2022年中級職稱《財(cái)務(wù)管理》第四章

2022年中級職稱《財(cái)務(wù)管理》第四章[根本要求]

(一)把握企業(yè)投資的類型、程序和應(yīng)遵循的原則

(二)把握單純固定資產(chǎn)投資工程和完整工業(yè)工程現(xiàn)金流量的內(nèi)容

(三)把握流淌資金投資、經(jīng)營本錢和調(diào)整所得稅的詳細(xì)估算方法

(四)把握凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式和各種典型工程凈現(xiàn)金流量的簡化計(jì)算方法

(五)把握靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率的含義、計(jì)算方法及其優(yōu)缺點(diǎn)

(六)把握完全具備、根本具備、完全不具備或根本不具備財(cái)務(wù)可行性的推斷標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用技巧

(七)把握凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法和計(jì)算期統(tǒng)一法在多方案比擬決策中的應(yīng)用技巧和適用范圍

(八)熟識運(yùn)營期自由現(xiàn)金流量和經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量構(gòu)成內(nèi)容;熟識工程資本金現(xiàn)金流量表與工程投資現(xiàn)金流量表的區(qū)分

(九)熟識動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)之間的關(guān)系

(十)了解互斥方案決策與財(cái)務(wù)可行性評價(jià)的關(guān)系;了解多方案組合排隊(duì)投資決策

[考試內(nèi)容]

第一節(jié)投資概述

一、投資的含義和種類

投資，是指特定經(jīng)濟(jì)主體(包括國家、企業(yè)和個(gè)人)為了在將來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在肯定時(shí)機(jī)向肯定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獵取收益而向肯定對象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。

投資按不同標(biāo)志可分為以下類型：

1.根據(jù)投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資。

2.根據(jù)投入的領(lǐng)域不同，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。

3.根據(jù)投資的方向不同，分為對內(nèi)投資和對外投資。

4.根據(jù)投資的內(nèi)容不同，分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流淌資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式。

二、投資的程序

企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟：(1)提出投資領(lǐng)域和投資對象;(2)評價(jià)投資方案的財(cái)務(wù)可行性;(3)投資方案比擬與選擇;(4)投資方案的執(zhí)行;(5)投資方案的再評價(jià)。

三、投資決策應(yīng)遵循的原則

企業(yè)投資決策應(yīng)遵循以下原則：(1)綜合性原則;(2)可操作性原則;(3)相

關(guān)性和精確性原則;(4)實(shí)事求是的原則;(5)科學(xué)性原則。

其次節(jié)工程投資的現(xiàn)金流量分析

一、工程投資的特點(diǎn)與工程計(jì)算期的構(gòu)成

(一)工程投資的特點(diǎn)

工程投資是一種以特定建立工程為對象，直接與新建工程或更新改造工程有關(guān)的長期投資行為。本章所介紹的工業(yè)企業(yè)投資工程主要包括新建工程(含單純固定資產(chǎn)投資工程和完整工業(yè)投資工程)和更新改造工程兩種類型。

與其他形式的投資相比，工程投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)工程都至少涉及一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資)、投資數(shù)額多、影響時(shí)間長(至少一年或一個(gè)營業(yè)周期以上)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)力量差和投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。

(二)工程計(jì)算期的構(gòu)成

工程計(jì)算期，是指投資工程從投資建立開頭到最終清理完畢整個(gè)過程的全部時(shí)間，包括建立期和運(yùn)營期(詳細(xì)又包括投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期)。其中，建立期，是指工程資金正式投入開頭到工程建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間，建立期的第一年初稱為建立起點(diǎn)，建立期的最終一年末稱為投產(chǎn)日。在實(shí)踐中，通常應(yīng)參照工程建立的合理工期或工程的建立進(jìn)度打算合理確定建立期。工程計(jì)算期的最終一年年末稱為終結(jié)點(diǎn)，假定工程最終報(bào)廢或清理均發(fā)生在終結(jié)點(diǎn)(但更新改造除外)。從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔稱為運(yùn)營期，又包括試產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期(完全到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)力量)兩個(gè)階段。試產(chǎn)期是指工程投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)力量尚未完全到達(dá)設(shè)計(jì)力量時(shí)的過渡階段。達(dá)產(chǎn)期，是指生產(chǎn)運(yùn)營到達(dá)設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。運(yùn)營期一般應(yīng)依據(jù)工程主要設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用壽命期確定。

工程計(jì)算期、建立期和運(yùn)營期之間存在以下關(guān)系：

工程計(jì)算期=建立期+運(yùn)營期

二、工程投資的內(nèi)容與資金投入方式

(一)工程投資的內(nèi)容

從工程投資的角度看，原始投資(又稱初始投資)等于企業(yè)為使該工程完全到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)力量、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金，包括建立投資和流淌資金投資兩項(xiàng)內(nèi)容。

建立投資，是指在建立期內(nèi)按肯定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建立內(nèi)容進(jìn)展的投資，詳細(xì)包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和其他資產(chǎn)投資三項(xiàng)內(nèi)容。

固定資產(chǎn)投資，是指工程用于購置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資。固定資產(chǎn)原值與固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系如下：

固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建立期資本化借款利息

工程總投資是反映工程投資總體規(guī)模的價(jià)值指標(biāo)，等于原始投資與建立期資本化利息之和。

(二)工程投資的資金投入方式

工程投資的投入方式包括一