2022年變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析

2022年變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義變壓器是利用電磁感應(yīng)原理來(lái)改變交流電壓的裝置，它可將一種電壓轉(zhuǎn)換成相同頻率的另一種電壓，是發(fā)、輸、變、配電系統(tǒng)中的重要設(shè)備之一。變壓器按用途可分為電力變壓器、儀用變壓器、試驗(yàn)變壓器和特種變壓器；按相數(shù)可分為單相變壓器、三相變壓器和多相變壓器；按冷卻介質(zhì)可分為干式變壓器、油浸式變壓器和充氣式變壓器。2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比特變電工主營(yíng)業(yè)務(wù)包括輸變電業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)及能源業(yè)務(wù)。特變電工輸變電業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)能力，形成了較為完整的輸變電設(shè)備生產(chǎn)、研發(fā)、銷售體系，為公司進(jìn)一步發(fā)展國(guó)際成套系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品提供到系統(tǒng)集成解決方案服務(wù)的升級(jí)轉(zhuǎn)型奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。保變電氣主要從事變壓器及配件的制造與銷售。保變電氣注重品牌建設(shè)，致力于產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性的提高，輸變電產(chǎn)品的質(zhì)量和性能穩(wěn)定，變壓器種類型號(hào)齊全，高端產(chǎn)品和特色產(chǎn)品如750kV以上變壓器、調(diào)相變、SF6氣體絕緣變壓器、牽引變壓器等具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。金盤科技是全球領(lǐng)先的新能源電力系統(tǒng)配套提供商。公司運(yùn)用數(shù)字化制造模式不斷為新能源(含風(fēng)能、太陽(yáng)能、儲(chǔ)能等)、新基建、高效節(jié)能、軌道交通等全場(chǎng)景提供優(yōu)質(zhì)的電能供應(yīng)解決方案及高端裝備，專注于干式變壓器系列、儲(chǔ)能系列等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并致力于為制造業(yè)企業(yè)尤其是離散制造業(yè)提供一流的全生命周期數(shù)字化工廠整體解決方案。變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比特變電工股份有限公司成立于1993年，1997年6月18日，特變電工成功在上海證券交易所上市，股票代碼600089，成為中國(guó)變壓器第—股。2016-2022年H1變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)對(duì)比圖保定天威保變電氣股份有限公司是中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司的控股企業(yè)，秉承并發(fā)展了原保定變壓器廠主要優(yōu)良資產(chǎn)和大型變壓器科研成果及產(chǎn)品品牌。經(jīng)過(guò)近六十年的發(fā)展，保變電氣已成為中國(guó)最大的輸變電設(shè)備專業(yè)制造企業(yè)之一，生產(chǎn)了一系列代表世界輸變電領(lǐng)域最高水平的尖端產(chǎn)品。海南金盤智能科技股份有限公司成立于1997年，位于?？诒６悈^(qū)。金盤科技于2021年3月9日在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行A股上市，成為海南首家登陸科創(chuàng)板的上市企業(yè)。變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)從資產(chǎn)來(lái)看，2021年特變電工的總資產(chǎn)為1263.6億元；凈資產(chǎn)達(dá)到441.9億元，較上年增加了65.9億元，同比增長(zhǎng)17.6%；截至2022年6月30日，特變電工的凈資產(chǎn)為483.7億元，同比增長(zhǎng)9.5%。截至2022年6月底保變電氣的總資產(chǎn)為55.3億元，同比下降3.9%；凈資產(chǎn)為7.1億元，同比增長(zhǎng)2.1%。截至2022年6月底金盤科技的總資產(chǎn)為56.5億元，同比增長(zhǎng)4.9%；凈資產(chǎn)為24.8億元，同比增長(zhǎng)0.8%。2016-2022年H1變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本從營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，2021年特變電工實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入613.7億元，較上年增加172億元，同比增長(zhǎng)37.4%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為387.2億元，同比增長(zhǎng)72.2%。2021年?duì)I業(yè)成本為501.8億元，較上年增加了84.5億元，同比增長(zhǎng)18.6%。2021年保變電氣實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入41.4億元，同比增長(zhǎng)1.4%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為13.6億元，同比下降16.1%。2022年上半年?duì)I業(yè)成本為10.8億元，同比下降19.5%。2022年上半年金盤科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為19.7億元，同比增長(zhǎng)32.3%。2022年上半年?duì)I業(yè)成本為16.1億元，同比增長(zhǎng)42.0%。2016-2022年H1變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)比圖2016-2022年H1變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)2022年上半年特變電工的主要產(chǎn)品有變壓器產(chǎn)品、電線電纜產(chǎn)品和新能源產(chǎn)業(yè)及工程等，其中變壓器產(chǎn)品的營(yíng)收占比為16%，在該企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品中排名第3；保變電氣的主要產(chǎn)品有輸變電產(chǎn)品和材料銷售等，輸變電產(chǎn)品的營(yíng)收占比為96.4%；金盤科技的主要產(chǎn)品有變壓器系列和開關(guān)柜系列等，變壓器系列的營(yíng)收占比為74.1%。2022年H1變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖4、企業(yè)凈利潤(rùn)2021年特變電工實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為72.5億元，同比增長(zhǎng)196.3%；2022年上半年的凈利潤(rùn)為69.1億元，同比增長(zhǎng)122.3%。2022年上半年保變電氣實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.1億元，同比增長(zhǎng)43.4%。2022年上半年金盤科技實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.0億元，同比下降14.9%。2016-2022年H1變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖5、企業(yè)ROE從盈利能力來(lái)看，2016-2021年期間，特變電工平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為9.4%；保變電氣平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為11.9%(剔除2018年數(shù)據(jù)后計(jì)算結(jié)果)；金盤科技(2019-2021年)平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為11.8%。2022年上半年，特變電工的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說(shuō)明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力相對(duì)較強(qiáng)。2016-2022年H1變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比2021年特變電工、保變電氣和金盤科技的研發(fā)費(fèi)用分別為27.58億元、2.31億元和1.58億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.5%、5.59%和4.77%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，特變電工研發(fā)費(fèi)用較上年增加5.98億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年減少了0.34個(gè)百分點(diǎn)。2021年保變電氣研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.22億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例增加了0.47個(gè)百分點(diǎn)。2020-2021年變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖四、重點(diǎn)企業(yè)變壓器產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、變壓器產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本從各企業(yè)每年的變壓器的營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，特變電工表現(xiàn)較好。2022年上半年特變電工變壓器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.99億元，同比增長(zhǎng)15.0%。2022年上半年保變電氣的變壓器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.08億元。金盤科技2022年上半年變壓器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.64億元，同比增長(zhǎng)25.29%。2016-2022年特變電工VS保變電氣VS金盤科技變壓器營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖2020-2021年特變電工VS保變電氣VS金盤科技變壓器營(yíng)業(yè)收入及占比圖2022年上半年特變電工在變壓器產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為51.58億元，同比增長(zhǎng)16.8%。2021年保變電氣在變壓器產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為29.69億元，同比下降5.4%。2016-2022年特變電工VS保變電氣VS金盤科技變壓器營(yíng)業(yè)成本及占比圖2、變壓器產(chǎn)品毛利率2022年上半年特變電工在變壓器產(chǎn)品上的毛利率為16.8%，較上年同期減少1.28個(gè)百分點(diǎn)。保變電氣2021年在變壓器產(chǎn)品上的毛利率為19.1%，較上年同期增加0.26個(gè)百分點(diǎn)。2021年金盤科技變壓器系列產(chǎn)品的毛利率為24.7%，較上年同期減少2.64個(gè)百分點(diǎn)。2016-2022年特變電工VS保變電氣VS金盤科技變壓器毛利率對(duì)比圖3、變壓器產(chǎn)品產(chǎn)銷、存量2021年保變電氣變壓器系列的生產(chǎn)量為1683臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.1%；銷售量為1871臺(tái)，同比增長(zhǎng)31.8%；存量為86臺(tái)。金盤科技2021年變壓器系列產(chǎn)品的生產(chǎn)量和銷售量為38240445.00KVA和37632802.78KVA，分別較上年增長(zhǎng)9.09%和16.16%。2016-2021年保變電氣變壓器產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計(jì)圖2016-2021年保變電氣變壓器產(chǎn)品存量統(tǒng)計(jì)圖五、重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略特變電工將繼續(xù)以戰(zhàn)略為引領(lǐng)，以安全、質(zhì)量為根基，以高素質(zhì)專業(yè)化人才團(tuán)隊(duì)為保障，以科技創(chuàng)新為內(nèi)生動(dòng)力，搶抓市場(chǎng)，努力實(shí)現(xiàn)特變電工的高質(zhì)量發(fā)展。保變電氣未來(lái)要堅(jiān)定不移做強(qiáng)做優(yōu)做大輸變電產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)五個(gè)全面提升，以高質(zhì)量黨建為保障，推動(dòng)保變電氣高質(zhì)量發(fā)展。2023年，是金盤科技“三十而立”之年，是金盤科技戰(zhàn)略落地“新能源儲(chǔ)能+數(shù)字化”新業(yè)務(wù)蓄力開篇的“關(guān)鍵之年”，面對(duì)新時(shí)代，新觀念，新動(dòng)能，新目標(biāo)，全體金盤人主動(dòng)求變創(chuàng)新，緊盯“雙碳目標(biāo)”發(fā)展機(jī)遇，緊扣“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略部署，緊抓“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”發(fā)展規(guī)劃。特變電工VS保變電氣VS金盤科技發(fā)展戰(zhàn)略六、變壓器行業(yè)發(fā)展SWOT分析隨著特高壓電網(wǎng)建設(shè)、鄉(xiāng)村振興、城鎮(zhèn)化建設(shè)，以及“雙碳”目標(biāo)的逐步推進(jìn)，中國(guó)輸配電設(shè)備制造業(yè)整體發(fā)展將呈現(xiàn)智能化、集成化、綠色化的特點(diǎn)，隨著城市電網(wǎng)改造，電力系統(tǒng)對(duì)輸變電產(chǎn)品運(yùn)行的可