黃金投資品種分析

現(xiàn)在貴金屬投資越來(lái)越熱門(mén)，許多投資者想加入黃金投資的行列，卻對(duì)五花八門(mén)的投資渠道所困惑，本文旨在向投資者介紹現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)黃金投資的方式，簡(jiǎn)要介紹相關(guān)優(yōu)勢(shì)與不足，以供投資者參考。自2003年國(guó)務(wù)院取消人民銀行對(duì)黃金市場(chǎng)的若干審批權(quán)限以來(lái)，各地方政府有權(quán)批準(zhǔn)建立貴金屬交易中心，國(guó)內(nèi)許多城市都規(guī)劃成立自己的交易中心，每個(gè)交易中心的交易品種又各有區(qū)別，這使得投資者有了更多的選擇權(quán)。這其中，上海黃金交易所是成立最早的，北京、天津、無(wú)錫、青島等城市也先后成立貴金屬交易中心，并且推出了自己是交易品種。目前，國(guó)內(nèi)黃金投資渠道主要分為以下幾類(lèi)：1、實(shí)物黃金；2、外匯黃金，又名倫敦金；3、上海黃金T+D；4、銀行業(yè)的紙黃金5、黃金期貨；6、天津天通金；7、青島海融黃金。就以上幾種黃金投資方式，進(jìn)行逐一介紹：實(shí)物黃金：顧名思義，就是購(gòu)買(mǎi)金條，金磚等實(shí)物進(jìn)行儲(chǔ)存以等將來(lái)升值，而其他的投資方式大多是通過(guò)電子商務(wù)的方式，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)來(lái)賺取價(jià)差。這種方式的優(yōu)勢(shì)有：從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金具有升值前景，所以?xún)?chǔ)存實(shí)物黃金的風(fēng)險(xiǎn)較小，而其他的投資品種具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，可能獲得較高收益，也可能有較大的虧損。而其劣勢(shì)在于：投入資本較高，回報(bào)周期較長(zhǎng)，需要比較專(zhuān)業(yè)的儲(chǔ)存手段，在買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中也有相關(guān)的費(fèi)用，是一種長(zhǎng)期性的，保值性的投資。外匯黃金：又稱(chēng)國(guó)際黃金，或者倫敦金、外盤(pán)。首先，我國(guó)法律對(duì)國(guó)內(nèi)公民炒作外匯、外盤(pán)黃金尚沒(méi)有明確的規(guī)定，所以現(xiàn)在炒作外匯黃金如果利益受損，不能夠通過(guò)國(guó)內(nèi)法律尋求保護(hù)，相對(duì)的，國(guó)內(nèi)也沒(méi)有銀行可以支持外盤(pán)的第三方托管，如果境內(nèi)公民要炒作外匯黃金，需要將資金匯至國(guó)外機(jī)構(gòu)，以辦理開(kāi)戶(hù)等需要，這給資金安全帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，外盤(pán)也有其優(yōu)勢(shì)，在交易軟件的開(kāi)發(fā)上比較成熟，其開(kāi)戶(hù)也只需要幾千甚至幾百美金即可，通常100倍的杠桿也給投資者帶來(lái)相當(dāng)高的刺激感。由于外盤(pán)的杠桿高、風(fēng)險(xiǎn)極高，一般資金比較少的投資者并不太適合，資金量代表著風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果僅看到高利潤(rùn)而忽視高風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)遇到相當(dāng)大的損失。另外，做外盤(pán)黃金不可以進(jìn)行實(shí)物交割，而國(guó)內(nèi)大部分投資方式，都可以通過(guò)補(bǔ)齊貨款拿到實(shí)物金條，這從某種程度上講，也可以規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)。上海T+D：上海黃金交易所是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的，是國(guó)內(nèi)第一家黃金交易所，其推出的品種就是黃金T+D。其交易機(jī)制與外盤(pán)黃金相比最大的區(qū)別在于T+D是撮合交易，而外盤(pán)以及天津黃金，青島海融黃金等屬于做市商詢(xún)價(jià)交易的方式。撮合交易的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是由投資者決定的，如果你想要以A價(jià)格做買(mǎi)單，就必須有人愿意以A價(jià)格來(lái)賣(mài)，否則你將無(wú)法成交。而做市商詢(xún)價(jià)交易的價(jià)格可以說(shuō)是由市場(chǎng)決定的，當(dāng)價(jià)格為A時(shí)，你就可以以A價(jià)格來(lái)買(mǎi)，或者也可以以A價(jià)格來(lái)賣(mài)（當(dāng)然，這個(gè)買(mǎi)賣(mài)價(jià)格應(yīng)該是有差額的），不用擔(dān)心無(wú)法成交的問(wèn)題。所以，在某些極端的行情里，撮合交易有一個(gè)缺陷就是金價(jià)往一個(gè)方向走的時(shí)候，可能出現(xiàn)無(wú)法開(kāi)倉(cāng)或者平倉(cāng)的情況（大家都預(yù)期要漲，沒(méi)有人做賣(mài)單，想要時(shí)候獲利。其優(yōu)勢(shì)也與實(shí)物投資類(lèi)似，風(fēng)險(xiǎn)較低，適合較大資金的長(zhǎng)期投資。另外，紙黃金的手續(xù)費(fèi)較高，折合交易成本在0.8元/克，這個(gè)要高于其他的現(xiàn)貨黃金投資方式。黃金期貨：黃金期貨屬于商品期貨，也是保證金交易的方式，杠桿大約5-10倍。與上海T+D類(lèi)似，屬于撮合交易，有5%的漲跌幅限制，但是交易時(shí)間每天只有4小時(shí)，有其獨(dú)立的價(jià)格形成。期貨交易的最大優(yōu)勢(shì)在于其交易成本較低，大約，但是由于其交易時(shí)間較短，而其價(jià)格跟國(guó)際金價(jià)的變化趨勢(shì)也相符，所以對(duì)于行情的掌控仍存在不足之處。天津天通金：天津貴金屬交易中心是由天津政府批準(zhǔn)成立的，天通金也成為國(guó)內(nèi)比較早的采用做市商交易方式的一個(gè)黃金交易品種，其價(jià)格通過(guò)國(guó)際金價(jià)和美元對(duì)人民幣匯率換算而成，是緊盯國(guó)際金價(jià)變動(dòng)而來(lái)。其相比較外盤(pán)的優(yōu)勢(shì)在于資金安全上，采用國(guó)內(nèi)銀行第三方托管的方式，避免了資金匯到國(guó)外所面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；而12.5倍的杠桿，也降低了交易的風(fēng)險(xiǎn)。但其不足也比較明顯，因?yàn)樘焱ń鹗潜容^早的內(nèi)盤(pán)交易的品種，其手續(xù)費(fèi)定價(jià)也比較高，雙邊收取，單邊萬(wàn)分之八的浮動(dòng)機(jī)制，假如國(guó)際金價(jià)在1700附近，則做一手總共需要大約700-800的手續(xù)費(fèi)；其使用的軟件也在不斷完善中，還不能同外盤(pán)的MT4平臺(tái)的穩(wěn)定性和便捷性相比較。總之，天通金的出現(xiàn)給國(guó)內(nèi)黃金投資帶來(lái)了新的投資途徑，是發(fā)展國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的一個(gè)嘗試。青島海融黃金：海融黃金也是近期才推出的新的買(mǎi)賣(mài)品種。海融黃金在國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)上，其買(mǎi)賣(mài)規(guī)則也實(shí)現(xiàn)了新的突破。首先，海融黃金與天通金一樣，國(guó)內(nèi)銀行第三方托管，解決了資金安全的問(wèn)題，價(jià)格的形成也緊盯國(guó)際金價(jià)，并且采用盎司作為報(bào)價(jià)單位，符合國(guó)際慣例；其次，海融黃金使用國(guó)外比較先進(jìn)的MT4交易平臺(tái)，在軟件上也彌補(bǔ)了天通金的不足；開(kāi)戶(hù)門(mén)檻也從天通金的10萬(wàn)降低至不限制，令許多中小投資者有了參與黃金炒作的機(jī)會(huì)；而手續(xù)費(fèi)采用160元/手的固定費(fèi)用，對(duì)于手續(xù)費(fèi)的衡量也比較透明。當(dāng)然，其也有不足之處，目前海融黃金只有黃金一個(gè)交易品種，而不像其他的平臺(tái)還有白銀等可供選擇。但由于最低2%的預(yù)付款，使得投資者資金能夠有效的放大使用，每手黃金所需資金也不過(guò)2200多元，這從某種程度上也彌補(bǔ)了黃金交易門(mén)檻高的缺陷，而風(fēng)險(xiǎn)控制上也比較適中。相對(duì)來(lái)說(shuō)，海融黃金在前輩的基礎(chǔ)上建立起來(lái)的機(jī)制更加完善，相信未來(lái)買(mǎi)賣(mài)品種上也會(huì)更加豐富。綜上所述，現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)主要黃金投資方式各有優(yōu)缺點(diǎn)，而國(guó)內(nèi)各城市也陸續(xù)建立起自己的交易平臺(tái)，所推出的交易品種也需要在不斷完善，黃金投資是在房市，股市之后的有一個(gè)投資方式，其高風(fēng)險(xiǎn)，高收益的特性也越來(lái)越吸引廣大投資者，尤其是年輕投資者的青睞，如果有想就黃金投資交流的人，可以大家一起聊聊。QQ28325897下圖列表對(duì)比了國(guó)內(nèi)各種黃金投資方式的區(qū)別。國(guó)際黃金上海T+D紙黃金實(shí)物黃金黃金期貨天通金國(guó)金交易單位100盎司/手1千克的整數(shù)倍10克/手遞增產(chǎn)家不同標(biāo)準(zhǔn)不一1000克/手1000克的整倍數(shù)10盎司/手交易方式T+0雙向T+0雙向單向單向T+0雙向T+0雙向T+0雙向杠桿100倍5倍左右無(wú)無(wú)5倍左右12.5倍25倍或50倍交易費(fèi)用100美元/手萬(wàn)分之十五單邊0.8-1(元/克)0.205%60元/手萬(wàn)分之八單邊單邊80元漲跌限制無(wú)漲跌幅限制7%-13%無(wú)漲跌幅限制無(wú)漲跌幅限制5%無(wú)漲跌幅限制無(wú)漲跌幅限制報(bào)價(jià)國(guó)際報(bào)價(jià)撮合競(jìng)價(jià)銀行報(bào)價(jià)銀行報(bào)價(jià)撮合競(jìng)價(jià)國(guó)際同步報(bào)價(jià)國(guó)際同步報(bào)價(jià)交割方式無(wú)交割可交割無(wú)交割可交割可交割可交割可交割銀行存管否是是是是是是交易