世界經(jīng)濟概論第5章

世界經(jīng)濟概論（第2版）主編徐松副主編陳小文薛國琴機械工業(yè)出版社5/11/20231第五章跨國公司與世界經(jīng)濟第五章跨國公司與世界經(jīng)濟

第一節(jié)跨國公司的定義與特征第二節(jié)跨國公司投資理論第三節(jié)跨國公司對世界經(jīng)濟的影響

5/11/20232第五章跨國公司與世界經(jīng)濟第一節(jié)跨國公司的定義與特征一、跨國公司的定義二、跨國公司的形成與發(fā)展三、跨國公司的經(jīng)營特征四、跨國公司的轉(zhuǎn)移定價5/11/20233第五章跨國公司與世界經(jīng)濟一、跨國公司的定義聯(lián)合國在《跨國公司行為守則》中對跨國公司進行了定義，“守則”認為跨國公司應包含了以下三個要素：1.跨國公司是指一個工商企業(yè)，組成這個企業(yè)的實體在兩個或兩個以上的國家經(jīng)營業(yè)務，而不論其采取何種法律形式經(jīng)營，也不論其在哪一經(jīng)濟部門經(jīng)營。2.這種企業(yè)有一個中央決策體系，因而具有共同的政策，它反映企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標。3.這種企業(yè)的各個實體分享資源、信息，并分擔責任與風險。人們對跨國公司的一般定義為：跨國公司是以一國或幾國為基地，通過對外直接投資，在二個或兩個以上的其它國家設立分支機構和子公司，從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動，國外年銷售額在數(shù)億乃至10億美元以上的大企業(yè)。5/11/20234第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、跨國公司的形成與發(fā)展（一）國際分工是跨國公司形成的條件科技發(fā)展和生產(chǎn)的多樣化，形成日益復雜的國際分工和專業(yè)生產(chǎn)，為跨國公司的形成創(chuàng)造了條件。（二）國際貿(mào)易是跨國公司形成的基礎世界各國的生產(chǎn)通過商品資本的國際運動進入世界性社會再生產(chǎn)的循環(huán)，并使資本主義生產(chǎn)關系逐漸向外發(fā)展，滲透而走向國際化。5/11/20235第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、跨國公司的形成與發(fā)展（三）資本的國際化運動與直接投資是跨國公司形成的重要手段資本的國際化大體經(jīng)歷了三個階段：第一是商品資本的國際化階段；第二是貨幣資本的國際化階段；第三是生產(chǎn)資本國際化階段。在以貨幣資本輸出為主要特征的歷史時期，生產(chǎn)資本的國際運動——在國外直接投資于生產(chǎn)資料進行國際生產(chǎn)的同時，跨國企業(yè)的行為也開始了。

5/11/20236第五章跨國公司與世界經(jīng)濟三、跨國公司的經(jīng)營特征（一）對外直接投資是跨國公司向外擴張的主要手段（二）經(jīng)營規(guī)模龐大，實力雄厚，技術和管理先進（三）公司實行全球性戰(zhàn)略（四）公司內(nèi)部實現(xiàn)“一體化”管理（五）公司經(jīng)營以一業(yè)為主，重視和發(fā)展經(jīng)營的多樣化5/11/20237第五章跨國公司與世界經(jīng)濟四、跨國公司的轉(zhuǎn)移定價轉(zhuǎn)移定價，是指在跨國公司集團內(nèi)部，總公司與子公司、子公司與子公司之間進行商品、勞務或技術交易時所制定的不同于市場價格的內(nèi)部價格，以謀求整體利益的最大化?？鐕具\用轉(zhuǎn)移定價，主要有以下目的：（一）逃避稅收（二）逃避風險（三）對付外匯管制（四）獲得競爭優(yōu)勢（五）減少麻煩5/11/20238第五章跨國公司與世界經(jīng)濟第二節(jié)跨國公司投資理論一、壟斷優(yōu)勢理論二、邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論三、市場內(nèi)部化理論四、賀希模式五、國際生產(chǎn)折衷理論六、小規(guī)模技術理論七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論5/11/20239第五章跨國公司與世界經(jīng)濟一、壟斷優(yōu)勢理論壟斷優(yōu)勢理論是由對外直接投資理論的先驅(qū)、美國學者海默創(chuàng)立，由金德爾伯格加以完善。海默認為，東道國的當?shù)兀褡澹┢髽I(yè)比跨國經(jīng)營企業(yè)至少有以下三個方面的優(yōu)勢。1.民族企業(yè)更能適應本國政治、經(jīng)濟、法律、文化諸因素所組成的投資環(huán)境；2.民族企業(yè)常能得到本國政府的優(yōu)惠和保護；3.民族企業(yè)不必擔負跨國經(jīng)營企業(yè)所無法逃避的各種費用和風險，如直接投資的各種開支和匯率波動等風險。5/11/202310第五章跨國公司與世界經(jīng)濟一、壟斷優(yōu)勢理論

對外直接投資必須滿足以下兩個條件。1.企業(yè)必須擁有競爭優(yōu)勢，以抵消在與當?shù)仄髽I(yè)競爭中的不利因素；2.不完全市場的存在，使企業(yè)擁有和保持這些優(yōu)勢。金德爾伯格將市場不完全或稱不完全競爭市場作為企業(yè)對外直接投資的決定因素，并列出了市場不完全的幾種形式：產(chǎn)品市場不完、資本和技術等要素市場不完全、規(guī)模經(jīng)濟和政府的關稅等貿(mào)易限制措施造成的市場扭曲。5/11/202311第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論日本著名的國際經(jīng)濟學者小島清于1977年發(fā)表論著《對外直接投資論》，系統(tǒng)地提出日本式對外直接投資理論，該理論被稱為“邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論”。

5/11/202312第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

小島清用勞動與經(jīng)營資源代替H-O模型中的勞動與投資要素，將比較利潤率的差異與比較成本的差異聯(lián)系起來，研究得出了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的基本觀點:對外直接投資應該從本國已經(jīng)處于或者即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)開始，并依次進行。小島清把對外直接投資分為自然資源導向型、勞動力導向型、市場導向型、生產(chǎn)和銷售國際化型等四種類型。5/11/202313第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論小島清認為，日本以中小型合資企業(yè)為主要形式從事對外直接投資，其多為自然資源導向型、勞動力導向型，與東道國的國情相吻合，促進了國際貿(mào)易的發(fā)展。因此，日本對外直接投資與貿(mào)易是互補的，屬于順貿(mào)易導向型對外直接投資。美國以獨資形式為主要形式從事對外直接投資，其行業(yè)正是美國具有相對比較優(yōu)勢的技術密集型行業(yè),其目的是市場導向型，出口由東道國的生產(chǎn)所取代，從而擠占了美國的出口貿(mào)易市場，因此，美國的對外直接投資屬于反貿(mào)易導向型對外直接投資。5/11/202314第五章跨國公司與世界經(jīng)濟三、市場內(nèi)部化理論內(nèi)部化理論是由英國學者巴克利和卡森提出，由加拿大學者拉格曼進一步加以發(fā)展。該理論認為，中間產(chǎn)品（指知識、信息、技術、商譽、零部件、原材料等）市場是不完全的，這種不完全是由某些市場失效及中間產(chǎn)品的特殊性質(zhì)所致。為追求最大限度利潤，企業(yè)必須建立內(nèi)部市場，使外部市場內(nèi)部化，利用管理手段協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源流動與配置，避免市場不完全對企業(yè)經(jīng)營效率的影響。5/11/202315第五章跨國公司與世界經(jīng)濟三、市場內(nèi)部化理論四種因素影響中間產(chǎn)品市場交易成本和企業(yè)實現(xiàn)中間產(chǎn)品的內(nèi)部化。1.行業(yè)特定因素2.國別特定因素3.地區(qū)特定因素4.企業(yè)特定因素他們還認為，中間產(chǎn)品市場不完全有兩種基本形式：一是技術等知識產(chǎn)品市場不完全；二是零部件、原材料中間產(chǎn)品市場不完全，前者產(chǎn)生水平一體化的跨國公司，后者產(chǎn)生垂直一體化的跨國公司。5/11/202316第五章跨國公司與世界經(jīng)濟四、賀希模式

1976年，美國經(jīng)濟學家賀希在《國際貿(mào)易和公司的理論》中，提出了一種選擇模型來說明國際投資和國際貿(mào)易之間的關系。賀希把影響國際經(jīng)濟活動形式選擇的變量分為4組：1.比較生產(chǎn)成本2.公司特定優(yōu)勢3.出口銷售附加成本4.國外生產(chǎn)的協(xié)調(diào)和管理附加成本

5/11/202317第五章跨國公司與世界經(jīng)濟四、賀希模式

如果一個位于A國的公司，想滿足B國市場的需求，它可以向B國出口，也可以向B國投資建廠，用在當?shù)厣a(chǎn)的產(chǎn)品滿足其市場需求。貿(mào)易和投資之間的取舍，取決于以下各變量之間的比較。1.Pa和Pb分別代表在A國和B國的生產(chǎn)成本2.K代表企業(yè)的專門知識和無形資產(chǎn)收益3.M代表出口的銷售成本超過國內(nèi)銷售成本的差額4.C表示管理和協(xié)調(diào)國外經(jīng)營活動的額外成本5/11/202318第五章跨國公司與世界經(jīng)濟四、賀希模式如果

Pa+M<Pb+K和Pa+M<Pb+C

那么，A國企業(yè)就通過出口來滿足國外市場的需求。如果

Pb+C<Pa+K和Pb+C<Pa+M，這時A國的企業(yè)就可在B國投資，用在B國生產(chǎn)的產(chǎn)品來滿足當?shù)氐氖袌鲂枨蟆?/11/202319第五章跨國公司與世界經(jīng)濟四、賀希模式賀希提出了進行國際貿(mào)易的條件，如果在國內(nèi)的生產(chǎn)成本加上出口貿(mào)易成本低于國外生產(chǎn)成本加上企業(yè)的特定優(yōu)勢，那么選擇國際貿(mào)易比較有利。如果A國的技術優(yōu)勢比較顯著，它超過了國外生產(chǎn)所引起的成本，或者國內(nèi)生產(chǎn)成本較高，出口貿(mào)易成本較高，那么投資將會有利可圖。在這個模型中，變量K、M、C起了關鍵的作用，如果它們?yōu)榱悖蜐M足了H-O模型的最重要條件，因而，生產(chǎn)地點和貿(mào)易流向就取決于各自的要素稟賦。5/11/202320第五章跨國公司與世界經(jīng)濟五、國際生產(chǎn)折衷理論

國際生產(chǎn)折衷理論是由英國里丁大學鄧寧教授提出的。鄧寧的這種理論包容了西方經(jīng)濟理論中的廠商理論、區(qū)位理論、工業(yè)組織理論，這種理論吸收了經(jīng)濟學中的各派思想，把國際貿(mào)易、對外直接投資和非股權轉(zhuǎn)讓三者合為一體。生產(chǎn)折衷理論認為，企業(yè)對外直接投資需要滿足以下三個條件。1.所有權優(yōu)勢2.內(nèi)部化優(yōu)勢3.區(qū)位優(yōu)勢。5/11/202321第五章跨國公司與世界經(jīng)濟五、國際生產(chǎn)折衷理論

如果企業(yè)僅有所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，而不具備區(qū)位優(yōu)勢，就意味著缺乏有利的國外投資場所。因此企業(yè)只能將其優(yōu)勢在國內(nèi)加以利用，而后依靠產(chǎn)品出口來供應當?shù)厥袌?。如果企業(yè)只擁有所有權優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢而無內(nèi)部化優(yōu)勢，則企業(yè)擁有的所有權優(yōu)勢難以在內(nèi)部加以利用，只能將其轉(zhuǎn)讓給外國企業(yè)。如果企業(yè)具備了內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢而無所有權優(yōu)勢，則意味著企業(yè)缺乏對外國直接投資的基本前提。5/11/202322第五章跨國公司與世界經(jīng)濟六、小規(guī)模技術理論威爾斯1983年提出了小規(guī)模技術理論，探討了發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資動因和競爭優(yōu)勢問題。他認為，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的動因有保護出口市場、突破配額限制、謀求低成本、加強種族紐帶、分散資產(chǎn)及其它因素；發(fā)展中國家的跨國公司雖然“走出去”勢頭發(fā)展迅猛，但它們并不具備發(fā)達國家跨國公司的雄厚的資本、技術以及經(jīng)驗，它們賴以參與國際競爭的競爭優(yōu)勢具體體現(xiàn)在以下幾個方面：(1)小規(guī)模制造和密集使用勞動的制造技術優(yōu)勢；(2)使用當?shù)刭Y源和生產(chǎn)當?shù)厮璁a(chǎn)品的優(yōu)勢；(3)接近當?shù)厥袌龅膬?yōu)勢。5/11/202323第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論（一）技術協(xié)調(diào)論理查森認為，公司之間的合作起因于對他們各自所從事的不同職能而又彼此關聯(lián)的經(jīng)濟活動加以協(xié)調(diào)的需要。在一個囊括了大量研究、開發(fā)、設計、商品生產(chǎn)和銷售的行業(yè)里，不同企業(yè)專業(yè)化從事特定的經(jīng)濟活動，分別積累著各自的知識、經(jīng)驗和技能。5/11/202324第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論（一）技術協(xié)調(diào)論不同階段經(jīng)濟活動的協(xié)調(diào)可以通過相互認可的計劃，長期約束合作者市場的合同予以實現(xiàn)，但各自在知識上的差距往往使市場機制的協(xié)調(diào)作用缺乏應有的效率。因此在需要發(fā)展不同經(jīng)濟活動但又無法獲得規(guī)模經(jīng)濟時，需要進行協(xié)調(diào)。5/11/202325第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論（二）市場權力論持這種觀點的學者認為，聯(lián)盟合作協(xié)定背后的驅(qū)動力是大公司企圖尋求凌駕與操縱市場的權力，限制競爭并形成市場位置的有效結構。市場權力論暗示著合作各方皆為投機者的假設，該派學者大都對聯(lián)盟持謹慎態(tài)度。其實他們更推崇企業(yè)優(yōu)勢內(nèi)部化，聯(lián)盟協(xié)作必然會阻礙有效的互相學習和技術創(chuàng)新，甚至導致信任危機。因此，外部結盟合作只不過是一種“次佳選擇”而已。5/11/202326第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論（三）交易成本論交易成本論認為，知識資產(chǎn)的特殊性、復雜性以及勞動的交換都偏愛于企業(yè)內(nèi)部的交易機制，因為它耗費的資源較少；另一方面，當企業(yè)需要某種資源時，若無法通過市場購買到這種資源，或由于成本、風險、開發(fā)時間等方面的原因，企業(yè)無法從內(nèi)部獲得此種資源，企業(yè)就應該采取并購或聯(lián)盟的形式。

5/11/202327第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論

（四）技術創(chuàng)新論這一理論認為，技術創(chuàng)新性質(zhì)和最大限度獲取創(chuàng)新利潤的戰(zhàn)略行動是跨國公司間戰(zhàn)略聯(lián)盟的催化劑。帝斯和安東內(nèi)利等人認為，戰(zhàn)略聯(lián)盟是公司借以直接接觸那些共同專用的知識資產(chǎn)的一種方式，這些資產(chǎn)對技術創(chuàng)新的有效市場化至關重要。為了獲得創(chuàng)新利潤，并且也由于技術訣竅交易市場具有不完全性，公司傾向于通過創(chuàng)新進程的內(nèi)部化來實現(xiàn)經(jīng)濟的增長。

5/11/202328第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論（五）投資誘發(fā)要素組合理論近年來西方學者提出了投資誘發(fā)組合理論，由直接誘發(fā)和間接誘發(fā)要素組成。他們認為直接誘發(fā)要素是對外直接投資產(chǎn)生的主要要素，如投資國擁有勞動力、資本、技術等優(yōu)勢，就會誘發(fā)對外直接投資，對外直接投資可使優(yōu)勢要素向外轉(zhuǎn)移和擴張。間接誘發(fā)要素包括投資國鼓勵性投資政策和法規(guī)，東道國的投資環(huán)境等。5/11/202329第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論（六）匯率與對外直接投資相互關系論這一理論是20世紀80年代末和90年代初由美國經(jīng)濟學家凱夫、佛羅特等人相繼提出來的。認為對外直接投資短期巨大波動主要來源于匯率的變化。布魯斯、布郎根于1997年發(fā)表論文，較系統(tǒng)的分析了匯率和對外直接投資及企業(yè)特別資產(chǎn)之間的相互關系，提出了匯率運動對兼并式的對外直接投資流量有顯著影響，如美元貶值使日本更可能兼并美國工業(yè)和企業(yè)。5/11/202330第五章跨國公司與世界經(jīng)濟七、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論（七）戰(zhàn)略管理理論戰(zhàn)略管理學派從理論發(fā)展的角度，以當今跨國公司經(jīng)營的發(fā)展態(tài)勢為依據(jù)，突破了傳統(tǒng)的跨國公司理論范疇，使跨國公司研究的重點由存在機制逐步向發(fā)展機制轉(zhuǎn)移，因此激發(fā)了對有關理論的重新認識。高歇爾指出，由于全球性競爭加劇，企業(yè)的跨國經(jīng)營范圍和職能分布大大擴展，因此需要重新考慮跨國公司的定義，其中，戰(zhàn)略與結構的關系有舉足輕重的作用。組織理論也就得到越來越多的應用。5/11/202331第五章跨國公司與世界經(jīng)濟第三節(jié)跨國公司對世界經(jīng)濟的影響一、跨國公司對世界經(jīng)濟的影響二、跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響三、跨國公司對母國經(jīng)濟的影響5/11/202332第五章跨國公司與世界經(jīng)濟一、跨國公司對世界經(jīng)濟的影響（一）跨國公司對當代世界經(jīng)濟的正效應1.深化了國際經(jīng)濟一體化和區(qū)域化2.提高了資源在全球范圍內(nèi)流動配置的有效性和合理性3.加快了生產(chǎn)資本國際化進程，有力地促進了生產(chǎn)力的發(fā)展4.推動了全球科學技術的發(fā)展5.開拓了國際貿(mào)易新領域，擴大了國際貿(mào)易流量6.跨國公司之間的競爭異常激烈5/11/202333第五章跨國公司與世界經(jīng)濟一、跨國公司對世界經(jīng)濟的影響（二）跨國公司對當代世界經(jīng)濟的負面影響１.跨國公司的發(fā)展使國際金融市場、秩序更加不穩(wěn)定2.當代跨國公司的快速發(fā)展加劇了世界經(jīng)濟發(fā)展的不平衡5/11/202334第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響（一）要素轉(zhuǎn)移效應1.資本跨國公司的直接投資，可以憑借其雄厚的資金實力為東道國提供資金，有助于填補東道國的儲蓄和外匯之間的缺口。但是跨國公司的實際資本流入很少，他們的大多數(shù)資本大都來自于利潤的再投資和當?shù)氐膬π?。如果這些資本是從當?shù)赜糜谄渌a(chǎn)性用途的國內(nèi)儲蓄挖來的資金，會使東道國面臨更嚴重的資金短缺。5/11/202335第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響（一）要素轉(zhuǎn)移效應2.技術一般跨國公司會給東道國帶來先進技術，但東道國能否得利，得利多少，還取決于技術定價及相關的銷售條件，技術的適用性和產(chǎn)品的適用性。5/11/202336第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響（一）要素轉(zhuǎn)移效應3.管理跨國公司在東道國投資時，通常會帶去東道國所缺少的高級管理人員和管理技能，它們有助于促進東道國經(jīng)濟的發(fā)展，而且在外國公司撤走后可能更為重要。5/11/202337第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響（二）國際收支效應跨國公司在東道國新設企業(yè)會增加東道國外匯收入，但由于跨國公司的轉(zhuǎn)移定價，對國際收支的最終影響難以確定。（三）就業(yè)效應跨國公司對東道國就業(yè)的影響，主要表現(xiàn)在對就業(yè)數(shù)量、就業(yè)質(zhì)量和工作環(huán)境的影響。5/11/202338第五章跨國公司與世界經(jīng)濟二、跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響（四）主權效應由于東道國和跨國公司之間在政策目標方面的沖突，跨國公司通常會帶來東道國主權的喪失。（五）穩(wěn)定效應跨國公司憑借自身優(yōu)勢保證其生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定，另一方面，跨國公司也會對東道國產(chǎn)生怒穩(wěn)定的影響。5/11/202339第五章跨國公司與世界經(jīng)濟三、跨國公司對母國經(jīng)濟的影響（一）國際收支效應跨國公司最初向外輸出資本對母國國際收支產(chǎn)生不利影響，但之后當字公司以紅利、利息、特許費等形式將資本返回母國，這時跨國公司對母國國際收支的不利影響會逐漸被抵消。其次，子公司在國外的銷售可能會取代母公司出口或刺激母國進口，對母