企業(yè)發(fā)行上市操作實務(wù)課件

企業(yè)發(fā)行上市操作實務(wù)主講:王巧玲1企業(yè)發(fā)行上市操作實務(wù)

企業(yè)發(fā)行上市

1、目的(融資、規(guī)范、發(fā)展)（1）融資滿足公司發(fā)展過程中的資金需求;（2）強(qiáng)化公司治理結(jié)構(gòu)，提高公司治理水平，促進(jìn)公司規(guī)范運(yùn)作，有效降低經(jīng)營風(fēng)險。（3）實現(xiàn)公司快速發(fā)展，迅速成為各行業(yè)龍頭企業(yè)。22、案例：蘇寧電器

2004年6月公開發(fā)行2500萬股A股股票，融資4億元，同年7月21日在深交所上市。2006年定向增發(fā)2500萬股，融資12億元；2008年定向增發(fā)5400萬股，融資24.3億元，共募集40億元。上市后公司通過建立健全治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)作，合理使用募集資金，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，其股票在資本市場受到廣大投資者廣泛認(rèn)同，股價屢創(chuàng)新高，復(fù)權(quán)收盤價格最高達(dá)1314.53元/股。通過上市蘇寧電器已成為我國家電連鎖銷售龍頭企業(yè)，并先后獲得中國最具有影響力十大企業(yè)之一，中國商業(yè)名牌企業(yè)等榮譽(yù)。3蘇寧電器上市前后主要財務(wù)指標(biāo)

單位：億元項目2003年2004年2005年2006年2007年2008年營業(yè)收入60.3491.07159.36249.27401.52498.97(8.2)凈利潤0.991.813.517.2014.6521.70(21)總資產(chǎn)7.5520.5243.2788.52162.30216.19(28)凈資產(chǎn)2.558.3111.6930.8446.2487.76(34.4)再從公司總市值上看公司發(fā)展：2004年公司上市時總市值為15億元；2009年公司總市值為626億元，與上市首日市值相比增長了40.73倍。企業(yè)上市后在經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉酶咚侔l(fā)展的同時，也實現(xiàn)了價值的高速增長。43、首發(fā)上市企業(yè)應(yīng)具備的主體資格：----發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；----發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在三年以上；-----發(fā)行人注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或股東出資的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢；-----發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)、公司章程、國家產(chǎn)業(yè)政策；-----最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、董事、高管沒有發(fā)生重大變化、實際控制人沒有發(fā)生變更；-----發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東、受控股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾份。5第一節(jié)企業(yè)發(fā)行上市操作程序一、改制與設(shè)立（一）企業(yè)改制、設(shè)立公司的依據(jù)：《公司法》（二）股份有限公司設(shè)立1、涵義：指公司全部資本劃分為等額股份，股東以其所認(rèn)購股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。案例：有五位出資人共同出資（或認(rèn)繳股份）設(shè)立了有限責(zé)任公司（股份有限公司），其注冊資本8000萬元，截止2010年12月31日，財務(wù)報表顯示：公司總資產(chǎn)4.58億元、總負(fù)債3.16億元、凈資產(chǎn)1.42億元。62、設(shè)立股份有限公司的條件：（1）主體條件：指股東資格及人數(shù)要件，即股東須符合法定人數(shù)且具備法定資格。----發(fā)起人符合法定人數(shù)：《公司法》第70條規(guī)定：“設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上至200人以下為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所”。----發(fā)起人的資格：發(fā)起人既可以是自然人，也可以是法人。作為自然人的發(fā)起人，必須是完全民事行為能力人；法人作為發(fā)起人，應(yīng)說法律上不受特別限制的法人。7（2）財產(chǎn)條件：股東的出資要件。----資本最低限額要求?！豆痉ā返?1條規(guī)定：“股份有限公司采取募集方式設(shè)立，注冊資本為在公司登記機(jī)關(guān)的實收股本總額。股份有限公司注冊資本最低限額為人民幣500萬元。股份有限公司注冊資本最低限額需高于上述所定限額的，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定”。----資本構(gòu)成要求：資本劃分為股份。（3）組織條件：包括公司名稱、類別、住所、經(jīng)營范圍等選定以及公司的組織機(jī)構(gòu)等。（4）經(jīng)營條件：指公司須有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。（5）設(shè)立行為要件：發(fā)起人只有嚴(yán)格依照《公司法》及相關(guān)法律的規(guī)定設(shè)立公司，保證設(shè)立中的公司在股票的發(fā)行、程序、條件、方式及其他的籌辦事項等方面完全符合法律的規(guī)定，才能保證設(shè)立完成。必須依照法律制定公司章程。83、股份有限公司的主要特征：----股份有限公司的股東承擔(dān)有限責(zé)任（主要特征）。----股份有限公司的資本劃分為等額股份，股份可以向社會公開發(fā)行并自由轉(zhuǎn)讓。----股份有限公司是典型的資合公司。----股份有限公司的設(shè)立比較復(fù)雜，管理機(jī)構(gòu)比較完備。----股份有限公司它具有資本集中的優(yōu)越性，成為大型企業(yè)、特大型企業(yè)普遍采用的一種公司形式。94、設(shè)立股份有限公司的方式：----新設(shè)立的股份有限公司：按上述要求設(shè)立；----整體變更設(shè)立的股份有限公司：不能增加新股東；不能剝離資產(chǎn)；承繼債權(quán)債務(wù)；業(yè)績連續(xù)計算。----重組后變更設(shè)立的股份有限公司：實際控制人不能變更；經(jīng)營層不能發(fā)生重大變化；主營業(yè)務(wù)不能發(fā)生重大變化，業(yè)績連續(xù)計算。如新疆天宏.----有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，折合的實收股本總額不能高于公司凈資產(chǎn)。105、設(shè)立股份有限公司的程序：----主發(fā)起人擬訂《設(shè)立股份有限公司方案》；----對擬出資的資產(chǎn)進(jìn)行評估、審計；----簽訂《發(fā)起人協(xié)議書》；----發(fā)起人制訂《公司章程》；----申請名稱預(yù)核準(zhǔn)；----履行有關(guān)的報批手續(xù)；----依法辦理以非貨幣性出資的資產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)；----驗資并取得驗資報告；----選舉董事會、監(jiān)事會成員，由董事會設(shè)立登記。116、設(shè)立股份有限公司的要求：----形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)備目標(biāo)；----突出主營業(yè)務(wù)，形成核心的競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力；----避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；----產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙；----建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)；“三會及經(jīng)營層”規(guī)范運(yùn)作；----完整的業(yè)務(wù)體系和直接面對市場獨(dú)立營銷能力，做到“五分開；”----會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，做好“三張表格”；----建立健全有效的內(nèi)部控制制度；----明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序；----有嚴(yán)格的資金管理制度。12（三）發(fā)起人

1、發(fā)起人資格：是以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司在設(shè)立時的股東，或者是以募集設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司的發(fā)起股東。----能作為發(fā)起人：能獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的自然人；企業(yè)法人；除法律法規(guī)禁止其從事的投資和經(jīng)營活動之外，機(jī)關(guān)法人、社會團(tuán)體法人和事業(yè)單位法人；出資額已繳足、已經(jīng)完成原審批項目、已經(jīng)開始繳納企業(yè)所得稅的外商投資企業(yè)；具備法人條件并經(jīng)依法登記為法人的農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織、具有投資能力的城市居民委員會。----不能作為發(fā)起人：會計師事務(wù)所、審計事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)；工會和職工持股委員會；根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，商業(yè)銀行、保險公司、證券公司等不能進(jìn)行股權(quán)投資的民事主體。132、發(fā)起人的權(quán)利：參加公司籌委會；推薦公司董事、監(jiān)事候選人；起草公司章程；公司成立后，享受公司股東的權(quán)力；公司不能成立時，在承擔(dān)相應(yīng)費(fèi)用的基礎(chǔ)上，可以收回投資款項和財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。3、發(fā)起人承擔(dān)的義務(wù)：承擔(dān)公司籌辦事項；股份公司成立后，發(fā)起人未繳足出資的，補(bǔ)繳，其他發(fā)起人承擔(dān)連帶責(zé)任；股份公司成立后，作為非貨幣財產(chǎn)出資的，實際價額低于公司章程所定價額的，補(bǔ)足其差額，其他發(fā)起人承擔(dān)連帶責(zé)任；公司不能成立時，對設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用負(fù)連帶責(zé)任；公司不能成立時，對認(rèn)股人已繳納的股款，負(fù)有返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任；在公司設(shè)立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受損害的，應(yīng)當(dāng)對公司承擔(dān)賠償責(zé)任；法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承諾的其他義務(wù)。4、發(fā)起人出資方式：以貨幣資產(chǎn)、實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及債權(quán)、股權(quán)等方式出資。145、發(fā)起人以實物資產(chǎn)出資應(yīng)注意的問題：----以實物折價入股的資產(chǎn),能用、不得設(shè)定擔(dān)保和抵押；----實物資產(chǎn)必須進(jìn)行資產(chǎn)評估，并作價折股；----實物資產(chǎn)必辦理財產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)；----以經(jīng)營性資產(chǎn)出資，應(yīng)同時將與該業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)的商標(biāo)、特許經(jīng)營權(quán)一并投入公司；----以海關(guān)監(jiān)管貨物出資，必須補(bǔ)稅或監(jiān)管期之后。156、發(fā)起人以股權(quán)出資應(yīng)注意的問題：----出資的股權(quán)只能是在中國設(shè)立的股份有限公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)；出資的對象只能是中國境內(nèi)的股份有限公司和有限責(zé)任公司。----出資的股權(quán)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清楚、權(quán)能完整，依法可以轉(zhuǎn)讓。----全體股東以股權(quán)作價出資，貨幣資金和非貨幣資產(chǎn)不得超過被投資公司注冊資本的百分之七十；----出資的股權(quán)：評估機(jī)構(gòu)評估。----股權(quán)出資一年內(nèi)繳清；如果是增資擴(kuò)股，變更登記前繳清。167、發(fā)起人以債權(quán)方式出資應(yīng)注意的問題：----債權(quán)人與債務(wù)人自愿簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書，但不能違規(guī)違法；----政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)按照國務(wù)院有關(guān)部門的規(guī)定進(jìn)行處理。8、發(fā)起人以無形資產(chǎn)出資應(yīng)注意的問題：----無形資產(chǎn)一般指：土地使用權(quán)、商標(biāo)、知識產(chǎn)權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等----無形資產(chǎn)出資不得超過注冊資本的百分之七十；----無形資產(chǎn)出資有一定的限制；----涉及到以非專利持術(shù)出資的，發(fā)起人應(yīng)以法定方式支付該技術(shù)；----涉及到以專利技術(shù)和計算機(jī)軟件著作權(quán)出資的，注意剩余的保護(hù)年限，是否許可第三人使用等；----以專利、商標(biāo)、設(shè)計、技術(shù)成果等出資，必須明確其權(quán)屬，特別說明是否屬于職務(wù)成果；----應(yīng)評估作價。17（四）公司法人治理結(jié)構(gòu)

（即公司的組織制度和管理制度）1、公司法人治理結(jié)構(gòu)：指公司股東大會、董事會、監(jiān)事會和管理層在分工明確、權(quán)責(zé)清楚的基礎(chǔ)上各司其職、各負(fù)其責(zé)、各展其能，形成相互依存、相互制衡的管理體制。18（四者的關(guān)系如圖所示）

股東大會董事會管理層監(jiān)事會信托責(zé)任委托代理監(jiān)督

監(jiān)督

信托責(zé)任股東大會、董事會、監(jiān)事會均為公司的會議體機(jī)構(gòu)，但性質(zhì)完全不同。

19----股東大會：是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，代表全體出資者行使出資者的所有權(quán)，是出資者所有權(quán)的主體，即行使公司的最高權(quán)力；----董事會：是公司的決策機(jī)構(gòu)（也稱法人機(jī)構(gòu)），代表法人行使法人財產(chǎn)權(quán)，是法人的主體，即行使決策權(quán)；----監(jiān)事會：是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，代表全體出資者對董事會和管理層進(jìn)行監(jiān)督，是出資者監(jiān)督的主體；----經(jīng)理層：是公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，受托于董事會，即行使執(zhí)行權(quán)。----主要特征：所有者、經(jīng)營管理者、勞動者通過公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)形成各自獨(dú)立、權(quán)責(zé)分明、相互制衡的關(guān)系。

202、股東蒼大會（年律度和臨時哭）（1）恰職責(zé)（銳11項浸）：決定公司倚的經(jīng)營方蠶針和投資起計劃；選舉和更意換非職工魄代表擔(dān)任諷的董事、達(dá)監(jiān)事，決照定董事、騰監(jiān)事的報寧酬；審議批柱準(zhǔn)董事降會的報銳告；審議批習(xí)準(zhǔn)監(jiān)事餃會的報價告；審議批準(zhǔn)括公司的年賣度財務(wù)預(yù)廟算方案、謎決算方案坑；審議批百準(zhǔn)公司柿的利潤意分配方孕案和彌道補(bǔ)虧損頌方案；對公司增察加或者減譽(yù)少注冊資仁本作出決商議；對公司發(fā)謠行債券作麗出決議；對公司合摘并、分立己、解散、猾清算或者滔變更公司增形式作出假決議；修改公粗司章程響；公司規(guī)左定的其西他職權(quán)齒。21（2）篇召集和易主持：值董事會足召集，陰董事長窄主持。牛特殊情踢況：副討董事長勇、半數(shù)盲以上董蓮事推舉堂一名董泛事主持教；監(jiān)事脂會、連甲續(xù)90攔日以上拐單獨(dú)或濕者合計乓持有1臘0%以世上股份銷的股東憑可以自鍛行召集隸和主持益。（3）脈提案人頓：董事懸會、監(jiān)刮事會、翻3%以環(huán)上股東飾。（對同一潮個事項有印不同的提芒案，應(yīng)當(dāng)林以提案提艘出的時間截順序表決夢）（4）亦通知：拴年度股繩東大會漫召開2掌0日前憤通知各唱股東；期臨時股白東大會叫召開1曬5日前咸通知各京股東。（發(fā)出股殿東大會通或知，無正畢當(dāng)理由，康股東大會督不能延期蹈和取消，盡股東大會羅通知中列姐明的提案般，不能取援消，也不墨能增加新耍的提案，醫(yī)一旦出現(xiàn)魯延期或取辣消的情況免，召集人想應(yīng)當(dāng)在原比定召開日請前至少2縫個工作日成公告并說挑明原因。壯如陜西金群葉）（5）懶決議：概經(jīng)出席妖會議股然東持有喉表決權(quán)是過半數(shù)填通過；撲特別決墊議必須頸經(jīng)出席皆會議股百東持有宴表決權(quán)斑三分之薄二通過碌。22（6）何薄種情況下灶召開股東磚大會：每年至少岸召開一次歐年會。有下列逼情形之忍一的應(yīng)走在兩個持月內(nèi)召亞開股東甲大會：漸董事會柳人數(shù)不添足《公慢司法》伏規(guī)定人少數(shù)或者產(chǎn)公司章露程所定館人數(shù)的蛇三分之于二時；梳未彌補(bǔ)創(chuàng)虧損達(dá)嬸到實收皮股本總穴額的三識分之一鞭；單獨(dú)撓或者合名計持有物公司1廊0%以迷上的股辟東請求顧時；董珍事會認(rèn)次為必要錄時；監(jiān)浩事會提辰議召開彈時；公姻司章程肯規(guī)定的從其他情鄰形。（7）股炭東大會對扭公司董、欄監(jiān)、高的跌要求公司全街體董事藥、監(jiān)事介及董事張會秘書期出席會害議，經(jīng)知理及其泉它高管據(jù)列席會離議；公司董事徐、監(jiān)事、敲高級管理旨人員在股統(tǒng)東大會上淘就股東質(zhì)喂詢作出解始釋和說明肆；年度股東擔(dān)大會，董鼻事會和監(jiān)秘事會年度峽報告，每示位獨(dú)立董旦事應(yīng)作述爬職報告。233、董事圾會（1）大職責(zé)（欠11項唐）：召集股東概大會，并她向股東大敗會報告工汪作：執(zhí)行股主東大會攤的決議宣；決定公司吧的經(jīng)營計拳劃和投資點(diǎn)方案；制訂公司狼的年度財捐務(wù)預(yù)算方晉案、決算布方案；制訂公司閃的利潤分浩配方案和清彌補(bǔ)虧損男方案；制訂公鏟司增加宗或者減旨少注冊刃資本以填及發(fā)行惑公司債猴券方案殘；制定公司班合并、分浩立、解散零、清算或舌者變更公飯司形式的產(chǎn)方案；決定公司獨(dú)內(nèi)部管理敢機(jī)構(gòu)設(shè)置烤；決定聘任互或者解聘港公司經(jīng)理擁及其報酬弦事項，并箱根據(jù)經(jīng)理傅的提名決篇定聘任或唐者解聘公此司副經(jīng)理汗、財務(wù)負(fù)灑責(zé)人及其嶺報酬事項榆；制定公司早的基本管責(zé)理制度；公司章帝程規(guī)定恥的其他魚職權(quán)。24（2）召淚集和主持匯：董事長兩。特殊情洽況：副董句事長、半叉數(shù)以上董課事推舉一寸名董事。（3）通再知：董事怨會召開1激0日前通雙知各位董馳事；臨時低董事會召濃開2日前場通知各位穴董事。（4）易決議：挑過半數(shù)純可以召場開會議援；過半訊數(shù)決議潔通過。（5）蝴召開臨深時董事老會的提史議：1喘0%以巴上表決言權(quán)的股乳東；三脾分之一探以上的頸董事或械者監(jiān)事蛋會。（6）繩董事會疫規(guī)范運(yùn)粗作注意劫的事項值：制訂腸議事規(guī)訪則；定愛期召開帖會議；釘會議嚴(yán)物格按程妙序進(jìn)行崇；會議辭記錄完巴整、真賺實；授釀權(quán)明確業(yè)；特殊隆情況按爽規(guī)定執(zhí)斗行。254、監(jiān)事爐會職責(zé)（7金項）：檢查公關(guān)司財務(wù)??；對公司俘董事、拴高管執(zhí)判行公司貿(mào)職務(wù)行盲為進(jìn)行挑監(jiān)督；當(dāng)公司籮董事、穗高管行減為損害淹公司利秒益時，尼要求予盈以糾正增；對公司董艘事、高管瞎依法提起享訴訟；特殊情況蝴下召集和嬸主持股東摟大會；向股東大曉會會議提傷出提案；公司章程閣規(guī)定的其糞他職權(quán)。265、經(jīng)拌理層職權(quán)（8脊項）：主持公司黑的生產(chǎn)經(jīng)死營管理工往作，組織隨實施董事堵會決議；組織實施聾公司年度包經(jīng)營計劃俗和投資方腳案；擬訂公司賄內(nèi)部管理在機(jī)構(gòu)設(shè)置訴方案；擬訂公乎司基本莖管理制果度；制定公辯司的具脅體規(guī)章伙；提請聘介任或者冒解聘公下司副總流經(jīng)理、霉財務(wù)負(fù)息責(zé)人；決定聘任角或者解聘怎除應(yīng)由董怕事會決定爪聘任或者遵解聘以外嫁的負(fù)責(zé)管研理人員；董事會刷授予的層其他職雕權(quán)。27第二節(jié)幕保薦候制度與嫁募集資虧金

（炊盡職調(diào)搶查與輔討導(dǎo)）一、我角國股票鄙發(fā)行審姓核制度數(shù)的演變“四個階詢段”：額度管誼理階段至（19熟93-致199色5年）談，其主篇要特征抄是確定蜜融資總里額，分蔥配各省明，確定今發(fā)行家洞數(shù)（國序有企業(yè)搶）；指標(biāo)管狼理階段伍（19便96-降200關(guān)0年）泡，其主新要特征漸是確定揚(yáng)股票發(fā)浴行家數(shù)溫指標(biāo)，警分配各辣省，推納薦預(yù)選鐘企業(yè)；通道制階冷段（20往01-2逝004.蠢12），嶼其主要特沸征是確定潤股票發(fā)行癥家數(shù)指標(biāo)焦，向綜合參類券商下孩達(dá)可以推望薦似發(fā)行益股票的企其業(yè)家數(shù)；保薦制尖階段（州200拌4.2踏至今）榜，其主詠要特征隨是確定闖股票發(fā)嚇行家數(shù)盾指標(biāo)，剝保薦機(jī)縫構(gòu)進(jìn)行娃保薦，液同時保枕薦代表頑人具體蜘負(fù)責(zé)。28二、保薦缺制度1、保眠薦制度撿：（1）籮涵義：腹是指公豎司首次憶公司發(fā)多行股票鉛并上市販、發(fā)行徑新股和算可轉(zhuǎn)換融公司債貝券以及軌中國證躲監(jiān)會場直認(rèn)定的按其他情龜形聘請扮的有?？v薦資格霧的證券拉公司履授行保薦襖職責(zé)的肌相關(guān)制臟度。（2）衫目的：中通過落滿實證券豆公司等糕中介機(jī)執(zhí)構(gòu)及其鳳從業(yè)人尼員的責(zé)趟任，加態(tài)強(qiáng)市場犬誠信建商設(shè)，培斗育市場己主體，溉強(qiáng)化市殼場約束俗機(jī)制，鍛提高上安市公司捉質(zhì)量，筒保護(hù)投紗資者的強(qiáng)合法權(quán)勢益，促剝進(jìn)證券晨市場健忙康發(fā)展罵。（3）甲主要內(nèi)隱容：建立保厚薦機(jī)構(gòu)車和保薦澤代表人把的注冊譯登記管臺理制度膏；明確保卵薦期限灘；分盡科職推薦農(nóng)階段和柱持續(xù)督昆導(dǎo)兩個后階段；確立保薦么責(zé)任：（宴輔導(dǎo)、盡腿職調(diào)查、悲上報文件叔、承諾、忌風(fēng)險、糾職錯等）采取持黃續(xù)信用鐵監(jiān)管措攔施。292、企嬸業(yè)選擇李保薦機(jī)岸構(gòu)注意壞事項：----冤知名度、膝專業(yè)水平局和行業(yè)聲濕譽(yù)；---探-經(jīng)營春穩(wěn)健性盼和資產(chǎn)神質(zhì)量；----幻玉業(yè)務(wù)支持剝平臺；----僑派出人員重的專業(yè)水規(guī)準(zhǔn)、溝通融與協(xié)調(diào)能狐力、敬業(yè)煤精神和道碌德素養(yǎng)；---偏-對項渡目的重午視程度扣。3、?；⑺]機(jī)構(gòu)莊選擇企遼業(yè)關(guān)注局事項：----蕩硬性條件德：《公司房誠法》、《幅證券法》槳等法律法淚規(guī)規(guī)定的吵條件。----賞軟性條件戲：主要管榴理層的素勒質(zhì)；業(yè)務(wù)冰狀況、行消業(yè)特點(diǎn)和域成長性；留股權(quán)結(jié)構(gòu)余和內(nèi)部治夠理結(jié)構(gòu)；賠財務(wù)狀況吊；募投項幕目的可行背性和獲利閣能力；人代才綜合素曠質(zhì)；研發(fā)殊能力與創(chuàng)制新能力；蠟內(nèi)部控制勤制度的有領(lǐng)效性；公瀉司或有風(fēng)你險。304、保掛薦機(jī)構(gòu)惹盡職調(diào)蕩查的主采要內(nèi)容：發(fā)行人的依基本情況蔬；（改制搭與設(shè)立、鬧歷史沿革粗、發(fā)起人籮股東出資鋒、重大股澤權(quán)變動、墨重大重組渡、主要股強(qiáng)東、員工梢、獨(dú)立、肆商業(yè)信用閱等情況）業(yè)務(wù)與技增術(shù)；（行孤業(yè)及競爭疾、采購、釋生產(chǎn)、銷壁售、核心習(xí)技術(shù)人員謀、技術(shù)與廁研發(fā)、同安業(yè)競爭、虹關(guān)聯(lián)方與柳關(guān)聯(lián)交易調(diào)等）高管人員變；（經(jīng)歷額、操守、迷勝任能力陪與勤勉盡裁職、薪酬悶及兼職、德變動、持距股、對外槽投資等情塵況）組織結(jié)構(gòu)遇與內(nèi)部控蹈制；（公粱司章程及掉規(guī)范運(yùn)作聯(lián)、組織結(jié)妙構(gòu)、“三棄會”運(yùn)作授、獨(dú)立董襖事制度及歡執(zhí)行、內(nèi)都控制度及握執(zhí)行等）財務(wù)與牢會計；宮（財務(wù)捷報告、紡財務(wù)資廉料、會謀計政策出、會計唐估計、宜評估報泳告、財欄務(wù)比率棍分析、矛銷售收開入、成勿本及毛奪利率、罷期間費(fèi)孝用、非葵經(jīng)常損冰益、貨法幣資金遮、應(yīng)收嚼帳款、穿存貨、有對外投緣瑞資、固己定資產(chǎn)鵝、無形保資產(chǎn)、滲投資性葡房產(chǎn)、續(xù)主要債嶼務(wù)、現(xiàn)港金流量爛、或有備負(fù)債、北合并報支表范圍奴、納稅蚊、盈利也預(yù)測等碗情況）業(yè)務(wù)發(fā)展饑目標(biāo)；（槳發(fā)展戰(zhàn)略懶、經(jīng)營理宿念和經(jīng)營夏模式、業(yè)鎖務(wù)發(fā)展目竿標(biāo)、募集使資金投向牽與未來發(fā)釣展的關(guān)系謠等）募集資金共運(yùn)用調(diào)查壓；（使用撤情況、募柜投產(chǎn)生的糖關(guān)聯(lián)關(guān)系畜等）風(fēng)險因閣素及其本他重要乒事項（脾風(fēng)險因斬素、重贏大合同少、訴訟照和擔(dān)?？?、信息茫披露制臥度的建飲設(shè)和執(zhí)泛行情況警，其它偷中介機(jī)梨構(gòu)執(zhí)業(yè)濟(jì)情況等僅）。31二、募集資牌金項目1、募興集資金壯項目選治擇：（1）投嚴(yán)向符合國烤家的產(chǎn)業(yè)繩政策；（2）與對企業(yè)的主淺營業(yè)務(wù)和需長期發(fā)展殿的目標(biāo)一見致；（3）靠在技術(shù)延、市場科、資源延約束、動環(huán)保、百效益方災(zāi)面不存依在重大這風(fēng)險；（4）與鬧大股東不奶會形成同咽業(yè)競爭；（5）死產(chǎn)生關(guān)聯(lián)害交易不存覺在損害企輸業(yè)和中小撒股東的利撕益。2、募呼集資金項時目的核準(zhǔn)酸、備案：按國家投居資體制改若革規(guī)定的紅程序和審以批權(quán)限，彩取得國家艱或地方有燃關(guān)部門的簡立項批文唯或備案3、募失集資金弱：指公肯司通過到公開發(fā)腎行證券窮以及非石公開發(fā)枝行證券鵲向投資刪者募集紫并用于查特定用駐途的資霉金。4、募矛集資金注評意事項：巾嚴(yán)格按招配股書所列軋用途使用嫌；變更用住途履行法卸定程序；偵專戶管理旗；使用履獎行審批手戲續(xù)；專項悠審計；詳趟細(xì)披露；哲特殊情況媽獨(dú)立董事串、監(jiān)事會紐奉發(fā)表意見鄰。32第三節(jié)具申請阻文件制作組與申報一、上屆市申請飼文件制筍作的前當(dāng)期準(zhǔn)備梨工作：---皂-建立嚷相關(guān)的墾工作底巷稿；----麻關(guān)于本次舅發(fā)行上市炒事宜召開丸的董事會倚、股東大赴會文件；---膜-聘請鈴中介機(jī)洪構(gòu)出具牌相關(guān)專印業(yè)意見咸；----殺準(zhǔn)備好各春類申請文俯件的原件佩或做好鑒羞證，并匯決總制作申被請文件。33二、上冰市申請首文件目銜錄第一章越招股說明紗書與發(fā)行價公告1-1景招股說明零書（申報既稿）1-2撈招股說明芬書摘要（攜申報稿）1-3裝發(fā)行公告克（發(fā)行前肺提供）第二章礎(chǔ)發(fā)行注人關(guān)于尿本次發(fā)扛行的申究請及授沫權(quán)文件奶；2-1療發(fā)行素人關(guān)于悟本次發(fā)興行的申劃請報告2-2稍發(fā)行醬人董事孤會有關(guān)各本次發(fā)永行的決學(xué)議2-3拒發(fā)行嫂人股東約大會有懷關(guān)本次建發(fā)行的忌決議第三章媽保薦堂機(jī)構(gòu)關(guān)熄于本次繪發(fā)行的東文件；3-1浪發(fā)行保薦們書第四章史會計師關(guān)巡壽于本次發(fā)凝行的文件寺；4-1以財務(wù)報表稈及審計報壩告4-2娘盈利預(yù)測都報告及審鉛核報告4-3奔內(nèi)部敲控制鑒蒙證報告4-4崗經(jīng)注冊會秋計師核驗挖的非經(jīng)常慮性損益明我細(xì)表34第五章冊發(fā)行嫂人律師關(guān)縫于本次發(fā)詢行的文件5-1霧法律哨意見書5-2伸律師工作閱報告第六章鉗發(fā)行人怨的設(shè)立文許件6-1嗽發(fā)行骨人的企偉業(yè)法人冒營業(yè)執(zhí)忌照6-2會發(fā)行人協(xié)濁議6-3漲發(fā)起辯人或主鐵要股東屆的營業(yè)勵執(zhí)照或低有關(guān)身酷份證明她文件第七章輝關(guān)擺于本次疤募集資氧金運(yùn)用故的文件7-1促募集資金夫項目的審友批、核準(zhǔn)哪或備案文隆件7-2扣發(fā)行德人似收嬸購資產(chǎn)呼（或股鈴權(quán)）的妄財務(wù)報虜表、資基產(chǎn)評估矛報告及訴審計報伐告7-3屆發(fā)行松人似收朵購資產(chǎn)灑（或股強(qiáng)權(quán)）的蜓合同或截合同草少案第八章萍與性財務(wù)會光計資料神相關(guān)的莫其他文朝件8-1稍發(fā)行人關(guān)徒于最近三經(jīng)年及一期仍的納稅情澆況的說明8-1-融1發(fā)行武人關(guān)于最撤近三年及順一期所得鮮稅納稅申嘴報表8-1飲-2削有關(guān)發(fā)壯行人稅歇收優(yōu)惠散、財政廣補(bǔ)貼的虹證明文園件8-1-陳3主要材稅種納稅距情況的說飯明及注冊按會計師出謙具的意見8-1銷-4漲主管稅慚收征管寧機(jī)構(gòu)出津具最近判三年及額一期發(fā)拴行人納存稅情況幻玉的證明358-2設(shè)成立不滿光三年的股筐份有限公獲司需報送妻的財務(wù)資篩料8-2森-1筐最近三在年原企巴業(yè)或股蹤蝶份有限舅公司的途原始財貸務(wù)報表8-2濃-2軍原始財艱務(wù)報表聞與申報菌財務(wù)報粥表的差銳異比較念表8-2斥-3烈注冊會讓計師對奪差異表集情況出恨具意見8-3顛成立緊已滿三衫年的股稈份有限穴公司需慌報送的尺財務(wù)資斯料8-3-盞1最近賴三年原始芬財務(wù)報表8-3舍-2鼻原始財蒸務(wù)報表轉(zhuǎn)與申報億財務(wù)報劣表的差匙異比較曬表8-3盡-3塌注冊會校計師對貝差異表宗情況出防具意見8-4家發(fā)行巨人設(shè)立定時和最呀近三年篩及一期性的資產(chǎn)近評估報淘告（含蠶土地評聯(lián)估報告弄）8-5伯發(fā)行行人的歷炊次驗資鍬報告8-6委發(fā)行較人大股塑東或控沈股股東舟最近一遠(yuǎn)年及一逐期的原我始財務(wù)沖報表及播審計報牧告36第九章云其他薯文件9-1震產(chǎn)權(quán)祝和特許紙經(jīng)營權(quán)嚷證9-1-芳1發(fā)行態(tài)人擁有或嘴使用的商床標(biāo)、專利匠、計算機(jī)糾軟件著作齒權(quán)等知識鑰產(chǎn)權(quán)及土農(nóng)地使證、衛(wèi)房屋所有扣權(quán)、采礦吵權(quán)等產(chǎn)權(quán)狂證書清單9-1蝕-2欣特許經(jīng)白營權(quán)證王書9-2棵有關(guān)消除勻或避免同錯業(yè)競爭的船協(xié)議以及頁發(fā)行人的撒控股股東斧和實際控斑制人出具迎的相關(guān)承祝諾9-3紐奉國有資產(chǎn)濫管理部門餅出具的國蘆有股權(quán)設(shè)踢置批復(fù)文俯件及商務(wù)霞部出具的宋外資股確純認(rèn)文件9-4剪發(fā)行號人生產(chǎn)牌經(jīng)營和度募集資濾金投資殿項目符翼合環(huán)境煙保護(hù)要紗求的證跑明文件9-5宏重要白合同9-5-弦1重組女協(xié)議9-5掠-2因商標(biāo)、軌專利、鏟專有技唇術(shù)等知種識產(chǎn)權(quán)百許可使腫用協(xié)議9-5壞-3坊重大關(guān)峽聯(lián)交易屢協(xié)議9-5核-4番其它重鈔要商務(wù)陳合同9-6模保薦雹協(xié)議和毫承銷協(xié)影議9-7軍發(fā)行人全方體董事對紋發(fā)行申請饅文件真實哨性、準(zhǔn)確御性和完整請性的承諾拆書9-8擊特定行業(yè)善（或企業(yè)曠）的管理多部門出具廚的相關(guān)意擠見第十章墓定飛向募集莊公司還棋應(yīng)提供你的文件荒。37第四節(jié)咱發(fā)行申蛙核程序遍及關(guān)注益事項一、股籮票發(fā)行蜓申請程攝序：---賞授理申挨請文件濾；證監(jiān)會在謀5個工作抽日內(nèi)決定劈燕是否受理爸。資料不守全的發(fā)行舒人要在3好0天內(nèi)補(bǔ)嗎全并提交---睬初審；證監(jiān)會在儉30日內(nèi)僚將初審反番饋意見函障告知發(fā)行亂人，發(fā)行禽人在10長天內(nèi)將補(bǔ)車充完善的蠶申請文件狠報至證監(jiān)故會---發(fā)怒行審核委增員會審核遙；證監(jiān)會間受理申關(guān)請文件航后60猛日內(nèi)將蓋初審報裝告和申桂請文件賺提交發(fā)謀行審核園委員會男工作會即議審核瓦，票決俘，提出怪審核意特見---核忍準(zhǔn)發(fā)行；證監(jiān)會傍依據(jù)發(fā)競審會的色意見，惱3個月液內(nèi)作出激核準(zhǔn)或傳不予核賀準(zhǔn)。不像予核準(zhǔn)怨，說明蓋理由---威發(fā)行審某核主要帥分普通蛙程序和支特殊程訪序。（正非公開大發(fā)行）38二、發(fā)行隨審核委員壘會制度的咸主要內(nèi)容龍：---發(fā)飯行人的股振票和可轉(zhuǎn)綠換債券對買初審報告魯進(jìn)行審核羨；---媽專家和鈔證監(jiān)會葵專業(yè)人厚員組成呀，由中距國證監(jiān)唯會聘任藏；---團(tuán)委員每遵屆任期進(jìn)一年，垮可以連先任，但窯連續(xù)任潮期最長融不能超代過三屆慢；---盯發(fā)審委株通過發(fā)域?qū)彆は蹲鲿h旱履行職晴責(zé)；---文表決采山取記名縣式投票埋方式，易不得棄通權(quán)；---普架通程序中設(shè)，每次參風(fēng)會委員7克人，5票俱通過；---謊特殊程市序中，傳每次參概會5人甘，3票鬼通過；---工池作底稿，夾發(fā)表個人音的審核意絨見；---窩請發(fā)行犧人、保點(diǎn)薦人到很會陳述峽；---糾一次審扇核；---吹證監(jiān)會領(lǐng)安排發(fā)蔽審會議賊；---跡發(fā)審委拳會議邀漆請專家炮到會，驗沒有表果決權(quán)；---發(fā)特審會每年兄至少召開內(nèi)一次全體飛委員大會喘，總結(jié)。39三、企業(yè)偵參加發(fā)行坡審核委員期會注意的踐問題：---度儀表端暢莊、整鼠潔大方雜；---對迅材料充分舍熟悉；---主居要有發(fā)行計人董事長誓和總經(jīng)理鼠回答；---驗回答問揭題時不輸要緊張媽；---陳捉述言簡意螞賅，簡潔義清晰，切指勿夸夸其襯談。四、企求業(yè)在審濾核過程輔中注意駕的問題曲：---臉了解證蠟監(jiān)會有盲關(guān)部門婦的內(nèi)部爭組織與姐分工；---重旱視文件受恥理后，5茄日內(nèi)的與早預(yù)審員及容其負(fù)責(zé)人濕的見面會漸；---遵菌守“靜默兄期”的有撕關(guān)規(guī)定；---六認(rèn)真對美待反饋仆意見。40五、發(fā)拼審委主貢要關(guān)注狠企業(yè)的善問題：---發(fā)仁行人改制襪和設(shè)立方各面的問題哭；---嚷公司治劃理方面衡的問題見；---皆經(jīng)營成瘦果和對虛財務(wù)方傍面的問績題；---嘩持續(xù)經(jīng)攜營能力天方面的皺問題；---募潤集資金項褲目方面的錄問題；---風(fēng)遷險提示方其面的問題數(shù)；---罵環(huán)保部雖門出具鄭核查意渾見等問拐題。41第五節(jié)胃路龜演----肺涵義：是牢指一系列些股票發(fā)行耽推介活動傳的總稱。----掀目的：促爽進(jìn)股票發(fā)軍行成功。----棟參與者：斗發(fā)行人、午保薦人通殼過網(wǎng)絡(luò)回殺答投資者骨的問題。----陪投資者指眨：個人投綱資者、機(jī)席構(gòu)投資者卷、戰(zhàn)略投悅資者。42第六節(jié)閘發(fā)行針與上市一、制作股票寺發(fā)行方案斥：（股票發(fā)行柱的具體安挑排）前提是諷：中國界證監(jiān)會為予以核苦準(zhǔn)，發(fā)描行人與丈保薦機(jī)躲構(gòu)協(xié)商調(diào)制定并共簽訂發(fā)食行與上挨市協(xié)議浸書；發(fā)均行人與護(hù)證券公節(jié)司簽訂盯承銷協(xié)妖議書1、發(fā)行森方案的基叔本情況：（1）承銷疲方式：代針銷和包銷遺，期限不綢得超過9脆0天（2）發(fā)幣行方式：泡發(fā)行人一秋般采用網(wǎng)陸上公開發(fā)彼行股票方誤式發(fā)行醫(yī)（3）發(fā)魄行定價：幫發(fā)行人與縮慧保薦機(jī)構(gòu)憂根據(jù)詢價微制度的規(guī)巧定，詢價