《華夏幸福房地產(chǎn)公司雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的價(jià)值分析》開(kāi)題報(bào)告文獻(xiàn)綜述

學(xué)號(hào)姓名專業(yè)年級(jí)班別論文（設(shè)計(jì)）題目華夏幸福房地產(chǎn)企業(yè)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的價(jià)值分析擬完成時(shí)間年月日指導(dǎo)教師姓名及職稱題目類型囗理論研究囗應(yīng)用研究囗設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)囗其他命題來(lái)源囗教師命題囗學(xué)生自主命題囗教師科研課題是否在實(shí)驗(yàn)、實(shí)習(xí)、工程實(shí)踐和社會(huì)調(diào)查等社會(huì)實(shí)踐中完成囗是囗否一、課題的研究目的和意義（本課題來(lái)源及研究的目的和意義）企業(yè)價(jià)值分析是公司規(guī)劃決定政策里非常不可或缺且可以協(xié)助企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中極其重要能夠幫助治理結(jié)構(gòu)、完善規(guī)劃決議。此外，以評(píng)價(jià)全部獲得利益本領(lǐng)為排面的企業(yè)價(jià)值的評(píng)估也被資本市場(chǎng)追隨著。針對(duì)任何一個(gè)企業(yè)的規(guī)劃階層的人而言，明確了解所在企業(yè)的實(shí)際排名且清晰它的起源和去處是非常不可或缺的。企業(yè)價(jià)值分析也滿足董事會(huì)、公司全體股東組成的股東有限公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)明晰滿足在制造營(yíng)業(yè)過(guò)程中的進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)，成為了公司提高企業(yè)影響力、展示企業(yè)發(fā)展進(jìn)展水平實(shí)力的方式。因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展是離不開(kāi)融資的，但是企業(yè)的創(chuàng)始人雖然成功融資，但是在實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展方面卻存在很大的困難，因?yàn)閻阂馐召?gòu)這些隱性風(fēng)險(xiǎn)的存在，在目前的規(guī)則下，是無(wú)法與惡意收購(gòu)這種情況進(jìn)行抗衡的，因此本文分析華夏幸福房地產(chǎn)是基于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)分析在這種股權(quán)制度的實(shí)行有利于控制惡意收購(gòu)現(xiàn)象的發(fā)生。因此,基于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)價(jià)值有別于其他股權(quán)結(jié)構(gòu)的價(jià)值，可以給企業(yè)帶來(lái)的好處，在我國(guó)的市場(chǎng)存在好的上市資源不斷流失的情況下,因此華夏幸福房地產(chǎn)告訴也要考慮將這方面的研究進(jìn)行引入。二、國(guó)內(nèi)(外)研究現(xiàn)狀及分析（本課題所涉及的問(wèn)題在國(guó)內(nèi)(外)研究現(xiàn)狀及分析）目前對(duì)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的看法，國(guó)內(nèi)外專家都有不同的見(jiàn)解。有些學(xué)者對(duì)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)持反對(duì)意見(jiàn)，F(xiàn)ischel（1987）認(rèn)為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)投資者應(yīng)該享有的權(quán)益造成影響，并且可能會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楣就顿Y者投票權(quán)與剩余索取權(quán)成正比，否則就會(huì)產(chǎn)生代理成本。Shleifer（2002）認(rèn)為從激勵(lì)方面來(lái)看，控制權(quán)不合理的放大，實(shí)質(zhì)分離了投票與現(xiàn)金流之間的權(quán)利，激勵(lì)機(jī)制被扭曲，使得代理問(wèn)題在控股股東和小股東之間更加嚴(yán)峻。JudithSwisher（2006）也認(rèn)為使用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)可能存在代理問(wèn)題，可能會(huì)使公司價(jià)值被低估。InderK.Khurana、K.K.Raman等（2013）通過(guò)研究認(rèn)為，盡管美國(guó)有強(qiáng)大的投資者保護(hù)環(huán)境，雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的公權(quán)成正比，否則就會(huì)產(chǎn)生代理成本。Shleifer（2002）認(rèn)為從激勵(lì)方面來(lái)看，控司在財(cái)報(bào)中披露壞消息仍然不夠及時(shí)。陳若英（2014）認(rèn)為董事會(huì)的監(jiān)督機(jī)制在雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)下不能發(fā)揮效力，公眾投資者只能依靠監(jiān)管和司法救濟(jì)。杜媛和狄盈馨（2020）認(rèn)為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)降低企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。XiaodanLi、YangJiao等（2019）認(rèn)為保持自身對(duì)企業(yè)的控制權(quán)和降低所擁有財(cái)富的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)創(chuàng)始人選擇雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)上市的主要目的，且實(shí)證表明雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司在上市后的績(jī)效與采用同股同權(quán)上市的公司績(jī)效沒(méi)有顯著差異。蔣東梅和付燕（2018）通過(guò)樣本數(shù)據(jù)分析得出結(jié)論，認(rèn)為在公司的非效率投資方面，雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)所發(fā)揮的作用會(huì)更加明顯。陳晶璞和鄭維維（2020）通過(guò)回歸分析研究表明管理層投票權(quán)比例與盈余管理正相關(guān)，在采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司中，明顯影響公司的盈余管理，且股權(quán)制衡制度無(wú)效。DanielR.Fischel（1987）認(rèn)為在組成公司的股東中，大家都是理性人，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益有自己獨(dú)特的判斷。Fischel（2016）認(rèn)為在采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司，其設(shè)計(jì)的投票權(quán)的依據(jù)是契約自由理論，這種投票的規(guī)定是公司和股東之間的私人化契約。班布里奇（1995）從董事公共責(zé)任、公司融資能力、資本民主等方面的應(yīng)用來(lái)評(píng)論同股同權(quán)的缺點(diǎn)。張繼德（2018）認(rèn)為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)很適用于中小微企業(yè)和國(guó)有企業(yè)。張橫峰和邱晨怡（2019）認(rèn)為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)更加適用于創(chuàng)新型和高新技術(shù)類公司。JudithSwisher（2006）認(rèn)為雖然使用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)可能存在代理問(wèn)題，公司價(jià)值也可能會(huì)被低估，但是總體研究結(jié)果表明，低投票率股票的投資者不會(huì)獲得異常低的風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)。劉宗錦（2015）認(rèn)為只要采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的收益大于代理成本，就可以采用。李海英等（2017）認(rèn)為華夏幸福房地產(chǎn)采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，制度設(shè)計(jì)合理，不僅不會(huì)損害大眾投資者的利益，還可以為其享受華夏幸福房地產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展效益提供“搭便車”的機(jī)會(huì)，這對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展有正向促進(jìn)作用。杜媛（2020）認(rèn)為華夏幸福房地產(chǎn)企業(yè)采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)上市后，公司的經(jīng)濟(jì)效益變得更好。FengChen（2008）認(rèn)為華夏幸福房地產(chǎn)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司吸引更多長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，具有更高的未來(lái)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和股票收益績(jī)效。因?yàn)殡p重股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司，管理者在資本市場(chǎng)的壓力有所降低，減少了華夏幸福房地產(chǎn)管理者操縱利益的可能。BradfordD.Jordan、SoohyungKim等（2016）也認(rèn)為在短期市場(chǎng)壓力方面，同股同權(quán)公司壓力大于采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司，因此采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司通常會(huì)有更多的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，主要表現(xiàn)在更高的銷售增長(zhǎng)和研發(fā)強(qiáng)度。梁國(guó)萍和聶潔琳（2021）認(rèn)為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)在維護(hù)控制權(quán)的同時(shí)，在提高企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值和經(jīng)營(yíng)效率、促進(jìn)優(yōu)質(zhì)融資等方面優(yōu)勢(shì)明顯。HariP.Adhikari、ThanhT.Nguyen等（2018）認(rèn)為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的收購(gòu)公司在長(zhǎng)期內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)于新上市的單層股權(quán)收購(gòu)公司，多元分析后，結(jié)論仍然成立，由此表明雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)可以使新上市公司在上市后做出更好的并購(gòu)決策。HuiyuanZha和YongXia（2020）結(jié)合華夏幸福房地產(chǎn)集團(tuán)的案例，認(rèn)為雙重股。結(jié)構(gòu)可以影響企業(yè)控制權(quán)的配置，能夠緩和股權(quán)融資與企業(yè)家控制權(quán)之間的矛盾。DanielR.Fischel（1989）認(rèn)為在雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的創(chuàng)始人比外部投資者更加了解公司，可以為企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展做出更好的選擇，避免短視行為。陳家齊（2017）認(rèn)為在雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)模式下，企業(yè)不僅可以避免來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的惡意收購(gòu)，還可以減少外部投資者的短視行為。三、課題主要研究?jī)?nèi)容及可行性分析（課題的任務(wù)要求及實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的可行性分析）隨著互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)等新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展，雙重股權(quán)這種布局方式在中國(guó)逐漸實(shí)行，并引起社會(huì)關(guān)注。本文把實(shí)行雙重股權(quán)這一模式的華夏幸福房地產(chǎn)集團(tuán)為例，以企業(yè)估值的方式，對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行分析。通過(guò)對(duì)華夏幸福房地產(chǎn)企業(yè)價(jià)值分析來(lái)探討雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)華夏幸福房地產(chǎn)集團(tuán)等企業(yè)價(jià)值有哪些重大影響，進(jìn)而針對(duì)分析出的一些深層次問(wèn)題給華夏幸福房地產(chǎn)集團(tuán)這類雙股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)提出增加企業(yè)價(jià)值的對(duì)策建議。摘要一、導(dǎo)論（一）選題背景（二）選題意義二、企業(yè)價(jià)值分析的相關(guān)理論概述（一）企業(yè)價(jià)值分析的內(nèi)涵（二）企業(yè)價(jià)值分析的地位與目的（三）企業(yè)價(jià)值分析的的方法及類型（四）雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的概述三、華夏幸福房地產(chǎn)企業(yè)價(jià)值分析現(xiàn)狀、存在的弊端及成因分析（一）企業(yè)價(jià)值分析領(lǐng)域的基本情況（二）基于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)下華夏幸福房地產(chǎn)集團(tuán)存在的管理等弊端（三）華夏幸福房地產(chǎn)集團(tuán)采用雙重股權(quán)制度存在弊端的成因四、提升華夏幸福房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)價(jià)值的對(duì)策和建議（一）優(yōu)化華夏幸福房地產(chǎn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)（二）強(qiáng)化華夏幸福房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)（三）完善華夏幸福房地產(chǎn)外部約束性機(jī)制參考文獻(xiàn)致謝四、研究方案和技術(shù)途徑（本課題需要重點(diǎn)研究的、關(guān)鍵的問(wèn)題及解決的思路）（1）文獻(xiàn)研究法本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外與雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司價(jià)值、公司價(jià)值評(píng)估方法有關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行了大量的閱讀研究，總結(jié)出對(duì)本文所要研究?jī)?nèi)容的前人觀點(diǎn)，對(duì)前人目前的研究現(xiàn)狀進(jìn)行總結(jié)，并在前人研究的基礎(chǔ)上，驗(yàn)證學(xué)者所提出的提升公司價(jià)值這一觀點(diǎn)，并在文中進(jìn)行了大量的分析，最后得出本文研究結(jié)論和啟示。（2）案例研究法本文以華夏幸福房地產(chǎn)集團(tuán)為例，對(duì)華夏幸福房地產(chǎn)公司價(jià)值和華夏幸福房地產(chǎn)公司估值方法的文獻(xiàn)進(jìn)行研究，對(duì)案例在成功上市后，將華夏幸福房地產(chǎn)公司價(jià)值與華夏幸福房地產(chǎn)上市前相比，呈現(xiàn)出的變化情況進(jìn)行分析，結(jié)合所研究華夏幸福房地產(chǎn)案例的實(shí)際情況，對(duì)案例公司華夏幸福房地產(chǎn)價(jià)值不同方面進(jìn)行研究，以求能夠得到客觀、公正的結(jié)果，并對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分析，在最后，得出華夏幸福房地產(chǎn)案例研究的結(jié)論，并提出對(duì)相關(guān)聯(lián)方的啟示。參考文獻(xiàn)：[1]龐玉麗.房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制問(wèn)題及其對(duì)策探討[J].老字號(hào)品牌營(yíng)銷,2023,(09):142-144.[2],李新鵬.上市房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展與金融穩(wěn)定研究[J].青海金融,2023,(04):32-37.[3]曾婉欣.房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)管理戰(zhàn)略分析[J].納稅,2023,17(11):13-15.[4]袁玉敏.房地產(chǎn)企業(yè)人才隊(duì)伍和組織發(fā)展之?dāng)?shù)字化實(shí)踐構(gòu)想[J].建筑施工,2023,45(03):603-604+619.[5]王新華.房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題及其對(duì)策[J].老字號(hào)品牌營(yíng)銷,2023,(06):156-158.[6].房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展[J].房地產(chǎn),2023,(07):6-7.[7]陳衛(wèi)東,熊啟躍,蓋新哲.房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征與化解機(jī)制研究[J].社會(huì)科學(xué)輯刊,2023,(02):152-162.[8]陳綠萍.業(yè)財(cái)融合在房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用策略探討[J].企業(yè)改革與管理,2023,(04):99-101.[9]邢景朋.新發(fā)展背景下房地產(chǎn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)現(xiàn)路徑研究[J].上海房地,2023,(02):42-44.[10]劉芳.房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及控制策略探析[J].商訊,2023,(04):97-100.[11]杜美虎.新形勢(shì)下房地產(chǎn)企業(yè)拓寬投融資路徑的策略[J].產(chǎn)經(jīng),2023,(03):117-119.[12]張?zhí)m嬌.房地產(chǎn)企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].現(xiàn)代商業(yè),2023,(02):158-161.[13]岳志剛.宏觀經(jīng)濟(jì)背景下房地產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展策略[J].投資與創(chuàng)業(yè),2023,34(01):19-21.[14]鄭玉梅.新形勢(shì)下房地產(chǎn)企業(yè)融資策略研究[J].中小企業(yè),2023,(01):180-182.[15]張皎月.“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下的房地產(chǎn)企業(yè)管理模式的創(chuàng)新發(fā)展[J].老字號(hào)品牌營(yíng)銷,2023,(01):102-104.[16]李偉.上海國(guó)資房地產(chǎn)企業(yè)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的思路和措施[J].上海企業(yè),2023,(01):69-72.[17]施新榮.房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)重組稅收風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略研究[J].市場(chǎng)周刊,2023,36(01):126-129.[18]李勇.新形勢(shì)下房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的策略分析[J].商訊,2023,(01):45-48.[19]李愷明.互聯(lián)網(wǎng)背景下房地產(chǎn)企業(yè)黨建工作高質(zhì)量發(fā)展思考[J].現(xiàn)代企業(yè)文化,2022,(36):82-84.[20]李清建.高質(zhì)量發(fā)展背景下房地產(chǎn)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)探析[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì),2022,(23):93-96.[21]顏士磊.新時(shí)代房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范及管控研究[J].中小企業(yè)管理與科技,2022,(24):181-183.[22]周建龍.房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)融資的治理效應(yīng)[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2022.[23]李夢(mèng)秋.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析問(wèn)題研究[J].中小企業(yè)管理與科技,2022,(22):160-162.[24]曹極.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的優(yōu)化策略研究[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2022,(32):55-57.[25]王鋒.房地產(chǎn)企業(yè)資金管理存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),2022,(11):50-52.[26]李文君,賈濤.金融風(fēng)險(xiǎn)視角下房地產(chǎn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展對(duì)策研究[J].中小企業(yè)管理與科技,2022,(21):59-61.[27]毛蕾.房地產(chǎn)企業(yè)融資行為內(nèi)在影響因素研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2022.[28]張曉慧,任宇.普惠養(yǎng)老背景下房地產(chǎn)企業(yè)的多元化發(fā)展研究[J].中外企業(yè)文化,2022,(10):72-74.[29]李幼蓮.房地產(chǎn)企業(yè)構(gòu)建預(yù)算管理體系過(guò)程中存在的問(wèn)題及解決對(duì)策探析[J].企業(yè)改革與管理,2022,(20):130-132.[30]陳俊伊.房地產(chǎn)企業(yè)土地增值稅稅務(wù)籌劃問(wèn)題探討[J].商訊,2022,(22):96-99.[31]王鋒.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問(wèn)題及對(duì)策思考[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù),2022,(18):105-107.[32]潘琦.人力資源視角下房地產(chǎn)企業(yè)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力的挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)[J].山西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2022,30(03):22-25+54.[33]靳爽.房地產(chǎn)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及管控措施[J].中小企業(yè)管理與科技,2022,(18):96-98.技術(shù)路線主題探討主題探討文獻(xiàn)檢索、閱讀概念及研究理論基礎(chǔ)結(jié)論存在的問(wèn)題現(xiàn)狀分析完善對(duì)策資料收集、分析導(dǎo)師指導(dǎo)結(jié)果分析與綜合導(dǎo)師指導(dǎo)專家建議圖1本文的技術(shù)路線圖?？尚行苑治觯?）已獲得數(shù)據(jù)且數(shù)據(jù)符合試驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)且內(nèi)容真實(shí)、有效；（2）有一定的專業(yè)知識(shí)基礎(chǔ)，可以進(jìn)行相關(guān)問(wèn)題的專業(yè)性分析。（3）實(shí)際操作條件可行，設(shè)備、技術(shù)以及經(jīng)驗(yàn)有后續(xù)的保障主要措施（一）查閱華夏幸福房地產(chǎn)企業(yè)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的價(jià)值分析相關(guān)期刊