2018中級經(jīng)濟師-經(jīng)濟基礎(chǔ)知識全套講義

第【提示】財政乘數(shù)效應表明：當政府投資或支出擴大、稅收減少時，對國民收入有加倍擴大的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟的擴張效應；當政府投資或支出減少、稅收增加時，對國民收入有加倍收縮的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟的緊縮效應?！窘?jīng)典例題】【例題：2014年單選題】如果邊際消費傾向為0.8，則稅收乘數(shù)為（）A.-5 B.-4C.4 D.5【答案】B【解析】稅收乘數(shù)+政府購買支出乘數(shù)=平衡預算乘數(shù)=1政府購買支出乘數(shù)=1/(1-0.8)=5稅收乘數(shù)=1-5=-4或者：稅收乘數(shù)=-0.8/(1-0.8)=-4延伸1，稅收乘數(shù)為-4，表明稅收增長10%，國民收入減少40%。延伸2，政府購買支出乘數(shù)為5，表明政府購買支出增長10%，國民收入增長50%【例題：2011年/2016多選題】財政政策乘數(shù)包括()。A．稅收乘數(shù)B．政府購買支出乘數(shù)C．債務乘數(shù) D．平衡預算乘數(shù)E．赤字預算乘數(shù)【答案】ABD二、財政政策時滯財政政策的實施一般會產(chǎn)生下列五種時滯，依次為認識時滯、行政時滯、決策時滯、執(zhí)行時滯以及效果時滯。這些時滯又分為內(nèi)在時滯（只涉及行政單位，與立法機關(guān)無關(guān)，即這種時滯只屬于研究過程，與決策機關(guān)沒有關(guān)系）和外在時滯（從財政當局采取措施到這些措施對經(jīng)濟體系產(chǎn)生影響的時間）。時滯類型內(nèi)容內(nèi)在時滯認識時滯這是指從經(jīng)濟現(xiàn)象發(fā)生變化到?jīng)Q策者對這種需要調(diào)整的變化有所認識所經(jīng)過的時間。這段延遲時間的長短，主要取決于行政部門掌握經(jīng)濟信息和準確預測的能力。行政時滯這是指財政部門在制定采取何種政策之前對經(jīng)濟問題調(diào)查研究所耗費的時間。外在時滯決策時滯這是指財政部門將分析的結(jié)果提交給立法機關(guān)審議通過所需要的時間。執(zhí)行時滯這是指政策議案在立法機關(guān)批準后交付有關(guān)單位付諸實施所需要的時間。效果時滯這是指政策正式實施到已對經(jīng)濟產(chǎn)生影響所需要的時間。財政政策時滯的存在，對財政政策的實施效果會產(chǎn)生一定的影響，可能使財政政策在實施過程中出現(xiàn)與政策制定初衷相反的效果。【經(jīng)典例題】【例題：2012年單選題】由于財政政策（）的存在，可能使財政政策在實施過程中出現(xiàn)與政策制定初衷相反的效果。Ａ．乘數(shù)Ｂ．時滯Ｃ．停滯Ｄ．預期【答案】B【考點五】我國財政政策實踐經(jīng)驗我國在1993—1997年實施了適度從緊（緊縮性）的財政政策；從1998—2004年開始實施了積極（擴張性）的財政政策；從2005—2008年開始實施了穩(wěn)?。ㄖ行裕┴斦?；從2008年第4季度開始實施新的積極財政政策一、2008年第4季度實施新的積極財政政策的主要內(nèi)容1.擴大政府公共投資，加強各項重點建設(shè)；2．實施結(jié)構(gòu)性減稅政策，減輕企業(yè)和居民負擔3．大幅增加對低收入群體的補貼，擴大居民消費需求4．優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，保障和改善民生5．大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。二、我國實施財政政策的基本經(jīng)驗1. 始終把握相機抉擇這個財政政策管理的基本要求2. 實現(xiàn)短期調(diào)控與長期發(fā)展政策的有機結(jié)合3. 加強宏觀調(diào)控政策之間的協(xié)調(diào)配合4. 注重國內(nèi)外政策的協(xié)調(diào)【經(jīng)典例題】【例題：2012年單選題】為應對國際金融危機沖擊，我國從２００８年第四季度開始實施的積極財政政策，與１９９８年為應對亞洲金融危機實施的積極財政政策不同的是進行了（）。Ａ.全面增稅Ｂ．全面減稅Ｃ．結(jié)構(gòu)性減稅Ｄ．結(jié)構(gòu)性增稅【答案】C【解析】2008年第四季度開始實施的積極財政政策內(nèi)容之一是實施結(jié)構(gòu)性減稅政策，減輕企業(yè)和居民負擔。C選項正確。【第17章主要考點總結(jié)】考點主要內(nèi)容回顧1.財政政策的功能與目標（1）含義：政府對財政收支關(guān)系進行調(diào)整的指導原則和措施。（2）功能：協(xié)調(diào)、導向、穩(wěn)定、控制（3）目標：四目標（充分就業(yè)、物價基本穩(wěn)定、國際收支平衡、經(jīng)濟穩(wěn)定增長）2.財政政策工具經(jīng)濟過熱時，政府縮小預算支出、減少政府投資、減少補貼支出、減少公共支出，增加稅收，增加國債。3.財政政策類型自動穩(wěn)定和相機抉擇；擴張、緊縮和中性4.財政政策乘數(shù)和時滯（1）稅收乘數(shù)+政府購買支出乘數(shù)=平衡預算乘數(shù)=1（2）認識、行政、決策、執(zhí)行和效果5.我國財政政策實踐經(jīng)驗（1）2008年第4季度積極財政政策的內(nèi)容：結(jié)構(gòu)性減稅（2）始終把握相機抉擇這個財政政策管理的基本要求中級經(jīng)濟基礎(chǔ)知識第三部分貨幣與金融【貨幣與金融教材脈絡(luò)】金融風險與金融監(jiān)管金融風險與金融監(jiān)管【貨幣與金融考情分析】年度單項選擇題多項選擇題合計題量分值題量分值2007-2017111161223第十八章貨幣供求與貨幣均衡【本章考情分析】年份單選題多選題合計2017年4題4分2題4分8分2016年2題2分1題2分4分2015年3題3分1題2分5分2014年3題3分2題4分7分2013年3題3分1題2分5分2012年3題3分1題2分5分【本章考點概覽】【本節(jié)考點詳解】【考點一】貨幣需求一、貨幣需求和貨幣需求量1、貨幣需求含義：

貨幣需求指經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)能夠并愿意持有貨幣的行為?！咎崾?】貨幣需求作為一種經(jīng)濟需求，是由貨幣需求能力和貨幣需求愿望共同決定的有效需求?！咎崾?】貨幣需求是一種派生需求，派生于人們對商品的需求。貨幣具有流通手段、支付手段和貯藏手段等職能，能夠滿足商品生產(chǎn)和交換的需要，以及以貨幣形式持有財富的需要。2、貨幣需求量：在特定的時間和空間范圍內(nèi)，經(jīng)濟中各個部門需要持有的貨幣數(shù)量。一定時期內(nèi)經(jīng)濟對貨幣的客觀需求量?！究偨Y(jié)】貨幣需求是經(jīng)濟需求、有效需求、派生需求和客觀需求【經(jīng)典例題】【例題：2005年多選題】下列關(guān)于貨幣需求的說法中，正確的是（）

A.貨幣需求是一種主觀需求B.貨幣需求是一種客觀需求

C.貨幣需求是一種有效需求D.貨幣需求是一種派生需求

E.貨幣需求是一種經(jīng)濟需求【答案】BCDE【解析】貨幣需求作為一種經(jīng)濟需求，是由貨幣需求能力和貨幣需求愿望共同決定的有效需求；貨幣需求是客觀貨幣需求、也是一種派生需求（即派生于人們對商品的需求）?！纠}：2017年多選題】貨幣需求作為一種經(jīng)濟需求，是有（）共同決定。A．貨幣需求能力B．貨幣價值C．貨幣需求愿望D．貨幣供應數(shù)量E．貨幣供應能力【答案】AC【解析】貨幣需求作為一種經(jīng)濟需求，是由貨幣需求能力和貨幣需求愿望共同決定的有效需求。二、貨幣需求理論貨幣需求理論函數(shù)內(nèi)容傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說費雪現(xiàn)金交易數(shù)量說費雪交易方程式：MV=PTP--物價水平，隨著貨幣量的變動而被動的變動。M--代表貨幣量，是最活躍的因素，會經(jīng)常變動，并且是主動變動。V--貨幣流通速度，由制度因素決定，在短期內(nèi)難以改變，視為常數(shù)。T--商品和勞務的交易量，取決于資本、勞動和自然資源供給狀況以及生產(chǎn)技術(shù)水平等非貨幣因素，大體上是穩(wěn)定的。即：貨幣量×貨幣流通速度=物價水平×商品和勞務的交易量【結(jié)論】交易方程式反映的是貨幣量決定物價水平的理論。假定其他因素不變，物價水平與貨幣量成正比。劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量說1.劍橋?qū)W派的主要代表人是庇古。2.劍橋方程式貨幣價值貨幣價值（即貨幣購買力，為物價指數(shù)的倒數(shù)）Y總資源（總收入）K總資源中愿意以貨幣形式持有的比重（相當于交易方程式中貨幣流通速度的倒數(shù)）M名義貨幣供給【結(jié)論】庇古認為貨幣的價值由貨幣供求的數(shù)量關(guān)系決定。貨幣價值與名義貨幣供給量成反比。現(xiàn)金交易數(shù)量說與現(xiàn)金余額數(shù)量說的異同（１）不同點：現(xiàn)金余額數(shù)量說的貨幣需求是以人們的手持現(xiàn)金來表示的，不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣（２）相同點：劍橋方程式和交易方程式本質(zhì)是一致的，都是試圖說明物價和貨幣價值的升降取決于貨幣量的變化。假定其他因素不變，物價水平與貨幣量成正比，貨幣價值與貨幣量成反比。凱恩斯貨幣需求理論【流動性偏好論】1.凱恩斯流動性偏好學說的基本思想經(jīng)濟主體之所以需要貨幣，是因為存在“流動性偏好”這一心理，即愿意持有具有完全流動性的貨幣而不是其他缺乏流動性的資產(chǎn)，以應付日常的、臨時的或投機的需要，從而產(chǎn)生貨幣需求。2.影響流動性偏好的三種動機①交易動機：由于收入和支出的時間不一致，為進行日常交易而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望。②預防動機：為應付各種緊急情況而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望。如應付失業(yè)、疾病等意想不到的需要，以及企業(yè)不時之需③投機動機：由于利率的不確定性，根據(jù)市場利率變化的預期持有貨幣以便從中獲利的動機。3.凱恩斯的貨幣需求函數(shù)（1）交易動機和預防動機構(gòu)成交易性需求，由獲得的收入的多少決定，是國民收入的增函數(shù)，即：L1=L1（y）（2）投機動機構(gòu)成投機需求，由利率的高低決定，是利率的減函數(shù)，即：L2=L2（i）（3）凱恩斯的貨幣需求函數(shù)是：L（貨幣需求）=L1（y）+L2（i）【提示】流動性陷阱：當利率降到某一低點時，貨幣需求會無限增大，此時無人愿意持有債券，都愿意持有貨幣，流動性偏好具有絕對性，這就是著名的流動性陷阱。4.凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展凱恩斯的貨幣需求函數(shù)建立在“未來的不確定性”和“收入是短期資產(chǎn)”兩個基本假定之上。弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量說【貨幣需求理論】1.弗里德曼接受了劍橋?qū)W派的觀點，認為人們持有貨幣不僅僅是因為交換，也因為貨幣是財富的緣故，但他又認為貨幣數(shù)量說不是產(chǎn)出、貨幣收入或物價水平的理論，而是貨幣需求理論。2.影響貨幣需求的因素:(1)財富總額:恒久性收入越高，所需貨幣越多。（同向）(2)財富構(gòu)成:人力財富是指個人在將來獲得收入方面的能力，非人力財富即物質(zhì)財富。未來的人力財富總要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的非人力財富，轉(zhuǎn)化過程需要貨幣。人力財富比例越高，所需準備的貨幣就越多。（同向）(3)各種資產(chǎn)的預期收益和機會成本（反向）: 其他金融資產(chǎn)（股票、債券、定期存單）的收益率越高，持有貨幣的機會成本越大，持有貨幣的數(shù)量就會越少。如果物價上漲，通貨膨脹，持有貨幣意味著損失，人們就會減少貨幣持有量。(4)其他因素 ：影響貨幣需求的各種隨機因素。3.貨幣需求函數(shù)：=f（恒久性收入Yp；非人力財富的比例W；存款、債券和股票的預期名義收益率im,ib,ie；物價水平的預期變動率1/p·dp/dt;隨機因素的影響μ）【經(jīng)典例題】【例題：2017年單選題】經(jīng)濟學家凱恩斯提出的貨幣需求理論又稱為（）A．現(xiàn)金交易數(shù)量理論B．流動性偏好理論C．現(xiàn)金余額數(shù)量理論D．恒久性收入理論【答案】B【解析】凱恩斯貨幣需求理論又成為流動性偏好理論，經(jīng)濟主體之所以需要貨幣，是因為存在“流動性偏好”這一心理，即愿意持有具有完全流動性的貨幣而不是其他缺乏流動性的資產(chǎn)，以應付日常的、臨時的或投機的需要，從而產(chǎn)生貨幣需求?！纠}：2015年單選題】美國經(jīng)濟學家費雪提出了交易方程式MV=PT,其主要結(jié)論是（）。

A.貨幣量決定物價水平B.物價水平?jīng)Q定貨幣流通速度

C.貨幣流通速度決定物價水平D.商品和勞務的交易量

【答案】A【解析】2013年單選考點，費雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說的結(jié)論是貨幣量決定物價水平?！纠}：2004年、2007年多選題】在弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，與貨幣需求成正比的因素有（）

A.恒久性收入B.人力財富比例C.存款的利率D.債券的收益率E.股票的收益率【答案】AB【解析】各種金融資產(chǎn)（債券、股票、存款）的預期收益率是持有貨幣的機會成本，金融資產(chǎn)的預期收益率越大，持有貨幣的機會成本越高，持有貨幣的數(shù)量就會減少。因此本題C、D、E項與貨幣需求成反比，不選?！究键c二】貨幣供給一、貨幣供給與貨幣供應量

1.貨幣供給的含義貨幣供給主體即一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的行為。分為：貨幣供給的機制側(cè)重于貨幣的創(chuàng)造過程；貨幣供給的決定側(cè)重于分析決定貨幣供應量的因素。2.貨幣供應量的含義貨幣供應量是即流通中的貨幣數(shù)量。貨幣供應量在數(shù)量上等于流通中的貨幣量，兩者呈一一對應關(guān)系。二、貨幣供給層次劃分1.貨幣供給層次劃分的基本原則貨幣既包括流動中的現(xiàn)金，也包括在銀行體系的各種存款，甚至各種票據(jù)及其他信用工具也在一定程度上作為貨幣替代物參與流動，不同形態(tài)的貨幣流動性不同。目前一般依據(jù)資產(chǎn)的流動性，即各種貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為通貨或現(xiàn)實購買力的能力來劃分不同貨幣層次。2.我國貨幣層次劃分①M0=流通中貨幣

②M1=M0+單位活期存款

③M2=M1+單位定期存款+個人存款+其他存款（財政存款除外）

【提示】①M0是指企業(yè)事業(yè)單位、個人、機關(guān)團體、非存款類金融機構(gòu)所持有的硬幣和現(xiàn)鈔總和（即通常所指的現(xiàn)金）②M1是我國的狹義貨幣供應量,即流通中的貨幣和單位活期存款。因其流動性較強，是中央銀行重點調(diào)控對象。③M2是我國廣義貨幣量，包括M1以及一些準貨幣（單位定期存款、個人存款、其他存款）。M2是研究宏觀調(diào)控的主要變量。【經(jīng)典例題】【例題：2013年單選題】目前劃分貨幣供應量層次的一般依據(jù)是（）。A．貨幣的名義購買力B．貨幣的實際購買力C．一定時期內(nèi)全社會的各類存款量D．貨幣資產(chǎn)的流動性【答案】D【解析】劃分原則：資產(chǎn)的“流動性”【例題：2016年單選題】我國廣義貨幣供應量M2的構(gòu)成是（）A．流通中貨幣B．流通中貨幣，單位活期存款，單位定期存款，個人存款和其他存款（財政存款除外）C．流通中貨幣，單位活期存款D．流通中貨幣，單位活期存款，單位定期存款，個人存款【答案】B【解析】廣義貨幣供應量包括流通中貨幣，單位活期存款，單位定期存款，個人存款和其他存款（財政存款除外）【例題：2017年多選題】流通中貨幣（M0）的持有者包括（）。A．企事業(yè)單位B．存款類金融機構(gòu)C．非存款類金融機構(gòu)D．個人E．機關(guān)團體【答案】ACDE【解析】M0是指企業(yè)事業(yè)單位、個人、機關(guān)團體、非存款類金融機構(gòu)所持有的硬幣和現(xiàn)鈔總和（即通常所指的現(xiàn)金）三、社會融資規(guī)模

1.社會融資規(guī)模的含義

社會融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)(每月、每季或每年)實體經(jīng)濟（即境內(nèi)非金融企業(yè)和住戶）從金融體系獲得的全部資金總額。2.社會融資規(guī)模統(tǒng)計指標的主要構(gòu)成四個部分9項目金融機構(gòu)通過表內(nèi)業(yè)務向?qū)嶓w經(jīng)濟提供的資金支持①人民幣貸款②外幣貸款金融機構(gòu)通過表外業(yè)務向?qū)嶓w經(jīng)濟提供的資金支持③委托貸款、④信托貸款⑤未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票實體經(jīng)濟利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場所獲得的直接融資⑥非金融企業(yè)境內(nèi)股票籌資⑦非金融企業(yè)境內(nèi)企業(yè)債券籌資其他方式向?qū)嶓w經(jīng)濟提供的資金支持⑧投資性房地產(chǎn)⑨其他：保險公司賠償、小額貸款公司和貸款公司貸款（3）社會融資規(guī)模與傳統(tǒng)的貸款指標不同，它既包括實體經(jīng)濟從銀行業(yè)獲得的融資，也包括實體經(jīng)濟從證券業(yè)和保險業(yè)獲得的融資。所以社會融資規(guī)模是一個全面反映金融與經(jīng)濟關(guān)系，以及金融對實體經(jīng)濟資金支持的總量指標。2010年中央經(jīng)濟工作會議首次提出“社會融資總規(guī)模”概念，2011年起由中國人民銀行發(fā)布社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)?！纠}：多選題】下列項目屬于社會融資規(guī)模統(tǒng)計指標的有（）A．人民幣貸款B．保險公司賠償C．未貼現(xiàn)銀行承兌匯票D．委托貸款E．金融機構(gòu)之間貸款【答案】ABCD【解析】社會融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)(每月、每季或每年)實體經(jīng)濟（即境內(nèi)非金融企業(yè)和住戶）從金融體系獲得的全部資金總額。金融機構(gòu)之間的貸款、政府部門貸款均不屬于社會融資規(guī)模統(tǒng)計指標。四、信用創(chuàng)造貨幣機制和信用擴張、存款派生機制貨幣供應量包括現(xiàn)金和存款，其中現(xiàn)金是中央銀行的負債，存款是商業(yè)銀行的負債。1、中央銀行的信用創(chuàng)造貨幣機制中央銀行利用自身掌握的貨幣發(fā)行權(quán)和信貸管理權(quán)，來創(chuàng)造信貸資金來源。信用創(chuàng)造貨幣是當代不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下貨幣供給機制的重要內(nèi)容，并且信用創(chuàng)造貨幣的功能為中央銀行所掌握。

2、商業(yè)銀行的擴張信用、創(chuàng)造派生存款機制（1）商業(yè)銀行具備在央行發(fā)行貨幣的基礎(chǔ)上擴張信用、創(chuàng)造派生存款的能力。（2）商業(yè)銀行不能無限制地創(chuàng)造派生存款。一般來說，銀行體系擴張信用、創(chuàng)造派生存款的能力要受到三類因素的制約：

①受到交存中央銀行存款準備金的限制。

②要受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制。

③要受到企事業(yè)單位及社會公眾繳付稅款等限制。3、貨幣供應量的公式M=B×k

其中：B基礎(chǔ)貨幣現(xiàn)金商業(yè)銀行在中央銀行的存款k“貨幣乘數(shù)”，基礎(chǔ)貨幣的擴張倍數(shù)，取決于商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占比重即存款準備金率，以及需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財政存款等所占比重的貨幣結(jié)構(gòu)比率。即貨幣乘數(shù)=存款準備金率和貨幣結(jié)構(gòu)比率合計的倒數(shù)【經(jīng)典例題】【例題：2012年單選題】貨幣乘數(shù)等于存款準備金率與（）之和的倒數(shù)。A.貼現(xiàn)率B.利息率C.存款結(jié)構(gòu)比率D.貨幣結(jié)構(gòu)比率【答案】D【解析】通過本題掌握貨幣乘數(shù)的計算【例題：2014年多選題】基礎(chǔ)貨幣包括（）。A.中央銀行發(fā)行的貨幣B.財政部門在中央銀行的存款C.財政部門在商業(yè)銀行的存款D.中央銀行的資產(chǎn)E.商業(yè)銀行在中央銀行的存款【答案】AE【解析】“基礎(chǔ)貨幣”，包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款【例題：2016年單選】在不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，信用創(chuàng)造貨幣的功能通常由（）掌握A．財政部門B．政策性銀行C．中央銀行D．商業(yè)銀行【答案】C【解析】本題根據(jù)“創(chuàng)造貨幣”即可選擇“中央銀行”?！究键c三】貨幣均衡一、貨幣均衡的特征1.貨幣均衡的含義貨幣均衡即貨幣供求均衡，是指在一定時期經(jīng)濟運行中的貨幣需求與貨幣供給在動態(tài)上保持一致的狀態(tài)。2.貨幣均衡的特征（1）貨幣均衡是貨幣供給與貨幣需求的大體一致，而非貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上的完全相等。（2）貨幣均衡是一個動態(tài)過程；在短期內(nèi)貨幣供求可能不一致，但在長期內(nèi)是大體一致的。（3）現(xiàn)代經(jīng)濟中的貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟總體均衡狀況。二、貨幣失衡的兩種狀況貨幣失衡的兩種狀況—總量性貨幣失衡和結(jié)構(gòu)性貨幣失衡

1.總量性貨幣失衡：貨幣供給在總量上偏離貨幣需求達到一定程度從而使貨幣運行影響經(jīng)濟的狀態(tài)。包括兩種情況：①貨幣供應量<貨幣需求量：供給不足的情況，很少出現(xiàn)。②貨幣供應量>貨幣需求量：供給過多，經(jīng)常出現(xiàn)。原因很多，如政府向中央銀行透支以融通財政赤字；一味追求經(jīng)濟增長速度而不適當?shù)牟扇U張性貨幣政策刺激經(jīng)濟等。后果之一是引發(fā)嚴重通貨膨脹。2.結(jié)構(gòu)性貨幣失衡：貨幣供需總量大體一致，但貨幣供需結(jié)構(gòu)不相適應。原因是社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理，所以必須通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整加以解決。中央銀行在宏觀調(diào)控時更多的注意總量性失衡?！窘?jīng)典例題】【例題：2004年多選題】貨幣均衡是用來說明貨幣供給與貨幣需求的關(guān)系，其特征有（）

A.貨幣供給與貨幣需求大體一致

B.貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上完全相等

C.貨幣均衡是一個動態(tài)過程

D.貨幣均衡是一個靜態(tài)過程

E.現(xiàn)代經(jīng)濟中貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟總體均衡狀況【答案】ACE【解析】通過本題掌握貨幣均衡的三大特征。三、貨幣均衡水平?jīng)Q定1.貨幣在運動過程中通過其內(nèi)在機制的自我調(diào)節(jié)，能夠自發(fā)保持供給與需求的均衡關(guān)系，而貨幣供應量正是按貨幣需求向流通領(lǐng)域供給貨幣的結(jié)果，是貨幣供求關(guān)系的產(chǎn)物。因此，流通領(lǐng)域的貨幣數(shù)量取決于貨幣的均衡水平。2.研究貨幣均衡問題，固然首先要涉及貨幣的自身均衡問題，但更重要的是研究貨幣的均衡水平及由此而決定的流通領(lǐng)域中的貨幣數(shù)量與宏觀經(jīng)濟其他變量的綜合平衡問題。（1）貨幣數(shù)量與經(jīng)濟增長的關(guān)系

經(jīng)濟總體均衡，總的要求是達到或保持社會總供給與總需求之間的平衡關(guān)系。社會總供給是以商品價格總額形態(tài)表現(xiàn)，表現(xiàn)為一定時期的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。社會總需求是以貨幣形態(tài)出現(xiàn)，表現(xiàn)為通過貨幣的多次周轉(zhuǎn)而實現(xiàn)的社會購買力（MV）。因此：保持總供給與總需求的均衡關(guān)系，要求處理好貨幣數(shù)量與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系?！窘Y(jié)論】假定貨幣流通速度相對穩(wěn)定，貨幣供應量應當與GDP同步增長。（2）貨幣數(shù)量與物價上漲的關(guān)系物價自然上漲（剔除通貨膨脹影響的物價上漲）的因素：①勞動生產(chǎn)率提高在技術(shù)或勞動密集型程度不同的部門并不一致，從而造成“剪刀差”現(xiàn)象，調(diào)整時，一般是通過調(diào)高價格低于價值的那部分勞動密集型產(chǎn)品的價格，以使價格體系趨于合理化，結(jié)果必然是價格總水平上漲；②隨著產(chǎn)品的更新?lián)Q代，技術(shù)性能不斷提高，也無形中使同類產(chǎn)品的價格自然上升，結(jié)果也是導致物價總水平的不斷上漲?！窘Y(jié)論】若考慮物價自然上升的因素，流通領(lǐng)域中貨幣數(shù)量的增長應略高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長。貨幣供應量增長率=國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率+物價自然上漲率【經(jīng)典例題】【2017年單選題】關(guān)于貨幣均衡水平的說法，正確的是（）A．流通中的貨幣數(shù)量取決于貨幣的均衡水平B．流通中的貨幣必須借助外力才可能保持供求均衡水平C．如果考慮物價自然上升的影響，流通中貨幣數(shù)量的增長應等于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長D．如果考慮物價自然上升的影響，流通中貨幣數(shù)量的增長應低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長【答案】A【解析】貨幣在運動過程中通過其內(nèi)在機制的自我調(diào)節(jié)，能夠自發(fā)保持供給與需求的均衡關(guān)系，而貨幣供應量正是按貨幣需求向流通領(lǐng)域供給貨幣的結(jié)果，是貨幣供求關(guān)系的產(chǎn)物，因此流通領(lǐng)域的貨幣數(shù)量取決于貨幣的均衡水平。若考慮物價自然上升的因素，流通領(lǐng)域中貨幣數(shù)量的增長應略高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長?！究键c四】通貨膨脹世界最大面值紙幣100萬億的津巴布韋元?？蓛稉Q2.5元人民幣，2008年該國通貨膨脹率達到2200000%一、通貨膨脹的含義1、通貨膨脹是種普遍的超額需求，即太多貨幣追逐太少的商品；2、人均貨幣存量或人均貨幣所得的普遍上升；3、不能增加就業(yè)或產(chǎn)出的貨幣投入所導致的物價水平處于持續(xù)上漲的狀態(tài)；4、薩繆爾森在其《經(jīng)濟學》中的定義是在一定時期內(nèi)，商品和生產(chǎn)要素價格總水平持續(xù)不斷的上漲。5、馬克思貨幣理論中的定義是：在紙幣流通條件下，由于紙幣的過度發(fā)行而引起的紙幣貶值，物價上漲的現(xiàn)象?！究偨Y(jié)】多種通貨膨脹的定義有兩點是共同的：有效需求大于有效供給物價持續(xù)上漲【通用定義】在價值符號流通條件下，由于貨幣供給過度而引起的貨幣貶值，物價上漲的現(xiàn)象。【經(jīng)典例題】【例題：2015年單選題】西方經(jīng)濟學和馬克思主義貨幣理論都將（）作為通貨膨脹的基本標志。A．貨幣供求總量失衡B．工資上漲C．物價上漲D．進出口總額失衡【答案】C【解析】通貨膨脹的基本標志是物價上漲。二、通貨膨脹的類型

1、按通貨膨脹的成因分為：需求拉上型通貨膨脹；成本推進型通貨膨脹；輸入型通貨膨脹；結(jié)構(gòu)型通貨膨脹（1）需求拉上型通貨膨脹：是指社會總需求過度增長，超過了社會總供給的增長幅度，導致商品和勞務供給不足、物價持續(xù)上漲的通貨膨脹類型。需求拉上型通貨膨脹特點：①自發(fā)性：即支出的增長是獨立的，與實際的或預期的成本增長無關(guān)；②誘發(fā)性：成本的增長導致工資及其他收入的增長，誘使消費支出增長。③支持性：政府為阻止失業(yè)率上升而增加支出，或采取擴張性財政政策或貨幣政策以增加總需求。

（2）成本推進型通貨膨脹：因成本自發(fā)性增加而導致物價上漲的通貨膨脹。分為：①“工資推進型通貨膨脹”工資和物價螺旋上升的通貨膨脹。②“利潤推進型通貨膨脹”壟斷企業(yè)為保證實現(xiàn)其利潤目標而操縱的市場、人為抬高產(chǎn)品價格而引起的通貨膨脹。

（3）輸入型通貨膨脹：進口商品價格上升，費用增加而使物價總水平上漲所引致的通貨膨脹。這實質(zhì)上是一種通貨膨脹的國際傳導現(xiàn)象。（4）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹：經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的因素變動所引致的，即使總供求處于均衡狀態(tài)，也會引起物價總水平上漲的通貨膨脹類型。2、按照通貨膨脹的表現(xiàn)形式分為公開型通貨膨脹和抑制型通貨膨脹

（1）公開型通貨膨脹：物價水平隨貨幣數(shù)量變動而自發(fā)波動，故而物價上漲是通貨膨脹的基本標志，又稱為開放性通貨膨脹。（2）抑制型通貨膨脹：一國實行物價管制的情況下，商品供給短缺不能由物價上漲來反映，只表現(xiàn)人們普遍持幣待購而使貨幣流通速度減慢，又稱為隱蔽性通貨膨脹。【經(jīng)典例題】【例題：2008年單選題】抑制型通貨膨脹的表現(xiàn)（）A、人們持幣待購，使貨幣流通速度變慢B、物價普遍上漲C、有效需求不足D、貨幣貶值【答案】A【解析】通過本題掌握通貨膨脹按表現(xiàn)形式不同所作的分類。【例題：2013年單選題】經(jīng)濟學家薩繆爾森在其經(jīng)典著作《經(jīng)濟學》中，對通貨膨脹的定義是（）。A．在一定時期內(nèi)，商品和生產(chǎn)要素價格總水平持續(xù)不斷上漲的現(xiàn)像B．在紙幣流通條件下，因紙幣過度發(fā)行而引起的紙幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象C．在開放經(jīng)濟條件下，因進口商品價格上升而使物價總水平上漲的現(xiàn)象D．在一定時期內(nèi)，由于人們普遍持幣待購而使貨幣流通速度減慢的現(xiàn)象【答案】A【解析】薩繆爾森在其《經(jīng)濟學》中的定義是在一定時期內(nèi)，商品和生產(chǎn)要素價格總水平持續(xù)不斷的上漲?！局R點】通貨膨脹的原因

1、直接原因：在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，形成通貨膨脹的直接原因不僅在于過度的現(xiàn)金發(fā)行，更在于過度的信用供給，無論是現(xiàn)金通貨，還是存款貨幣，都是通過信貸供給的，因此過度的信貸供給是造成通貨膨脹的直接原因。2、主要原因?qū)е滦庞霉┙o過度的原因：（1）財政原因發(fā)生財政赤字或推行赤字政策。（2）信貸原因信用膨脹，銀行信用提供的貨幣量超過經(jīng)濟發(fā)展對貨幣數(shù)量的客觀需求。其原因包括，財政赤字的壓力，社會上過熱的經(jīng)濟增長要求，銀行自身決策失誤等。3、其他原因：導致財政赤字，信用膨脹，進而導致貨幣過度供給的原因主要有投資規(guī)模過大、國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)比例失衡、國際收支長期順差等?！窘?jīng)典例題】【例題：2012年單選題】造成通貨膨脹的直接原因是（）。Ａ．財政赤字規(guī)模過大Ｂ．信貸供給過度Ｃ．定期存款余額過大Ｄ．國際收支長期保持順差【答案】B【解析】通過本題掌握通貨膨脹的形成原因三、通貨膨脹的治理

綜合國際國內(nèi)一般經(jīng)驗，治理措施主要有緊縮的需求政策和積極的供給政策。1、緊縮的需求政策（緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策）緊縮性財政政策（“增收節(jié)支”少花錢）緊縮性貨幣政策（少給錢）①減少政府支出：②增加稅收：③發(fā)行公債：①提高法定存款準備金率②提高再貼現(xiàn)率③公開市場業(yè)務：通貨膨脹時期，中央銀行一般會在公開市場向商業(yè)銀行等金融機構(gòu)出售有價證券。2、積極的供給政策在抑制總需求的同時，積極運用刺激生產(chǎn)的方法增加供給來治理通貨膨脹，主要措施有減稅、削減社會福利開支、適當增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)和精簡規(guī)章制度?！究键c小貼士】考試時治理通貨膨脹的措施通常有三種考核方式：一是治理通貨膨脹的措施有哪些？二是治理通貨膨脹的貨幣政策和財政政策的區(qū)分（最重要）三是治理通貨膨脹的緊縮需求政策和積極供給政策的區(qū)分（最難理解）緊縮需求政策的措施之一是“增加稅收”，積極供給政策之一是“減稅”，二者并不矛盾。政府通過增加稅收，將私人手中的錢集中到政府手中，從而使得私人少花錢，進而抑制總需求，屬于用緊縮需求的政策來治理通貨膨脹的措施。政府也可以通過“減稅”來刺激某些產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而增加產(chǎn)品的供給，進而增加社會總供給，屬于用積極供給的政策來治理通貨膨脹的措施。【經(jīng)典例題】【例題：2016年多選】通常情況下，政府治理通貨膨脹可采取的措施有（）。A．增加稅收B．提高法定存款準備金率C．增加政府購買性支出D．中央銀行通過公開市場向金融機構(gòu)出售有價證券E．削減社會福利支出【答案】AE【解析】本題注意“政府”兩字，政府采取的措施屬于財政政策?！镜?8章主要考點總結(jié)】考點主要內(nèi)容回顧1.貨幣需求（1）貨幣需求是經(jīng)濟需求、有效需求、派生需求和客觀需求（2）傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說—費雪現(xiàn)金交易數(shù)量說+劍橋?qū)W派現(xiàn)金余額數(shù)量說假定其他因素不變，物價水平與貨幣量成正比，貨幣價值與貨幣量成反比。（3）凱恩斯貨幣需求理論（3動機、2需求、2假設(shè)、1陷阱）（4）弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量說（財富總額、財富構(gòu)成、金融資產(chǎn)預期收益和機會成本）2.貨幣供給（1）貨幣供給層次劃分原則：流動性（2）貨幣供給層次：①M0=流通中貨幣②M1=M0+單位活期存款③M2=M1+單位定期存款+個人存款+其他存款（財政存款除外）

（3）社會融資規(guī)模統(tǒng)計指標構(gòu)成（表內(nèi)、表外、金融市場和其他）（4）中央銀行信用創(chuàng)造貨幣機制和商業(yè)銀行信用擴張、存款派生機制3.貨幣均衡（1）貨幣均衡的特征：大體一致；動態(tài)過程；反映經(jīng)濟總體均衡（2）貨幣失衡的類型：總量和結(jié)構(gòu)性（3）貨幣均衡水平的決定：假定貨幣流通速度相對穩(wěn)定，貨幣供應量應當與GDP同步增長；若考慮物價自然上升的因素，流通領(lǐng)域中貨幣數(shù)量的增長應略高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長。4.通貨膨脹（1）含義：物價上漲（2）類型：成因（需求拉上、成本推進、輸入、結(jié)構(gòu)型）表現(xiàn)（公開型和抑制型）（3）形成的直接原因：過度的信貸供給（4）治理（緊縮需求+積極供給）第十九章中央銀行與貨幣政策【本章考情分析】年份單選題多選題合計2017年1題1分1題2分3分2016年3題3分2題4分7分2015年1題1分2題4分5分2014年3題3分1題2分5分2013年3題3分2題4分7分2012年3題3分1題2分5分【本章考點概覽】【本章考點詳解】【考點一】中央銀行一、中央銀行制度1、中央銀行制度的定義中央銀行也稱貨幣當局，處于金融中介體系的中心環(huán)節(jié)，是發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行，具有國家行政管理機關(guān)和銀行的雙重性質(zhì)。中國人民銀行是我國的中央銀行，它的主要職能是：①制定和執(zhí)行貨幣政策；②維護金融穩(wěn)定；③提供金融服務【經(jīng)典例題】【例題：2010年多選題】關(guān)于中央銀行職能的說法，正確的有()。A．銀行的銀行B．政策性銀行C．議會的銀行D．政府的銀行E．發(fā)行的銀行【答案】ＡDＥ【解析】通過本題掌握中央銀行的含義及職能。2、建立中央銀行制度的必要性中央銀行制度是指由中央銀行代表國家管理一國的金融業(yè)，并以其為核心構(gòu)成商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)為融資媒介的金融體制。（1）集中貨幣發(fā)行權(quán)的需要。

（2）代理國庫和為政府籌措資金的需要。

（3）管理金融業(yè)的需要。

（4）國家對社會經(jīng)濟發(fā)展實行干預的需要。二、中央銀行的業(yè)務活動特征

中央銀行是國家干預經(jīng)濟、調(diào)節(jié)全國貨幣流通與信用的金融監(jiān)管機關(guān)，利用其所擁有的經(jīng)濟力量，如基礎(chǔ)貨幣、利率等，對金融和經(jīng)濟活動進行管理、控制和調(diào)節(jié)。中央銀行業(yè)務活動特征：

（1）不以營利為目的。以金融調(diào)控為己任，穩(wěn)定幣值，促進經(jīng)濟發(fā)展是其宗旨。（2）不經(jīng)營一般性銀行業(yè)務或非銀行金融業(yè)務：不對任何個人、企事業(yè)單位、社會團體提供擔保或直接發(fā)放貸款，它的業(yè)務服務對象是政府部門、商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)。（3）在制定和執(zhí)行貨幣政策時，中央銀行具有相對獨立性，不應受到其他部門或機構(gòu)行政干預和牽制?！窘?jīng)典例題】【例題：2008年多選題】中央銀行的特征主要表現(xiàn)為（）

A.不以營利為目的

B.只與企業(yè)和金融機構(gòu)發(fā)生往來

C.在制定和執(zhí)行貨幣政策時具有相對獨立性

D.在制定和執(zhí)行財政政策時具有相對獨立性

E.可以經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務【答案】AC【解析】中央銀行不予企業(yè)發(fā)生往來，B項錯誤；中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，而不是財政政策，D項錯誤；中央銀行不經(jīng)營一般性銀行的業(yè)務，E項錯誤。三、中央銀行的主要業(yè)務中央銀行的主要業(yè)務具體業(yè)務內(nèi)容貨幣發(fā)行業(yè)務貨幣發(fā)行是中央銀行的主要業(yè)務。中國人民銀行是我國法定的唯一的貨幣發(fā)行機構(gòu)。對銀行的業(yè)務集中存款準備金以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準備金比率，并通過這部分準備金來管理商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)。充當最后貸款人中央銀行的信貸業(yè)務主要有：（1）接受商業(yè)銀行提交的有價證券作為抵押物而向商業(yè)銀組織的再抵押放款；（2）為商業(yè)銀行貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的再貼現(xiàn)（3）再貸款組織全國銀行間的清算各商業(yè)銀行都向中央銀行繳存存款準備金，并在中央銀行開立往來賬戶，各商業(yè)銀行之間可通過該賬戶辦理非現(xiàn)金結(jié)算，全國清算業(yè)務為中央銀行的主要中間業(yè)務，并由此使中央銀行成為全國金融業(yè)的清算中心。對政府的業(yè)務代理國庫：中央銀行接受各級國庫存款，又執(zhí)行國庫簽發(fā)的支票辦理轉(zhuǎn)賬手續(xù)或現(xiàn)金付款，成為政府的總會計和總出納。國庫存款是中央銀行的主要負債之一，因而中央銀行代理國庫，既為政府提供了財政收支服務，又增加了自身的資金實力。代理國家債券發(fā)行代理國家發(fā)行債券以及債券到期時的還本付息事宜。對國家給予信貸支持主要采用直接給國家財政以貸款或購買國債形式?！咎崾尽恐醒脬y行購買國債是指中央銀行在發(fā)行市場直接購買國債保管外匯和黃金儲備代理政府交易和儲備黃金、外匯，為補充國際儲備或保值而進行黃金、外匯交易。制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)代表政府參加國際金融組織，出席國際會議【經(jīng)典例題】【例題：2017年單選題】關(guān)于中央銀行對政府業(yè)務的說法，正確的是（）。A．中央銀行通過公開市場操作買賣國債B．中央銀行監(jiān)督商業(yè)銀行交易和儲備黃金或外匯C．中央銀行負責在商業(yè)銀行向國家財政提供商業(yè)貸款時進行清算D．中央銀行辦理國庫業(yè)務既為政府提供了財務收支服務，又增強了自身資金實力【答案】D【解析】本題考核較為細致，中央銀行通過公開市場操作買賣國債，即中央銀行在流通市場（二級市場）上購買了國債，交易對象是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，所以A選項屬于中央銀行對銀行的業(yè)務，但如果是中央銀行在發(fā)行市場（一級市場）直接購買國債就屬于中央銀行對政府的業(yè)務；中央銀行代理政府交易和儲備黃金或外匯，B選項錯誤；商業(yè)銀之間由于票據(jù)交換所產(chǎn)生的應收應付款項，通過在中央銀行的往來賬戶辦理非現(xiàn)金結(jié)算，由此使中央銀行成為全國金融業(yè)的清算中心，這屬于中央銀行對銀行的業(yè)務，C選項錯誤?！纠}：2012年多選題】下列金融業(yè)務中，屬于中央銀行對商業(yè)銀行提供的有（）。A.集中存款準備金B(yǎng).最后貸款人C.貨幣發(fā)行D.保管外匯和黃金儲備E.清算業(yè)務【答案】ABE【解析】通過本題掌握中央銀行的業(yè)務種類?！纠}：2012年單選題】在我國，具有人民幣發(fā)行權(quán)的機構(gòu)是（）.A.中國銀行B.交通銀行C.中國人民銀行D.國家外匯管理局【答案】C【解析】本題在2014年重復考核。四、中央銀行資產(chǎn)負債表貨幣當局資產(chǎn)負債表資產(chǎn)（央行記錄資金運動情況的項目）負債（央行記錄資金來源情況的項目1.國外資產(chǎn)（外匯、貨幣黃金）2.對政府債權(quán)3.對其他存款性公司債權(quán)4.對其他金融性公司債權(quán)5.對非金融性部門債權(quán)6.其他資產(chǎn)1.儲備貨幣（貨幣發(fā)行、其他存款性公司存款）2.不計入儲備貨幣的金融性公司存款3.發(fā)行債券4.國外負債5.政府存款6.自有資金7.其他負債總資產(chǎn)總負債【經(jīng)典例題】【例題:2016年多選題】下列貨幣當局資產(chǎn)負債項目中，屬于負債項目的有（）。A．儲備貨幣B．對政府債券C．政府存款D．自有資金E．對非金融性部門債權(quán)【答案】ACD【解析】中央銀行的負債項目包括儲備貨幣、政府存款、自有資金等。對政府債券及對非金融性部門債權(quán)屬于資產(chǎn)?！究键c二】貨幣政策一、貨幣政策的含義及目標1、貨幣政策的含義貨幣政策并不等同于金融政策，它只是金融政策的一部分，是一國金融當局制定和執(zhí)行的通過貨幣量、利率或其他中介指標影響宏觀經(jīng)濟運行的手段。貨幣政策一般包括三個方面的內(nèi)容：（1）政策目標；（2）實現(xiàn)目標所運用的政策工具；（3）預期達到的政策效果。2、貨幣政策的目標總體而言，一國貨幣政策的目標體系一般由四項構(gòu)成（1）穩(wěn)定物價：（2）經(jīng)濟增長：（3）充分就業(yè)：（4）平衡國際收支在難以保持四個目標之間統(tǒng)一的情況下，一國在一定時期內(nèi)選擇其他一個或兩個目標作為側(cè)重點，例如，《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定，貨幣政策目標是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟的增長。這一政策要求在抑制物價上漲幅度的同時維持適度的經(jīng)濟增長率，并且決不以犧牲經(jīng)濟增長為前提?！窘?jīng)典例題】【例題：2011年多選題】一國貨幣政策目標體系通常包括()。A．物價穩(wěn)定B．充分就業(yè)C．國際收支平衡D．社會公平E．經(jīng)濟增長【答案】ABCE二、貨幣政策工具（一）、一般性政策工具（或稱為“傳統(tǒng)貨幣政策工具”）一般性貨幣政策工具具體內(nèi)容法定存款準備金率①含義：法定存款準備金率是指根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行等將其吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的最低比率。通常以不兌現(xiàn)貨幣形式存放在中央銀行。②效用：體現(xiàn)在它對商業(yè)銀行的信用擴張能力、對貨幣乘數(shù)的調(diào)節(jié)。若中央銀行采取緊縮政策，提高法定存款準備金率，貨幣乘數(shù)減少，限制了存款貨幣銀行的信用擴張能力、最終起到收縮貨幣供應量和信貸量的效果。③缺陷：一是央行調(diào)整法定存款準備金率時，商業(yè)銀行可以變動其在央行的超額存款準備金，從反方向抵銷法定存款準備金率政策的作用。二是對貨幣乘數(shù)的影響很大，作用力度很強，往往被當作是一劑“猛藥”三是成效較慢、時滯較長：對貨幣供應量和信貸量的影響要通過商業(yè)銀行的輾轉(zhuǎn)存貸逐級遞推而實現(xiàn)。因此，法定存款準備金率政策往往是作為貨幣政策的一種自動穩(wěn)定機制，而不將其當作適時調(diào)整的經(jīng)常性政策工具來使用再貼現(xiàn)①含義：是指商業(yè)銀行持客戶貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)向中央銀行請求貼現(xiàn)，以取得中央銀行的信用支持。②再貼現(xiàn)政策的基本內(nèi)容是中央銀行根據(jù)政策需要調(diào)整再貼現(xiàn)率。當中央銀行提高再貼現(xiàn)率時，商業(yè)銀行借入資金的成本上升，基礎(chǔ)貨幣得到收縮。③優(yōu)缺點：與法定存款準備金率比較，再貼現(xiàn)工具的彈性相對較大，作用力度相對要緩和一些。由于商業(yè)銀行還有出售證券、發(fā)行存單等融資方式，所以再貼現(xiàn)政策的主動權(quán)操縱在商業(yè)銀行手中，該政策是否能夠獲得預期效果，還取決于商業(yè)銀行是否采取主動配合態(tài)度。公開市場業(yè)務①含義：中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發(fā)行票據(jù)的活動即為公開市場業(yè)務。中央銀行在公開市場的證券交易活動對象主要是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)。②公開市場業(yè)務目的在于調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，進而影響貨幣供應量和市場利率。③優(yōu)缺點：優(yōu)點：與法定存款準備金率政策相比較，公開市場操作更具有彈性、更具優(yōu)越性。一是影響商業(yè)銀行的準備金，直接影響貨幣供應量；二是中央銀行能夠隨時根據(jù)金融市場的變化，進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作；三是中央銀行可以主動出擊四是操作規(guī)模方向可以靈活安排，所以中央銀行有可能用其對貨幣供應量進行微調(diào)。局限性：一是金融市場不僅必須具備全國性，而且具有相當?shù)莫毩⑿?。二是必須有其他貨幣政策工具配合?！窘?jīng)典例題】【例題：2015年單選題】.在貨幣政策工具中，對貨幣乘數(shù)影響大、作用力度強，往往被當做一劑“猛藥”的是（）。A．再貼現(xiàn)B．公開市場操作C．法定存款準備金率D．窗口指導【答案】C【解析】本題通過“猛藥”即可選擇法定存款準備率?！纠}：2011年多選題】關(guān)于一般性貨幣政策工具的說法，正確的有()。A．中央銀行提高法定存款準備金率，擴大了商業(yè)銀行的信用擴張能力B．商業(yè)銀行掌握著再貼現(xiàn)政策的主動權(quán)C．法定存款準備金率政策作用力度強D．調(diào)整法定存款準備金率能迅速影響貨幣供應量E．中央銀行運用公開市場業(yè)務直接影響貨幣供應量【答案】BCE【解析】通過本題掌握各種一般性貨幣政策的有關(guān)內(nèi)容。2、選擇性貨幣政策工具傳統(tǒng)的三大貨幣工具，都屬于對貨幣總量的調(diào)節(jié)，以影響宏觀經(jīng)濟。在這些一般性政策工具之外，還可以有選擇的對某些特殊領(lǐng)域的信用加以調(diào)節(jié)和影響。選擇性貨幣政策包括：消費者信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率、預繳進口保證金選擇性貨幣政策工具具體內(nèi)容消費者信用控制中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制，包括規(guī)定分期付款購買耐用消費品的首付最低金額，還款最長期限，適用的耐用消費品種類等。不動產(chǎn)信用控制中央銀行對金融機構(gòu)對客戶購買房地產(chǎn)等方面放款的限制措施，抑制房地產(chǎn)及其他不動產(chǎn)的交易投機?！窘?jīng)典例題】【例題：單選題】中央銀行對金融機構(gòu)對客戶購買房地產(chǎn)等方面放款的限制措施，屬于（）A一般貨幣政策工具B選擇性貨幣政策工具C直接信用控制D間接信用指導【答案】B【解析】中央銀行對金融機構(gòu)對客戶購買房地產(chǎn)等方面放款的限制措施，稱為不動產(chǎn)信用控制，是中央銀行有選擇的在不動產(chǎn)方面的融資加以限制，屬于選擇性貨幣政策工具。3．直接信用控制（1）含義：直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式，從質(zhì)和量兩個方面，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行控制。（2）手段：利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預等。其中規(guī)定存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。4.間接信用指導間接信用指導即中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。其中：窗口指導是指中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情，物價趨勢和金融市場動向等經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的新情況和新問題，對商業(yè)銀行提出信貸增減建議。窗口指導沒有法律約束力，但影響力往往較大?！窘?jīng)典例題】【例題：2016年多選題】中央銀行使用的一般性貨幣政策工具包括（）。A．法定存款準備金率B．再貼現(xiàn)率C．窗口指導D．消費者信用控制E．公開市場操作【答案】ABE【解析】一般性貨幣政策工具包括法定準備金、再貼現(xiàn)和公開市場業(yè)務。三、貨幣政策的中介目標貨幣政策的中介目標又稱為貨幣政策的中間指標、中間變量等，它是介于貨幣政策工具變量和貨幣政策目標變量之間的變量指標，貨幣政策目標一經(jīng)確定，中央銀行可以按照可控性、可測性和相關(guān)性的三大原則選擇相應的中介目標。貨幣政策目標的變量指標包括：1、利率：通常指短期的市場利率，具體操作有的使用銀行間同業(yè)拆借利率，有的使用短期國庫券利率。原因包括：（1）短期市場利率具有可控性：央行可通過調(diào)整再貼現(xiàn)率、存款準備金率或在公開市場買賣國債，改變資金供求關(guān)系，引導短期市場利率的變化。（2）短期市場利率具有可測性：該利率與各種支出變量有穩(wěn)定聯(lián)系，央行可通過收集各方面資料對利率進行定量分析與預測（3）短期市場利率具有相關(guān)性：該利率的變化會影響金融機構(gòu)、企業(yè)、居民的資金實際成本和機會成本，改變其行為，最終達到收緊或放松銀根等目的2、貨幣供應量：整個社會的貨幣存量，是可以用作購買商品和支付勞務費的貨幣總額。就可測性而言，是因為它們都分別反映在中央銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表內(nèi)，可以隨時進行量的測算和分析；就可控性而言，基礎(chǔ)貨幣由中央銀行直接控制，狹義貨幣供應量、廣義貨幣供應量雖然不由中央銀行直接控制，但中央銀行可通過對基礎(chǔ)貨幣的控制、調(diào)整準備金率及其他措施間接的控制就相關(guān)性而言，中央銀行只要控制住了貨幣供應量，就能控制一定時期的社會總需求，從而有利于實現(xiàn)貨幣政策目標。3、超額準備金或基礎(chǔ)貨幣：（1）超額準備金是指商業(yè)銀行及存款性金融機構(gòu)在中央銀行存款帳戶上的實際準備金超過法定準備金的部分。超額準備金往往因為其取決于商業(yè)銀行的意愿和財務狀況而不易為貨幣當局測度和控制。（2）基礎(chǔ)貨幣：滿足可測性與可控性要求，數(shù)字一目了然，不少國家把它視為較為理想的中介目標。4、通貨膨脹率自20世紀90年代起，一些國家把貨幣政策中介目標由貨幣供應量轉(zhuǎn)為通貨膨脹率，由此形成所謂的通貨膨脹目標制。即設(shè)定一個適合的通貨膨脹率并且予以盯住，如果通貨膨脹率處于正常范圍，參考利率、貨幣供應量等指標狀況，制定適宜的貨幣政策；如果通貨膨脹率超出范圍，暫停其他項目的調(diào)節(jié)，以控制通貨膨脹率為貨幣政策的主要任務?！窘?jīng)典例題】【例題：2016年單選題】通常情況下，作為貨幣政策中介目標的利率是（）A．法定存款準備金利率B．短期市場利率C．優(yōu)惠利率D．固定利率【答案】B【解析】利率是貨幣政策的中介目標，通常指短期的市場利率，具體操作有的使用銀行間同業(yè)拆借利率，有的使用短期國庫券利率?！纠}：2017年多選題】中央銀行選擇貨幣政策中介目標依據(jù)的原則包括（）。A．誘發(fā)性B．可控性C．自發(fā)性D．可測性E．相關(guān)性【答案】BDE【解析】中央銀行選擇貨幣政策中間目標遵循的原則是可控性、可測性、相關(guān)性。四、貨幣政策傳導機制1.含義：貨幣政策傳導機制是指中央運用貨幣政策工具影響中介指標，進而最終實現(xiàn)既定目標的傳導途徑與作用機理。貨幣傳導機制是否順暢直接影響貨幣政策的實施效果。2.發(fā)展（1）改革開放前：傳導路徑是中國人民銀行總行通過中國人民銀行分支機構(gòu)向企業(yè)（居民）傳導。傳導過程簡單、直接，從政策手段直接到最終目標。（2）20世紀90年代以來：傳導體系：中央銀行貨幣市場金融機構(gòu)企業(yè)（居民）初步建立了政策工具操作目標中介目標最終目標的間接傳導機制。（3）貨幣政策的有效性取決于傳導機制的效率貨幣政策傳導效率取決于以下幾方面：①能夠?qū)ω泿耪咦儎幼鞒鲮`敏反應的經(jīng)濟主體②較為發(fā)達的金融市場③較高程度的利率匯率市場化五、近年來我國貨幣政策的實踐時間政策變化2006-2008年上半年“適度從緊”轉(zhuǎn)向“從緊”2008下半年-2010年“適度寬松”2011-2017連續(xù)7年實施穩(wěn)健的貨幣政策【2018年教材新增內(nèi)容】穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性，管住貨幣供給總閘門、保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進多層次資本市場健康發(fā)展，更好為實體經(jīng)濟服務，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線?！窘?jīng)典例題】【例題：2016年單選題】自2011年起，我國已連續(xù)六年實施（）的貨幣政策A．積極B．寬松C．穩(wěn)健D．緊縮【答案】C【解析】我國近7年一直連續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策。【第19章主要考點總結(jié)】考點主要內(nèi)容回顧1.中央銀行（1）發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行（2）建立中央銀行制度的必要性（集中貨幣發(fā)行權(quán)）（3）中央銀行業(yè)務活動特征（不以營利為目的，不經(jīng)營一般銀行業(yè)務，制定執(zhí)行貨幣政策具有相對獨立性）（4）中央銀行主要業(yè)務（貨幣發(fā)行、對銀行的業(yè)務、對政府的業(yè)務）（5）中央銀行資產(chǎn)負債表（資產(chǎn)+負債）2.貨幣政策（1）目標（2）工具：①一般性貨幣政策工具（法定存款準備金率、再貼現(xiàn)、公開市場業(yè)務）②選擇性貨幣政策工具（消費者信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率、預繳進口保證金）③直接信用控制（利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預）④間接信用指導（道義勸告和窗口指導）（3）貨幣政策的中介目標（3原則；4目標）（4）貨幣政策的傳導機制（5）我國貨幣政策的實踐第二十章商業(yè)銀行與金融市場【本章考情分析】年份單選題多選題合計2017年3題3分1題2分5分2016年2題2分1題2分4分2015年2題2分1題2分4分2014年2題2分1題2分4分2013年1題1分1題2分3分2012年2題2分1題2分4分【本章考點概覽】【本章考點詳解】【知識點】商業(yè)銀行的運營與管理一、商業(yè)銀行的性質(zhì)1、商業(yè)銀行的定義：也稱為存款貨幣銀行，是最典型的銀行，以營利為目的，主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)提供融資服務并辦理結(jié)算業(yè)務的金融企業(yè)。2、商業(yè)銀行的性質(zhì)：商業(yè)銀行區(qū)別與一般工商企業(yè)比較商業(yè)銀行是金融企業(yè)，是承擔著資金融通職能的企業(yè)。與中央銀行、政策性銀行比較商業(yè)銀行是以營利為目的的企業(yè)，它的經(jīng)營目標是利潤最大化，中央銀行和政策性銀行一般不以盈利為目的。與非銀行金融機構(gòu)比較商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍廣泛，業(yè)務種類齊全，是唯一能夠吸收活期存款的金融機構(gòu)。非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營范圍窄，經(jīng)營不完全的信用業(yè)務，或不以銀行信用方式融通資金。【經(jīng)典例題】【例題：多選題】商業(yè)銀行是最典型的銀行，與非銀行金融機構(gòu)比較，區(qū)別主要在于（）

A.是否以盈利為目的B.是否經(jīng)營完全的信用業(yè)務

C.經(jīng)營范圍的寬窄D.是否以銀行信用方式融通資金

E.經(jīng)營管理制度

【答案】BCD【解析】通過本題掌握商業(yè)銀行與非銀行金融機構(gòu)的區(qū)別。商業(yè)銀行的職能與組織形式

1.商業(yè)銀行的主要職能職能內(nèi)容信用中介吸收存款、發(fā)放貸款，發(fā)揮著化貨幣為資本的作用。是商業(yè)銀行最基本的職能。支付中介接受客戶的委托，為工商企業(yè)辦理與貨幣資本有關(guān)的技術(shù)性業(yè)務，如匯兌、非現(xiàn)金結(jié)算等。使商業(yè)銀行成為企業(yè)的總會計、總出納。信用創(chuàng)造商業(yè)銀行發(fā)行信用工具，滿足流通界對流通手段和支付手段的需要，并使銀行可以超出自有資本與吸收資本的總額而擴張信用。2、商業(yè)銀行的組織形式按機構(gòu)設(shè)置分類單一銀行制不設(shè)分支機構(gòu)，美國許多州立銀行?？偡中兄圃O(shè)多層分支機構(gòu)，目前世界各國一般都采用這種銀行制度。按業(yè)務經(jīng)營范圍專業(yè)化只經(jīng)營吸存發(fā)貸的傳統(tǒng)銀行業(yè)務。綜合化可經(jīng)營所有商業(yè)性融資業(yè)務，即全能銀行制【經(jīng)典例題】【例題：2009年單選題】商業(yè)銀行受企業(yè)委托，為其辦理與貨幣資本運動有關(guān)的技術(shù)性業(yè)務，成為企業(yè)的總會計、總出納。這體現(xiàn)了商業(yè)銀行的（）作用。A．信用中介B．支付中介C．信用創(chuàng)造D．貨幣投放【答案】B【解析】通過本題掌握商業(yè)銀行的職能?！纠}：2017年單選題】商業(yè)銀行最基本的職能是（）。A．支付中介B．信用創(chuàng)造貨幣C．集中準備金D．信用中介【答案】D【解析】商業(yè)銀行的職能包括信用中介、支付中介和信用創(chuàng)造，其中信用中介是最基本的職能。2013年單選題考點。三、商業(yè)銀行的主要業(yè)務商業(yè)銀行的主要業(yè)務有負債業(yè)務、資產(chǎn)業(yè)務和中間業(yè)務。負債業(yè)務【提示】商業(yè)銀行全部資金來源包括自有資金和吸收的外來資金。自有資金包括成立時發(fā)行股票籌集的股本以及公積金、未分配利潤。這部分也稱為權(quán)益資本；外來資金的形成渠道（負債業(yè)務）主要是吸收存款、向中央銀行借款、從同業(yè)拆借市場拆借、發(fā)行金融債券、從國際貨幣市場借款等，其中又以“吸收存款”為主。吸收存款是銀行組織資金來源的主要業(yè)務。借款業(yè)務再貼現(xiàn)或向中央銀行借款、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券、國際貨幣市場借款、結(jié)算過程中的短期資金占用資產(chǎn)業(yè)務商業(yè)銀行將所聚集的貨幣資金加以運用的業(yè)務，是商業(yè)銀行獲得收益的主要業(yè)務。票據(jù)貼現(xiàn)銀行應客戶要求，買進未到付款日期的票據(jù)。貼現(xiàn)業(yè)務形式上是票據(jù)的買賣，實際上是信用業(yè)務，即銀行通過貼現(xiàn)間接貸款給票據(jù)持有人。貸款在銀行資產(chǎn)中的比重一般排在首位。貸款的類型如下：（1）按歸還期限劃分，分為：①短期貸款期限在1年以內(nèi)的貸款②中期貸款期限在1～5年的貸款③長期貸款期限在5年以上的貸款

（2）按貸款條件劃分，分為：①信用貸款以借款人信譽發(fā)放的貸款。②擔保貸款以特定抵押品作為擔保的貸款，包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。（3）以用途為標準，可以分為①資本貸款以設(shè)備的更新改造或增添固定資產(chǎn)等為目的的貸款，屬于投資性質(zhì)的貸款。②商業(yè)貸款以企業(yè)原材料的購進以及商品交易等為目的貸款，屬于生產(chǎn)或經(jīng)營周轉(zhuǎn)性質(zhì)的貸款。③消費貸款以消費為目的的個人發(fā)放的貸款。投資業(yè)務是銀行以其資金作為投資而持有各種有價證券的業(yè)務活動。為防范風