我國利率市場化的利弊分析

./WORD格式整理版東北財經(jīng)大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育本科畢業(yè)論文中國利率市場化的利弊分析作者學(xué)籍批次0909學(xué)習(xí)中心奧鵬遠程教育北京大鐘寺學(xué)習(xí)中心層次專升本專業(yè)金融學(xué)指導(dǎo)教師51畢業(yè)論文網(wǎng).內(nèi)容摘要隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的逐步完善,我國市場環(huán)境中以往各種緊縛逐漸被放松,這種發(fā)展趨勢也突出體現(xiàn)在我國的利率環(huán)境上。中國利率市場化是改革中的一種重要趨勢。實施利率市場化會產(chǎn)生一系列關(guān)系到整個國民經(jīng)濟發(fā)展的重要影響,這一過程實施得好,則能促進我國社會經(jīng)濟發(fā)展更加流暢,如果不好,則會導(dǎo)致很多不穩(wěn)定因素的出現(xiàn)。有鑒于此,本文以闡述利率市場化相關(guān)概念作為切入點,積極回顧我國利率市場化進程,在了解了我國利率市場化發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,全面分析利率市場化改革對經(jīng)濟運行的各種影響作用。本文認為,我國的市場利率化進程不但會使得利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟杠桿作用加強,提高調(diào)節(jié)的靈活性,從而有助于我國金融市場和證券市場以及銀行業(yè)的健康發(fā)展,同時,也有可能造成利率波動過大,導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展萎縮和發(fā)展不平衡并給金融市場帶來不穩(wěn)定因素等不利影響。在全面審視利率市場化改革的基礎(chǔ)上,為了發(fā)揮利率市場化有利的一面,抑制可能存在的不利影響,提出了一些有利于利率市場化發(fā)展的建議。關(guān)鍵詞：利率市場化進程利弊分析.目錄TOC\o"1-2"\h\z\u前言1一、利率和利率市場化概述1二、我國利率市場化改革的歷史回顧2〔一利率市場化進程的第一階段2〔二利率市場化進程的第二階段2〔三利率市場化進程的第三階段3三、利率市場化改革對經(jīng)濟運行產(chǎn)生的影響分析4〔一積極影響4〔二消極影響5四、我國對利率市場化采取的對策6〔一構(gòu)建有利于利率市場化的金融主體6〔二落實審慎管理原則6〔三營造公平競爭的金融市場環(huán)境6〔四循序漸進全面推進市場化進程6〔五強化對金融客戶的宣傳教育6〔六加快國有企業(yè)運營機制改革7結(jié)束語7參考文獻8.中國利率市場化的利弊分析前言回顧歷史,對利率市場化問題的研究和討論從19世紀末就已經(jīng)展開,由于利率市場化在金融自由化中的核心位置,直到現(xiàn)在也一直是國內(nèi)外政策層面和學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點。20XX美國爆發(fā)金融危機,學(xué)術(shù)界在分析危機產(chǎn)生根源時又將注意力放到了美國的利率政策上,利率問題再次成為全世界關(guān)注的熱點。就我國而言,我國中央銀行非常重視利率市場化這項工作。20XX4月,國務(wù)院總理溫家寶近日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,研究部署了20XX深化經(jīng)濟體制改革重點工作,其中再次強調(diào)了要推進利率市場化改革。事實上,我國利率市場化改革方向最早于1993年出現(xiàn)在中央文件中。近年來,中央的許多重要文件中都在強調(diào)利率市場化改革方向,不久前頒布的"十二五"規(guī)劃綱要也不例外。"這次國務(wù)院常務(wù)會議再次重申利率市場化改革問題,意味著利率市場化改革將進一步提速。"央行現(xiàn)任行長周小川在十屆全國人大五次會議舉行的記者會上表示,利率市場化要按照穩(wěn)步協(xié)調(diào)的原則,逐步在今年和今后幾年進一步向前推進抓住有利時機繼續(xù)推進利率市場化改革,?？梢?在當前的國內(nèi)外經(jīng)濟背景下,選擇《中國的利率市場化利弊分析》作為研究課題,具有重要意義。筆者希望通過本文的研究,分析利率市場化可能給我國國民經(jīng)濟帶來的機遇和造成的不良影響,提出了應(yīng)對不良影響的對策建議,從而更好的推進我國利率市場化的改革。抓住有利時機繼續(xù)推進利率市場化改革,一、利率和利率市場化概述利率是借貸資金的價格,是資源配置的一個重要標準,是聯(lián)系實物部門與金融部門的一個變量,是貨幣政策傳導(dǎo)機制的主要樞紐。從資金的借貸關(guān)系看,利率是一定時期運用資金資源的交易價格。因此,銀行存款利率就是存款者讓渡一定時期的貨幣資金使用權(quán)的報酬,貸款利率就是企業(yè)或個人獲得一定時期的貨幣資金的使用權(quán)所支付的報酬,因此,通俗的說,利率就是資金的價格。利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定,包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上,它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu),由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平,最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ),以貨幣市場利率為中介,由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制百度百科,利率市場化,http：///view/696508.htm#sub696508百度百科,利率市場化,http：///view/696508.htm#sub696508二、我國利率市場化改革的歷史回顧回顧我國的利率市場化進程,從1978年至今大致可以分為以下三個階段該部分的主要事件資料來源于各年的金融年鑒和中國人民銀行網(wǎng)站。：第一階段<1978年-1989年>,這一階段的主要目標是提高利率水平,改變長期以來利率水平偏低的狀況；第二階段<1989年-1993年>,這一階段的主要目標是通過對存貸款利率水平的分類來調(diào)整利率結(jié)構(gòu)；第三階段<1993年-至今>,這一階段的主要目標是調(diào)整利率機制,使利率成為宏觀調(diào)控和資源配置的主要工具。該部分的主要事件資料來源于各年的金融年鑒和中國人民銀行網(wǎng)站?！惨焕适袌龌M程的第一階段1978年-1989年,利率市場化進程的第一階段：這一階段的主要目標是提高利率水平,改變長期以來利率水平偏低的狀況。表1時間利率市場化改革進程1949年至1978國家嚴格管制1986年年初中國人民銀行允許各商業(yè)銀行的貸款利率可在中國人民銀行公布的法定利率基礎(chǔ)上適當上浮1986年9月原國家體改委和中國人民銀行正式批準XX省XX市為全國金融體制改革和利率市場化試點城市1988年中國人民銀行進一步擴大了各商業(yè)銀行浮動貸款利率的范圍,上浮幅度由20%擴大到30%1988年10月5日中國人民銀行下發(fā)了《關(guān)于加強利率管理工作的暫行規(guī)定》,首次以部門規(guī)章的形式對利率管理進行了專門的規(guī)范從1949年至1978年,我國利率水平受國家嚴格管制,利率水平長期偏低。1978年之后,政府開始意識到利率水平在國民經(jīng)濟宏觀調(diào)控中的重要作用,并且開始主動的利用利率杠桿來干預(yù)經(jīng)濟。在這一階段我國政府已經(jīng)開始著手進行利率市場化的嘗試：1986年年初,中國人民銀行允許各商業(yè)銀行的貸款利率可在中國人民銀行公布的法定利率基礎(chǔ)上適當上浮。1986年9月,原國家體改委和中國人民銀行正式批準XX省XX市為全國金融體制改革和利率市場化試點城市。1988年,中國人民銀行進一步擴大了各商業(yè)銀行浮動貸款利率的范圍,上浮幅度由20%擴大到30%。1988年10月5日,中國人民銀行下發(fā)了《關(guān)于加強利率管理工作的暫行規(guī)定》,首次以部門規(guī)章的形式對利率管理進行了專門的規(guī)范?！捕适袌龌M程的第二階段1989年-1993年,利率市場化進程的第二階段：這一階段的主要目標是通過對存貸款利率水平的分類來調(diào)整利率結(jié)構(gòu)。表2時間利率市場化改革進程1991年的4月到1993年7月我國一年期定期存款利率就從7.56%上升到10.98%,升幅達45%1990年中國人民銀行下發(fā)了《利率管理暫行規(guī)定》1992年中國人民銀行通過對存貸款利率水平的分類來調(diào)整利率結(jié)構(gòu),出臺了利率補貼措施在這一時期,國內(nèi)物價大幅上漲,為了抑制通貨膨脹和經(jīng)濟過熱,中國人民銀行開始不斷調(diào)高存貸款利率。從1991年的4月到1993年7月,我國一年期定期存款利率就從7.56%上升到10.98%,升幅達45%,有效的抑制了國內(nèi)物價的飛速上漲,確保了宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)有序的發(fā)展。1990年,中國人民銀行下發(fā)了《利率管理暫行規(guī)定》,對中國人民銀行管控利率的職責(zé)范圍進行了完整的界定。在完善利率管理制度的同時,中國人民銀行下放了利率的浮動權(quán),并且適度擴大了商業(yè)銀行存、貸款利率的浮動范圍。1992年,中國人民銀行通過對存貸款利率水平的分類來調(diào)整利率結(jié)構(gòu),出臺了利率補貼措施,以實現(xiàn)國家的優(yōu)惠利率政策。〔三利率市場化進程的第三階段1993年-至今,利率市場化進程的第三階段：這一階段的主要目標是調(diào)整利率機制,使利率成為宏觀調(diào)控和資源配置的主要工具。表3中國利率市場化改革進程表時間利率市場化改革進程1996年6月1日放開銀行間同業(yè)拆借市場利率1997年6月放開了債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率1998年3月放開了貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率1998年9月放開了政策性銀行金融債券市場化發(fā)行利率1999年9月成功實現(xiàn)國債在銀行間債券市場利率招標發(fā)行1999年10月對保險公司大額定期存款實行協(xié)議利率1998—20XX逐步擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動權(quán),簡化貸款利率種類,探索貸款利率改革的途徑20XX9月21日實行外匯利率管理體制改革,放開了外幣貸款利率20XX3月在外幣利率政策上,公平對待中外資金融機構(gòu)20XX進一步推進農(nóng)村信用社利率改革試點范圍和利率浮動幅度20XX1月1日再次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間,實行再貸款浮息制度；同時放開了商業(yè)銀行貸款利率上限,城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限擴大到基準利率的2.3倍,實行人民幣存款利率下浮制度。20XX央行又發(fā)布了《穩(wěn)步推進利率市場化報告》；同時人民銀行大幅度降低超額準備金利率,并完全放開金融機構(gòu)同業(yè)存款利率。200620XX8月,浮動范圍擴大至基準利率的0.85倍。200820XX5月汶川特大地震發(fā)生后,為支持災(zāi)后重建,人民銀行于當年10月進一步提升了金融機構(gòu)住房抵押貸款的自主定價權(quán),將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍.資料來源：人民銀行網(wǎng)站,直到1993年,我國的利率市場化進程才正式開啟。1993年,《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制改革若干問題的決定》和《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》最先明確利率市場化改革的基本設(shè)想。1995年《中國人民銀行關(guān)于"九五"時期深化利率改革的方案》初步提出利率市場化改革的基本思路。次年,在人民銀行的推動下,我國利率市場化改革邁出第一步：放開銀行間同業(yè)拆借市場利率。1996年6月1日,中國人民銀行放開了銀行間同業(yè)拆借利率上限管理,由拆借雙方依據(jù)資金供求自主決定利率水平,實現(xiàn)了同業(yè)拆借利率的完全市場化。同年,國債方面,財政部第一次通過交易所平臺實現(xiàn)了多種方式、多種價格的市場化發(fā)行,完成了1952億元的發(fā)行任務(wù)。我國國債完全采用招標發(fā)行的方式,通過市場運作決定發(fā)行價格,實現(xiàn)了國債發(fā)行利率的市場化。1997年6月,債券回購業(yè)務(wù)開始在銀行間市場正式運作,現(xiàn)券交易價格和債券回購利率由交易雙方通過協(xié)商方式確定,銀行間債券回購利率實現(xiàn)了市場化。1998年,國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行第一次通過銀行間市場,市場化發(fā)行了政策性金融債券。1999年,財政部首次通過銀行間債券市場采用利率招標方式發(fā)行國債。20XX4月,中國人民銀行發(fā)布相關(guān)通知,全國銀行間債券市場對金融機構(gòu)的準入由審批制改為備案制。20XX1月4日,經(jīng)過3個月的試運行,上海銀行間拆放利率〔Shibor正式上線,根據(jù)中國人民銀行的目標,有望成為我國貨幣市場基準利率。經(jīng)過十多年循序漸進的改革,我國利率市場化改革已漸行漸近。目前,尚未進入市場化改革進程的唯有存款利率的上限、貸款利率的下限和法定存款準備金利率等少數(shù)利率品種。三、利率市場化改革對經(jīng)濟運行產(chǎn)生的影響分析〔一積極影響1．利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟的杠桿功能增強在市場化的利率機制下,資本市場就體現(xiàn)為政府貨幣政策的一個重要的控制傳導(dǎo)渠道,從而使得社會資金和金融市場的關(guān)聯(lián)性更強,而中央銀行通過利率杠桿對金融市場的控制能力也得到了加強。這種變化將改變我國過去因為非市場化因素影響而導(dǎo)致我國資本市場與資金市場的利率之間脫節(jié)的問題,從而消除了金融資產(chǎn)定價中失真或扭曲的現(xiàn)象。從而使得利率不但可以調(diào)節(jié)市場上的資金供求,使得資金分配更加合理,流動更加順暢,使用更有效率,而且更深入的是可以改善和調(diào)節(jié)我國社會價格總水平,并優(yōu)化市場的價格結(jié)構(gòu)。2.有助于建立有序競爭金融市場金融市場的競爭的本質(zhì)在于價格競爭,不過我國嚴格的利率管制,會導(dǎo)致我國的金融市場中不但體現(xiàn)這種機制,從而使得各金融機構(gòu)間的競爭出現(xiàn)無序化趨勢。而如果出現(xiàn)市場化變化,則可以有助于消除金融市場競爭中一些不正當?shù)氖侄蔚倪\用。這種有利的改變使得首先會有利于控制存款單位的小金庫問題和治理存款經(jīng)辦人員的灰色收入問題的解決。同時也有利于金融機構(gòu)可以更新自己的合法經(jīng)營意識,幫助金融機構(gòu)切實成為一個徹底的社會市場經(jīng)濟主體,可以更加平等的進入市場競爭,使得我國銀行業(yè)可以更加健康地發(fā)展和壯大。3.促使我國金融行業(yè)經(jīng)營水平提高目前,我國商業(yè)銀行的存貸款利差成為他們的利潤的主要來源,而這一狀況是人民銀行對利率嚴格管制所形成的一個必然結(jié)果,實質(zhì)上形成了對商業(yè)銀行利益的一種保護,這種保護是一種過度保護,會使得商業(yè)銀行出現(xiàn)相應(yīng)的惰性并不斷加強,這種問題導(dǎo)致我國銀行業(yè)整體經(jīng)營水平不符合發(fā)展的需要。而如果有市場化,那么這種過度的保護作用將可以被消除,利用市場機制促使商業(yè)銀行的市場經(jīng)營觀念和競爭意識得到很好的改善,促使我國的商業(yè)銀行營業(yè)環(huán)境可以規(guī)范化；提供更為充足的信息有助于國有商業(yè)銀行可以更為科學(xué)核算成本,合理設(shè)立價格,強化經(jīng)濟核算管理；有利于市場上的金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新,銀行的價格競爭被落實,有利于我國銀行業(yè)整體水平的提高?！捕麡O影響1．造成利率波動過大的風(fēng)險我國雖然幾年來社會經(jīng)濟發(fā)展迅猛,存款余額總量和增速都在較高水平上運行,目前資金環(huán)境寬松,但從總體上來看,我國仍然是一個資金相對短缺的國家,引進外資仍然是我國經(jīng)濟快速增長的重要保證,因此,利率市場化改革造成利率水平升高的可能性很大。同時,我國經(jīng)濟領(lǐng)域的市場化程度還遠遠滯后于發(fā)達國家的先進水平,我國金融市場現(xiàn)有的各種利率間的銜接還不能夠確切地反映資金使用的時間差,對于利率實現(xiàn)的管理也并不完善,相關(guān)法規(guī)制度也較為欠缺,中央銀行的宏觀調(diào)控手段較為單薄,監(jiān)管部門與金融機構(gòu)之間的相互適應(yīng)剛開始不久。在這種條件下,如果沒有經(jīng)過認真思考就放開利率,極有可能導(dǎo)致我國利率的大幅度升高。而快速升高的利率有可能會導(dǎo)致以下的不良影響：〔1高利率抑制國民經(jīng)濟增長。高利率導(dǎo)致高技術(shù)投入型的項目運營成本提高,不利于我國經(jīng)濟增長從低技術(shù)向高技術(shù)轉(zhuǎn)變,限制了我國經(jīng)濟發(fā)展后勁,不能為我國進一步實現(xiàn)經(jīng)濟騰飛提供充足的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ),從而導(dǎo)致與外來資本競爭能力不足,有礙于民族工業(yè)的生存和壯大?！?高利率會導(dǎo)致資本市場低迷。高利率提高了籌資成本,導(dǎo)致企業(yè)對市場出現(xiàn)悲觀認識,對利潤預(yù)期沒有向好的趨勢,從而導(dǎo)致企業(yè)組織的投資意愿降低,對資金的需求也會因而大為減少?！?高利率將導(dǎo)致外資流入過度。過度的高利率會將大量的境外投機性游資進入我國市場套取利差。這種情況下,雖然人民幣資本項目兌換可能處于管制中,則外部金融資本會通過一些非正常渠道流入我國金融市場,影響我國金融市場的穩(wěn)定,嚴重時甚至?xí)?dǎo)致金融危機的出現(xiàn)。〔3高利率會導(dǎo)致國債負擔家伙總。高利率使得政府發(fā)行國債成本上升,造成國債發(fā)行不容易實現(xiàn),從而會降低國債發(fā)行總量,增加政府財政的困難,導(dǎo)致政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺乏資金,進而影響到整個社會經(jīng)濟的發(fā)展。2．導(dǎo)致國有經(jīng)濟可能萎縮的風(fēng)險利率市場化在提高社會經(jīng)濟效率的同時,對國有企業(yè)存在著一些不利的影響。一方面,由于利息在我國被當作是一種生產(chǎn)成本,因此,一旦利率管制環(huán)境寬松,則利率水平上升將相應(yīng)增加我國國企運營成本,并進而影響和減少國企的利潤,有的可能出現(xiàn)虧損,越來越多的企業(yè)可能因承受不了不斷增長的利率壓力而崩潰。同時,我國非國有企業(yè)尤其是私營企業(yè)的融資主要屬于"內(nèi)源融資",國有企業(yè)則憑借天生的"政策稟賦",主要采取以銀行間接融資融資為主的方式。而一旦率市場化,必然打破這種資金配置上的所有制歧視,一部分資金將會從國有企業(yè)中轉(zhuǎn)移到贏利高的非國有企業(yè)領(lǐng)域。同時,一部分非國有企業(yè)還因為具有靈活的經(jīng)營手段的特點實施資金"尋租"活動,爭奪了國有企業(yè)的金融資源,這就會導(dǎo)致國企投入不足,在機制摩擦和利益沖突中,將有更多的國有企業(yè)失去銀行的資金支持而退出歷史舞臺。3．帶動金融體系不穩(wěn)定的風(fēng)險如果利率被市場化,則銀行之間的競爭會區(qū)域激烈,會使得銀行這種從事貨幣經(jīng)營的特殊經(jīng)濟組織,虧損和倒閉的風(fēng)險會有所上升。同時,利率市場化,因為爭奪社會存款資源導(dǎo)致的高存款利率在導(dǎo)致銀行籌資成被不斷推高的同時,銀行還要在較大的風(fēng)險下從事高息貸款,或貸款傾向于一些高收益但是具有高風(fēng)險的行業(yè),使得金融市場乃至社會出現(xiàn)不穩(wěn)定；此外,會迫使一些相對安全穩(wěn)健的借款方因為高利率被迫退出對貸款的競爭而放棄借款,使得金融市場上只剩下那些冒險的借款人存在,成為貸款的主要承擔者,從而更加增大了社會和金融風(fēng)險。四、我國對利率市場化采取的對策〔一構(gòu)建有利于利率市場化的金融主體讓具有硬約束的金融機構(gòu)在競爭性市場中承擔起確立市場利率的責(zé)任,在一定程度上把財務(wù)軟約束機構(gòu)排除在定價范圍之外。20XX開始開展的國有商業(yè)銀行改革時,基于改革進程的差異性,銀行各自形成的自我約束不同：有的已實現(xiàn)財務(wù)重組,資本充足率得到保證,資本約束機制較為健全；而另外一些銀行在這些方面較為不足。導(dǎo)致我國金融市場競爭存在不對稱問題?，F(xiàn)在由于大規(guī)模的金融機構(gòu)改革,情況有所改善。我國的大中型商業(yè)銀行都補充了資本,而且成功上市,公司治理更加成熟。以20XX的農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行上市所標志的商業(yè)銀行財務(wù)重組和股份制改革的階段性成果,為利率市場化深入夯實了重要基礎(chǔ)?！捕鋵崒徤鞴芾碓瓌t按照宏觀審慎管理要求,進一步明確達標金融企業(yè)的硬約束條件,從而將一些不合格的,約束程度不夠的金融企業(yè)找出來。一方面,對于這些企業(yè),暫時不給予它們過大的市場定價權(quán),控制由于自我約束不足導(dǎo)致的高息攬儲、攪亂市場等行為。而相對來說,對于具有自我約束力的金融機構(gòu)則給予更多的市場定價權(quán)。從而落實審慎管理原則,促使金融市場有序發(fā)展。對金融企業(yè)自我約束標準的制定可結(jié)合我國新的金融改革方向,把宏觀審慎性原則的幾項標準轉(zhuǎn)化為衡量的標桿,建立我國滿足宏觀審慎管理需要的金融市場穩(wěn)健性發(fā)展的標準?！踩隣I造公平競爭的金融市場環(huán)境要推動金融市場的公平競爭,核心在于實現(xiàn)金融市場正當公平的競爭主體。既要推動銀行的公平競爭,也要促使客戶等市場競爭者也形成公平競爭。選擇具備正當公平競爭能力的市場主體,可以依據(jù)對該主體的歷史問題和未暴露的表外問題的審查結(jié)果來加以確定。對于金融交易的雙方,對于存在一些歷史問題的機構(gòu),可在一定程度上判斷它們的定價行為可能存在不符合公平競爭的行為,應(yīng)暫時被排除利率市場化范圍之外,通過改善這些主體的管理等來逐步使得它們進入到市場化進程?！菜难驖u進全面推進市場化進程逐步放開一些替代性金融產(chǎn)品的價格來推動利率市場化,在利率市場化改革整體推進的前提下,在逐步實施存貸款利率放開的基礎(chǔ)上,通過采取一定措施,使得一系列的金融上、下游產(chǎn)品和替代產(chǎn)品的定價權(quán)也同步市場化,從而全面深化利率市場化進程。〔五強化對金融客戶的宣傳教育目前我國除了一些大型客戶對金融產(chǎn)品具備一定議價能力外,多數(shù)中小企業(yè)和居民客戶現(xiàn)在還只能是市場金融價格的接受者,還不能完全適應(yīng)競爭性市場的金融價格。因此需要通過諸如證券市場的投資者教育那樣的措施來加強對他們進行宣傳和教育,從而保證他們了解自主選擇和自我保護的權(quán)利?！擦涌靽衅髽I(yè)運營機制改革由于長期的利率管制導(dǎo)致實際利率偏低,利率對于政府作為所有人和出資人的國有企業(yè)投資所起的作用不大,國企投資的利率彈性依舊比較低；貸款的優(yōu)惠利率仍然向國有企業(yè)傾斜,盡管國有企業(yè)的投資利率彈性較之以前有