建筑材料-行業(yè)周報(bào)：政策博弈或逐步接近尾聲

請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明證券研究報(bào)告|行業(yè)周報(bào)政策博弈或逐步接近尾聲本周(2023.6.12-2023.6.16)建筑材料板塊(SW)上漲2.66%，上證綜指上漲玻璃制造(SW)上漲4.8%，玻纖制造(SW)上漲4.79%，裝修建材(SW)上漲2.87%。本周建筑材料板塊(SW)資金凈流入額為1.11億元?！局軘?shù)據(jù)總結(jié)和觀點(diǎn)】本周政策預(yù)期逐步進(jìn)入尾聲，本次的政策博弈更多的體現(xiàn)出了調(diào)整后的建材板塊逢低價(jià)格短期現(xiàn)貨價(jià)格仍有震蕩，但加工廠庫(kù)存消化完畢后仍有補(bǔ)庫(kù)和上漲動(dòng)力，同時(shí)考慮到熱場(chǎng)等主要細(xì)分下游需求仍有明顯增長(zhǎng)，但考慮到供給逐步釋放，價(jià)格預(yù)計(jì)偏疲率在3-7成水箱。本周價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，下游家裝需求等訂單有所好轉(zhuǎn)，工程訂單仍顯疲軟，需-6月為雨季及階段性淡季，玻璃產(chǎn)價(jià)(維持)行業(yè)走勢(shì)16%0%-16%-32%2022-062022-102023-022023-06作者分析師沈猛相關(guān)研究P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明 、消費(fèi)建材原材料價(jià)格本周跟蹤 12 圖表4：全國(guó)水泥價(jià)格 5 圖表7：全國(guó)水泥煤炭?jī)r(jià)格差(元/噸) 6圖表8：水泥錯(cuò)峰停產(chǎn)情況 6圖表9：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)浮法玻璃均價(jià)(單位：元/噸) 8圖表10：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)13省樣本企業(yè)庫(kù)存變動(dòng)(單位：萬(wàn)重量箱) 8圖表11：全國(guó)重質(zhì)純堿市場(chǎng)中間價(jià)(單位：元/噸) 8圖表12：全國(guó)重質(zhì)純堿分年度市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià))(單位：元/噸) 8圖表13：浮法玻璃稅后毛利(管道氣)(單位：元/噸) 9圖表14：浮法玻璃稅后毛利(動(dòng)力煤)(單位：元/噸) 9 圖表20：電子紗(G75)價(jià)格(單位：元/噸) 11況(單位：噸) 11 圖表26：全國(guó)苯乙烯分年度參考價(jià)格(單位：元/噸) 12 價(jià)格(單位：元/噸) 13歷年價(jià)格對(duì)比表現(xiàn)(元/噸) 13 PVC) 13P.3請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明PVC元/噸) 13地區(qū)主流型號(hào)碳纖維市場(chǎng)均價(jià)(萬(wàn)元/噸) 14 4 圖表39：2022年以來(lái)碳纖維周度單位成本數(shù)據(jù)(萬(wàn)元/噸) 15圖表40：2022年以來(lái)碳纖維周度單位毛利及毛利率數(shù)據(jù)(萬(wàn)元/噸；%) 15P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明本周(2023.6.12-2023.6.16)建筑材料板塊(SW)上漲2.66%，上證綜指上漲1.3%，上漲4.8%，玻纖制造(SW)上漲4.79%，裝修建材(SW)上漲2.87%。本周建筑材料板塊(SW)資金凈流入額為1.11億元。圖表1：建材(SW)及各子行業(yè)相對(duì)滬深300超額收益情況建材板塊消費(fèi)建材水泥玻璃玻纖資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所方數(shù)科位列漲幅榜后五。國(guó)盛建材行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜前五代碼股票簡(jiǎn)稱股價(jià)(元)本周漲跌幅(%)相對(duì)大盤(pán)漲跌幅(%)年初至今漲跌幅(%)6600449寧夏建材12.0510.7549.53603551奧普家居12.3511.069.76-17.176600586金晶科技8.517.21-10.33688398賽特新材31.637.666.3633.07中材科中材科技002080-0.1620.696.357.65P.5請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表3：本周?chē)?guó)盛建材行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜后五代碼股票簡(jiǎn)稱股價(jià)(元)本周漲跌幅(%)相對(duì)大盤(pán)漲跌幅(%)年初至今漲跌幅(%)002302西西部建設(shè)-1.48-2.782.19603826坤彩科技52.90-2.60-3.890.93000877天天山股份8.48-2.75-4.052.82603033三維股份20.16-4.00-5.3016.80300344立立方數(shù)科6.33-4.81-6.1147.55爭(zhēng)依舊激烈，水泥價(jià)格在底部繼續(xù)小幅下探。圖表4：全國(guó)水泥價(jià)格水泥庫(kù)存全國(guó)P·042.5含稅價(jià)(元/噸)010203040506070809101112全國(guó)水泥平均庫(kù)容比(%)010203040506070809101112資料來(lái)源：數(shù)字水泥網(wǎng)，國(guó)盛證券研究所資料來(lái)源：數(shù)字水泥網(wǎng)，國(guó)盛證券研究所P.6請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明北新疆青海甘肅北2023.5.25-2023.6.142022.11.15-2023.4.1北新疆青海甘肅北2023.5.25-2023.6.142022.11.15-2023.4.1圖表6：全國(guó)水泥出貨率230010203040506070809101112圖表7：全國(guó)水泥煤炭?jī)r(jià)格差(元/噸)500201820192020202120222023450400350300250200150123456789101112資料來(lái)源：數(shù)字水泥網(wǎng)，國(guó)盛證券研究所資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所左右。多數(shù)地區(qū)供需嚴(yán)重失衡，雖然停窯力度加大，但錯(cuò)峰生產(chǎn)對(duì)價(jià)格支撐明顯失效。圖表8：水泥錯(cuò)峰停產(chǎn)情況地區(qū)停窯時(shí)間停窯天數(shù)備注2023.12.1-2023.12.1-2023.3.10100采暖季100天。2023.5.1-7.3102023.5.1-7.3102022.11.1-2023.3.2022.11.1-2023.3.10130采暖季錯(cuò)峰130天。2023.5.12023.5.1起02022.11.1-2023.4.302022.11.1-2023.4.30，165-180，30采暖季165天(9月補(bǔ)15天)——180天，夏季30天。2023.6.1-2023.6.30(夏季)采暖季120采暖季120天。夏季30天。全年不少于150天。2022.6-2022.82022.12.1-202022.12.1-2023.3.10100采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)。2023.5.15-6.15155-6月期間連續(xù)停窯15天。常態(tài)常態(tài)化錯(cuò)峰，實(shí)質(zhì)在12月初庫(kù)滿停窯。2022.11.15-2023.3.152023.4.25-2023.5.52023.6.3-6.172023.4.25-2023.5.52023.6.3-6.17錯(cuò)峰生產(chǎn)。2022.11.15-2023.3.15華北太原大氣污染防止停窯以及常態(tài)化錯(cuò)峰。4-5月份202022.11.15-2023.3.15華北2023.4.16-2023.4.262023.4.16-2023.4.26錯(cuò)錯(cuò)峰生產(chǎn)。02023.4.1-6.30錯(cuò)峰天數(shù)增加30天，電石渣熟料線等根據(jù)通過(guò)置換相應(yīng)02023.4.1-6.30采采暖季錯(cuò)峰。常常態(tài)化錯(cuò)峰。2022.11.15-135常態(tài)化錯(cuò)峰，實(shí)質(zhì)在12月初庫(kù)滿P.7請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明錯(cuò)峰生產(chǎn)。華東錯(cuò)峰停窯。錯(cuò)峰生產(chǎn)。華東錯(cuò)峰停窯。，4月江西江蘇浙江2023年2023年南2022.11.15-2023.3.5采暖季錯(cuò)峰，一月份復(fù)產(chǎn)20天。2023.4.20-2023.5.10河南省此期間臨時(shí)增加20天錯(cuò)峰生產(chǎn)。秋冬季錯(cuò)峰。2秋冬季錯(cuò)峰。2023.3.152023.5.10-5.22023.5.10-5.25錯(cuò)峰停窯。錯(cuò)峰停窯。2022023年2023年70一季度計(jì)劃停窯45天，二季度計(jì)劃20天。6565環(huán)巢湖地區(qū)：一季度停窯30環(huán)巢湖地區(qū)：一季度停窯30天.二季度20-25天，其中2023年安徽福建002023.4.20-2023.5.1020錯(cuò)峰生產(chǎn)。南湖北湖南廣西廣東四川重慶云南藏2023年2023年2023年2023年2023年2023年2023年2023年2023年30-6075-8080100-150220210A級(jí)企業(yè)全年錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)不得少于30天；B級(jí)，或有全年協(xié)同處置城市生活垃圾及有毒有害廢棄物等任務(wù)的水泥熟料生產(chǎn)線適當(dāng)降低水泥生產(chǎn)負(fù)荷，參照2023年錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)不得少于42天執(zhí)行；其他水泥生產(chǎn)企業(yè)不少一季度長(zhǎng)株潭及傳輸通道城市(岳陽(yáng)市、常德市、益陽(yáng)市)50天，其他州市45天。二季度停窯錯(cuò)峰40天。一季度50天，二季度40天，三季度30天，四季度20四季度15天。昭通市、西雙版納州、迪慶州行政區(qū)域內(nèi)的每條水泥熟料生產(chǎn)線年均錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)基數(shù)100天；怒江州行政區(qū)域內(nèi)的每條水泥熟料生產(chǎn)線年均錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)基數(shù)130天；其余地區(qū)每條水泥熟料生產(chǎn)線年均錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)基數(shù)150天。一季度錯(cuò)峰停窯60天，二季度50天。錯(cuò)峰生產(chǎn)。資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所P.8請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明本周跟蹤庫(kù)存持續(xù)消價(jià)格彈性。圖表9：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)浮法玻璃均價(jià)(單位：元/噸)圖表10：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)13省樣本企業(yè)庫(kù)存變動(dòng)(單位：萬(wàn)重量箱)2021202220233500300025002000150010005000123456789101112201920202021202220231000080006000400020000123456789101112全國(guó)重質(zhì)純堿市場(chǎng)中間價(jià)(單位：元/噸)圖表12：全國(guó)重質(zhì)純堿分年度市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià))(單位：元/噸)市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià))：重質(zhì)純堿：全國(guó)002017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所40002018201920202021202220233000200010000123456789101112資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.9請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表13：浮法玻璃稅后毛利(管道氣)(單位：元/噸)圖表14：浮法玻璃稅后毛利(動(dòng)力煤)(單位：元/噸)201820192020202120222023150010005000123456789101234-500201820192020202120222023150010005000123456789101112-500圖表15：2023冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線日期新增冷修停產(chǎn)(噸/日)冷修/保窯線明細(xì)22023/6/14600中國(guó)耀華玻璃集團(tuán)有限公司600T/D北方二線2023/6/8500信義超薄玻璃(東莞)有限公司500T/D22023/6/1600浙江旗濱玻璃有限公司長(zhǎng)興基地2線600T/D2023/4/30400信義(江門(mén))玻璃蓬江400T/D一線202023/3/25500湖北億鈞耀能新材股份有限公司500T/D一線2023/3/24450沙河市長(zhǎng)城玻璃有限公司450T/D一線22023/3/8600河源旗濱玻璃有限公司600T/D二線2023/2/16600河北鑫利玻璃有限公司600T/D一線22023/2/14950信義(江門(mén))玻璃有限公司蓬江950T/D三線2023/1/30700咸寧南玻玻璃有限公司700T/D超白線202023/1/13600云南云騰建材有限公司600T/D白玻線2023/1/7900廣東英德市鴻泰玻璃有限公司900T/D二線22023/1/6260重慶渝榮玻璃260T/D白玻線合計(jì)7660資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所P.10P.10圖表16：2023年復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火生產(chǎn)線日期復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火(噸/日)復(fù)產(chǎn)線明細(xì)22023/6/9600耀華(宜賓)玻璃有限公司600T/D二線2023/6/5600東臺(tái)中玻特種玻璃有限公司一線600T/D22023/6/2300佛山市三水西城玻璃制品有限公司300T/D2023/5/2600內(nèi)蒙古玉晶科技有限公司1200T/D浮法二線22023/5/19600廣州市富明玻璃有限公司600T/D浮法線2023/5/18600臺(tái)玻集團(tuán)天津玻璃有限公司600T/D浮法線22023/5/9700廣東玉峰玻璃集團(tuán)有限公司700T/D三線2023/5/4800信義玻璃(營(yíng)口)有限公司800T/D三線22023/4/21800德州凱盛晶華玻璃有限公司新建800T/D二線2023/4/6600湖北三峽新型建材股份有限公司600T/D二線旬800河北德金玻璃有限公司800T/D三線2023/3/2000沙河市長(zhǎng)城玻璃有限公司1200T/D七線22023/3/1700秦皇島奧華玻璃有限公司1200T/D浮法新線2023/3/8600湖北明弘玻璃有限公司二線1000T/D22023/2/25600天津信義玻璃有限公司600T/D二線2023/2/19500蕪湖信義玻璃有限公司500T/D一線22023/2/5500威海中玻股份有限公司浮法二線500T/D2023/1/31600東臺(tái)中玻特種玻璃有限公司600T/D浮法線合合計(jì)12800資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所4、玻纖行業(yè)本周跟蹤供應(yīng)端來(lái)看，前期新點(diǎn)火產(chǎn)線尚處烤窯階段，北方個(gè)別產(chǎn)線近期放水冷修，實(shí)際供應(yīng)量/噸(主流含稅送到)，環(huán)比下跌1.83%，同比下跌31.46%。P.11請(qǐng)P.11))201820192020202120222023650060005500500045004000350001020304050607080910111220182019202020212022202310000900080007000600050004000010203040506070809101112圖表20：電子紗(G75)價(jià)格(單位：元/噸)2018201920202021202220231000090008000700060005000010203040506070809101112資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所201820192020202120222023180001600014000120001000080006000010203040506070809101112資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所圖表21：玻纖庫(kù)存情況(單位：噸)圖表22：玻纖月產(chǎn)能情況(噸) 0700000010203040506070809101112資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所0000中國(guó)玻璃纖維月度行業(yè)產(chǎn)能YOY資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所P.12P.12材原材料價(jià)格本周跟蹤合金價(jià)格(單位：元/噸)圖表24：鋁合金歷年價(jià)格對(duì)比表現(xiàn)(元/噸)價(jià)格:鋁合金:A356:國(guó)產(chǎn)300002500020000150001000050000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所 201820192020202120222023300002500020000150001000050000123456789101112資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表25：全國(guó)苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)(單位：元/噸)圖表26：全國(guó)苯乙烯分年度參考價(jià)格(單位：元/噸)1600014000120001000080006000400020000現(xiàn)貨價(jià):苯乙烯:國(guó)內(nèi)2016/12016/62016/112017/42017/92018/22018/72018/122019/52019/102020/32020/82021/12021/62021/112022/42022/92023/2資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所150002018201920202021202220231000050000123456789101112資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表27：全國(guó)丙烯酸丁酯現(xiàn)貨價(jià)(單位：元/噸)圖表28：全國(guó)丙烯酸丁酯年度參考價(jià)格(單位：元/噸)現(xiàn)貨價(jià):丙烯酸丁酯:國(guó)內(nèi)25000200001500010000500002016/12016/62016/112017/42017/92018/22018/72018/122019/52019/102020/32020/82021/12021/62021/112022/42022/92023/2資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所2018201920202021202220232500020000150001000050000123456789101112資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.13P.132015/12015/72016/12016/72017/12017/72018/12018/72019/12019/72020/12020/72021/12021/72022/12022/72023/1。2015/12015/72016/12016/72017/12017/72018/12018/72019/12019/72020/12020/72021/12021/72022/12022/72023/1圖表29：瀝青價(jià)格(單位：元/噸)圖表30：瀝青歷年價(jià)格對(duì)比表現(xiàn)(元/噸)002016/12016/62016/112017/42017/92018/22018/72018/122019/52019/102020/32020/82021/12021/62021/112022/42022/92023/2資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所2018201920202021202220236000500040003000200010000123456789101112資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表31：中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)指數(shù)(單位：元/噸)圖表32：中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)分年度指數(shù)(單位：元/噸)002016/112017/32017/72017/112018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/112023/3資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所20192020202120222201920202021202220232018800070006000500040003000200010000123456789101112資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表33：全國(guó)聚氯乙烯PVC(電石法)市場(chǎng)中間價(jià)(單位：元/噸)00資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所2018201920202021202220231600014000120001000080006000400020000123456778910111資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.14請(qǐng)P.14蹤圖表35：華東地區(qū)主流型號(hào)碳纖維市場(chǎng)均價(jià)(萬(wàn)元/噸)圖表36：國(guó)內(nèi)小大絲束碳纖維市場(chǎng)均價(jià)(萬(wàn)元/噸)TK噸)TK元/噸)TK元/噸)T0(12K)華東市場(chǎng)(萬(wàn)元/噸)5050有下降主要系受到新增產(chǎn)能爬坡影響；2023年至今累計(jì)總產(chǎn)量2.55萬(wàn)噸，同比增幅圖表37：2022年以來(lái)碳纖維周度產(chǎn)量及開(kāi)工率數(shù)據(jù)圖表38：2022年以來(lái)碳纖維周度庫(kù)存量及增速數(shù)據(jù)產(chǎn)量(噸)開(kāi)工率庫(kù)存量(噸)同比00%%資料來(lái)源：百川盈孚，國(guó)盛證券研究所、P.15請(qǐng)P.15成本(萬(wàn)元/噸)成本(萬(wàn)元/噸)8.06.04.0圖表39：2022年以來(lái)碳纖維周度單位成本數(shù)據(jù)(萬(wàn)元/噸)圖表40：2022年以來(lái)碳纖維周度單位毛利及毛利率數(shù)據(jù)(萬(wàn)元/毛利(萬(wàn)元/噸)7654321035%30%25%20%76543210資料來(lái)源：百川盈孚，國(guó)盛證券研究所潤(rùn)率的風(fēng)險(xiǎn)。P.16P.16免責(zé)聲明國(guó)盛證券有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司的客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告的信息均來(lái)源于