2022年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考試題庫(kù)（含典型題）

2022年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考試題庫(kù)（含

典型題）

一、單選題

1.道瓊斯歐洲ST0XX50指數(shù)采用的編制方法是（）。

A、算術(shù)平均法

B、加權(quán)平均法

C、幾何平均法

D、累乘法

答案：B

解析:道瓊斯歐洲IST0XX50指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為B。

2.某投資者在5月份以4美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)為360美元/盎司

的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3.5美元/盎司賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為360美

元/盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格358美元/盎司買(mǎi)進(jìn)一張6

月份黃金期貨合約。當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者

的凈收益是（）美元/盎司。

A、0.5

B、1.5

C、2

D、3.5

答案：B

解析：期權(quán)到期日時(shí)該投資者持有黃金期貨多頭，到期日黃金期貨價(jià)格小于360

美元/盎司，則該投資者執(zhí)行看跌期權(quán)且手中的看漲期權(quán)將不被執(zhí)行：當(dāng)?shù)狡谌?/p>

黃金期貨價(jià)格大于360美元/盎司，則該投資者不執(zhí)行看跌期權(quán)而手中的看漲期

權(quán)將被執(zhí)行。因此，投資者凈收益不變，始終為（360-358）+3.5-4=1.5（美

元/盎司）。故本題答案為B。

3.一國(guó)在一段時(shí)期內(nèi)GDP的增長(zhǎng)率在不斷降低，但是總量卻在不斷提高，從經(jīng)濟(jì)

周期的角度看，該國(guó)處于（）階段。

A\復(fù)辦

B、繁榮

C、衰退

D、蕭條

答案：C

解析：衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過(guò)去后，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始滑坡，由于需求的萎縮,

供給大大超過(guò)需求，價(jià)格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均

處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于低水平上。

4.某月份我國(guó)的豆粕期貨產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，如果最后一筆成交是全部成交，且最后

一筆成交的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)為2173,賣(mài)出申報(bào)價(jià)為2171,前一日收盤(pán)價(jià)為2170,則

開(kāi)盤(pán)價(jià)為Oo

A、2173

B、2171

C、2170

D、2172

答案：D

解析：開(kāi)盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，本題開(kāi)盤(pán)價(jià)為(2173+2171)/2=2172。故本

題答案為D。

5.1995年2月發(fā)生了國(guó)債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，

使國(guó)務(wù)院證券委及中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年5月暫停了國(guó)債期貨交易。在()，隨

著中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)的陸續(xù)成立，中國(guó)期貨市場(chǎng)

走向法制化和規(guī)范化，監(jiān)管體制和法規(guī)體系不斷完善，新的期貨品種不斷推出，

期貨交易量實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)后連創(chuàng)新高，積累了服務(wù)產(chǎn)業(yè)及國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初步

經(jīng)驗(yàn)，具備了在更高層次服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。

A、初創(chuàng)階段

B、治理整頓階段

C、穩(wěn)步發(fā)展階段

D、創(chuàng)新發(fā)展階段

答案：C

解析：在我國(guó)期貨市場(chǎng)的治理整頓階段發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，隨后期貨交易所縮

減到了3家，且期貨公司的最低注冊(cè)資本金也提高到了3000萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)治理整

頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)

成立。

6.客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是()o

A、開(kāi)戶、下單、競(jìng)價(jià)、交割'結(jié)算

B、開(kāi)戶、簽訂風(fēng)險(xiǎn)合同、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算、交割

C、開(kāi)戶、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算、交割

D、開(kāi)戶、簽訂風(fēng)險(xiǎn)合同、下單、補(bǔ)倉(cāng)、競(jìng)價(jià)、結(jié)算、交割

答案：C

解析：客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是：開(kāi)戶'下單'競(jìng)價(jià)、結(jié)

算'交割。C項(xiàng)為期貨交易的正確流程。故本題答案為C。

7.滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報(bào)價(jià)單位為()o

A、分

B、角

C、元

D、點(diǎn)

答案：D

解析：滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報(bào)價(jià)單位為“點(diǎn)”。故本題答案為D。

8.滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的()。

A、算術(shù)平均價(jià)

B、加權(quán)平均價(jià)

C、幾何平均價(jià)

D、累加

答案：A

解析：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)

平均價(jià)。故本題答案為A。

9.在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲取市

場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠Oo

A、靈活運(yùn)用盈利指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

B、靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

C、靈活運(yùn)用買(mǎi)進(jìn)指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

D、靈活運(yùn)用賣(mài)出指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

答案：B

解析：在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲

取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損

失、累積盈利。

10.中金所的國(guó)債期貨采取的報(bào)價(jià)法是。。

A、指數(shù)式報(bào)價(jià)法

B、價(jià)格報(bào)價(jià)法

C、歐式報(bào)價(jià)法

D、美式報(bào)價(jià)法

答案：B

解析：我國(guó)推出的國(guó)債期貨品種有5年期和10年期國(guó)債期貨。中金所的國(guó)債屬

于中長(zhǎng)期國(guó)債，期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。故本題答案為Bo

11.某投機(jī)者預(yù)測(cè)9月份菜粕期貨合約會(huì)下跌，于是他以2565元/噸的價(jià)格賣(mài)出

3手菜粕9月合約。此后合約價(jià)格下跌到2530元/噸，他又以此價(jià)格賣(mài)出2手9

月菜粕合約。之后價(jià)格繼續(xù)下跌至2500元/噸，他再以此價(jià)格賣(mài)出1手9月菜粕

合約。若后來(lái)價(jià)格上漲到了2545元/噸，該投機(jī)者將頭寸全部平倉(cāng)，則該筆投資

的盈虧狀況為O元。

A、虧損150

B、盈利150

G虧損50

D、盈利50

答案：A

解析：(2565-2545)x10x3+(2530-2545)x10x2+(2500-2545)xl0xl=T50元

12.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是()o

A、機(jī)構(gòu)主力斗爭(zhēng)的結(jié)果

B、支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用

C、投資者心理因素的原因

D、以上都不對(duì)

答案：C

解析：心理因素是指投機(jī)者對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期。當(dāng)人們對(duì)市場(chǎng)信心十足時(shí)，即使沒(méi)有

利好消息，價(jià)格也可能上漲；反之，當(dāng)人們對(duì)市場(chǎng)失去信心時(shí)，即使沒(méi)有利空因

素，價(jià)格也會(huì)下跌。

13.會(huì)員收到通知后必須在()內(nèi)將保證金繳齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)

行強(qiáng)行平倉(cāng)。

A、當(dāng)日交易結(jié)束前

B、下一交易日規(guī)定時(shí)間

C、三日內(nèi)

D、七日內(nèi)

答案：B

解析：會(huì)員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)將保證金繳齊，否則結(jié)算機(jī)

構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

14.期貨交易所的職能不包括（）。

A、提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)

B、按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

C、制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則

D、監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

答案：B

解析：期貨交易所一般發(fā)揮5個(gè)重要職能，包括：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服

務(wù)。②制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則。③組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)。④設(shè)計(jì)合約'安排合約上市。⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。

15.（）是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、日元標(biāo)價(jià)法

D、歐元標(biāo)價(jià)法

答案:A

解析：直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方

法。

16.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合

約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），

則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。

A、9月大豆合約的價(jià)格保持不變，11月大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

B、9月大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價(jià)格保持不變

C、9月大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

D、9月大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸

答案：D

解析：熊市套利策略為賣(mài)出近月合約，同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約。

17.如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大的下跌可能，通過(guò)買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)

空頭和直接賣(mài)出標(biāo)的期貨合約或融券賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的資金相比()o

A、多

B、少

G相等

D、不確定

答案：B

解析：如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大下跌可能，通過(guò)買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)

空頭和直接賣(mài)出標(biāo)的期貨合約或融券賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的斐金相比較少。故本

題答案為B。

18.關(guān)于期權(quán)的買(mǎi)方與賣(mài)方，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()o

A、期權(quán)的買(mǎi)方擁有買(mǎi)的權(quán)利，可以買(mǎi)也可以不買(mǎi)

B、期權(quán)的買(mǎi)方為了獲得權(quán)力，必須支出權(quán)利金

C、期權(quán)的賣(mài)方擁有賣(mài)的權(quán)利，沒(méi)有賣(mài)的義務(wù)

D、期權(quán)的賣(mài)方可以獲得權(quán)利金收入

答案：C

解析：在期權(quán)交易時(shí)，期權(quán)的買(mǎi)方享有權(quán)利，而期權(quán)的賣(mài)方則必須履行義務(wù)；與

此相對(duì)應(yīng)，期權(quán)的賣(mài)方要得到權(quán)利金；期權(quán)的買(mǎi)方付出權(quán)利金。

19.平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。零。

A、大于

B、大于等于

G等于

D、小于

答案：B

解析：平值期權(quán)和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0,期權(quán)的價(jià)值不能為負(fù)，所以平值

期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。故本題答案為Bo

20.某投資者預(yù)計(jì)LME銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他

在該市場(chǎng)以6800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)

格賣(mài)出5手9月銅合約。則當(dāng)（）時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利。

A、6月銅合約的價(jià)格保持不變，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸

B、6月銅合約的價(jià)格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/

噸

C、6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格保持不變

D、9月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格下跌到6930美元/

噸

答案：B

解析：當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，一般而言，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較

遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度。在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期

月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利稱為牛市套利。該投資者進(jìn)

行的是正向市場(chǎng)的牛市套利，即賣(mài)出套利，這時(shí)價(jià)差縮小時(shí)獲利。在該市場(chǎng)以6

800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣(mài)出5手9

月銅合約，此時(shí)價(jià)差為6950-6800=150美元/噸，B選項(xiàng)，6月銅合約的價(jià)格上漲

到6930美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸，此時(shí)價(jià)差為6980-69

50=30美元/噸，價(jià)差縮小，投資者平倉(cāng)獲利

21.()年，成立了結(jié)算協(xié)會(huì)，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。

A、1865

B、1876

C、1883

D、1899

答案：C

解析：1883年，結(jié)算協(xié)會(huì)成立，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。

22.下列關(guān)于期權(quán)的概念正確的是()o

A、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買(mǎi)方能夠在未來(lái)的特定時(shí)間或者一段時(shí)間內(nèi)按照

事先約定的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

B、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買(mǎi)方必須在未來(lái)的特定時(shí)間或者一段時(shí)間內(nèi)按照

未來(lái)的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

C、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買(mǎi)方必須在未來(lái)的特定時(shí)間或者一段時(shí)間內(nèi)按照

事先約定的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

D、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買(mǎi)方能夠在未來(lái)的特定時(shí)間或者一段時(shí)間內(nèi)按照

未來(lái)的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

答案:A

解析：期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買(mǎi)方能夠在未來(lái)的特定時(shí)間或者一段時(shí)間內(nèi)按

照事先約定的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利。期權(quán)給予買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)或者

出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，可以買(mǎi)或者不買(mǎi)，賣(mài)或者不賣(mài)，可以行使該權(quán)利或者放棄；

而期權(quán)賣(mài)出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù).即當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方行使權(quán)力時(shí)，期權(quán)賣(mài)方必須按照

指定的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出。故本題答案為A。

23.期貨交易的交割，由O統(tǒng)一組織進(jìn)行。

A、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

B、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

C、期貨交易所

D、期貨公司

答案：C

解析：期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。

24.上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的交割方式為()交割。

A、實(shí)物

B、現(xiàn)金

C、期權(quán)

D、遠(yuǎn)期

答案：A

解析：上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的交割方式為實(shí)物交割。故本題答案為A。

25.滬深300指數(shù)期貨交易合約最后交易日的交易時(shí)間是()

A、9:00?11:30,13:00~15:15

B、9：15-11：30,13:00?15:00v

C、9:30?11:30,13:00?15:00

D、9:15?11:30,13:00?15:15

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨交易合約。

26.期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布的上市品種合約信息不包括（）o

A、持倉(cāng)量

B、成交量

C、成交價(jià)

D、預(yù)測(cè)行情

答案：D

解析：我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布上市品種合約

的成交量、成交價(jià)、持倉(cāng)量、最高價(jià)與最低價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)和其他應(yīng)當(dāng)公布

的即時(shí)行情，并應(yīng)保證即時(shí)行情真實(shí)、準(zhǔn)確。期貨交易所不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測(cè)信息。

未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個(gè)人不得發(fā)布期貨交易即時(shí)行情?！镀谪浗灰?/p>

所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：（1）即時(shí)行情。

（2）持倉(cāng)量、成交量排名情況。（3）期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的

其他信息。

27.2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開(kāi)了中國(guó)衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品

創(chuàng)新的新的一頁(yè)。

A、中證500股指期貨

B、上證50股指期貨

C、十年期國(guó)債期貨

D、上證50ETF期權(quán)

答案：D

解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，掀

開(kāi)了中國(guó)衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁(yè)。

28.目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用的交易指令是()o

A、市價(jià)指令

B、套利指令

G停止指令

D、限價(jià)指令

答案：D

解析：目前，我國(guó)各期貨交易所普遍使用了限價(jià)指令。

29.到目前為止，我國(guó)的期貨交易所不包括()o

A、鄭州商品交易所

B、大連商品交易所

C、上海證券交易所

D、中國(guó)金融期貨交易所

答案：C

解析：我國(guó)目前共有四家期貨交易所，即鄭州商品交易所、大連商品交易所、上

海期貨交易所'中國(guó)金融期貨交易所。故本題答案為C。

30.()期貨交易所首先適用《公司法》的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的

情況下，才適用《民法》的一般規(guī)定。

A、合伙制

B、合作制

C、會(huì)員制

D、公司制

答案：D

解析：公司制期貨交易所首先適用公司法的規(guī)定，只有在公司法未作規(guī)定的情況

下，才適用民法的一般規(guī)定。

31.套期保值是通過(guò)建立（）機(jī)制，以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一種交易方式。

A、杠桿

B、保證金

C、期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧沖抵

D、以小博大

答案：C

解析：套期保值是通過(guò)建立期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧沖抵機(jī)制，以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

的一種交易方式。

32.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。

A、期貨交易所

B、期貨公司

C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

答案：A

解析：期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和

地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

33.期現(xiàn)套利，是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間（），通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行

反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。

A、合理價(jià)差

B、不合理價(jià)差

C、不同的盈利模式

D、不同的盈利目的

答案:B

解析：期現(xiàn)套利，是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市

場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。

34.（）是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

A、頭肩形態(tài)

B、雙重頂（底）

C、圓弧形態(tài)

D、喇叭形

答案:A

解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）'雙重底（W底）、三重

頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、

矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。

35.外匯遠(yuǎn)期合約誕生的時(shí)間是（）年。

A、1945

B、1973

C、1989

D、1997

答案：B

解析：布雷頓森林體系結(jié)束后，各國(guó)匯率風(fēng)險(xiǎn)加劇，外匯遠(yuǎn)期合約于1973年應(yīng)

運(yùn)而生。故本題答案為B。

36.下列關(guān)于外匯掉期的定義中正確的是()o

A、交易雙方約定在兩個(gè)相同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交

換

B、交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相同的兩次貨

幣交換

C、交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨

幣交換

D、交易雙方約定在兩個(gè)相同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相同的兩次貨幣交

換

答案：C

解析：C為外匯掉期的定義。外匯掉期又被稱為匯率掉期，是指交易雙方約定在

前后兩個(gè)不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。故本題答案

為Co

37.會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的。會(huì)員組成。

A、1/2

B、1/3

C、3/4

D、全體

答案：D

解析：會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成。

38.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最主要的形式是（）。

A、廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

B、倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

C、實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

D、通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

答案：B

解析:實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其中最主要的形式是倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

除此之外，還有廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單等形式。故本題答案為Bo

39.4月份，某空調(diào)廠預(yù)計(jì)7月份需要500噸陰極銅作為原料，當(dāng)時(shí)銅的現(xiàn)貨價(jià)

格為53000元/噸，因目前倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容不夠，無(wú)法現(xiàn)在購(gòu)進(jìn)。為了防止銅價(jià)上漲，

決定在上海期貨交易所進(jìn)行銅套期保值期貨交易，當(dāng)年7月份銅期貨價(jià)格為533

00元/噸。陰極銅期貨為每手5噸。該廠在期貨市場(chǎng)應(yīng)0o

A、賣(mài)出100手7月份銅期貨合約

B、買(mǎi)入100手7月份銅期貨合約

C、賣(mài)出50手7月份銅期貨合約

D、買(mǎi)入50手7月份銅期貨合約

答案：B

解析：陰極銅期貨為每手5噸。該廠需要陰極銅500噸，所以應(yīng)該買(mǎi)入100手銅

期貨合約。

40.股票期權(quán)的標(biāo)的是O。

A、股票

B、股權(quán)

C、股息

D、固定股息

答案:A

解析：股票期權(quán)是以股票為標(biāo)的斐產(chǎn)的期權(quán)。故本題答案為A。

41.期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上針對(duì)價(jià)差的一種()行為，但與普通期

貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。

A、投資

B、盈利

C、經(jīng)營(yíng)

D、投機(jī)

答案：D

解析：期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上針對(duì)價(jià)差的一種投機(jī)行為，但與普通

期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。

42.期貨交易最早萌芽于()o

A、美洲

B、歐洲

C、亞洲

D、大洋洲

答案:B

解析：期貨交易最早萌芽于歐洲。

43.交換兩種貨幣本金的同時(shí)交換固定利息，此互換是（）。

A、利率互換

B、固定換固定的利率互換

C、貨幣互換

D、本金變換型互換

答案：C

解析：貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換

兩種貨幣利息的交易。

44.目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了（）。

A、限價(jià)指令

B、市價(jià)指令

G止損指令

D、停止指令

答案：A

解析：目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還

采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市

價(jià)指令'限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。

45.滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的（）

A、±10%

B、±20%

C、±30%

D、±40%

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的土

20%0

46.金融期貨個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額的最低額度是（）

萬(wàn)兀°

A、10

B、30

C、50

D、100

答案：C

解析：個(gè)人投資者在申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會(huì)員對(duì)投資

者的基礎(chǔ)知識(shí)'財(cái)務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠(chéng)信狀況等方面進(jìn)行綜合評(píng)估。申請(qǐng)

開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶可用費(fèi)金余額不低于人民幣50萬(wàn)元；具備金融期貨基礎(chǔ)知

識(shí).通過(guò)相關(guān)測(cè)試：具有累計(jì)10個(gè)交易日'20筆以上（含）的金融期貨仿真交

易成交記錄；不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所

業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。故本題答案為Co

47.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定的內(nèi)容是（）。

A、由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失

B、由期貨公司承諾投資的最低收益

C、由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

D、由期貨公司承擔(dān)投斐風(fēng)險(xiǎn)

答案：C

解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理

辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶資產(chǎn)進(jìn)行

投斐，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益

由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)。故本題答案為C。

48.技術(shù)分析指標(biāo)不包括O。

A、K線圖

B、移動(dòng)平均線

C、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

D、威廉指標(biāo)

答案：A

解析：常見(jiàn)的技術(shù)分析指標(biāo)包括移動(dòng)平均線、平滑異同移動(dòng)平均線、威廉指標(biāo)、

隨機(jī)擺動(dòng)指標(biāo)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)等。

49.期貨保證金存管銀行（簡(jiǎn)稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由O指定、

協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

A、期貨交易所

B、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

D、期貨公司

答案：A

解析：期貨保證金存管銀行（簡(jiǎn)稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指

定'協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

50.（）是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

A、長(zhǎng)效指令

B、套利指令

G止損指令

D、市價(jià)指令

答案：B

解析：套利指令是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

51.人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于()年正式推出。

A、1997

B、2003

G2005

D、2007

答案：D

解析：人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于2007年正式推出。

52.以本幣表示外幣的價(jià)格的標(biāo)價(jià)方法是O。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、美元標(biāo)價(jià)法

D、英鎊標(biāo)價(jià)法

答案：A

解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)

準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。

53.當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)屬于()。

A、實(shí)值期權(quán)

B、虛值期權(quán)

C、平值期權(quán)

D、無(wú)法判斷

答案：B

解析：當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)屬于虛值期權(quán)。

54.在即期外匯市場(chǎng)上處于空頭地位的交易者，為防止將來(lái)外幣匯率上升，可在

外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行()o

A、空頭套期保值

B、多頭套期保值

G正向套利

D、反向套利

答案：B

解析：外匯期貨買(mǎi)入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處

于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨

的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

55.10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價(jià)格為85美元/桶的原油期貨期權(quán)，看漲

期權(quán)和看跌期權(quán)的權(quán)利金分別為8.33美元/桶和0.74美元/桶，當(dāng)日該期權(quán)標(biāo)

的期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格為92.59美元/桶，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別

為()。

A、內(nèi)涵價(jià)值=8.33美元/桶,時(shí)間價(jià)值=0.83美元/桶

B、時(shí)間價(jià)值=7.59美元/桶,內(nèi)涵價(jià)值=8.33美元/桶

C、內(nèi)涵價(jià)值=7.59美元/桶，時(shí)間價(jià)值=0.74美元/桶

D、時(shí)間價(jià)值=0.74美元/桶，內(nèi)涵價(jià)值=8.33美元/桶

答案：C

解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=92.59-85=7.59（美元/

桶），時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值=8.33-7.59=0.74（美元/桶）。

56.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）o

A、計(jì)劃在未來(lái)賣(mài)出某商品或資產(chǎn)

B、持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

C、已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

D、已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)

答案：C

解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：（1）當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約

定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的

空頭；（2）當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某

商品或斐產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。故本題答案為C。

57.在正向市場(chǎng)中,多頭投機(jī)者應(yīng)（）;空頭投機(jī)者應(yīng)（）。

A、賣(mài)出近月合約,買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約

B、賣(mài)出近月合約，賣(mài)出遠(yuǎn)月合約

C、買(mǎi)入近月合約，買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約

D、買(mǎi)入近月合約，賣(mài)出遠(yuǎn)月合約

答案：D

解析：多頭投機(jī)者應(yīng)買(mǎi)入近月合約；空頭投機(jī)者應(yīng)賣(mài)出遠(yuǎn)月合約。

58.2014年12月19日，（）期貨在大連商品交易所上市。

A、白糖

B、玉米淀粉

C、PTA

D、鋅

答案：B

解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕稠

油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯'焦炭、焦煤、鐵

礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉期貨等。B選項(xiàng)正確，其他品種都不是

大連商品交易所的掛牌品種。

59.在我國(guó)，大豆期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段，某合約最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)為4530元/噸，前

一成交價(jià)為4527元/噸，若投資者賣(mài)出申報(bào)價(jià)為4526元/噸，則其成交價(jià)為。

元/噸。

A、4530

B、4526

G4527

D、4528

答案：C

解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交，分為連續(xù)競(jìng)價(jià)與集合競(jìng)價(jià)兩種方

式。其中，集合競(jìng)價(jià)原理與一節(jié)一價(jià)制相同。進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)

一般將買(mǎi)賣(mài)申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于'等于

賣(mài)出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(叩)和前一成

交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格，4530元/噸＞4527元/噸＞4526元/噸。

60.美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是()零。

A、大于

B、大于等于

C、等于

D、小于

答案：B

解析：對(duì)于實(shí)值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效期的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行

權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買(mǎi)方立即

行權(quán)便可獲利。由于平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值也大于0,所以，美式期權(quán)

的時(shí)間價(jià)值均大于等于0。

61.零息債券的久期()它到期的時(shí)間。

A、大于

B、等于

C、小于

D、不確定

答案：B

解析：零息債券的久期等于它到期的時(shí)間。故本題答案為B。

62.()期貨交易所的盈利來(lái)自通過(guò)交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費(fèi)用。

A、會(huì)員制

B、公司制

G注冊(cè)制

D、核準(zhǔn)制

答案：B

解析：公司制期貨交易所的盈利來(lái)自通過(guò)交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費(fèi)用。

63.在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的()o

A、十倍

B、三倍

C、兩倍

D、整數(shù)倍

答案：D

解析：在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。

64.外匯期貨跨市場(chǎng)套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時(shí)候，應(yīng)該考慮到時(shí)

差帶來(lái)的影響，選擇在交易時(shí)間O的時(shí)段進(jìn)行交易。

A、重疊

B、不同

C、分開(kāi)

D、連續(xù)

答案：A

解析:套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時(shí)候，應(yīng)該考慮到時(shí)差帶來(lái)的影響，

選擇在交易時(shí)間重疊的時(shí)段進(jìn)行交易。故本題答案為A。

65.若債券的久期為7年，市場(chǎng)利率為3.65%,則其修正久期為()o

A、6.25

B、6.75

C、7.25

D、7.75

答案：B

解析：7/(1+3.65%)=6.75。這意味著市場(chǎng)利率上升1%,將導(dǎo)致債券價(jià)格下跌

約6.75%o

66.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的()0

A、1%

B、2%

C、3%

D、4%

答案：B

解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的2%。故本題

答案為B。

67.1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)()作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起

步。

A、深圳有色金屬交易所宣告成立

B、上海金屬交易所開(kāi)業(yè)

C、鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制

D、廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立

答案：C

解析：1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基

礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作*我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起步。

68.K線為陽(yáng)線時(shí)，O的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差。

A、上影線

B、實(shí)體

C、下影線

D、總長(zhǎng)度

答案：A

解析：當(dāng)收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，K線為陽(yáng)線，中部的實(shí)體一般用空白或紅色表示。

其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表收盤(pán)價(jià)與

開(kāi)盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差.下影線的長(zhǎng)度則代表開(kāi)盤(pán)價(jià)和最低價(jià)之間的差距。故本題答

案為Ao

69.當(dāng)現(xiàn)貨供應(yīng)極度緊張而出現(xiàn)的反向市場(chǎng)情況下，可能會(huì)出現(xiàn)O的局面，投

機(jī)者對(duì)此也要多加注意，避免進(jìn)入交割期發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。

A、近月合約漲幅大于遠(yuǎn)月合約

B、近月合約漲幅小于遠(yuǎn)月合約

C、遠(yuǎn)月合約漲幅等于遠(yuǎn)月合約

D、以上都不對(duì)

答案：A

解析：當(dāng)現(xiàn)貨供應(yīng)極度緊張而出現(xiàn)的反向市場(chǎng)情況下，可能會(huì)出現(xiàn)近月合約漲幅

大于遠(yuǎn)月合約的局面，投機(jī)者對(duì)此也要多加注意，避免進(jìn)入交割期發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。

70.期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上

進(jìn)行（）交易。待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。

A、正向

B、反向

C、相同

D、套利

答案:B

解析：期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)

上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。故本題答案為B。

71.對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)被高估時(shí)，套利者可以（）o

A、垂直套利

B、反向套利

C、水平套利

D、正向套利

答案:D

解析：當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣(mài)出股指期貨同時(shí)買(mǎi)入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。

72.

下列關(guān)于期權(quán)說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）

A、

期權(quán)的既可以行使該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利

B、

期權(quán)的賣(mài)方在買(mǎi)方要履約時(shí)，賣(mài)方既可以履行的義務(wù)，也可以放棄履行的義務(wù)

C、

期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約

D、

期權(quán)也有在場(chǎng)外交易市場(chǎng)（0T交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，

滿足交易雙方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案：B

解析：期權(quán)是給予買(mǎi)方（或持有者）購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，可以在規(guī)定的

時(shí)間內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)狀況選擇買(mǎi)或者不買(mǎi)'賣(mài)或者不賣(mài)，既可以行使該權(quán)利，也可以

放棄該權(quán)利。而期權(quán)的賣(mài)出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù)，即當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)，期

權(quán)賣(mài)方必須按照指定的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出。期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約;

也有在場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，滿

足交易雙方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。

73.我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為。年

的記賬式付息國(guó)債。

A、2-3.25

B、4-5.25

C、6.5-10.25

D、8-12.25

答案：B

解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%

的名義中期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為4?5.25年的記賬

式付息國(guó)債。故本題答案為Bo

74.歐美國(guó)家會(huì)員以()為主。

A、法人

B、全權(quán)會(huì)員

C、自然人

D、專業(yè)會(huì)員

答案：C

解析：在國(guó)際上，交易所會(huì)員往往有自然人會(huì)員與法人會(huì)員之分、全權(quán)會(huì)員與專

業(yè)會(huì)員之分、結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之分等。歐美國(guó)家會(huì)員以自然人為主。

75.我國(guó)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)不包含()o

A、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)

B、期貨交易所

C、期貨公司

D、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

答案：C

解析：在我國(guó)境內(nèi)，期貨市場(chǎng)建立了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證

監(jiān)會(huì))、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)

期貨業(yè)協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。

76.下列屬于外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的是O。

A、因債權(quán)到期而收回的外匯存入銀行后所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)

B、由于匯率波動(dòng)而使跨國(guó)公司的未來(lái)收益存在極大不確定性

C、由于匯率波動(dòng)而引起的未到期債權(quán)債務(wù)的價(jià)值變化

D、由于匯率變動(dòng)而使出口產(chǎn)品的價(jià)格和成本都受到很大影響

答案：C

解析：交易風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的

風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)屬于儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，BD兩項(xiàng)屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

77.目前在我國(guó)，某一品種某一月份合約的限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）

A、限倉(cāng)數(shù)額根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定

B、限倉(cāng)數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)

C、交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉(cāng)數(shù)額越小

D、進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額最小

答案：D

解析：一般應(yīng)按照各合約在交易全過(guò)程中所處的不同時(shí)期來(lái)分別確定不同的限倉(cāng)

數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高；臨近交割時(shí),

持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低。

78.某廠商在豆粕市場(chǎng)中，進(jìn)行買(mǎi)入套期保值交易，基差從250元/噸變動(dòng)到32

0元/噸，則該廠商（）。

A、盈節(jié)相抵

B、盈利70元/噸

C、虧損70元/噸

D、虧損140元/噸

答案：C

解析：買(mǎi)入套期保值綜合功能，基差從250元/噸到320元/噸，基差走強(qiáng)70

元/噸.則該廠商每噸虧損70元。故本題答案為C。

79.蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時(shí)（）居中月份合約，

并（）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約

數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利

和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。

A、賣(mài)出（或買(mǎi)入）賣(mài)出（或買(mǎi)入）賣(mài)出（或買(mǎi)入）

B、賣(mài)出（或買(mǎi)入）買(mǎi)入（或賣(mài)出）賣(mài)出（或買(mǎi)入）

C、頭入（或賣(mài)出）買(mǎi)入（或賣(mài)出）買(mǎi)入（或賣(mài)出）

D、買(mǎi)入（或賣(mài)出）賣(mài)出（或買(mǎi)入）買(mǎi)入（或賣(mài)出）

答案：D

解析：蝶式套利的具體操作方法是：買(mǎi)入（或賣(mài)出）較近月份合約，同時(shí)賣(mài)出（或

買(mǎi)入）居中月份合約，并買(mǎi)入（或賣(mài)出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的

數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月

份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或

牛市）套利的一種組合。

80.我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義中期國(guó)債。

A、1%

B、2%

C、3%

D、4%

答案：C

解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%

的名義中期國(guó)債。故本題答案為C。

81.開(kāi)戶的流程順序是（）o①申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)；②申請(qǐng)開(kāi)戶；③

簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”；④閱讀并簽署“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”。

A、①②③④

B、②④③①

C、①②④③

D、②④①③

答案：B

解析：開(kāi)戶流程：Q）申請(qǐng)開(kāi)戶；（2）閱讀“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”并簽字確

認(rèn)；（3）簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”；（4）申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)奧金賬號(hào)。

82.我國(guó)期貨合約的開(kāi)盤(pán)價(jià)是在開(kāi)市前（）分鐘內(nèi)經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格，

集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

A、30

B、10

C、5

D、1

答案：C

解析：開(kāi)盤(pán)價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開(kāi)始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如

集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

83.下列關(guān)于套利的說(shuō)法，正確的是（）。

A、考慮了交易成本后，正向套利的理論價(jià)格下移，成為無(wú)套利區(qū)

B、考慮了交易成本后，反向套利的理論價(jià)格上移，成為無(wú)套利區(qū)間的上界

C、當(dāng)實(shí)際的期指高于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利

D、當(dāng)實(shí)際的期指低于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利

答案：C

解析：具體而言，將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間

的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的下界,

只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低

于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。

84.若IF1701合約在最后交易日的漲跌停板價(jià)格分別為2700點(diǎn)和3300點(diǎn)，則無(wú)

效的申報(bào)指令是Oo

A、以2700點(diǎn)限價(jià)指令買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)1手IF1701合約

B、以3000點(diǎn)限價(jià)指令買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)1手IF1701合約

C、以3300點(diǎn)限價(jià)指令賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)1手IF1701合約

D、以上都對(duì)

答案:C

解析：根據(jù)該公式計(jì)算出的當(dāng)日結(jié)算價(jià)超出合約漲跌停板價(jià)格的，取漲跌停板價(jià)

格作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

85.()是某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價(jià)格。

A、最高價(jià)

B、開(kāi)盤(pán)價(jià)

C、最低價(jià)

D、收盤(pán)價(jià)

答案：D

解析：收盤(pán)價(jià)是指某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價(jià)格。

86.某投資者賣(mài)出5手7月份的鉛期貨合約同時(shí)買(mǎi)入5手10月份的鉛期貨合約,

則該投資者的操作行為是Oo

A、期現(xiàn)套利

B、期貨跨期套利

C、期貨投機(jī)

D、期貨套期保值

答案：B

解析：期貨跨期套利是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同一期貨品種的

不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

87.期貨交易和期權(quán)交易的相同點(diǎn)有（）。

A、交易對(duì)象相同

B、權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性相同

C、結(jié)算方式相同

D、保證金制度相同

答案：C

解析：期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操

作，均通過(guò)結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。

88.國(guó)際常用的外匯標(biāo)價(jià)法是（）。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、美元標(biāo)價(jià)法

D、英鎊標(biāo)價(jià)法

答案：A

解析：包括中國(guó)在內(nèi)的絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。

89.以6%的年貼現(xiàn)率發(fā)行1年期國(guó)債，所代表的年實(shí)際收益率為()o

A、5.55%

B、6.63%

C、5.25%

D、6.38%

答案：D

解析：6%+(1-6%)xl00%=6.38%o

90.某豆粕期貨合約某日的結(jié)算價(jià)為2422元/噸，收盤(pán)價(jià)為2430元/噸，若豆粕

期貨合約的漲跌停板幅度為4%,則下一交易日的跌停板為()元/噸。

A、2326

B、2325

C、2324

D、2323

答案：B

解析：跌停價(jià)格二2422x(1-4%)=2325.12(元/噸)。

91.入市時(shí)機(jī)選擇的步驟是()o

A、通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)

和獲利前景；決定入市的具體時(shí)間

B、通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌；決定入市

的具體時(shí)間；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景

C、權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景，通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上

漲還是下跌；決定入市的具體時(shí)間

D、決定入市的具體時(shí)間；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景；通過(guò)基本面分析法，判斷某品

種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌

答案:A

解析：入市時(shí)機(jī)選擇的步驟：第一步，通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約

價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌。如果是上漲，進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析升勢(shì)有多大，

持續(xù)時(shí)間有多長(zhǎng)；如果是下跌，則可進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析跌勢(shì)有多大，持

續(xù)時(shí)間有多長(zhǎng)。第二步，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景。投機(jī)者在決定入市時(shí)，要充分考

慮自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且只有在獲利的概率較大時(shí)，才能入市。第三步，決

定入市的具體時(shí)間。

92.隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨

合約，在()的國(guó)際期貨市場(chǎng)上有一定影響。

A、19世紀(jì)七八十年代

B、20世紀(jì)七八十年代

C、19世紀(jì)70年代初

D、20世紀(jì)70年代初

答案：B

解析：隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期

貨合約，在20世紀(jì)七八十年代的國(guó)際期貨市場(chǎng)上有一定影響。

93.()是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標(biāo)的、可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A、期貨

B、期權(quán)

C、現(xiàn)貨

D、遠(yuǎn)期

答案：A

解析：期貨是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標(biāo)的、可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

94.實(shí)物交割要求以。名義進(jìn)行。

A、客戶

B、交易所

C、會(huì)員

D、交割倉(cāng)庫(kù)

答案：C

解析：實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行?？蛻舻膶?shí)物交割必須由會(huì)員代理，并以會(huì)

員名義在交易所進(jìn)行。

95.某日，我國(guó)黃大豆1號(hào)期貨合約的結(jié)算價(jià)格為3110元/噸，收盤(pán)價(jià)為3120

元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%,大豆的最小變動(dòng)價(jià)為1元/噸，下

一交易日不是有效報(bào)價(jià)的是()元/噸。

A、2986

B、3234

C、2996

D、3244

答案：D

解析：期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上

限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日

價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。大豆的最小變動(dòng)價(jià)為1元/噸，所以下一交易日

的漲停板為3110*（1+4%）=3234.4=3234（元/噸）;跌停板為3110*（1-4%）

=2985.6^2986（元/噸），D項(xiàng)超出漲停板價(jià)格。故本題答案為D。

96.基差的計(jì)算公式為O。

A、基差=遠(yuǎn)期價(jià)格-期貨價(jià)格

B、基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C、基差=期貨價(jià)格-遠(yuǎn)期價(jià)格

D、基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格

答案：B

解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一

特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。用公式可簡(jiǎn)單地表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

97.2017年3月，某機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)在7月將購(gòu)買(mǎi)面值總和為800萬(wàn)元的某5年

期A國(guó)債，假設(shè)該債券是最便宜可交割債券，相對(duì)于5年期國(guó)債期貨合約，該國(guó)

債的轉(zhuǎn)換因子為1.25,當(dāng)時(shí)該國(guó)債價(jià)格為每百元面值118.50元。為鎖住成本，

防止到7月國(guó)債價(jià)格上漲，該投資者在國(guó)債期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)入套期保值。假設(shè)

套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對(duì)沖800萬(wàn)元面值的現(xiàn)券則須（）

A、買(mǎi)進(jìn)10手國(guó)債期貨

B、賣(mài)出10手國(guó)債期貨

C、買(mǎi)進(jìn)125手國(guó)債期貨

D、賣(mài)出125手國(guó)債期貨

答案：A

解析：800萬(wàn)元x1.25+100萬(wàn)元/手=10(手)o

98.假設(shè)交易者預(yù)期未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度大于較遠(yuǎn)

期合約價(jià)格的幅度，那么交易者應(yīng)該進(jìn)行()o

A、正向套利

B、反向套利

C、牛市套利

D、熊市套利

答案：D

解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格

下降幅度要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下降幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅

度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這

種情況下，賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能

性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

99.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是。。

A、計(jì)劃在未來(lái)賣(mài)出某商品或斐產(chǎn)

B、持有實(shí)物商品和資產(chǎn)

C、以按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

D、以按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)

答案：C

解析：企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品

或費(fèi)產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。

100.1月10日，國(guó)內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價(jià)值100萬(wàn)元人民幣，

6月以捷克克朗進(jìn)行結(jié)算。1月10日，人民幣兌美元匯率為1美元兌6.2233元

人民幣，捷克克朗兌美元匯率為1美元兌24.1780捷克克朗，則人民幣和捷克克

朗匯率為1人民幣兌3.8852捷克克朗。6月期的人民幣期貨合約正以1美元=6.

2010元人民幣的價(jià)格進(jìn)行交易，6月期的捷克克朗正以1美元=24.2655捷克克

朗的價(jià)格進(jìn)行交易，這意味著6月捷克克朗對(duì)人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1元人民幣

=3.9132捷克克朗，即捷克克朗對(duì)人民幣貶值。為了防止克朗對(duì)人民幣匯率繼續(xù)

下跌，該公司決定對(duì)克朗進(jìn)行套期保值。由于克朗對(duì)人民幣的期貨合約不存在,

出口公司無(wú)法利用傳統(tǒng)的期貨合約來(lái)進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過(guò)出售捷克

克朗兌美元的期貨合約和買(mǎi)進(jìn)人民幣對(duì)美元的期貨合約達(dá)到保值的目的。該交易

屬于（）。

A、外匯期貨買(mǎi)入套期保值

B、外匯期貨賣(mài)出套期保值

C、外匯期貨交叉套期保值

D、外匯期貨混合套期保值

答案：C

解析：外匯期貨市場(chǎng)上一般只有各種外幣兌美元的合約，很少有兩種非美元貨幣

之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。

101.集合競(jìng)價(jià)采用（）原則。

A、價(jià)格優(yōu)先

B、時(shí)間優(yōu)先

C、最大成交量

D、平均價(jià)

答案：C

解析：集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高

于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)全部成交；低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申

報(bào)全部成交；等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入或賣(mài)出申報(bào)，根據(jù)買(mǎi)入申報(bào)量和賣(mài)

出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。

102.建倉(cāng)時(shí).當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格（）近期月份合約的價(jià)格時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)

買(mǎi)入近期月份合約。

A、低于

B、等于

C、接近于

D、大于

答案:D

解析：在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買(mǎi)入近期月份合約；做空頭的投機(jī)者應(yīng)

賣(mài)出較遠(yuǎn)期的合約。在反向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者宜買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份合約，行情

看漲時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)；而做空頭的投機(jī)者宜賣(mài)出近期月份合約，行情下跌

時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)。"當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格時(shí)為

正向市場(chǎng)。故此題選D。

103.某交易者在4月8日買(mǎi)入5手7月份棉花期貨合約的同時(shí)賣(mài)出5手9月份棉

花期貨合約，價(jià)格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對(duì)上述

合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7月和9月棉花合約平倉(cāng)價(jià)格分別為12070元/噸和12120

元/噸。(2)該套利交易()元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等)

A、虧損500

B、盈利750

C、盈利500

D、虧損750

答案:B

解析：[(12070-12110)+(12190-12120)]x5手x5噸/手=750元

104.()主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場(chǎng)后對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的沖擊使交易未能按

照預(yù)訂價(jià)位成交，從而多付出的成本。

A、保證金成本

B、交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金

C、沖擊成本

D、中央結(jié)算公司收取的過(guò)戶費(fèi)

答案:C

解析：沖擊成本，也稱為流動(dòng)性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場(chǎng)后對(duì)

市場(chǎng)價(jià)格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價(jià)位成交，從而多付出的成本。

105.1999年期貨交易所數(shù)量精簡(jiǎn)合并為()家。

A、3

B、15

C、32

D、50

答案：A

解析：1999年期貨交易所數(shù)量精簡(jiǎn)合并為3家。

106.投資者可以利用利率期貨管理和對(duì)沖利率變動(dòng)引起的()o

A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D、政策風(fēng)險(xiǎn)

答案：A

解析：投資者可以利用利率期貨管理和對(duì)沖利率變動(dòng)引起的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

107.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)'強(qiáng)化制衡'加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善

()O

A、監(jiān)督管理

B、公司治理

C、財(cái)務(wù)制度

D\人事制度

答案：B

解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完

善公司治理。

108.4月1日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5%,年指數(shù)股息率

為1%。若交易成本總計(jì)為35點(diǎn)，則6月22日到期的滬深300指數(shù)期貨()。

A、在3062點(diǎn)以上存在反向套利機(jī)會(huì)

B、在3062點(diǎn)以下存在正向套利機(jī)會(huì)

C、在3027點(diǎn)以上存在反向套利機(jī)會(huì)

D、在2992點(diǎn)以下存在反向套利機(jī)會(huì)

答案：D

解析：股指期貨理論價(jià)格為：F(t,T)=3000x[l+(5%-1%)x(30+31+22)/36

5]=3027點(diǎn);正向套利機(jī)會(huì)：3027+35=3062點(diǎn)以上；反向套利機(jī)會(huì)：3027-35=2

992點(diǎn)以下。

109.某基金經(jīng)理持有1億元面值的A債券，現(xiàn)希望用表中的中金所5年期國(guó)債期

貨合約完全對(duì)沖其利率風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)用面值法計(jì)算需要賣(mài)出()手國(guó)債期貨合約。

A、78

B、88

C、98

D、108

答案：C

解析：對(duì)沖手?jǐn)?shù)=101222000/(104.183X10000)=97.158^98(手)。

110.金融期貨最早產(chǎn)生于()。

A、1968

B、1972

C、1975

D、1977

答案：B

解析：1W2年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部（IMM）,

首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯

期貨合約。

111.若債券的久期為7年，市場(chǎng)利率為3.65%,則其修正久期為。。

A、6.25

B、6.75

C、7.25

D、7.75

答案：B

解析：7/（1+3.65%）=6.75o意味著市場(chǎng)利率上升1%,將導(dǎo)致債券價(jià)格下

跌約675%o

112.下列關(guān)于跨品種套利的論述中，正確的是（）

A、跨品種套利只能進(jìn)行農(nóng)作物期貨交易

B、互補(bǔ)品之間可以進(jìn)行跨品種套利，但是互為替代品之間不可以

C、利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利

D、原材料和成品之間的套利在中國(guó)不可以進(jìn)行

答案：C

解析：跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約

價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約,

以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利?？缙贩N套利又可分為兩種情況：

一是相關(guān)商品之間的套利，二是原材料與成品之間的套利。故本題答案為C。

113.7月11日，某供鋁廠與某鋁期貨交易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合

約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收，同時(shí)該供鋁廠進(jìn)行套期保

值，以16600元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份鋁期貨合約，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350

元/噸,9月11日該供鋁廠與某鋁期貨交易商進(jìn)行交收并將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，

鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16450元/噸，鋁期貨平倉(cāng)時(shí)價(jià)格16750元/噸，則該供鋁廠實(shí)際

賣(mài)出鋁的價(jià)格為（）元/噸。

A、16100

B、16700

C、16400

D、16500

答案：B

解析：該供鋁廠期貨市場(chǎng)上虧損為16750-16600=150（元/噸）?，F(xiàn)貨交收價(jià)格

為16750+100=16850（元/噸）,實(shí)際售價(jià)=16850750=16700（元/噸）。

114.企業(yè)中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)是（）o

A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B、利率風(fēng)險(xiǎn)

G匯率風(fēng)險(xiǎn)

D、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

答案：A

解析:價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，

是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

115.()的掉期形式是買(mǎi)進(jìn)下一交易日到期的外匯賣(mài)出第二個(gè)交易日到期的外匯,

或賣(mài)出下一交易日到期的外匯買(mǎi)進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯。

A、0/N

B、T/N

C、S/N

D、P/N

答案:B

解析：O/N(Overnight)的掉期形式是買(mǎi)進(jìn)當(dāng)天外匯賣(mài)出下一交易日到期的外

匯，或賣(mài)出當(dāng)天外匯買(mǎi)進(jìn)下一交易日到期的外匯。T/N(Tomorrow-Next)的掉期

形式是買(mǎi)進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣(mài)出第二個(gè)交易日到期的外匯；或賣(mài)出下一

交易日到期的外匯，買(mǎi)進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯。S/N(Spot-Next)的掉期形

式是買(mǎi)進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣(mài)出第三個(gè)交易日到期的外匯；或賣(mài)出第二

交易日到期的外匯，買(mǎi)進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯。

116.某投機(jī)者2月10日買(mǎi)入3張某股票期貨合約，價(jià)格為47.85元/股，合約乘

數(shù)為5000元。3月15日，該投機(jī)者以49.25元/股的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。

在不考慮其他費(fèi)用的情況下，其凈收益是()元。

Av5000

B、7000

C、14000

D、21000

答案:D

解析：(49.25-47.85)x3x5000=21000(元)。

117.上證50ETF期權(quán)合約的開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)時(shí)間為（）o

A、上午09：15—09：30

B、上午09：15—09：25

C、下午13：30—15：00

D、下午13：00—15：00

答案：B

解析：上證50ETF期權(quán)合約的開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)時(shí)間為上午09：15?09：25o故本題答

案為B。

118.目前，我國(guó)期貨交易