小微企業(yè)的融資特征

小微企業(yè)的融資特征小微企業(yè)融資的四大新特征融資難是我國小微企業(yè)進一步發(fā)展的最大阻力，融資難表現(xiàn)在信用風險大，可供融資的渠道少;融資產(chǎn)品單一，融資總量少等方面。近年來，受到國家政策的鼓舞，銀行開始更多的關注開發(fā)面向小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品，小微企業(yè)融資困難的問題有望解決。一、融資總量快速發(fā)展人民銀行廊坊市中心支行對800戶小微企業(yè)進行了抽樣調(diào)查，樣本企業(yè)融資總量出現(xiàn)一定程度增長。按行業(yè)分析，各行業(yè)融資均實現(xiàn)了不同程度增長，房地產(chǎn)及相關行業(yè)、加工制造業(yè)、交通運輸業(yè)成為融資大戶，累計融資額度3.51億元，占融資總量的81.3%;批發(fā)零售行業(yè)、餐飲行業(yè)等融資額度相對較小。二、融資渠道不斷拓寬傳統(tǒng)的融資渠道不能滿足小微企業(yè)靈活的融資需求，在企業(yè)信貸融資和小額貸款公司融資快速增長的同時，小微企業(yè)融資渠道不斷拓寬：一是表外融資業(yè)務，二是股權(quán)融資，三是民間融資，四是債券融資。從金融創(chuàng)新的角度看，還可以從以下角度突破：一、銀行小微企業(yè)服務。二、小額貸款公司。三、融資租賃公司。四、民間借貸中介。三、信貸服務更加便利化一方面，是金融機構(gòu)信貸服務的模式更加專業(yè)化。各金融機構(gòu)嚴格按照"小微企業(yè)信貸政策導向效果評估制度"要求，在市一級金融機構(gòu)先后設立了"中小企業(yè)信貸部中心”提高了貸款發(fā)放效率，確保中小企業(yè)貸款"進得來、貸得到、貸得快、貸得好"。另一方面，信貸擔保合作更加普遍化。四、融資產(chǎn)品創(chuàng)新多樣化為突破小微企業(yè)融資"瓶頸"，各金融機構(gòu)開發(fā)應用了一系列具有地方特色、時代特色的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和典型做法。如："石材商會+擔保公司+銀行貸款”的信貸模式，引入商會擔保，解決了廣大中小石材企業(yè)貸款的抵押擔保困難；"村官+擔保+財政+銀行"信用模式，采取多部門聯(lián)合審核認定、地方財政貼息、銀行發(fā)放貸款的方式，全力支持有創(chuàng)業(yè)意愿、急需資金的大學生村官立足農(nóng)村、創(chuàng)業(yè)富民。小微企業(yè)融資難的表現(xiàn)原因及對策我國儲蓄率居世界首位，外匯儲備也全球第一，資本應該并不短缺，為什么小微企業(yè)的價值得不到相應的資本配置呢?原因在于資本被大量轉(zhuǎn)移甚至透支到投機領域。要化解小微企業(yè)融資難題，不能簡單就事論事，必須統(tǒng)籌兼顧小微企業(yè)的經(jīng)濟功能和社會功能，從經(jīng)濟社會全局入手，堅決抑制具有泡沫經(jīng)濟特色的房地產(chǎn)投機、資本炒作和金融暴利，始終堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，始終堅持市場配置資源的基本方向，始終堅持克服信息不對稱的技術(shù)原則。小型微型企業(yè)以下簡稱"小微企業(yè)”是市場機體的基本組織，是經(jīng)濟社會的基層網(wǎng)點,是群眾生活的基礎平臺，數(shù)量大，分布廣，類型多，活性強。無論是從國際經(jīng)驗看，還是從國內(nèi)看，小微企業(yè)都是國民經(jīng)濟不可或缺的依靠力量。尤其是從群眾生活看，小微企業(yè)近在眼前，貼身服務，更是不可須臾有缺。小微企業(yè)對我國經(jīng)濟社會發(fā)展具有特殊意義。從先天條件看，我國地域遼闊、人口眾多，具有小微企業(yè)的巨大市場空間;從發(fā)展階段看，盡管總量上構(gòu)成全球第二大經(jīng)濟體，但我國仍然屬于發(fā)展中國家，需要小微企業(yè)的集合推進;從體制機制看，我國的社會主義市場經(jīng)濟體制仍不夠健全，需要小微企業(yè)的活力激蕩;從經(jīng)濟類型看，我國的虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟匹配不夠完善，需要小微企業(yè)的實力提振，相當程度上，發(fā)展小微企業(yè)就是發(fā)展實體經(jīng)濟;從社會功能看，我國每年新增就業(yè)人數(shù)龐大，2021年高達1221萬，需要小微企業(yè)的吸納消化。尤其從歷史過程可以清晰看到，小微企業(yè)構(gòu)成我國改革開放的生力軍。從組織形式講,改革開放就是從小微企業(yè)開始，一定意義上是依靠個體工商戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)啟動的。無論是上世紀80年代初的改革開放熱潮，還是上世紀90年代初的改革開放高潮，都形成過小微企業(yè)的井噴。盡管目前包括個體工商戶在內(nèi)的小微企業(yè)總數(shù)已達4000萬左右，但仍然可以肯定，改革開放要進一步推進，一切創(chuàng)造社會財富的源泉要"充分涌流"，少不得小微企業(yè)的活力，離不開小微企業(yè)的發(fā)展。今年2月1日的國務院常務會議專門研究部署進一步支持小型和微型企業(yè)健康發(fā)展,并明確指出，小微企業(yè)是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺，是科技創(chuàng)新的重要力量。但由于國際國內(nèi)的種種原因，更主要是因為國內(nèi)經(jīng)濟社會的種種非理性因素，我國小微企業(yè)遭遇一系列已嚴重影響生存與發(fā)展的困難，具體可概括為"兩高兩難兩門"：成本高、稅負高;用工難、融資難;玻璃門、彈簧門。融資難的表現(xiàn)在小微企業(yè)所遭遇的“兩高兩難兩門”中，融資難顯得十分突出。據(jù)某省中小企業(yè)局的調(diào)查，在企業(yè)發(fā)展最需要解決的資金、技術(shù)、人才、政策等因素中，資金問題占到近56%0實際上，其他困難幾乎都可以用資本化解，最典型的，支付高工資就能夠在相當程度上化解招工難題。更重要的是，資本具備其他因素所不具有的杠桿效應，能夠以一擋百。在競爭激烈化并高度資本化的今天，融資難題不予解決，無可避免要嚴重制約小微企業(yè)的發(fā)展壯大。一是貸款依然困難。這是小微企業(yè)長期以來的發(fā)展瓶頸，由于實力薄弱，再加上數(shù)量眾多，在目前的金融體制下，小微企業(yè)根本不具備對金融機構(gòu)的議價能力，甚至很難進入正規(guī)金融機構(gòu)的"法眼"。另一方面，正規(guī)金融機構(gòu)數(shù)量極其有限，小微企業(yè)分布散亂，也很難進入金融機構(gòu)的服務半徑。如果國家銀根收緊，小微企業(yè)常常首先被擠兌。按全國人大代表郭廣昌在今年全國兩會期間提到的數(shù)據(jù)，盡管近些年來對小微企業(yè)的貸款權(quán)重持續(xù)加大，但能夠從銀行獲得貸款的小微企業(yè)仍然只占到約1%。二是用資更加昂貴。這是小微企業(yè)當下面臨的嚴峻現(xiàn)實，人為刀俎，我為魚肉，由于難以享受銀行的服務，無可奈何之下，小微企業(yè)不得不從民間借貸。據(jù)某省統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年該省規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)民間借款余額58.35億元，占全部借款余額38.4%;僅民間借款利息就達4.65億元，同比增長20.6%,民間借款平均利率由上年同期的10%上升到2021年的10.7%。另一方面，有小微企業(yè)反映，即便享受到銀行的服務,實付利率也不低，有的甚至高達中國人民銀行規(guī)定的基準利率的4倍。這主要是合同外的額外費用導致的，包括賬戶管理費、融資咨詢費、顧問費等。在局部地方，某種意義上講，民間借貸是明的高利貸，銀行融資是暗的高利貸。三是資金鏈斷裂風險增大。這是小微企業(yè)不得不面對的巨大挑戰(zhàn)，眾多小微企業(yè)原本"利潤比刀片薄"，而今雪上加霜，背負高利率的借貸或融資，往往還得使用擔?；蛸|(zhì)押,壓力無疑是巨大的。另一方面，高利貸缺乏法制保障，也給借貸方帶來無形的壓力。僥幸是偶然的，摻雜眾多非理性因素在其中的資金鏈，斷裂是必然的。今年2月下旬，國務院副王岐山強調(diào)，防風險是金融業(yè)永恒的主題，要切實守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的底線。這不是無的放矢。資金是經(jīng)濟的血液，沒有資金的營養(yǎng)，企業(yè)就會嚴重受壓，如得不到及時的舒緩，壓力積累與傳導可能導致三大后果：一是內(nèi)向傳導。企業(yè)陷入惡性循環(huán)，沒有資金得不到發(fā)展，沒有發(fā)展更得不到資金。二是外向傳導?；蚴峭锨飞嫌蔚脑戏劫~款，或是提前支取下游的經(jīng)銷商賬款，企業(yè)之間陷入三角債。今年2月1日的國務院常務會議也明確提到,要制定防止大企業(yè)長期拖欠小企業(yè)資金的政策措施。三是全局傳導。三角債惡性膨脹，再加上高利貸的鏈條原本脆弱，某一根稻草就可能引爆區(qū)域性金融風險。2021年的溫州"跑路”運動或許就可以視為一場區(qū)域性的金融危機。融資難的實質(zhì)在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中，由于市場擴張的巨大缺口，加上資本本身具有的高流動性，資本永遠處于相對優(yōu)越進而也相對稀缺的地位，一定意義上講，融資難是完全正常的。不獨我國，小微企業(yè)融資難幾乎是全球普遍現(xiàn)象。資本永遠是逐利的，哪里有利潤，資本就流向哪里;哪里利潤更高，資本就流向哪里，更何況小微企業(yè)數(shù)量眾多、分布散亂、征信困難、風險難測。從這一意義上講，融資難不算難，市場會永遠處于資本饑渴狀態(tài)。真正的難題是在于小微企業(yè)普遍感覺融資難。一兩家企業(yè)的感覺是正常的，一小部分企業(yè)的抱怨也是可容忍的，要害是大多數(shù)甚至絕大多數(shù)企業(yè)在抱怨融資難。某省統(tǒng)計部門對規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)問卷調(diào)查顯示，"有借款需求并全部借到"的企業(yè)占4.8%，"有借款需求并大部分借到"的企業(yè)占12.3%，"有借款需求唯少部分借到"的企業(yè)占22.7%,"有借款需求卻沒能借到”的企業(yè)占22.8%,"無需求即依靠自有資金"的企業(yè)占37.4%。這是明顯的資源錯配和價值倒掛，與小微企業(yè)的總體價值嚴重失衡。作為市場機體的基本組織、經(jīng)濟社會的基層網(wǎng)點和群眾生活的基礎平臺，小微企業(yè)理應配置到相應的資本。作為提供新增就業(yè)崗位的主要渠道、企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺和科技創(chuàng)新的重要力量，小微企業(yè)理應配置到相應的資源。當前的金融市場不僅未能如實反映小型小微企業(yè)的總體價值，而且也不能及時發(fā)現(xiàn)有價值的小微企業(yè)。一部分小微企業(yè)的確有好項目，甚至也有自己的核心技術(shù)，適用價值非常大，但市場不能夠及時發(fā)現(xiàn)，也不能夠及時提供"資本的翅膀"。美國之所以能夠在高科技產(chǎn)業(yè)上長期領先，重要原因之一就是金融和資本市場能夠及時發(fā)現(xiàn)"養(yǎng)在深閨人未識"的創(chuàng)業(yè)期高科技企業(yè)。資料顯示，美國風險資本約80%的資金流向創(chuàng)業(yè)期高科技企業(yè)，舉世聞名的微軟公司就曾經(jīng)得到過風險資本的扶持。近些年來，我國金融和資本市場也得到相當?shù)陌l(fā)育，甚至風險投資也漸有喜色，但離滿足廣大小微企業(yè)的剛需，尚有距離。我國儲蓄率居世界首位，外匯儲備也全球第一，資本應該并不短缺，為什么小微企業(yè)的價值得不到相應的資本配置呢?原因在于資本被大量轉(zhuǎn)移甚至透支到投機領域。近些年來，以房地產(chǎn)投機為主力，以資本炒作和金融暴利為側(cè)翼，我國經(jīng)濟領域的價值倒掛日益明顯，社會領域的投機氛圍日益濃厚，導致各方面的資源流出實體經(jīng)濟，乃至部分地方出現(xiàn)"產(chǎn)業(yè)空心化”的嚴重現(xiàn)象。小微企業(yè)之困之難，相當程度上就是實體經(jīng)濟萎縮的具體癥候。融資難的對策要化解小微企業(yè)融資難題，不能簡單就事論事，必須統(tǒng)籌兼顧小微企業(yè)的經(jīng)濟功能和社會功能，從經(jīng)濟社會全局入手，堅決抑制具有泡沫經(jīng)濟特色的房地產(chǎn)投機、資本炒作和金融暴利，始終堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，始終堅持市場配置資源的基本方向，始終堅持克服信息不對稱的技術(shù)原則。一堅決促進房地產(chǎn)價格合理回歸，堅決限制金融業(yè)過高利潤。房地產(chǎn)是生產(chǎn)和生活的基本要素，但近些年來，投機炒作持續(xù)推高房地產(chǎn)價格，壓縮了小微企業(yè)利潤空間，抬高了小微企業(yè)基礎成本，濃厚了社會投機氛圍，扼殺了實體創(chuàng)業(yè)和企業(yè)家精神，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重大障礙。房地產(chǎn)投機不除，小微企業(yè)的發(fā)展就難以懈套"。限制金融業(yè)過高利潤，一方面要靠深化改革，一方面也要壓縮存貸利差。目前我國銀行業(yè)的存貸利差遠高于國際銀行業(yè)平均水平，必須盡快壓縮，保障并合理回饋存款人利益，同時倒逼銀行業(yè)向經(jīng)營取利。二堅定推進金融體制市場化改革，建設多元化金融體系，規(guī)范發(fā)展民間金融組織，鼓勵國有金融機構(gòu)與民間金融組織競爭，壓縮資金循環(huán)鏈條，著重在金融緊貼并服務實體經(jīng)濟上下工夫，增強防范和化解金融風險的能力。三繼續(xù)深化政策性金融扶持體系建設。政策性金融扶持體系針對性強、靈活性大、快捷便利，更重要的是，它能夠很好地反映政府特定時期的特定意志，事實上可構(gòu)成國家宏觀調(diào)控的輔助工具，彌補市場不足。小微企業(yè)與國計民生緊密相關，社會功能突出，應該繼續(xù)深化政策性金融扶持體系。四大力發(fā)展直接融資，支持合適的小微企業(yè)上市。直接融資有助于降低資金成本，但我國的直接融資的占比偏小。在直接融資市場，小微企業(yè)的占比偏小，近乎沒有。直接融資對某些高科技小微企業(yè)尤其適合，有助于迅速突破資金瓶頸，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。五積極鼓勵金融組織創(chuàng)新，大力引導互助式金融組織的發(fā)展。多樣化需求的出現(xiàn)，為金融組織創(chuàng)新提出了命題;信息化技術(shù)的發(fā)展，為金融組織創(chuàng)新提供了可能。在我國當前的金融體制下