探索數(shù)字的奧秘突破限0405g

【引言：A公司是一家四年前在所掛牌的中小板上市公司。公司主業(yè)為了戰(zhàn)略當(dāng)年便扭虧為盈，年更是通過不斷投資和并購在游豐富審計經(jīng)驗的審計師從A公司IPO階段就參與審計本來對于該公司的審并不陌生，但是伴隨業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的大量投資、并購等行為仍感到困惑不究竟是“紅蘋果”還是“毒蘋果”？與PE的資源整合能否達(dá)到企業(yè)全面的和披露相關(guān)信息，又將如何與A一、A借用的一句話“如果你想上，那么去游戲行業(yè)吧！日進(jìn)千金不是夢想如果你想下那么同樣去游戲行業(yè)吧傾家蕩產(chǎn)同樣不再話下行業(yè)是本密集技術(shù)密集和人才密集為一體的行業(yè)具有高附加值、高利潤率的特征，行業(yè)利潤率長期保持在較高的水平。國內(nèi)A場從2013年過股權(quán)投資或產(chǎn)業(yè)基金的方式進(jìn)行投資圍繞整個游戲以及相關(guān)的行AAIPO市收購游IPO市收購游前前后影年年年年設(shè)立I設(shè)立BD公PE，打造更為專業(yè)的投資團(tuán)隊，實現(xiàn)資源整合。2016設(shè)立I設(shè)立BD公（1億元A務(wù)，財務(wù)分析師的評價是“投資板塊亮點紛呈，而審計師卻陷入了“剪不布，然而更為艱巨的則是審計報告中的具體業(yè)務(wù)的披露事項。以下通過探討的困惑，或以理清線索還原現(xiàn)象背后的本質(zhì)117,150萬元，A公司將其計入了當(dāng)期的投資收益。（根據(jù)財政部制定頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第4號，企業(yè)通過多次分步、在2016年7月向其他對手了影視公司25%股權(quán)，同時不再擁有其控制權(quán)，由于處置股權(quán)以及剩余股權(quán)的公允價值重估，本公司在20162,50019,650萬元，23I4《公開的公司信息披露解釋性公告第1號——非經(jīng)常性損益根據(jù)頒布《公開的公司信息披露解釋性公告第1號——非（A性損益處理，否則無法合理地評價公司的能力。C、判斷某項損益是否為非經(jīng)常性損益時，還必須考慮其發(fā)生的頻率。20162,5002.77%。B、2016年5月，全資子公司I原持有的公司25%股權(quán)在再進(jìn)一步并購時形成了公允價值與賬面價值的差額17,150萬元，占收入總額的C（二A1（報告期內(nèi)，全資子公司I與一家資本管理簡稱“公司），家公司擔(dān)任該產(chǎn)業(yè)基金的普通和基金管理人產(chǎn)業(yè)基金目標(biāo)總規(guī)模3億元，首期規(guī)模為1億元。A公司作為有限首期出資3,000萬的項目，I公司有優(yōu)先收購權(quán)；產(chǎn)業(yè)基金也可以通過將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第、項目（2A32號——22號——以眼科(代碼：300015)、三泰控股(代碼：002312)的上市公司30%（即：3,000萬元（即：150萬元，剩余首期出資向其他投資者募集。對于投資項目，I公司享受優(yōu)先收購權(quán)，產(chǎn)業(yè)基金可以通過將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第、項目上市、由標(biāo)的公司2號——22號——于控制或重大影響，金融資產(chǎn)著眼于獲利。法”20%—50%的被認(rèn)為構(gòu)例，例如眼科(代碼：300015)參與設(shè)立華泰瑞聯(lián)并購基金，以及三泰控股(代碼：002312)參與設(shè)立聯(lián)合股權(quán)并購?fù)顿Y基金均將并購基金作（三、A公司對D1報告期內(nèi)，公司對于D119%的股權(quán)，E4,999.9981%股權(quán)。2A3可供金融資CASCAS2CASCAS于CAS22的規(guī)范范圍4按取得該金融資產(chǎn)的公允價值和相關(guān)費(fèi)用之和作為初始1利2（或是反向按照實際應(yīng)支付的價款作為初始投111借：長期股投資–2借：長期股投資–2按照被投資單位分派的利潤或現(xiàn)金貸：長期股投資通過上述準(zhǔn)則的辯析分析，A公司對D公司投資的財務(wù)處理方法選擇的關(guān)鍵在于：D公司是否對A公司擁有的游戲行業(yè)資源有重大依賴；A公司對D公資源使得I1元出資獲得D19%股權(quán)的情況來看，A公司的行業(yè)資源是能夠在D公司后續(xù)的經(jīng)營中發(fā)揮重要作用的。綜上，A公司的投資應(yīng)作為長（四）1201610I與無關(guān)聯(lián)的C公司共同出資設(shè)立一新公司B。由于看好合作方（網(wǎng)絡(luò)平臺公司）B公司的全部貨幣B20%1,000萬元。2IB3《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號—長期股權(quán)投資（2014年修訂33號———合并財務(wù)報表》(2014年修訂、2號—長期股權(quán)投資（2014年修訂》規(guī)定：長期股方式取得的長期股權(quán)投資，分為以支付現(xiàn)金取得權(quán)益性債券取得等方式按當(dāng)按照實際應(yīng)支付的價款作為初始投資成本包括過程中支付的手續(xù)費(fèi)、根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第33號———合并財務(wù)報表》(2014年修訂)，投資性B5,000萬元與所占份4,0001,000萬元，在合并報表中應(yīng)在商譽(yù)中列示。AI5000BI示金額：1000金額：100048號——資產(chǎn)減值》中進(jìn)行了詳細(xì)描述：201420152016無形資產(chǎn)、商譽(yù)占凈資產(chǎn)62.19%，企業(yè)的經(jīng)營；投資者看到企業(yè)資產(chǎn)的大幅度縮水，很可能就大幅度的，如何說服管理層的便成為擺在面前一座難以逾越的大山（一（一企業(yè)的持續(xù)能力也著嚴(yán)峻的考驗，所以公司2016年針對商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)年年2012201320142015年年2012201320142015實際0譽(yù)實際數(shù)據(jù)來源：上市公司公告，中信20132014年開始，由于游戲產(chǎn)品的多20156302015年中，兩子公司經(jīng)營情況進(jìn)一步，中青寶終究在2015年年報中針對兩子公司商譽(yù)計1.850.63億元，僅為商譽(yù)1/3.很有可能將會風(fēng)險就公司目前的經(jīng)營情況而言，目前投資凈收益完企業(yè)當(dāng)年的凈利潤總問題尤其是17150萬元和2500萬元兩筆收益如果公司將其界定為經(jīng)常性對市場及投資者對于企業(yè)能力信心造成影響但該塊收益目前已實質(zhì)性影響益。一則將會對企業(yè)形象產(chǎn)生重大影響，導(dǎo)致當(dāng)年企業(yè)情況急轉(zhuǎn)直下，二則企業(yè)無法拿出事實支撐凈利潤劇烈波動的現(xiàn)狀使投資者及機(jī)構(gòu)對同時，基于財政部于2016年12月23日的《中國會計師審計準(zhǔn)則第1504號——在審計報告中溝通關(guān)鍵審計事項》規(guī)定，針對滬深所的上市201811日起執(zhí)行相應(yīng)準(zhǔn)則。而針對上述事項的會（二關(guān)鍵審計事項是根據(jù)會計師的職業(yè)判斷，認(rèn)為對本期財務(wù)報表審計最為審計師不對這些事項單獨意見。a19,650萬元，應(yīng)作為非經(jīng)常性收益核算，且金額重大，根據(jù)頒布《公開的公司信息披露解釋性公告第1號——非（b市公司能力的預(yù)期造成的影響。a20161231日，A79,055.89萬元的理層認(rèn)為未來如果經(jīng)營狀況，存在商譽(yù)減值的風(fēng)險，但從目前來看，在對包業(yè)實體能力是否可以承受商譽(yù)大額減值評估商譽(yù)減值的風(fēng)險能否在未來期b期間很可能取得彌補(bǔ)。、關(guān)于《關(guān)于全資子公司參與設(shè)立并購基金(有限合伙)a規(guī)模3億元首期規(guī)模為1億元上市公司作為有限首期出資資的項目，全資子公司I有優(yōu)先收購權(quán)；產(chǎn)業(yè)基金也可以通過將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三b在審計投資設(shè)立的并購基金過程中審計師應(yīng)取得相關(guān)的協(xié)議以及 料基于獲取的審計可以得出審計結(jié)論管理層對并購基金具有重大控制，審計師對財務(wù)報表的審計意見不涵蓋其他信息也不對其他信息任考慮其他信息是否與財務(wù)報表或在審計過程中了解到的情況存在重大不一致或者似乎存在重大錯報。為了提高會計師審計報告的信息含量滿足資本市場與發(fā)展對高質(zhì)1504號——在審計報告中溝通關(guān)鍵審計事項》中提到：對于在滬深所的上市公司（即主板公司、中小板公司、創(chuàng)業(yè)板公司，包括除A+H股公司以外其他在境內(nèi)外同時上市的公司、首次公開的申請企業(yè)（IPO公司201811日起執(zhí)行本批次為了更好的以及響應(yīng)政策的號召，審計師建議企業(yè)提前披露“關(guān)鍵審計事項”。與此同時審計師基于多年來對A公司給予的情感，從專業(yè)角度（一、企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境通過前面的闡述，我們逐步化解了的“困惑”，然而A公司的經(jīng)營狀況究財務(wù)報表后我們發(fā)現(xiàn)，A公司優(yōu)秀業(yè)績的背后存在著潛藏的財務(wù)風(fēng)險?？紤]上述三年A公司正處于過程中年度間數(shù)據(jù)的變化可能受非常規(guī)業(yè)務(wù)因素的影響，故此次分析以公司2016年報表結(jié)構(gòu)分析、以及行業(yè)內(nèi)橫（002174、公司能力有待提如前文所述，A公司通過增持網(wǎng)游公司股權(quán)以及影視公司股權(quán)獲取了大圖表4-1.剔除非經(jīng)常性投資收益后的利潤表（萬元2016年20152014 201621,993.2019,491.4917,765.15A、能力不及同，4-2所示，2016年、2015A34.84%、39.14%，就企業(yè)自身而言能力尚可但對比行業(yè)平均的64.04%及游族網(wǎng)絡(luò)的57.38%的A公司的三費(fèi)比率來看，20162015年分別為20.01%40.78%A公司銷售費(fèi)用占比較低，這也很可能是間接造成營收毛利率低的，圖表4-2.A 9A公司A公司行業(yè)平均 游族網(wǎng)絡(luò)銷售毛利率三費(fèi)/銷售收入銷售凈利率A公司在游戲行業(yè)“精品化、重度化”的趨勢下，首先提較高的客戶群體；再者，加大投入，提升銷售毛利階段的水平。B、重視規(guī)模增長、忽略提從企業(yè)的成長性數(shù)據(jù)來看，A公司以及標(biāo)桿企業(yè)游族網(wǎng)絡(luò)，雖然數(shù)值不一，這是處在擴(kuò)張期企業(yè)的特點，即重視規(guī)模擴(kuò)張，忽視提升。從行業(yè)平均數(shù)據(jù)看，市場規(guī)模的增長性已經(jīng)不明顯，業(yè)內(nèi)企業(yè)已將注意力轉(zhuǎn)至提升產(chǎn)品能力（因A公司2014年起開始大刀闊斧的產(chǎn)業(yè)，我們認(rèn)為2015年數(shù)據(jù)參考意義圖表4-3.AA公司A公司行業(yè)平均游族網(wǎng)絡(luò)-銷售收入增長率 凈利潤增長A公司結(jié)合行業(yè)特征及發(fā)展階段特征，調(diào)整戰(zhàn)略方向，將注意力放在提升能力方面。2016年A公司加大融資力度，長期負(fù)債增加所致。游族網(wǎng)絡(luò)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與A公司特征相似主要由于其均為制造業(yè)企業(yè)，圖表4-4.A A公司A公司行業(yè)平均游族網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)負(fù)債率 固定資產(chǎn)占比 無形資產(chǎn)占比 商譽(yù)占比會計準(zhǔn)則142號和國際財務(wù)報告準(zhǔn)則3測試人專業(yè)程度等等都會影響到商譽(yù)的價值。商譽(yù)減值直接造成企業(yè)報表的“變2014年，就有公司統(tǒng)計過商譽(yù)占凈資產(chǎn)超25%的31家企業(yè)值得注意，在2017年，又有公司統(tǒng)計過商譽(yù)占凈資產(chǎn)和資產(chǎn)增速超50%的41家公司。比如263公司，計提商譽(yù)減值3.55億元，造成該公司六年來的首次虧損，其中的“翰平事業(yè)部”因業(yè)績下滑商譽(yù)凈值為零萬元?？梢钥闯?，商譽(yù)在未來的A公司的合并資產(chǎn)負(fù)債表中，201679055.89萬元，占企業(yè)凈資產(chǎn)的C4-5-1所示，20161.000.84圖表4-5.A2.50 2.33 A公司A公司行業(yè)平均游族網(wǎng)絡(luò)流動比 速動比長用”的管理行為更重要的應(yīng)著手從資產(chǎn)負(fù)債表的右側(cè)進(jìn)行調(diào)整運(yùn)用資本市場來調(diào)節(jié)負(fù)債和權(quán)益的結(jié)構(gòu)。D4-6所示，A公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均值近似，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖表4-6.A A公司 A公司 行業(yè)平均 游族網(wǎng)絡(luò) 基于幾年積累，公司的策略短期內(nèi)取得了良好的財務(wù)效果和市場影響，逐漸形成了獨立的投資板塊，成功完成了戰(zhàn)略并擺脫了困境。然而，如前所務(wù)，形成獨立投資板塊的A公司，進(jìn)入到了一個新的發(fā)展階段。這一階段，公司的并購擴(kuò)張是否還要繼續(xù)？（二、企業(yè)的外部環(huán)境分析——游戲行業(yè)的與機(jī)根據(jù)游戲工委的數(shù)據(jù)，20165.2815.9%，占整體網(wǎng)民比例為95.10%6.4260%，54.5%的不上網(wǎng)原因為不懂網(wǎng)絡(luò)，24.2%非網(wǎng)民轉(zhuǎn)化成網(wǎng)民難度較高另一方面對比手游用戶規(guī)模和網(wǎng)民規(guī)模，圖表4-7.圖表4-8.201672.3億（接近同期國內(nèi)市場規(guī)模的1/3，同比增速36.2%，其中移動游戲占63.4（40%圖表4-9.自主研發(fā)海外市場銷售收智通、IGG、易幻、昆侖和龍騰中東應(yīng)處于第一梯隊；而的國內(nèi)游戲公（三A游戲世界騰訊網(wǎng)易形成的寡頭著游戲平臺新興的硬核伴隨的國產(chǎn)智能的強(qiáng)勢出擊也了安卓用戶對“第應(yīng)用商店”的認(rèn)識，下游的“巨頭”化使游戲廠商的生存環(huán)境更加優(yōu)勝劣汰的同時迫使廠商在提高對規(guī)模技術(shù)知識的需求而獲取以上三點最快捷有效的方式自然還是并購當(dāng)然此前粗放并購已經(jīng)告一段落接下來要搞清楚公司需要什么如何利用稀缺的創(chuàng)造最大的效益？IP時代，IP2014201620IP20中有的游戲達(dá)到14款。再看前100名的作品，越靠前，IP游戲占比越高：前10廠產(chǎn)品想要獲得商青睞，也需要有IP背書。圖表4-10.2014-201620IPIPIPIP是來自于端游、用戶更容易轉(zhuǎn)化；另一方面，同是游戲作品，在制作上難度會比其他類型IP改2017IP逐漸被挖掘殆盡，IP來源應(yīng)該會的擴(kuò)散到頁游、街機(jī)和影視動漫類IP《陰陽師》并不是單一的IP背景，而是融入了神話、《陰陽師》中人物多來自于民間知名歷史人《王者榮耀中融入了后羿、大小喬等各類歷史人物）IPIP的挖掘可能是更對此，A公司應(yīng)采取“并購++自研”的模式加大對市場上潛力IP的嗅覺，果斷出擊；同時應(yīng)加大自主IP的研發(fā)投入，提高IP類游戲的收入。公司還應(yīng)抓住手游市場快速發(fā)展的機(jī)遇提升研發(fā)實力不斷加大手游產(chǎn)品的量級，拓展手游市場份額。以IP為聚合產(chǎn)品，對已有頁游的IP實施系列化開發(fā)，獲取頁游的品牌效應(yīng)和市場用戶積累，延長IP生命周期，為手游產(chǎn)品的性公司試圖在游戲與產(chǎn)業(yè)之間實現(xiàn)協(xié)同發(fā)力的效應(yīng)但影視業(yè)務(wù)的發(fā)展并沒有達(dá)到A7月向其他對手了影視公司25%股權(quán)，同時不再擁有其控制權(quán)。雖然上述為A公司帶來了2,500萬元的投資收益，但從戰(zhàn)略的角度，卻89.2010.9%，主要集中在電視劇和游戲的聯(lián)動上。其中，較為知名的作品有《老九門《武神《蜀山戰(zhàn)紀(jì)《青》等。2016年，前20的網(wǎng)劇有接近1/3改編成游戲，收視率前20的電20%左右改編為游戲，主要改編類型為頁游和手游。圖表4-1