計算機行業(yè)深度研究報告-數(shù)字中國全景投資手冊（下）

計算機行業(yè)深度研究報告：數(shù)字中國全景投資手冊（下）4.五位一體：數(shù)字中國戰(zhàn)略推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化百花齊放4.1.人工智能：從技術探索走向應用落地4.1.1.ChatGPT引領AI進入新應用周期從GPT-1到GPT-3.5，模型持續(xù)迭代。GPT(GenerativePre-TrainedTransformer)系列是OpenAI公司的一系列預訓練模型，通過Transformer為基礎模型，使用預訓練技術得到通用的文本模型。目前已經(jīng)公布論文的有文本預訓練GPT-1，GPT-2，GPT-3。而ChatGPT和今年年初公布的InstructGPT是在GPT-4之前發(fā)布的預熱模型，也被叫做GPT-3.5。與之前的模型相比，ChatGPT做到了在內容生成上的有用性，真實性和無害性，實現(xiàn)了算法和用戶體驗上的創(chuàng)新。微軟全線產(chǎn)品整合，ChatGPT開啟商用化進程。OpenAI公司宣布推出ChatGPT的新訂閱計劃，起價為每月20美元，可以享受更快的響應時間和優(yōu)先訪問。2月2日，微軟CEO宣布繼搜索引擎必應、Office辦公軟件之后，將在云計算平臺Azure中整合ChaGPT，標志著微軟有望實現(xiàn)ChatGPT在全線產(chǎn)品中的整合。我們認為ChatGPT的商用化進程逐漸開啟。從技術角度來看，ChatGPT的模型實現(xiàn)主要分為三個步驟，合稱為RLHF(ReinforcementLearningbyHumanFeedback)技術：

1）SFT(SupervisedFineTuning)：基于GPT-3的預訓練模型，采集新的數(shù)據(jù)用GPT-3的訓練方式對模型進行微調，這些數(shù)據(jù)一部分來自使用OpenAI的PlayGround用戶，另一部分來自OpenAI雇傭的40名標注工（labeler）；

2）訓練RM(RewordModel)：在采樣的輸入語句中，進行前向推理獲得多個模型輸出結果，通過人工標注進行這些輸出結果的排序打標。最終這些標注數(shù)據(jù)用來訓練Reward獎勵模型。通過人工標注的方式來提供這個獎勵，可以給那些涉及偏見的生成內容更低的分從而鼓勵模型不去生成這些人類不喜歡的內容，實現(xiàn)模型的有用、真實和無害。3）PPO(ProximalPolicyOptimization)：隨機抽取新的樣本，用第二階段的RewardModel給產(chǎn)生的回答打分。這個分數(shù)即回答的整體Reward，進而將此Reward回傳，由此產(chǎn)生的策略梯度可以更新PPO模型參數(shù)。整個過程迭代數(shù)次直到模型收斂。強化學習算法可以通過調整模型參數(shù)，使模型得到最大的獎勵（Reward），最大獎勵意味著此時的回復最符合人工的選擇取向。4.1.2.AI加速機器視覺應用，下游拓展打開市場空間圖像數(shù)據(jù)的核心接口，實現(xiàn)智能制造的重要技術手段。圖像作為信息量最豐富的數(shù)據(jù)種類，數(shù)據(jù)采集占比超過八成，而機器視覺作為圖像數(shù)據(jù)采集的重要入口，已經(jīng)滲透到電子、汽車、電池、半導體、包裝、食品、藥品等諸多行業(yè)之中。從國內來看，機器視覺行業(yè)的需求主要來源于兩方面：1）產(chǎn)業(yè)升級。我國制造業(yè)全面轉型是主旋律，精密化、高端化轉型勢在必行，而生產(chǎn)一致性的實現(xiàn)是國內制造業(yè)升級的必要條件，得益于在精確度、客觀度、一致性及成本方面的明顯優(yōu)勢，機器視覺有望成為實現(xiàn)生產(chǎn)一致性的“必選項”。2）降本增效。人口紅利消退的大背景下，有顯著成本優(yōu)勢的機器視覺有望成為企業(yè)降本增效的一大利器。下游應用逐漸拓寬，未來市場空間廣闊。機器視覺最早興起于半導體和汽車領域。之后智能手機產(chǎn)業(yè)鏈崛起，3C電子成為當前機器視覺第一大應用場景，市場占比達25%?，F(xiàn)階段，機器視覺的應用范圍逐漸拓展至更多行業(yè)，包括電子、汽車、電池、半導體、包裝、食品、藥品等諸多下游行業(yè)，例如光伏晶圓校準、液體雜質檢測、物流分揀等。其中，鋰電行業(yè)的迅速爆發(fā)更是給機器視覺行業(yè)帶了新的機遇，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2025年，中國動力電池產(chǎn)量將達到431GWh，較2020年增長439%，未來增長空間巨大。我們預計，位于上游的機器視覺有望持續(xù)受益于以鋰電為代表的下游行業(yè)的迅速擴張，迎來新一輪的高增。根據(jù)中國機器視覺產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)預測，到2026年整個中國市場規(guī)模將達316億元，遠期空間廣闊。4.2.工業(yè)軟件：長坡厚雪賽道蘊含巨大價值4.2.1.工業(yè)軟件助力制造業(yè)轉型升級工業(yè)軟件是為創(chuàng)新發(fā)展“賣鏟子”的行業(yè)。工業(yè)軟件指在工業(yè)領域廣泛應用的各類軟件和系統(tǒng)，用于協(xié)助工程技術人員完成產(chǎn)品研發(fā)設計、生產(chǎn)制造控制和經(jīng)營管理調度，是將工業(yè)技術軟件化，將人對工業(yè)知識和機器設備的使用經(jīng)驗顯性化、數(shù)字化、系統(tǒng)化的過程，支撐著整個工業(yè)體系。我們結合國家相關政策和產(chǎn)業(yè)認知共識，把工業(yè)軟件劃分為四大投資板塊。制造業(yè)高質量發(fā)展加深了對工業(yè)軟件的依賴。工業(yè)軟件通過大量的指令和程序，將跨學科的工業(yè)知識、算法和機理模型固化封裝，進而支撐工業(yè)設計、生產(chǎn)管控和經(jīng)營管理過程，并對各類設備儀器操作驅動和進行邏輯控制，是工業(yè)技術的結晶，堪稱現(xiàn)代工業(yè)的大腦和靈魂。工業(yè)軟件在經(jīng)濟社會發(fā)展和企業(yè)活動中無處不在，無論是重工業(yè)、輕工業(yè)還是高端裝備業(yè)，從企業(yè)的研發(fā)到生產(chǎn)再到運營，在產(chǎn)品設計、試驗、制造、裝配、庫存、物流、銷售等各個方面都離不開工業(yè)軟件。特別是在科技創(chuàng)新領域，工業(yè)軟件承載著最先進的技術和工業(yè)know-how，是幾乎所有細分行業(yè)都繞不過去的必經(jīng)之路。工業(yè)軟件一旦被“卡脖子”，將直接影響整個產(chǎn)業(yè)鏈的安全。去年俄烏沖突期間，歐美工業(yè)軟件巨頭紛紛公開宣布在俄羅斯暫停運營，根據(jù)各公司官方社交賬號所發(fā)布的信息，Autodesk、西門子和PTC等企業(yè)相繼對俄實施禁運，俄羅斯國內的3D建模、AutoCAD制圖等工業(yè)軟件幾乎完全癱瘓。俄羅斯的遭遇，對我們產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一種深刻警醒，工業(yè)軟件一旦被

“卡脖子”，國家各門類的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全將面臨重大風險。實際上，發(fā)達國家締結的“巴統(tǒng)組織”和“瓦納森協(xié)議”一直長期對我國進行核心技術封鎖和禁運，許多亟需的先進技術和軟硬件想買也買不來。國內軍工領域的一些企業(yè)就曾被美國所謂的“授權合格最終用戶(VEU)”名單拒之門外，禁止購買一些細分行業(yè)的專用工業(yè)軟件。智能制造是我國制造強國戰(zhàn)略主攻方向和必須把握的戰(zhàn)略機遇。我國自2015年開始實施“制造強國”戰(zhàn)略以來，始終將智能制造作為制造業(yè)數(shù)字化轉型的主攻方向，從中央到地方出臺了一系列的政策措施。近兩年工業(yè)軟件扶持政策頻出。國家層面，工信部實施產(chǎn)業(yè)基礎再造工程，工業(yè)軟件成為“新五基”之一。2022年7月26日，由中國工程院、國家制造強國建設戰(zhàn)略咨詢委員會指導，國家產(chǎn)業(yè)基礎專家委員會編制的《產(chǎn)業(yè)基礎創(chuàng)新發(fā)展目錄（2021年版）》發(fā)布，《目錄》是時隔五年后在《工業(yè)“四基”發(fā)展目錄(2016年版)》的基礎上結合新時期發(fā)展要求首次更新，將“基礎工業(yè)軟件”納入工業(yè)基礎產(chǎn)業(yè)，構成了“新五基”。此外，科技部連續(xù)兩年將工業(yè)軟件列入國家重點研發(fā)計劃首批重點專項，標志著工業(yè)軟件已成為國家科技領域最高級別的戰(zhàn)略部署，國家重點研發(fā)計劃聚焦自主創(chuàng)新，強調企業(yè)主體作用，含金量足、支持力度大。美國采取“揭榜掛帥”機制推動涉及國家戰(zhàn)略的關鍵核心技術突破。美國國防高級研究計劃局DARPA（DefenseAdvancedResearchProjectsAgency）作為二戰(zhàn)后許多突破性技術創(chuàng)新的策源地，自己不做研究，也沒有實驗室，而是采取“揭榜掛帥”的方式，建立以任務結果為導向的“臨時項目小組”，而項目執(zhí)行則由大學、各種企業(yè)、實驗室的科技人員承擔。DARPA為前期研究提供經(jīng)費和項目運營支持，使企業(yè)界以盡量小的前期投入來探索有市場應用前景的新產(chǎn)品和新技術，但最終要由企業(yè)生產(chǎn)能夠符合DARPA的技術要求、同時又能投入市場為企業(yè)帶來利潤的產(chǎn)品。2018年DARPA推出了一項為期5年、支持金額高達15億美元的“電子復興計劃”（ERI），用以支持芯片技術研發(fā)，其中EDA軟件獲得了同級項目中金額最多的扶持。地方層面，靈活多樣的扶持政策和重點省市大力度的補貼在工業(yè)軟件領域將會顯著增加。2022.08《北京市推動軟件和信息服務業(yè)高質量發(fā)展的若干政策措施》圍繞基礎軟件、工業(yè)軟件等重點領域開展科技攻關，實施“產(chǎn)業(yè)筑基工程”，通過“揭榜掛帥”等方式支持一批關鍵軟件產(chǎn)品研發(fā)，單個項目補助最高3000萬元。2022.01《關于新時期促進上海市集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》對于EDA、基礎軟件、工業(yè)軟件、信息安全軟件重大項目，項目新增投資可放寬到不低于5000萬元，支持比例為項目新增投資的30%，支持金額原則上不高于1億元。生產(chǎn)制造類軟件承上啟下，是制造金字塔的脊梁。生產(chǎn)制造類軟件通過對生產(chǎn)系統(tǒng)的戰(zhàn)略計劃、組織、指揮、實施、協(xié)調、控制等活動，實現(xiàn)系統(tǒng)的物質變換、產(chǎn)品生產(chǎn)、價值提升的過程，旨在提高制造過程的管控水平，改善生產(chǎn)設備的效率和利用率。生產(chǎn)制造類軟件向下連接了底層的車間級設備、儀表、傳感器和邊緣組件，向上承接了頂層的企業(yè)經(jīng)營管理系統(tǒng)和軟件，位置和價值極其關鍵。從位置來說，生產(chǎn)管控居于工業(yè)價值鏈的關鍵環(huán)節(jié)，承上啟下、居中運行，承擔著采集各類數(shù)據(jù)、控制底層設備、實時監(jiān)控調度、執(zhí)行企業(yè)計劃等一系列工作，是制造企業(yè)的核心競爭力。美國NIST先進制造模型涉及到產(chǎn)品生命周期、生產(chǎn)系統(tǒng)生命周期和商業(yè)周期這三個維度的主線有一個交集，那就是生產(chǎn)管控。德國西門子提出的制造企業(yè)數(shù)字化轉型路徑，涉及企業(yè)經(jīng)營活動的產(chǎn)品生命周期價值鏈、資產(chǎn)運營價值鏈和業(yè)務履約價值鏈三大鏈條，也不約而同的匯集于生產(chǎn)管控這一焦點。生產(chǎn)管控軟件解決的是制造企業(yè)最關鍵的具體問題。制造業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是一個社會化的系統(tǒng)工程，其中生產(chǎn)管理環(huán)節(jié)面臨的問題尤其復雜，包括生產(chǎn)資源管理、生產(chǎn)計劃制定、產(chǎn)品定義和生產(chǎn)調度，生產(chǎn)執(zhí)行和跟蹤、生產(chǎn)數(shù)據(jù)采集和分析等。這些問題能否處理好，既決定了企業(yè)頂層的ERP系統(tǒng)計劃能否及時、準確下達并落實，也關系著企業(yè)底層的機器設備能否持續(xù)、健康、安全、高效地生產(chǎn)運轉。我們將工控軟件從工業(yè)自動化產(chǎn)業(yè)中切分出來，與制造運營層軟件放在一起研究，是因為兩類軟件均處于制造金字塔的中部，且技術、企業(yè)和產(chǎn)業(yè)層面的聯(lián)系越來越緊密，管控一體化趨勢已現(xiàn)。從技術層面來說，工控軟件直接連接各種設備機器、儀表傳感器，既是工業(yè)數(shù)據(jù)的第一道入口；又是制造運營層軟件最主要的數(shù)據(jù)對象和來源。例如MES系統(tǒng)數(shù)據(jù)通過實時數(shù)據(jù)庫使用OPC協(xié)議直接從DCS采集數(shù)據(jù)，進而實現(xiàn)對硬件設備的智能感知和互聯(lián)，流程行業(yè)的一些企業(yè)已根據(jù)實際生產(chǎn)需要開發(fā)了并應用了DCS/MES集成系統(tǒng)。從企業(yè)層面來說，工控軟件廠商基本都會向上拓展生產(chǎn)執(zhí)行系統(tǒng)，他們既有垂直方向的底層數(shù)據(jù)和網(wǎng)關優(yōu)勢，又有推動產(chǎn)品軟件化，提高附加值的訴求；與此同時，MES、APS等制造運營層的軟件兼具企業(yè)經(jīng)營管理類軟件的很多功能，但更加專業(yè)和落地，因此向下延伸并集成工控軟件更能發(fā)揮優(yōu)勢，拓展價值。從產(chǎn)業(yè)層面來說，工控軟件只能保證設備自動化和被控參數(shù)的優(yōu)化，要實現(xiàn)生產(chǎn)的優(yōu)化控制和管理，取得工廠整體更大的綜合經(jīng)濟效益，工控軟件必須與上層的制造運營層軟件協(xié)同發(fā)力，推進工廠整體的信息化，這就要求工控軟件涉及的設備控制、過程控制、生產(chǎn)控制之間數(shù)據(jù)和知識要實現(xiàn)共享，硬件和軟件資源也要加強共享，進而實現(xiàn)管控一體化。4.2.2.PHM百億藍海市場待挖掘高維護成本行業(yè)剛需，“十四五”政策加碼帶來PHM快速發(fā)展。根據(jù)IoTAnalytics數(shù)據(jù)，2020年中國預測性維護市場規(guī)模約為4.05億美元，同比增長36.36%，預計2026年市場規(guī)模將達32.14億美元，CAGR高達46.41%。2021年12月，《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》指出要加快故障預測與健康管理軟件(PHM)等生產(chǎn)制造類工業(yè)軟件的研發(fā)，實施大型制造設備健康監(jiān)測和遠程運維部署。1）我國PHM系統(tǒng)最早應用于航天軍工領域。2）近年來向民用領域加速滲透，目前集中應用于風電、石化等領域，該類行業(yè)的設備投資占比高，對生產(chǎn)過程的連續(xù)性、穩(wěn)定性、安全性有較為嚴格的要求。以風電行業(yè)為例，①風力發(fā)電機組往往分布于戈壁、沿海等偏遠區(qū)域，設備運行位置高、維修費用高、檢修難度大；②工作人員危險系數(shù)往往較高，人員易流失，對部署PHM系統(tǒng)以實現(xiàn)工業(yè)無人化的需求極大。3）除此之外，PHM系統(tǒng)在冶金、煤炭、軌交、建材等行業(yè)也在快速滲透。現(xiàn)階段，中國智能運維行業(yè)滲透率仍較低，根據(jù)中國電子技術標準化研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年制造業(yè)中開始實行預測性維護的企業(yè)比例僅為14%，伴隨著政策推動以及各行業(yè)對PHM認知程度的提升，預計PHM系統(tǒng)需求將迎來拐點。PHM：降本增效，解決設備檢維修痛點。1）概念：PHM（PrognosticandHealthManagement）即故障預測與健康管理，該系統(tǒng)主要是在設備運行過程中，運用傳感器采集相關信息與指標，對數(shù)據(jù)進行處理，以實現(xiàn)對設備進行實時的狀態(tài)監(jiān)測，進而確定故障的位置、起因等。此外，PHM系統(tǒng)通過機器學習及人工智能等算法，可以準確的預測設備故障的程度和趨勢，并提出相應的解決方案。2）作用：PHM系統(tǒng)有助于解決“維修不足”與“維修過?！钡碾y題，減少設備因“維修不足”導致的非計劃停機而產(chǎn)生的檢維修費用。并且，PHM可以降低設備因“維修過?！毙纬傻漠a(chǎn)能損失，減少不必要的停機時間，降低維護費用。3）舉例：以風電行業(yè)為例，人工巡檢監(jiān)測頻率和發(fā)現(xiàn)故障階段通常較晚，一旦風機早期故障發(fā)展到晚期或形成事故，將對風電機組造成嚴重的二次損傷，故障成本大大提升。根據(jù)寶武集團的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，安裝智能運維的相關區(qū)域點檢需求下降了80%，維修成本下降20%，維修負荷下降了30%，整個設備有效作業(yè)時間提高了30%，部署PHM系統(tǒng)的價值和效果顯著。國內第三方PHM市場廠商分散，頭部廠商格局良好。我國PHM市場參與廠商主要分為三類，1）第一類第三方運維廠商具有較強的自主研發(fā)能力與專業(yè)的故障診斷分析團隊，能夠為客戶提供個性化的綜合解決方案，并擁有一定規(guī)模的網(wǎng)絡化在線監(jiān)測客戶群體，其對應的盈利能力最為強勁，代表性企業(yè)有容知日新、博華科技、東華測試等；2）第二類廠商具有一定的技術研發(fā)能力，企業(yè)規(guī)模較小，專注于單個細分行業(yè)，代表性企業(yè)有威銳達、寶武智維等；

3）第三類為設備集成商或產(chǎn)品代理商，自研能力相對薄弱，憑借在特定領域的客戶開發(fā)能力進行產(chǎn)品集成與銷售，盈利能力相對較弱，例如本特利品牌代理商希麥斯?？傮w來看，我們認為，第一梯隊的第三方運維廠商競爭格局良好，憑借齊全的產(chǎn)品矩陣、監(jiān)測數(shù)據(jù)和診斷案例庫積累、對下游行業(yè)的理解以及算法Know-How形成較強的先發(fā)優(yōu)勢，行業(yè)壁壘顯著。4.3.政務信息化：政務大數(shù)據(jù)開啟建設周期政府上網(wǎng)工程快速推進，智慧政務千億市場待挖掘。2019年，我國政務服務線上化速度明顯加快，網(wǎng)民線上辦事使用率顯著提升，由于“政府上網(wǎng)工程”的快速推進，軟件及服務市場在智慧政務市場中蓬勃發(fā)展。2022年12月28日，中央黨校（國家行政學院）發(fā)布的《2022聯(lián)合國電子政務調查報告（中文版）》中顯示，我國電子政務排名在193個聯(lián)合國會員國中從2012年的78位上升到2022年的43位，是自報告發(fā)布以來的最高水平，也是全球增幅最高的國家之一，評估指標中“在線服務”指數(shù)排名居全球領先水平。以國家政務服務平臺為總樞紐的全國一體化政務服務平臺初步建成，服務事項網(wǎng)上辦已成為政務服務的主要方式，有效解決了群眾和企業(yè)辦事難、辦事慢、辦事繁的問題，實現(xiàn)政務服務從“線下8小時”到

“線上全天候”的跨越。但現(xiàn)階段，我國依然存在信息共享不足、無法實時管理等問題，距離服務化、智能化的智慧政務水平仍有較大的成長空間。智慧政府聚焦三張“網(wǎng)”的建設，分別是一網(wǎng)通辦、一網(wǎng)統(tǒng)管和一網(wǎng)協(xié)同，為深化“放管服”改革，建設服務型政府提供了重要抓手。1）一網(wǎng)通辦注重滿足便民需求，推動AI審批、智能導辦、智能熱線、智能化大廳、企業(yè)服務等，解決辦事過程中重復提交材料、重復錄入信息、公眾辦事重復跑多次等問題。例如，隨申辦是上海一網(wǎng)通辦移動端政務服務品牌，它為市民和企業(yè)提供了大量場景式的辦事模塊，從辦理證照、申報個稅、預約外幣兌換、預約結婚等，涵蓋了生活的各個方面。2）一網(wǎng)統(tǒng)管面向城市管理者，隨數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字政府的倡行，城市管理工作逐漸向精細化、綜合化方向發(fā)展，對各部門的協(xié)調配合能力和數(shù)據(jù)聯(lián)通能力提出了更高要求。在這一背景下

“多網(wǎng)合一”、“一網(wǎng)統(tǒng)管”等管理模式應運而生。通過數(shù)據(jù)賦能、智能研判和多跨協(xié)同，助力實現(xiàn)城市綜合態(tài)勢全面感知、事件趨勢智能分析、區(qū)域資源統(tǒng)籌調度和處置行動高效協(xié)同，幫助城市管理者實時發(fā)現(xiàn)問題、高效處置問題和精準預防問題。3）一網(wǎng)協(xié)同方面為政府工作人員提供日常辦公一站式數(shù)字化服務，加快政府機關內部數(shù)字化進程。數(shù)據(jù)資源“一網(wǎng)共享”，提高數(shù)據(jù)共享利用水平，打造可留痕、可溯源、可管控的政務運行一網(wǎng)協(xié)同體系。2022年，公司發(fā)布了政務應用系統(tǒng)集約聯(lián)動的“黨政通”3.0平臺、“機關內部最多跑一次”1.0產(chǎn)品。4.4.空天信息化：產(chǎn)業(yè)迎來歷史機遇，重視遙感及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)投資機會4.4.1.遙感：產(chǎn)業(yè)多維度擴張，下游應用處于爆發(fā)前夕衛(wèi)星遙感是從高空通過傳感器探測及接收來自目標物體所輻射及反射的電磁波信息，從而識別物體的屬性及其空間分布等特征，并通過地面接收站獲取數(shù)據(jù)和遙感軟件平臺處理數(shù)據(jù)，廣泛應用于國防、自然資源、交通、氣象、海洋、環(huán)保、應急等領域。從衛(wèi)星遙感產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游是衛(wèi)星制造及衛(wèi)星發(fā)射服務，中游是遙感衛(wèi)星運營和數(shù)據(jù)的接收處理，下游主要是衛(wèi)星遙感行業(yè)應用與服務。衛(wèi)星遙感應用正朝著精準化、智能化、便捷化、大眾化方向發(fā)展。全球衛(wèi)星遙感服務行業(yè)加速成長，預計未來五年保持雙位數(shù)增長。根據(jù)SIA《2020衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)狀況報告》，2019年全球衛(wèi)星服務業(yè)總收入1230億美元，其中衛(wèi)星遙感服務行業(yè)占比1.87%。2016年至2020年，衛(wèi)星遙感服務行業(yè)市場規(guī)模由20億美元增長至24.2億美元，年復合增速為4.8%。隨著全球遙感衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量不斷增長，伴隨空間分辨率及光譜波段數(shù)不斷提升，用戶對高分辨率遙感數(shù)據(jù)的質量及數(shù)量需求日益提升，預計全球衛(wèi)星遙感服務行業(yè)有望在2025年增長至43.6億美元，年復合增長率為12.6%。衛(wèi)星遙感產(chǎn)業(yè)多維度擴張，下游應用處于爆發(fā)前夕。這一判斷的主要依據(jù)是基于：1）從上游來看，遙感衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量快速增長，全球遙感衛(wèi)星在軌運行數(shù)量占在軌衛(wèi)星總數(shù)的比例由2015年的17%增長到2019的27%，遙感衛(wèi)星的數(shù)量顯著增長，將從供給端推升遙感行業(yè)市場規(guī)模的進一步擴大；2）橫向來看，通導遙一體化帶來行業(yè)應用的擴展，政府和國防部門對高精度、高質量、高安全性的空間地理信息服務需求不斷加大，同時，隨著通信、導航和遙感技術的融合發(fā)展，自動駕駛等新服務、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。3）從目標市場和商業(yè)模式來看，終端用戶有望由國家和省級向市區(qū)縣級、由ToG向ToB甚至C端下沉。遙感大數(shù)據(jù)的處理逐漸走向智能化，5G、AI、云計算等新一代ICT技術提高了遙感數(shù)據(jù)可用度的同時，大大降低了其使用門檻，不少中小企業(yè)開始在云端接受遙感應用服務。4.4.2.通信：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)步入發(fā)展快車道，行業(yè)景氣度有望迎來上行低軌衛(wèi)星步入發(fā)展快車道，各國加速布局。近年來全球軌道衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量持續(xù)增加，主要系低軌衛(wèi)星在低延時通信、軍事、物聯(lián)網(wǎng)領域的價值逐漸顯現(xiàn)，而低軌的頻譜與軌道歸屬采用

“先發(fā)先得”原則，因此包括中國、美國、英國、歐洲、俄羅斯等主要經(jīng)濟體均在低軌衛(wèi)星領域展開了積極的布局。以美國為例，包括SpaceX、亞馬遜、波音等巨頭均推出了相關的星座計劃，其中SpaceX的規(guī)劃為11927顆、亞馬遜的規(guī)劃為3226顆、波音的規(guī)劃為2956顆。截止2022年7月，SpaceX的星鏈已累計發(fā)射2700余顆衛(wèi)星，其中2500余顆當前處在運行狀態(tài)。中國星網(wǎng)公司成立，行業(yè)景氣度有望迎來上行。國內方面，2021年4月28日，中國星網(wǎng)集團在雄安新區(qū)成立，旨在打造國家戰(zhàn)略科技力量，建設中國的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，構建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)。根據(jù)ITU國際電信聯(lián)盟官網(wǎng)，同年11月，國際電信聯(lián)盟正式接收了星網(wǎng)集團關于新星座計劃的頻譜分配檔案。該檔案中包含兩個星座計劃，計劃發(fā)射的衛(wèi)星總數(shù)量達到12992顆，包括分布于極低軌道的GW-A59子星座和分布于近地軌道的GW-2子星座。我們認為，中國星網(wǎng)公司成立代表著我國也開始著手建立自己的衛(wèi)星星座，大規(guī)模建設有望帶動行業(yè)景氣度上行。4.5.電力信息化：能源革命助推電力新需求電力市場交易電量逐年提升。自2015年國務院印發(fā)《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》起，我國電力市場化改革進入快車道，目前已初步形成以中長期交易市場為主、現(xiàn)貨交易市場為補充的電力市場體系，覆蓋省間、省內，交易品種齊全。根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)，2022年全國市場交易電量共5.25萬億千瓦時，同比增長39%，占全社會用電量比重達60.8%，同比提高15.4個百分點。其中，跨省跨區(qū)市場化交易電量首次超1萬億千瓦時，同比增長近50%。市場對促進電力資源更大范圍優(yōu)化配置的作用不斷增強，一方面，各層級電力市場之間將相互耦合、有序銜接，跨省跨區(qū)交易存在的市場壁壘有望打破。另一方面，在新能源接入比例攀高下，現(xiàn)貨市場與中長期市場將互融互補發(fā)展，同時，綠電交易等模式將加速規(guī)模化，逐步形成適應新型電力系統(tǒng)的交易機制?！霸淳W(wǎng)荷儲”四大環(huán)節(jié)發(fā)展需求有望帶動數(shù)字能源產(chǎn)業(yè)加速。當前，電力系統(tǒng)形態(tài)正在由傳統(tǒng)的“源網(wǎng)荷”三要素向新型的“源網(wǎng)荷儲”四要素轉變，新型電力系統(tǒng)四大環(huán)節(jié)將會迎來旺盛的發(fā)展需求，與之相適應的數(shù)字能源產(chǎn)業(yè)也有望在不同環(huán)節(jié)持續(xù)加速。1）在電源出力側，煤電仍是電力系統(tǒng)中的基礎保障型電源，煤炭產(chǎn)業(yè)智能化、清潔化需求將會持續(xù)，煤炭信息化產(chǎn)業(yè)或將迎來持續(xù)發(fā)展。另一方面，新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速擴張，圍繞新能源功率預測、智能優(yōu)化和供給消納需求的數(shù)字能源相關產(chǎn)業(yè)景氣度有望持續(xù)。2）在電網(wǎng)運營側，智能化、數(shù)字化技術廣泛應用，基于人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術，智慧化調控運行體系加快升級，滿足分布式發(fā)電、儲能、多元化負荷發(fā)展需求。3）在用戶負荷側，虛擬電廠、電動汽車、可中斷負荷等優(yōu)質調節(jié)資源將會參與電力系統(tǒng)靈活互動，用戶側調節(jié)能力大幅提升，虛擬電廠、電動汽車聚合充電相關產(chǎn)業(yè)或將受益。4）在儲能蓄能側，儲能多應用場景多技術路線規(guī)?；l(fā)展，將會重點滿足系統(tǒng)日內平衡調節(jié)需求，儲能建設需求有望帶動數(shù)字能源相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展。電動汽車和充電樁高速增長帶動了能源互聯(lián)網(wǎng)消費場景不斷涌現(xiàn)。當分布式能源、電動汽車等新場景大量出現(xiàn)并接入電網(wǎng)，一個高度互聯(lián)的能源體系正在形成，場景化將成為能源服務的新動力，并重新定義供需之間的交互關系。傳統(tǒng)的基于重資產(chǎn)提供能源服務的商業(yè)模式升級為能夠進行服務交換的平臺模式，基于一個個場景，更多本地能源服務的機會快速涌現(xiàn)，通過能夠連接供需、聚合服務的能源互聯(lián)網(wǎng)平臺，能源消費者在享受能源服務的同時，可以成為本地的能源生產(chǎn)者，向電網(wǎng)輸電，也能夠通過需求響應成為能源市場的直接參與者，就近平衡供需。需求側未來大規(guī)模的分布式電源+需求側儲能+用戶負荷控制，形成微電網(wǎng)，實現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)的落地，并可能成為碳中和的最主要手段。4.6.公共事業(yè)信息化4.6.1.教育信息化：貼息貸款提振高校信息化需求政策紅利持續(xù)，加大財政撥款為教育信息化保駕護航。近十年，我國陸續(xù)發(fā)布了多項教育信息化建設的相關政策，依托日益進步的技術手段，從硬件到軟件、從基礎設施到促進科教融合，發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+教育”。在2012年教育部發(fā)布的《教育信息化十年發(fā)展規(guī)劃（2011－2020年）》中，首次明確提出各級政府在教育經(jīng)費中按不低于8%的比例列支教育信息化經(jīng)費，保障教育信息化擁有持續(xù)、穩(wěn)定的政府財政投入。教育信息化促進優(yōu)質教育資源共享，打造便利教學服務。據(jù)教育部統(tǒng)計，我國重點大學（985、211學校）數(shù)量僅115所，占普通高?？倲?shù)不足4%，而北京和上海兩市所擁有的985、211學校數(shù)量的合計占比超過30%，高等教育資源不足且傾斜嚴重。教育信息化具備突破時空限制、快速復制傳播、呈現(xiàn)手段豐富的獨特優(yōu)勢，在促進教育公平中扮演著重要角色。清華大學、北京大學、復旦大學、上海交通大學等高校先后成為國際平臺edX、Coursera的亞洲高校成員，國內有800多所高校實施了MOOC建設項目。2022年3月，教育部司長吳巖在國家智慧教育平臺建設和應用進展成效新聞發(fā)布會上介紹，我國從2013年只有五門慕課到如今超過5.25萬門，從2013年上百名注冊用戶到目前已經(jīng)超過3.7億的用戶。4.6.2.醫(yī)療信息化：醫(yī)保支付改革加速DRG/DIP推進智慧醫(yī)療是指通過先進的物聯(lián)網(wǎng)等技術在醫(yī)藥衛(wèi)生領域的深入應用和實踐，實現(xiàn)患者與醫(yī)護人員、醫(yī)療機構、醫(yī)療設備之間的互動，逐漸從疾病治療走向健康預防，從傳統(tǒng)醫(yī)學到數(shù)字醫(yī)學再到信息醫(yī)學的轉變，更大程度上滿足了人們預防性、個性化的醫(yī)療需求。新冠疫情成為了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展的強力催化劑，國家全面推進互聯(lián)網(wǎng)診療以減少交叉感染風險，比起以前線下門診，在線問診、慢病管理等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療需求大幅提升，有助于拉動智慧醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2021年中國醫(yī)療信息化核心軟件市場規(guī)模達到323億元,2021-2024年復合增速達到19.2%，預計2024年總規(guī)模達547億元。其中，醫(yī)院信息化核心軟件市場規(guī)模為195億元，現(xiàn)今仍是各類信息化廠商的主戰(zhàn)場；臨床信息化市場規(guī)模為128億元，未來三年復合增速達24.7%，規(guī)模增速較快且市場集中度低?；鶎俞t(yī)療機構為主導，城鄉(xiāng)醫(yī)療水平分布不均，智慧醫(yī)療有助于醫(yī)療資源公平化。2015至2019年，基層醫(yī)療衛(wèi)生機構占據(jù)全國醫(yī)療資源供給的95%左右，中國整體醫(yī)療水平依然較為薄弱。而在城鄉(xiāng)之間，每千人口的衛(wèi)生技術人員數(shù)，城市的數(shù)量是鄉(xiāng)村的2倍，醫(yī)療資源存在分布不均。我們認為，未來有望依托AI、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等智慧醫(yī)療的技術，改善醫(yī)療資源的不均衡，從而助力醫(yī)療公平化。DRG是指將住院患者按照疾病嚴重程度、治療方法復雜程度以及資源消耗程度的相似性分成一定數(shù)量的疾病組，原則上覆蓋所有急性住院病人（亞急性和慢性疾病，如慢性精神疾病、安寧療護、純中醫(yī)治療等不適宜按DRG付費），決定患者入組的因素包括住院患者的主要診斷和主要治療方式及合并癥并發(fā)癥、年齡、住院天數(shù)等。DRG以疾病診斷為核心，將相似病例納入一個組管理，每個組內有幾十個相近的疾病和相近的操作，原則上分組不超過1000組，優(yōu)點是便于比較管理，缺點是專業(yè)性強、操作難度大。DRG付費中要求試點地區(qū)在總額的前提下提前制定DRG組的支付標準，屬于預付。智慧醫(yī)院方面，醫(yī)療信息系統(tǒng)的兩個典型例子分別是HIS（HospitalInformationSystem醫(yī)院信息系統(tǒng)）和CIS（ClinicalInformationSystem臨床信息系統(tǒng)），前者主要面向醫(yī)院管理，后者面向病人管理。我國上一輪HIS建設熱潮興起于2010年，當前HIS系統(tǒng)滲透率較高，而HIS系統(tǒng)的更新周期為10年左右，由于早期開發(fā)應用的HIS存在操作繁瑣、非標準化的問題，目前處于傳統(tǒng)HIS系統(tǒng)升級換代的新周期。大型醫(yī)院已完成部分CIS系統(tǒng)建設，開始向CIS系統(tǒng)建設中更深入的應用（如手術室、重癥加強護理病房（ICU））延伸。4.6.3.供水/供熱信息化：科技助力節(jié)能減排水資源可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略有力地支持水務行業(yè)信息化的快速發(fā)展。雖然我國水資源總量豐富，但人均占有量不足，據(jù)中國地質調查局統(tǒng)計，我國淡水資源總量約占全球水資源的6%，次于巴西、俄羅斯、加拿大、美國和印度尼西亞，居世界第6位，但人均水資源占有量僅為世界平均水平的1/4、美國的1/5，是全球人均水資源最貧乏的國家之一，近年來我國人均水資源量在中度缺水線附近。水資源短缺是基本水情，是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要瓶頸制約，因此，需要通過升級節(jié)水器具、提升再生水利用率等方式緩解水資源短缺的情況。政策加技術帶來水務信息化行業(yè)發(fā)展機遇，提升供水管控能力?！秶倚滦统擎?zhèn)化規(guī)劃

（2014-2020）》《國家智慧城市（區(qū)、鎮(zhèn)）試點指標體系（試行）》《關于促進智慧城市健康發(fā)展的指導意見》等政策反復強調全面推進水務行業(yè)信息化建設，實施從水源地到水龍頭的全程監(jiān)督。隨著物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、3S（RS、GIS、GPS）、大數(shù)據(jù)等技術不斷革新，水務企業(yè)信息化建設持續(xù)深化，水務企業(yè)能為城市提供更為優(yōu)質的供排水服務、水質污染管控與環(huán)境保護以及降低供水管網(wǎng)漏損率，同時管控與及時處理各種應急水務事件，提升水務服務水平與滿意程度，優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)各類水務活動的數(shù)據(jù)化、信息化與智能化管理。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，到2025年智慧水務行業(yè)市場規(guī)模將超過300億元。4.7.數(shù)字金融：數(shù)字人民幣試點區(qū)域持續(xù)擴容數(shù)字人民幣是央行發(fā)行的法定貨幣，具有法償性。根據(jù)央行發(fā)布的《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進展白皮書》，數(shù)字人民幣是人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，由指定運營機構參與運營，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與實物人民幣等價，具有價值特征和法償性。數(shù)字人民幣定位于現(xiàn)金類支付憑證（M0），無利息和手續(xù)費。M1和M2已經(jīng)較好實現(xiàn)數(shù)字化。隨著信息技術的發(fā)展，批發(fā)資金依托支付系統(tǒng)實現(xiàn)了電子化，支持M1和M2流通的銀行間支付清算系統(tǒng)（如大小額支付系統(tǒng)和網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)等）、商業(yè)銀行行內系統(tǒng)以及非銀行支付機構等各類支付系統(tǒng)不斷完善升級，較好地滿足了經(jīng)濟發(fā)展需要。用數(shù)字人民幣替代M1和M2，既無助于提高支付效率，也會造成現(xiàn)有系統(tǒng)和資源的巨大浪費。現(xiàn)金管理高成本疊加洗錢風險，促使M0數(shù)字化需求顯現(xiàn)。當前在金融服務覆蓋不足的地方，公眾對現(xiàn)金的依賴度仍然很高，對獲得和使用數(shù)字化的央行貨幣有現(xiàn)實需求和期待。而現(xiàn)金的管理成本較高，其設計、印制、調運、存取、鑒別、清分、回籠、銷毀以及防偽反假等諸多環(huán)節(jié)耗費了大量人力、物力、財力，且存在被用于洗錢等違法犯罪活動的風險。因此，通過新技術使得M0數(shù)字化的需求逐漸顯現(xiàn)。我們認為數(shù)字人民幣的推出正是響應了這一需求，因此數(shù)字人民幣主要定位于M0環(huán)節(jié)的數(shù)字化。數(shù)字人民幣在中央銀行的核心系統(tǒng)由“一幣，兩庫，三中心”構成。根據(jù)央行數(shù)研所前所長姚前撰寫的論文《關于央行法定數(shù)字貨幣的若干思考》，數(shù)字人民幣在中央銀行側主要由以下的幾個部分組成：

“一幣”即由央行負責數(shù)字貨幣的“幣”本身的設計要素和數(shù)據(jù)結構。從表現(xiàn)形態(tài)上來看數(shù)字貨幣是央行擔保并簽名發(fā)行的代表具體金額的加密數(shù)字串，不是電子貨幣表示的賬戶余額，而是攜帶全量信息的密碼貨幣。數(shù)字人民幣具有七大設計特性。根據(jù)《數(shù)字人民幣的研發(fā)進展白皮書》，數(shù)字人民幣在設計時具有七大特性，其中，我們認為可控匿名、支付即結算、可編程性是數(shù)字人民幣區(qū)別于傳統(tǒng)紙幣以及其他移動支付工具的主要特點。這三大技術有望打造數(shù)字人民幣新的應用場景。4.8.智能車：L2+接棒，產(chǎn)業(yè)鏈高景氣不改L2滲透率逐季提升，智能駕駛產(chǎn)業(yè)高景氣不改。根據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)，自2021Q1以來，L2級別智能車的滲透率從不足15%提升至約30%，單季度搭載量從約60萬輛提升至約150萬輛，為智能駕駛板塊提供了強勁的驅動力。同時，根據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)，2022年1-10月，國內市場乘用車前裝標配L2+/L2++交付上險42.14萬輛，前裝搭載率為2.65%，顯示出高級別智能駕駛正在逐步落地。我們預計后續(xù)在L2級別滲透率穩(wěn)步提升的同時，L2+級別將迎來跨越式增長，智能車產(chǎn)業(yè)鏈高景氣不改。政策信號明確，支撐意義重大，加速L2+及以上高級別智能駕駛落地。2022年6月，《深圳經(jīng)濟特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理條例》發(fā)布，在國內首次對智能網(wǎng)聯(lián)汽車的準入登記、上路行駛等事項作出具體規(guī)定，是國內首部關于智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理的法規(guī)。我們認為，條例的最大亮點在于支持了以往處在模糊領域的L3級別自動駕駛的全場景通行，包括了高速、城市開放道路和泊車域，以及對商業(yè)化運營的放開。從供給端來看，更廣泛的路側場景有助于車輛采集更多在真實環(huán)境下的行駛數(shù)據(jù)，從而加速高級別智能駕駛（L3及以上）的迭代速度，加快L3自動駕駛的落地節(jié)奏。從需求端來看，當前大多數(shù)終端用戶對于智能駕駛的認知仍停留在ADAS階段，高級別智能駕駛仍未跨越被大眾普遍接受的鴻溝，但隨著智能車商業(yè)化運營的開啟，終端用戶的感知將大幅加強?？傮w來看，智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關法律法規(guī)的持續(xù)完善是非常重要的產(chǎn)業(yè)拐點信號，《條例》的發(fā)布加速了智能駕駛和車路協(xié)同的發(fā)展，保障了相關產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)高景氣度?？春梅较?：傳感器——激光雷達。2022年，激光雷達邁入上車周期，包括禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、圖達通等廠商均開啟了大激光雷達的大規(guī)模量產(chǎn)。一方面，各家廠商通過芯片化提升集成度從而使