三井化學(xué)深度經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告

三井化學(xué)經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告2020年12月

三井化學(xué)：全球知名綜合性化工巨頭由煤化工起家的化工巨頭三井化學(xué)（MitsuiChemicals，4183.T）的歷史最早可以追溯到20世紀(jì)初。彼時(shí)三井礦山于年成立，以煤化工事業(yè)為開端，開始進(jìn)行各類化學(xué)事業(yè)。在之后的一百余年間，公司陸續(xù)合并了多家企業(yè)，最終形成了今天的三井化學(xué)集團(tuán)。1912-1950年代是公司煤化工事業(yè)的發(fā)展期。煤化工是指利用高溫干餾煤炭后獲得的煤焦油來(lái)提取燃料原料"苯胺"，以及合成氨、塑料、苯及甲苯等溶媒產(chǎn)品的制造。該時(shí)期的起點(diǎn)是三井礦山在1912年于大牟田工廠開始開展化學(xué)業(yè)務(wù)，并建設(shè)了日本最初的科泊爾式焦?fàn)t。其后，三井礦山自年起開始對(duì)靛藍(lán)進(jìn)行研究開發(fā)，1932年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)；自年進(jìn)入合成氨領(lǐng)域，后于1948年建成世界首座大型尿素生產(chǎn)工廠。在此期間，三井合成工業(yè)、三井化學(xué)工業(yè)、東洋高壓工業(yè)陸續(xù)成立，并在50-60年代間分別合并成立了三井化學(xué)前身三井東壓化學(xué)與三井石油化學(xué)工業(yè)。自1950年代起，全球化學(xué)工業(yè)以煤化工為軸心，進(jìn)行化學(xué)肥料、蘇打等無(wú)機(jī)化學(xué)產(chǎn)品的生產(chǎn)，因而自此至1970年代，公司石油化學(xué)事業(yè)也步入了發(fā)展階段。三井化學(xué)的石油化學(xué)工業(yè)基礎(chǔ)是齊格勒法聚乙烯制造技術(shù)。1954年三井化學(xué)工業(yè)的石田健社長(zhǎng)在視察歐美途中拜訪齊格勒博士，開始了這項(xiàng)研究。年公司買下該技術(shù)，1956年實(shí)現(xiàn)工業(yè)化量產(chǎn)，公司的生產(chǎn)重心自此開始向石油化學(xué)傾斜，并于1958年建成日本首家綜合石油化學(xué)聯(lián)合廠。在此期間，公司陸續(xù)推出“Hi-ZEXα-烯烴共聚物等產(chǎn)品，擁有了領(lǐng)先的聚烯烴等石油化學(xué)技術(shù)。80年代起，隨著技術(shù)與產(chǎn)品的逐漸成熟，公司逐漸進(jìn)入了拓展階段，開始在全球各地開辦分部。年三井東亞化學(xué)與三井石油化學(xué)工業(yè)合并，成立了三井化學(xué)，并確立了“全球化”為公司戰(zhàn)略。自此，三井化學(xué)逐漸進(jìn)入了在各國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)與開展業(yè)務(wù)的國(guó)際拓展階段，先后在美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、中國(guó)、印度、巴西、韓國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體成立分公司。目前，三井化學(xué)已成長(zhǎng)為全球性的化工產(chǎn)業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)主要由五大板塊組成：）移動(dòng)事業(yè)；2）醫(yī)療保健事業(yè)；）食品及包裝事業(yè)；）基礎(chǔ)材料事業(yè)；）次時(shí)代事業(yè)。截至2019財(cái)年末（財(cái)報(bào)期2019年4月1日至2020年3月31150家，覆蓋了歐洲、南北美洲、東亞、東南亞等地區(qū)，雇傭員工人數(shù)17979人。3圖表：公司發(fā)展歷史時(shí)間事件時(shí)間事件三井石油化學(xué)工業(yè)新技術(shù)研發(fā)中心（現(xiàn)袖浦中心）奠基應(yīng)本田技研的邀請(qǐng)，在美國(guó)現(xiàn)地建廠生產(chǎn)母料成立了第一家美國(guó)生產(chǎn)企業(yè)C&CT公司（現(xiàn)）在新加坡成立三井東壓化學(xué)亞洲（現(xiàn)MITSUI）三井礦山在大牟田正式開展化學(xué)業(yè)務(wù)（現(xiàn)大牟田工廠）建設(shè)日本最初的科泊爾式焦?fàn)t1912198619151916開始生產(chǎn)日本最初的合成染料——茜素19871988在大牟田開始生產(chǎn)苯酚成立三井化學(xué)美國(guó)（）組建日本首個(gè)煤炭化學(xué)聯(lián)合裝置三井化學(xué)成立三井東壓化學(xué)歐洲（MITSUIEUROPE,）1928三井礦山化學(xué)正式開展合成氨以及硫安業(yè)務(wù)合并1990成立煤炭化學(xué)時(shí)代同時(shí)，成立德國(guó)和英國(guó)的銷售公司，整備了歐洲市場(chǎng)的營(yíng)銷體系成立了墨西哥首個(gè)聚丙烯復(fù)合材料生產(chǎn)基地193219331941194419481950開始生產(chǎn)合成染料靛藍(lán)成立東洋高壓工業(yè)19941997199920002001三井石油化學(xué)工業(yè)與三井東壓化學(xué)合并,三井化學(xué)由此誕生成立三井化學(xué)上海（現(xiàn)三井化學(xué)（中國(guó)）管理有限公司,）成立三井化學(xué)資產(chǎn)（三井石化資產(chǎn)與三井東壓建設(shè)資材合并）成立MitsuiSingapore成立三井化學(xué)工業(yè)開始生產(chǎn)人造石油開始大量生產(chǎn)日本最初的肥料用尿素（北海道）成立名古屋工業(yè)所（現(xiàn)名古屋工廠）在名古屋工業(yè)所（現(xiàn)名古屋工廠）正式生產(chǎn)聚氯乙烯樹脂（）2005普瑞曼聚合物公司開始營(yíng)業(yè)（與出光興產(chǎn)進(jìn)行聚烯烴事業(yè)的統(tǒng)合）1951195520082009成立三井化學(xué)印度成立三井化學(xué)Fine（三井化學(xué)Fine與三井東壓無(wú)機(jī)藥品合并）成立三井化學(xué)（整合三井化學(xué)與三井化學(xué)的農(nóng)業(yè)化學(xué)藥品成立三井化學(xué)巴西成立三井石油化學(xué)工業(yè)巖國(guó)大竹工廠開始運(yùn)轉(zhuǎn)1958構(gòu)建日本首個(gè)石油化學(xué)聯(lián)合裝置20102012成立三井化學(xué)東賽璐公司（東賽璐與三井化學(xué)的薄膜·片材事業(yè)的統(tǒng)合）開始銷售聚乙烯)與美國(guó)杜邦合資成立新公司（現(xiàn)Dow-MitsuiPolychemicals)開始生產(chǎn)低密度聚乙烯1960大牟田工廠成立100周年19621964在日本首次生產(chǎn)聚丙烯（巖國(guó)大竹）大阪工業(yè)所（現(xiàn)大阪工廠）開始運(yùn)轉(zhuǎn)首次進(jìn)行海外投資，在新加坡成立Singaporeand（）公司2013國(guó)際收購(gòu)HeraeusHolding的牙科材料業(yè)務(wù)在大牟田工廠新建世界第一臺(tái)XDI大型裝置2014拓展石油1966化學(xué)時(shí)代2015與韓國(guó)SKC公司合資的三井化學(xué)SKC聚氨酯公司開始營(yíng)業(yè)三井化學(xué)韓國(guó)（MCKR）開始營(yíng)業(yè)新加坡的(Evolue)裝置正式啟動(dòng)成立三井化學(xué)泰國(guó)時(shí)代1967千葉工廠（現(xiàn)市原工廠）開始生產(chǎn)乙烯201619681970東洋高壓工業(yè)與三井化學(xué)工業(yè)合并，成立三井東壓化學(xué)2017三井化學(xué)創(chuàng)立20周年向羅馬尼亞出口高密度聚乙烯生產(chǎn)技術(shù)2018收購(gòu)全球開發(fā)支援企業(yè)亞克（）公司的股票首次向東歐出口石油化學(xué)技術(shù)，其技術(shù)的優(yōu)越性被全世界認(rèn)可在歐洲第一個(gè)聚丙烯復(fù)合材料自營(yíng)生產(chǎn)工廠正式開工運(yùn)轉(zhuǎn)19721975在ThaiPlasticandChemicals（TPC）開始生產(chǎn)聚氯乙烯業(yè)務(wù)2020（MitsuiEurope）開始正式銷售聚烯烴基粘著劑（）資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部布局五大業(yè)務(wù)板塊，海外占比逐步增長(zhǎng)經(jīng)過(guò)百余年的發(fā)展，三井化學(xué)目前的主要業(yè)務(wù)板塊如下：1）移動(dòng)事業(yè)。以汽車相關(guān)的產(chǎn)品為主，如保險(xiǎn)杠材料、外裝材料、燃料箱材料、內(nèi)飾表皮、車門密封材料、齒輪油添加劑等。涵蓋彈性體（乙烯·丙烯橡膠、α-烯烴共聚物、液狀聚烯低聚物等、功能性復(fù)合材料合成材料等。2）醫(yī)療保健事業(yè)。涵蓋視力保健材料（樹脂眼鏡片材料、光敏眼鏡片材齒、義齒材料、齒模材、數(shù)碼設(shè)備3）食品及食品包裝事業(yè)。涵蓋涂料·功能性產(chǎn)品（聚氨酯樹脂、烯烴樹脂、包裝用粘結(jié)劑、涂料用原料樹脂、顯示器用的封裝膠等、包裝膜（雙向拉伸聚丙烯薄膜、無(wú)延伸聚丙烯薄膜、直鏈低密度聚乙烯薄膜4）基礎(chǔ)材料事業(yè)。主要涵蓋石化產(chǎn)品（乙烯、丙烯、高密度聚乙烯、茂金屬直鏈低密度聚乙烯、直鏈低密度聚乙烯、聚丙烯、烯烴聚合催化4A、丙酮、異丙醇、甲基異丁基甲酮、精對(duì)苯二甲酸、PET樹脂、環(huán)氧乙烷、乙二醇、對(duì)苯二酚、間對(duì)甲TDI、MDIPPG5）次時(shí)代事業(yè)。在2025年長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中新增的事業(yè)群，目的是創(chuàng)立成長(zhǎng)三領(lǐng)域的新事業(yè)和綜合這三大領(lǐng)域邊緣及外援領(lǐng)域的綜合解決方案事業(yè)。涵蓋醫(yī)療解決方案事業(yè)（細(xì)菌快速檢查系統(tǒng)、酵素試劑盒、DNA料、異種材料接合部材、新事業(yè)開發(fā)中心（能源解決方案事業(yè)、農(nóng)業(yè)解決方案事業(yè)、解決方案事業(yè)、材料事業(yè)、機(jī)器人材料事業(yè)圖表：公司主要業(yè)務(wù)資料來(lái)源：公司公告，市場(chǎng)研究部在半導(dǎo)體材料方面，公司的產(chǎn)品涉及多個(gè)領(lǐng)域，足有十余個(gè)品種，在多方面具備領(lǐng)先地位。例如，對(duì)于硅片正面保護(hù)膜（用于半導(dǎo)體制造過(guò)程中對(duì)硅片生產(chǎn)企業(yè)中唯一進(jìn)行樹脂生產(chǎn)與制造的企業(yè)。由于在樹脂設(shè)計(jì)和制膜加工技術(shù)方面的差別化優(yōu)勢(shì)，三井化學(xué)目前是硅片正面保護(hù)膜市占率最高的企業(yè)。5圖表：三井化學(xué)硅片正面保護(hù)膜市占率三井化學(xué)其他競(jìng)爭(zhēng)者100%0%2014年2015年2016年2017年2018年資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部201927.46%10.68%、14.48%、46.07%，各業(yè)務(wù)詳細(xì)情況如下：移動(dòng)事業(yè)：受全球汽車生產(chǎn)下降及年初疫情的影響，2019財(cái)年公司彈性體材料與功能性復(fù)合物銷量下滑。而功能性聚合物的需求則在全球信息及通信市場(chǎng)趨弱的情況下依舊維持了較為穩(wěn)定的局面。2019財(cái)年公司移動(dòng)事業(yè)的營(yíng)收下滑約7.02%至3676.26億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也由2018財(cái)年的427.36元下滑8.29%至391.93億日元。受新冠疫情的影響，2020財(cái)年上半年除信息傳播技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品外的部分產(chǎn)品銷量下降，導(dǎo)致營(yíng)收與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別進(jìn)一步下滑至1320億日元（同比下降29.56%）與82億日元（同比下降63.56%蘇，或支持公司業(yè)績(jī)得到一定好轉(zhuǎn)。醫(yī)療保健事業(yè)：財(cái)年公司視力保健材料的銷量持穩(wěn)，無(wú)紡布業(yè)務(wù)與2018財(cái)年基本維持一致，齒科材料受疫情影響在部分地區(qū)出現(xiàn)波動(dòng)，但整體依舊保持穩(wěn)定。2019財(cái)年公司醫(yī)療保健事業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1439.16億日元，同比下滑2.44%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)138.33億日元，同比上升1.55%。2020財(cái)年上半年視力保健材料與齒科材料受疫情沖擊，銷量有所下滑，但無(wú)紡布業(yè)務(wù)（尤其是口罩、醫(yī)用罩衣、一次性紙尿褲等）的銷售較為活躍。整體來(lái)看，2020財(cái)年上半年公司醫(yī)療保健事業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收660億日元，同比下滑5.44%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)72億日元，同比上升22.03%，是公司表現(xiàn)較好的業(yè)務(wù)之一。食品及包裝事業(yè)：2019財(cái)年公司涂料·功能性材料業(yè)務(wù)銷量出現(xiàn)下滑，但由于原材料價(jià)格下滑，業(yè)務(wù)出進(jìn)口價(jià)比率有所提升；功能性薄膜與包裝膜業(yè)務(wù)的銷量有所下滑；產(chǎn)業(yè)用膜銷量總體維持穩(wěn)定；農(nóng)業(yè)化學(xué)品銷量有所下滑。2019年公司食品及包裝事業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1938.22億日元，同比下滑2.81%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)181.17億日元，同比上升1.83%。2020財(cái)年上半年涂料·功能性材料業(yè)務(wù)受疫情沖擊，銷量有所下滑，但產(chǎn)業(yè)用膜與農(nóng)業(yè)化學(xué)品業(yè)務(wù)則依舊維持穩(wěn)定。2020財(cái)年上半年公司食品及包裝事6業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收896億日元，同比下降7.25%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)95億日元，同比上升21.79%?；A(chǔ)材料事業(yè)：2019財(cái)年石腦油裂解裝置的開工率由于市原工廠的設(shè)備問(wèn)題及臺(tái)風(fēng)影響有所下降；聚乙烯與聚丙烯銷量由于包裝應(yīng)用需求下滑以及疫情導(dǎo)致的旅游業(yè)不景氣而出現(xiàn)下滑；在烯烴與苯酚方面，海外市場(chǎng)環(huán)境也處于較低的水準(zhǔn)。2019財(cái)年公司基礎(chǔ)材料事業(yè)營(yíng)收與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為6168.78億日元與86.42億日元，分別同比下滑13.91%與68.89%。2020財(cái)年上半年公司基礎(chǔ)材料事業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)需求受新冠疫情沖擊，石腦油裂解裝置開工率不及預(yù)期，但丙酮業(yè)務(wù)由于全球?qū)ο词忠合緞┑男枨笊仙鵂顩r較好。2020財(cái)年上半年公司基礎(chǔ)材料事業(yè)營(yíng)收為2426億日元，同比下滑23.23%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則下滑至-46億日元，同比下降166.67%。從海內(nèi)外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)分布較為均衡，歷史上主要以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為多，但隨著公司在海外業(yè)務(wù)的持續(xù)推廣，海外營(yíng)收占比總體呈現(xiàn)出逐漸擴(kuò)大的趨勢(shì)。2019財(cái)年公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為45.36%2005年的35.54%提升近10%，是公司全球化戰(zhàn)略的體現(xiàn)。圖表：公司各業(yè)務(wù)營(yíng)收占比情況圖表：公司國(guó)內(nèi)外收入占比情況移動(dòng)事業(yè)醫(yī)療保健事業(yè)其他業(yè)務(wù)食品及包裝事業(yè)其他地區(qū)營(yíng)收占比日本營(yíng)收占比基礎(chǔ)材料事業(yè)100%0%100%0%2015FY2016FY2017FY2018FY2019FY資料來(lái)源：Bloomberg，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：Bloomberg，市場(chǎng)研究部營(yíng)收規(guī)模區(qū)間震蕩，盈利水平波動(dòng)較大由于汽車市場(chǎng)需求下滑以及財(cái)年末期新冠疫情影響，2019財(cái)年公司營(yíng)收與利潤(rùn)整體上出現(xiàn)下滑。財(cái)年公司總營(yíng)收約13389.87億日元，同比下降9.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)億日元，同比下滑32.14%。從歷史情況來(lái)看，自年來(lái)公司營(yíng)收經(jīng)歷多次震蕩，2008年后一直沒(méi)能恢復(fù)到年的高位，20032020CAGR約為1.30%。凈利潤(rùn)方面，公司在年后長(zhǎng)期處于虧損，2014年起才走出困境，至2017到高點(diǎn)852.60億日元，但近年來(lái)因汽車市場(chǎng)需求等市場(chǎng)因素而又再次下降。公司財(cái)年上半年（報(bào)告期2020年4月1日初至年9月30日）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收億日元，同比下降20.91%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)186億日元，同比下滑53.15%。業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)橐咔橛绊憽Ｄ壳肮靖鳂I(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象，因此公司對(duì)全財(cái)年的營(yíng)收預(yù)期進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計(jì)至財(cái)年末將實(shí)現(xiàn)7全年?duì)I收億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)億日元。圖表：公司營(yíng)業(yè)收入及增速圖表：公司凈利潤(rùn)及增速1,000200%同比增速（右軸）凈利潤(rùn)（左軸）營(yíng)收（左軸）同比增速（右軸）億日元20000180001600014000120001000080000100%0%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-100%-200%-300%-400%-500%-200-400-600-8006000400020000-1,000億日元資料來(lái)源：Bloomberg，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：Bloomberg，市場(chǎng)研究部注：同比增速數(shù)據(jù)由于公司業(yè)績(jī)扭虧導(dǎo)致數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常，不顯示2019財(cái)年公司綜合毛利率為21.19%，同比上升個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為3.78%，同比下降1.25個(gè)百分點(diǎn)。2020年上半年公司毛利率為22.34%2019年末上升個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為3.57%0.21個(gè)百分點(diǎn)，整體上維持穩(wěn)定。分業(yè)務(wù)來(lái)看，公司各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率趨勢(shì)都各有不同。其中，移動(dòng)事業(yè)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高，一直都在10%以上，但近年來(lái)有所下行，至2019財(cái)年末為10.66%。食品及包裝事業(yè)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率先降后升，至財(cái)年末為9.35%。醫(yī)療保健事業(yè)則逐漸走高，至財(cái)年末為9.67%。基礎(chǔ)材料事業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率一直是最低的，近年來(lái)更是下滑明顯，至1.40%。圖表：公司毛利率與凈利率變化圖表：公司主要業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率情況移動(dòng)事業(yè)醫(yī)療保健事業(yè)基礎(chǔ)材料事業(yè)毛利率凈利率食品及包裝事業(yè)5%8%0%6%-5%-10%4%2%0%2015FY2016FY2017FY2018FY2019FY資料來(lái)源：Bloomberg，公司公告，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：Bloomberg，公司公告，市場(chǎng)研究部公司研發(fā)投入較為穩(wěn)定，近年來(lái)有小幅提高，2019財(cái)年研發(fā)投入為364億日元，同比增長(zhǎng)1.69%。從長(zhǎng)期來(lái)看，公司的研發(fā)投入總體保持在占營(yíng)收的2.5%左右。公司目前共建有4個(gè)研究所、2個(gè)研究中心和1個(gè)企劃管理部，核8心技術(shù)包含精密合成技術(shù)、聚合物技術(shù)、及生產(chǎn)過(guò)程技術(shù)。圖表10：公司研發(fā)投入與研發(fā)占比億日元50研發(fā)投入（左軸）研發(fā)占比（右軸）3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%0資料來(lái)源：Bloomberg，公司公告，市場(chǎng)研究部公司估值中樞：PE近15x，PB近1x公司歷年來(lái)的估值大多數(shù)情況都維持在較為穩(wěn)定的狀態(tài)，波動(dòng)幅度較小。PE方面，公司PE倍數(shù)長(zhǎng)期維持在倍上下。公司的倍數(shù)則在后直線下滑，之后雖然曾有所回升，但近年來(lái)又再次下跌，目前低于1圖表：三井化學(xué)估值變化（倍數(shù)）807060504030201002005/3/12007/3/12009/3/12011/3/12013/3/12015/3/12017/3/12019/3/1資料來(lái)源：Bloomberg，市場(chǎng)研究部注：僅選取0-80區(qū)間的數(shù)據(jù)9圖表12：三井化學(xué)估值變化（倍數(shù)）PB1.81.61.41.210.80.60.40.202005/3/12007/3/12009/3/12011/3/12013/3/12015/3/12017/3/12019/3/1資料來(lái)源：Bloomberg，市場(chǎng)研究部10國(guó)內(nèi)企業(yè)嶄露頭角，盈利能力較好作為一家走多元化路線的國(guó)際化工巨頭，三井化學(xué)的產(chǎn)業(yè)鏈涉及眾多行業(yè)，包括各類塑料、石油化工、聚氨酯、光伏膠膜等等，因此在全球范圍內(nèi)也僅有少數(shù)巨頭可以與之進(jìn)行全面比較。在中國(guó)國(guó)內(nèi)，近年來(lái)隨著技術(shù)進(jìn)步，在相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)也崛起了一批具有相當(dāng)實(shí)力的企業(yè)，包括金發(fā)科技、恒力石化、榮盛石化、萬(wàn)華化學(xué)等。萬(wàn)華化學(xué)：萬(wàn)華化學(xué)的主要業(yè)務(wù)包括聚氨酯（MDI、TDI丙烯及其下游丙烯酸、環(huán)氧丙烷等系列石化產(chǎn)品，SAP、TPUPC、PMMA、有機(jī)胺、ADI、水性涂料等精細(xì)化學(xué)品及新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，應(yīng)用于化工、輕工、紡織、建筑、家電、建材、交通運(yùn)輸、航天等領(lǐng)域。目前，萬(wàn)華化學(xué)已在全球建成煙臺(tái)、寧波、歐洲匈牙利三大一體化化工工業(yè)園，已經(jīng)發(fā)展成為極具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品及新材料供應(yīng)商，全球領(lǐng)先的MDI供應(yīng)和服務(wù)商，以及TDI、ADI、聚醚、TPU等產(chǎn)品主流供應(yīng)商。金發(fā)科技：金發(fā)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為化工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纖維及復(fù)合材料、特種工程塑料、輕烴及氫能源、環(huán)保高性能再生塑料等六大類，廣泛應(yīng)用于汽車、家用電器、電子電氣、通訊、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、軌道交通、航空航天、高端裝備、新能源和建筑裝飾等行業(yè)。目前，金發(fā)科技是全球化工新材料行業(yè)產(chǎn)品種類最為齊全的企業(yè)之一，同時(shí)是亞太地區(qū)規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最為齊全的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)，在完全生物降解塑料、特種工程塑料和碳纖維及復(fù)合材料板塊，金發(fā)科技的產(chǎn)品技術(shù)及產(chǎn)品質(zhì)量已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。恒力石化：恒力石化的主營(yíng)業(yè)務(wù)囊括石油煉化、石化以及聚酯化纖全產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及的PX、醋酸、、聚酯切片、民用滌綸長(zhǎng)絲、工業(yè)滌綸長(zhǎng)絲、聚酯薄膜、工程塑料的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售，廣泛應(yīng)用于民用紡織用品制造，產(chǎn)業(yè)用紡織用品制造，各類食品、藥品、日用品的包裝，家用器具、汽車工業(yè)、電子元件制造等領(lǐng)域。作為行業(yè)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)“原油聚酯”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)發(fā)展的企業(yè)，恒力石化當(dāng)前聚酯化纖產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)主要圍繞“聚酯民用絲、工業(yè)絲、聚酯薄膜、工程塑料”展開，是行業(yè)內(nèi)首家擁