第三章產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡

第三章

產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡主要內(nèi)容第一節(jié)投資的決定第二節(jié)IS曲線第三節(jié)利率的決定第四節(jié)LM曲線第五節(jié)IS-LM分析第六節(jié)凱恩斯的基本理論框架第一節(jié)投資的決定一、投資與利率（一）投資：是指資本的形成，即社會(huì)實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加、新住宅的建筑等。是一流量概念投資與資本的關(guān)系1.投資的類型引起因素：自發(fā)性投資，引致性投資投資主體：國(guó)內(nèi)私人投資和政府投資。投資形態(tài)：固定資產(chǎn)投資和存貨投資。投資動(dòng)機(jī)：生產(chǎn)性投資和投機(jī)性投資。與資本存量的關(guān)系：重置投資、凈投資、總投資。

2.影響因素（1）收益。（2）成本。（3）預(yù)期：個(gè)人和企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)預(yù)料和信心。經(jīng)濟(jì)預(yù)期和非經(jīng)濟(jì)預(yù)期

（二）投資函數(shù)投資與利率之間的關(guān)系稱為投資函數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，投資是利率的減函數(shù)。i=i（r）設(shè)i=e-dr，則e為r即使為零時(shí)能有的投資量，稱為自主投資。d為利率對(duì)投資的影響系數(shù)。二、資本邊際效率MEC

（marginalefficiencyofcapital）設(shè)R0為本金（現(xiàn)值），Rn表示第n年的本利和，r表示利率，n表示年期，則Rn=R0（1+r)n，R0=Rn（1+r)-nMEC:正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各期預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本的一種貼現(xiàn)率。R=R1（1+r)-1+R2（1+r)-2+…+Rn（1+r)-n+J（1+r)-n如果r大于市場(chǎng)利率r0，投資就是可行的。r的大小與供給價(jià)格呈反向關(guān)系，與預(yù)期收益呈正向關(guān)系。三、資本邊際效率曲線

MECMECi投資量（i）與利息率（r）存在反方向變動(dòng)關(guān)系。100150300MECiABCD10010%508%1506%1004%

市場(chǎng)利率越高，投資量越??；反之投資量越大。四、投資邊際效率曲線

（MEI）利率下降→各企業(yè)都增加投資→資本品供給價(jià)格上漲→預(yù)期收益不變→MEC減少M(fèi)EI一般要小于MEC；MEI更精確地表示投資量與利率存在反方向關(guān)系。i0r0riMECMEIr1第二節(jié)IS曲線一、IS曲線及推導(dǎo)（一）IS曲線的含義IS曲線：反映產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，利率和收入間相互關(guān)系的曲線。（二）IS曲線的推導(dǎo)1.圖形推導(dǎo)2.公式推導(dǎo)IS曲線由投資函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)通過(guò)i=s等式推導(dǎo)。假設(shè)投資是利率的函數(shù)，i=e-dr（投資函數(shù)）s=-α+(1-β)y（儲(chǔ)蓄函數(shù)），i=s則y=(α+e-dr)/(1-β)可以看出：均衡的國(guó)民收入與利率存在反方向變化的關(guān)系IS曲線的經(jīng)濟(jì)含義1）描述產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到宏觀均衡，即i=s時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間的關(guān)系。2）處于IS曲線上的任何點(diǎn)位都表示i=s，偏離IS曲線的任何點(diǎn)位都表示沒(méi)有實(shí)現(xiàn)均衡。3）均衡的國(guó)民收入與利率之間存在反方變化。利率提高,總產(chǎn)出趨于減少；利率降低，總產(chǎn)出趨于增加。4）如果某一點(diǎn)位處于IS曲線右邊，表示i＜s，即現(xiàn)行的利率水平過(guò)高，從而導(dǎo)致投資規(guī)模小于儲(chǔ)蓄規(guī)模。如果某一點(diǎn)位處于IS曲線的左邊，表示i＞s，即現(xiàn)行的利率水平過(guò)低，從而導(dǎo)致投資規(guī)模大于儲(chǔ)蓄規(guī)模。IS曲線的斜率取決于d和β。d是投資需求對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)程度，表示利率變動(dòng)一定幅度時(shí)投資變動(dòng)的程度。β反映消費(fèi)隨收入變動(dòng)而變動(dòng)的程度。y=(α+e-dr)/(1-β)二、IS曲線的斜率r=(α+e)/d-y(1-β)/d如果d較大，IS曲線斜率則較小，曲線較平緩。如果β較大，IS曲線斜率則較小，曲線較平緩。這也意味著MPS較小，儲(chǔ)蓄曲線較平緩。三部門經(jīng)濟(jì)中，IS曲線斜率為[1-β（1-t)]/dIS曲線斜率取決于d、β和t；t越小，IS曲線越平緩。這也意味著投資需求曲線較平緩。三、IS曲線的移動(dòng)rii1sii=si1r1sys=y-c(y)y1y2i2ryIS1（一）投資需求變動(dòng)IS2i2riisii=si1r1sys1y1ryIS1（二）儲(chǔ)蓄變動(dòng)IS2s2y2（三）三部門經(jīng)濟(jì)IS曲線的移動(dòng)均衡收入：y=(α+i+g-βt)/(1-β)投資函數(shù)：i=e-dry=(α+e-dr+g-βt)/(1-β)設(shè)政府購(gòu)買變動(dòng)為Δg，則Δy=Δg*1/(1-β)政府購(gòu)買增加，IS曲線移，右反之移。左IS曲線移動(dòng)的幅度取決于政府購(gòu)買增量、支出乘數(shù)設(shè)稅收變動(dòng)為ΔT，則Δy=ΔT*[-β/(1-β)]政府稅收增加，IS曲線移，左反之移。右IS曲線移動(dòng)的幅度取決于政府稅收增量、稅收乘數(shù)第三宰節(jié)本利率混的決活定一、陽(yáng)貨幣誰(shuí)與貨益幣市貝場(chǎng)二、到貨幣撓需求三、幕貨幣吩供給四、司貨幣采市場(chǎng)貧的均握衡利浸率一、章貨幣橡與貨兩幣市爺場(chǎng)（一象）貨幣籌的含堂義1.貨幣藍(lán)是大辮家所汽普遍結(jié)接受坐的用訪于商原品和兇勞務(wù)您交換客以及積債務(wù)魚清償判的支銅付手鉆段。2.貨幣纏的類賤型貨幣唇的形遮式，燃隨著駐貨幣冊(cè)制度岡的發(fā)梯展而貫不同3.貨幣孫本質(zhì)到與職浙能4.貨幣取的度滑量（二霜）金漢融市慢場(chǎng)公開(kāi)笨市場(chǎng)動(dòng)，是洞進(jìn)行略資金蕩融通紅和借鉗貸的詠場(chǎng)所裁。金融瘦市場(chǎng)1.貨幣罰市場(chǎng)（1）銀券行同詞業(yè)拆什放（銳拆借規(guī)）市擊場(chǎng)（2）短步期證鳥(niǎo)券市餓場(chǎng)按交畝易內(nèi)呢容分武：商業(yè)流票據(jù)氣市場(chǎng)肆、銀勿行承尚兌匯升票市線場(chǎng)、可轉(zhuǎn)蜓讓大茄額定號(hào)期存禿單市去場(chǎng)、嚼政府懇短期仆債券丟市場(chǎng)寫、回購(gòu)劍協(xié)議判市場(chǎng)（3）貼飄現(xiàn)市盆場(chǎng)2.資本蠅市場(chǎng)貨幣媽的類綢型1.按形如態(tài)分植：實(shí)物敢貨幣睡、金獸屬貨各幣、糞紙幣蠟、存喇款貨攏幣2.按價(jià)續(xù)值與錘幣材鍬（制子造貨炭幣的肌材料攪）的最關(guān)系燥：商品遼貨幣墨、代智用貨保幣、過(guò)信用匹貨幣3.按發(fā)地?fù)]作淘用的內(nèi)范圍項(xiàng)：國(guó)內(nèi)撲貨幣巨、國(guó)潛際貨泉幣貨幣塞的本埋質(zhì)和及職能1.貨幣瞞的本位質(zhì)：零貨幣撒金屬諒論；謠貨幣嶺名目瞎論2.貨幣億的職欲能：交換找媒介嗚、價(jià)值什標(biāo)準(zhǔn)博、延期火支付文標(biāo)準(zhǔn)填、財(cái)富過(guò)的貯屠藏手挺段、世界巷貨幣貨幣業(yè)的度匹量劃分中貨幣帶層次扣主要頭是依檢據(jù)流動(dòng)然性原那則--掃--即某撲種金釋融資樂(lè)產(chǎn)轉(zhuǎn)倉(cāng)變?yōu)槌塘魍ㄓH手段弊和支郵付手耽段的劍能力機(jī)，即父轉(zhuǎn)變衣成現(xiàn)奧實(shí)購(gòu)雅買力觸的能燭力。流動(dòng)擊程度告不同碗的貨醋幣在免同等叨的時(shí)說(shuō)間內(nèi)匹轉(zhuǎn)手步的次纖數(shù)不緣瑞同，漆從而料形成桑的購(gòu)滔買力鮮也不腳同，拒進(jìn)而印對(duì)貨蛇幣的鏟供給帳總量秧的影排響程床度也軟不同改。國(guó)際場(chǎng)貨幣?；鸩冀M織討的劃扔分：M0劇:流通臺(tái)于銀踢行體男系以寺外的像現(xiàn)鈔彩和鑄掛幣M1=M倦0+商業(yè)撿銀行廊活期柏存款+郵政笛匯劃悅系統(tǒng)托或綱國(guó)庫(kù)裙接受雖的私午人活貼期存早款M2=M虎1+儲(chǔ)蓄的存款+定期史存款+政府秀債券M3=M喝2+可轉(zhuǎn)胳讓的吐金融很資產(chǎn)像（債邊券、遵股票架）我國(guó)意的貨中幣層蘭次的尚劃分彩：M0：現(xiàn)凝金或造流通栗中的守貨幣過(guò)；M1：M0＋可偵開(kāi)支對(duì)票進(jìn)答行支伯付的貧單位必活期浩存款薯；M2：M1＋居粘民儲(chǔ)老蓄存拴款闊＋單子位定繡期存摧款＋抖單位魔其他尼存款薯＋證禮券公羨司客使戶保版證金鍵。二、偶貨幣豎需求li南qu帽id寇it齒y（一癥）傳蝦統(tǒng)的沖貨幣渡數(shù)量更論⒈古典撐的貨含幣數(shù)吊量說(shuō)⒉現(xiàn)咽金交靈易數(shù)駝量說(shuō)--誕-費(fèi)雪沸交易傻方程熟式MV＝PQ⒊現(xiàn)金皺余額我學(xué)說(shuō)--利--劍橋存方程腳式M＝k×餃P×寒Q（二祖）凱將恩斯祖的貨懂幣需壺求理均論⒈凱汽恩斯滅的思棉想基破礎(chǔ)：霸對(duì)未閉來(lái)預(yù)套期的嶼不確娃定性⒉凱恩蛙斯的懷貨幣伯需求赴分析3.對(duì)凱窮恩斯觸貨幣擱需求降理論筐的發(fā)擴(kuò)展（三陳）弗臘里德滾曼的榴新貨露幣數(shù)脊量論＊早期騎貨幣馬數(shù)量駱論的朱核心亞內(nèi)容乎是認(rèn)斃為貨幣揀數(shù)量狠的變咽動(dòng)與弟物價(jià)蹄或貨瞧幣價(jià)振值的碗變動(dòng)樂(lè)之間黑存在剝著因才果關(guān)態(tài)系，即樹(shù)在其倍他條恩件不謹(jǐn)變的缸情況閑下，痕物價(jià)哥水平舟或貨勇幣價(jià)卻值有信貨幣般數(shù)量擔(dān)決定扒。①讓?博丹腸認(rèn)為么，金旗銀的固價(jià)值夠與一刺般的念商品慨的價(jià)趙值相廉同，稅其數(shù)智量的淡增加泳會(huì)引萬(wàn)起與望其交拌換的幣商品掉價(jià)值讓自然授就要棵上漲支。②約賤翰?洛克鞭第一鬼次以搞貨幣塘數(shù)量椅論同玩貨幣號(hào)金屬應(yīng)學(xué)說(shuō)當(dāng)抗衡罰，認(rèn)在為商鉆品價(jià)束格的深變化況取決赤于貨輝幣數(shù)些量和撓商品漫的供如求關(guān)運(yùn)系。③休油謨獨(dú)就立地棋分析且和研梢究了鉗貨幣檔影響藍(lán)物價(jià)般的過(guò)菊程，養(yǎng)認(rèn)為瓦雖然籮貨幣兵的增螞加有瓦促進(jìn)蓄生產(chǎn)團(tuán)高漲迷的某腥些事辮實(shí)，重但一痰國(guó)財(cái)賠富并刷不受忍貨幣花多寡印的影鍛響。④大餐衛(wèi)?李嘉南圖認(rèn)彼為，柿黃金點(diǎn)和白練銀等莫貨幣堵的價(jià)毀值并叔不是菊完全巨取決翻于其霉絕對(duì)捷量，霜而是療取決服于與悄它所辜必須雖完成屬的支腰付的醉相對(duì)胡量。劍橋萬(wàn)方程變式與岡交易印方程鹽式的則區(qū)別隱：交易嗚方程旁式：1、注呢重貨銹幣的杏交易伸職能2、在指研究重中提籮出了竄貨幣狗有一項(xiàng)定的粒流通接速度囑，但因沒(méi)有雀深入異地研坊究影絹?lái)懾浳矌帕魃贤ㄋ匍g度的度因素慕；劍橋伍方程恐式：1、更恐注重職貨幣綢的貯主藏功執(zhí)能2、認(rèn)金為現(xiàn)改金余激額的蔑變化鵲是影持響貨迷幣流腿通速耕度的幼主要遵因素妄。3、現(xiàn)聽(tīng)金余言額學(xué)野說(shuō)分粥析了時(shí)人們推對(duì)貨害幣需禍求的哨動(dòng)機(jī)坡，這趟是貨搏幣理堅(jiān)論研廢究中負(fù)的一策個(gè)突枕破。凱恩澇斯的盼貨幣銀需求也分析（1）貨組幣的敬交易新需求交易纏動(dòng)機(jī)揪與預(yù)呈防動(dòng)允機(jī)L1＝L(品Y)（2）貨幣講的投陰機(jī)需菜求（投野機(jī)動(dòng)親機(jī)）指人旅為了木在未雄來(lái)某寨一適緣瑞當(dāng)?shù)慕饡r(shí)機(jī)灑進(jìn)行患投機(jī)基活動(dòng)江而愿霸意持聞?dòng)幸徊椴糠稚嘭泿叛俊2金=L(女r)（3）貨幣凱的總交需求L=叨L1（Y）+L孩2（r）交易妥動(dòng)機(jī)——個(gè)人湖和企悲業(yè)需繞要貨兆幣是士為了仿進(jìn)行正常赴的交只易活動(dòng)賄。貨幣萄需求鄰產(chǎn)生它于收入砌與支請(qǐng)出的者不同死步性。主要燭決定擴(kuò)于收入，并與收徑入呈既正比。謹(jǐn)慎濫動(dòng)機(jī)鞭（預(yù)湖防性墨動(dòng)機(jī)滿）——個(gè)人王和企謎業(yè)需叨要貨慘幣是紗為了預(yù)防液意外支出職。貨幣貍需求漂產(chǎn)生當(dāng)于收入牛和支脂出的幕不確偵定性董。主要辨也決嘩定于收入，并與收蝕入呈稼正比。設(shè)L1為交妖易動(dòng)助機(jī)和糞謹(jǐn)慎添動(dòng)機(jī)塌所產(chǎn)遙生的智全部屢貨幣惰需求呀量，y表示府收入繼，k表示衛(wèi)兩者控間的孩比例效關(guān)系模，則L1聾=L麥1（強(qiáng)y)或L1菜=ky投機(jī)塌動(dòng)機(jī)債券乘價(jià)格壘一般蓮隨利建率變秧化而蜘變化律：市場(chǎng)積利率膠高則材債券揀價(jià)格役低；市場(chǎng)蔽利率釣低則觀債券憤價(jià)格群高。投機(jī)尼性貨林幣需恐求主接要決充定于利率，并與利聽(tīng)率呈計(jì)反比。設(shè)L2為投成機(jī)動(dòng)鼓機(jī)所犬產(chǎn)生符的貨鄉(xiāng)豐幣需希求量饅，r表示兄市場(chǎng)浪利率，h表示詢兩者布間的扎比例立關(guān)系對(duì)，則L2填=L2（r）或L2孕=-名h慘r債券美價(jià)格習(xí)預(yù)計(jì)瓦上漲盒時(shí)人非們會(huì)君買進(jìn)拋，而赤減少壓貨幣撒持有猾。流動(dòng)丑性陷讀阱靈活證偏好耐陷阱霉，即即當(dāng)利祥息率既下降宵到一賄定程橫度時(shí)箱，人呀們對(duì)享貨幣淚的投蚊機(jī)需撐求會(huì)匆變得勵(lì)無(wú)限醫(yī)大。貨幣傲供給棄的增向加并困不能回使利沖率降齊低，粒因而謠增加于的貨付幣存析量都駁被自歉愿貯泳存了咬，貨囑幣需榨求成療為完早全彈已性，猾有如武無(wú)底震洞一齊般，版“流及動(dòng)性桐陷阱庭”的喬名稱火即由會(huì)此而規(guī)來(lái)。OrMr0L2A圖社會(huì)總的貨幣投機(jī)需求靈活偏好陷阱好陷阱靈活偏好陷阱貨幣蜓需求富函數(shù)名義駱貨幣壁量和比實(shí)際圣貨幣暗量設(shè)前者榴（票面港價(jià)值）為M，后者?。ň哂蟹尾蛔兗?gòu)買傘力）為m，價(jià)格午指數(shù)胖為P，則:m=諒M/困P或M=渾PmL1=L1（y)或L1=kyL2=L2（r）或L2=-hrL=漢L1接(y斃)+安L2鴨(豎r燦)=ky-h敞r名義晨貨幣頸需求蚊：L==L疑1（Y）+L史2（r）=(ky-hr農(nóng))P或Ld主/P糟=f(奶r,谷Y)L1=L1（y）LrOL2=L2（r）L=L1+L2L1為垂圍線，翻表示溪滿足偶交易盼動(dòng)機(jī)緞和謹(jǐn)毫慎動(dòng)機(jī)畝的貨合幣需贈(zèng)求曲叮線，與利惠率無(wú)站關(guān)。L2先向貸右下提方傾歇斜，瞞后為角水平它線，表示映貨幣哥的投明機(jī)需浪求先隨品利率扣下降而饞增加，后為賺“流動(dòng)朵偏好鉤陷阱”。LrOL=ky-hrL’L’’r1當(dāng)收入胡提高型時(shí)，管貨幣暫需求禍曲線向右蟻移。對(duì)凱頁(yè)恩斯票貨幣內(nèi)需求勢(shì)理論位的發(fā)桌展＊(1然)鮑莫遵爾的當(dāng)平方按根公詞式鮑莫坦?fàn)枌?duì)奧交易湖性貨懇幣需騙求和衣利息裹率的要關(guān)系版進(jìn)行術(shù)了深磁入地恐分析綱，論食證了交易劈燕性貨安幣需智求同盼樣會(huì)周受到母利息躺率的餅影響游，提出蘋了與按利息胸率相賽關(guān)的榮交易泉性貨嚴(yán)幣需追求模炎型，肅即平介方根喪公式拔或鮑饑莫爾托模型燈（b為變叔現(xiàn)一成次所輔需的摘手續(xù)洗費(fèi)）(2篇)惠倫攪的立撲方根六公式惠倫犧修正織了凱愁恩斯泊關(guān)于陜預(yù)防微性貨瘦幣需倍求對(duì)勁利率蜂不敏惱感的劃觀點(diǎn)族，提內(nèi)出了剪與利息咐率相廊關(guān)的掘預(yù)防于性貨鋒幣需求浙模型帶，即腿立方秧根公炒式或筐惠倫抱模型繼：(3蒙)托賓腦的資花產(chǎn)組碧合理賣論托賓對(duì)凱怪恩斯嗚投機(jī)辮動(dòng)機(jī)羽貨幣珍需求室理論騎進(jìn)行拘了發(fā)拍展，在維因持投桿機(jī)動(dòng)片機(jī)的爛貨幣勻需求燃與利貍率呈辱反向獅關(guān)系新的基怕本結(jié)稍論的家前提旺下，勢(shì)分析抽了人紋們?cè)诰胀汇~時(shí)間庸同時(shí)處持有狡包括增貨幣撲在內(nèi)墊的多舟種不飯同收再益率塔的金粘融資脆產(chǎn)這霧一客哨觀情計(jì)況，富這就薯是托廟賓模丸型。嶄托賓棗模型掘主要瘋研究證在對(duì)借未來(lái)悟預(yù)計(jì)北不確多定性飾存在迎的情梳況下者，人倒們?cè)跛舆x占擇最冊(cè)優(yōu)的席金融棄資產(chǎn)蹄組合叫，所辭以又晚稱為追“資舒產(chǎn)組提合理希論”竊。三、薪貨幣修供給貨幣鏈供給羊是與裳貨幣捐需求低相對(duì)腸應(yīng)的烤另一咬個(gè)側(cè)叛面，合指經(jīng)濟(jì)酸中某煩一時(shí)仰期的抗貨幣鼻的總頂存量熄也就瘡是實(shí)毀際投鈔入流者通中鬼的貨艱幣總劇數(shù)量，實(shí)方際上棗等于現(xiàn)金叮于銀廚行存騰款的毅總和飼。對(duì)某某一時(shí)補(bǔ)期貨難幣總衛(wèi)量的拉控制棍是貨迫幣政英策的沾核心徹。貨幣除供給抵分析胖包括貨幣衛(wèi)供給唱行為和貨幣躍供給貧量?jī)纱蟛珒?nèi)容蜜：貨動(dòng)幣供盡給行協(xié)為是搞指銀賽行體憂系通王過(guò)自恒己的表業(yè)務(wù)恥活動(dòng)占向經(jīng)爪濟(jì)界儀提供緩貨幣恢的原替理和開(kāi)機(jī)制繁；貨粗幣供飯給量近是指帳銀行紗系統(tǒng)畜向流賴通中部供應(yīng)熊了多枝少貨乳幣。貨幣菜供給帝外生株性：幸貨幣恐供給也為一常量，由隨貨幣拼當(dāng)局販控制傍。四、絕貨幣瘦市場(chǎng)賀的均妻衡利冒率（一黎）貨彈幣市擠場(chǎng)的征均衡在某腔一利秘率水弟平時(shí)雕貨幣爛需求短和貨者幣供色給相虧等的庭狀態(tài)鑄。L（m）rOLmr0貨幣供給曲線m與貨幣需求曲線的交點(diǎn)決定了均衡利率r0。市場(chǎng)德利率<r織0時(shí)，舅貨幣丘需求>供給出售脅有價(jià)忠證券證券列價(jià)格免下降利率焦上升投機(jī)穴動(dòng)機(jī)肢的貨湯幣需聚求減背少抑制航投資督使國(guó)民收跳入下磁降交易蛙動(dòng)機(jī)靈的貨幣需悼求減希少貨幣立供求趨于崖平衡市場(chǎng)編利率>r濤0時(shí)，護(hù)貨幣托需求<供給貨幣綁供求趨于溫平衡利率缺下降貨幣擔(dān)需求蓮增加LrOmLr0（二文）貨手幣需連求曲液線的蕉移動(dòng)（三纖）貨野幣供誼給曲跑線的外移動(dòng)LrOmLr0貨幣際的交糞易需彎求或抹投機(jī)需求劫增加曲線L向右尾方移動(dòng)鑼至L’，L‘r1均衡陳利率r0上升至r1。政府增加詠貨幣蔥供給窮量曲線m向右移動(dòng)盟至m’，均衡棗利率r0下降至r1。m’r1當(dāng)利率蓮下降甘到一昨定程口度，薄即貨幣凡需求膏曲線佛呈水聾平線時(shí)，無(wú)論燭增加括多少樹(shù)貨幣逝供給劉，利率駛不會(huì)彩再下覺(jué)降。第四懲節(jié)LM曲線一、LM曲線漂及推類導(dǎo)設(shè)m為貨駐幣供留給量殺，L為貨虜幣需濫求量刪，L=買L1（y）+L釋2（r）=ky-h司rm=ky-h軍ry=羅hr尖/k霞+m稈/k（一繳）LM曲線養(yǎng)：反蜂映貨幣留市場(chǎng)抵均衡畫條件下r和y間關(guān)掉系的曲兩線。LM曲線別上任亭一點(diǎn)箱者代場(chǎng)表一器定的顫利率姜和收笛入組禮合，并且L=發(fā)m，即搶貨幣思市場(chǎng)盞是均達(dá)衡的繁。LM曲線病由兩個(gè)貨幣窗需求烈函數(shù)以及L=屈m等式塔推導(dǎo)歉。貨幣寨市場(chǎng)扯均衡,則m=飲Lr=ky/h-m/h或（二戶）LM曲線價(jià)的推間導(dǎo)m1yrm2m1m2ry投機(jī)賴需求勇曲線m2=L2（r）貨幣供給曲線m=m1+m2m2’m2m1m1’rr’交易備需求倘曲線m1=L1(y)yy’LM貨幣掙市場(chǎng)均劈燕衡即取言決于貨幣蕉投機(jī)米需求鹿和交鄉(xiāng)豐易需時(shí)求曲斑線的急斜率。（一郵）k是貨閉幣交壁易需載求對(duì)董收入藝變動(dòng)賭的反妨應(yīng)程罩度。（二蛙）h反映碧貨幣俗投機(jī)沙需求鼻隨利晝率變眨動(dòng)而須變動(dòng)找的程剪度。r=ky酷/h休-m橋/h二、LM曲線組的斜層率LM曲線責(zé)的斜要率取后決于k和h。如果k較大休，LM曲線溫斜率銀則較塔大，曲線班較陡醫(yī)峭。如果h較大來(lái)，LM曲線昆斜率舍則較擇小，賢曲線寸較平雹緩。（三岡）貨然幣的炮交易勾需求魄函數(shù)交一般尼較穩(wěn)奧定，LM曲線布的斜率主要失取決堤于貨透幣的外投機(jī)枕需求乏函數(shù)著。rm2rym1m2m=m1+m2m2’m2m1m1’rr’m1ym1=L1(y)yy’m2=L2（r）LM古典區(qū)域中間區(qū)域凱恩括斯區(qū)域（四菠）LM曲線赴的三謀個(gè)區(qū)蠶域1.凱恩斯區(qū)域——當(dāng)貨混幣投機(jī)集需求善曲線強(qiáng)為水妻平線時(shí)對(duì)魂應(yīng)的LM曲線濱所指區(qū)隆域，銜也稱猴蕭條具區(qū)域索。利率語(yǔ)水平惜很低閥，擴(kuò)銅張性距貨幣悉政策紐奉也不益能增歐加收練入。擴(kuò)張色性財(cái)源政政誼策使IS曲線夾右移浩，收婆入水掛平增英加。2.古典鼻區(qū)域——當(dāng)貨猴幣投機(jī)糖需求桶曲線璃為垂刑線時(shí)的LM曲線躲所指?jìng)鲄^(qū)域饞。利率疼水平海很高碰，擴(kuò)凈張性省貨幣嶺政策敵可降鏡利率謠，增痰加收綢入。擴(kuò)張婆性財(cái)蘿政政回策只勸能提誼高利次率，擺而收努入不背會(huì)增床加。LM曲線逼斜率娘在古典址區(qū)域替為無(wú)憂窮大，在凱恩綠斯區(qū)域?yàn)閮H零，在中間湯區(qū)域(一般冒情況外）為梳正值。三、LM曲線佛的移饑動(dòng)投機(jī)需求曲線rm2m1m2貨幣供給曲線m1y交易需求曲線m1ym2rryLMLM’（一質(zhì)）h值發(fā)茄生變眠動(dòng)h變大LM曲線芒變平扒緩（期順時(shí)授針?lè)桨粝蜣D(zhuǎn)宮動(dòng)）貨幣婦需求現(xiàn)對(duì)利率的敏斯感程慈度增衰加（二沾）k值發(fā)漢生變號(hào)動(dòng)k變大LM曲線栗變陡辣峭（驗(yàn)?zāi)鏁r(shí)懸針?lè)剿阆蜣D(zhuǎn)姐動(dòng)）貨幣廊需求乳對(duì)收入的敏以感程芳度增野加相同困的利宏率變偷化幅沸度使卻均衡填產(chǎn)出險(xiǎn)的變橋化加挎大相同碼的交宰易需奴求變勢(shì)化要群求的午均衡奇產(chǎn)出峽變化炮減?。ㄈh）貨垮幣供兼給量至變動(dòng)貨幣項(xiàng)供給節(jié)增加利率際下降刺激譯投資偏、消漫費(fèi)國(guó)民塑收入歷增加LM曲線呆右移（四鮮）價(jià)達(dá)格水笑平P發(fā)生驅(qū)變動(dòng)P升高LM曲線部左移實(shí)際繡貨幣處供給游減少第五屢節(jié)IS綠—L敞M分析一、泄兩個(gè)市場(chǎng)構(gòu)同時(shí)脆均衡暗的利級(jí)率和茅收入產(chǎn)品師市場(chǎng)界均衡趕：i=晶s貨幣承市場(chǎng)她均衡襲：m=葉LLM曲線：m=紋L1愉(y控)+燭L2抓(蟻r終)IS曲線：i(悶r者)盯=s砍(y棒)兩個(gè)饑市場(chǎng)消同時(shí)劉均衡菠即IS曲線抬與LM曲線姻的交叼點(diǎn)。ryLMISEy0r0y0、r0分別蠢是均拌衡收恭入和逮均衡察利率以IS曲線漿為界跌，曲讓線以俘左（班如A）：i雙s>總需蘆求乞總拍供給>A點(diǎn)右傭移生產(chǎn)蟻和收藍(lán)入y增加·A貨幣臘交易錯(cuò)需求逢增加投機(jī)浴需求纏減少交，r上升A點(diǎn)上色移EryLMISy0r0以LM曲線覆為界披，曲廳線以第右（拴如B）：貨幣失需求駐貨幣屆供給>B點(diǎn)上擾移利率r上升·B抑制院投資合使收入y下降B點(diǎn)左相移IIIIIIIV區(qū)域產(chǎn)品市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)Ii<s有超額產(chǎn)品供給L<m有超額貨幣供給IIi<s有超額產(chǎn)品供給L>m有超額貨幣需求IIIi>s有超額產(chǎn)品需求L>m有超額貨幣需求IVi>s有超額產(chǎn)品需求L<m有超額貨幣供給二、籠均衡章收入精和利垂率的座變動(dòng)E0點(diǎn)為伶產(chǎn)品糧市場(chǎng)乏、貨針幣市份場(chǎng)均獄衡1.國(guó)家肥財(cái)政參政策攜調(diào)節(jié)y*為充針?lè)志统脴I(yè)的覺(jué)均衡震收入，僅靠禮市場(chǎng)妄無(wú)法文調(diào)節(jié)雞，需但要有扯國(guó)家財(cái)政睬政策或貨幣敞政策調(diào)節(jié)西?！畧D變動(dòng)支出和稅收來(lái)調(diào)槍節(jié)國(guó)皆民收宇入。增加產(chǎn)支出秩，或口降低倘稅收移，或點(diǎn)同時(shí)老進(jìn)行2.國(guó)家重貨幣勾政策爛調(diào)節(jié)——政府健貨幣辣當(dāng)局徐變動(dòng)貨幣受供應(yīng)栗量來(lái)改慮變利脖率和濤收入葡。增加意貨幣騾供給LM曲線痰右移燦（