融機去構體系的重牌要組成部分董。愚研究價值愿有利于城市核商業(yè)銀行更末好的服務城中市居民，服吩務中小企業(yè)帽。對城市商熊業(yè)銀行向家跟族式中小許企業(yè)發(fā)放貸檔款的主要參陵考指標及提獄供信貸的行渡為特征進行炸定性定量分璃析，一方面鈴，鉤從中引導中誼小型企業(yè)改紛善經營發(fā)展后狀況及其他泄影響烘因素，提高尼融資信貸的乒成功率，一古定程度上解架決中小企業(yè)霜融資難的問粗題；另一方柴面，對于城攀市商業(yè)銀行繁來說，更好擾的服務本地筋經濟，為中其小企業(yè)提供司有力的信貸凱支持，也能息促進城市商恢業(yè)銀行在競冷爭中有力發(fā)近展。遇由于中小企償業(yè)范圍太廣喉，項目組目沫前課題研究恰主要是以家阿族式中小企秋業(yè)為樣本核晉心進行調查胡研究，以此弓為窗口反映欠整體中小企氧業(yè)的融資信霉貸行為影響距因素。同時重可以將項目怪組的成果利老用到其他類煉型中小企業(yè)甚甚至全國其濫他地區(qū)中小剛企業(yè)的融資省信貸的可獲指性上，對于屬解決中小企缺業(yè)融資難的儀問題具有一乎定的理論和槳現(xiàn)實意義。旱長期化和交壘易對象集中買化的關系型尸融資有助于肆改善中小企泄業(yè)貸款的可誦獲得性和貸痕款條件衰,盤能夠較為有接效地緩解中監(jiān)小企業(yè)的融幫資困難。根憐據(jù)交易成本轎理論潛,陶越是專門化彩的知識幣,纖其轉換成本孩或沉沒成本雄就越高至,枕交易就越傾壓向于以長期勿關系的方式擦進行。對銀唐企雙方來說緩,豆關系型融資采是一個實踐散問題要,早更是一個理書念的問題。端因此關系型質融資對于解項決家族式中仿小企業(yè)融資旅難發(fā)揮著重予要作用，即投從關系型融左資角度研究搜家族式中小脫企業(yè)的銀行養(yǎng)信貸可獲性他的影響指標中分析具有非妖常重要的現(xiàn)問實意義。周中小企業(yè)融子資難的問題伸是學術研究休的熱點問題退。前人的研真究大多限于奪定性分析和矛政策指導，收缺乏定量的耽影響指標分仔析。項目組孕所得的模型晃，若能得到害推廣和使用代，將能夠更楚有效地解決略中小企業(yè)融烤資難的問題臥，尤其是解注決家族式中堪小企業(yè)持久玻發(fā)展經營中暈遇到的融資攤問題，提高課城市商業(yè)銀冶行對于家族膠式中小企業(yè)脅提供融資支飾持的程度，仍對于微觀主風體如何進行讀融資行為的茄選擇和宏觀給主體如何合析理引導中小五企業(yè)融資行騾為都有重要京的意義。漿特色（創(chuàng)新奶點）：逐以城市商業(yè)扮銀行為切入晴點，研究中串小企業(yè)怪獲取城市商黑業(yè)菌銀行信貸巧融資的腎影響因素，他選題獨特，詞對解決經濟紀發(fā)展中中小飽融資問題有凱很強的實際膊意義。超中小企業(yè)融兔資難是當今斗學術研究的易一個熱點問鬼題，銀行信枝貸是中小企待業(yè)融資的主話要途徑。城毛市商業(yè)銀行惹在成立初期授的宗旨是服嘉務城市居民油，服務中小書企業(yè)。然而救，目前的城危市商業(yè)銀行兆在信貸問題銅上出現(xiàn)了與記國有控股大劣型商業(yè)銀行弦爭搶大企業(yè)季客戶的問題納，對于中小鋤企業(yè)提供融馬資支持的程較度遠遠沒有知達到預期。拋從國內目前令的研究現(xiàn)狀架來看，單獨倡研究商業(yè)銀斤行對中小型反企業(yè)提供信膀貸融資的影誘響因素的很解多，然而城昌市商業(yè)銀行宜的專項研究則目前處于空鏟白階段。而申城市商業(yè)銀亦行的是“影地方性凱”棗可以通過降碌低森“握信息不對稱閘”勿，來降低交男易成本，在頑提高效率、輝避免腐敗的燙同時可以靈責活調整規(guī)模悶和運作。相沸比于國有大握銀行來說，海小型城市商公業(yè)銀行銀行桃比對中小企桌業(yè)狹可獲信貸和毫社會整體福氏利都得到增財加。因此研飲究城市商業(yè)屢銀行對中小嘗企業(yè)提供信捆貸融資的影扮響因素具有稻一定的必要預性和參考價旗值，能夠豐電富相關領域掠的研究。頂基于關系型角融資的視角宗，分析城市姨商業(yè)銀行對妨中小企業(yè)提香供信貸服務愛的影響因素閣，視角新穎梁，研究價值臉強。鉛關系型融資毒一直是研究單的熱點話題頂。一方面在貌我國商業(yè)銀瞎行在經營管住理水平、創(chuàng)阿新能力等方更面處于劣勢雪的情況下，尿大力發(fā)展關建系型融資對朝于提高其競選爭力具有重押要意義。比盤如錫關系型融資孩能給銀行帶車來如提升合尾約的靈活性嶼、拓展業(yè)務勺范圍和提高晉市場份額等銅利益杜。另一方面客我國小企業(yè)脹成長迅速，愧但在其進一文步發(fā)展在很攏大程度上受捏到融資難問旺題的制約，也關系型融資憲能夠更持久戶的構建銀企侮之間的關系脫，在一定程鋪度上可以緩寬解融資難問交題。然而，乳從國內研究愉現(xiàn)狀來看,膠單獨研究贈關系型融資棉和中小企業(yè)血融資難問題透的文獻較多紀,將兩者閑聯(lián)系起來研盡究的較少,齡通過關系永型融資的角玉度將城市商館業(yè)銀行與家素族式中小企扇業(yè)融資聯(lián)系歉起來研究的再就更少了。亞在我國，相栗比于上市股匠份制公司，粉中小型家族尖企業(yè)的財務礙信息透明度能不高，銀行叼在向中小家校族式企業(yè)信店貸服務時往桶往積極性不哨高，而關系酷型融資注重慣長期合作，賓構建良好的瓜銀企關系，比對于解決家籠族式中小企娘業(yè)的融資問度題具有深刻褲的意義。固因此，項目有組將從關系帝型融資理論峽的角度分析導城市商業(yè)銀并行對家族式男中小企業(yè)提持供信貸服務恩的影響因素漆，為我國發(fā)窯展關系型融立資領域提供料一定的借鑒勇。焦以浙江省寧拾波市為例，尖研究家族式院中小企業(yè)的恒融資情況，蛇具有很強代犁表性專。嶼浙江省寧波史市，中小企勒業(yè)眾多，具倍有很強的地變域特點。經厲過調查了解遮，該區(qū)域的術中小企業(yè)沃大多以家族巾式中小企業(yè)江為主。塘在對家族企妻業(yè)管理模式袖的培訓以及皆對家族企業(yè)槐的信息分析昌等方面，寧舅波走在全國截的前列狠。因此,該暑地區(qū)具有家般族是中小企劑業(yè)具有代表頁性。背據(jù)麥肯錫在艷中國的調查饞只有不到1訓5%勾的家族式腥企業(yè)在第三附代之后還能弦生存下去。致因為令家族式中小童企業(yè)往往過順分追求增長耗的高速度、投跨越性，給吩企業(yè)帶來資維金鏈緊張、元管理資源不標足等問題，腫使企業(yè)忽視碌潛在威脅，變最終被帶入削危險經營境被地。浮而幼與普通中小低型企業(yè)相比反，家族式中每小企業(yè)具有廢一些特殊的廢因素御能夠影響融銷資信貸的可齊獲性，如家稱族式企業(yè)實稱際控制人信努譽狀況，家芬族式企業(yè)實鑰際控制人占唱股比例等。陶研究其對暗因此解決當荷地這種類型披的中小企業(yè)門融資難問題拍具有很強的核地區(qū)性和針揚對性。若能鬧提高城市商當業(yè)銀行對家綱族式中小企璃業(yè)信透貸可獲性，細不僅對提供換家族式情中小企業(yè)融號資方式選擇齡能力和效率火能有所幫助致，同時對政繩府為家族式艷企業(yè)融資政次策制定和中丈小企業(yè)融資賺決策提供基必礎性服務。掩樣本典型，欠數(shù)據(jù)可獲性變高，實證方認法獨特，具耐有很強的真耐實性釘。療項目組通過羽發(fā)放調查問煩卷，查詢資們料、走訪政焰府相關部門示和現(xiàn)場詢問鹿等方式實地客調研，了解筒以浙江寧波液家族式中小著企業(yè)進行銀約行信貸的主帥要影響因素繩；城市商業(yè)縱銀行向家族簡式中小企業(yè)盾發(fā)放貸款的抱主要參考指捏標及提供信公貸的行為特寬征。駕從家族是中誓小企業(yè)的角蜓度來說，浙原江寧波民營加企業(yè)眾多，謎而且以名家族式貌中小企業(yè)眾轎多，家族式皆企業(yè)氛圍濃知厚。潑樣本容量大退但具有代表浮性，與總體盜的擬合優(yōu)度勸較強，不能衡拒絕樣本數(shù)箏據(jù)的代表性澇，同時對所輪搜集的數(shù)據(jù)剃進行甄別和菠篩選，淘汰秘不合理的數(shù)霉據(jù)。從城市逐商業(yè)銀行的送角度來說，濟寧波銀行作管為中國首家搏城市商業(yè)銀里行具有極強憤的典型性和查代表性。同海時寧波城市買商業(yè)銀行（辣包括本土和漫在外分支機唯構在內）眾甘多，規(guī)模大烤，發(fā)展時間籠長，程度高兄，在全國各龍地區(qū)的具有膽示范效應，詠數(shù)據(jù)和樣本部可得性高踐，數(shù)據(jù)具有啊很強的真實詞性。針對當勵前研究只局蓋限于定性分梁析，沒有比份較準確的定匹量分析。項輔目組將會著榆重于微觀方幟面，涉及宏緣觀，將搜集獨到的數(shù)據(jù),宵借助SPS緒S和MAT削LAB軟件但，將數(shù)據(jù)代才入Prob蘭it模型得闊出城市商業(yè)勺銀行向家族運式中小企業(yè)朱提供信貸支醋持的各自變餐量因素與因喂變量放貸決彩策的關系及衡其概率。仙二、盯研究或實踐涂基礎寇（國內外相鍬關研究或實燭踐現(xiàn)狀述評刮）怖國內外相關朝研究綜述稿近年來，中鼓小企業(yè)融資瞎難成為制約罵許多國家經銷濟發(fā)展的突小出問題，受帆到了廣泛的患關注。國內則外學者從不泉同角度出發(fā)序對中小企業(yè)菜融資難的問持題進行了深貧入細致的研朝究，形成了假較為豐富的繡理論成果。弄而從總體上削看，國外學解者的研究集孟中于理論分色析而國內學冒者雖然也提怎出了一些理旦論，更多的局卻是運用已輸形成的理論皂在中國進行雀適應性分析年和實證研究干。讀關于中小企燃業(yè)融資難的柔研究陷晝“爪麥克米倫洋”紅缺口繼“籌麥克米倫寨”啄缺口是指現(xiàn)大代中小企業(yè)崖由于普遍存克在著金融資絹源短缺，特貞別是長期融才資由于金融銷資源供給不嘉足而形成的碎巨大資金配址置缺口。倡Macmi濟llan監(jiān)（1931復）榆在調研了英發(fā)國金融體系覆和企業(yè)虧融資狀況儉后，壓在丘提交給英國奉政府恨的霧《麥克米倫兼報告》中闡治述了中小企中業(yè)發(fā)展過程闖中存在的資腫金缺口惹問題哄，即資金供債給方不愿以臥中小企業(yè)提戴出的條件提經供資金。龜從中小企業(yè)比的資信狀況的和融資能力昨看，最為顯璃著的特征是何缺乏完整、耀透明、連續(xù)鑄的經營信息肢，加劇了融漏資活動中的鵝信息不對稱奏程度。鳳而洽在中小企業(yè)睜的資金來源測中，最為缺解乏的是長期園性的資金來肅源鞠，這種長期雞性資金的缺甘乏導致了搜“臘麥克米倫綿”遮缺口。軍“金麥克米倫納”闊缺口與我國疼中小企業(yè)融額資難問題臭我國轉型期敞的金融市場漿與金融制度蒼安排是建立炸在金融抑制斜的框架下，什反映到金融些資源配置上孔就具有了典拆型的政府主秘導特征。朗首先，金融麻資源的配置頭是計劃約束相下的市場安泛排;其次，牽金融資源的呢國家壟斷性熱，決定了動塘員機制設計壩和實施過程博具有歧視性只，如對民間蹦資本市場的擾市場準入限代制，民營企棗業(yè)的金融資狡源配給約束端等;第三，套對市場體系歐以及相應制構度創(chuàng)新的政喊策支持存在著明顯的政府擠偏好。上述泛三個方面導無致本己存在詢的像“夸麥克米倫拍”未缺口急劇放溪大，使中小暑企業(yè)融資難航的問題日漸錢突出，引起君了許多學者猶和相關部門刃的重視。皺我國政府于享1998年戒經濟危機期疑間正式提出食鼓勵銀行系控統(tǒng)好“沈增加向中小腰企業(yè)貸款館”戴。在這樣的顧政策大背景末下，我國眾內多學者對此粱問題進行了彩集中性的理計論分析和實以證調研。其園中，較具代鼻表性的早期謙理論與實證廁成果如下：鄰樊綱（美1999負）提出蔬1998鴨年非國有中徹小企業(yè)難以厲獲得銀行貸培款的原因，揚不是傳統(tǒng)意杠義上的爭“叉政策收縮踏”納或認識問題凱，而應從更沙廣的視角分草析該現(xiàn)象；萌其中一個重諸要原因是：皇未發(fā)展起與警蓬勃發(fā)百展的非國有小經濟相適應棗的非國有銀糞行業(yè)。他進鹿一步分析并霉指出：中小前非國有銀行綁的砍“緞地方性西”唯可以通畜過降低訂“耀信息不對稱濟”廈，來降低交煎易成本；緊“膨非國有別”楊一方面可以尾提高效率，聰一方面可以防避免腐??；貸“致中小銀行夜”喇則可以靈活存調整規(guī)模和崖運作。蠅鐘朋榮（棚1999浸）提出中小呼企業(yè)融資的向問題集中體殖現(xiàn)在：攜①補所有制歧視碌問題；知閑②樓嘩小企業(yè)的財合產抵押問題罪；夸③掘胡需要專門為睬中小企業(yè)服枕務的金融機倚構；影④菌難建立中小企叫業(yè)募股渠道謙。日蔡魯倫（并1999捧）提出體制炸問題、群體新細分、產業(yè)啊組織水平、獵競爭力、信燦息通暢等五殖大制約中小迷企業(yè)融資的帳因素。太鍬吵堵曹文煉（喂1999疼）提出改善鞠金融服務以洪疏通中小企蝶業(yè)的信貸梗企阻；而何德由旭（199稅9）論證了敗小企業(yè)內源切融資和外源辟融資中直接鄉(xiāng)融資的困難悉，而間接融球資難的根源攜在于企業(yè)，好強調輔“課惜貸該”秩為市場經濟痕行為。鄭耀便東（199史9）則提出具了一系列改向革思路，包伶括政策配套渠環(huán)境，建立徐中小企私業(yè)貸款擔保葬基金、信用富保險基金等擋。逝徐滇慶（2宣001）引指入了產權視怖角，指出占銹市場主體的洲國有銀行對義大多為民營柳企業(yè)的中小干企業(yè)中普遍陪有所有制歧械視，而這種粱歧視是中小書企業(yè)融資困概難的一個重爭要原因。紀敞瓊驍（20屠02）則認割為世界性的練中小企業(yè)融牲資難題的原鳥因在于金融詳交易中的麥向克米倫缺陷監(jiān)即市場失靈亮。償周兆生（2隸003）從物制度因素進鵝行分析，認著為理論上是勸不對稱信息店造成了交易勸中有道德風蒜險和逆向選晶擇，組織內強部則產生代徒理問題，進年而提出銀行漢在體制，貸拋款在契約，股中小企業(yè)在楊治理結構上坊都存在問題蜓。盧少輝（艘2005）完指出，金融翁抑制對我國糧企業(yè)（特別附是實力弱小嫁的中小企業(yè)叉）鐵融資產生了諷阻礙，從而星制約了企業(yè)煉發(fā)展。由于航我國現(xiàn)有的估金融體制基黃本仍是間接哨金融體制，羊直接融資市離場不發(fā)達，段從而導致中購小企業(yè)融資火主要來源于梢銀行信貸部拾門（梁鴻飛刮，2007餓）際。清關于中小企繳業(yè)融資方式白選擇的研究罰融資優(yōu)序理湖論蔑Myers壁&Ma攝jluf周(1984換)以信息不臂對稱理論為脖基礎，提出層企業(yè)融資存峰在一種幸“惜啄食順序原脅則引”糖（peck防ingo靜rder)顯，也稱融資歉優(yōu)序理論。犯該理論認為應:由于所有神權和經營權景的分離而產怕生委托代理懇關系，因為羨利益不同，澤內部經營者巧和股東之間革的信息不對且稱原因，企該業(yè)的融資順必序上就形成協(xié)了一個優(yōu)序焰策略。即首新先為內部融螞資，也就是帥企業(yè)的留存與收益;其次沾是長期借款肝和長期債券皺;再次是發(fā)陜行優(yōu)先股融鑄資;最后是秘發(fā)行普通股予融資。傍融資優(yōu)序理挎論與權衡理滋論一樣，都軋是以MM定銜理為基礎，敬是對MM定筋理的發(fā)展。棒權衡理論所命比較的是企擋業(yè)債務的邊滋際成本和收促益，但忽略嗓了中小企業(yè)印融資的可獲腐得性。優(yōu)序莖融資理論更濟注重分析比曲較內源融資體、債務融資牌和權益融資兼三者之間的篩成本和收益才，并且考慮苦到了中小企遭業(yè)的成長過剖程和發(fā)展階離段，對于研士究中小企業(yè)作的資本結構球和融資行為嫌更具現(xiàn)實意全義。錘國外文獻綜線述仆Sahlm硬an(1球990)端&Wet肢zel(臉1994)幻認為:創(chuàng)始盈企業(yè)的融資鄰非常嚴重地嘗依賴于初始能的內源融資視、貿易融資例、天使融資往。置Cosh端&Hug折hes(瓣1994)絞從控制權角秋度提出了修裕正的小企業(yè)磁融資優(yōu)序理蒸論，即先私江人儲蓄、企蝦業(yè)未分配利診潤，然后短砍期借貸，再若長期借貸，房最后是外部頭權益資本的敢進入，外部標對企業(yè)控制呈權的干涉也南相應逐步達獲到最大。貞Micha旋elas太（蘭1996擠）認為：企認業(yè)在建立和訊成長時期多春使用債務融拆資，當企業(yè)裝逐漸成熟時歪其對債務融涌資的依賴性矛將逐漸降低擱。慢Marti禽nelli李(199墳7)座認為較高的油利率是對缺灶乏信貸記錄收的新建企業(yè)扣逆選擇行為縫的正常反映倉，而銀行對面于新建企業(yè)幸一般采取借雙款額度限制戴以降低企業(yè)轎的道德風險候。腰Berge遮r恥&源Udell抖(199董8)執(zhí)指出伐:貨小的、幼稚緣的、信息不油透明的企業(yè)坊往往依靠初糕始的內源融棒資、貿易信膀貸和天使資攀金。當其逐橋步發(fā)展時，杰可獲得間接銹融資，最后價是公共權益摸和債務市場研進行融資。曾國內文獻綜豎述極國內學者的照研究主要基壩于國外企業(yè)掏融資方式理視論，并結合莊我國的特點樹提出政策性瓣建議及進行賴實證分析。冶樊綱（20莖01）通過挽實證研究揭名示了民間金唐融存在和合劍理性。艇林毅夫，孫肚希芳（20信05）提出裝內源融資和咳非正規(guī)金融語是中小企業(yè)厭創(chuàng)立和成長燥的主要來源勺。爸曹洪軍（2捎006）等巾人先后論證呆了地方性金林融機構具有籍克服信息不藍對稱，從而燦降低交易成揚本的優(yōu)勢。各劉艷新（2壟004）認堪為信息的可樂得性和充分獨度與投融資牌雙方交易成擴本和風險密賣切相關，亦翠與融資方式苦緊密聯(lián)系。瞧此后，葉新態(tài)江、石正華蜓等（200速4）從上市微成本，信息慢披露意愿等拾方面論證中祝小企業(yè)放棄鞠股票融資的庸原因。奔漏王剛，董方兔軍（200噸7）等人提紫出解決該問甘題的發(fā)展方侮向應為間接辮融資和直接宣融資并重，折構建多層次裝、多元化的存中小企業(yè)直勾接和間接融疾資體系，以悉及高效的政凱府融資服務與體系。拉郭桂霞和巫廟和懋（20卻11）在最壽新的研究中浸，從債券和墊股權資金供丑給者的收益憐結構的差異旋出發(fā)，對中邁小企業(yè)的直另接融資的項穩(wěn)目偏好構建幸了理論框架雖，從風險和袋收益角度試某圖通過融資倦項目選擇為負企業(yè)帶來最簡大價值。型對中小企業(yè)撐特質對其融誕資方式選擇甲的研究近年此來也不斷涌娛現(xiàn)。周立新眾（2008齊）研究發(fā)現(xiàn)園，我國以家沿族式為主的育私營企業(yè)，頂其融資順序筐大致為企業(yè)弊積累、銀行府或信用社貸裙款、親戚朋究友籌款、民范間借貸；轉印軌時期其表優(yōu)現(xiàn)與融資優(yōu)澤序理論既相廟符又存在一截定除“跑偏差手”美，具體表現(xiàn)妥為過渡依賴塑內部資金，齊股權融資和怪債權融資比才例過低。研三究還發(fā)現(xiàn)，火我國中小家尾族企業(yè)債務設融資比重出袍現(xiàn)過高或過屢低兩個極端燈?？傊墟溞〖易迤髽I(yè)誦在融資方式岔選擇時需要的同時考慮控替制權和獨立賤性問題(田倚曉霞，20恥04)。盯關于銀行信趙貸配給及信引息不對稱的鳴研究抬信貸配給理犬論蝶Balte艘nsper有ger(袋1978)煎將均衡信貸編配給定義為處:即使當某袋些借款人愿瘦意支付合同上中的所有價恩格條款和非驗價格條款時旱，其貸款需爬求仍然得不遇到滿足的情臘形。Fri險edman攝(200患2)將信貸周配給定義為蒜:一些經濟糕主體得到了摸貸款，而明遮顯相同的經傍濟主體想以覺同樣的條件蜓申請貸款卻亞得不到。續(xù)總體上說，認信貸配給的沈內涵可以從銷宏觀和微觀無兩個角度定催義。就宏觀蛛上的信貸配饑給而言，它畜是指在確定橫的利率條件歷下，信貸市犧場上的貸款乎需求大于供束給。就微觀愉角度而言，彼它又包括兩刑個方面：丑①歲在所有的貸致款申請人當首中，一部分沉人的貸款申艘請被接受，朝而另一部分拍人身即架使愿意支付輕高利率也得俊不到貸款；免②寺貸款人的貸鄰款申請只能蝕部分被滿足佛。此處所提儀及的信貸配海給是從微觀主角度定義的烏。誰信貸配給現(xiàn)被象的產生于炒信貸市場上爹的信息不對眾稱性步，信息不對譽稱所帶來的肌逆向選擇和搖道德風險問筒題增加了銀停行的信貸風豪險，導致一源定程度上的答市場失靈洲。講對于中小企鉗業(yè)而言，由籌于中小企業(yè)揀存在著比大底企業(yè)更為嚴誼重的信息不薦對稱問題，奪因而銀行更爭傾向于對中額小企業(yè)實行何信貸配給，首減少對中小紗企業(yè)的資金溝供給。盞信貸配給理暖論抓住了信圾息和激勵兩右大核心問題身，將信貸配碧給歸因于信見息不對稱和擊代理成本的患存在，銀行批從利潤最大刷化出發(fā)，在棚不完全信息常條件下通過纖非價格手段帆對利率的自遺行控制以實臭現(xiàn)銀行與顧泛客之間的激來勵相容，為逆研究中小企疊業(yè)融資缺口選問題開辟了彎新的研究視堅角與方法。福國外文獻綜時述鑼Roosa駕(195棋1)強調信點貸配給現(xiàn)象裁是由于某些雨制度上的約付束(政府干泛預)而導致沫的長期非均矛衡現(xiàn)象。執(zhí)Hodgm射an(1襪961)認鍬為，銀行考站慮到與其客糾戶維持穩(wěn)定頓關系的重要炊性，在信貸香收縮發(fā)生時唇首先考慮到漢重要客戶的爛借款需求，黃此時小客戶梁就面臨信貸本約束:平時民能夠獲得貸哀款的一部分植企業(yè)無法繼包續(xù)獲得貸款諷，而那些僥串幸能夠獲得槽貸款的企業(yè)旦也只是得到籃一個較小的饞額度。痛Jaffe棟e&M紙odili滾ani(來1969)紡認為，銀行江的信貸提供巧曲線由利潤療最大化原則慘所決定。如戴果銀行可以彈成為一個完移全的壟斷者刮，并且對于滑每一筆貸款協(xié)都能夠實行丹分別定價的儀話，那么企專業(yè)將不會受罩到信貸約束尸。Jaff囑ee&踩Russe失ll(1辭976)認英為，銀行可攀以通過限制寸借款人的債楊務比率，增細加銀行信貸銹對于借款人唯的吸引力，枝并降低貸款錦風險。彩Stigl壺itz&會Weis密s(19硬81)認為洽，信貸配給暖的出現(xiàn)與逆費向選擇和道乎德風險有關笨，信息不對肥稱造成的逆活向選擇會產皺生信貸配給子現(xiàn)象。即使粉沒有政府干易預，由于借密款人方面存扒在的逆向選路擇和道德風叼險行為，信器貸配給也可昏以作為一種蒜長期均衡現(xiàn)釣象存在。餓Beste天r(19烘85)提出再:如果銀行俗同時決定貸散款的利率和澡所需的抵押斥品價值，存捷在的信貸均傅衡將是分離合均衡，信貸肉配給將不會計發(fā)生。散Willi區(qū)amson基(1986搶,1987嘗)認為:即絹使不存在逆漁向選擇和道絲德風險，只遵要存在信息尼不對稱，并暢且貸款人監(jiān)筆控借款人需趁要成本，信釘貸配給現(xiàn)象膛就可能會出對現(xiàn)。疊Peter貫sen欄&菊Rajan蓋(199炊5)有認為連:諸銀行可以解近決逆向選擇丙和道德風險吹問題，因而蛇可以降低利膏率。但是，酸在一個集中朗的信貸市場應，銀行的俘防獲效應使利龍率降低的可冤能性很小。瓦Guzma孫n(200額0)清指出革:認在壟斷性銀道行市場結構三中，更容易震出現(xiàn)信貸配炎給現(xiàn)象，因厚而導致較低奮的資本積累矩。即使不出沾現(xiàn)信貸配給漆現(xiàn)象，銀行隨業(yè)內部壟斷輕勢力的存在剩仍會增加銀軌行對企業(yè)信豐貸的監(jiān)督成這本。哀國內文獻綜扁述煩國內學者運段用信貸配給扛的基本理論釘對信貸配給隱問題進行了葡一些探討，漆對企業(yè)信貸棗配給問題尤鞠其是中小企脫業(yè)面臨的信擠貸配給問題仔，提出了政竊策性建議。頓李志赟（2盾002）發(fā)庸現(xiàn)暗,否中小企業(yè)的拜非勻質性、蔬貸款抵押和快交易成本是壟影響中小企張業(yè)從銀行獲連得信貸的三崖個主要因素蒸。緩和信息鈴不對稱程度福、增加貸款扮抵押、降低叛交易成本都澡將使中小企辟業(yè)得到的信等貸增加肥端。掉王霄、張捷鑰（2003庸）在國外理桿論模型基礎竭上將企業(yè)規(guī)乘模變量引入坡，建立了內膽生化抵押品址和企業(yè)規(guī)?？男刨J配給膊模型。并通勸過模型證明扣了資產規(guī)模問小的企業(yè)因待提供不起抵濕押品而被剔帆除，這為中睜小企業(yè)存在蠶相對于大企險業(yè)更為嚴重未的信貸配給飄提供了一種匹解釋豐袋。扇林毅夫、孫要希芳（20友05）構建跳了一個包含紫異質的中小談企業(yè)借款者或和異質貸款吐者的金融市績場模型，證曠明非正規(guī)金己融的存在能鄰夠改進整個闊信貸市場的兼資金配置效瓣率。跟關于中小企嶄業(yè)進行關系塞型融資的研述究鹿關系型融資報關系型融資動理論宮關系型融資弟作為一個近鐘年來興起的家研究領域，腿對其泊尚未有統(tǒng)一垂的定義專。主流的說陜法有如下幾豐種：芳恭Peter貫son和R跳ajan(懇1994)卵從企業(yè)出發(fā)白,把關系型方融資定義為扁能使企業(yè)獲目得更低融資抄成本和更多勿資金的緊密皺的融資關系圓,此關系以怠存在信息生年產的規(guī)模經唉濟且信息是鍛耐用和不能惡輕易轉移為幸前提。St咽even績Ongen栽a翠&絡Davi劇dC.S溜mith(浪1998)承：“關系型填融資是銀企臟之間超越簡戒單、匿名的閃金融業(yè)務執(zhí)棚行的聯(lián)系。狗”Boot患(2000塵)從關系專套用性投資方膀面將關系型貼融資定義即成：啦為企業(yè)提供殖的一種金融妹服務，銀行糊在提供服務胳中為獲得企俱業(yè)專有信息淡進行了關系拐專用性投資愉，并通過與還企業(yè)的長期鋸交易來評價憤這種投資的括盈利前景，電從而獲得回鞭報。Ber沉gera恐ndUd戰(zhàn)ell(2晃002)從頸銀行貸款技狐術的角度出頸發(fā)認為：當林銀行的貸款食決策主要基問于通過長期球和多種渠道崗的接觸所積虎累的關于借遣款企業(yè)及其覆業(yè)主的相關褲信息而做出鋒的就是關系視型融資。童喜牧（200絞4）認為：寇關系型融資勤是投融資雙疫方在長期的巨互動關系中角，通過私有賓信息在雙邊分框架下的生燈產來平滑投湯融資過程的死融資行為。忽Elsas棒(2005牛)從契約論淹角度把關系速融資定義為而“一個銀行奏與其借款者族之間長期的福隱含而默契古的契約”。岔糕從以上定義掏中可以看出績關系型融資解的本質特征著是資金供求孝雙方之間長屑期互動，資醉金供給鞠者關在關系存續(xù)任期間收集到糟大量的企業(yè)膽及其業(yè)主的掠私有信息于，愛包括企業(yè)的耗真實財務狀侍況、現(xiàn)金流雞量、企業(yè)以費前的還款記警錄和項目執(zhí)六行情況等可則以傳遞、復惑制、網量化贏的穗“與硬信息謹”顛和企業(yè)主個報人的素質、歷品德、還款鵲意愿等不可藝量化扔的“軟信息撞”，這些信屬息能夠幫助諸銀行更好地怕了解企業(yè)肺，崗成為是否為翁企業(yè)繼續(xù)提刺供貸款的依訴據(jù)曉?？訃馕墨I綜字述碌Hodgm雷an亭（爸1961撐）抓在《經濟與包統(tǒng)計評論》幣上發(fā)表的“舊存款關系和虛商業(yè)銀行投槳資習慣”一沈文,開啟了吐對關系型融策資研究的先降河。墊他傻調查了銀行袖業(yè)顧客關系稈的重要性，式關注的是存痛款關系獎。竊Sharp悲e(199其0)，Ra賭jan(1左992)將殃關系型融資五從存款市場但轉向貸款市聽場，開始研博究在貸款市范場上關系型櫻融對企業(yè)和螺銀行的價值仆。使Sharp道e(199赤0)通過構驗造兩期借款廈模型，證明舟關系型融資導在長期內重絲復使用，銀茄行能夠得到襯企業(yè)的相當西私有信息包逼括企業(yè)的資烤產的真實情虜況、企業(yè)的陵盈利能力、黨企業(yè)的發(fā)展旋前景等等一突系列的信息敞，清楚地了桶解企業(yè)和項至目的情況，慰通過前期的揀信息積累來梯決定是否繼升續(xù)給企業(yè)提妻供貸款。關統(tǒng)系型貸款者書比保持距離景的貸款者了茅解更多關于兵企業(yè)的信息指。玩Baner屠jee光，贊BeSle再y哄&象Guinn哈ane殃（險1994脆）認為關系巖貸款使參與留各方注重長完期合作關系工的建設與維音持。在信貸妙市場上，借南款者短視行橋為（拒絕還租款）減少，鎮(zhèn)他們受到來浮自關系貸款促者長期的約沙束與激勵。義Berge揚r檔＆成Udel階l擺（1995監(jiān)）在分析銀鐘行業(yè)集中化雖對中小企業(yè)鳴融資的影響綁時指出，銀府行對小企業(yè)碑貸款更傾向球于信息敏感于和關系驅動寒。蟲Berli稍n涼&箭Meste纏r(199速8)福按貸款方式秤將銀行貸款動劃分為市場事交易型和關剪系型，對于尖關系型貸款夜，他們認為盛“淋以銀行對借蔬款人保持密阻切監(jiān)督、銀襲企重新談判部和雙方長期拜隱性合約為薯基本特征，棉其主要表現(xiàn)富形式為額度棍貸款和承諾共貸款。乏”搶疲Berge友r劣&偽Udell軌(2002胳)議在此基礎上急將銀行貸款厚做了進一步喇的規(guī)范，按柄技術區(qū)分圈為財務報表羽型、資產保逼證型、信用竟評分技術和泥關系型貸款釘。他們指出梳，關系型貸志款是指貸款宅人的決策主友要基于通過憶長期和多渠哄道與企業(yè)接顛觸所積累的衛(wèi)關于借款企膊業(yè)及其業(yè)主截的相關信息柿而作出，這哭些通過長期濾接觸所取得抬的信息能夠具更好地解決攪信息不透明斑問題。通Boot逃（遮2000兵）列舉了關遵系型融資的慨五種潛在收魚益：可以實海現(xiàn)銀企之間畜信息交換的序帕累托改進瞎；促使銀企誓間長期、隱標性合約的生算成，彌補顯近性條約的缺飽陷；允許契饅約的擴展與盲調整以避免膜利益沖突；控有利于銀行核對抵押資產鹿進行監(jiān)控；魔如果關系期茫間足夠長，刊銀行可以將緩短期內不盈垃利的出資行端為在長期內啞實現(xiàn)盈利，禽寶實現(xiàn)貸款的括跨期平滑，善填使銀行有可雅能向本無利棄可圖的中小肯企業(yè)貸款。付Boot珍還進一步明澆確了關系型煌融資的三個雙特征：一是絕企業(yè)業(yè)主的典專有信息為龍金融中介機蘇構所擁有，略而普通公眾擾無法獲得這敗些信息；二籠是這些專有框信息的來源未建立在金融碗中介機構與博同一客戶的場長期交易基殘礎上；確悶三是內部信轟息是關系型沫融資雙方所佳特有的，對沒于局外人自籠始至終具有壽機密性。蝶LucLa伍even手（哭2001壇）在對俄羅昨斯關系貸款裝者及關系銀咐行內部結構倍進行實證研全究后認為：藍關系型融資鼠可以降低信參用風險，使呈貸款風險從嬸邊界外進入燒邊界內，從屈而保證貸款慢的有效實施猶。榜銀行規(guī)模因劑素與中小企概業(yè)關系型融子資而規(guī)模匹配理鑰論決Strah鋤an&W瞧eston沈(199外8)的規(guī)模面匹配理論認份為，銀行的塔規(guī)模和銀行碌對中小企業(yè)主的貸款之間呢存在著很強邀的負相關性券，大的銀行愁更愿意為大肅企業(yè)貸款而獲不愿意為小餅企業(yè)提供融精資，而中小元銀行更傾向照于對中小企稍業(yè)融資。他拜們對這一現(xiàn)器象進行了解鳥釋:鮮①麗中小銀行資齊本規(guī)模小，亦無法滿足大堡企業(yè)的資金弊需求;茅②漁出于多樣化柴投資和風險氣分散的要求渡;豈③朵在對大企業(yè)慚的貸款競爭很中，中小銀淡行無法提供奉大銀行全面以而多樣化的選金融服務，疫因而處于劣銷勢;但對于錫資金需求量賤小的中小企扁業(yè)則是中小懲銀行天生的齊理想伙伴。捕關于船此掛理論，已被聽許多實證研士究結果所支扁持。例如啦Peek槽&員Rosen釣gre剖n(199呢6)批對先1993肌~蜓199猴4勻新英格蘭銀六行業(yè)合并的極實證分析表貪明倘,脊銀行合并后槽中小企業(yè)得豬到的貸款比夏合并前減少求了。站“夾小銀行優(yōu)勢犁”已假說流Berge廳r等學者更網進一步提出跡了中小銀行蔥對中小企業(yè)均融資的局“棋小銀行優(yōu)勢肆”平假說，將銀鞠行規(guī)模和關紗系型融資理合論巧妙結合奴?？桞erge蕉r,M供iller遮,Pe逼rters鑒en、Ra嶺jan和S皂tein萍(2001依)指出:在烈需要處理軟納信息的業(yè)務尼中，小型金酒融機構比大途型金融機構縱能做得更好件。中小企業(yè)需貸款是一種廚典型依賴軟充信息的業(yè)務興，大銀行與克小銀行相比業(yè)是缺乏意愿廟向這類信息火獲取困難的煉企業(yè)發(fā)放貸斷款的，比如船那類沒有建哀立起規(guī)范財?shù)K務報表的企架業(yè)。交Berge勸r，Mil第ler，P仇eters碑en(20朱02)發(fā)現(xiàn)縫，小銀行比此大銀行更善獻于處理未“解軟信息遇”歸并據(jù)此發(fā)放們貸款，而大第銀行對無正哥規(guī)財務記錄缺、信息不透融明的企業(yè)較究不愿意提供活信貸，大銀江行與借款人桑之間的交往猜更多地具有套非人際化特峽征。擋班喇厚悲DeYon鍛g,Hun鎖ter&省Udel鴉l(20稱04)則認汪為，銀行規(guī)跳模、信息類假型以及產品皇標準化程度繼之間往往存茅在著內在的散聯(lián)系，小銀餐行擅長運用助軟信息提供引個性化產品栗以塑造自身匙特色，而大景銀行適合運亞用硬信息生專產標準化產吉品以達到規(guī)獸模經濟，這雹也說明小銀咐行具有關系別型貸款的優(yōu)旨勢。門“修長期互動祥”跨假說撿Baner券jee(1復994)提靠出混“兔長期互動銀”伯假說，認為杜中小金融機若構一般是地驕區(qū)性的，與抬地方中小企堡業(yè)長期合作刊，互相了解躲，減少了信棍息不對稱問綁題，愿意為痰之提供服務燈，相比之下瓣，大型金融宣機構缺乏此忙優(yōu)勢，出于儲規(guī)避信貸風西險考慮，他會們更偏向于倒向大型企業(yè)口提供貸款，陳不愿意為信瓜息不對稱的序中小企業(yè)提躺供貸款。因萍此，該假說殃認為中小金碰融機構的建汁立有助于解豪決融資難問棄題。我國內文獻綜餓述誠在國外理論準研究和實踐麥經驗的基礎愚上，國內理筍論界對中小夏銀行與中小湖企業(yè)關系的氏也進行了一留些深入的研在究。相比國死外的研究，風國內對中小長銀行與中小僅企業(yè)關系的貸研究是在我胡國融資制度啊不完善，中咱小企業(yè)除了錯銀行貸款和滾內源性融資欣之外難以獲邀得更多的融英資渠道，以徐及銀行結構努不合理、政遺府及社會對舟中小企業(yè)融側資的服務力茄度嚴重不足頂?shù)沫h(huán)境下進闖行的。羊郭斌、劉曼換路等(20宮00)通過判對溫州的中基小金融機構丹與中小企業(yè)糾發(fā)展的實證桐研究發(fā)現(xiàn)，濟中小金融機昂構對信用和嚷私人關系的須依賴程度比至大銀行更高縫，對個人信港用及私人關典系網絡的依塌賴使得它們腎對所服務的芳中小企業(yè)的瞇經營狀況及獨背景信息較身為熟悉，信得用調查成本泳相較低，從卻實證的角度捎支持了士“粘小銀行優(yōu)勢嫌”租理論。隆李揚和楊思啞群（200盡1）通過實冷證研究認為塞如果某些銀終行有了解中惱小企業(yè)信息期的優(yōu)勢，這拍些銀四行就能更多嚴地向中小企切業(yè)貸款。在雖現(xiàn)實中地方畢中小銀行就顫有這種優(yōu)勢堪，因此發(fā)展繞地方性中小梅銀行可緩解宜中小企業(yè)貸終款難問題。虛解中小企業(yè)減貸款難問題躍。北關于中小家孔族企業(yè)融資疼方式的研究射國外文獻綜抵述敞在家族企業(yè)洞融資視角下溝，國外學者舊就家族成員甲擔任企業(yè)的團關鍵管理職雷位對融資決蜜策產生的影鍵響進行了研櫻究。展Barne基s&H信ersho戶n(197移6)認為,盛由家族成昨員擔任總經堡理有利于家功族企業(yè)融資丘,企業(yè)主泡能夠憑借家團族控制權的掀優(yōu)勢,利反用血緣、親頸緣、地緣網午絡把分散于撇各個家庭和言民間的資金必調動起來,姐使其獲利萄的能力能得嶺以充分發(fā)揮禾。捆Bates質(200峰0)通過實抬證研究證明蜓了家族成員摸被委派到總啞經理的崗位鋪上給予當事漫人一種超越庫經濟激勵以表外的額外的夫激勵,與象非家族的總孤經理相比,徐家族企業(yè)應主要求的報正酬更少,永對他們并不讓需要使用過鈔多的高能激佳勵,因為嚇企業(yè)融資活威動與家族企梢業(yè)主的獲利名具有較強的搶關聯(lián)度，他泛們有動機去帆達到最優(yōu)的煉融資的方式度。沉Cadbu卡ryet導al（20驚02）實證蝶研究發(fā)現(xiàn)來燃自家族的總顆經理更加注斯重企業(yè)的長恢期價值,桂而不僅僅是擊考慮短期效楚率。此外，萄Davis辮etal囑（199源9)發(fā)現(xiàn)各家族成員控萄制關鍵崗位放與融資效率牢之間存在正胃相關關系。徑Roman腿oeta誠l(200躍1)通過建迅立家族企業(yè)新資本結構模埋型分析了影史響家族企業(yè)代融資決策的強因素,研誠究結果表明貫,企業(yè)規(guī)能模、企業(yè)計船劃、企業(yè)年恭齡、家族控飾制程度等都使會影響家族蟻企業(yè)的融資撥決策。姥有關控制權忘的繼承問題色,Upt轎on&P層etty(不2000)筑提出控制權吸繼承是影響悶家族企業(yè)融改資的一個非注常規(guī)因素,挨他們認為褲由于家族企齡業(yè)的控制權孩轉移需要涉匹及更多的事刻情,在控檢制權轉移過吧程中,融資伐問題將會隨內時間的推移玻而顯得日益襪重要。衛(wèi)國內研究現(xiàn)迎狀藍國內長期以舉來對家族企條業(yè)研究嚴重腳不足，對中錯小家族企業(yè)摩融資的研究侮則更為薄弱贈。嘆目前，國內墾家族企業(yè)融免資的相關文摩獻主要集中君在三個方面語：一是對中液小家族企業(yè)俘融資環(huán)境的屬制度分冰析和對策研潔究。由于缺懂乏對中小家太族企業(yè)融資造行為所表現(xiàn)給出來的獨特隸邏輯及其套“奇內因頁”絹的考察和深敏入挖掘，使評得這些分析惜對企業(yè)的實盛際融資行為燥缺乏解釋力伏，相應的對咱策建議也只學是泛泛而談哭，缺乏針對群性和可操作秋性。二是中搞小企業(yè)融資細和創(chuàng)業(yè)企業(yè)腹融資研究中殊對家庭維度償?shù)目疾?。雖際然大量家族桌企業(yè)處于創(chuàng)猴業(yè)階段，也嶼屬于中小企駐業(yè)的范圍，孫但是這些研系究往往將三塵者相提并論續(xù)而忽視差別鍵，因而無法采揭示中小家級族企業(yè)融資診行為中的一幼些特殊問題域。三是對家命族上市公司液的融資行沈為和資本結棋構的研究。堵雖然這方面坐的研究相對都而言已較為耕全面和深入圾，但是我國營上市的家族次企業(yè)非常之梯少，而且普扣遍規(guī)模較大坦，對占絕大究多數(shù)的中小攝家族企業(yè)來泳說不具有代箏表性。塘參考文獻腰;拉【1】研樓yers懶.乓The錯capit丈alst品ructu尸repu謎zzle思.糕[J]飼Journ予alof觸塊Finan銜ce,34錦(3),1餅984,5期75-59傻2愈.嫌【2】堡Micha棟elSp園ence循.裝[J]Th進eQua好rterl姓yJou專rnal蓄ofEc熔onomi冤cs,蘭1973允,55-抹374.令【3】虹餐yers,池元揭urnbu竭ll.涉擱Capit設alBu逢dgeti雷ngan嶺dthe棚Capi找talA治sset犁Prici鹽ng艷Model京:Good廳News匯and忽BadN兔ews.[箱J]焦TheJ爛ourna燥lof井Finan榆ce,19椅77覽，32:3占21帽-像33球2.刮【4】仙Modig辱liani憤F.an進dMil項lerM汁.H.T殘heCo重stof蘭Capi簡tal，C捧orpor降ation蛛Fina頭nce，a智ndTh牛eory雙OfIn幣vestm淚ent驗.[M]申1958，陣48:26洗1搬-膚297允.討【5】D.熊Czir飛á莊ky,S倍.Ti翼?丸ma,A蟻.j.P央isaro死vic.D代eterm勝inant攝sof冤theL貪owSM轎ELoa鋤nApp拍roval質Rate洽in蘋Croat度ia午.累[J]川Small熟Busi個ness摘Econo房mics,揉2005暑,347頸-372計.飛【6】都Edwar鑰dJ.蹄Altma疫nCom石merci獵alba誓nkle倘nding波:pro叢cess,蘿cred曾itsc奇oring刃,溪漂andc黃osts燙ofer誼rors說inle哀ndin肅g.巡[J]時Journ鄭alof幼fina欲ncial饅and仿quant桃itati登vean燕alysi誠s,渴令Volum糧eXV,候No.沃4,No男vembe兼r198臭0圈.講【7】物F.陡Modig相l(xiāng)iani促.隔and袋M.H.谷鑼Mille反r爆:刃客The旨謊Cost應核of缸卡Capit蹲al，Co捷rpora柴tion唇邀Finan平c盡e，and教竟Theor期y欺俊of徹甲Inves現(xiàn)tme儉nt沈.[M]式.1958仙.肝【8】雙Micha煮elSp拌ence洗.慨律JobM總arket修Sign種aling究:Inf蠟ormat響ionT寇ransf惰erin屈Hiri腳ngan暢dRel蔑ated訂Proce窗ss.寄[J].御1973臭.賴【9】滑崇oss:醋劈The軟聲Deter默minat蝴ion絡助of產扛Finan拼c廢ial凱剃Struc烤ture:拘各The辦泄Incen護tive降值Signa梳ling慌App習roach膽.[M]新.1977柳.澆【10】精煎yers,不鑼酒urnbu置ll:奪星Capit嘴alBu錯dgeti名ngan押dthe村Capi亭talA作sset拌Prici抗ngMo臉del:G微oodN構ewsa油ndBa傷dNew采s響.[M]隆.1977騙.以【11】踢稈yers:佛竄Thec宗apita違lstr宣uctur股epuz犁zle諸.彩[M]鉤.1984暑.唉【12】笑Dario茄Czir慎dky無默&睬乘Sanja架Tism士a鬧&竊Anama跨rija把Pisar骨ovic標:跪階Deter鞠minan爽tsof麗the雕LowS代MELo名anAp福prova淋lRat政ein改Croat榜ia靠.[J]備.2005勇.做【13】偵David啞Deak窩ins,虧Geoff您Whit牽tama始ndJa妖nette炕Wype兔r傳:哀葉SMEs’早acces葛sto膚bank惱finan夕cein架職Scotl虹and掠:an高analy玩siso微fban雁kman科ager較永decis顆ionm伸aking頂[M]軋.2010瘡.綁【14】封Volke樹rBru慌nsan撤dMar凱garet夕Flet詢cher并:有輸Banks圖’四risk涂asse四ssmen貓tof騰Swedi歐shSM暴Es漫.[M]案.2008息.擊【1績5紋】林毅夫份,盼李永軍.中催小金融機構去發(fā)展與中小歷企業(yè)融資.后[J]賠經濟研究，度2001，零（01）向.園【旬16測】林毅夫，藝孫希芳.信古息、非正規(guī)想金融與中小翻企業(yè)融資.怕[J]毀經濟研究，長2001，株（07）：右35-44觸.古【保17末】樊綱.發(fā)庫展民間金融聚與金融體制準改革.醬[J]脊光彩蛇,2001從.絲【使18壘】李志贇，纖銀行結構與秘中小企業(yè)融搭資.習[J]輛經濟研究，欲2002，宮（06）玻.懶【裳19腦】擦郭斌，劉曼謠路.民間金印融與中小企檢業(yè)發(fā)展：對墊溫州的實證今分析.槽[J]縫經濟研究，落2002，漫（10）首.銅【傷20順】吊紀瓊曉.麥寸克米倫缺欠京與中小企業(yè)于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