國際投資與國際貿(mào)易

國際投資與國際貿(mào)易第一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日第一節(jié)國際投資概述一、內(nèi)涵是指各國（投資國與東道國）之間的投資；是為獲取預(yù)期未來收益而將資本投放到國外的活動(dòng)；是國際貨幣資本及國際產(chǎn)業(yè)資本跨國流動(dòng)的一種形式；可能是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系；也可能是一種所有權(quán)關(guān)系。第二頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日二、國際投資的分類（一）長期投資與短期投資（二）私人投資和公共投資（投資主體不同）（三）對(duì)外直接投資、對(duì)外間接投資（投資方式不同）1、對(duì)外直接投資是國際投資方式之一。投資者以控制企業(yè)經(jīng)營管理為核心，獲得利潤為目的對(duì)外投放資本。特點(diǎn)：國外創(chuàng)辦企業(yè)，或是投資購買現(xiàn)有的企業(yè)，取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)；不僅涉及貨幣資本流動(dòng)，還涉及生產(chǎn)要素流動(dòng)。第三頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日對(duì)外直接投資擁有多少股份才能控制企業(yè)，成為直接投資者，各國規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)不同，一般是在10%—25%之間，中國一般規(guī)定外方持股在51%。國際戰(zhàn)略聯(lián)盟（TransnationalStrategicAlliances）成為國際直接投資中的一個(gè)突出現(xiàn)象。所謂國際戰(zhàn)略聯(lián)盟是指兩個(gè)或兩個(gè)以上國家的兩個(gè)或兩個(gè)以上的跨國企業(yè)在共同投入互補(bǔ)優(yōu)勢資源的基礎(chǔ)上的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。第四頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日對(duì)外間接投資對(duì)外間接投資是國際資本流動(dòng)的重要的重要形式，也是早期的、傳統(tǒng)的國際投資形式，也稱為國際證券投資，更廣義講，還包括國際信貸投資。特點(diǎn)：僅涉及貨幣資本流動(dòng)。第五頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日對(duì)外間接投資1、證券投資2、借貸資本輸出（1）政府援助貸款（2）國際金融機(jī)構(gòu)貸款（3）國際金融市場貸款第六頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日三、動(dòng)因與決定因素動(dòng)因：1、進(jìn)?。洪_辟新市場；取得更多利潤；為本國市場提供新產(chǎn)品；擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模2、防御：保護(hù)國內(nèi)市場；維護(hù)已占有的外國市場；保證原料供應(yīng)；獲取技術(shù)和管理訣竅；緩解經(jīng)濟(jì)衰退影響；化解本幣升值壓力決定因素：國家資源狀況；外國投資參與度；國家投資環(huán)境；法規(guī)設(shè)置狀況第七頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日四、發(fā)展趨勢1、對(duì)外直接投資整體金額先升后降2、大類國家發(fā)展不平衡3、對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)4、跨國公司成為投資主體5、投資自由化成為主流第八頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日第二節(jié)國際投資與國際收支一、加速國際貿(mào)易的發(fā)展二、推動(dòng)貿(mào)易自由化三、對(duì)國際收支的影響1、對(duì)于投資國，投資利潤流回國內(nèi)；投資在外進(jìn)口增加，貿(mào)易惡化。2、對(duì)于東道國，外國投資替代進(jìn)口，貿(mào)易改善；投資利潤調(diào)回，借方項(xiàng)增加。第九頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日第三節(jié)政策一、限制二、鼓勵(lì)三、投資自由化第十頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日第四節(jié)國際投資與跨國公司一、跨國公司，就是指在兩個(gè)或兩個(gè)以上國家進(jìn)行投資活動(dòng)，并因此對(duì)一定數(shù)量的經(jīng)營性資產(chǎn)擁有全部或部分控制與管理權(quán)的企業(yè)。

第十一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日基本要素1、在兩個(gè)或兩個(gè)以上國家經(jīng)營。2、母公司掌控中央決策體系。3、共享資源，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。第十二頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日案例：聯(lián)合利華與本土品牌聯(lián)合利華搖擺的策略體現(xiàn)了其與本土品牌尷尬的關(guān)系。三個(gè)本土品牌的不同命運(yùn)（1）中華牙膏：1994~2001，要被雪藏的跡象，2001年后，被投入大量資金設(shè)計(jì)形象，進(jìn)行包裝，獲得成功，并擠走了聯(lián)合利華自己的品牌——潔諾第十三頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日（2）美加凈牙膏：為了給潔諾讓路，地位大大下降，2000年被上海牙膏廠收回商標(biāo)使用權(quán)。（3）京華茶葉：花大力氣樹立品牌形象，但并未成功。第十四頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日跨國公司的早期發(fā)展最早可追溯到17至19世紀(jì)西歐各國為了對(duì)殖民地進(jìn)行掠奪性貿(mào)易而設(shè)立的特許公司，其中最著名的是英國和荷蘭的東印度公司。在一戰(zhàn)和二戰(zhàn)之間，跨國公司的發(fā)展相對(duì)緩慢。直到二戰(zhàn)以前，跨國公司雖然已經(jīng)獲得了一定程度的發(fā)展，但是它們既沒有統(tǒng)一的全球戰(zhàn)略，也沒有全球化的經(jīng)營管理體制，其從事跨國經(jīng)營的目的僅在于保持和擴(kuò)大產(chǎn)品銷售市場和原材料供應(yīng)市場，為母公司的利益服務(wù)。1865年，德國拜耳化學(xué)公司在紐約開設(shè)二苯胺工廠被視為世界上第一家跨國公司。第十五頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日二、跨國公司的某些做法1、限制性商業(yè)慣例濫用支配地位，限制進(jìn)入市場，限制競爭，造成國際貿(mào)易發(fā)展的不利影響限制了公平競爭，加強(qiáng)了跨國公司的壟斷地位2、TNC戰(zhàn)略聯(lián)盟3、“當(dāng)?shù)鼗钡谑摚踩?，編輯?023年，星期日企業(yè)跨國并購企業(yè)跨國并購（Cross—borderMergers&Acquisitions）是指一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，將另一國企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權(quán)的股份收買下來。第十七頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日國際戰(zhàn)略聯(lián)盟所謂國際戰(zhàn)略聯(lián)盟(TransnationalStrategicAlliances)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的跨國公司根據(jù)對(duì)世界市場的考察和公司自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過協(xié)議進(jìn)行聯(lián)合與合作的經(jīng)營方式。

第十八頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日Cookie經(jīng)濟(jì)學(xué)——摩爾定律摩爾定律是由英特爾（Intel）創(chuàng)始人之一戈登·摩爾（GordonMoore）提出來的。其內(nèi)容為：集成電路上可容納的晶體管數(shù)目，約每隔18個(gè)月便會(huì)增加一倍，性能也將提升一倍，當(dāng)價(jià)格不變時(shí)；或者說，每一美元所能買到的電腦性能，將每隔18個(gè)月翻兩倍以上。這一定律揭示了信息技術(shù)進(jìn)步的速度。隨著科技的發(fā)展，商品性能會(huì)變得越來越好，而價(jià)格卻變得越來越便宜。這正是科技的飛速發(fā)展給人們帶來的實(shí)惠。第十九頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日思考1、TRIPS保護(hù)的對(duì)象？2、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的方式？3、跨國公司的含義與基本要素？第二十頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日第五節(jié)對(duì)外直接投資和跨國公司理論一、海默的壟斷優(yōu)勢理論1、StevenH.Hymer（PHD.）其人生于加拿大、美國求學(xué)和執(zhí)教的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、麻省理工學(xué)院教授首先創(chuàng)立了國際直接投資理論—壟斷優(yōu)勢理論，開創(chuàng)了國際直接投資理論的先河。1960年，他完成了其博士論文—《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對(duì)外直接投資研究》。該文問世后，并未引起世人重視，由于快速發(fā)展的國際投資實(shí)踐對(duì)其理論的驗(yàn)證，該理論才成為最有影響的流派之一。到1976年，該理論正式問世時(shí)，他已謝世2年。第二十一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日2、壟斷優(yōu)勢理論的形成運(yùn)用西方廠商壟斷競爭的原理實(shí)證分析美國1914—1956年對(duì)外投資，結(jié)論如下：（1）1914年前，美國有大規(guī)模的直接投資，而對(duì)外證券投資則沒有；（2）20年代，二者都迅速增長；（3）30年代，對(duì)外直接投資下降小，對(duì)外證券投資則較大；（4）二戰(zhàn)后，直接投資增長快，證券投資發(fā)展慢；（5）地區(qū)分布，1929年在加拿大的直接投資與證券投資相差不大，同期，美國對(duì)歐洲的比例卻為2.5：1。第二十二頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日3、海默的解釋傳統(tǒng)理論不能對(duì)此做出科學(xué)解釋。海默認(rèn)為：（1）美國對(duì)外投資在于壟斷優(yōu)勢和市場不完全；（2）市場不完全競爭是跨國公司進(jìn)行國際直接投資的根本原因；（3）如果產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的運(yùn)行是完全有效的，則對(duì)外投資就不可能發(fā)生；（4）由于存在不完全競爭，跨國公司具有壟斷優(yōu)勢（技術(shù)優(yōu)勢、先進(jìn)管理、資金、信息、國際聲望、銷售、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等）；（5）東道國企業(yè)與跨國公司相比具有人文、地域、制度等優(yōu)勢，但跨國公司仍具有凈優(yōu)勢。第二十三頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日4、對(duì)壟斷優(yōu)勢理論的評(píng)價(jià)積極的方面：（1）壟斷和市場不完全競爭代替完全競爭來解釋國際資本流動(dòng)；（2）把證券投資與直接投資區(qū)別開來；消極的方面：（1）特定歷史階段的產(chǎn)物，具有一定的局限性，他無法解釋沒有壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)對(duì)外投資行為；（2）沒有涉及區(qū)位選擇的問題。第二十四頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日二、內(nèi)部化理論（或市場內(nèi)部化理論）1、代表人物英國里丁大學(xué)P.J.BuckleyM.Casson（《跨國公司的未來》1976）和加拿大學(xué)者A.M.Rugman2、理論核心由于中間產(chǎn)品市場不完全，公司在其跨國經(jīng)營活動(dòng)中，面臨各種市場障礙，為克服障礙，彌補(bǔ)市場機(jī)制的內(nèi)在缺陷，實(shí)現(xiàn)利潤最大化，將各種交易不經(jīng)過外部市場而在公司所屬的各企業(yè)之間進(jìn)行，形成內(nèi)部市場，當(dāng)內(nèi)部化超越了國界，跨國公司便產(chǎn)生了，內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)是企業(yè)對(duì)外投資的主要原因。第二十五頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日3、對(duì)內(nèi)部化理論的評(píng)價(jià)

積極的方面：目前較為流行、較有影響的國際直接投資理論之一，有人把它推崇為一般理論或通論。消極的方面：對(duì)外投資的區(qū)位選擇未作解釋。第二十六頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日三、國際直接投資綜合理論—鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論（一）該理論的代表人物—J.H.Dunning是國際直接投資領(lǐng)域具有較大影響力的著名學(xué)者。他于1957年獲得英國南安普頓大學(xué)博士學(xué)位，其博士論文《美國在英國制造業(yè)中的投資》。他除擔(dān)任里丁大學(xué)的教授外，還擔(dān)任加利福尼亞大學(xué)伯克利分校、西安大略大學(xué)、波士頓大學(xué)和斯德哥爾摩經(jīng)濟(jì)學(xué)院等院校的客作教授以及聯(lián)合國、世界銀行和跨國公司的經(jīng)濟(jì)顧問等。他在1977年《貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位與多國企業(yè)：折衷理論的探討》一文中提出了——國際生產(chǎn)折衷理論。第二十七頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日（二）理論核心所有權(quán)優(yōu)勢+內(nèi)部化優(yōu)勢+區(qū)位優(yōu)勢=對(duì)外直接投資鄧寧認(rèn)為，所有權(quán)優(yōu)勢只是進(jìn)行直接投資的必要條件而非充分條件，于是他把內(nèi)部化優(yōu)勢加到所有權(quán)優(yōu)勢之中。他認(rèn)為，內(nèi)部化的目的也只是為了保持和擴(kuò)大壟斷優(yōu)勢，把兩組優(yōu)勢結(jié)合起來還是無法解釋直接投資動(dòng)因。因此，他引入一組區(qū)位因素，并認(rèn)為區(qū)位因素制約著跨國公司對(duì)外直接投資的選址及其國際生產(chǎn)布局。區(qū)位優(yōu)勢構(gòu)成對(duì)外投資的充分條件。也就是說，只有當(dāng)三種優(yōu)勢具備時(shí)，才能進(jìn)行對(duì)外直接投資；如果只有前兩項(xiàng)優(yōu)勢，則選擇出口貿(mào)易方式；如果只有所有權(quán)優(yōu)勢，則選擇技術(shù)轉(zhuǎn)移方式。第二十八頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日（三）三個(gè)重要的基本概念所有權(quán)優(yōu)勢——指一國企業(yè)擁有的、國外企業(yè)沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)。包括：技術(shù)優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢、金融與貨幣優(yōu)勢。內(nèi)部化優(yōu)勢——指跨國公司能夠且原因建立公司內(nèi)部市場愿意取代原來固定的外部市場、降低交易成本、實(shí)現(xiàn)利潤最大化的優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢——是東道國不可或不易流動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢以及東道國政府鼓勵(lì)或限制政策等優(yōu)勢。包括：勞動(dòng)力成本市場需求關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘政府政策第二十九頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日（四）對(duì)國際生產(chǎn)折衷理論的評(píng)價(jià)1、被認(rèn)為是迄今最完備的、被人們最廣泛接受的國際生產(chǎn)模式，具有較強(qiáng)的實(shí)用性；2、被認(rèn)為是集各家之長，真正的建立一個(gè)通論；3、“創(chuàng)建一個(gè)關(guān)于國際貿(mào)易、對(duì)外直接投資和國際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論”；但是，這種兼收并蓄的理論，也有許多缺點(diǎn)：1、該理論以利潤最大化為跨國公司的目標(biāo)，這與跨國公司的多元化目標(biāo)有矛盾；2、該理論僅以私人作為研究對(duì)象，不能對(duì)官方投資活動(dòng)的科學(xué)解釋；3、巴克利和卡森評(píng)論：三優(yōu)勢的相互關(guān)系及其在時(shí)間過程中的發(fā)展沒有交代清楚，要素的分類體系缺乏動(dòng)態(tài)的內(nèi)容，而且把所有權(quán)優(yōu)勢分離出來是不科學(xué)的。第三十頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日四、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論戰(zhàn)略聯(lián)盟的原因：1、技術(shù)進(jìn)步2、傾向與東道國合作3、企業(yè)活動(dòng)范圍的變化第三十一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期日五、其他理論1、技術(shù)