一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例

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Thisdocumentisforreferenceonly-rar21year.March一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第1頁。一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例(總8頁)一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第1頁。一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例一、中色股份有限公司概況中國(guó)有色金屬建設(shè)股份有限公司(英文縮寫NFC，簡(jiǎn)稱：中色股份，證券代碼：000758)1983年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立，主要從事國(guó)際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)。1997年4月16日進(jìn)行資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建中色股份，并在深圳證券交易所掛牌上市。中色股份是國(guó)際大型技術(shù)管理型企業(yè)，在國(guó)際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中，憑借完善的商務(wù)、技術(shù)管理體系，高素質(zhì)的工程師隊(duì)伍以及強(qiáng)大的海外機(jī)構(gòu)，公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)覆蓋了設(shè)計(jì)、技術(shù)咨詢、成套設(shè)備供貨，施工安裝、技術(shù)服務(wù)、試車投產(chǎn)、人員培訓(xùn)等有色金屬工業(yè)的全過程，形成了“以中國(guó)成套設(shè)備制造供應(yīng)優(yōu)勢(shì)和有色金屬人才技術(shù)優(yōu)勢(shì)為依托的，集國(guó)家支持、市場(chǎng)開發(fā)、科研設(shè)計(jì)、投融資、資源調(diào)查勘探、項(xiàng)目管理、設(shè)備供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)等多種單項(xiàng)能力于一身”的資源整合能力和綜合比較優(yōu)勢(shì)。在有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)過程中，中色股份把環(huán)保作為首要考慮因素，貫徹于有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，使自然資源得到更加合理有效利用，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使人與自然更加和諧。目前，中色股份旗下控股多個(gè)公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域;同時(shí)，通過入股民生人壽等穩(wěn)健的實(shí)業(yè)投資，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。多年來，中色股份重視培植企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，形成了獨(dú)具特色的社會(huì)資源整合能力和大型有色工業(yè)項(xiàng)目的管理能力，同時(shí)確立了以伊朗為基地的中東地區(qū)，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區(qū)，以贊比亞為中心的中南非洲地區(qū)以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國(guó)家的幾大主要市場(chǎng)區(qū)域。通過不斷的開拓進(jìn)取，資產(chǎn)總額和盈利能力穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為“深證100指數(shù)”股、“滬深300綜合指數(shù)”股。二、資產(chǎn)負(fù)債比較分析資產(chǎn)負(fù)債增減變動(dòng)趨勢(shì)表一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第2頁。一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第2頁。(一)增減變動(dòng)分析從上表可以清楚看到，中色股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模是呈逐年上升趨勢(shì)的。從負(fù)債率及股東權(quán)益的變化可以看出雖然所有者權(quán)益的絕對(duì)數(shù)額每年都在增長(zhǎng)，但是其增長(zhǎng)幅度明顯沒有負(fù)債增長(zhǎng)幅度大，該公司負(fù)債累計(jì)增長(zhǎng)了%，而股東權(quán)益僅僅增長(zhǎng)了%，這說明該公司資金實(shí)力的增長(zhǎng)依靠了較多的負(fù)債增長(zhǎng)，說明該公司一直采用相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)政策，一方面利用負(fù)債擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，另一方面增大了該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。(1)資產(chǎn)的變化分析08年度比上年度增長(zhǎng)了8%，09年度較上年度增長(zhǎng)了%;該公司的固定資產(chǎn)投資在09年有了巨大增長(zhǎng)，說明09年度有更大的建設(shè)發(fā)展項(xiàng)目。總體來看，該公司的資產(chǎn)是在增長(zhǎng)的，說明該企業(yè)的未來前景很好。(2)負(fù)債的變化分析從上表可以清楚的看到，該公司的負(fù)債總額也是呈逐年上升趨勢(shì)的，08年度比07年度增長(zhǎng)了%，09年度較上年度增長(zhǎng)了%;從以上數(shù)據(jù)對(duì)比可以看到，當(dāng)金融危機(jī)來到的08年，該公司的負(fù)債率有明顯上升趨勢(shì)，09年度公司有了好轉(zhuǎn)跡象，負(fù)債率有所回落。我們也可以看到，08年當(dāng)資產(chǎn)減少的同時(shí)負(fù)債卻在增加，09年正好是相反的現(xiàn)象，說明公司意識(shí)到負(fù)債帶來了高風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而采取了較穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策。(3)股東權(quán)益的變化分析一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第3頁。該公司08年與09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而這個(gè)增幅主要是由于負(fù)債的減少，說明股東也意識(shí)到了負(fù)債帶來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也關(guān)注自己的權(quán)益，怕影響到自己的權(quán)益。一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第3頁。(二)短期償債能力分析(1)流動(dòng)比率該公司07年的流動(dòng)比率為，08年為，09年為，相對(duì)來說還比較穩(wěn)健，只是08年度略有降低。1元的負(fù)債約有元的資產(chǎn)作保障，說明企業(yè)的短期償債能力相對(duì)比較平穩(wěn)。(2)速動(dòng)比率該公司07年的速動(dòng)比率為，08年為，09年為，相對(duì)來說，沒有大的波動(dòng)，只是略呈下降趨勢(shì)。每1元的流動(dòng)負(fù)債只有元的資產(chǎn)作保障，是絕對(duì)不夠的，這表明該企業(yè)的短期償債能力較弱。(3)現(xiàn)金比率該公司07年的現(xiàn)金比率為，08年為，09年為，從這些數(shù)據(jù)可以看出，該公司的現(xiàn)金即付能力較強(qiáng)，并且呈逐年上升趨勢(shì)的，但是相對(duì)數(shù)還是較低，說明了一元的流動(dòng)負(fù)債有元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。(三)資本結(jié)構(gòu)分析(1)資產(chǎn)負(fù)債率該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率07年為%，08年為%09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是是穩(wěn)中有降的，說明該企業(yè)開始調(diào)節(jié)自身的資本結(jié)構(gòu)，以降低負(fù)債帶來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力就越弱，債權(quán)人的保證程度就越弱。該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力雖然不強(qiáng)，但是該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)卻較低，對(duì)債權(quán)人的保證程度較高。(2)產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是穩(wěn)中有降的，從該比率可以看出，該企業(yè)對(duì)負(fù)債的依賴度還是比較高的，相應(yīng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力還是較低的。不過，該企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不能過大，一旦過大將帶來重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以，該企業(yè)試圖從高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)向較為保守的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)過渡，逐漸增大所有者權(quán)益比例。一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第4頁。(3)權(quán)益乘數(shù)一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第4頁。該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)07年為，08年為，09年為。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是也是穩(wěn)中有降的。說明一開始企業(yè)較多依賴負(fù)債，當(dāng)意識(shí)到帶來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也較大時(shí)，股東就加大了權(quán)益性資產(chǎn)投入，增大了權(quán)益性資本在資產(chǎn)總額中的比重，選擇調(diào)整為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，于是降低了權(quán)益乘數(shù)，使公司更好地利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。(四)長(zhǎng)期償債能力分析(1)利息保障倍數(shù)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率07年為，08年為，09年為。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的利息保障倍數(shù)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。08年金融危機(jī)來的當(dāng)年影響最大，后又緩慢上升，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)開始好轉(zhuǎn)。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)償還債務(wù)能力越有保障，該企業(yè)07年到09年期間，利潤(rùn)有了大幅下降，而同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用卻有進(jìn)一步增長(zhǎng)，對(duì)債務(wù)的償還能力有所降低，所以應(yīng)該要多加注意。(2)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是也是穩(wěn)中有降的。該項(xiàng)指標(biāo)越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越高，長(zhǎng)期償債能力就越弱。以上數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)正在努力降低該指標(biāo)，以進(jìn)一步有效提高企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。二、經(jīng)營(yíng)效益比較分析(一)資產(chǎn)有效率分析(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為，08年為，09年為。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大。之所以下降，是因?yàn)樵摴窘甑闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入都在下降，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也在同時(shí)下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這說明企業(yè)的全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率降低，償債能力也就有所下降了?？傮w來看，該企業(yè)的主營(yíng)收入是呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)的。一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第5頁。(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第5頁。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為，08年為，09年為。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。尤其也是08年下降幅度最大，說明08年的金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大?？偟膩碚f，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)以占用相同流動(dòng)資產(chǎn)獲得的銷售收入越多，說明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)使用效率越好。以上數(shù)據(jù)看出，該企業(yè)比較注重盤活資產(chǎn)，較好的控制資產(chǎn)運(yùn)用率。(3)存貨周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率07年為，08年為，09年為。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率同樣是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這說明該企業(yè)的存貨在逐年增加，或者說存貨的增長(zhǎng)速度高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)水平，不僅耗費(fèi)存貨成本，還影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率07年為，08年為，09年為。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率依然是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這說明該企業(yè)有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收的速度變慢了，流動(dòng)性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了。(二)獲利能力分析(1)銷售利潤(rùn)率該企業(yè)的銷售利潤(rùn)率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售利潤(rùn)率比較平衡，但是09年度有較大下降趨勢(shì)。主要原因是09年度主營(yíng)收入有較大的下降，而成本費(fèi)用并沒有隨著大幅下降，面對(duì)這種情況，企業(yè)需要降低成本費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)。(2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有較大下降趨勢(shì)。從其近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)可以看出，是因?yàn)橛捎谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入不斷降低，同時(shí)營(yíng)業(yè)總成本的降低低于收入的增長(zhǎng)，因而企業(yè)應(yīng)注重要加強(qiáng)管理，以降低費(fèi)用。(三)報(bào)酬投資能力分析一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第6頁。(1)總資產(chǎn)收益率一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第6頁。該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是08年度以后有較大下降趨勢(shì)。該企業(yè)的此指標(biāo)為正值，說明企業(yè)的投資回報(bào)能力較好，但是不可避免的是該企業(yè)的收益率增長(zhǎng)是負(fù)數(shù)，說明該企業(yè)的投資回報(bào)能力在不斷下降。(2)凈資產(chǎn)收益率該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自08年度以后有較大下降趨勢(shì)。說明該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有較大波動(dòng)，企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。(3)每股收益該企業(yè)的每股收益07年為，08年為，09年為。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每股收益也是自08年度以后有較大下降趨勢(shì)。該公司的每股收益不斷下降，就是因?yàn)槠淙甑目傎Y產(chǎn)收益率都是呈負(fù)增長(zhǎng)，凈資產(chǎn)收益率也同樣是負(fù)增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也不平穩(wěn)，因此每股收益會(huì)比較低。因此，該公司應(yīng)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，改善公司的財(cái)務(wù)狀況。(四)發(fā)展能力分析(1)銷售增長(zhǎng)率該企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率是自08年度以后有較大幅度下降的趨勢(shì)。從這些數(shù)據(jù)可以看到，該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂觀，連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)，尤其是08年度更是大幅下降，突然出現(xiàn)的負(fù)的銷售收入增長(zhǎng)、銷售增長(zhǎng)率的負(fù)增長(zhǎng)會(huì)對(duì)該企業(yè)未來的發(fā)展帶來不利影響。(2)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率也是自08年度以后有較大幅度下降的趨勢(shì)，但是總體來看，還是增長(zhǎng)的，說明企業(yè)還是在發(fā)展的，只不過是擴(kuò)張的速度有所減緩，07年應(yīng)該是高速擴(kuò)張的一年。三、現(xiàn)金流量比較分析一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第7頁。(一)現(xiàn)金流量的比較一個(gè)經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例全文共9頁，當(dāng)前為第7頁?，F(xiàn)金流量統(tǒng)計(jì)分析通過以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負(fù)值，說明該企業(yè)基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的壯大發(fā)展。而在09年度有所減緩，并且擴(kuò)大投資也需要一定的籌資來彌補(bǔ)了。(二)債務(wù)保障率分析該企業(yè)的債務(wù)保障率07年為%，08年為%，09年為%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力，由于企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有較大波動(dòng)，沒有一個(gè)確定的趨勢(shì)。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，說明公司仍然能夠按時(shí)支付利息，從而維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模。(三)每元現(xiàn)金銷售凈流量分析該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率07年為%，08年為%，09年為%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率上下波動(dòng)幅度很大，沒有什么趨勢(shì)可言，但是08年下降的幅度最大，反映在其財(cái)務(wù)報(bào)表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而導(dǎo)致該年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~很低?？偟膩砜?，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率還是