06年中國(guó)煤炭行業(yè)研究報(bào)告(興業(yè)課題組)

第41頁(yè)共41頁(yè)2006年全國(guó)股份制商業(yè)銀行行長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議材料中國(guó)煤炭行業(yè)研究報(bào)告中國(guó)興業(yè)銀行二00六年八月目錄TOC\o"1-3"\h\z一、煤炭行業(yè)2005年運(yùn)行基本狀況 3（一）2005年煤炭市場(chǎng)產(chǎn)銷狀況 3（二）2005年煤炭?jī)r(jià)格變化狀況 4（三）2005年煤炭行業(yè)總體效益狀況 5（四）2005年煤炭行業(yè)資產(chǎn)資金運(yùn)營(yíng)狀況 6（五）2005年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資狀況 6二、相關(guān)行業(yè)政策 7（一）《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》 7（二）煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化改革 8（三）煤炭安全政策 9（四）煤炭稅收政策 10三、2005年行業(yè)運(yùn)行總體狀況評(píng)述 11（一）煤炭供需增速雙回落使得供求總體基本平衡 111、煤炭供給迅速增長(zhǎng)，但增幅逐月下滑 112、煤炭需求增幅有所放緩，庫(kù)存量上升 133、煤炭供需基本平衡，但區(qū)域性、季節(jié)性緊缺仍然存在 14（二）煤炭?jī)r(jià)格緩慢上升，高位波動(dòng) 15（三）煤炭行業(yè)效益穩(wěn)步上升，虧損面下降 16（四）煤炭投資持續(xù)、快速增長(zhǎng)，存在潛在產(chǎn)能過(guò)剩 17四、2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行狀況預(yù)測(cè) 18（一）2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行環(huán)境預(yù)測(cè)分析 181、2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 182、2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行的政策環(huán)境 182、2006年與煤炭行業(yè)相關(guān)的上下游行業(yè)分析 21（二）2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)預(yù)測(cè) 231、煤炭生產(chǎn)能力小幅過(guò)剩，區(qū)域性、季節(jié)性緊缺仍將存在 232、煤炭?jī)r(jià)格高位調(diào)整，并有小幅上升 263、煤炭行業(yè)投資穩(wěn)定增長(zhǎng) 274、煤炭行業(yè)將出現(xiàn)分化 28五、2006年煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和政策建議 29（一）2006年煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 291、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 292、政策風(fēng)險(xiǎn) 303、關(guān)聯(lián)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 304、供需矛盾風(fēng)險(xiǎn) 325、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 33（二）2006年煤炭行業(yè)信貸政策建議 341、煤炭行業(yè)總體授信政策 342、對(duì)不同煤炭品種的生產(chǎn)企業(yè)區(qū)別授信 343、積極營(yíng)銷大型煤炭集團(tuán)和有實(shí)力的中型企業(yè) 354、關(guān)注煤炭行業(yè)相關(guān)政策，及時(shí)調(diào)整信貸投向 365、加強(qiáng)煤炭及相關(guān)行業(yè)信貸資產(chǎn)統(tǒng)籌管理 38一、煤炭行業(yè)2005年運(yùn)行基本狀況（一）2005年煤炭市場(chǎng)產(chǎn)銷狀況2005年，我國(guó)煤炭產(chǎn)量為21.13億噸，創(chuàng)歷史新高，較2004年增長(zhǎng)8.03％。其中，國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量為10.27億噸，國(guó)有地方煤礦原煤產(chǎn)量為2.93億噸，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量為7.93億噸，三者的產(chǎn)量占比分別為48%，38%，18%。煤炭行業(yè)產(chǎn)成品規(guī)模為211.26億元，同比增長(zhǎng)44.3%。2005年，我國(guó)煤炭表觀消費(fèi)量為21.15億噸，同比增長(zhǎng)6.98%；國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量為20.44億噸，同比增長(zhǎng)8.1%。2005年全年累計(jì)進(jìn)口0.26億噸，同比增長(zhǎng)40.1%；全年累計(jì)完成出口0.72億噸，同比減少17.3%。2005年底煤炭庫(kù)存合計(jì)1.4億噸，其中生產(chǎn)商庫(kù)存為0.29億噸，消費(fèi)商庫(kù)存11.08億噸。1996-2005年我國(guó)煤炭行業(yè)生產(chǎn)情況1996199719981999200020012002200320042005原煤產(chǎn)量（億噸）13.7413.2512.3312.81313.814.516.6719.5621.13增幅（%）6.35-3.57-6.943.811.566.155.0714.9717.348.032001-2005年我國(guó)煤炭消費(fèi)情況20012002200320042005表觀消費(fèi)量（萬(wàn)噸）141216154089173044197663211462國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量（萬(wàn)噸）132203145699163742189070204355表觀消費(fèi)量增幅（%）6.579.1212.3014.236.98國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量增幅（%）4.1010.2112.3815.478.12002年-2005年我國(guó)煤炭行業(yè)生產(chǎn)商和消費(fèi)商庫(kù)存變化單位：千噸2002年底2003年底2004年底2005年底生產(chǎn)商庫(kù)存27990260002863528939消費(fèi)商庫(kù)存895808300076365110798合計(jì)117570109000105000139737（二）2005年煤炭?jī)r(jià)格變化狀況煤炭?jī)r(jià)格全年保持在較高水平，年中有波動(dòng)行情，但波動(dòng)幅度不大。12月份全國(guó)流通環(huán)節(jié)原煤價(jià)格指數(shù)比去年同期提高0.34個(gè)百分點(diǎn)，其中煙煤價(jià)格指數(shù)比去年同期提高0.26個(gè)百分點(diǎn)，無(wú)煙煤價(jià)格指數(shù)比去年同期提高0.61個(gè)百分點(diǎn)。2005年煤炭出礦價(jià)格總體表現(xiàn)為穩(wěn)步上升，但部分地區(qū)煤炭市場(chǎng)價(jià)格下降。全國(guó)綜合煤價(jià)為263元/噸，同比增長(zhǎng)16.06%；原中央財(cái)政煤炭企業(yè)商品煤累計(jì)平均售價(jià)270.20元/噸，同比增長(zhǎng)30.9%。從不同區(qū)域來(lái)看，平均售價(jià)最高的是華東地區(qū)，為350.84元/噸；平均售價(jià)最低的是西北地區(qū)，為170.03元/噸；西南地區(qū)商品煤平均售價(jià)同比增加最多，為72.49元/噸；華北地區(qū)同比增加較少，為18.21元/噸。原中央財(cái)政煤炭企業(yè)供發(fā)電用煤累計(jì)平均售價(jià)212.75元/噸，同比上升30.9%。2005年1～12月份國(guó)有重點(diǎn)煤礦商品煤平均售價(jià)走勢(shì)（單位：元）1997-2005年全國(guó)綜合煤價(jià)（單位：元）年份199719981999200020012002200320042005噸煤價(jià)格166.34158.01143.98140.19150.59167.81174.8226.6263（三）2005年煤炭行業(yè)總體效益狀況總體效益。2005年我國(guó)共有國(guó)有煤炭企業(yè)5035個(gè)，其中贏利企業(yè)數(shù)為4544個(gè)，虧損企業(yè)數(shù)為491個(gè)。煤炭行業(yè)全年累計(jì)銷售收入為5745.72億元，同比增長(zhǎng)42.44％；煤炭行業(yè)共完成利潤(rùn)總額552億元，同比增長(zhǎng)74.16%。05年全年煤炭行業(yè)虧損企業(yè)虧損額為12.15億元，同比下降39.92%，增幅比上年同期下降了60個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)有煤礦虧損面為9.75%；虧損面和虧損程度則有所縮小和下降。2005年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)情況（億元）2005年虧損企業(yè)虧損額情況（億元）成本費(fèi)用。2005年，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)累計(jì)銷售成本同比增長(zhǎng)45.48%，增幅呈穩(wěn)中趨降態(tài)勢(shì)。煤炭行業(yè)全年財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)7.58%，增幅較前11個(gè)月明顯跌落，企業(yè)財(cái)務(wù)成本上升的壓力進(jìn)一步減輕。2005年產(chǎn)品銷售成本增長(zhǎng)情況2005年財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)情況（單位：億元）（四）2005年煤炭行業(yè)資產(chǎn)資金運(yùn)營(yíng)狀況2005年，煤炭行業(yè)總資產(chǎn)為8482.17億元，同比增長(zhǎng)24.58%；總負(fù)債5268.67億元，同比增長(zhǎng)27.89%；整個(gè)行業(yè)的負(fù)債增速明顯高于同期資產(chǎn)增長(zhǎng)速度，因此資產(chǎn)負(fù)債率保持在62.11%的較高水平比前11個(gè)月略有下降。原中央財(cái)政煤炭企業(yè)應(yīng)收賬款余額為229.55億元，同比減少了4.39億元，減幅1.88％，其中應(yīng)收煤款余額為140.34億元，同比減少了16.69億元，減幅10.63％。2005年煤炭行業(yè)負(fù)債率變化（%，億元）資產(chǎn)總計(jì)同比增幅負(fù)債合計(jì)同比增幅資產(chǎn)負(fù)債率2005037100.7622.394312.4429.1260.732005067709.9725.034729.1231.5861.342005098091.7124.764995.9430.1561.742005128482.1724.585268.6727.8962.11（五）2005年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資狀況我國(guó)煤炭行業(yè)持續(xù)高位運(yùn)行使得其成為全社會(huì)最熱的投資增長(zhǎng)點(diǎn)。2005年，我國(guó)煤炭行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到8482.17億元，同比增長(zhǎng)24.58%。除了浙江省資產(chǎn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)外，其余省份都實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，多數(shù)省份增幅更是達(dá)到了兩位數(shù)，其中寧夏區(qū)的煤炭資產(chǎn)增長(zhǎng)最快，達(dá)到73.11％。1-11月累計(jì)，我國(guó)煤炭行業(yè)共完成固定資產(chǎn)投資1144億元，同比增長(zhǎng)63%。煤炭行業(yè)累計(jì)投資情況煤炭開(kāi)采及洗選業(yè)累計(jì)值（億元）累計(jì)同比（%）20050376.1186.1200506347.1181.7200509647.7776.8200512114463二、相關(guān)行業(yè)政策2005年我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期的方向發(fā)展，煤電油運(yùn)的供求矛盾和瓶頸制約得到逐漸緩解，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良好態(tài)勢(shì)為煤炭工業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。為了促進(jìn)煤炭工業(yè)的健康發(fā)展，2005年國(guó)務(wù)院、國(guó)家發(fā)改委等部門相繼出臺(tái)了相關(guān)的行業(yè)政策，引導(dǎo)煤炭行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。（一）《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》2005年國(guó)務(wù)院出臺(tái)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，該文件明確指出中國(guó)煤炭工業(yè)發(fā)展要解決好以下問(wèn)題：一是科學(xué)編制煤炭生產(chǎn)開(kāi)發(fā)規(guī)劃，促進(jìn)煤炭資源的合理有序開(kāi)發(fā)；二是加快大型煤炭基地和主要運(yùn)煤通道、港口建設(shè)，培育和發(fā)展大型煤炭企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)，對(duì)中小型煤礦進(jìn)行整頓、改造和提高。三是落實(shí)安全生產(chǎn)責(zé)任，健全煤礦安全生產(chǎn)保障體系；四是大力推進(jìn)潔凈煤技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，構(gòu)建煤炭循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系；五是加強(qiáng)法制建設(shè)，建立煤炭工業(yè)法規(guī)政策調(diào)控體系?！兑庖?jiàn)》有利于煤炭資源的合理配置，為大型煤炭集團(tuán)的發(fā)展提供政策支持，進(jìn)一步明確了煤炭行業(yè)發(fā)展應(yīng)采取"大集團(tuán)"戰(zhàn)略,走集約式的發(fā)展道路。這將促使資源向大型企業(yè)集中，促進(jìn)煤炭企業(yè)向下游行業(yè)延伸，從根本上有利于煤炭大型集團(tuán)利用品牌優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張資源和產(chǎn)能,加強(qiáng)對(duì)煤炭資源的保護(hù)性開(kāi)發(fā),也有助于提高煤炭產(chǎn)業(yè)的集中度。同時(shí)《意見(jiàn)》明確了未來(lái)中國(guó)煤炭行業(yè)重組的政策和方向。大型煤炭基地建設(shè)為契機(jī)，加快在建礦井建設(shè)速度，抓緊新建一批大中型現(xiàn)代化礦井；支持國(guó)有大型煤礦通過(guò)收購(gòu)、兼并、聯(lián)合、重組方式改造中小煤礦。這為煤炭行業(yè)內(nèi)大的企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展提供了有力的外部環(huán)境。（二）煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化改革鋼鐵、建材等行業(yè)煤炭?jī)r(jià)格放開(kāi)后，除了電煤外的所有煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)全部放開(kāi)。2004年，國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)《關(guān)于建立煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制的意見(jiàn)》，建立了政府調(diào)控下的煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，使得政府制定的電價(jià)能夠及時(shí)反映煤價(jià)的變化，煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)原則上以不少于6個(gè)月為一個(gè)煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)周期。煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)意味著煤炭計(jì)劃定價(jià)體制的結(jié)束，煤炭?jī)r(jià)格變化特點(diǎn)將表現(xiàn)為：計(jì)劃內(nèi)與計(jì)劃外的價(jià)格逐步接近，市場(chǎng)煤的價(jià)格會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，電煤價(jià)格特別是重點(diǎn)電煤價(jià)格向市場(chǎng)煤價(jià)靠攏。煤炭市場(chǎng)化改革有助于電煤價(jià)格向市場(chǎng)價(jià)格靠攏，提升煤炭企業(yè)的利潤(rùn)空間。盡管2005年底國(guó)家發(fā)改委完全放開(kāi)電煤價(jià)格的政策存在很大的阻力，但隨著煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)、煤電一體化的實(shí)施，煤炭的市場(chǎng)化改革步伐也將逐步加快。從煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)政策的實(shí)施來(lái)看，短期內(nèi)煤炭企業(yè)仍然必須承受70%的煤炭?jī)r(jià)格上升空間，這在一定程度上抑制了煤炭企業(yè)利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)，但從長(zhǎng)期來(lái)看電煤價(jià)格放開(kāi)成為必然的趨勢(shì)，電煤價(jià)格將逐漸向市場(chǎng)價(jià)格靠攏，這將改變現(xiàn)有電煤價(jià)格低于煤炭市場(chǎng)價(jià)格的局面，帶動(dòng)煤炭企業(yè)的利潤(rùn)空間大幅提升。（三）煤炭安全政策2005年國(guó)家相繼出臺(tái)了《國(guó)有煤礦瓦斯治理規(guī)定》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于預(yù)防煤礦生產(chǎn)安全事故的特別規(guī)定》。根據(jù)《國(guó)有煤礦瓦斯治理規(guī)定》，煤礦必須每年核定礦井通風(fēng)能力，保證以風(fēng)定產(chǎn)，嚴(yán)禁超通風(fēng)能力組織生產(chǎn)，嚴(yán)禁瓦斯超限作業(yè)。對(duì)于違反規(guī)定，應(yīng)立即責(zé)令其停止作業(yè)或限期改正，拒不改正者則責(zé)令停產(chǎn)整頓。《國(guó)務(wù)院關(guān)于預(yù)防煤礦生產(chǎn)安全事故的特別規(guī)定》明確規(guī)定了最容易引發(fā)煤礦生產(chǎn)安全事故的15項(xiàng)重大隱患，煤礦凡存在15項(xiàng)重大安全生產(chǎn)隱患之一的，就必須立即停止生產(chǎn)，排除隱患?！短貏e規(guī)定》堅(jiān)持“預(yù)防為主”的方針，按照依法行政、執(zhí)法從嚴(yán)的要求和責(zé)權(quán)一致的原則，構(gòu)建了預(yù)防煤礦事故的責(zé)任體系，明確了煤礦事故預(yù)防工作的程序和步驟，提出了預(yù)防煤礦事故的一系列制度保障，把預(yù)防煤礦生產(chǎn)安全事故納入了法制化軌道。煤炭行業(yè)兩項(xiàng)安全措施的出臺(tái)在短期內(nèi)抑制了2005年我國(guó)煤炭產(chǎn)能的有效釋放，但長(zhǎng)期內(nèi)有利于煤炭行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。從國(guó)有煤礦的生產(chǎn)來(lái)看，2004年以來(lái)國(guó)有煤礦一直處在超負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，煤炭安全新政的出臺(tái)嚴(yán)格限制了其生產(chǎn)能力；從鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦和小煤礦來(lái)看，該類煤礦中很多企業(yè)難以滿足安全生產(chǎn)的要求，眾多新增項(xiàng)目同樣也不能夠滿足項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)的要求，這也抑制了鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦和小煤礦生產(chǎn)能力的釋放。與此同時(shí)，煤炭安全新政加強(qiáng)了國(guó)家對(duì)煤炭企業(yè)安全生產(chǎn)的監(jiān)管，限制國(guó)有煤礦超能力、超負(fù)荷生產(chǎn)的現(xiàn)狀，抑制不符合安全條件的小煤礦的開(kāi)工和生產(chǎn)，在長(zhǎng)期內(nèi)有利于煤炭行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。（四）煤炭稅收政策在煤炭生產(chǎn)稅收政策方面，2005年國(guó)家出臺(tái)了“煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)資金”政策，開(kāi)始在山西省開(kāi)征30/噸的煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)資金，并擬在內(nèi)蒙古開(kāi)征此調(diào)節(jié)資金；與此同時(shí)，國(guó)家財(cái)政部、稅務(wù)總局自05年5月1日起調(diào)高河南、山東等九省市的煤炭資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)，平均每噸煤增收2元的資源稅。在煤炭的進(jìn)出口政策方面，從05年1月1日起，煉焦煙煤3％的進(jìn)口關(guān)稅稅率將取消；從4月1日起至年底，將動(dòng)力煤的進(jìn)口關(guān)稅從6％降到3％，對(duì)其他煙煤進(jìn)口關(guān)稅實(shí)行3％的暫定稅率；煤炭出口自2004年1月開(kāi)始執(zhí)行新出口退稅政策以來(lái)，動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口退稅率分別由13％降到11％，而煉焦煤和焦炭的出口退稅率首先分別從13％和15％降到5％，然后至5月份下降到零，出口退稅全部取消；而根據(jù)煤炭進(jìn)出口政策，自2005年5月1日起煤炭出口退稅率由11％調(diào)整為8％。煤炭資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)的提高和價(jià)格調(diào)節(jié)資金政策的出臺(tái)帶動(dòng)了煤炭企業(yè)成本的上升。煤炭資源稅稅額的調(diào)整和調(diào)節(jié)資金政策都是針對(duì)煤炭企業(yè)生產(chǎn)方面，這增加了煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本和銷售成本，削減了企業(yè)的利潤(rùn)空間，煤炭企業(yè)必然通過(guò)調(diào)整價(jià)格來(lái)應(yīng)對(duì)成本的生產(chǎn)成本的上升，帶動(dòng)了煤炭?jī)r(jià)格在下半年尤其是在第四季度的上揚(yáng)。煤炭進(jìn)出口稅收政策的調(diào)整有利于穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格。由于近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)已經(jīng)由供大于求轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳暗墓┬杵胶馍踔辆植科o，國(guó)家在取消了部分煤炭出口優(yōu)惠政策的同時(shí)，出臺(tái)了有利于進(jìn)口的煤炭稅收政策。進(jìn)一步降低煤炭進(jìn)口關(guān)稅和相關(guān)稅收，可以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)不斷高漲的煤炭?jī)r(jià)格，符合我國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。相對(duì)于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)銷總量而言，煤炭出口量并不大，煤炭出口退稅政策的影響面不會(huì)太大。三、2005年行業(yè)運(yùn)行總體狀況評(píng)述（一）煤炭供需增速雙回落使得供求總體基本平衡1、煤炭供給迅速增長(zhǎng)，但增幅逐月下滑2005年，煤炭新增產(chǎn)能得以釋放，全年煤炭產(chǎn)量為21.13億噸，同比增長(zhǎng)8.03％，增幅同比下降9.31個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有重點(diǎn)煤礦的原煤產(chǎn)量同比增加10.46%，國(guó)有地方煤礦產(chǎn)量同比下降0.39%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)量同比上升8.28%。分地區(qū)來(lái)看，華北地區(qū)煤炭產(chǎn)量為8.8億噸，同比增長(zhǎng)13.53%；東北地區(qū)煤炭產(chǎn)量為1.88億噸，同比增長(zhǎng)0.35%；華東地區(qū)煤炭產(chǎn)量為2.71億噸，同比下降2.45%；中南地區(qū)煤炭產(chǎn)量為2.18億噸，同比下降3.17%；西南地區(qū)煤炭產(chǎn)量為2.85億噸，同比增長(zhǎng)7.33%；西北地區(qū)煤炭產(chǎn)量為2.66億噸，同比增長(zhǎng)11.11%。煤炭供給的迅速增長(zhǎng)得益于兩個(gè)方面的因素：一是煤炭新增產(chǎn)能的釋放和煤炭企業(yè)的超負(fù)荷生產(chǎn)。煤炭行業(yè)較高的利潤(rùn)水平使得煤炭行業(yè)投資維持在較高水平，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦和小煤礦等項(xiàng)目紛紛上馬，產(chǎn)能得以快速增加；由于開(kāi)工周期長(zhǎng)等因素，國(guó)有煤礦產(chǎn)能沒(méi)有得到有效增加，但其2004年來(lái)的超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)也帶動(dòng)了煤炭供給的增加。一是煤炭運(yùn)力的增強(qiáng)。受大秦線、侯月線運(yùn)能大幅增加影響，全年全國(guó)鐵路煤炭運(yùn)量達(dá)到12.85億噸，比上年增長(zhǎng)10％。另外，2005年水路運(yùn)輸加快了煤炭泊位的擴(kuò)能改造，新增吞吐能力4585萬(wàn)噸，僅北方七港煤炭裝船能力就達(dá)3.6億噸，全國(guó)江海主要港口預(yù)計(jì)完成煤炭發(fā)運(yùn)量3.72億噸，比上年增長(zhǎng)10％。煤炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度呈逐月下降的態(tài)勢(shì)，這是由于安全治理效應(yīng)部分抵消了新增產(chǎn)能釋放效應(yīng)。國(guó)有煤礦現(xiàn)有產(chǎn)能在2004年就已達(dá)到極限并處于超負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，同時(shí)2005年以來(lái)國(guó)有煤炭企業(yè)事故的多發(fā)態(tài)勢(shì)使得國(guó)家嚴(yán)格限制超能力生產(chǎn)，這兩個(gè)因素的共同作用使得國(guó)有煤礦現(xiàn)有產(chǎn)量總體呈下降趨勢(shì)。與此同時(shí)煤炭安全新政使得小煤礦的外部環(huán)境極度惡化，其產(chǎn)量下降是必定無(wú)疑的。2、煤炭需求增幅有所放緩，庫(kù)存量上升煤炭表觀消費(fèi)量和國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的增長(zhǎng)速度都較之04年大幅放緩。2005年，我國(guó)煤炭表觀消費(fèi)量為21.15億噸，同比增長(zhǎng)6.98%，增幅同比下降7.25個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量為20.44億噸，同比增長(zhǎng)8.1%，增幅同比下降7.37個(gè)百分點(diǎn)。2005年煤炭行業(yè)的庫(kù)存量又開(kāi)始上升，達(dá)到1.4億噸，比年初增加3623萬(wàn)噸。其中：煤礦庫(kù)存2894萬(wàn)噸，主要煤炭中轉(zhuǎn)港口庫(kù)存1423萬(wàn)噸，直供電廠庫(kù)存2370萬(wàn)噸，重點(diǎn)鋼廠庫(kù)存343萬(wàn)噸。從區(qū)域來(lái)看，2005年我國(guó)煤炭消費(fèi)地區(qū)中華北、華東和西北3個(gè)地區(qū)的消費(fèi)比重上升，東北、中南、西南、3個(gè)地區(qū)的消費(fèi)比重下降。華北地區(qū)消費(fèi)比重上升，一方面來(lái)自于電力消費(fèi)增長(zhǎng)，另一方面來(lái)自鋼鐵生產(chǎn)的增長(zhǎng)。華東地區(qū)消費(fèi)增長(zhǎng)主要來(lái)自發(fā)電的增長(zhǎng)，包括小火電的增長(zhǎng)，其次是工業(yè)鍋爐消耗增長(zhǎng)。西北地區(qū)由于煤炭生產(chǎn)增長(zhǎng)快、價(jià)格低，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)煤炭需求的增長(zhǎng)較快。從用電行業(yè)來(lái)看，2005年電力、鋼鐵、建材和化工等行業(yè)煤炭消費(fèi)量占煤炭總消費(fèi)量的90％以上，全年這四大行業(yè)均保持著良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)量累計(jì)同比均保持著10％左右的高速增長(zhǎng)率。其中，全國(guó)火力發(fā)電量全年累計(jì)發(fā)電同比增加12.9％；冶金行業(yè)全年鋼產(chǎn)量同比增加24.1％；建材行業(yè)水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11.6％；化肥行業(yè)產(chǎn)量同比增加10.7％。煤炭行業(yè)需求增幅放緩的原因在于：受宏觀調(diào)控影響，電力、鋼材、建材、化工等煤炭上游行業(yè)的增速放緩，對(duì)煤炭的需求也隨這減少，2005年四大行業(yè)對(duì)煤炭需求的增幅為13.36%，遠(yuǎn)低于2004年16.39%的增幅。同時(shí)，國(guó)際煤炭市場(chǎng)需求降溫也便得煤炭出口趨于下降，國(guó)內(nèi)煤炭社會(huì)庫(kù)存和用戶存煤逐漸回升。目前煤炭資源向主要消在費(fèi)地集中，以至于主要煤炭消費(fèi)地煤炭過(guò)剩，煤炭市場(chǎng)疲軟，庫(kù)存結(jié)構(gòu)失衡日漸加劇，煤炭需求趨緩與煤炭產(chǎn)量大幅度增加的矛盾已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，市場(chǎng)不確定因素逐步增加。3、煤炭供需基本平衡，但區(qū)域性、季節(jié)性緊缺仍然存在從總量和規(guī)模上來(lái)看，05年我國(guó)煤炭供需形勢(shì)基本平衡。2005年，全年煤炭產(chǎn)量為21.13億噸，同比增長(zhǎng)8.03％；全年煤炭表觀消費(fèi)量為21.15億噸，同比增長(zhǎng)6.98%，增幅同比下降7.25個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量為20.44億噸，同比增長(zhǎng)8.1%，增幅同比下降7.37個(gè)百分點(diǎn)。由此看出，我國(guó)煤炭行業(yè)的產(chǎn)量略高于國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量，供需形勢(shì)基本平衡。煤炭供需區(qū)域性、季節(jié)性緊缺仍然存在。我國(guó)煤炭供需形勢(shì)基本平衡，但我國(guó)煤炭資源分布不平衡，煤炭生產(chǎn)集中于山西、內(nèi)蒙古、陜西、山東、河南等省份，因此運(yùn)輸能力成為決定煤炭資源配置的重要因素。05年隨著大秦線、侯月線運(yùn)力的提升，我國(guó)煤炭運(yùn)輸能力得到較大的提高，但煤炭水路與鐵路運(yùn)輸?shù)膮f(xié)調(diào)即煤炭運(yùn)輸?shù)慕Y(jié)構(gòu)性矛盾制約了煤炭資源的合力、有效配置，這使得05年煤炭供需區(qū)域性、季節(jié)性矛盾仍然存在，供需緊缺地區(qū)為華東和中南地區(qū)，季節(jié)性緊缺則表現(xiàn)為第三、四季度用煤高峰期的煤炭供需緊張。（二）煤炭?jī)r(jià)格緩慢上升，高位波動(dòng)2005年以來(lái)，在供求雙回落的背景下，煤炭供求關(guān)系基本平衡，價(jià)格隨供求力量對(duì)比變化小幅波動(dòng)。一季度，煤炭資源供應(yīng)不足，煤炭在短期內(nèi)呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)，一些大的鋼廠、電廠用煤紛紛告急，煤炭?jī)r(jià)格在2004年底的基礎(chǔ)上大幅上揚(yáng)，個(gè)別地區(qū)、個(gè)別品種價(jià)格漲幅達(dá)到10％以上。二季度，煤炭市場(chǎng)供求形勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，煤礦及社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始增加。三季度特別是７月中旬中國(guó)鋼鐵聯(lián)合會(huì)會(huì)議提出聯(lián)合壓低煤礦冶煉精煤價(jià)格后，受下降預(yù)期沖擊及下游需求不足的影響，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格開(kāi)始松動(dòng)，煤炭?jī)r(jià)格的下調(diào)持續(xù)了近兩個(gè)月的時(shí)間，到三季度末市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)。四季度，隨著冬季用煤高峰期的到來(lái)和國(guó)家加大了對(duì)非法小煤礦的治理力度，煤炭?jī)r(jià)格又重新出現(xiàn)穩(wěn)中有升的勢(shì)頭。煤炭?jī)r(jià)格在2005年4月達(dá)到頂峰后逐漸出現(xiàn)微跌，下跌幅度及波及面均有所擴(kuò)大，煤炭?jī)r(jià)格微跌有多方面原因：一是煤炭投資過(guò)快增長(zhǎng)，使得產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)于迅速。二是國(guó)家出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控政策，導(dǎo)致煤炭下游行業(yè)增速放慢，煤炭市場(chǎng)需求增長(zhǎng)開(kāi)始下降。三是運(yùn)輸瓶頸的大力緩解，有效降低了煤炭運(yùn)輸成本。煤炭?jī)r(jià)格在三季度末、四季度走高主要原因是：冬季用電高峰期到來(lái)，煤炭需求快速上升；非法或不符合生產(chǎn)條件的小煤礦治理使得煤炭生產(chǎn)能力削減；煤炭資源稅和煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)資金的調(diào)高帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上漲。（三）煤炭行業(yè)效益穩(wěn)步上升，虧損面下降煤炭行業(yè)效益穩(wěn)步上升，但增幅放緩。2005年，我國(guó)煤炭行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到8482.17億元，比上年增長(zhǎng)24.58％；煤炭行業(yè)全年累計(jì)銷售收入為5521.05億元，同比增長(zhǎng)41.93％，增幅同比下降13.05個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額為551.66億元，同比增長(zhǎng)78.85%，增幅同比下降34.2個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)看，煤炭行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)水平繼續(xù)居全國(guó)工業(yè)行業(yè)的前列。煤炭行業(yè)虧損面和虧損程度則有所縮小和下降。05年全年國(guó)有煤炭企業(yè)虧損面為9.75%,較04年同期有所下降。煤炭行業(yè)中煤炭行業(yè)虧損企業(yè)虧損額為12.15億元，同比下降39.92%，增幅比上年同期下降了60個(gè)百分點(diǎn)。從不同規(guī)模企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)情況看，1-12月累計(jì)，大型、中型、小型企業(yè)分別完成利潤(rùn)總額235.24、142.25、174.17億元，其中大型企業(yè)利潤(rùn)占整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)比例為42.64%，大型企業(yè)仍然是煤炭行業(yè)景氣上升的主要拉動(dòng)力量。從利潤(rùn)增速看，增長(zhǎng)最快的是小型企業(yè)，同比增速達(dá)到95%以上，大型企業(yè)利潤(rùn)增速與整個(gè)行業(yè)的平均水平大體一致。從不同所有制企業(yè)的盈利情況看，國(guó)有企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)全年分別完成利潤(rùn)總額207.8、61.7、11.46億元，同比分別增長(zhǎng)84.54%、124.13%、125.93%，國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯高于同期全行業(yè)的平均增長(zhǎng)水平，而私營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)也從煤炭行業(yè)獲得了可觀的利潤(rùn)。2005年煤炭行業(yè)效益繼續(xù)上升得益于以下幾個(gè)方面的因素：一、煤炭的需求旺盛。由于高載能工業(yè)的快速發(fā)展，自2003年以來(lái)我國(guó)煤炭需求一直維持在高位，而煤炭供給能力的提高卻受到產(chǎn)能、運(yùn)輸能力等因素的限制，供需形勢(shì)為煤炭企業(yè)提供了較高的利潤(rùn)空間。二、國(guó)家煤炭安全政策的出臺(tái)。05年國(guó)家為了保證煤炭企業(yè)的安全生產(chǎn)條件相繼出臺(tái)了一系列的煤炭安全政策，限制國(guó)有煤炭企業(yè)的超負(fù)荷生產(chǎn)，關(guān)停不符合生產(chǎn)條件的小煤礦，這都抑制了05年煤炭供給能力的進(jìn)一步提升，使得煤炭?jī)r(jià)格走高，煤炭企業(yè)利潤(rùn)上升。（四）煤炭投資持續(xù)、快速增長(zhǎng)，存在潛在產(chǎn)能過(guò)剩2005年我國(guó)煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)高位運(yùn)行，除個(gè)別月份外煤炭行業(yè)投資增速都在70%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出同期全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和工業(yè)投資的平均增長(zhǎng)速度，成為全社會(huì)最熱的投資增長(zhǎng)點(diǎn)。05年全年煤炭行業(yè)共完成固定資產(chǎn)投資1144億元，同比增長(zhǎng)63%，增幅較去年同期增加2.2個(gè)百分點(diǎn)。截至2005年底，保守估計(jì)在建規(guī)模至少為6.7億噸，這些在建煤礦都將在“十一五”期間投產(chǎn)。煤炭行業(yè)自03年底以來(lái)持續(xù)大規(guī)模的投資導(dǎo)致行業(yè)潛在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的存在。2005年底國(guó)家發(fā)改委指出，我國(guó)的煤炭行業(yè)存在潛在的產(chǎn)能過(guò)剩威脅。據(jù)截至2005年4月底，全國(guó)現(xiàn)有合法煤礦核定生產(chǎn)能力22.6億噸。其中，國(guó)有煤礦核定生產(chǎn)能力13.5億噸；鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦核定生產(chǎn)能力9.1億噸。根據(jù)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，2006年我國(guó)的煤炭生產(chǎn)能力將達(dá)到23.6億噸，2006年煤炭總需求量將達(dá)到22.2億噸，供給略大于需求。由于煤炭行業(yè)的利潤(rùn)率維持在高位，其固定資產(chǎn)投資熱情依然高漲，“十一五”期間煤炭新增產(chǎn)能將集中釋放；現(xiàn)有的煤炭供需形勢(shì)基本平衡，隨著國(guó)家對(duì)高載能行業(yè)的調(diào)控，煤炭需求的增速將放緩。因此煤炭行業(yè)存在潛在產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)很大。四、2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行狀況預(yù)測(cè)（一）2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行環(huán)境預(yù)測(cè)分析1、2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好以及工業(yè)化、城市化進(jìn)程的深入將推動(dòng)煤炭行業(yè)持續(xù)發(fā)展。我國(guó)煤炭需求與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特別是工業(yè)增長(zhǎng)存在較強(qiáng)的正相關(guān)性，基本隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)同向波動(dòng)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化較敏感，煤炭需求隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)周期性波動(dòng)。2006年是“十一五”的開(kāi)局之年，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好為宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境，工業(yè)化和城市化進(jìn)程的加速發(fā)展增加基礎(chǔ)設(shè)施投資需求和消費(fèi)市場(chǎng)需求，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)使得經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展。這將帶動(dòng)煤炭行業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。2、2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行的政策環(huán)境（1）《煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》將推動(dòng)大型集團(tuán)的發(fā)展《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》將促使各種資源向大型企業(yè)集中，有力地推動(dòng)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展。《意見(jiàn)》指出要加快大型煤炭基地和集團(tuán)的發(fā)展，加大對(duì)中小煤礦整頓、改造力度，促進(jìn)煤炭企業(yè)向下游行業(yè)延伸，從根本上有利于煤炭大型集團(tuán)利用品牌優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張資源和產(chǎn)能。《意見(jiàn)》還明確了煤炭行業(yè)重組的政策和方向，這為煤炭大型企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展提供了政策上的支持。這將使得煤炭行業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的調(diào)整，大型企業(yè)集團(tuán)憑借政策的傾斜和資源集中的優(yōu)勢(shì)面臨廣闊的發(fā)展前景，儲(chǔ)量較高、生產(chǎn)技術(shù)較先進(jìn)、生產(chǎn)條件安全的中型煤礦將獲得一定的發(fā)展空間，而生產(chǎn)技術(shù)落后、安全生產(chǎn)條件不合格的小煤礦將被關(guān)閉。（2）煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化改革將提升行業(yè)的利潤(rùn)空間煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化改革將帶來(lái)電煤價(jià)格的上漲和煤炭企業(yè)利潤(rùn)空間的上升。電煤價(jià)格電煤價(jià)格聯(lián)動(dòng)政策意味著電煤價(jià)格計(jì)劃定價(jià)體制的結(jié)束，電煤價(jià)格特別是重點(diǎn)電煤價(jià)格向市場(chǎng)煤價(jià)靠攏，煤炭?jī)r(jià)格將逐步穩(wěn)定，電煤價(jià)格長(zhǎng)期低于市場(chǎng)價(jià)格的局面將逐漸得到改變。電煤價(jià)格聯(lián)動(dòng)、煤電一體化的實(shí)施將帶動(dòng)電煤價(jià)格上漲，05年電力行業(yè)煤炭用量為10.95億噸，由于合同電煤占發(fā)電用煤的20-30%，而合同電煤價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)格低50元/噸,約低20%左右，電煤價(jià)格市場(chǎng)化意味著綜合煤價(jià)上漲4%-6%，所以電煤價(jià)格的放開(kāi)將提升煤炭行業(yè)的利潤(rùn)空間，煤炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況將會(huì)大有改善。（3）煤炭生產(chǎn)的稅收政策調(diào)整將提高煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本煤炭資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)的提高使得9省市煤炭生產(chǎn)成本平均上升了2元/噸，煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)資金政策的出臺(tái)使得山西省煤炭生產(chǎn)成本上升了30元/噸。相對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的高位運(yùn)行，煤炭資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整幅度較小，對(duì)于煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本和銷售成本上升的壓力；煤炭?jī)r(jià)格調(diào)整資金的開(kāi)征額度較高，對(duì)于煤炭企業(yè)的生產(chǎn)和銷售成本影響較大，雖然目前只對(duì)山西省的煤炭生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)征，但將在內(nèi)蒙古等地陸續(xù)開(kāi)征，這必然將帶來(lái)煤炭行業(yè)生產(chǎn)成本的上升。隨著生產(chǎn)成本的上升，煤炭行業(yè)必然出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)、規(guī)模大的企業(yè)成本消化吸收能力強(qiáng)，能夠有效地應(yīng)對(duì)成本上升所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而生產(chǎn)技術(shù)落后、規(guī)模產(chǎn)量小的企業(yè)受成本上升的影響較大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，逐漸將被市場(chǎng)淘汰。（4）《煤炭法》修訂將加快落后企業(yè)的淘汰2005年3月國(guó)家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門已經(jīng)正式啟動(dòng)修訂煤炭法工作，12月煤炭法修訂起草小組正式提交了《＜煤炭法＞修訂征求意見(jiàn)稿第四稿》，該法律的修訂案有望2006年出臺(tái)該部法律。征求意見(jiàn)稿在煤炭資源管理、戰(zhàn)略地位、安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)以及煤炭資源的勘探和開(kāi)采主體資格方面有所突破。面對(duì)目前嚴(yán)峻的煤炭安全生產(chǎn)形勢(shì)，將通過(guò)提高煤炭開(kāi)采的進(jìn)入門檻，來(lái)淘汰一些資金不足、技術(shù)不過(guò)關(guān)的企業(yè)，進(jìn)而減少事故發(fā)生，規(guī)范煤炭開(kāi)采市場(chǎng)。同時(shí)設(shè)立了生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控準(zhǔn)備金制度，增加了保障煤礦企業(yè)安全生產(chǎn)投入的相關(guān)條款，將管理關(guān)口前移，從資金規(guī)模上提高開(kāi)辦煤礦的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻?！睹禾糠ā返男抻唽⒓涌烀禾啃袠I(yè)內(nèi)落后企業(yè)的淘汰。煤炭行業(yè)目前的安全生產(chǎn)形勢(shì)比較嚴(yán)峻，技術(shù)不過(guò)關(guān)、資金不足的企業(yè)往往成為安全事故的主體，《煤炭法》的修訂通過(guò)設(shè)立技術(shù)、資金門檻來(lái)提高煤炭行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，加速行業(yè)內(nèi)技術(shù)水平低、安全生產(chǎn)條件差的企業(yè)的淘汰速度，提高煤炭項(xiàng)目的開(kāi)工標(biāo)準(zhǔn)，確保開(kāi)工項(xiàng)目的技術(shù)水平和安全生產(chǎn)條件。2、2006年與煤炭行業(yè)相關(guān)的上下游行業(yè)分析 （1）下游行業(yè)電力行業(yè)。電力行業(yè)是我國(guó)煤炭消費(fèi)的最大用戶，電力行業(yè)的發(fā)展是帶動(dòng)煤炭行業(yè)發(fā)展的最大動(dòng)力，2005年發(fā)電耗煤10.95億噸，占當(dāng)年煤炭總消耗量的52.58％。2001年-2005年，電力行業(yè)耗煤量每增長(zhǎng)1％，將會(huì)帶動(dòng)煤炭行業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)0.80％。電力行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先行行業(yè)將在2006年保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)電力供給的增幅維持在8-12%左右，這必將帶來(lái)煤炭行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。鋼鐵行業(yè)。鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)需要大量的焦炭和部分冶金噴吹煤，煉焦所需的煉焦煤和冶金噴吹煤都是煤炭的高端產(chǎn)品。2005年鋼鐵耗煤3.55億噸，占當(dāng)年煤炭總消耗量的15.68％，相當(dāng)于電力行業(yè)耗煤量的32.42％。2001年-2005年，鋼鐵行業(yè)耗煤量每增長(zhǎng)1％，將會(huì)帶動(dòng)煤炭行業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)0.54％。受世界加工業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、城市化進(jìn)程加快、奧運(yùn)工程、南水北調(diào)等需求因素的拉動(dòng)，鋼材的重點(diǎn)需求行業(yè)仍將保持較快的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求總體上依然旺盛。盡管鋼鐵行業(yè)受到宏觀調(diào)控的影響，但是鋼鐵行業(yè)對(duì)煤炭的需求仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。建材行業(yè)。建材行業(yè)消耗煤炭的主要產(chǎn)品包括水泥、磚瓦、石灰、陶瓷和平板玻璃等。水泥是最基本的建材，產(chǎn)量大，煤炭消耗多，水泥生產(chǎn)消耗煤炭數(shù)量占整個(gè)建材行業(yè)煤炭總消耗的70％-80％。2005年建材耗煤3.44億噸，占當(dāng)年煤炭總消耗量的16.84％。2001年-2005年，建材行業(yè)耗煤量增長(zhǎng)拉動(dòng)煤炭行業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)的比率為1.51％。在固定資產(chǎn)投資及建設(shè)規(guī)模的支撐下，預(yù)計(jì)我國(guó)建材行業(yè)仍將保持較快的增長(zhǎng)速度，建材行業(yè)對(duì)煤炭需求的增長(zhǎng)也將保持較快的水平?；ば袠I(yè)?；ば袠I(yè)屬于高能耗產(chǎn)業(yè)，其能源消耗除用作燃料動(dòng)力外，許多化工產(chǎn)品還以能源產(chǎn)品為原料用作原料的煤炭在化工行業(yè)的煤炭消耗總量中所占的比重達(dá)到50％以上。總體來(lái)看，我國(guó)化工行業(yè)能源消耗目前以煤炭等低品質(zhì)能源為主，2005年化工耗煤1.24億噸，占當(dāng)年煤炭總消耗量的6.07％。2001年-2005年，化工行業(yè)耗煤量每增長(zhǎng)1％，將會(huì)帶動(dòng)煤炭行業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)1.23％。由于電價(jià)上漲對(duì)氯堿等產(chǎn)業(yè)的制約、兩堿用鹽的供應(yīng)總體偏緊、膠價(jià)上漲過(guò)快、油價(jià)將維持在高位等因素的影響，預(yù)計(jì)我國(guó)化工行業(yè)增長(zhǎng)將逐步減速，我國(guó)化學(xué)工業(yè)對(duì)煤炭的需求將出現(xiàn)明顯的回落。（2）相關(guān)行業(yè)煤炭運(yùn)輸一直是影響煤炭市場(chǎng)供求的決定性因素，運(yùn)輸對(duì)煤炭流通的“瓶頸”作用在2003年、2004年表現(xiàn)的十分突出。2005年鐵路、交通等部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)，運(yùn)力向煤炭?jī)A斜，使我國(guó)煤炭運(yùn)輸瓶頸得到初步緩解。06年隨著侯月線和大秦線的投入運(yùn)營(yíng)，鐵路限制煤炭有效供給增長(zhǎng)的局面將得到極大改觀，鐵路煤炭運(yùn)力將得到大幅提高；2006年水路運(yùn)煤將達(dá)到4.41億噸，同比增加0.5億噸，增長(zhǎng)12.78％，考慮外貿(mào)運(yùn)煤保持在8000萬(wàn)噸左右不變，則內(nèi)貿(mào)水路運(yùn)煤將達(dá)到3.61億噸，同比增長(zhǎng)17.97％，遠(yuǎn)高出煤炭需求增速；山西省、內(nèi)蒙古等地均加快公路運(yùn)煤通道的建設(shè)，公路汽運(yùn)煤炭的迅猛發(fā)展有力緩解了我國(guó)煤炭運(yùn)力的瓶頸制約。在鐵路、公路運(yùn)輸能力大幅提高的同時(shí)，煤炭運(yùn)輸結(jié)構(gòu)性矛盾成為制約煤炭運(yùn)輸能力提高的主要因素。（二）2006年煤炭行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)預(yù)測(cè)1、煤炭生產(chǎn)能力小幅過(guò)剩，區(qū)域性、季節(jié)性緊缺仍將存在（1）煤炭需求穩(wěn)步上升，但增幅下降近幾年，我國(guó)電力、鋼鐵、建材和化學(xué)四大工業(yè)耗煤量占煤炭消費(fèi)總量的85％左右，成為煤炭的主要消費(fèi)行業(yè)。近幾年來(lái)，受鋼鐵、水泥、電解鋁等高耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量過(guò)快增長(zhǎng)的影響，發(fā)電量增長(zhǎng)很快，“十一五”期間隨著國(guó)家宏觀調(diào)控成效的進(jìn)一步顯現(xiàn)，高耗能產(chǎn)業(yè)增速趨緩，預(yù)計(jì)2006年電力工業(yè)煤炭需求量分別為12.1億噸。“十一五”期間鋼產(chǎn)量將進(jìn)一步增加，鐵鋼比逐步降低，隨著噴吹煤比的提高和節(jié)能技術(shù)進(jìn)步，噴吹用煤仍將呈較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，但焦比將有所下降，預(yù)計(jì)鋼鐵行業(yè)煤炭需求量為2.55億噸左右。水泥、墻體材料和石灰的煤炭消費(fèi)量占建材工業(yè)耗煤量的95％以上，隨著水泥生產(chǎn)工藝和節(jié)能水平的提高，水泥煤耗將逐步下降，預(yù)計(jì)2006年建材工業(yè)煤炭需求量將維持在2.9億噸左右?；瘜W(xué)工業(yè)用煤主要是氮肥廠生產(chǎn)合成氨用煤炭作為原料，以及供熱等燃料煤，目前合成氨耗煤量約占70％，合成氨產(chǎn)量的繼續(xù)增加將帶動(dòng)06年化工行業(yè)煤炭消費(fèi)量達(dá)到1億噸左右。預(yù)計(jì)2006年其他用煤為3.12億噸。隨著煤炭向電力等轉(zhuǎn)化比重的提高，其他用煤總量呈逐步下降的趨勢(shì)?？傮w來(lái)說(shuō)，2006年煤炭需求將保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，煤炭的總需求量預(yù)計(jì)將達(dá)到22.2億噸，國(guó)內(nèi)總消費(fèi)量達(dá)到21.68億噸，同比增長(zhǎng)6.1%，增速同比進(jìn)一步減緩?！笆晃濉比珖?guó)煤炭需求量預(yù)測(cè)單位2006E2007E2008E2009E2010E全國(guó)煤炭需求量萬(wàn)噸2220002320002370002420002450001.國(guó)內(nèi)煤炭需求萬(wàn)噸216800227100232400237700241000其中：（1）電力萬(wàn)噸121000129000134000138000141000（2）鋼鐵萬(wàn)噸2550026600276002830029000（3）建材萬(wàn)噸2890029100290002900028900（4）化工萬(wàn)噸1020010800118001300014000（5）其他萬(wàn)噸31200306003000029400281002.煤炭?jī)舫隹谌f(wàn)噸52004900460043004000（2）煤炭供給能力進(jìn)一步提高截至2005年4月底，我國(guó)現(xiàn)有合法煤礦2.48萬(wàn)處，核定生產(chǎn)能力22.6億噸。其中，國(guó)有煤礦2891處，核定生產(chǎn)能力13.5億噸；鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦2.2萬(wàn)處，核定生產(chǎn)能力9.1億噸。2005年煤礦實(shí)際生產(chǎn)能力已經(jīng)大于當(dāng)年需求，鑒于2005年以來(lái)需求增長(zhǎng)趨緩、部分區(qū)段運(yùn)力制約等因素，現(xiàn)有生產(chǎn)能力并未全部發(fā)揮出來(lái)。國(guó)有煤礦超能力、超強(qiáng)度開(kāi)采，加快了資源衰竭，部分礦井服務(wù)年限縮短，預(yù)計(jì)“十一五”期間礦井衰老報(bào)廢減少能力7000萬(wàn)噸，2010年生產(chǎn)能力保持12.8億噸左右。鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦礦井?dāng)?shù)量將大量減少，但單井生產(chǎn)規(guī)模大幅提高，產(chǎn)量逐步減少的，預(yù)計(jì)2010年生產(chǎn)能力下降到6.8億噸。2003年至2005年煤炭行業(yè)共完成固定資產(chǎn)投資2283億元，其中2003年437億元，同比增長(zhǎng)2.9倍；2004年702億元，增長(zhǎng)60.6％；2005年1144億元，增長(zhǎng)63％，均大大高于同期全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速。截止2005年底，在建規(guī)模至少約為6.7億噸，這些在建煤礦都將在“十一五”期間投產(chǎn)?？傮w來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)2006年我國(guó)煤炭生產(chǎn)能力將達(dá)到23.6億噸，其中國(guó)有煤礦生產(chǎn)能力為13.3億噸，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦生產(chǎn)能力為8.3億噸，在建國(guó)有煤礦生產(chǎn)能力為2億噸?！笆晃濉叭珖?guó)現(xiàn)有和在建煤礦生產(chǎn)能力2006E2007E2008E2009E2010E合計(jì)23.6億噸24.7億噸25.3億噸25.9億噸26.3億噸現(xiàn)有國(guó)有煤礦13.3億噸13.1億噸13.0億噸12.9億噸12.8億噸鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦8.3億噸8.0億噸7.6億噸7.2億噸6.8億噸在建國(guó)有煤礦2.0億噸3.6億噸4.7億噸5.8億噸6.7億噸（3）季節(jié)性、區(qū)域性緊缺仍將存在通過(guò)對(duì)煤炭主要需求行業(yè)和煤炭生產(chǎn)能力的分析與預(yù)測(cè)，2006年煤炭生產(chǎn)能力將超過(guò)煤炭需求量1.4億噸，煤炭生產(chǎn)能力小幅過(guò)剩。但煤炭供需的季節(jié)性區(qū)域性緊缺仍將存在，煤炭供需緊張的地區(qū)主要是華東和中南地區(qū)，這主要是由于煤炭運(yùn)輸結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)造成的。2006年煤炭水路與鐵路運(yùn)輸?shù)膮f(xié)調(diào)即煤炭運(yùn)輸?shù)慕Y(jié)構(gòu)性問(wèn)題值得關(guān)注。05年鐵路運(yùn)煤通道運(yùn)往北方7港的煤炭較港口煤炭下水量高出5000萬(wàn)噸，港口和水運(yùn)能力存在較大缺口，造成較嚴(yán)重的壓港局面?？紤]到鐵路運(yùn)輸增長(zhǎng)進(jìn)一步集中于大秦線的情況以及水路運(yùn)輸?shù)募竟?jié)特點(diǎn)，06年鐵路與水路運(yùn)輸?shù)牟粎f(xié)調(diào)將是煤炭運(yùn)輸環(huán)節(jié)的主要問(wèn)題，會(huì)增加煤炭輸運(yùn)的季節(jié)性及區(qū)域性壓力。2、煤炭?jī)r(jià)格高位調(diào)整，并有小幅上升2006年煤炭生產(chǎn)能力小幅過(guò)剩，但由于煤炭運(yùn)輸能力等因素的限制煤炭供需總量基本平衡，煤價(jià)大起大落現(xiàn)象，但不排除局部地區(qū)、個(gè)別時(shí)段供應(yīng)緊張。明年煤炭?jī)r(jià)格水平在現(xiàn)有的高位基礎(chǔ)上將有小幅上升，煤炭?jī)r(jià)格和行業(yè)利潤(rùn)率穩(wěn)定在高位，具有較高的投資回報(bào)率。煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)維持在高位的主要原因有：◆2006年電煤價(jià)格將在政府監(jiān)控下放開(kāi)，電煤定價(jià)機(jī)制從計(jì)劃向市場(chǎng)交易雙方協(xié)商定價(jià)過(guò)渡有助于彌補(bǔ)剪刀差。計(jì)劃煤價(jià)格的放開(kāi)考慮到政策的連續(xù)性和減少市場(chǎng)的震蕩等方面因素不會(huì)一步到位，而會(huì)采取縮短聯(lián)動(dòng)周期、調(diào)整煤價(jià)變化幅度等辦法，完善電煤價(jià)格形成機(jī)制，加快重點(diǎn)電煤價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的"并軌"，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)簽訂長(zhǎng)期、穩(wěn)定的供貨合同。電煤價(jià)格上升必然帶動(dòng)煤炭綜合價(jià)格的上漲?！裘禾科髽I(yè)生產(chǎn)成本的上升。2005年國(guó)家相繼出臺(tái)了煤炭資源稅調(diào)整方案、煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)資金、煤炭安全生產(chǎn)政策，這增加了煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本，必然帶來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的上漲?！裘禾窟\(yùn)輸能力的限制。自1999年以來(lái)的新一輪投資，鐵路投資遠(yuǎn)低于全社會(huì)的固定資產(chǎn)投資，2004年國(guó)家開(kāi)始實(shí)施鐵路投資的中長(zhǎng)期規(guī)劃，鐵路投資開(kāi)始大幅增長(zhǎng)。與此同時(shí)煤炭運(yùn)輸結(jié)構(gòu)性矛盾也抑制了煤炭運(yùn)輸能力的提高。因此，總體預(yù)計(jì)2007年前煤炭運(yùn)力不可能出現(xiàn)明顯的改善。◆安全治理的進(jìn)度，將修正2006煤炭供給的預(yù)期，主要提供增量的鄉(xiāng)鎮(zhèn)礦大幅減少，國(guó)有大礦產(chǎn)量增幅有限，年內(nèi)仍然會(huì)出現(xiàn)偏緊的狀態(tài)，為彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)的需求，進(jìn)出口仍會(huì)大幅調(diào)整。2006年的價(jià)格仍然會(huì)維持在2005年的高位，并呈現(xiàn)小幅上升。3、煤炭行業(yè)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)近幾年來(lái)煤炭?jī)r(jià)格不斷走高，煤炭行業(yè)的效益水平居于第二產(chǎn)業(yè)前列，煤炭行業(yè)長(zhǎng)期收益穩(wěn)定，因此始終是受投資者關(guān)注的熱點(diǎn)行業(yè)。近兩年全國(guó)煤炭的緊缺形勢(shì)和行業(yè)效益水平的快速上升，帶動(dòng)了煤炭固定資產(chǎn)投資的快速增長(zhǎng)。2006年國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)向好以及工業(yè)化、城市化進(jìn)程的深入使煤炭需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，煤炭行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)行業(yè)，在供需不出現(xiàn)嚴(yán)重失衡的情況下，增長(zhǎng)速度將略高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，而且目前我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)正存在重工業(yè)發(fā)展的階段，更加需要煤炭行業(yè)的支持。因此，未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，投資和經(jīng)營(yíng)煤炭行業(yè)依然有比較好的前景，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資仍將維持在高位。煤炭行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)行業(yè)受到國(guó)家宏觀調(diào)控的影響較大，宏觀調(diào)控將對(duì)煤炭行業(yè)投資產(chǎn)生一定的抑制作用。2005年國(guó)家出臺(tái)了一系列的政策規(guī)定，希望通過(guò)提高煤炭行業(yè)準(zhǔn)入的資金、技術(shù)、安全生產(chǎn)條件的門檻抑制盲目投資，同時(shí)加快資金不足、技術(shù)落后煤炭企業(yè)的淘汰，防止煤炭行業(yè)大規(guī)模產(chǎn)能過(guò)剩局面的出現(xiàn)。在國(guó)家的宏觀調(diào)控下，不符合資金、技術(shù)、安全生產(chǎn)條件要求的項(xiàng)目將不會(huì)被審批，一些違規(guī)項(xiàng)目將會(huì)被叫停，煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)投資將會(huì)受到一定的抑制，投資增速將會(huì)放緩。但由于煤炭行業(yè)的基礎(chǔ)地位和較高的利潤(rùn)水平，煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)投資仍將維持在高位，呈現(xiàn)出高位增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。4、煤炭行業(yè)將出現(xiàn)分化《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》將促進(jìn)大型煤炭集團(tuán)的加速發(fā)展?！兑庖?jiàn)》指出煤炭行業(yè)發(fā)展應(yīng)采取"大集團(tuán)"戰(zhàn)略,走集約式的發(fā)展道路，同時(shí)明確了未來(lái)中國(guó)煤炭行業(yè)重組的政策和方向，將加快大型煤炭基地建設(shè)，減少小煤礦數(shù)量。2010年，大中型煤礦比重達(dá)到75％左右，形成5-7個(gè)億噸級(jí)的大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，基本完成對(duì)小煤礦的整合、改造和重組。這將促使資源向大型企業(yè)集中，促進(jìn)煤炭企業(yè)向下游行業(yè)延伸，從根本上有利于煤炭大型集團(tuán)利用品牌優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張資源和產(chǎn)能,為煤炭行業(yè)內(nèi)大的企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展提供了有力的外部環(huán)境。因此在2006年大中型煤炭集團(tuán)將加快發(fā)展，而技術(shù)落后、資金不足的小煤礦將逐漸退出市場(chǎng)。煤炭稅收政策的調(diào)整、環(huán)保成本的上升和安全生產(chǎn)條件的提高將加快小煤炭企業(yè)的淘汰。煤炭稅收政策的調(diào)整增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，大中型煤炭企業(yè)由于技術(shù)先進(jìn)、資金充足、成本消化能力強(qiáng)等因素能夠有效地應(yīng)對(duì)成本的上升，同樣環(huán)保成本的上升和安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的提高也增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，小型煤炭企業(yè)由于缺乏良好的成本控制能力和充足的資金面臨著被市場(chǎng)淘汰或兼并的命運(yùn)。五、2006年煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和政策建議（一）2006年煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析根據(jù)我們對(duì)煤炭行業(yè)的分析和預(yù)測(cè)，煤炭行業(yè)將在2006年保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的速度將放緩，煤炭行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中存在現(xiàn)實(shí)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。1、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)煤炭行業(yè)所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)處于較低水平。煤炭行業(yè)作為能源基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)巨大。我國(guó)煤炭需求量增長(zhǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特別是工業(yè)增長(zhǎng)存在較強(qiáng)的正相關(guān)性，基本隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)同向波動(dòng)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化較敏感。從目前狀況看，我國(guó)正處于一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快速而平穩(wěn)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿θ缦M(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、城市化進(jìn)程、國(guó)際化進(jìn)程等因素都將在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)保持，因此宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速穩(wěn)定增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力依然存在，這保證了煤炭需求的增長(zhǎng)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的因素考慮，我國(guó)走工業(yè)重型化發(fā)展道路的大趨勢(shì)不會(huì)改變，且輕、重工業(yè)的增長(zhǎng)日趨合理化，這將使我國(guó)煤炭需求的增長(zhǎng)保持一個(gè)正常的需求。1996年-2005年煤炭行業(yè)需求量增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率的關(guān)系2、政策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策變化是煤炭行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，總體處于中等水平。在目前的管理體制下，煤炭行業(yè)受到政府各方面政策的影響。2005年，國(guó)家環(huán)?？偩职l(fā)出《關(guān)于征求國(guó)家污染物排放標(biāo)準(zhǔn)〈煤炭工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)〉意見(jiàn)的函》，加之《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》中也提到國(guó)家正醞釀改革資源稅費(fèi)計(jì)征辦法，將礦井資源儲(chǔ)量、回采率與資源稅費(fèi)直接掛鉤，這可能導(dǎo)致煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本調(diào)整；煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)政策出臺(tái)，煤炭?jī)r(jià)格形成機(jī)制向市場(chǎng)化推進(jìn)；煤炭出口退稅及優(yōu)惠政策的調(diào)整，影響著煤炭的貿(mào)易；“十一五”期間，國(guó)家對(duì)煤炭行業(yè)的安全問(wèn)題會(huì)越來(lái)越重視，相關(guān)的安全法規(guī)也將會(huì)更加嚴(yán)格，不能滿足安全生產(chǎn)條件的中小煤炭企業(yè)發(fā)展前景將并不樂(lè)觀；《煤炭法》修訂征求意見(jiàn)第四稿將通過(guò)提高煤炭開(kāi)采的進(jìn)入門檻，來(lái)淘汰一些資金不足、技術(shù)不過(guò)關(guān)的企業(yè)。種種政策都影響著煤炭行業(yè)的發(fā)展，政策的變化成為煤炭行業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。3、關(guān)聯(lián)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（1）電力行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)電力行業(yè)是我國(guó)煤炭最大的用戶，在市場(chǎng)上起著舉足輕重的作用；煤炭又是最主要的發(fā)電燃料，煤炭成本占煤電成本的60％-70％。根據(jù)我國(guó)的資源情形和我國(guó)現(xiàn)代化程度逐步提高，我國(guó)電力行業(yè)的煤炭消費(fèi)量仍將持續(xù)增長(zhǎng)。但電力行業(yè)變化帶來(lái)的煤炭風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在：電力的季節(jié)性特征會(huì)影響煤炭行業(yè)，當(dāng)處于枯水季節(jié)時(shí)，煤炭的需求量上漲；當(dāng)處于多水季節(jié)時(shí)，煤炭的需求量下跌。電力市場(chǎng)需求下降，煤炭企業(yè)又不得不承受價(jià)格暴跌，產(chǎn)品積壓的損失。電力的壟斷經(jīng)營(yíng)，可以使該行業(yè)對(duì)煤炭業(yè)采取打壓政策，激化兩大行業(yè)的矛盾。電力行業(yè)結(jié)構(gòu)變化、電網(wǎng)運(yùn)行方式的改變以及技術(shù)調(diào)節(jié)的變化都會(huì)給煤炭行業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）冶金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)冶金行業(yè)的煤炭消費(fèi)變化，主要表現(xiàn)在鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的變化上。鋼鐵行業(yè)是我國(guó)煤炭消費(fèi)的第二大戶，但是鋼鐵行業(yè)的煤炭消費(fèi)與發(fā)電煤炭消費(fèi)的主要品種不大相同，煉鋼用煤主要是焦煤，而發(fā)電用煤是比較普遍的瘦煤，對(duì)品質(zhì)要求不高。鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)的波動(dòng)，將對(duì)處于稀缺狀態(tài)的相應(yīng)品種的煤炭生產(chǎn)產(chǎn)生很大影響。因此，鋼鐵行業(yè)的波動(dòng)直接會(huì)危及到稀缺焦炭?jī)r(jià)格的快速和強(qiáng)烈波動(dòng)。（3）建材行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)建材行業(yè)中煤炭消費(fèi)比較穩(wěn)定的是水泥、普通磚瓦等，這些行業(yè)一般比較穩(wěn)定，但是普通建材企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不很理想，難以拉動(dòng)煤炭消費(fèi)向高水平發(fā)展。高檔建材產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)雖然經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)較好，但是能源消耗正由煤炭逐漸向天然氣、油品等優(yōu)質(zhì)能源轉(zhuǎn)移，對(duì)煤炭需求逐漸放緩。因此建材行業(yè)對(duì)煤炭需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但難以帶動(dòng)煤炭消費(fèi)向高水平發(fā)展。（4）化工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化工行業(yè)主要用煤企業(yè)是中小化肥廠和合成氨，中小化工廠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位，生產(chǎn)具有一定的不確定性，因此這部分對(duì)于煤炭行業(yè)的影響也有不確定性。因此化工行業(yè)對(duì)煤炭增速將逐漸回落，并給煤炭行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。下游行業(yè)的變化給煤炭行業(yè)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)處于中等水平。從短期來(lái)看，2006年煤炭需求將受到偏緊政策的影響，國(guó)家有關(guān)部門已經(jīng)對(duì)鋼鐵、電解鋁等高耗能行業(yè)建設(shè)采取了控制措施，同時(shí)宏觀調(diào)控政策潛在的繼續(xù)加息預(yù)期將帶來(lái)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)行業(yè)的壓縮或擴(kuò)張。潛在的繼續(xù)加息預(yù)期和下游消費(fèi)的可能減少，將導(dǎo)致包括煤炭行業(yè)在內(nèi)的上游行業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步下滑的預(yù)期加劇。從長(zhǎng)期來(lái)看，在我國(guó)重工業(yè)化和城市化速度加快階段，煤炭的絕對(duì)數(shù)量仍然會(huì)提升。但是電力行業(yè)的煤炭消費(fèi)占比將逐漸減少，煤炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)速度將會(huì)逐年遞減；鋼鐵需求的持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的稀缺產(chǎn)品的緊缺會(huì)形成整個(gè)煤炭行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。建材和化工行業(yè)對(duì)煤炭的需求會(huì)逐漸減少，雖然不形成整體影響，但對(duì)小規(guī)模的經(jīng)營(yíng)商和企業(yè)都會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。4、供需矛盾風(fēng)險(xiǎn)短期內(nèi)煤炭行業(yè)面臨的供需矛盾風(fēng)險(xiǎn)較小。目前我國(guó)煤炭市場(chǎng)供需總體上將基本保持平衡，但供給已經(jīng)潛在過(guò)剩。同時(shí)結(jié)構(gòu)性矛盾存在，部分品種、局部區(qū)域、個(gè)別時(shí)段會(huì)出現(xiàn)供求緊張，這導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格隨時(shí)上下波動(dòng)，部分煤炭品種的價(jià)格可能會(huì)下滑。能否承受煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)甚至下滑所帶來(lái)的壓力，成了煤炭企業(yè)將要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。5、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)煤炭行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)位于中等水平。1997年下半年煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)供大于求后，煤炭企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)主要圍繞市場(chǎng)占有份額展開(kāi)。但從2001年起，隨著煤炭需求逐漸回升，煤炭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要矛盾轉(zhuǎn)向了占有資源。煤炭作為一種不可再生的耗竭性礦產(chǎn)資源，因此煤炭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵在于占有資源，特別是對(duì)優(yōu)質(zhì)資源的競(jìng)爭(zhēng)更為緊張。某些煤炭品種已出現(xiàn)后備資源不足的現(xiàn)象，煤炭企業(yè)超能力生產(chǎn)現(xiàn)象比較普遍。在這種情況下，煤炭資源爭(zhēng)奪成為煤炭企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的主要表現(xiàn)形式。各煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)煤炭資源的爭(zhēng)奪程度日趨激烈，資源豐富的煤炭基地成為各大市場(chǎng)投資主體進(jìn)行煤炭資源爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。資源是否充足以及能否被占有開(kāi)采，成了煤炭企業(yè)生存的“源泉”。綜合來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好、城市化和工業(yè)化進(jìn)程的加快都將帶動(dòng)煤炭行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，但行業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨一些不確定性因素，投資風(fēng)險(xiǎn)處于中等水平。投資煤炭行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：下游行業(yè)供需變化導(dǎo)致煤炭需求逐漸放緩和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性問(wèn)題逐漸突出，煤炭行業(yè)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)處于中等水平，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間。（二）2006年煤炭行業(yè)信貸政策建議1、煤炭行業(yè)總體授信政策在成本上漲和政策鼓勵(lì)下，煤炭企業(yè)將會(huì)進(jìn)一步整合。商業(yè)銀行授信投向主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額較大、競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的國(guó)有大型企業(yè)及國(guó)家重點(diǎn)支持的大型煤炭基地，審慎投向中型企業(yè)，對(duì)小型煤炭企業(yè)應(yīng)逐步退出。原則上授信不再投向技術(shù)落后、安全隱患嚴(yán)重、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。由于煤炭行業(yè)的生產(chǎn)能力潛在過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)政策與相關(guān)法律法規(guī)也趨于完善與嚴(yán)厲，因此商業(yè)銀行對(duì)煤炭行業(yè)的授信，以短期授信為主，控制長(zhǎng)期貸款的投放力度。從區(qū)域投向來(lái)看，依據(jù)我國(guó)煤炭資源與煤炭需求市場(chǎng)分布狀況，建議2006年授信主要投向山西、內(nèi)蒙古、山東、陜西、河南、云貴和兩淮地區(qū)。山西省的晉北、晉中、晉東大型煤炭基地的企業(yè)應(yīng)成為關(guān)注的重點(diǎn)，產(chǎn)品主要關(guān)注無(wú)煙煤、煙煤和煉焦煙煤及其洗選產(chǎn)品；山東省作為煤炭的生產(chǎn)和消費(fèi)大省，煉焦煙煤和洗精煤生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)成為關(guān)注的重點(diǎn)；平頂山、義馬、焦作、鶴壁、鄭州、登封在內(nèi)的豫西煤炭基地和包括永城在內(nèi)的兩淮煤炭基地的無(wú)煙煤和煉焦煙煤生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)給予重點(diǎn)關(guān)注；作為西電東送的主要輸出電省區(qū)的內(nèi)蒙古，煤化工項(xiàng)目和煤電聯(lián)運(yùn)項(xiàng)目應(yīng)