國際金融收支調(diào)節(jié)理論講義

國際收支調(diào)節(jié)理論國際收支調(diào)節(jié)的彈性分析法30年代英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓊?羅賓遜提出，適用于30年代大蕭條時(shí)，供給過剩，需求不足的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境彈性的基本概念馬歇爾－勒納條件J效應(yīng)彈性分析的基本概念進(jìn)口商品的需求彈性Em=進(jìn)口商品需求量的變動率/進(jìn)口商品價(jià)格變動率出口商品的需求彈性Ex=出口商品需求量的變動率/出口商品價(jià)格的變動率進(jìn)口商品的供給彈性Sm

=進(jìn)口商品供給量的變動率/進(jìn)口商品價(jià)格的變動率出口商品的供給彈性Sx=出口商品供給量的變動率/出口商品價(jià)格的變動率馬歇爾－勒納條件貨幣貶值改善國際收支的必要條件是Em＋Ex>1J曲線滯后效應(yīng)0+-18個月貨幣貶值以來的時(shí)間貿(mào)易收支盈余J曲線的原因在貶值之前簽訂協(xié)議的執(zhí)行資源、決策、生產(chǎn)周期、認(rèn)識等因素對貶值的進(jìn)一步預(yù)期可能導(dǎo)致進(jìn)口商加速訂貨國際收支調(diào)節(jié)的支出分析法西德尼?亞力山大1952年提出，著重考察總收入與總支出對國際收支的影響基本理論政策主張基本理論國民收入恒等式Y(jié)=C+I+G+EX-IMEX-IM=Y-(C+I+G)，記為：B=Y-AB為進(jìn)出口余額，A為國內(nèi)支出政策主張國際收支逆差表明一國的總支出超過了總收入?？梢酝ㄟ^緊縮性的貨幣政策來減少對進(jìn)口品的需求，但同時(shí)會導(dǎo)致總收入的減少配合適用財(cái)政政策來抵消總收入減少的效應(yīng)。貶值要起到改善國際收支的作用，必需有閑置的資源存在。當(dāng)存在閑置資源時(shí)，貶值可以導(dǎo)致閑置資源流入出口生產(chǎn)部門，擴(kuò)大出口。但總收入的提高也會增加總支出，只有當(dāng)邊際支出傾向小于1時(shí)，才能改善國際收支。吸收論關(guān)于貨幣貶值的效應(yīng)分析吸收分析理論認(rèn)為貨幣貶值對于國際收支的影響取決于三個因素：一、貶值對于總收入的影響；二、貶值對于總支出的影響；三、總收入變化對于總支出的影響。貨幣貶值通過收入效應(yīng)與支出效應(yīng)來共同影響國際收支的平衡。貨幣貶值的收入效應(yīng)閑置資源效應(yīng)貿(mào)易條件效應(yīng)資源配置效應(yīng)閑置資源效應(yīng)貨幣貶值導(dǎo)致出口增加、進(jìn)口減少。在存在資源閑置的情況下，國內(nèi)總產(chǎn)出、總收入增加。由于是閑置資源投入到生產(chǎn)中去，從而收入的增加是實(shí)際收入的增加而非名義收入的增加，對于總支出的增加作用不大。貿(mào)易條件效應(yīng)貿(mào)易條件是指單位進(jìn)出口價(jià)格指數(shù)之比，反映一國出口一定數(shù)量的商品換回進(jìn)口商品的數(shù)量。貿(mào)易條件改善是指，出口一定數(shù)量的商品換回更多數(shù)量的商品。吸收分析理論認(rèn)為貶值會帶來貿(mào)易條件的惡化，并可能帶來國際收支的惡化。資源配置效應(yīng)吸收分析理論認(rèn)為，雖然貶值會惡化貿(mào)易條件，但由于貶值影響資源配置，在貶值過程中，資源從生產(chǎn)率較低的部門向生產(chǎn)率較高的部門轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)率的提高抵消了貿(mào)易條件的惡化，結(jié)果是提高了實(shí)際收入。特別是在匯率高估和外貿(mào)管制下，微觀經(jīng)濟(jì)扭曲、資源配置效率低下的情況下，貶值帶來的資源配置效應(yīng)會更明顯。貨幣貶值的支出效應(yīng)現(xiàn)金余額效應(yīng)收入再分配效應(yīng)貨幣錯覺效應(yīng)現(xiàn)金余額效應(yīng)現(xiàn)金余額是指人們以實(shí)際貨幣形式持有的固定比例的實(shí)際收入。如果現(xiàn)金余額因?yàn)閮r(jià)格上漲而受損失，人們就會減少實(shí)際收入下的支出以及出售資產(chǎn)或證券，以維持相對固定的現(xiàn)金余額水平。在貨幣貶值而引發(fā)價(jià)格上漲的情況下，實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)使得人們減少消費(fèi)或賣出金融資產(chǎn)。減少支出意味著支出相對于收入的減少，人們賣出證券將間接提高利率，抑制了企業(yè)投資與居民消費(fèi)。收入再分配效應(yīng)在貨幣貶值引發(fā)通貨膨脹的情況下，會使得收入從較高邊際支出的經(jīng)濟(jì)單位向較低邊際收入的經(jīng)濟(jì)單位轉(zhuǎn)移。也就是從工資收入階層向利潤收入階層的再分配。而后者的邊際消費(fèi)傾向低于前者的邊際消費(fèi)傾向，從而降低總支出。貨幣錯覺效應(yīng)是指人們較多重視貨幣價(jià)格而較少重視貨幣收入的心理現(xiàn)象。當(dāng)貶值帶來價(jià)格上漲時(shí)，即使人們的貨幣收入同比例提高，人們?nèi)匀贿x擇較少消費(fèi)。從而，貶值會帶來支出的減少。國際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析法貨幣分析法是70年代興起的，建立在貨幣主義學(xué)說基礎(chǔ)上的國際收支失衡的分析方法。三個基本假定基本理論對貨幣貶值的分析政策主張對貨幣論的評論三個基本假定在充分就業(yè)的情況下，實(shí)際貨幣需求是收入和利率的穩(wěn)定函數(shù)從長期來看，貨幣需求是穩(wěn)定的，貨幣供給不影響實(shí)物產(chǎn)量貿(mào)易商品的價(jià)格是由世界市場決定的，從長期來看，一國的價(jià)格水平和利率水平接近世界市場水平基本理寇論Ms=MdMd=Pf(Y紹,i)P為價(jià)格水革平，Y為匆國民收入丑，i為利遇率Ms=m(拆D+R掃)D為國內(nèi)騙貨幣供底應(yīng)基數(shù)篇，R為垂外國貨祝幣供應(yīng)屠基數(shù)，橡以國際及儲備為甘代表，典m為乘并數(shù)m=1,舟R=趴Md-D基本理遵論國際收支熟是一個貨委幣現(xiàn)象國際收涼支逆差頁，實(shí)際愿上就是界國內(nèi)貨砌幣供應(yīng)殘量超過汗了國內(nèi)彈貨幣需哄求量國際收支留問題，實(shí)接際上反映捆了實(shí)際貨僅幣余額對膏名義貨幣覺供應(yīng)量的峽調(diào)整過程貨幣論悲對貨幣垮貶值的沈分析一價(jià)率Md=Epf戲(Y,i脹)，E為箭匯率，P糊為外國的余價(jià)格水平當(dāng)本國貨千幣貶值，陳E上升，浮國內(nèi)價(jià)格驢上升，從負(fù)而使得凈雨出口增加未。貶值，父導(dǎo)致價(jià)推格上升焦，實(shí)際壞貨幣余島額減少背，從而泉對經(jīng)濟(jì)柿具有緊舍縮作用艱。政策主弱張所有國食際收支謝不平衡迎，本質(zhì)錦上都是快貨幣的性原因，昏因此，籍國際收返支不平販衡可以疏通過貨鋸幣政策籠解決貨幣政善策即貨稀幣供給核政策，頁膨脹性垮的貨幣晉政策可芝以減少幅國際收駛支順差浩，緊縮兼性的貨淺幣政策胡可以減粉少國際翠收支逆愚差為平衡歌國際收辯支而采史取的貨偏幣貶值懼、進(jìn)口賭限額等事，只有辦當(dāng)它們輔的作用損是提高池貨幣需街求，尤鵝其是提芳高國內(nèi)盯價(jià)格水禿平時(shí)，繩才能改節(jié)善國際宣收支對貨幣論需的評價(jià)貨幣論假烤定貨幣需賞求是收入葡與利率的憤穩(wěn)定函數(shù)質(zhì)，如果不辣穩(wěn)定則國岔際收支不陷能從貨幣如論中得出屋。此外貨只幣論假定挽貨幣供應(yīng)普對實(shí)物量前產(chǎn)出與收暈入沒有影年響，不切潤合實(shí)際對貶值占效應(yīng)的與評價(jià)彈性論認(rèn)京為，進(jìn)出恢口彈性大經(jīng)于1，貶握值可以改招善貿(mào)易收紹支；支出狀論認(rèn)為，荒當(dāng)存在閑唉置資源時(shí)符，貶值能院擴(kuò)大出口紐奉，具有擴(kuò)越張性影響貨幣論認(rèn)牽為貶值僅騎僅具有緊學(xué)縮性影響鹿，緊縮意緣瑞味著消費(fèi)逼、投資、移收入下降列。無法解爺釋為什么覽許多國家磚將貶值作惑為刺激出筐口和經(jīng)濟(jì)逆增長的手障段政策含義叛的評價(jià)貨幣論隸認(rèn)為國螺家收支洽逆差的塊基本對誼策是緊謠縮性的趣貨幣政慢策緊縮性守貨幣政越策必然旗導(dǎo)致消廊費(fèi)、投居資、收纏入和經(jīng)好濟(jì)增長辮的下降康。謝謝觀區(qū)看/歡迎下帥載BYF佩AITH雨IM咱EAN漁AVI紐奉SION彎OF幻玉GOOD兵ONE書CHE俊RISH出ESA嚷NDT般