改革開放以來我國經(jīng)濟周期的分析PPT培訓課件

改革開放以來我國經(jīng)濟周期的分析經(jīng)濟周期的定義經(jīng)濟周期(Businesscycle)是指國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動。在現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學中，經(jīng)濟周期發(fā)生在實際GDP相對于潛在GDP上升（擴張）或下降（收縮或衰退）的時候。經(jīng)濟周期的階段劃分經(jīng)濟周期的特征消費者購買力急劇下降對勞動的需求下降產(chǎn)出下降，導致通貨膨脹步伐放慢企業(yè)利潤在衰退中急劇下滑擴張時期的特征是呈現(xiàn)相反方向變動衰退期的特征經(jīng)濟周期理論的發(fā)展19世紀20年代以前：無1825年~20世紀20年代：太陽黑子論、消費不足理論、心理因素論、純貨幣理論等20世紀20、30年代：凱恩斯經(jīng)濟周期波動論、貨幣投資過度論、“加速原理”理論、“乘數(shù)-加速”理論20世紀70、80年代：理論預期經(jīng)濟周期理論、實際經(jīng)濟周期理論、政治經(jīng)濟周期理論社會主義經(jīng)濟周期理論：自然周期理論、行為-制度學派、政治周期理論經(jīng)濟周期的成因內(nèi)生經(jīng)濟周期論外生經(jīng)濟周期論經(jīng)濟周期（產(chǎn)生原因）內(nèi)生經(jīng)濟周期論（Endogenoustheoryofbusinesscycles）

認為經(jīng)濟周期發(fā)生的原因在于經(jīng)濟自身而產(chǎn)生的論點。主要學說凱恩斯經(jīng)濟周期理論純貨幣理論投資過度理論消費不足理論心理周期理論經(jīng)濟周期理論（產(chǎn)生原因）外生經(jīng)濟周期理論

(Exogenousbusiness-cycletheory)

認為經(jīng)濟周期的根源在于經(jīng)濟之外的某些因素的變動。主要學說創(chuàng)新周期理論太陽黑子論政治性周期論

中國經(jīng)濟周期的劃分（谷—谷劃分）FirstPeriod(1978-1981)FirstPeriod(1978-1981)政治環(huán)境：中國共產(chǎn)黨第十一屆中央委員會第三次全體會

議于１９７８年１２月在北京舉行，作出了實行改革開放的新決策，工作重點轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟經(jīng)濟形勢概述：，

基建投資快速增長

1978年，基本建設投資比上年增長37%

貨幣發(fā)行過多，物價大幅上漲FirstPeriod(1978-1981)宏觀政策

1978~1981年是短缺經(jīng)濟狀態(tài)下的宏觀調(diào)控，目標都是防止經(jīng)濟過熱、通貨膨脹，但并沒有真正意義上的財政、貨幣政策。整頓手段都是單一的行政性辦法。(如行政性財政政策，強制控制財政支出；強制控制信貸投放；對經(jīng)營不善、長期虧損的國有企業(yè)，停止財政補貼，停止銀行貸款等。)SecondPeriod(1982-1986)SecondPeriod(1982-1986)經(jīng)濟形勢概述：1982-1982改革開放以來最快的GDP增長

1984年，“對內(nèi)搞活經(jīng)濟，對外實行開

放”，出現(xiàn)了15.3%的經(jīng)濟增長率

高通脹1984年底以后的信用膨脹和貨幣發(fā)行失控，直接導致了1985年高達9.3%的通貨膨脹經(jīng)濟波動大

短短的2年時間，GDP由9.3%上升15.3%然后下滑8.8%SecondPeriod(1982-1986)宏觀政策政策變化過快、調(diào)整過于頻繁，缺乏連續(xù)性

和穩(wěn)定性。1984年央行發(fā)布了《信貸資金管理試行辦法》，造成信用膨脹，貨幣發(fā)行失控1985年貨幣、信貸“雙緊”政策在抑制總需求的同時，也導致了經(jīng)濟增長速度下滑ThirdPeriod(1987-1990)ThirdPeriod(1987-1990)經(jīng)濟形勢概述1987~1988年的嚴重通貨膨脹與高GDP1989~1990年的市場疲軟、經(jīng)濟下滑

1990年為3.8%，成為改革開放以來最慢

的增長率宏觀政策實行嚴厲的“治理整頓”，價格增速迅速下降為防止經(jīng)濟進一步下滑，1989~1991年財政、貨幣實施“松動”措施FourthPeriod(1991-1999)FourthPeriod(1991-1999)政治背景1992年鄧小平同志南方講話后，中國開始全面推進和深化經(jīng)濟體制改革。經(jīng)濟形勢概述新一輪經(jīng)濟過熱1992~1994年雙位數(shù)增長，全國掀起了房地產(chǎn)熱和開發(fā)區(qū)熱，1994年改革開放以來最嚴重的通貨膨脹FourthPeriod(1991-1999)首次面對金融危機沖擊和通貨緊縮1998-1999連續(xù)兩年CPI低于100宏觀政策1993~1997年繼續(xù)實行適度從緊的財政政策經(jīng)濟“軟著陸”FifthPeriod(2000-至今)FifthPeriod(2000-至今)經(jīng)濟形勢概述經(jīng)濟周期延擴張期大幅延長，經(jīng)濟增長率

連續(xù)處于8％一13％的上升通道內(nèi)世界經(jīng)濟周期對中國經(jīng)濟周期的影響逐漸

增強2008年中國的經(jīng)濟緊隨世界經(jīng)濟形勢運行也開始進入收縮期，在中國1990年以后的經(jīng)濟運行中還是第一次出現(xiàn)宏觀政策依舊推行積極財政政策和”穩(wěn)健”的貨幣政策中國經(jīng)濟周期波動的原因政府的干預國家對國有企業(yè)管理的機制問題銀行的非市場化功能國際政治經(jīng)濟的影響中國經(jīng)濟周期的成因內(nèi)因論和外因論的共同作用由于我國現(xiàn)行的經(jīng)濟制度還不是很完善還沒有建立起真正意義上的市場經(jīng)濟體系，因此在今后很長的一段時間內(nèi)，我國的經(jīng)濟周期還主是由市場機制的不完善所造成，內(nèi)生論還將起到重要的作用外因論的作用房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。起到拉動經(jīng)濟和穩(wěn)定經(jīng)濟的作用。房價與我們的生活息息相關。房地產(chǎn)經(jīng)濟周期是宏觀經(jīng)濟周期的重要組成部分。選擇房地產(chǎn)行業(yè)的原因房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的概念定義：房地產(chǎn)經(jīng)濟周期是指房地產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中，隨著時間的變化而出現(xiàn)的擴張和收縮交替反復運動的過程。運行過程：房地產(chǎn)經(jīng)濟周期表現(xiàn)為房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟運行過程中擴張與收縮兩大階段交替出現(xiàn)、復蘇－繁榮－衰退－蕭條四個環(huán)節(jié)循環(huán)往復。房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的研究方法單指標選法：簡單易行，研究成果的重復利用性好，橫向可比性強。房地產(chǎn)投資增長率：房地產(chǎn)經(jīng)濟周期波動的引擎

變動基本上是一致的，幾乎同向共振數(shù)據(jù)從1987年選?。?987年中國房地產(chǎn)發(fā)展真正開始起步。房地產(chǎn)投資增長率變化圖第一周期1987-1990第二周期1991-1996第三周期1997-2004第四周期2005-2008第五周期2009-至今第一周期：1987-1990年1987年，政府出臺深圳土地使用權有償出讓政策，房地產(chǎn)市場復蘇1988年房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了一個了一個小高峰。1989年，國家宏觀調(diào)控，緊縮財政，壓縮開支，對房地產(chǎn)全面治理。1990年達到谷底。本輪周期振幅小，擴張和衰退程度都淺。第二周期：1991-1996年1991年全國出現(xiàn)新一輪經(jīng)濟熱潮，房地產(chǎn)成為全國尤其是沿海地區(qū)投資和投機的主要對象，逐漸形成了“房地產(chǎn)熱”。1992年，鄧小平南方談話和黨的十四大召開，中國對外開放及市場化改革的步伐加快，國民經(jīng)濟快速發(fā)展。1992、1993年房地產(chǎn)市場極度膨脹。1993年出現(xiàn)峰值。1993年7月起，由于經(jīng)濟過熱導致高通脹，國家開始實行適度從緊政策，房地產(chǎn)業(yè)成為調(diào)控重點，規(guī)定房地產(chǎn)公司不得上市融資。1995年國家加強了對房地產(chǎn)市場的宏觀管理，頒布《房地產(chǎn)管理法》和《增值稅法》，整頓金融秩序。1996年房地產(chǎn)波動回到谷底。本輪周期擴張時間長、程度深，衰退時間短、程度深。周期波動簡單、劇烈。第三周期：1997-2004年1997年房地產(chǎn)進入復蘇期。1998年中國開始實施住房制度改革，商業(yè)銀行開辦住房抵押貸款等業(yè)

務，這些促進房地產(chǎn)繁榮的政策開始逐漸釋放作用，自1999年之后，國家接連頒布和推出住房消費的扶持政策，加大房地產(chǎn)開發(fā)投資力度，積極促進房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2003年、2004年房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)全局過熱態(tài)勢。2003年中國人民銀行出臺了調(diào)控房地產(chǎn)市場、抑制投資過熱的“121號文件”。本輪周期房地產(chǎn)市場發(fā)展較為平穩(wěn)，政府和開發(fā)商已趨于理性、成熟，周期呈小幅波浪式上升，且正處于擴張階段。第四周期：2005-2008年2007年個人住房快速增長。央行6次加息，10次上調(diào)存款準備金，加強外資管理，加強土地供應調(diào)控。2007年房地產(chǎn)價格快速上漲。2008年，各種政策陸續(xù)出臺。2008年全國各地一路狂漲的房價出現(xiàn)分化，一些

大城市率先出現(xiàn)了大幅度下跌。本周期房地產(chǎn)波動增長和調(diào)整交替發(fā)生，周期呈波浪式上升。

第五周期：2009-至今2009年起，房價持續(xù)暴漲，現(xiàn)在前景仍然不夠明朗。

2010年9月，出臺了史上最嚴厲政策。

期待最后的市場反應。GDP增長率和房地產(chǎn)投資增長率中國經(jīng)濟周期與房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的相同點相同點：房地產(chǎn)經(jīng)濟周期是宏觀經(jīng)濟周期的組成部分，其周期波動與宏觀經(jīng)濟周期相協(xié)調(diào)，二者是一種正相關的關系。具有一致性和同步性。中國經(jīng)濟周期與房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的不同點周期波動的次序不同：房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的復蘇、蕭條期滯后，而繁榮、衰退期超前。波幅與波長不同：

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