當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析課件

關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢（南京）2015.6.237/1/20231一.我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)狀二.怎樣認(rèn)識和應(yīng)對面臨的形勢7/1/20232一.我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)狀1.運(yùn)行態(tài)勢2.困難不可低估3.風(fēng)險不能輕心

7/1/202331.運(yùn)行態(tài)勢開局平穩(wěn)，有喜有憂適應(yīng)常態(tài)，砥礪前行7/1/20234

⊙開局平穩(wěn)，有喜有憂喜——1.經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要指標(biāo)保持在合理區(qū)間。☉國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7%☉就業(yè)基本穩(wěn)定（城鎮(zhèn)新增就業(yè)數(shù)324萬，比去年同期減20萬，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率維持在4.05%的較低水平，今年高校畢業(yè)生人數(shù)達(dá)到749萬）；7/1/20235☉全國居民人均可支配收入實(shí)際增長8.1%；☉能耗強(qiáng)度和主要污染物排放繼續(xù)下降。2.濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極成效☉新亮點(diǎn)頻現(xiàn),新動力正在積聚放大——7/1/20236高鐵及軌道交通設(shè)備、第三、四代（高溫氣冷堆）核電、特高壓電網(wǎng)輸變系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)及新一代寬帶無線移動通訊、汽車及零部件——電動汽車、汽車自動變速器（盛瑞傳動）等、

分布式能源、機(jī)器人、新一代（全球組網(wǎng)）北斗導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)等。7/1/20237☉服務(wù)業(yè)增長快于工業(yè)，☉裝備制造業(yè)增長快于一般工業(yè)，☉以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式快速成長（寬帶用戶已經(jīng)達(dá)到7.8億戶），☉消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率不斷提高，7/1/20238憂——1.經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大。☉一季度，全國財政收入僅增長2.4%，其中中央財政收入出現(xiàn)下降。☉規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比僅增長6.4%，利潤下降4.2%，已連續(xù)5個月下降。

☉工業(yè)用電量同比下降0.7%。☉固定資產(chǎn)投資增速回落到13.5%。☉外貿(mào)出口大幅波動。7/1/202392.區(qū)域和行業(yè)走勢分化——結(jié)構(gòu)調(diào)整起步較早的企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)走勢向好。慢者則“青黃不接”。☉東部地區(qū)、部分中西部省份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比較平穩(wěn)，☉互聯(lián)網(wǎng)等新興行業(yè)沒有寒冬的感覺，☉無線通訊設(shè)備、機(jī)器人等高技術(shù)、高端制造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營逆勢上揚(yáng)。☉東北地區(qū)及西、中部一些省份經(jīng)濟(jì)增速降幅大，☉產(chǎn)能過剩行業(yè)普遍生產(chǎn)困難、利潤下降或虧損，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)訂單減少。7/1/202310⊙適應(yīng)常態(tài)，砥礪前行☉用定向調(diào)控頂住下行壓力。——以“穩(wěn)當(dāng)前、利長遠(yuǎn)”的調(diào)控政策，保住穩(wěn)增長、保就業(yè)、增效益的基本盤。7/1/202311——加大“公共產(chǎn)品”供給：

☉加快棚戶區(qū)改造。

☉加大以鐵路為主導(dǎo)的中西部運(yùn)輸體系、重大水利工程、航空、信息基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)力度。（PPP的方式）

——加強(qiáng)“公共服務(wù)”力度

☉突出重點(diǎn)，提升層次。促進(jìn)養(yǎng)老家政健康、信息、旅游休閑、綠色、住房、教育文化體育等六大領(lǐng)域消費(fèi)。7/1/202312☉實(shí)施“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”戰(zhàn)略，促進(jìn)發(fā)展新動能的形成。——完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策組合，全國掀起“創(chuàng)業(yè)”熱潮?！ツ晷略鰟?chuàng)業(yè)人數(shù)，同比增46%，其中大學(xué)生48萬，增33%。7/1/202313☉加大改革力度，釋放改革紅利。——進(jìn)一步簡政放權(quán)，減少審批，放管結(jié)合，破除制約發(fā)展的束縛（“自由貿(mào)易試驗區(qū)”邁出了從點(diǎn)到面、輻射推廣的重要步伐，天津、福建、廣東部分地區(qū)掛牌，上海擴(kuò)區(qū)）。——同步推進(jìn)財稅、金融、價格、投融資（理財、債券、股票）等改革，形成疊加效應(yīng)。7/1/202314☉提升對外開放，在參與國際合作競爭中拓展新空間。

——“一帶一路”戰(zhàn)略，初戰(zhàn)告捷。☉“亞投行”成功組建（1000億美元）

☉“絲路基金”發(fā)揮作用（400億美元）

——“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”建設(shè)啟動（460億美元），意義深遠(yuǎn)。7/1/202315

☉“黃金三角”創(chuàng)造新動力。“黃金三角”——“一帶一路”戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”規(guī)劃、“中國制造2025”，——有望為中國經(jīng)濟(jì)未來10至20年的增長創(chuàng)造新動力。7/1/202316

李克強(qiáng)總理在今年的《政府工作報告》中首次提出以“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”這個漢字后邊帶數(shù)學(xué)符號的新概念，可以理解為“+X”——互聯(lián)網(wǎng)是一個工具，可以滲透到經(jīng)濟(jì)、社會、軍事、政治、文化各個領(lǐng)域，可以“+X”。7/1/202317

如：互聯(lián)網(wǎng)+新聞=門戶網(wǎng)站，互聯(lián)網(wǎng)+銀行=支付寶及余額寶，互聯(lián)網(wǎng)+生活服務(wù)=電商，互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療=移動醫(yī)療……李克強(qiáng)：“站在‘互聯(lián)網(wǎng)+’的風(fēng)口上順勢而為，會使中國經(jīng)濟(jì)飛起來”7/1/202318對此，國務(wù)院已將：新一代信息技術(shù)、精密數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械、農(nóng)業(yè)機(jī)械裝備等10個領(lǐng)域，作為“互聯(lián)網(wǎng)+”重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)。7/1/202319寧波傳統(tǒng)制造業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)+創(chuàng)新2015-04-27中國之聲《新聞和報紙摘要》64歲的雅戈爾集團(tuán)董事長李如成來講，“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的創(chuàng)新對他來說意味著革新。李如成賣了35年的衣服。他毫不避諱遇到的問題：“創(chuàng)新是逼出來的。90年代，我們的銷售是每年88（百分之）的速度增長，那時候創(chuàng)什么新啊，到了2000年以后我們只有15的成長了，到了現(xiàn)在只有3-5的成長了?！毖鸥隊柕膭?chuàng)新是要從“以生產(chǎn)為中心”向“顧客為中心”轉(zhuǎn)變。為了這個轉(zhuǎn)變，雅戈爾開始布局電商平臺開展線上交易。今后，全球的客戶都可以在線下體驗，線上下單，工廠再根據(jù)顧客的個性需求進(jìn)行生產(chǎn)。7/1/202320老牌文具生產(chǎn)企業(yè)——廣博集團(tuán)借助互聯(lián)網(wǎng)打開了一片新的領(lǐng)域。廣博集團(tuán)收購了靈云傳媒，靈云傳媒旗下網(wǎng)購平臺每天有200萬的訪問量。對接互聯(lián)網(wǎng)之后，微笑曲線變成了一條直線，他們可以直接面對海量的市場?；ヂ?lián)網(wǎng)+”時代，寧波企業(yè)家不再只是埋頭抓生產(chǎn)，而是開始重新打造全新的工業(yè)流程。從掌握需求到設(shè)計到制造到管理到營銷，所有的環(huán)節(jié)要全面升級換代?！?/p>

7/1/202321不單是服裝、文具，其他像石化、汽配等寧波傳統(tǒng)優(yōu)勢制造業(yè)，也在借助互聯(lián)網(wǎng)+進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

而當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)與制造業(yè)相加，爆發(fā)出的是驚人的生產(chǎn)力。

今年第一季度，寧波軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的增速達(dá)到58%，網(wǎng)絡(luò)營銷增速更是達(dá)到驚人的74.8%。站在互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)口上，寧波傳統(tǒng)制造業(yè)正在開啟一次全新的轉(zhuǎn)型之旅。7/1/202322關(guān)于“中國制造2025”圍繞“智能制造”，工信部制定了一個規(guī)劃綱要，計劃大體分三步，用3個10年來實(shí)現(xiàn)向工業(yè)強(qiáng)國的轉(zhuǎn)變，“中國制造2025”是第一個10年的行動綱領(lǐng)和路線圖。再用2個10年（即到2045年左右）中國有望成為工業(yè)化強(qiáng)國。李克強(qiáng)在政府工作報告中提出：要實(shí)施重大工程計劃，從今年開始花大約三年時間，選擇重點(diǎn)領(lǐng)域，選擇一些地區(qū)、行業(yè)做一些試點(diǎn)和示范探索。7/1/202323

“中國制造2025”——升級版的中國制造，體現(xiàn)為：四大轉(zhuǎn)變、一條主線、八大對策。

四大轉(zhuǎn)變：一是由要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變；二是由低成本競爭優(yōu)勢向質(zhì)量效益競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)變；三是由資源消耗大、污染物排放多的粗放制造向綠色制造轉(zhuǎn)變；四是由生產(chǎn)型制造向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)變。7/1/202324

一條主線：是以體現(xiàn)信息技術(shù)與制造技術(shù)深度融合的數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化智能化制造為主線。

八項戰(zhàn)略對策：推行數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化智能化制造；提升產(chǎn)品設(shè)計能力；完善制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系；強(qiáng)化制造基礎(chǔ)；提升產(chǎn)品質(zhì)量；推行綠色制造；培養(yǎng)具有全球競爭力的企業(yè)群體和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)；發(fā)展現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)。

7/1/2023252025年前，大力支持：☉戰(zhàn)略必爭產(chǎn)業(yè)，優(yōu)先發(fā)展——數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備、航空裝備、海洋工程裝備與船舶、汽車、節(jié)能環(huán)保等。☉已接近國際先進(jìn)水平的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)突破——航天裝備、通信網(wǎng)絡(luò)裝備、發(fā)電與輸變電裝備、軌道交通裝備等。7/1/2023262.困難不可低估國際：⊙世界經(jīng)濟(jì)（政治）形勢錯綜復(fù)雜，充滿變數(shù)；⊙發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難曲折；

⊙新興市場國家經(jīng)濟(jì)增速放緩?！环€(wěn)定、不確定因素多7/1/202327國內(nèi)：增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期

——“三期”疊加，相互交織

。

7/1/202328（1）經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，宏觀調(diào)控難度加大。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)減速的主要原因是：傳統(tǒng)的增長點(diǎn)正在褪色，新增長點(diǎn)尚未完全爆發(fā)。近20年來，中國傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)有兩個：7/1/202329

一是房地產(chǎn)（房地產(chǎn)開發(fā)及其拉動的相關(guān)產(chǎn)業(yè)）——過去十幾年中國經(jīng)濟(jì)增長的第一大動力（進(jìn)退兩難——房地產(chǎn)開發(fā)投資長期以來占到中國全部固定資產(chǎn)投資的20%、GDP的13%、財政收入的25%左右）（既宏觀地推大了GDP,也微觀地讓部分人發(fā)了財）。7/1/202330

二是出口（加入WTO之后長期保持兩位數(shù)最高達(dá)20%的增長，2007年出口占GDP的比例超過30%，外貿(mào)順差占了GDP的8.8%）。7/1/202331

（2）調(diào)整結(jié)構(gòu)難度大

——在已形成的資源驅(qū)動、房地產(chǎn)驅(qū)動為主的發(fā)展方式下，從粗放到集約，從低端到中高端，結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)十分艱巨，不會一帆風(fēng)順，難免疼痛陣陣。7/1/202332

①經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)“三駕馬車”

——出口、投資、消費(fèi)調(diào)結(jié)構(gòu)最重要的是：讓“消費(fèi)”成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。狀況：消費(fèi)占GDP的比重——30年前占比52%，10年前42.2%，去年48.5%，超過了投資。7/1/202333

②產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

⊙

農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)極其薄弱；⊙工業(yè)大而不強(qiáng)；⊙第三產(chǎn)業(yè)比重低，尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)既缺乏，還扭曲（如：金融、資本市場、科技、醫(yī)療等）

?！颊麄€國民經(jīng)濟(jì)比重46%，美國80%，世界平均水平60%。

服務(wù)業(yè)——也可以帶動、推進(jìn)制造業(yè)。

如：醫(yī)療服務(wù)——是美國第一大就業(yè)和支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，占GDP16%，我國不到5%，而且醫(yī)療設(shè)備大量進(jìn)口。無論是服務(wù)，還是設(shè)備生產(chǎn)及技能人才的培養(yǎng)，我國的潛力都很大，應(yīng)該努力推動。

7/1/202334

●農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)極其薄弱

糧食“十一連增”的背后——

⊙總量維持緊平衡、結(jié)構(gòu)性短缺日益突出——去年糧食總產(chǎn)量1.2萬億斤，但進(jìn)口糧食仍超過7000萬噸。

⊙所有農(nóng)產(chǎn)品成本都高于國際水平——大豆、棉花、糖料大大高于國際水平，小麥、玉米等具備比較優(yōu)勢的產(chǎn)品也開始超過國際水平（2013年，我國主要農(nóng)產(chǎn)品國內(nèi)成本比美國高31%—203%）。7/1/202335

⊙土地面源污染和重金屬污染問題十分嚴(yán)重——

大量使用化肥、農(nóng)藥等造成化學(xué)需氧量、總氮、總磷排放量很大。2013年，每公頃耕地施用化肥440多公斤，是世界平均水平的4倍，

農(nóng)藥施用利用率僅30%，

受重金屬污染的耕地占到10%—15%。7/1/202336

⊙水已經(jīng)成為我國嚴(yán)重短缺的產(chǎn)品，成了經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展面臨的嚴(yán)重安全問題——一是水資源短缺嚴(yán)重——全國年缺水500多億m3，缺口超過8%。二是水生態(tài)損害嚴(yán)重——全國面積大于10km2的湖泊共有696個，已有200多個萎縮；1990年到2000年，全國濕地減少5萬km2，近10年又減少3.4萬km2。三是水環(huán)境污染嚴(yán)重。水量減少令人揪心，水質(zhì)惡化更令人痛心。7/1/202337⊙全國40%左右的河湖被嚴(yán)重污染，⊙“九五”計劃就被提出的“三河三湖”重點(diǎn)治理（淮河、海河、遼河，太湖、巢湖、滇池），如今快20年了，“三河三湖”的水質(zhì)沒有明顯改善。

⊙地下水污染凸顯，水質(zhì)較差和極差的地下水占到57.3%，并由淺層向深層蔓延。

習(xí)近平：河川之危、水源之危是生存環(huán)境之危、民族存續(xù)之危。7/1/202338“三農(nóng)”面臨的重大問題——資源環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、國家財政、糧食儲存、國際貿(mào)易、農(nóng)民收入、種植結(jié)構(gòu)、科技興農(nóng)、人才缺失等7/1/202339

●工業(yè)大而不強(qiáng)——“制造大國”，但缺少高端制造業(yè)，處于國際分工的下游，工業(yè)增加值率太低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美、日等發(fā)達(dá)國家。

——我們已有281種產(chǎn)品產(chǎn)量世界第一，去年中國設(shè)備產(chǎn)量占世界60%，造船40%，汽車占25%（2500萬輛）——但缺核心技術(shù)！——全世界75%的手機(jī)是在中國生產(chǎn)，在中國生產(chǎn)的蘋果手機(jī)的利潤：美國得49%，日本得30%，韓國得11%，我們只得3.63%！7/1/202340

（3）經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的后勁不足，拉動增長的“三駕馬車”整體乏力?！压潭ㄙY產(chǎn)投資下降。全國去年以來，增速持續(xù)走低，特別是新開工項目?！苯佑绊懙胶罄m(xù)經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展。7/1/202341⊙“消費(fèi)”對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用不強(qiáng)?！殉隹谠俅蠓嵩觯y！7/1/2023423.風(fēng)險不能掉以輕心當(dāng)前最大的風(fēng)險——⊙經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險

下行風(fēng)險不僅僅是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，也是社會風(fēng)險，乃至于政治風(fēng)險。如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行由“下行”演變?yōu)椤跋禄被颉盎隆?，就業(yè)、收入、民生等都會出問題，所引發(fā)的社會矛盾可能影響我們黨的執(zhí)政基礎(chǔ)，威脅國家安全?！羁藦?qiáng)7/1/202343經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中潛在一些風(fēng)險——⊙產(chǎn)能過?！逊康禺a(chǎn)⊙地方政府性債務(wù)⊙金融領(lǐng)域——經(jīng)濟(jì)下行容易使風(fēng)險積聚，而且這些風(fēng)險因素相互關(guān)聯(lián)，一個點(diǎn)的爆發(fā)，也可能引起連鎖反應(yīng)。7/1/202344（1）產(chǎn)能過剩——4萬億救市的后遺癥兩大“中國式”產(chǎn)能過剩：一是大型企業(yè)主導(dǎo)的工業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩

——24個工業(yè)行業(yè)中22個過剩（不少行業(yè)的產(chǎn)能發(fā)揮不到70%）。7/1/202345二是不必要基本建設(shè)⊙超前、低效的基建投資，造成諸多經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險的隱患。如：現(xiàn)在已建成的支線機(jī)場90%以上都虧損。⊙盲目攀比，名目繁多的各種試點(diǎn)、試驗、示范區(qū)，各類中心、形象建筑、文體工程等大量建設(shè)；高價招商引資競爭，滋生了地方官員的“虛榮政績”，導(dǎo)致投資過熱、地方債務(wù)膨脹近年來中國投資的效率持續(xù)下降。實(shí)際邊際投資效率，即1元投資帶來額外GDP增長——2008年是1：0.35，2012年不足0.2元。7/1/202346

（2）房地產(chǎn)（泡沫、地位）“高房價”既是民生問題，也是經(jīng)濟(jì)問題，已成為影響中國經(jīng)濟(jì)、社會的一顆不定時炸彈。

11年來，國務(wù)院對房價進(jìn)行了10次調(diào)控，見效甚微。（二、三線城市的“鬼城”……）

（中央高度重視，總的方向是構(gòu)建以政府為主提供基本保障、以市場為主滿足多層次需求的住房供應(yīng)體系）。7/1/202347（3）地方政府債務(wù)國家審計署公布，截至2013年6月底，全國地方政府債務(wù)余額總共是：人民幣19.94萬億元。占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例為23%-24%。2014年到期需償還的約2.4萬億元。這還不包括隱形債務(wù)。隱形債務(wù)的風(fēng)險比顯性債務(wù)更大。7/1/202348各省地方債摸底情況第一梯隊：債務(wù)超8000億元——依次為江蘇、廣東、四川、上海；第二梯隊：債務(wù)在6000億～8000億元——依次是湖南、湖北、遼寧、北京、河北、重慶、山東、浙江、貴州、陜西，；第三梯隊：債務(wù)在4000億～6000億元——依次是云南、河南、安徽、天津、內(nèi)蒙古、福建、廣西、吉林、山西；其他地區(qū)的債務(wù)水平小于4000億元。江蘇居首（1.48萬億）7/1/202349

（4）金融之危

⊙全社會杠桿率2012年中國經(jīng)濟(jì)整體債務(wù)規(guī)模（非金融部門）111.6萬億，與當(dāng)年GDP比值——215%遠(yuǎn)高于惠譽(yù)下調(diào)的：125%7/1/202350

⊙貨幣過量發(fā)行（印鈔票太多）美國貨幣總量（M2）是GDP的70%韓國140%（遭遇了亞洲金融危機(jī)）日本170%（90年代初泡沫破裂）中國200%以上（127萬億元）—超高7/1/202351⊙外匯超量儲備——中國現(xiàn)有外匯儲備超過4萬億美元（世界第一），且每年增加4000億左右。日本第二（1.2萬億），俄羅斯第三（4000億），英國、法國2000億—3000億。我們中國一年增加的外匯儲備就等于世界第三大外匯儲備國的全部外匯儲備，這對我們是一個挑戰(zhàn)，世界上沒有出現(xiàn)過這個現(xiàn)象。7/1/202352⊙外幣進(jìn)來，要結(jié)匯——人民幣對沖。4萬億美元，對應(yīng)的是央行賬面上的近30萬億元人民幣外匯占款（發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣）。這么多沒有商品價值保證的基礎(chǔ)貨幣投放，無疑對物價、房價的沖擊是巨大的?！淹鈪R多，怎么用？——買東西，花不掉——搞外投，難度大7/1/202353⊙外匯沒有地方去，無奈（無能）之下——買美國國債。目前，中國外匯儲備中近40%的資產(chǎn)是以美國國債形式持有。一旦匯率出現(xiàn)大幅波動，就意味著債務(wù)資產(chǎn)的縮水?！S著2005年以來人民幣對美元匯率保持年均近2.4%升值速度，每年中國持有的美國國債縮水就近140.6億美元。7/1/202354⊙影子銀行和地方融資平臺貸款快速擴(kuò)張中國中國影子銀行規(guī)模居全球第三，中國影子銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)27萬億元（約合4.39萬億美元），相當(dāng)于中國銀行業(yè)正式資產(chǎn)規(guī)模的五分之一。影子銀行規(guī)?！獙?dǎo)致信用違約風(fēng)險增大。⊙最近的股市也令人“云里霧里”7/1/202355歸納——我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況開局平穩(wěn)，但前行的困難不能低估，潛在的風(fēng)險不能麻痹，必須高度重視和防范。7/1/2023562.怎樣認(rèn)識和應(yīng)對面臨的形勢認(rèn)識一：“好壞”之辯經(jīng)濟(jì)學(xué)一個最基本的原則：任何一個事情沒有絕對的好和絕對的壞。經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴大家的就是一個：選擇——根據(jù)既定的原則和要求，找最佳的“選擇”。就我國近期的經(jīng)濟(jì)工作而言——原則：穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生選擇：控下行、保就業(yè)、防風(fēng)險、謀近遠(yuǎn)7/1/202357認(rèn)識二：“常態(tài)”深意習(xí)近平總書記：

我國發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，我們要增強(qiáng)信心，從當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應(yīng)新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)。對此，要明瞭——7/1/202358①“新常態(tài)”下中國經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)：一是從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長。（“七上八下”）二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級，第三產(chǎn)業(yè)消費(fèi)需求逐步成為主體，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐步縮小，居民收入占比上升，發(fā)展成果惠及更廣大民眾。三是從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動?！恢皇且獪p速，更要質(zhì)量和效益。7/1/202359