華爾街證券分析：股票分析與公司估值（原書第2版）

華爾街證券分析：股票分析與公司估值（原書第2版）讀書筆記模板01思維導(dǎo)圖讀書筆記目錄分析內(nèi)容摘要精彩摘錄作者介紹目錄0305020406思維導(dǎo)圖分析股票方法我會公司差別篇幅市場小結(jié)公司分析第章證券方法價(jià)值機(jī)構(gòu)案例投資法本書關(guān)鍵字分析思維導(dǎo)圖內(nèi)容摘要內(nèi)容摘要本書介紹的方法在全球范圍內(nèi)被廣泛接受，但是各個(gè)國家之間有些許差別。我會用幾章的篇幅刻畫在發(fā)達(dá)資本市場（如美國）是如何應(yīng)用這些方法的，以及作為對比，介紹這些方法在新興市場（如中國）如何恰當(dāng)應(yīng)用。讀書筆記讀書筆記不太理解??！不過還是有點(diǎn)眉目！投資股海深不可測！盡量不虧就是贏！。對證券市場有一個(gè)清晰的認(rèn)識，對一個(gè)公司各方面的影響與估值讓我有個(gè)具體的概念很好。站在國際視野看問題，估值是技術(shù)和藝術(shù)的結(jié)合，市場化強(qiáng)，若有更多案例更好。強(qiáng)烈推薦！價(jià)值分析看這一本書就夠了。偶爾翻翻，不過貌似我現(xiàn)在已經(jīng)不喜歡這種參考書了，已經(jīng)過了形而上學(xué)的階段了。對我來說很有難度，這是教材類的大綱，適合當(dāng)字典用，找關(guān)鍵概念，至于細(xì)節(jié)，一句話背后是一篇文章的信息量。證券分析、商業(yè)估值、兼并收購、私募股權(quán)基金主要依靠以下幾種方法。·收購價(jià)值。在給某只證券定價(jià)時(shí)從業(yè)人員會嘗試各種方法，因?yàn)槊糠N方法都是對其他方法。這是一本比較全面，標(biāo)準(zhǔn)的證券分析書籍，有點(diǎn)像教科書，里面有標(biāo)準(zhǔn)分析模板，能提供分析的基本思路。書里比較推薦相對分析法，我覺得從價(jià)值投資角度來說，是不太合理的，只要第一個(gè)標(biāo)的錯(cuò)了，后面的都會錯(cuò)了，而且計(jì)算的比較樂觀，安全邊際被壓縮的太小了甚至越過了。精彩摘錄精彩摘錄他必須通曉各種證券知識、公司財(cái)務(wù)、各種行業(yè)經(jīng)營成敗的基本因素、整個(gè)經(jīng)濟(jì)及其主要部分的運(yùn)作機(jī)制以及證券市場波動的特征。他必須能夠挖掘事實(shí)、客觀評價(jià)，并以恰當(dāng)?shù)呐袛嗪瓦m度的想象力得出結(jié)論。他必須足以抗拒人類的天性，排除從眾心理的干擾。他還必須具備與他的能力相稱的勇氣。證券分析是以理性、系統(tǒng)的方式對證券進(jìn)行估值的知識體系。它有一條核心原則：長期來看（例如2～3年），股票的價(jià)格反映了發(fā)行公司的經(jīng)營前景及其經(jīng)濟(jì)環(huán)境。然而，在短期內(nèi)，強(qiáng)勢的交易和心理因素常常會影響股票價(jià)格。于是，股票的定價(jià)就成為“理性”與“非理性”群體之間的拉鋸戰(zhàn)。投資者可能基于以下兩個(gè)原因認(rèn)為股價(jià)會發(fā)生變動：①市場終將認(rèn)同他對股票價(jià)值的判斷；②公司經(jīng)營狀況將向他預(yù)期的方向發(fā)展。它首先被預(yù)期高價(jià)的投資者和短線操作者推至非理性的高度，之后便遭遇科學(xué)估值投資者的打壓。后者堅(jiān)持采用經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的估值方法，進(jìn)行符合實(shí)際的估值。證券分析并不推測某只股票的絕對價(jià)值，也不保證投資者能夠盈利。分析師在對股票進(jìn)行研究之后，通常給出證券的價(jià)值區(qū)間。行業(yè)的生命周期被劃分為4個(gè)階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。目錄分析第1章為什么進(jìn)行證券分析第2章誰在從事證券分析和企業(yè)評估第3章尋求公平的競爭環(huán)境第4章信息的其他來源第一部分投資環(huán)境第1章為什么進(jìn)行證券分析證券分析的起源并非盈利的保證日常交易與證券分析羊群效應(yīng)與證券分析趨勢投資者博弈論與證券分析證券分析的前提科學(xué)的方法證券分析技巧第2章誰在從事證券分析和企業(yè)評估證券公司及其分析師大型的機(jī)構(gòu)投資者一門瀕危的藝術(shù)？指數(shù)基金和交易所交易基金小型資產(chǎn)管理公司評級機(jī)構(gòu)個(gè)人投資者：一個(gè)特殊的群體企業(yè)價(jià)值評估小結(jié)第3章尋求公平的競爭環(huán)境證券監(jiān)管歷史概述最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)：證券交易委員會銷售和交易行為保證金管理新發(fā)行股票的生命周期小結(jié)第4章信息的其他來源商業(yè)媒體免費(fèi)的互聯(lián)有償服務(wù)的互聯(lián)行業(yè)協(xié)會、咨詢公司、政府出版物和金融組織信用評級機(jī)構(gòu)證券公司研究報(bào)告通訊社獨(dú)立專家服務(wù)小結(jié)第5章為什么進(jìn)行證券分析第6章行業(yè)分析第7章具體公司分析第8章公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二部分證券分析及撰寫研究報(bào)告第9章會計(jì)數(shù)據(jù)的局限性第11章財(cái)務(wù)預(yù)測指標(biāo)第10章財(cái)務(wù)分析和公司分類第二部分證券分析及撰寫研究報(bào)告第5章為什么進(jìn)行證券分析證券分析的流程研究報(bào)告范本分析師的職責(zé)層層遞進(jìn)的預(yù)測選擇股票來研究：自上而下與自下而上有限的時(shí)間和資源安全邊際小結(jié)第6章行業(yè)分析背景行業(yè)分析解構(gòu)行業(yè)分類外部因素需求分析行業(yè)研究中的供給分析獲利能力、定價(jià)和行業(yè)分析國際競爭與市場小結(jié)第7章具體公司分析系統(tǒng)方法和競爭優(yōu)勢概述和業(yè)務(wù)描述產(chǎn)品和市場部分生產(chǎn)和分銷競爭分析業(yè)務(wù)評論中的其他主題小結(jié)第8章公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析開始調(diào)查分析的原始素材財(cái)務(wù)報(bào)表分析手段的演變基本方法展示內(nèi)曼·馬庫斯公司財(cái)務(wù)分析的總結(jié)小結(jié)第9章會計(jì)數(shù)據(jù)的局限性基本會計(jì)問題國際性問題有關(guān)特定公司的問題上市公司的基本目標(biāo)案例研究：穩(wěn)定公司小結(jié)第10章財(cái)務(wù)分析和公司分類公司分類成熟型公司成長型公司周期型公司衰退型公司轉(zhuǎn)型公司先鋒型公司財(cái)務(wù)游戲新增發(fā)行在外的股份數(shù)？第11章財(cái)務(wù)預(yù)測指標(biāo)預(yù)測的流程典型的財(cái)務(wù)預(yù)測其他預(yù)測方法對亨斯邁化工預(yù)測的評論準(zhǔn)備預(yù)測周期型公司預(yù)測曲棍球棒現(xiàn)象小結(jié)第12章評估方法第13章內(nèi)在價(jià)值與現(xiàn)金流量折現(xiàn)第14章現(xiàn)金流量折現(xiàn)法：選擇正確的折現(xiàn)率第15章相對估值法第16章邊緣公司的業(yè)績評估12345第三部分評估及投資決策第17章并購市場、證券分析和估值第19章投資建議第18章分部加總法第三部分評估及投資決策第12章評估方法評估每種方法使用多種方法小結(jié)第13章內(nèi)在價(jià)值與現(xiàn)金流量折現(xiàn)應(yīng)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法時(shí)的問題現(xiàn)金流量折現(xiàn)法與相對價(jià)值評估現(xiàn)金流量折現(xiàn)和市盈率比率現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值的過程小結(jié)第14章現(xiàn)金流量折現(xiàn)法：選擇正確的折現(xiàn)率貝塔系數(shù)用以計(jì)算股東權(quán)益收益率的方法——積層法特殊案例小結(jié)第15章相對估值法房地產(chǎn)的類比案例研究：現(xiàn)代派遣服務(wù)業(yè)為首次公開發(fā)行進(jìn)行估值資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和相對價(jià)值多高算是高小結(jié)第16章邊緣公司的業(yè)績評估如何定義“存在問題的公司”小型公司和相對價(jià)值小結(jié)第17章并購市場、證券分析和估值理解杠桿收購杠桿收購的運(yùn)作機(jī)制案例研究：KEANE公司私募股權(quán)公司應(yīng)該支付多少錢杠桿收購估值以及對上市公司的證券分析戰(zhàn)略型收購估值小結(jié)第18章分部加總法背景介紹稅收更有利于資產(chǎn)分拆而非現(xiàn)金出售分部加總法舉例業(yè)務(wù)部門的估值非經(jīng)營性資產(chǎn)和負(fù)債揭開分部加總法價(jià)值的面紗小結(jié)第19章投資建議自上而下分析過程摘要折現(xiàn)現(xiàn)金流法估值相對價(jià)值法/分部加總估值法收購價(jià)值杠桿收購法投資推薦意見和結(jié)論小結(jié)第20章私募股權(quán)投資第21章自然資源類公司第22章金融行業(yè)個(gè)股第23章保險(xiǎn)公司第24章高度投機(jī)性股票12345第四部分特殊情況第25章問題證券與轉(zhuǎn)折期公司第27章新興市場第26章國際股票第四部分特殊情況第20章私募股權(quán)投資行業(yè)細(xì)分和規(guī)模大小費(fèi)用結(jié)構(gòu)私募股權(quán)基金并沒有跑贏標(biāo)普500指數(shù)私募股權(quán)基金和信息的收集私募股權(quán)基金對上市公司的估值方法做出修改對流動性和控制權(quán)的調(diào)整小結(jié)第21章自然資源類公司一般方法論自然資源類公司的財(cái)務(wù)報(bào)告案例研究：EncoreAcquisitionCompany礦業(yè)公司小結(jié)第22章金融行業(yè)個(gè)股產(chǎn)品線金融資產(chǎn)的性質(zhì)兩種技能貸款機(jī)構(gòu)大型商業(yè)銀行小結(jié)第23章保險(xiǎn)公司總體背景保險(xiǎn)公司的基本職能保險(xiǎn)公司的監(jiān)管財(cái)務(wù)報(bào)表分析：財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)與意外事故險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表比率人壽保險(xiǎn)公司小結(jié)第24章高度投機(jī)性股票背景折現(xiàn)現(xiàn)金流案例研究：巴拉德動力風(fēng)險(xiǎn)投資資本加價(jià)與IPO歷史的視角證券分析、高科技股票、投資組合小結(jié)第25章問題證券與轉(zhuǎn)折期公司投資機(jī)會篩選技巧接受轉(zhuǎn)型公司失敗的可能性對出現(xiàn)杠桿問題的公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析投資決策對轉(zhuǎn)型公司的評估清算小結(jié)第26章國際股票證券分析的作用美國證券存托憑證發(fā)達(dá)國家市場相對價(jià)值乘數(shù)小結(jié)第27章新興市場新興市場與證券分析股票定價(jià)原則財(cái)務(wù)預(yù)測新興市場股票貼現(xiàn)率新興市