企業(yè)財(cái)務(wù)營運(yùn)資金監(jiān)控研討論文

第頁共頁關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)營運(yùn)資金監(jiān)控研討論文關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)營運(yùn)資金監(jiān)控研討論文編者按：本文主要從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；盈利才能；彈性；營運(yùn)才能進(jìn)展闡述。其中，主要包括：營運(yùn)資金是企業(yè)在消費(fèi)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金,也可以理解為企業(yè)在消費(fèi)經(jīng)營過程中使用的流動資產(chǎn)凈額、來于流動負(fù)債的局部由于受短期索求權(quán)的約束、營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)的有機(jī)組成局部,是企業(yè)短期償債才能的重要標(biāo)志、只要流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債,企業(yè)就具備了短期償債才能、一個(gè)企業(yè)的償債才能和盈利才能互為結(jié)果的、在營運(yùn)資金管理中要考慮自身變換的可能性、營運(yùn)就是經(jīng)營運(yùn)作,營運(yùn)才能是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作才能、企業(yè)的盈利才能和償債才能是關(guān)系到企業(yè)生存和開展的重大問題、營運(yùn)資金的規(guī)模是受企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、盈利才能,營運(yùn)才能和資金的彈性所決定等，詳細(xì)請?jiān)斠?。[【摘要】：^p]一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必需要擁有適量的營運(yùn)資金,營運(yùn)資金在企業(yè)供產(chǎn)銷活動中處于重要地位,對企業(yè)利潤目的的實(shí)現(xiàn)會產(chǎn)生重大影響,營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成局部,因此應(yīng)加強(qiáng)對營運(yùn)資金的分析^p。營運(yùn)資金是企業(yè)在消費(fèi)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金,也可以理解為企業(yè)在消費(fèi)經(jīng)營過程中使用的流動資產(chǎn)凈額。在數(shù)量上等于全部流動資產(chǎn)減去全部流動負(fù)債后的余額,是流動資產(chǎn)的一個(gè)有機(jī)組成局部。因此營運(yùn)資金的特點(diǎn)就是流動資產(chǎn)的特點(diǎn),即回收期短;具有流動性;多種形式上并存性和數(shù)量上波動性。在流動資產(chǎn)中,來于流動負(fù)債的局部由于受短期索求權(quán)的約束,因此企業(yè)不能在較短時(shí)間內(nèi)自由使用。相反,扣除流動負(fù)債后的流動資產(chǎn),企業(yè)可以在較長時(shí)間內(nèi)自由使用。因?yàn)檫@局部流動資產(chǎn)凈額是由長期籌資方式籌集的,它的償債索求權(quán)時(shí)間壓力小。營運(yùn)資金不僅是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債二者的差額,而且其規(guī)模受企業(yè)供產(chǎn)銷的影響,同時(shí)又制約著企業(yè)的消費(fèi)經(jīng)營規(guī)模。所以,營運(yùn)資金的管理不能單純地考慮流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比擬差異,而需要從企業(yè)資金運(yùn)動的全過程進(jìn)展系統(tǒng)把握。營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)的有機(jī)組成局部,是企業(yè)短期償債才能的重要標(biāo)志。一般而言,營運(yùn)資金數(shù)額越大,企業(yè)短期償債才能就越強(qiáng),反之那么越小。因此,增加營運(yùn)資金的規(guī)模,是降低企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的`重要保障。然而,營運(yùn)資金規(guī)模的增加,必然要求企業(yè)利用長期籌資方式籌集更多的長期資金而占用在流動資產(chǎn)上,但長期籌資方式所籌集的資金本錢大,會影響企業(yè)的盈利才能,長此以往,最終因?yàn)橛拍艿拖?影響償債才能,而給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。反之,營運(yùn)資金規(guī)模小,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高,而企業(yè)盈利才能大。同時(shí),營運(yùn)資金的構(gòu)造不同,也會影響企業(yè)的償債才能和盈利才能。因此,確定營運(yùn)資金的規(guī)模,對營運(yùn)資金的管理,必須在盈利才能、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者之間進(jìn)展權(quán)衡。可見,要對營運(yùn)資金進(jìn)展管理,必須從四個(gè)內(nèi)容進(jìn)展:一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從理論上說,只要流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債,企業(yè)就具備了短期償債才能。因此,企業(yè)營運(yùn)資金的最低理論值為0。但這必須以流動資產(chǎn)的變現(xiàn)數(shù)量與期限構(gòu)造同流動負(fù)債的歸還數(shù)量與期限構(gòu)造完全吻合為前提,否那么,企業(yè)就可能形成到期不能償債的風(fēng)險(xiǎn)。從理論上來講,在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),可以將長期資產(chǎn)進(jìn)展變現(xiàn),來歸還到期的債務(wù)。然而,在實(shí)際中企業(yè)為了維持正常的消費(fèi)經(jīng)營活動,一般不會動用長期資產(chǎn)來歸還流動負(fù)債。再者,由于流動資產(chǎn)的變現(xiàn)數(shù)量也有極大的不確定性,這主要是應(yīng)收賬款壞賬和庫存商品削價(jià)的可能性存在,所以企業(yè)的流動資產(chǎn)的數(shù)量必須大于流動負(fù)債,即營運(yùn)資金的數(shù)量必須大于0。同時(shí),由于各類流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度和變現(xiàn)數(shù)量不同,作為流動資產(chǎn)凈額的營運(yùn)資金的構(gòu)造不同,它的償債才能也不同,因此,企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同,要求營運(yùn)資金的構(gòu)造也不同。二、盈利才能假如企業(yè)單純地考慮償債而確定營運(yùn)資金的規(guī)模和構(gòu)造,勢必會約束自己靈敏、機(jī)動地運(yùn)用營運(yùn)資金,影響企業(yè)的盈利程度。因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的償債才能和盈利才能互為結(jié)果的,所以,假如一個(gè)企業(yè)的盈利程度長期低下,最終會削弱自己的償債才能,從而給企業(yè)自身帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)盈利才能是受收入和本錢二個(gè)因素所決定,企業(yè)營運(yùn)資金的規(guī)模和構(gòu)造不同,收入和本錢的程度也不同。假設(shè)一個(gè)企業(yè)營運(yùn)資金的規(guī)模過大,就會增加營運(yùn)資金中非盈利流動資產(chǎn)的規(guī)模和比例,相對減少了企業(yè)的收入,同時(shí)增加了資金本錢和時(shí)機(jī)本錢。反過來講,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的利潤目的,來確定營運(yùn)資金的規(guī)模和構(gòu)造。三、彈性由于彈性在財(cái)務(wù)管理中的重要作用,因此在營運(yùn)資金管理中要考慮自身變換的可能性,以便在需要時(shí),調(diào)整營運(yùn)資金的構(gòu)造。實(shí)際管理中,彈性會影響營運(yùn)資金的規(guī)模,假如現(xiàn)有營運(yùn)資金的彈性不好,又需要對營運(yùn)資金構(gòu)造進(jìn)展調(diào)整,面對這種情況企業(yè)有兩個(gè)選擇:第一個(gè)選擇是犧牲信譽(yù)和收益,將彈性較小的營運(yùn)資金強(qiáng)行轉(zhuǎn)換其形態(tài);第二個(gè)選擇是增加具有彈性的營運(yùn)資金的規(guī)模,用于準(zhǔn)備短期債務(wù)的償付和財(cái)務(wù)調(diào)整,這樣會增加企業(yè)的資金本錢,減少收益,維持企業(yè)現(xiàn)有的信譽(yù)。四、營運(yùn)才能營運(yùn)就是經(jīng)營運(yùn)作,營運(yùn)才能是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作才能。狹義的理解是企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作的速度,主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理和運(yùn)用的效率,即資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,在財(cái)務(wù)分析^p中常用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率來表示,主要包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。企業(yè)的盈利才能和償債才能是關(guān)系到企業(yè)生存和開展的重大問題。沒有盈利才能企業(yè)無法開展,假如沒有償債才能企業(yè)連生存都無法保障。因此,爭取較大的盈利才能和足夠償債才能是營運(yùn)資金管理的重要內(nèi)容,同時(shí)也是財(cái)務(wù)管理,乃至整個(gè)企業(yè)管理的最主要的目的。保持營運(yùn)資金有一定的彈性,是落實(shí)財(cái)務(wù)政策的根底,假如,營運(yùn)資金保持著剛性,無彈性,財(cái)務(wù)管理的許多重大措施無法執(zhí)行,財(cái)務(wù)政策就無法落實(shí),財(cái)務(wù)管理的目的也就無法實(shí)現(xiàn)。假如從保持營運(yùn)資金彈性的最終目的來看也是為了進(jìn)步企業(yè)盈利才能和保持足夠償債才能的,營運(yùn)才能是企業(yè)銷售,消費(fèi)和采購的才能,以及三個(gè)才能的協(xié)調(diào)程度的總和。因此,營運(yùn)才能并不是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的才能,而是企業(yè)消費(fèi)經(jīng)營活動的才能。但假如沒有這三個(gè)才能或這三個(gè)才能不協(xié)調(diào),也就談不上企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。所以說,保持營運(yùn)資金有一定的彈性和有較大的營運(yùn)才能是實(shí)行財(cái)務(wù)管理的根底。營